Phân tích chuỗi thời gian trong tài chính 1

BÀI THỰC HÀNG MÔN TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÂN TÍCH CHUỖI THỜI GIAN TRONG TÀI CHÍNH HỌ VÀ TÊN ĐINH THỊ HẠNH LỚP TOÁN TÀI CHÍNH 49 MÃ SV CQ490776 GIÁO VIÊN Giáo Sư Nguyê[.]

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÂN TÍCH CHUỖI THỜI GIAN TRONG TÀI CHÍNH HỌ VÀ TÊN : ĐINH THỊ HẠNH LỚP : TOÁN TÀI CHÍNH 49 MÃ SV :CQ490776 GIÁO VIÊN :Giáo Sư Nguyễn Quang Dong HÀ NỘI - 2010 Xét chuỗi Tax là chuỗi thuế thu nhập doanh nghiệp theo năm của Việt Nam từ 1929 đến 2006,đơn vị tỉ USD I.Các mô hình phương sai có điều kiện thay đổi: *Đồ thị chuỗi Tax: từ hình dáng đồ thị ta có thể dự đoán chuỗi có dừng,càng về những năm gần thuế thu nhập có xu hướng tăng lên *Kiểm định tính dừng của chuỗi Tax:  chuỗi không dừng không xu thế,có hằng số  chuỗi không dừng có xu thế ,có hằng số  chuỗi dừng với α = 1% không xu thế ,không hằng số *Lược đồ tương quan: đường phân giải là khoảng tin cậy 95% cho giá trị bằng không của ACF và PACF Từ đồ thị ta thấy nhiều hệ số tương quan và tương quan riêng khác không *Lược đồ tự tương quan của phần dư: từ đồ thị này ta thấy chuỗi phần dư e có tự tương quan *Lược đồ tự tương quan của bình phương phần dư: từ đồ thị ta thấy có thể có mô hình ARCH(3) *ước lượng mô hình ARCH: kết quả ước lượng cho ta thấy các hệ số từ bậc và không có ý nghĩa Nên ta phải điều chỉnh bậc của mô hình ARCH và kết quả ta được : ta thấy: bậc của các hệ số đều có ý nghĩa thống kê (các hệ số Prob đều nhỏ 0.05) nên mô hình ARCH(1) là chấp nhận được *kiểm tra không có mô hình Garch II.Chuỗi thời gian không dừng và mô hình ARIMA: Tiếp tục dùng chuỗi Tax TỪ 1929 đến 2006 *kiểm định tính dừng của sai phân bậc nhất chuỗi Tax: sai phân bậc của chuỗi không dừng *kiểm định tính dừng của sai phân bậc 2:  sai phân bậc của chuỗi là dừng 10 *lược đồ tương quan,tự tương quan riêng của Δtaxtax: 11 *Do chuỗi sai phân bậc nhất của Tax không dừng mà chuỗi sai phân bậc hai của Tax dừng nên d =2 Từ lược đồ tự quân của D(Tax) thì bậc p =2 *đồ thị vẽ Tax và Taxf3 dự báo: III.Mo Hinh VaR va Dong tich hop: Xét biến gnd,im,gdp chuối số liệu từ 1929 đến 2006 gnd : tổng sản phẩm quốc dân; im : nhập khẩu; Gdp: tổng sản phẩm quốc nội * Đồ thị các chuỗi số: 12 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 30 40 50 60 70 80 90 00 Tong san pham quoc noi (ti USD) 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 30 40 50 60 70 80 90 00 Tong san pham quoc dan (ti USD) *Kiểm định tính dừng của các biến gnd,im,gdp: Biến số ADF Mức ý nghĩa Gnp 4.497588 1% 5% 13 Giá trị -4.0836 -3.4696 10% Im 4.980810 1% 5% 10% gdp 4.279051 1% 5% 10% -3.1615 -4.0836 -3.4696 -3.1615 -4.0836 -3.4696 -3.1615 chuỗi số liệu đều dừng với mức ý nghĩa 1% nên ta có thể ước lượng VAR cho các biến này Estimation Proc: =============================== LS GNP GDP IM @ C VAR Model: =============================== GNP = C(1,1)*GNP(-1) + C(1,2)*GNP(-2) + C(1,3)*GDP(-1) + C(1,4)*GDP(-2) + C(1,5)*IM(-1) + C(1,6)*IM(-2) + C(1,7) GDP = C(2,1)*GNP(-1) + C(2,2)*GNP(-2) + C(2,3)*GDP(-1) + C(2,4)*GDP(-2) + C(2,5)*IM(-1) + C(2,6)*IM(-2) + C(2,7) IM = C(3,1)*GNP(-1) + C(3,2)*GNP(-2) + C(3,3)*GDP(-1) + C(3,4)*GDP(-2) + C(3,5)*IM(-1) + C(3,6)*IM(-2) + C(3,7) VAR Model - Substituted Coefficients: =============================== GNP = 4.704992157*GNP(-1) - 0.4750287638*GNP(-2) 3.486407762*GDP(-1) + 0.3108138384*GDP(-2) + 0.05516331449*IM(-1) - 0.2440868659*IM(-2) + 1.28813297 GDP = 3.845046029*GNP(-1) - 0.2925011574*GNP(-2) 2.629213891*GDP(-1) + 0.127486596*GDP(-2) + 0.05890584158*IM(-1) 0.233093139*IM(-2) + 1.043191316 IM = 1.616313318*GNP(-1) - 1.723090441*GNP(-2) 1.545314371*GDP(-1) + 1.650651232*GDP(-2) + 1.031530692*IM(-1) + 0.04504339842*IM(-2) - 1.916543718 14 * Kết quả ước lượng VAR: Vector Autoregression Estimates Sample(adjusted): 1931 2006 Included observations: 76 after adjusting endpoints Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] GNP GDP IM GNP(-1) 4.704992 3.845046 1.616313 (1.44799) (1.40147) (0.90874) [ 3.24933] [ 2.74358] [ 1.77863] GNP(-2) -0.475029 -0.292501 -1.723090 (1.49669) (1.44861) (0.93931) [-0.31739] [-0.20192] [-1.83443] GDP(-1) -3.486408 -2.629214 -1.545314 (1.49575) (1.44770) (0.93871) [-2.33088] [-1.81614] [-1.64620] GDP(-2) 0.310814 0.127487 1.650651 (1.44906) (1.40251) (0.90941) [ 0.21449] [ 0.09090] [ 1.81508] IM(-1) 0.055163 0.058906 1.031531 (0.27783) (0.26890) (0.17436) [ 0.19855] [ 0.21906] [ 5.91609] IM(-2) -0.244087 -0.233093 0.045043 (0.33904) (0.32815) (0.21278) [-0.71993] [-0.71032] [ 0.21169] C R-squared Adj Rsquared Sum sq resids 1.288133 (10.5652) [ 0.12192] 0.999764 0.999744 1.043191 (10.2258) [ 0.10202] 0.999777 0.999758 -1.916544 (6.63058) [-0.28905] 0.995666 0.995290 237811.0 222776.8 93665.83 15 S.E equation 58.70721 F-statistic 48738.82 Log -413.6823 likelihood Akaike AIC 11.07059 Schwarz SC 11.28526 Mean 2954.228 dependent S.D 3666.276 dependent Determinant Residual Covariance Log Likelihood (d.f adjusted) Akaike Information Criteria Schwarz Criteria 56.82120 36.84394 51565.49 2642.157 -411.2006 -378.2760 11.00528 10.13884 11.21995 10.35352 2938.330 351.9605 3649.921 536.8258 46204825 -994.1646 26.71486 27.35888 Hệ số tương quan giữa các phần dư: Hệ số tương quan các phần dư Gnp Gdp im gnp 0.996357 0.760543 gdp 0.996357 0.760491 *Đồ thị phần dư của các biến: 16 Im 0.760543 0.760491 GNP Residuals 150 100 50 -50 -100 -150 -200 -250 30 40 50 60 70 80 90 00 90 00 90 00 GDP Residuals 150 100 50 -50 -100 -150 -200 -250 30 40 50 60 70 80 IM Residuals 100 50 -50 -100 -150 -200 -250 30 40 50 60 70 80 17 3.2.Quan hệ đồng tích hợp: các chuỗi số: g-chi tiêu và đầu tư của chính phủ ge-chi tiêu chính phủ nxr-xuất khẩu ròng thực tế tính theo giá so sánh Lấy số liệu theo năm từ 1929 đến 2006  Đồ thị chuỗi: 3000 2500 2000 1500 1000 500 30 40 50 60 70 80 90 00 Chi tieu va Dau tu cua Chinh phu (ti USD) 18 2800 2400 2000 1600 1200 800 400 30 40 50 60 70 80 90 00 Tieu dung chinh phu (ti USD) 1200 1000 800 600 400 200 30 40 50 60 70 80 90 00 Xuat khau rong thuc te tinh theo gia so sanh (ti USD) 19