Mot so giai phap nham nang cao hieu qua qua trinh 164267

Lời nói đầu Từ sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI kinh tế nớc ta bíc chun sang nỊn kinh tÕ thÞ trêng cã sù điều tiết Nhà nớc, theo định hớng xà hội chủ nghĩa Trong môi trờng mới, điều kiện chế quản lí thay đổi, hiệu sản xuất kinh doanh trở thành yếu tố sống mổi doanh nghiệp doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế nhà nớc đà lộ yếu kém, lâm vào tình trạng sa sút khủng hoảng Các Nghị Đại hội VI VII Đảng đà đề giải pháp chiến lợc nhằm tháo gỡ giải khó khăn đồng thời để cấu trúc lại khu vực kinh tế nhà nớc đạo tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc nhằm đa dạng hoá sở hữu, đa yếu tố cạnh tranh làm động lực để tăng hiệu kinh doanh xác lập mô hình doanh nghiệp hữu hiệu kinh tế thị trờng Đây giải pháp có tính phổ biến để cải cách khu vực kinh tế Nhà nớc hầu hết nớc giới Xuất phát từ mục đích khác để khắc phục yếu doanh nghiệp Nhà nớc, để giải vấn đề huy động nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, để đa dạng hoá sở hữu xác định ngời chủ cụ thể doanh nghiệpnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoánên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoá doanh nhiệp Nhà nớc ngời ta cã nhiỊu c¸ch tiÕp cËn kh¸c Tõ lÜnh vực nghiên cứu lý luận bản, thu thập thông tin với hớng dẫn, giúp đỡ tận tình thầy cô giáo em đà đến việc nghiên cứu đề tài: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Đồng thời tổng hợp thông tin định hớng phát triển giải pháp-kiến nghị Kết cấu viết gồm phần Phần I: Tổng quan cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Phần II: Thực trạng cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Việt Nam thời gian qua Phần III: Một số giải pháp nâng cao hiệu trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Do trình độ kiến thức hạn chế viết em khó tránh khỏi nhiều mặt thiếu sót, em mong thầy cô tận tình bảo giúp em để viết em đợc tốt Em xin chân thành cảm ơn! Nội dung i.Tổng quan cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc 1.Khái quát cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc 1.1 Định nghĩa cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Chế độ sở hữu toàn dân mở rộng tràn lan điều kiện thấp lực lợng sản xuất tổ chức quản lý đà triệt tiêu động lực trách nhiệm ngời lao động, phát huy đợc tính u việt nó, mà ngợc lại, ngày phát sinh thêm nhiều tiêu cực gây lÃng phí, thất thoát tài sản xà hội Để lập lại trật tự sản xuất, kinh doanh phân phối, nhiệm vụ cấp bách kinh tế Nhà nớc nớc ta phải giải vấn đề sở hữu Cùng với việc xác định quyền sở hữu quyền sử dụng tài sản doanh nghiệp thật phải tồn dới hình thức kinh tế quốc doanh, cần chuyển hàng loạt doanh nghiệp Nhà nớc (DNNN) thành doanh nghiệp với nhiều hình thức sở hữu khác Một hình thức trở nên phổ biến công ty cổ phần Công ty cổ phần Công ty cổ phần doanh nghiệp thành viên cïng gãp vèn, cïng chia lỵi nhn, cïng chịu lỗ tơng ứng với phần vốn góp chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi phần vốn góp vào công ty Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Nhà nớc bán phần hay toàn giá trị cổ phần doanh nghiệp cho đối tợng, tổ chức hay t nhân nớc cho cán công quản lý công nhân doanh nghiệp đấu giá công khai hay thông qua thị trờng chứng khoán Cổ phần hoá (CPH) doanh nghiệp Nhà nớc nội dung đa dạng hoá sở hữu, xây dựng kinh tế nhiều thành phần, trình chuyển đổi hình thức sở hữu đơn vị kinh tế Nhà nớc đạt tới hiệu kinh tế cao CPH doanh nghiệp Nhà nớc hay chuyển DNNN thành công ty cổ phần biện pháp chuyển DNNN từ sở hữu Nhà nớc sang hình thức sở hữu nhiều thành phần, tồn phần sở hữu Nhà nớc Việc điều hành doanh nghiệp cổ đông tham gia định tuỳ vào cổ phần đóng góp CPH nội dung đa dạng hoá sở hữu, xây dựng kinh tế nhiều thành phần, trình chuyển đổi hình thức sở hữu đơn vị kinh tế Nhà nớc nhằm đạt hiệu kinh tế cao CPH kinh tế Nhà nớc trở thành thiết Nhà nớc ta coi chủ trơng lớn sách cải cách kinh tế 1.2.Thực chất cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Xét thực chất CPH phơng thức thực xà hội hoá sở hữu, chuyển hình thái kinh doanh thành công ty cổ phần với nhiều chủ sở hữu để tạo mô hình doanh nghiệp phù hợp với kinh tế thị trờng đáp ứng đợc yêu cầu kinh doanh đại nớc có kinh tế thị trờng, CPH đợc coi giải pháp chủ yếu để t nhân hoá khu vực doanh nghiệp Nhà nớc Quá trình đà đợc số nớc công nghiệp phát triển áp dụng từ năm đầu thập kỉ 60 Cho đến đà có khoảng 80 nớc giới áp dụng giải pháp CPH đa kết luận cho thấy giải pháp tốt đa lại kết thiết thực, nâng cao hiệu lợi nhuận doanh nghiệp lợi ích chung toàn kinh tế quốc dân Sau xác định trị giá doanh nghiệp theo giá thị trờng, trị giá đợc chia thành phần nhau, gọi cổ phần Tổng số cổ phần đợc đem bán cho đối tợng có nhu cầu Nhà nớc với t cách ngời bán giữ lại số cổ phần tổng số cổ phần doanh nghiệp Sau bán xong, ngời đà mua cổ phần đợc gọi cổ đông- ngời chủ doanh nghiệp nhóm họp để thông qua điều lệ, bầu hội đồng quản trị định chiến lợc phơng án kế hoạch kinh doanh công ty cổ phần Quá trình CPH nêu thực chất trình chuyển đổi phần toàn trị giá DNNN cho thành phần kinh tế cá nhân, hay nói cách khác CPH doanh nghiệp Nhà nớc thuộc hành vi mua bán, Nhà nớc thu đợc tiền bán doanh nghiệp, cổ đông đợc quyền sở hữu doanh nghiệp, quyền định đoạt toàn hoạt động kinh doanh thụ hởng lợi nhuận sau đà làm tròn nghÜa vơ nép th Tuy nhiªn, níc ta hiƯn nghiên cứu đạo có ý kiến quan điểm khác nhau, chí trái ngợc với nguyên lý đà nêu ý kiến đợc bàn cải nhiều cho doanh nghiệp sau CPH không thay đổi quyền sở hữu giữ nguyên DNNN Cổ phần hoá giải pháp đổi quản lý nhằm nâng cao hiệu kinh doanh DNNN mà Nếu thừa nhận ý kiến điều cã nghÜa lµ sÏ biÕn tõ DNNN hiƯn thµnh công ty cổ phần với cổ đông Nhà nớc số cổ phần doanh nghiệp bán cho doanh nghiệp Nhà nớc khác mà Quan điểm nói không đợc thể văn pháp quy Nhà nớc nhng đà gây không khó khăn, trở ngại việc tổ chức, thực Quyết định 202/CT thủ tớng Chính phđ vỊ viƯc CPH Mét sè ngêi cã tr¸ch nhiƯm hoài nghi dẫn đến chần chừ dự, số khác ngần ngại, đứng không tỏ rõ thái độ Chỉ xét từ góc độ đà phần lý giải đợc chậm trĨ viƯc thùc hiƯn chđ tr¬ng CPH 1.2.1 Mơc đích cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Thực tr¹ng kinh tÕ -x· héi níc ta cho thÊy r»ng việc CPH doanh nghiệp Nhà nớc giải đợc toàn vấn đề kinh tế Nhà nớc việc phát triển hình thức tổ chức doanh nghiệp đòi hỏi môi trờng sống cho nó, mà môi trờng kinh doanh, pháp lý, tâm lý xà hội nớc ta không thuận lợi cho công ty cổ phần sinh sôi nảy nở Do đó, vấn đề CPH doanh nghiệp Nhà nớc đợc xem nhiều giải pháp nhằm cấu lại khu vực kinh tế quốc doanh, phải hớng vào mục đích sau đây: Mục đích việc CPH doanh nghiệp Nhà nớc chuyển phần quyền sở hữu tài sản Nhà nớc thành sở hữu cổ đông nhằm nâng cao hiệu sản xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp Gióp Nhµ níc thu hồi đợc số tài sản nhờ bán bớt cổ phần cho nhân dân để đầu t vào ngành trọng điểm khác Nhờ cách tổ chức theo hình thức công ty đối vốn, làm giảm bớt can thiệp không cần thiết quan nhà nớc, tạo điều kiện dễ dàng việc định kinh doanh; nữa, tính chất công ty cổ phần tách biệt đợc phần vốn kinh doanh Nhà nớc với tài quốc gia nói chung, tránh trờng hợp rủi ro kinh doanh trở thành gánh nặng ngân sách Nhà nớc Mặt khác, giúp cho xí nghiệp quốc doanh có triển vọng phát triển, nhng thiếu vốn tự tạo dợc nguồn vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu trái phiếu Muc đích viêc CPH doanh nghiệp nhà nớc huy động vốn toàn xà hội, cá nhân, tỉ chøc kinh tÕ x· héi vµ ngoµi níc Nhờ hình thức huy động vốn trực tiếp, thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu, ngân sách tổ chức tín dụng bớt phần tài trợ để phát triển kinh doanh, để đầu t đổi công nghệ, tạo thêm việc làm cho ngời lao động, phát triển doanh nghiệp, nâng cao sức cạnh tranh, thay đổi cấu DNNN, nhu cầu vay vốn vợt sức cung nguồn tài trợ Đặc biệt kể từ năm 1992 ngân sách nhà nớc không bao cấp nột phần vốn hoạt động xí nghiệp Nhà nớc Việc chuyển DNNN thành công ty cổ phần tạo điều kiện thiết thực để ngời lao động DNNN có cổ phần, giúp nâng cao vai trò làm chủ thực sự, thực quyền làm chủ, tạo thêm động lực, thúc đẩy doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả, tăng tài sản cho Nhà nớc, góp phần nâng cao thu nhập cho ngời lao động, góp phần làm tăng trởng kinh tế đất nớc Các mục đích CPH doanh nghiệp Nhà nớc thực chất nhằm chuyển hình thái kinh doanh chủ với sở hữu nhà nớc toàn phần doanh nghiệp thành công ty cổ phần hổn hợp nhà nớc t nhân công ty cổ phần t nhân tạo điều kiện xác lập thị trờng tài chính, mà cốt lõi thị trờng chứng khoán để chuyển phơng thức vay mợn từ ngân hàng sang huy động vốn thị trờng tài Đó xu hớng hữu sản hoá công nhân Các mục tiêu cã quan hƯ mËt thiÕt víi mét thĨ thống Khi đạt đợc mục tiêu chuyển đổi sở hữu mục tiêu thu hút vốn, hay thu hồi vốn cho ngân sách đạt đợc, chuyển đổi sở hữu đối tợng cán công nhân viên có điều kiện làm chủ doanh nghiệp thật sù Trong thêi gian võa qua nhËn thøc kh«ng thống mục tiêu CPH, có ngời nhấn mạnh mục tiêu nâng cao vai trò làm chủ v.vnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoánên có đà biến mục tiêu theo h ớng ngợc chiều dẫn đến kìm hÃm Do mà triển khai đề án thí điểm đà gặp không khó khăn mặt kỉ thuật CPH Theo em mục tiêu mục tiêu chuyển đổi sở hữu mục tiêu u tiên Phải tập trung sức để đạt đợc mực tiêu này, chi phối mục tiêu khác Không chuyển đổi đợc sở hữu mục tiêu CPH không đạt, tất nhiên mục tiêu khác không thành Sự nhận thức quán mục tiêu quan trọng chi phối kế hoạch hành động lựa chọn công cụ để thực đợc mục tiêu 1.2.2 Đối tợng cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Để xác định đối tợng CPH, song song với việc làm thí điểm cần tiến hành phân loại DNNN thành c¸c nhãm: Nhãm 1: C¸c doanh nghiƯp vÉn thc sở hữu Nhà nớc Nhóm 2: Các doanh nghiệp cần chuyển đổi sở hữu có nhóm nhỏ nh : -Nhóm doanh nghiệp cổ phần hoá -Nhóm doanh nghiệp cần nhợng bán -Nhóm doanh nghiệp cho thuê v.vnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoá Trong nhóm doanh nghiệp CPH cần chia thành nhóm nhỏ nh: -Nhóm doanh nghiệp phải cổ phần hoá -Nhóm doanh nghiệp cha cổ phần hoá cổ phần hoá phận v.vnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoá Sau xác định, phân loại doanh nghiệp CPH phân cấp định, đạo thực theo thø tù nh : -Nhãm xÝ nghiƯp Thđ tíng Chính phủ định -Nhóm xí nghiệp Bộ trởng Bộ quản lý đơn vị sản xuất định -Nhóm xí nghiệp Chủ tịch Uỷ ban Nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc định Chính phủ đà xác định rõ loại doanh nghiệp cha cổ phần hoá gồm: doanh nghiệp hoạt động công ích Các doanh nghiệp sản xuất sản phẩm, cung ứng dịch vụ Nhà nớc độc quyền kinh doanh nh:vật liệu nổ, hoá chất độc, chất phóng xạ, in bạc chứng có giá, mạng trục thông tin quốc gia quốc tế Số doanh nghiệp Nhà nớc lại thuộc diện cổ phần hoá hình thức chuyển đổi sở hữu khác Đây định hớng lâu dài để Nhà nớc cấu lại doanh nghiệp Nhà nớc Tuy nhiên giai đoạn từ năm 1998 đến số doanh nghiệp hoạt động số lĩnh vực quan trọng nh tạo nguồn thu lớn cho Nhà nớc kinh tế ngoại tệ,vật t chiến lợc công cụ giúp cho nhà nớc điều tiết vĩ mô kinh tế Nhà nớc tiếp tục giữ 100% vốn, cha cổ phần hoá Còn với doanh nghiệp đợc phép cổ phần hoá mà đóng vai trò nòng cốt dẫn dắt kinh tế trình công nghiệp hoá, đại hoá Nhà nớc phải giữ cổ phần chi phối, cổ phần đặc biệt Số doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề thông thờng, ngời dân có điều kiện làm ăn kinh doanh tốt Nhà nớc đợc cổ phần hoá, Nhà nớc tham gia không thiết tham cổ phần 1.2.3 Điều kiện để cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Trong ®iỊu kiƯn níc ta hiƯn nh÷ng doanh nghiƯp cã đủ yếu tố sau đối tợng tốt để thực CPH: Thứ nhất, doanh nghiệp có quy mô vừa Kinh nghiệm nớc cho thấy để tiến hành CPH doanh nghiệp cần đảm bảo: -Vốn cổ phần không dới 500 triệu đồng -Số ngời mua cỉ phiÕu cho phÐp b¸n hÕt cỉ phiÕu cđa doanh nghiệp Thứ hai, đơn vị kinh tế quốc doanh không nằm danh mục Nhà nớc cần đầu t 100% vốn Thứ ba, doanh nghiệp làm ăn có lÃi thực, trớc mắt cha có lÃi gặp khó khăn song có thị trờng ổn định phát triển có hứa hẹn tơng lai tốt đẹp Có lý để chọn đơn vị làm ăn có lÃi có tơng lai hứa hẹn để CPH: -Nếu làm ăn thua lỗ không mua cổ phiếu bán Ngời mua cổ phần hy vọng vào tính sinh lợi đồng vốn tơng lai doanh nghiệp Tơng lai đầy hứa hẹn có sức hấp dẫn ngời muốn trở thành cổ đông doanh nghiệp -Để có điều kiện nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nữa, hạn chế tối đa rủi ro đồng vốn ngời lao động nghèo góp vào -Cho phép Nhà nớc thu hồi đợc vốn để đầu t vào nhu cầu thiết yếu khác Bởi doanh nghiệp có lÃi có ngời mua cổ phần Nhờ Nhà nớc rút đợc vốn Tức thực đợc cổ phần hoá Các cổ đông nhà đầu t, để đầu t họ cần biết tin tởng rằng: doanh nghiệp mà họ góp vốn hoạt động có hiệu Nói cách khác, điều kiện để cổ phần hoá tạo môi trờng thuận lợi cho hoạt động công ty cổ phần nói riêng, cho doanh nghiệp t nhân nói chung Cần thấy rằng, bớc đầu thực CPH doanh nghiệp Nhà nớc xuất phát từ doanh nghiệp làm ăn có lÃi Khi công việc trở nên bình thờng yếu tố để thực thành công CPH doanh nghiệp mà có phơng án sản xuát kinh doanh có hiệu đầy triển vọng, có khả tạo đợc lợi nhuận cao giá bán cổ phần phù hợp Để CPH phát triển công ty cổ phần cần phải có nguồn vốn, dân chúng phải có tiền, doanh nghiệp t nhân, kinh doanh nhỏ phải đợc phát triển Hiện nay, tiền vốn đợc sử dụng nhiều vào việc xây dung nhà cửa, đầu t vào bất động sản, kinh doanh lĩnh vực mà vốn quay vòng nhanh, dể tránh kiểm tra, giám sátnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoá.Các nhà đầu t cha vội đến với công ty cổ phần Cung vốn liền với cầu vốn Nhu cầu vốn đa dạng Nhu cầu vốn với chi phí rẻ, bị kiểm soát, có vốn để sử dụng mạo hiểm nên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoáđều dẫn đến mua bán chứng khoán Chúng ta cần nhu cầu vốn để kinh doanh lành mạnh, có hiệu cao, lâu dài, đáp ứng đợc đòi hỏi ngời cấp vốn Do vậy, cần phải có đội ngũ kinh doanh giỏi- ngời có khả sử dụng vốn có hiệu cao, thoả mÃn đồng thời lợi ích họ cổ đông khác Nếu thiếu đội ngũ công ty cổ phần, ngời mua cổ phiếu công việc cổ phần hoá thất bại Khi bắt đầu công đổi mới, đà khẳng định phải tạo bình đẳng doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác Tuy nhiên, DNNN có nhiều u đÃi nh: đợc cấp vốn, chi phí phải trả thấp, u đÃi tín dụngnên nghiên cứu giải vấn đề cổ phần hoáDoanh nghiệp chịu rủi ro, lỗ Nhà nớc chịu, lÃi đợc hởng phần lớn Do cán công nhân viên DNNN ngại CPH 1.3 Các phơng pháp cổ phần hoá 1.3.1 Các phơng pháp cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Bán cổ phần cho công chúng Đó việc Nhà nớc bán toàn hay phần sở hữu Nhà nớc doanh nghiệp cho công chúng Việc bán thờng đợc thông qua sở giao dịch chứng khoán hay tổ chức tài trung gian Việc bán cổ phần cho công chúng cho phép tầng lớp dân c rộng rÃi mua đợc cổ phần phù hợp với mong muốn phủ khuyến khích mở rộng đa dạng hoá cấu sở hữu DNNN Mặt khác, biện pháp nhằm làm giảm tập trung tài sản kinh tế nhóm t nhân, mở rộng quy mô chiều sâu thị trờng chứng khoán Bán cổ phần cho t nhân phơng pháp đợc sử dụng phổ biến Nhà nớc bán phần hay toàn số cổ phần doanh nghiệp thuộc sở hữu phần hay toàn Nhà nớc cho số cá nhân hay nhóm nhà đầu t t nhân thông qua đấu thầu có tính cạnh tranh hay ngòi mua đà đợc xác định trớc Phơng pháp đợc áp dụng rộng rÃi tính linh hoạt điều kiện cụ thể, tính đơn giản yêu cầu pháp lý ®ã tèc ®é triĨn khai thùc hiƯn nã nhanh Phơng pháp đợc u tiên sử dụng với DNNN hoạt động yếu kém, cần ngời chủ đủ mạnh có kinh nghiệm Bán cho ngời quản lý lao động mua doanh nghiệp Phơng pháp thờng đựoc áp dụng doanh nghiệp có quy mô vừa nhỏ Nó tạo khuyến khích lớn đối vối việc tăng suất, đồng thời, cách giải vấn đề lao động trờng hợp doanh nghiệp bị giải thể Phơng pháp bán cổ phần cho cán quản lý công nhân doanh nghiệp thờng đợc kết hợp với phơng pháp CPH khác để dung hoà chèng ®èi cđa ngêi lao ®éng võa më réng giíi hạn chủ sở hữu Bán toàn giá trị có thuộc vốn Nhà nớc doanh nghiệp để chuyển thành công ty cổ phần Nhà nớc không nắm cổ phần chi phối, cổ phần đặc biệt 1.3.2 Các hình thức tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Công việc CPH doanh nghiệp Nhà nớc có hình thức CPH nh sau: -Đấu thầu, hình thức chủ yếu nớc có kinh tế thị trờng đà phát triển, thị trờng vốn đà hoàn chỉnh, môi trờng pháp luật đà hoàn thiện hiểu biết rộng rÃi công chúng công việc CPH -T nhân hoá hàng loạt, Biến tất DNNN thành công ty cổ phần Để thực hình thức này, Nhà nớc đem chia tài sản Nhà nớc cho toàn dân theo tiêu thức định Hình thức đợc áp dụng số nớc chun tõ sù qu¶n lý nỊn kinh tÕ tËp trung tay Nhà nớc sang kinh tế đa thành phần Do chuẩn bị không kĩ quyền, hiểu biết nông cạn công chúng, quản lý lõng lẽo thiếu kinh nghiệm máy quản lý, kinh tế đà bị thất bại -Cổ phần hoá phần, Đây hình thức CPH có phân loại loại doanh nghiệp, mức độ CPH doanh nghiệp khác Nhìn chung, theo phơng thức phần vốn Nhà nớc doanh nghiệp đợc coi phần gốc mà đợc