(Luận Án Tiến Sĩ) Tác Động Của Sở Hữu Nhà Nước Và Sở Hữu Nước Ngoài Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Các Nhtm Việt Nam.pdf

Untitled BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM VÕ PHƯỢNG HÀ CHIÊU TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NHÀ NƯỚC VÀ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM VIỆT NAM Chuyên ngành Chính sách công[.]

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÕ PHƯỢNG HÀ CHIÊU TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NHÀ NƯỚC VÀ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM VIỆT NAM Chun ngành : Chính sách cơng Mã số : 60.34.04.02 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS VŨ THÀNH TỰ ANH Ths ĐỖ THIÊN ANH TUẤN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan Luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tác giả luận văn Võ Phượng Hà Chiêu ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn TS Vũ Thành Tự Anh đặc biệt Thầy Đỗ Thiên Anh Tuấn đã giúp đỡ định hướng nghiên cứu, cung cấp dữ liệu hướng dẫn suốt thời gian thực luận văn Đồng thời, cũng xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Cao Hào Thi TS Đinh Công Khải đã dành thời gian chia sẻ kinh nghiệm giải đáp vấn đề thắc mắc liên quan đến kinh tế lượng luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy Nguyễn Xuân Thành Cô Trần Thị Quế Giang đã góp ý định hình ý tưởng luận văn trình nghiên cứu Trân trọng cảm ơn quý Thầy, Cô anh chị trợ giảng Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright – Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt nhiều kiến thức kinh nghiệm quý báu suốt năm gắn bó, học tập thực luận văn Chương trình Cảm ơn anh Phạm Văn Hùng – MPP4 đã chia sẻ nhiều dữ liệu báo cáo tài ngân hàng thương mại Việt Nam, dữ liệu sử dụng nội dung nghiên cứu luận văn Đồng thời cảm ơn anh/chị cán nhân viên Chương trình, anh chị lớp MPP5, gia đình người đặc biệt đã cùng đồng hành, giúp đỡ, cổ vũ chia sẻ khó khăn suốt q trình học tập thực luận văn Do giới hạn thời gian, kiến thức cũng nguồn lực thực hiện, luận văn còn những mặt hạn chế thiếu sót Rất mong nhận những ý kiến đóng góp, chia sẻ quý Thầy Cơ, Anh Chị quan tâm đến vấn đề liên quan đến nội dung luận văn để hồn thiện luận văn tốt iii TÓM TẮT Hệ thống ngân hàng Việt Nam có phát triển mạnh mẽ chưa thật bền vững sau tiến hành loạt cải cách kể từ năm 1990 Trong đề án cấu hệ thống ngân hàng năm 2012, số biện pháp Chính phủ đưa nhằm cấu lại hệ thống ngân hàng có giải pháp liên quan đến cấu trúc vốn sở hữu ngân hàng gồm: (i) đẩy mạnh cở phần hố ngân hàng thương mại nhà nước; (ii) gia tăng quy mơ chất lượng vốn tự có thơng qua việc phát hành cổ phiếu bổ sung từ nhà đầu tư nước Ngoài ra, Nghị định 01/2014/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 03/01/2014 cho phép nhà đầu tư chiến lược nước tăng tỷ lệ sở hữu ngân hàng từ 15% lên 20% với mong muốn khuyến khích cở đơng chiến lược nước ngồi tham gia đầu tư vào hệ thống ngân hàng Việt Nam Luận văn sử dụng phương pháp định lượng nhằm đánh giá tác động sở hữu nhà nước (trực tiếp gián tiếp) sở hữu cổ đông chiến lược nước đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam theo chỉ tiêu đo lường tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) khả quản trị tài sản (tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản) giai đoạn 2009 – 2012 Kết nghiên cứu cho thấy cấu trúc sở hữu có tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng theo chỉ tiêu khả sinh lời khả quản trị tài sản ngân hàng Thứ nhất, ngân hàng thương mại quốc doanh ngân hàng có tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) thấp có tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản thấp mặt trung bình so với ngân hàng thương mại khác hệ thống Ngược lại, ngân hàng thương mại có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% trở lên (sở hữu gián tiếp thơng qua tập đồn, tởng cơng ty nhà nước, tở chức trị) ngân hàng có hiệu hoạt động cao (tỷ suất lợi nhuận cao tỷ lệ nợ xấu thấp nhất) so với ngân hàng thương mại khác hệ thống mặt trung bình Thứ hai, hiệu hoạt động ngân hàng thương mại có cở đơng chiến lược nước ngồi khơng có khác biệt so với ngân hàng khơng có tham gia cở đơng chiến lược nước ngồi Thứ ba, yếu tố đại diện cho đặc thù ngân hàng có tác động khác đến hiệu hoạt động, cụ thể: (i) ngân hàng đã niêm yết có hiệu hoạt động tốt so với ngân hàng chưa niêm yết; (ii) ngân hàng thương mại nông thôn chuyển đổi/thành lập mới giai đoạn sau năm 2005 khơng có khác biệt hiệu hoạt động so với ngân hàng thương mại đô thị đã thành lập trước đó; (iii) quy mơ tởng tài sản cấu trúc vốn (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tởng tài sản) có iv mối tương quan đồng biến với tỷ suất lợi nhuận ngân hàng; (iv) tính khoản (tỷ lệ cho vay/tởng tài sản) có tương quan đồng biến với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng (v) ngân hàng thương mại có hiệu hoạt động giảm dần giai đoạn 2009 – 2012 Trên sở kết ước lượng, tác giả gợi ý sách việc tiếp tục đẩy mạnh tiến trình cở phần hố giảm tỷ lệ nắm giữ vốn góp nhà nước đồng thời thực niêm yết sàn chứng khoán nhằm minh bạch thông tin tăng cường khả giám sát từ thị trường với mục tiêu cuối cùng gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng Ngoài ra, để gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng, Chính phủ kết hợp sách khuyến khích ngân hàng tham gia niêm yết sàn chứng khoán thu hút đầu tư vốn từ cổ đông/nhà đầu tư nhằm mở rộng quy mơ vốn góp gia tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản Có thể xem xét nới lỏng giới hạn sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi nhằm thu hút vốn góp vào ngân hàng, tác động gián tiếp thơng qua việc gia tăng quy mô tài sản cũng gia tăng cấu trúc vốn chủ sở hữu tổng vốn ngân hàng TỪ KHOÁ Ngân hàng thương mại, hiệu quả, cấu trúc sở hữu, sở hữu nhà nước, sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii TỪ KHOÁ iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC CHỮ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT vii DANH MỤC BẢNG BIỂU viii DANH MỤC HÌNH VẼ ix DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC x CHƯƠNG TỔNG QUAN VÀ VẤN ĐỀ CHÍNH SÁCH 1.1 Bối cảnh nghiên cứu 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Nguồn dữ liệu 1.6 Kết cấu nghiên cứu CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG 2.1 Cơ sở lý thuyết cấu trúc sở hữu hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.1 Mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.2 Mối quan hệ giữa sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi hiệu hoạt động ngân hàng 2.2 Mô hình thực nghiệm 2.2.1 Mơ hình tổng quát 2.2.2 Triển khai mô hình kinh tế lượng 2.2.3 Định nghĩa biến sở lý thuyết sử dụng biến mô hình CHƯƠNG MƠ TẢ DỮ LIỆU 14 vi 3.1 Nguồn dữ liệu 14 3.2 Mô tả dữ liệu 14 3.2.1 Về số lượng loại hình sở hữu NHTM giai đoạn 2009 – 2012 14 3.2.2 Đặc tính NHTM 16 3.2.3 Hiệu hoạt động NHTM 19 3.3 Phân tích tương quan giữa biến mơ hình 20 3.3.1 Tương quan giữa hiệu hoạt động cấu trúc sở hữu NHTM 20 3.3.2 Mối tương quan giữa biến mơ hình ước lượng 21 3.4 Phương pháp nghiên cứu 22 CHƯƠNG KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH 23 4.1 Kết ước lượng mơ hình 23 4.1.1 Kết ước lượng yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời ROA, ROE NHTM giai đoạn 2009 – 2012 23 4.1.2 Kết ước lượng yếu tố tác động đến tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản NHTM giai đoạn 2009 – 2012 25 4.2 Phân tích thảo luận kết ước lượng mơ hình tác động cấu trúc sở hữu đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam 27 4.2.1 Tác động sở hữu nhà nước đến hiệu hoạt động NHTM giai đoạn 2009 – 2012 27 4.2.2 Đối với NHTM có tham gia cở đơng chiến lược nước ngồi 29 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 31 5.1 Kết luận phát nghiên cứu 31 5.2 Gợi ý sách 32 5.3 Hạn chế luận văn 33 TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 PHỤ LỤC 38 vii DANH MỤC CÁC CHỮ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT Từ viết tắt Tên tiếng Anh Tên tiếng Việt Agribank Vietnam Bank for Agriculture Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển and Rural Development nông thôn Việt Nam Bank for Investment and Ngân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư Development of Vietnam Phát triển Việt Nam GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội GPBank Global Petro Commercial Joint Ngân hàng Thương mại cổ phần Dầu BIDV MHB Stock Bank khí Tồn Cầu Mekong Housing Bank Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển nhà Đồng bằng Sông Cửu Long NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMNN Ngân hàng thương mại nhà nước ROA Return on assets Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE Return on equity Tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu SaigonBank SaigonBank For Industry and Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Trade Gòn Cơng Thương TCTD Tở chức tín dụng TienPhongBank TienPhong Commercial Joint Ngân hàng Thương mại cổ phần Tiên Vietcombank Vietinbank Stock Bank Phong Joint Stock Commercial Bank Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại for Foreign Trade of Vietnam Thương Việt Nam Viet Nam Joint Stock Commercial Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Bank For Industry and Trade Thương Việt Nam viii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Hiệu hoạt động NHTM theo loại hình sở hữu năm 2009 Bảng 2.1 Tóm tắt biến mơ hình dấu kỳ vọng 13 Bảng 3.1 Số lượng loại hình sở hữu NHTM Việt Nam giai đoạn 2009 – 2012 15 Bảng 3.2 Hiệu hoạt động theo loại hình sở hữu giai đoạn 2009 – 2012 21 Bảng 4.1 Kết ước lượng tác động đến khả sinh lời NHTM 23 Bảng 4.3 Kết ước lượng tác động đến khả quản trị tài sản NHTM 25 ix DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.1 Mơ tả thống kê NHTM niêm yết chưa niêm yết 16 Hình 3.2 Mơ tả thống kê NHTM đô thị NHTM nông thôn chuyển đởi 17 Hình 3.3 Mơ tả thống kê quy mô ngân hàng 17 Hình 3.4 Mơ tả thống kê cấu trúc vốn ngân hàng 18 Hình 3.5 Mơ tả thống kê tỷ lệ cho vay/tổng tài sản 18 Hình 3.6 Mơ tả thống kê tỷ suất sinh lời NHTM 19 Hình 3.7 Mơ tả thống kê tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản 19 Hình 3.8 Ma trận tương quan giữa biến độc lập 22 Hình 3.9 Tương quan giữa cặp biến Banksize Capital_structure 22