–ăm2014 C T 60340201 Minh–ăm2014 L m m ăm 11 ăm 2014 ỪẮ Ắ 1 2 1 2 2 3 3m 3 4 4 5 4 Ằ 6 1 6 1 1M ố i quanhệgiữachínhsáchtiềntệvàtínhthanhkhoảncủaCK 6 Nguntcaor 7 2m 9 on g tínhthanhkhoảncủathtrngchngkh[.]
–ăm2014 C:T:60340201 : Minh–ăm2014 L m m ăm 11 ăm 2014 ỪẮ Ắ .2 1: 2.: 3m: 4: 5: Ằ 1.1M ố i quanhệgiữachínhsáchtiềntệvàtínhthanhkhoảncủaCK Nguntcaor 2m on g tínhthanhkhoảncủatht r ngchngkhốn ácđộngcủacácếutốvĩmơn tínhthanhkhoảncủaTTCK 10 2.3MốiquanhệgiữachínhsáchtiềntệvàtínhthanhkhoảncủaTTCK 12 15 1m C S T T CK 15 Môhnht h u ếtvềmốiquanhệgiữachínhsáchtiềntệvàtínhthanh khoảnchngkhốnc pđộvimơ 15 Mơhnht h u ếtvềmốiquanhệgiữachínhsáchtiềntệvàtínhthanh khoảnchngkhốncpđộvĩmơ: 16 2m: 18 iếngiảithích 18 2.1.1nt 18 212n (tínhkémthanhkhon ) : 21 iếnkimsoát 24 2.2.1Bin k i m soátthhiặngkhoánriênglẽ 25 2.2.2C c bin kim m: .26 ácgiảthiếtkimđnh 28 3: 29 Dữi ệ u inquanđếncổphiếunimết 29 Dữi ệ u inquanđến iếnkinhtếvĩmô .29 .31 1.m: 31 pđộvimô .31 1.2p độvĩmô 36 1.2.1m .36 122 40 1.2.3 .45 2m: 48 pđộvimô .48 pđộvĩmô .52 2.2.1Kim nhnhânquG r a n g e r 52 2.2.2Hàmphn y 57 223 .61 .64 64 DỪẮ CSTT Chínhsáchtin t HNX SàngiaodchchngkhốnHàNi HOSE SàngiaodchchngkhốnthànhphH C h í MinhNH N N NHTW TSSL Tỷsut sinhli VAR HNXIndex Chỉst h ờngchngk h o n V i t N a m ( b a o g m tt c cáccphic niêmyt trênHNX) VnIndex Chỉst h ờngchngk h o n V i t N a m ( b a o g m tt c cáccphic niêmyt trênHOSE) Bảng1:Tómtắtcácbin CSTTvàcácbin thanhkhon ca chngkhốn .23 Bảng2:Mơtt c bin kim sốt thhiặ m riêngca cácCKriênglẽ 25 Bảng3:Tómtắtcácbin kim m 27 Bảng4:ngkvn g căng cungtin M 0v Lờngtin tn mibin mơtt í n h thanhkhon 28 Bảng5:Thn g kêmơtc n t 30 Bảng6:n g bn g chosàngiaodchchngkhoánHOSEvibiờngC S T T làtăngcungtin M0 31 Bảng7:n g bn g chosàngiaodchchngkhoánHOSEvibiờng CSTTlàLờngtin t( m o n e t a r y stancei,t-1) 33 Bảng8:Kim nhnhânquGrangergiatínhthanhkhon vàchínhsáchtin tch o sàngi aodchchngkhoánTPHCM (HOSE) 37 Bảng9:ngbn g chosàngiaodchchngkhoánHNXvibiờ ngC S T T làtăngcungtin M0 48 Bảng10:n g bn g chosàngiaodchchngkhoánHNXvibiờng CSTTlàLờngtin t( m o n e t a r y stancei,t-1) 50 Bảng11:Kim nhnhânquG r a n g e r giatínhthanhkhon vàchínhsáchtin tc h o sàng iaodchchngkhốnHàNi (HNX) 53 Hình1 : H m phn y V A R c h o s n H O S E : phn n g c 5t h a n h khon tn g thivi să 1lc h chun ca t ăn g cungtin M0 42 Hình2:H m p h n yc h o s n H O S E : phn n g c 5khon tngthi visă lc h chun ca Lờngtin t 44 Hình3:thR c h chngkhốnTPHCM a5 biờngt í n h t h a n h k h o n d o c ú să ngcungtin M0 .46 Hình4:thR c h chngkhốnTPHCM a5 b i ờngtínht h a n h k h o n d o c ú sc t r o n g L p ờngtin t 47 Hình5:Hàmphn yVAR:phn ngc5 n tngthivis1lchchun cată ngcungtin M0trênsàn HNX 58 Hình6:Hàmphn y:phn ngc5 n tn g thi vis1 lc h chun ca Lờngtin tt r ê n sànHNX60 Hình7:thRch chngkhốnHàNi a5 biờngt í n h t h a n h k h o n d o c ú să ngcungtin M0 .62 Hình8:thR c h CKHàNi Phânr ã ngsai5 biờngtínhthanhkhon d o cúsc trongLờngtin t 63 : :Thn g kêmôtc c bin trongmơhìnhhi quybn g trênsàngiaodchchngkhốnHOSE Mat r a c c b i n ( T r ê n s n g i a o d chc h ngk h o n TP.HCM–HOSE) :ờ ă :ờ :Thn g kêmơtc c bin trongmơhìnhhi quybn g trênsàngiaodchchngkhốnHàNiHNX :Matra cácbin (Trênsàngiaodchch –HNX) :ờ ă :ờ 10:m m m– GDCKHOSE 11:m m m– GDCKHNX 12:m mR m– GDCKHOSE 13:mmR m– GDCKHNX Ắ ùỉ mmm mặ ờvàm ngiá ẵtrênờ , mễờ ăầ ầK h i tờ ăcàngc ao m ính ,m mmR c m mm ờmm / 0 06/20142 ẽm5 m ẽm m ắW mm CSTTm ẽmquy m mò m