(Luận án tiến sĩ) Tác động của sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÕ PHƯỢNG HÀ CHIÊU TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NHÀ NƯỚC VÀ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM VIỆT NAM Chun ngành : Chính sách cơng Mã số : 60.34.04.02 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS VŨ THÀNH TỰ ANH Ths ĐỖ THIÊN ANH TUẤN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan Luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tác giả luận văn Võ Phượng Hà Chiêu ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn TS Vũ Thành Tự Anh đặc biệt Thầy Đỗ Thiên Anh Tuấn đã giúp đỡ định hướng nghiên cứu, cung cấp dữ liệu hướng dẫn suốt thời gian thực luận văn Đồng thời, cũng xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Cao Hào Thi TS Đinh Công Khải đã dành thời gian chia sẻ kinh nghiệm giải đáp vấn đề thắc mắc liên quan đến kinh tế lượng luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy Nguyễn Xuân Thành Cô Trần Thị Quế Giang đã góp ý định hình ý tưởng luận văn trình nghiên cứu Trân trọng cảm ơn quý Thầy, Cô anh chị trợ giảng Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright – Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt nhiều kiến thức kinh nghiệm quý báu suốt năm gắn bó, học tập thực luận văn Chương trình Cảm ơn anh Phạm Văn Hùng – MPP4 đã chia sẻ nhiều dữ liệu báo cáo tài ngân hàng thương mại Việt Nam, dữ liệu sử dụng nội dung nghiên cứu luận văn Đồng thời cảm ơn anh/chị cán nhân viên Chương trình, anh chị lớp MPP5, gia đình người đặc biệt đã cùng đồng hành, giúp đỡ, cổ vũ chia sẻ khó khăn suốt q trình học tập thực luận văn Do giới hạn thời gian, kiến thức cũng nguồn lực thực hiện, luận văn còn những mặt hạn chế thiếu sót Rất mong nhận những ý kiến đóng góp, chia sẻ quý Thầy Cơ, Anh Chị quan tâm đến vấn đề liên quan đến nội dung luận văn để hồn thiện luận văn tốt iii TÓM TẮT Hệ thống ngân hàng Việt Nam có phát triển mạnh mẽ chưa thật bền vững sau tiến hành loạt cải cách kể từ năm 1990 Trong đề án cấu hệ thống ngân hàng năm 2012, số biện pháp Chính phủ đưa nhằm cấu lại hệ thống ngân hàng có giải pháp liên quan đến cấu trúc vốn sở hữu ngân hàng gồm: (i) đẩy mạnh cở phần hố ngân hàng thương mại nhà nước; (ii) gia tăng quy mơ chất lượng vốn tự có thơng qua việc phát hành cổ phiếu bổ sung từ nhà đầu tư nước Ngoài ra, Nghị định 01/2014/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 03/01/2014 cho phép nhà đầu tư chiến lược nước tăng tỷ lệ sở hữu ngân hàng từ 15% lên 20% với mong muốn khuyến khích cở đơng chiến lược nước ngồi tham gia đầu tư vào hệ thống ngân hàng Việt Nam Luận văn sử dụng phương pháp định lượng nhằm đánh giá tác động sở hữu nhà nước (trực tiếp gián tiếp) sở hữu cổ đông chiến lược nước đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam theo chỉ tiêu đo lường tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) khả quản trị tài sản (tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản) giai đoạn 2009 – 2012 Kết nghiên cứu cho thấy cấu trúc sở hữu có tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng theo chỉ tiêu khả sinh lời khả quản trị tài sản ngân hàng Thứ nhất, ngân hàng thương mại quốc doanh ngân hàng có tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) thấp có tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản thấp mặt trung bình so với ngân hàng thương mại khác hệ thống Ngược lại, ngân hàng thương mại có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% trở lên (sở hữu gián tiếp thơng qua tập đồn, tởng cơng ty nhà nước, tở chức trị) ngân hàng có hiệu hoạt động cao (tỷ suất lợi nhuận cao tỷ lệ nợ xấu thấp nhất) so với ngân hàng thương mại khác hệ thống mặt trung bình Thứ hai, hiệu hoạt động ngân hàng thương mại có cở đơng chiến lược nước ngồi khơng có khác biệt so với ngân hàng khơng có tham gia cở đơng chiến lược nước ngồi Thứ ba, yếu tố đại diện cho đặc thù ngân hàng có tác động khác đến hiệu hoạt động, cụ thể: (i) ngân hàng đã niêm yết có hiệu hoạt động tốt so với ngân hàng chưa niêm yết; (ii) ngân hàng thương mại nông thôn chuyển đổi/thành lập mới giai đoạn sau năm 2005 khơng có khác biệt hiệu hoạt động so với ngân hàng thương mại đô thị đã thành lập trước đó; (iii) quy mơ tởng tài sản cấu trúc vốn (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tởng tài sản) có iv mối tương quan đồng biến với tỷ suất lợi nhuận ngân hàng; (iv) tính khoản (tỷ lệ cho vay/tởng tài sản) có tương quan đồng biến với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng (v) ngân hàng thương mại có hiệu hoạt động giảm dần giai đoạn 2009 – 2012 Trên sở kết ước lượng, tác giả gợi ý sách việc tiếp tục đẩy mạnh tiến trình cở phần hố giảm tỷ lệ nắm giữ vốn góp nhà nước đồng thời thực niêm yết sàn chứng khoán nhằm minh bạch thông tin tăng cường khả giám sát từ thị trường với mục tiêu cuối cùng gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng Ngoài ra, để gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng, Chính phủ kết hợp sách khuyến khích ngân hàng tham gia niêm yết sàn chứng khoán thu hút đầu tư vốn từ cổ đông/nhà đầu tư nhằm mở rộng quy mơ vốn góp gia tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản Có thể xem xét nới lỏng giới hạn sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi nhằm thu hút vốn góp vào ngân hàng, tác động gián tiếp thơng qua việc gia tăng quy mô tài sản cũng gia tăng cấu trúc vốn chủ sở hữu tổng vốn ngân hàng TỪ KHOÁ Ngân hàng thương mại, hiệu quả, cấu trúc sở hữu, sở hữu nhà nước, sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii TỪ KHOÁ iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC CHỮ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT vii DANH MỤC BẢNG BIỂU viii DANH MỤC HÌNH VẼ ix DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC x CHƯƠNG TỔNG QUAN VÀ VẤN ĐỀ CHÍNH SÁCH 1.1 Bối cảnh nghiên cứu 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Nguồn dữ liệu 1.6 Kết cấu nghiên cứu CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG 2.1 Cơ sở lý thuyết cấu trúc sở hữu hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.1 Mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.2 Mối quan hệ giữa sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi hiệu hoạt động ngân hàng 2.2 Mô hình thực nghiệm 2.2.1 Mơ hình tổng quát 2.2.2 Triển khai mô hình kinh tế lượng 2.2.3 Định nghĩa biến sở lý thuyết sử dụng biến mô hình CHƯƠNG MƠ TẢ DỮ LIỆU 14 vi 3.1 Nguồn dữ liệu 14 3.2 Mô tả dữ liệu 14 3.2.1 Về số lượng loại hình sở hữu NHTM giai đoạn 2009 – 2012 14 3.2.2 Đặc tính NHTM 16 3.2.3 Hiệu hoạt động NHTM 19 3.3 Phân tích tương quan giữa biến mơ hình 20 3.3.1 Tương quan giữa hiệu hoạt động cấu trúc sở hữu NHTM 20 3.3.2 Mối tương quan giữa biến mơ hình ước lượng 21 3.4 Phương pháp nghiên cứu 22 CHƯƠNG KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH 23 4.1 Kết ước lượng mơ hình 23 4.1.1 Kết ước lượng yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời ROA, ROE NHTM giai đoạn 2009 – 2012 23 4.1.2 Kết ước lượng yếu tố tác động đến tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản NHTM giai đoạn 2009 – 2012 25 4.2 Phân tích thảo luận kết ước lượng mơ hình tác động cấu trúc sở hữu đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam 27 4.2.1 Tác động sở hữu nhà nước đến hiệu hoạt động NHTM giai đoạn 2009 – 2012 27 4.2.2 Đối với NHTM có tham gia cở đơng chiến lược nước ngồi 29 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 31 5.1 Kết luận phát nghiên cứu 31 5.2 Gợi ý sách 32 5.3 Hạn chế luận văn 33 TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 PHỤ LỤC 38 vii DANH MỤC CÁC CHỮ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT Từ viết tắt Tên tiếng Anh Tên tiếng Việt Agribank Vietnam Bank for Agriculture Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển and Rural Development nông thôn Việt Nam Bank for Investment and Ngân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư Development of Vietnam Phát triển Việt Nam GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội GPBank Global Petro Commercial Joint Ngân hàng Thương mại cổ phần Dầu BIDV MHB Stock Bank khí Tồn Cầu Mekong Housing Bank Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển nhà Đồng bằng Sông Cửu Long NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMNN Ngân hàng thương mại nhà nước ROA Return on assets Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE Return on equity Tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu SaigonBank SaigonBank For Industry and Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Trade Gòn Cơng Thương TCTD Tở chức tín dụng TienPhongBank TienPhong Commercial Joint Ngân hàng Thương mại cổ phần Tiên Vietcombank Vietinbank Stock Bank Phong Joint Stock Commercial Bank Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại for Foreign Trade of Vietnam Thương Việt Nam Viet Nam Joint Stock Commercial Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Bank For Industry and Trade Thương Việt Nam viii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Hiệu hoạt động NHTM theo loại hình sở hữu năm 2009 Bảng 2.1 Tóm tắt biến mơ hình dấu kỳ vọng 13 Bảng 3.1 Số lượng loại hình sở hữu NHTM Việt Nam giai đoạn 2009 – 2012 15 Bảng 3.2 Hiệu hoạt động theo loại hình sở hữu giai đoạn 2009 – 2012 21 Bảng 4.1 Kết ước lượng tác động đến khả sinh lời NHTM 23 Bảng 4.3 Kết ước lượng tác động đến khả quản trị tài sản NHTM 25 ix DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.1 Mơ tả thống kê NHTM niêm yết chưa niêm yết 16 Hình 3.2 Mơ tả thống kê NHTM đô thị NHTM nông thôn chuyển đởi 17 Hình 3.3 Mơ tả thống kê quy mô ngân hàng 17 Hình 3.4 Mơ tả thống kê cấu trúc vốn ngân hàng 18 Hình 3.5 Mơ tả thống kê tỷ lệ cho vay/tổng tài sản 18 Hình 3.6 Mơ tả thống kê tỷ suất sinh lời NHTM 19 Hình 3.7 Mơ tả thống kê tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản 19 Hình 3.8 Ma trận tương quan giữa biến độc lập 22 Hình 3.9 Tương quan giữa cặp biến Banksize Capital_structure 22 46 Test for Equality of Means of NPL Categorized by values of BIGSTATE and STATE Date: 05/31/14 Time: 12:12 Sample: 159 Included observations: 159 Method Anova F-test df Value Probability (2, 156) 0.545423 0.5807 Test for Equality of Means of OTHERASSETS_ASSETS Categorized by values of BIGSTATE and STATE Date: 06/26/14 Time: 00:01 Sample: 159 Included observations: 159 Method Value Probability (2, 156) 11.83751 0.0000 df Sum of Sq Mean Sq Between Within 156 0.067548 0.445089 0.033774 0.002853 Total 158 0.512637 0.003245 Count 104 20 35 159 Mean 0.075798 0.016767 0.048022 NA 0.062259 Std Dev 0.061441 0.007414 0.040299 NA 0.056961 Anova F-test Analysis of Variance Source of Variation df df Sum of Sq Mean Sq Between Within 156 0.000371 0.052996 0.000185 0.000340 Total 158 0.053366 0.000338 Analysis of Variance Source of Variation Category Statistics STATE 0 1 BIGSTATE 1 All Count 104 20 35 159 Mean 0.023566 0.027379 0.022027 NA 0.023706 Std Dev 0.019062 0.015230 0.018120 NA 0.018378 Std Err of Mean 0.001869 0.003406 0.003063 NA 0.001457 Category Statistics STATE 0 1 BIGSTATE 1 All Std Err of Mean 0.006025 0.001658 0.006812 NA 0.004517 47 Phụ lục Kiểm định trung bình theo NHTM có/không có cổ đông chiến lược nước ngoài Test for Equality of Means of ROA Categorized by values of FOREIGNER_STRATEGIC Date: 05/31/14 Time: 12:19 Sample: 159 Included observations: 159 Test for Equality of Means of ROE Categorized by values of FOREIGNER_STRATEGIC Date: 05/31/14 Time: 12:23 Sample: 159 Included observations: 159 Method Method t-test Satterthwaite-Welch t-test* Anova F-test Welch F-test* df 157 115.1275 (1, 157) (1, 115.128) Value Probability -0.198523 -0.223772 0.039411 0.8429 0.8233 0.8429 0.050074 0.8233 df t-test Satterthwaite-Welch t-test* Anova F-test Welch F-test* 157 78.67577 (1, 157) (1, 78.6758) Value Probability -1.753114 -1.677515 3.073408 2.814056 0.0815 0.0974 0.0815 0.0974 *Test allows for unequal cell variances *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance Analysis of Variance Source of Variation Source of Variation df Sum of Sq Mean Sq df Sum of Sq Mean Sq Between Within 3.80E-06 3.80E-06 157 0.015127 9.63E-05 Total 158 0.015130 9.58E-05 Between Within 157 0.013391 0.684043 0.013391 0.004357 Total 158 0.697434 0.004414 Category Statistics Category Statistics FOREIGNER_STRATEGIC Count Mean Std Dev 112 0.016068 0.010534 47 0.016407 0.007816 All 159 0.016169 0.009786 Std Err of Mean 0.000995 0.001140 0.000776 FOREIGNER_STRATEGIC All Count 112 47 159 Mean 0.104791 0.124903 0.110736 Std Err Std Dev of Mean 0.063804 0.006029 0.071042 0.010363 0.066439 0.005269 48 Test for Equality of Means of NPL Categorized by values of FOREIGNER_STRATEGIC Date: 05/31/14 Time: 12:24 Sample: 159 Included observations: 159 Method df Test for Equality of Means of OTHERASSETS_ASSETS Categorized by values of FOREIGNER_STRATEGIC Date: 06/26/14 Time: 00:09 Sample: 159 Included observations: 159 Value Probability Method t-test Satterthwaite-Welch t-test* Anova F-test Welch F-test* 157 1.469220 155.0423 1.922281 (1, 157) 2.158608 (1, 155.042) 3.695162 0.1438 0.0564 0.1438 0.0564 df Value Probability 157 76.14358 (1, 157) (1, 76.1436) -0.218217 -0.208575 0.047619 0.043504 0.8275 0.8353 0.8275 0.8353 df Sum of Sq Mean Sq Between Within 157 0.000155 0.512482 0.000155 0.003264 Total 158 0.512637 0.003245 Mean 0.061628 0.063808 0.062259 Std Dev 0.055277 0.061511 0.056961 Std Err of Mean 0.005200 0.009069 0.004517 t-test Satterthwaite-Welch t-test* Anova F-test Welch F-test* *Test allows for unequal cell variances *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance Analysis of Variance Source of Variation df Sum of Sq Mean Sq Between Within 0.000724 0.000724 157 0.052642 0.000335 Total 158 0.053366 0.000338 Category Statistics Category Statistics FOREIGNER_STRATEGIC Count Mean Std Dev 112 0.025089 0.020847 47 0.020413 0.009782 All 159 0.023706 0.018378 Source of Variation Std Err of Mean 0.001970 0.001427 0.001457 FOREIGNER_STRATEGIC All Count 113 46 159 49 Phụ lục Kiểm định trung bình theo NHTM niêm yết /chưa niêm yết Test for Equality of Means of ROA Categorized by values of LISTING Date: 05/31/14 Time: 21:04 Sample: 159 Included observations: 159 Method df t-test 157 Satterthwaite-Welch t81.21047 test* Anova F-test (1, 157) Welch F-test* (1, 81.2105) Test for Equality of Means of ROE Categorized by values of LISTING Date: 05/31/14 Time: 21:11 Sample: 159 Included observations: 159 Value Probability -0.544487 0.5869 -0.753652 0.296466 0.567992 0.4532 0.5869 0.4532 *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance Source of Variation Method Test for Equality of Means of NPL Categorized by values of LISTING Date: 05/31/14 Time: 21:13 Sample: 159 Included observations: 159 df t-test 157 Satterthwaite-Welch t41.16710 test* Anova F-test (1, 157) Welch F-test* (1, 41.1671) Value Probability -5.245175 0.0000 -4.755171 27.51186 22.61166 0.0000 0.0000 0.0000 *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance df Sum of Sq Mean Sq Source of Variation Method t-test Satterthwaite-Welch ttest* Anova F-test Welch F-test* df Value Probability 157 1.057202 0.2920 46.76295 (1, 157) (1, 46.763) 1.078313 1.117676 1.162759 0.2864 0.2920 0.2864 df Sum of Sq Mean Sq *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance df Sum of Sq Mean Sq Source of Variation Between Within 157 2.85E-05 0.015102 2.85E-05 9.62E-05 Between Within 157 0.103992 0.593442 0.103992 0.003780 Between Within 157 0.000377 0.052989 0.000377 0.000338 Total 158 0.015130 9.58E-05 Total 158 0.697434 0.004414 Total 158 0.053366 0.000338 Mean 0.024464 0.020577 0.023706 Std Dev 0.018482 0.017896 0.018378 Std Err of Mean 0.001634 0.003214 0.001457 Category Statistics LISTING All Count 128 31 159 Category Statistics Mean 0.015960 0.017029 0.016169 Std Dev 0.010512 0.005967 0.009786 Std Err of Mean 0.000929 0.001072 0.000776 LISTING All Count 128 31 159 Category Statistics Mean 0.098151 0.162703 0.110736 Std Dev 0.059371 0.069708 0.066439 Std Err of Mean 0.005248 0.012520 0.005269 LISTING All Count 128 31 159 50 Phụ lục 10 Kiểm định trung bình theo NHTM nông thôn được chuyển đổi và NHTM đô thị Test for Equality of Means of ROA Categorized by values of RURALBANK Date: 05/31/14 Time: 21:27 Sample: 159 Included observations: 159 Method Test for Equality of Means of ROE Categorized by values of RURALBANK Date: 05/31/14 Time: 21:40 Sample: 159 Included observations: 159 df Value Probability Method Test for Equality of Means of NPL Categorized by values of RURALBANK Date: 05/31/14 Time: 21:42 Sample: 159 Included observations: 159 df Value Probability Method t-test Satterthwaite-Welch ttest* Anova F-test Welch F-test* 157 -1.369125 0.1729 103.4651 -1.327722 (1, 157) 1.874503 (1, 103.465) 1.762845 0.1872 0.1729 0.1872 t-test Satterthwaite-Welch ttest* Anova F-test Welch F-test* 157 2.798496 0.0058 147.6813 (1, 157) (1, 147.681) 3.105723 7.831581 9.645514 0.0023 0.0058 0.0023 df t-test 157 Satterthwaite-Welch t-test* 97.07652 Anova F-test (1, 157) Welch F-test* (1, 97.0765) 0.276770 0.262445 0.076602 0.068877 0.7823 0.7935 0.7823 0.7935 df Sum of Sq Mean Sq *Test allows for unequal cell variances *Test allows for unequal cell variances *Test allows for unequal cell variances Analysis of Variance Analysis of Variance Analysis of Variance Source of Variation df Sum of Sq Mean Sq Source of Variation df Sum of Sq Mean Sq Source of Variation Value Probability Between Within 157 0.000179 0.014952 0.000179 9.52E-05 Between Within 157 0.033137 0.664297 0.033137 0.004231 Between Within 157 2.60E-05 0.053340 2.60E-05 0.000340 Total 158 0.015130 9.58E-05 Total 158 0.697434 0.004414 Total 158 0.053366 0.000338 Mean 0.024005 0.023158 0.023706 Std Dev 0.017172 0.020566 0.018378 Std Err of Mean 0.001692 0.002748 0.001457 Category Statistics RURALBANK All Category Statistics Count 103 56 159 Mean 0.015387 0.017606 0.016169 Std Dev 0.009388 0.010412 0.009786 Std Err of Mean 0.000925 0.001391 0.000776 RURALBANK All Category Statistics Count 103 56 159 Mean 0.121381 0.091158 0.110736 Std Dev 0.071890 0.049934 0.066439 Std Err of Mean 0.007084 0.006673 0.005269 RURALBANK All Count 103 56 159 51 Phụ lục 11 Kết ước lượng mô hình hồi quy Phụ lục 11.1 Kết ước lượng mơ hình ban đầu khả sinh lời ROA Hệ số ước lượng ROE Hệ số ước lượng Sai số chuẩn 2,173 -0,0367 0,0173 2,173 0,00150 1,112 0,0335 0,0099 1,112 -0,0005 0,00158 1,482 -0,0105 0,0104 1,482 LISTING (NHTM niêm yết) 0,0026 0,00176 1,394 0,0307 0,0116 1,394 RURALBANK (NHTM nông thôn chuyển đổi) 0,0002 0,00162 1,659 0,0030 0,0107 1,659 BANKSIZE (Log (tổng tài sản)) 0,0087 0,00262 5,307 0,1068 0,0173 5,307 CAPITAL_STRUCTURE (Vốn chủ sở hữu/tổng vốn) 0,0864 0,01133 2,498 0,1832 0,0747 2,498 LOAN_ASSETS (Cho vay ròng/tổng tài sản) 0,0024 0,00474 1,402 -0,0207 0,0312 1,402 YEAR2009 (Năm 2009) 0,0117 0,00184 1,876 0,0838 0,0121 1,876 YEAR2010 (Năm 2010) 0,0091 0,00172 1,653 0,0629 0,0114 1,653 YEAR2011 (Năm 2011) 0,0078 0,00174 1,582 0,0468 0,0115 1,582 -0,0702 0,02143 -0,7743 0,1412 Biến giải thích BIGSTATE (Ngân hàng quốc doanh) STATE (NHTM nhà nước sở hữu từ 20% vốn góp) FOREIGNER_STRATEGIC (NHTM có cở đơng chiến lược nước ngồi) C Số quan sát R2 hiệu chỉnh Sai số chuẩn VIF -0,0065 0,00263 0,0040 159 159 0,4196 0,4914 Nguồn: tác giả tính toán VIF 52 Phụ lục 11.2 Kết ước lượng mơ hình hồi quy ban đầu theo ROA Phụ lục 11.3 Mơ hình hồi quy ROA sau khắc phục phương sai thay đổi loại bỏ biến thừa Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 15:33 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT1 Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 14:50 Sample: 159 Included observations: 159 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.006547 0.003976 -0.000496 0.002619 0.000196 0.008697 0.086379 0.002397 0.011651 0.009068 0.007833 -0.070222 0.002628 0.001504 0.001577 0.001762 0.001623 0.002621 0.011330 0.004739 0.001837 0.001724 0.001744 0.021433 -2.490843 2.643108 -0.314787 1.486212 0.121014 3.317647 7.623860 0.505770 6.343170 5.259998 4.492634 -3.276398 0.0139 0.0091 0.7534 0.1394 0.9038 0.0011 0.0000 0.6138 0.0000 0.0000 0.0000 0.0013 BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.004228 0.005180 0.000389 0.002986 0.000137 0.009416 0.104554 -0.001933 0.011184 0.008811 0.006157 -0.076087 0.001681 0.001376 0.001141 0.001148 0.001639 0.001889 0.012783 0.004026 0.001396 0.001258 0.001427 0.015623 -2.514848 3.765138 0.341170 2.601366 0.083518 4.985804 8.178921 -0.480208 8.011604 7.004493 4.314986 -4.870142 0.0130 0.0002 0.7335 0.0102 0.9336 0.0000 0.0000 0.6318 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.460016 0.419609 0.007455 0.008170 559.5443 11.38458 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.016169 0.009786 -6.887349 -6.655734 -6.793293 1.413228 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.534833 0.500025 0.005935 0.005177 595.8146 15.36507 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.015594 0.010468 -7.343580 -7.111965 -7.249524 1.381101 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.436281 0.394098 0.007617 1.479690 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.016169 0.009786 0.008529 53 Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 15:35 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT2 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE LISTING BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.005234 0.004623 0.003645 0.008352 0.097423 0.011038 0.008299 0.006622 -0.067669 0.001503 0.001424 0.001102 0.001882 0.013469 0.001451 0.001316 0.001475 0.015709 -3.483400 3.245956 3.306163 4.437292 7.233059 7.605373 6.308031 4.487686 -4.307558 0.0006 0.0014 0.0012 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.470001 0.441735 0.006142 0.005658 588.7548 16.62744 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.015636 0.009880 -7.292513 -7.118802 -7.221971 1.283793 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.448256 0.418829 0.007460 1.457162 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.016169 0.009786 0.008348 54 Phụ lục 11.4 Kết ước lượng mơ hình hồi quy ban đầu theo ROE Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 15:27 Sample: 159 Included observations: 159 Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 16:12 Sample: 159 Included observations: 159 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.036712 0.033532 -0.010467 0.030702 0.002989 0.106847 0.183239 -0.020701 0.083781 0.062896 0.046836 -0.774283 0.017318 0.009913 0.010391 0.011609 0.010696 0.017272 0.074653 0.031228 0.012102 0.011360 0.011488 0.141219 -2.119815 3.382706 -1.007264 2.644630 0.279444 6.186038 2.454555 -0.662892 6.922988 5.536821 4.076844 -5.482849 0.0357 0.0009 0.3155 0.0091 0.7803 0.0000 0.0153 0.5084 0.0000 0.0000 0.0001 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Phụ lục 11.5 Mơ hình hồi quy ROE sau loại bỏ biến thừa (không bị tượng phương sai thay đổi) 0.491424 0.453367 0.049121 0.354698 259.7674 12.91292 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.110736 0.066439 -3.116571 -2.884956 -3.022515 1.222100 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE LISTING BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.033355 0.034227 0.029966 0.098245 0.157625 0.081257 0.062905 0.047111 -0.717574 0.015017 0.009735 0.011190 0.015079 0.071977 0.011845 0.011220 0.011369 0.122338 -2.221113 3.515737 2.678045 6.515156 2.189947 6.859936 5.606495 4.143715 -5.865488 0.0278 0.0006 0.0082 0.0000 0.0301 0.0000 0.0000 0.0001 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.484920 0.457450 0.048938 0.359234 258.7573 17.65214 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.110736 0.066439 -3.141601 -2.967890 -3.071059 1.206612 55 Phụ lục 11.6 Kết ước lượng mơ hình hồi quy ban đầu theo NPL Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:12 Sample: 159 Included observations: 159 Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:13 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT1 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.003563 -0.002031 -0.004333 -0.006974 0.000616 0.004586 0.010388 0.028422 -0.022261 -0.018162 -0.009025 -0.010549 0.005609 0.003239 0.003234 0.003739 0.003307 0.005703 0.024307 0.009941 0.003954 0.003698 0.003738 0.046500 -0.635282 -0.627246 -1.339524 -1.865124 0.186185 0.804016 0.427360 2.859131 -5.629554 -4.911785 -2.414412 -0.226853 0.5262 0.5315 0.1825 0.0642 0.8526 0.4227 0.6697 0.0049 0.0000 0.0000 0.0170 0.8209 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Phụ lục 11.7 Kết ước lượng mơ hình hồi quy theo NPL, sau loại bỏ phương sai thay đổi biến thừa 0.295780 0.243083 0.015989 0.037582 438.2253 5.612859 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.023706 0.018378 -5.361325 -5.129709 -5.267268 1.270712 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.002068 -0.007208 -0.000357 -0.010085 -0.004774 0.000570 0.001269 0.018421 -0.016584 -0.015293 -0.009059 0.025492 0.003809 0.001137 0.001700 0.003063 0.002080 0.004135 0.012163 0.005933 0.002716 0.002787 0.002640 0.033410 -0.542991 -6.338638 -0.209734 -3.292687 -2.294851 0.137912 0.104319 3.104800 -6.106810 -5.486317 -3.431390 0.763028 0.5880 0.0000 0.8342 0.0012 0.0232 0.8905 0.9171 0.0023 0.0000 0.0000 0.0008 0.4467 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.596728 0.566551 0.007369 0.007981 561.4017 19.77441 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.019844 0.056090 -6.910714 -6.679098 -6.816657 1.319293 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.222002 0.163785 0.016806 1.302768 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.023706 0.018378 0.041519 56 Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:49 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT5 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE LISTING LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C 0.001608 -0.008602 -0.005848 0.018140 -0.021119 -0.018639 -0.009779 0.030243 0.003916 0.002010 0.003203 0.007047 0.003630 0.004014 0.004096 0.004524 0.410712 -4.279765 -1.826000 2.574172 -5.817216 -4.643532 -2.387425 6.684251 0.6819 0.0000 0.0698 0.0110 0.0000 0.0000 0.0182 0.0000 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.378908 0.350116 0.013504 0.027538 462.9465 13.16003 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.020409 0.014735 -5.722597 -5.568187 -5.659893 1.404637 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.251302 0.216595 0.016267 1.283473 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.023706 0.018378 0.039955 57 Phụ lục 11.8 Kết ước lượng mô hình hồi quy ban đầu theo tỷ lệ Tài sản có khác/Tởng tài sản Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:52 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT6 Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 23:28 Sample: 159 Included observations: 159 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.039777 -0.023581 -0.009630 -0.013628 -0.015933 -0.016086 -0.092492 -0.098109 -0.026834 0.002676 -0.003513 0.273825 0.017703 0.010221 0.010208 0.011802 0.010436 0.018000 0.076714 0.031374 0.012480 0.011670 0.011797 0.146758 -2.246884 -2.307049 -0.943335 -1.154751 -1.526801 -0.893672 -1.205666 -3.127069 -2.150167 0.229297 -0.297825 1.865827 0.0261 0.0224 0.3471 0.2501 0.1290 0.3730 0.2299 0.0021 0.0332 0.8190 0.7663 0.0641 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.269775 0.215132 0.050463 0.374341 255.4825 4.937065 0.000002 Phụ lục 11.9 Kết ước lượng mơ hình hồi quy theo Tài sản có khác/Tổng tài sản, sau loại bỏ phương sai thay đổi biến thừa Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.062259 0.056961 -3.062673 -2.831057 -2.968616 1.506942 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.032328 -0.023146 0.004545 -0.014025 -0.003777 -0.013423 -0.138832 -0.061682 -0.008731 -0.003479 -0.003386 0.226265 0.010446 0.007374 0.004971 0.004306 0.007978 0.011174 0.058533 0.020822 0.005491 0.006360 0.006587 0.092522 -3.094605 -3.138814 0.914248 -3.256761 -0.473461 -1.201301 -2.371851 -2.962353 -1.590080 -0.547042 -0.514018 2.445541 0.0024 0.0021 0.3621 0.0014 0.6366 0.2316 0.0190 0.0036 0.1140 0.5852 0.6080 0.0156 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.510094 0.473435 0.030006 0.132357 338.1357 13.91434 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.042659 0.032898 -4.102335 -3.870720 -4.008279 1.497617 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.214836 0.156083 0.052327 1.546224 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.062259 0.056961 0.402504 58 Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 23:20 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT4 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob BIGSTATE STATE LISTING CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C -0.043900 -0.022172 -0.014500 -0.068733 -0.066444 -0.008160 -0.003643 -0.003542 0.118593 0.007369 0.007394 0.005093 0.040695 0.021303 0.006072 0.006593 0.005889 0.013882 -5.957120 -2.998498 -2.847143 -1.688958 -3.118930 -1.343886 -0.552592 -0.601432 8.542949 0.0000 0.0032 0.0050 0.0933 0.0022 0.1810 0.5814 0.5485 0.0000 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.400918 0.368967 0.034253 0.175989 315.4849 12.54790 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.045729 0.033900 -3.855156 -3.681444 -3.784614 1.444313 Unweighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 0.222443 0.180974 0.051550 1.559511 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid 0.062259 0.056961 0.398604 59 Phụ lục 12 Hoạt động cho vay và huy động vốn từ Tập đoàn Bảo Việt và đơn vị thành viên tại BaoVietBank 2011 Đơn vị tính: tỷ đồng Cơng ty Tập đồn Bảo Việt Huy đợng vớn Dư nợ cho vay Chi phí lãi Thu nhập lãi 31/12/2011 31/12/2011 2011 2011 2.238 - 197 2,5 Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt 251 - 17,4 - Tổng Công ty Bảo hiểm Nhân Thọ 183 - 6,9 - Công ty quản lý quỹ Bảo Việt 1.010 233 84 55 CTCP chứng khoán Bảo Việt 67 - 5,4 1,1 - - 1,5 3.755 233 310,7 60,1 7.030 6.713 1.317 Nguồn: Báo cáo tài chính của NHTMCP Bảo Việt năm 2011 1.648 CTCP Đầu tư Bảo Việt Cộng Tổng 60 Phụ lục 13 Tỷ lệ cho vay doanh nghiệp nhà nước/tổng dư nợ của một số NHTM năm 2012 NHTM quốc doanh NHTM có sở hữu nhà nước từ 20% NHTM tư nhân NHTM Tỷ lệ NHTM Tỷ lệ NHTM Tỷ lệ BIDV 26,91% ABB 4,54% Sacombank 6,13% CTG 34,26% PGBank 9,11% TienPhongBank 5,99% VCB 24,28% MBB 12,08% DongABank 1,48% SaiGonBank 0,35% Techcombank 4,93% OceanBank 11,5% VPBank 3,45% NamABank 7,12% WesternBank 1,32% Nguồn: Tác giả tính toán