Tiểu luận giữa kì môn quản trị tài chính đề tài những vấn đề cơ bản về lãi suất

HỌC VIỆN HÀNG KHÔNG VIỆT NAM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH TIỂU LUẬN GIỮA KÌ MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT Môn: Quản trị dự án Cảng hàng không Quôốc tếố Denver Nhóm TP Hồ Chí Minh - năm 2021 LỜI CẢM ƠN Chúng em xin chân thành cảm ơn ThS Nguyễn Mạnh Tuân - Giảng viên khoa Quản trị kinh doanh, Học viện Hàng không Việt Nam Thầy cung cấp kiến thức bổ ích đưa đề tài này, cho chúng em hội để vận dụng điều học tìm hiểu thêm kiến thức Do thời gian nghiên cứu mơn học cịn hạn chế nên khơng tránh khỏi sai sót, nhóm mong nhận đóng góp ý kiến Thầy bạn lớp để đề tài hoàn thiện Nhóm xin cảm ơn! NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN Ngày …… tháng …… năm 2021 Giáo viên chấm NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN Ngày …… tháng …… năm 2021 Giáo viên chấm Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất MỤC LỤC PHẦN 1: TỔNG QUAN 1.1 Lý lựa chọn đề tài PHẦN 2: KHÁI NIỆM, PHÂN LOẠI 2.1 Khái niệm lãi suất 2.2 Phân loại lãi suất 2.2.1 Căn vào tính chất khoản vay 2.2.2 Căn vào giá trị thực tiền lãi thu .8 2.2.3 Căn vào tính linh hoạt lãi suất quy định 2.2.4 Căn vào loại tiền cho vay .9 2.2.5 Căn vào nguồn tín dụng nước hay quốc tế PHẦN 3: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LÃI SUẤT, TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN NỀN KINH TẾ 10 3.1 Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất 10 3.2 Tác động lãi suất đến kinh tế 10 PHẦN 4: RỦI RO CỦA LÃI SUẤT VÀ CÁC BIỆN PHÁP KHẮC PHỤC 12 4.1 Rủi ro lãi suất 12 4.2 Các loại rủi ro lãi suất 12 PHẦN 5: LÃI ĐƠN 13 5.1 Khái niệm lãi đơn 13 5.2 Công thức tính lãi đơn .13 PHẦN 6: LÃI KÉP 14 6.1 Khái niệm lãi kép .14 6.2 Cơng thức tính lãi kép .14 PHẦN 7: CÁC VÍ DỤ CỤ THỂ VỀ LÃI ĐƠN, LÃI KÉP 16 7.1 Ví dụ lãi suất đơn tiền gửi 16 7.2 Ví dụ lãi suất đơn tiền vay 16 7.3 Ví dụ lãi kép tiền gửi 16 7.4 Ví dụ lãi kép tiền vay 17 Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 1: TỔNG QUAN 1.1 Lý lựa chọn đề tài Cùng với phát triển giới, Việt Nam bước lên đạt thành tựu to lớn, đặt biệt lĩnh vực kinh tế Trong cơng đổi kinh tế, ngành Ngân hàng đạt bước quan trọng hệ thống công cụ lãi suất coi nhạy cảm nhất, thực vấn đề nóng bỏng nhất, thu hút nhiều quan tâm xã hội Lãi suất với tư cách cơng cụ sách tiền tệ, đặc biệt chế thị trường, lãi suất trở thành công cụ đắc lực để Ngân hàng trung ương (NHTW) thực thi sách tiền tệ nhằm điều tiết mối quan hệ tiết kiệm đầu tư, lạm phát tăng trưởng kinh tế Có nhiều loại lãi xuất khác lãi suất tiền vay, lãi suất tiền gởi, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất liên ngân hàng Lãi suất tượng tiền tệ phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền Cung tiền xác định cách ngoại sinh, cầu tiền phản ánh nhu cầu đầu cơ, phòng ngừa giao dịch tiền Vấn đề lãi suất có ảnh hưởng lớn đến kinh tế Trên tầm vĩ mô lãi suất công cụ điều tiết kinh tế vĩ mơ có hiệu phủ thơng qua việc thay đổi mức cấu lãi suất thời kỳ định, làm ảnh hưởng kinh tế quốc gia Và tầm vi mô, lãi suất sở cá nhân doanh nghiệp đưa định chi tiêu hay để dành tiết kiệm, đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh hay cho vay gởi tiền vào ngân hàng Xuất phát từ vấn đề mang tính thời lãi suất sở kiến thức học với kiến thức khuôn khổ tài liệu cho phép Chúng em chọn đề tài nghiên cứu “NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT” nhằm để hiểu cách hệ thống chi tiết vấn đề Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 2: KHÁI NIỆM, PHÂN LOẠI 2.1 Khái niệm lãi suất Lãi suất giá quyền sử dụng đơn vị vốn vay đơn vị thời gian (1 tháng năm) Đây loại giá đặc biệt, hình thành sở giá trị sử dụng sở giá trị Giá trị sử dụng khoản vốn vay khả mang lại lợi nhuận cho người vay sử dụng vốn vay hoạt động kinh doanh mức độ thoả mãn nhu cầu người vay Khác với giá hàng hố, lãi suất khơng biểu diễn dạng số tuyệt đối mà dạng tỷ lệ phần trăm Lãi suất (interest rate) xem tỷ lệ sinh lời (rate of return) mà người chủ sở hữu thu từ khoản vốn cho vay Lãi suất tiền gửi: mức lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi vào ngân hàng tổ chức, cá nhân Tùy thuộc vào loại tài khoản tiền gửi, thời hạn gửi quy mơ tiền gửi mà có mức lãi suất khác Lãi suất cho vay: lãi suất tính số vốn mà bên vay phải trả kèm theo tiền gốc vay Là giá tiền vay thể hình thức tỉ lệ phần trăm số tiền vay theo khoảng thời gian xác định 2.2 Phân loại lãi suất Phân loại lãi suất vào đặc điểm khác sau đây: 2.2.1 Căn vào tính chất khoản vay  Lãi suất tiền gửi ngân hàng Là lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi vào ngân hàng Lãi suất tiền gửi ngân hàng có nhiều mức khác tuỳ thuộc vào loại tiền gửi (không kỳ hạn, tiết kiệm…), thời hạn gửi quy mô tiền gửi  Lãi suất tín dụng ngân hàng Là lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng vay từ ngân hàng Lãi suất tín dụng ngân hàng có nhiều mức tuỳ theo loại hình vay (vay thương mại, vay trả góp, vay qua thẻ tín dụng…), theo mức độ quan hệ ngân hàng khách hàng… phụ thuộc vào thoả thuận hai bên Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất Đối với ngân hàng thương mại, hai loại lãi suất hình thành nên khoản thu nhập chi phí chủ yếu ngân hàng  Lãi suất chiết khấu Áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn tốn khách hàng Nó tính tỷ lệ phần trăm mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ ngân hàng đưa tiền vay cho khách hàng Như vậy, lãi suất chiết khấu trả trước cho ngân hàng khơng trả sau lãi suất tín dụng thơng thường  Lãi suất tái chiết khấu Áp dụng ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay hình thức chiết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn tốn ngân hàng Nó tính tỷ lệ phần trăm mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ ngân hàng trung ương cấp tiền vay cho ngân hàng lớp học kế toán thuế Lãi suất tái chiết khấu Ngân hàng Trung ương ấn định vào mục tiêu, yêu cầu sách tiền tệ thời kỳ chiều hướng biến động lãi suất thị trường liên ngân hàng  Lãi suất liên ngân hàng Là lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng Lãi suất liên ngân hàng hình thành qua quan hệ cung cầu vốn vay thị trường liên ngân hàng chịu chi phối lãi suất cho ngân hàng trung gian vay ngân hàng trung ương Mức độ chi phối phụ thuộc vào phát triển hoạt động thị trường mở tỷ trọng sử dụng vốn vay ngân hàng trung ương ngân hàng trung gian  Lãi suất Là lãi suất ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất Lãi suất hình thành khác tuỳ nước, Ngân hàng Trung ương ấn định (như Nhật – mức lãi suất cho vay thấp nhất); thân ngân hàng tự xác định vào tình hình hoạt động cụ thể ngân hàng (ở Mỹ, Anh, Úc – mức lãi suất áp dụng cho khách hàng có mức rủi ro thấp nhất); vào mức lãi suất số ngân hàng đứng đầu ± biên độ dao động theo tỷ lệ % định để hình thành lãi suất (Malaysia); số nước lại sử dụng lãi suất liên ngân hàng làm lãi suất (Singapore, Pháp – thực chất lãi suất ngân hàng gần với mức lãi suất thị trường liên ngân hàng không hoạt động Arbitrage lãi suất diễn để đưa lại trạng thái cân lãi suất) khóa học kế toán thực hành Mặc dù khác nhau, lãi suất hầu hình thành sở thị trường có mức lợi nhuận bình quân cho phép Khi áp dụng đối tượng có mức rủi ro khác nhau, mức lãi suất kinh doanh khác biến động mức bù rủi ro 2.2.2 Căn vào giá trị thực tiền lãi thu  Lãi suất danh nghĩa (Nominal interest rate) Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ vào thời điểm xem xét hay nói cách khác loại lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát Lãi suất danh nghĩa thường cơng bố thức hợp đồng tín dụng ghi rõ cơng cụ nợ học thực hành kế toán đâu  Lãi suất thực (Real interest rate) Là lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát, hay nói cách khác, lãi suất loại trừ tỷ lệ lạm phát Lãi suất thực có hai loại: Lãi suất thực tính trước (dự tính): lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính lạm phát Lãi suất thực tính sau: lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi thực tế lạm phát hr tuyển dụng Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất 2.2.3 Căn vào tính linh hoạt lãi suất quy định  Lãi suất cố định: Là lãi suất quy định cố định suốt thời hạn vay Nó có ưu điểm số tiền lãi cố định biết trước, nhược điểm bị ràng buộc vào mức lãi suất định khoảng thời gian lãi suất thị trường thay đổi học kế toán thực hành online  Lãi suất thả nổi: Là lãi suất quy định lên xuống theo lãi suất thị trường thời hạn tín dụng (báo trước khơng báo trước) Lãi suất thả vừa chứa đựng rủi ro lẫn lợi nhuận Khi lãi suất tăng lên người vay bị thiệt người cho vay lợi, ngược lại với trường hợp lãi suất giảm xuống học nguyên lý kế toán đâu Hà Nội 2.2.4 Căn vào loại tiền cho vay  Lãi suất nội tệ: Là lãi suất cho vay vay đồng nội tệ  Lãi suất ngoại tệ: Là lãi suất cho vay vay đồng ngoại tệ Mối liên hệ hai loại lãi suất thể qua phương trình sau: iD = iF + ΔEe Trong đó: iD: lãi suất nội tệ iF: lãi suất ngoại tệ ΔEe: mức tăng giá dự tính tỷ giá hối đoái hay đồng ngoại tệ 2.2.5 Căn vào nguồn tín dụng nước hay quốc tế  Lãi suất nước hay lãi suất địa phương (National interest rate) Là lãi suất áp dụng hợp đồng tín dụng quốc gia  Lãi suất quốc tế (International interest rate) Là lãi suất áp dụng hợp đồng tín dụng quốc tế Các hợp đồng tín dụng quốc tế áp dụng mức lãi suất thị trường quốc gia lãi suất thị trường quốc gia trở thành lãi suất quốc tế Lãi suất địa phương chịu ảnh hưởng lãi suất quốc tế Nếu thị trường vốn địa phương mà tự lãi suất địa phương lên xuống theo lãi suất quốc tế Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 3: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LÃI SUẤT, TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN NỀN KINH TẾ 3.1 Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất, kể đến: ● Cung – cầu quỹ cho vay ● Mức lạm phát dự tính ● Mức rủi ro ● Kỳ hạn lãi suất ● Các sách vi mơ vĩ mơ đề xuất thực Chính phủ ● Chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Trung Ương ● Sự phát triển kinh tế 3.2 Tác động lãi suất đến kinh tế Diễn biến lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống hàng ngày chủ thể kinh tế Nó tác động đến định cá nhân chi tiêu hay để dành, mua nhà hay mua trái phiếu hay gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm Lãi suất tác động đến định kinh tế doanh nghiệp như: dùng tiền để đầu tư mua thiết bị cho nhà máy để gửi tiết kiệm ngân hàng Do ảnh hưởng đó, lãi suất biến số theo dõi chặt chẽ kinh tế diễn biến đưa tin hàng ngày báo chí Chính lợi ích lãi suất đặc điểm vừa có lợi có hại cho kinh tế, việc sử dụng lãi suất cách thông minh cần thiết quan trọng, có ý nghĩa to lớn kinh tế quốc gia Ảnh hưởng đến hình thức cho vay 10 Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất Theo đó, ảnh hưởng lãi suất cịn thường thể thơng qua biểu cho hình thức vay nợ, giao dịch tín dụng Nếu lãi suất tăng, khả vay nợ xuống thấp, tăng nhu cầu gửi tiết kiệm, giảm tiêu dùng, ảnh hưởng đến bên “cầu” dòng chảy lưu thông tiền tệ Ngược lại lãi suất giảm, nhu cầu vay tăng cao, hạn chế gửi tiết kiệm, “cung” tăng cao sinh lạm phát Tác động đến tỷ giá hối đối Ngồi mức lãi suất ảnh hưởng khơng nhỏ đến mức tỷ giá hối đối Nếu mức lãi suất nước tăng cao nước ngoài, dịng vốn nước ngồi xuất nhiều hơn, làm tỷ giá nội tệ ngoại tệ giảm xuống, giảm giá trị đồng nội tệ, kèm theo sản lượng xuất ròng bị tác động xuống, tổng cầu giảm theo, sinh lạm phát Có thể thấy mức lãi suất đưa kéo theo phát sinh khác tiêu cực tích cực Do kiểm sốt mức lãi suất theo định kì ln việc làm cần thiết mà Ngân hàng Quốc gia lưu tâm 11 Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 4: RỦI RO CỦA LÃI SUẤT VÀ CÁC BIỆN PHÁP KHẮC PHỤC 4.1 Rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất hay gọi rủi ro thị trường rủi ro xảy thay đổi bất lợi lãi suất thị trường giá trị trái phiếu, giấy tờ có giá, cơng cụ tài có lãi suất sổ sách kinh doanh ngân hàng, tổ chức tín dụng 4.2 Các loại rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất ảnh hưởng lớn tới hoạt động ngân hàng nhà đầu tư trái phiếu Vì rủi ro lãi suất thường nhắc tới loại chính: - Rủi ro lãi suất ngân hàng - Rủi ro lãi suất trái phiếu Các nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất hình thành ngân hàng thương mại cụ thể sau: Sự thay đổi lãi suất thị trường khác với dự kiến ban đầu ngân hàng: thấy rằng, quan hệ cung-cầu tín dụng thị trường khơng ngừng thay biến động kéo theo thay đổi lãi suất thị trường Do đó, ngân hàng khó kiểm sốt mức độ xu hướng biến động Ngân hàng phản ứng cách điều chỉnh hoạt động theo biến động lãi suất để đạt mục tiêu kinh doanh hiệu Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định hợp đồng: Khi lãi suất cố định thời hạn nguồn tài sản yếu tố gây rủi ro lãi suất tiềm Đối với ngân hàng, khoản vay trung dài hạn chiếm tỷ trọng cao khoản vay tính theo mức lãi suất cố định Nếu lãi suất thị trường thay đổi, ngân hàng gặp nhiều rủi ro khơng mong muốn 12 Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 5: LÃI ĐƠN 5.1 Khái niệm lãi đơn Lãi đơn (simple interest) lãi suất khoản vay tính sở vốn vay ban đầu Điều hàm ý chi phí lãi suất tăng theo thời gian dạng tuyến tính Ví dụ tổng quát: khoản vay ban đầu triệu đồng với lãi suất bàng 10 %, sau năm thứ nhất, tổng lãi vốn gốc bàng 1,1 triệu đồng, sang năm thứ hai, tổng lãi vốn 1,2 triệu đồng v…v… Lãi đơn tính tốn số tiền gốc, phần tiền gốc cịn lại chưa tốn 5.2 Cơng thức tính lãi đơn Số tiền lãi đơn tính theo cơng thức sau: In=P x r x n Trong đó: In: Số tiền lãi thu sau n kì (theo cách tính lãi đơn) P: Vốn gốc ban đầu n: số kì r: lãi suất Ví dụ: Một người gửi 10 triệu đồng vào tài khoản định kỳ tính lãi đơn với lãi suất 10%/năm Sau năm số tiền lãi người thu bao nhiêu? Giải: In = 10 * 10% * = triệu đồng 13 Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦẦN 6: LÃI KÉP 6.1 Khái niệm lãi kép Lãi suất kép (Compounding Interest) hiểu đơn giản tái đầu tư lãi, tức sau sinh lời, lãi dồn vào tiền vốn để tiếp tục cho chu kỳ đầu tư tất nhiên, vốn gửi nhiều lãi lại cao giai đoạn sau 6.2 Cơng thức tính lãi kép  Cơng thức tính lãi kép FV= PV (1+ i) n Trong đó:  FV – Future Value: thành tương lai  PV – Present Value: thành  i – Interest Rate: lãi suất kỳ  n – số kỳ tính lãi suất  Cơng thức tính lãi kép tiền gửi A= P x (1+r/n) nt Trong đó: A: giá trị tương lai P: số tiền vốn gốc ban đầu r: lãi suất hàng năm n: số lần tiền lãi nhập gốc năm t: số năm tiền đươc gửi  Cơng thức tính lãi kép tiền vay Trong đó:  P: số tiền vốn ban đầu  i: lãi suất hàng năm 14 Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất  n: số năm  m: số lần ghép lãi năm  Fn: số tiền nhận sau n năm 15 Mơn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất PHẦN 7: CÁC VÍ DỤ CỤ THỂ VỀ LÃI ĐƠN, LÃI KÉP 7.1 Ví dụ lãi suất đơn tiền gửi Chị A gửi 10 triệu đồng vào ngân hàng HD Bank với kì hạn gửi tháng, lãi suất 0.031%/ tháng Hỏi đến hạn, chị A nhận số tiền bao nhiêu? (Trường hợp lấy ngân hàng HD Bank số liệu cập nhật nhất, kì hạn từ 3-5 tháng 3.01%/năm) Áp dụng công thức: In=P x r x n= 10.000.000 x 0.031 x 5= 1,550,000 (đồng) Kết luận: Vậy đến hạn người nhận số tiền 11,550,000 triệu đồng; tiền gốc 10triệu đồng số tiền lãi nhận sau kì tính lãi (5tháng) 1,550,000đồng 7.2 Ví dụ lãi suất đơn tiền vay Anh B vay ngân hàng HD Bank 300 000 000 đồng kì hạn năm (24 tháng) với mức lãi suất ưu đãi ngân hàng cho vay 8,6%/năm qua chương trình “Kinh doanh gia- Thả ga ưu đãi” Vậy số tiền mà anh B phải trả bao nhiêu? Tiền lãi hàng tháng: 300 000 000*8,6%/24= 075 000 VNĐ Số tiền mà anh B phải trả hàng tháng: 300 000 000/24+1 075 000= 13 575 000 VNĐ Sau 24 tháng số tiền mà anh B phải trả cho ngân hàng là: 13 575 000* 24= 325 800 000 VNĐ 7.3 Ví dụ lãi kép tiền gửi Khách hàng Nguyễn Văn A có số tiền 10.000.000 VNĐ gửi vào ngân hàng Techcombank, lãi suất niêm yết thời điểm 6,9%/năm khách hàng Nguyễn Văn A muốn nhận tiền lãi vào hàng quý Anh có nguyện vọng gửi năm tính số tiền lãi anh nhận Sử dụng theo cơng thức tính trên, ta có: P= 10.000.000, r = 0.069 (6.9%), n = 4, t = Vậy sau năm, số tiền lãi kép được: P = 10.000.000 x (1 + 0,069/4) ^ (6 x 4) = 15.752.600 VND Tiền lãi nhận số tiền lãi kép trừ số tiền gốc ban đầu: 16 Môn: Quản trị tài Những vấn đề lãi suất I = 15.752.600 – 10.000.000 = 5.752.600 VND Như vậy, với năm gửi tiết kiệm ngân hàng, anh Nguyễn Văn A nhận lên tới triệu đồng với số tiền gửi ban đầu 10 triệu đồng 7.4 Ví dụ lãi kép tiền vay Ơng Nguyễn Văn B vay ngân hàng PVcomBank số tiền tỉ đồng, thời điểm lãi suất 7,9%, ghép lãi hàng tháng (12 lần năm) Tính số tiền ông Nguyễn Văn B phải trả sau năm Ta có: P=2 i= 7,9% n=3 m= 12 Áp dụng cơng thức, số tiền ông Nguyễn Văn B phải trả cho ngân hàng sau năm là: F3 = 2(1+7,9%/12) ^ 3.12 = 2,533 (tỉ đồng) Sự chênh lệch cho thấy số tiền nhận sau đầu tư không phụ thuộc vào số vốn bỏ mà cịn chịu ảnh hưởng nhiều cách tính lãi so sánh với lãi đơn, lãi kép tỏ có sức mạnh kì diệu cung cấp lợi nhuận lớn cho khoản đầu tư Kết luận: Trong ngắn hạn sử dụng lãi suất đơn khoản tiền đầu tư sinh lời nhiều (so với dùng lãi kép) Trong dài hạn, sử dụng lãi suất kép khoản tiền đầu tư sinh lời nhiều (so với dùng lãi đơn) 17