Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần sữa việt nam (vinamilk)

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - 🙵 🕮🙵 - PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) Nhóm Nguyễn Quỳnh Trang Nguyễn Hà Trang Trần Thị Thu Trang Nguyễn Thị Thu Uyên Từ Bảo Vy Mai Thanh Tuấn GVHD: Nguyễn Quang Minh Nhi Đà nẵng, ngày 14 tháng 11 năm 2021 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Mục lục I Giới thiệu cơng ty II Phân tích tổng quan tình hình tài III Phân tích tỷ số tài Nhóm tỷ số khả toán a) Hệ số khả toán thời b) Hệ số khả toán nhanh c) Hệ số khả tốn tức thời Nhóm tỷ số cấu tài a) Hệ số nợ tổng quát b) Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 10 c) Hệ số nợ nhân VCSH 10 d) Hệ số nợ dài hạn VCSH 11 Nhóm tỷ số nguồn lực kinh doanh 11 a) Số vòng quay vốn lưu động 11 b) Số vòng quay khoản phải thu 12 c) Số vòng quay hàng tồn kho 13 d) Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 13 e) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 14 Nhóm tỷ số sinh lời (Khả sinh lời) 14 a) ROA 14 b) ROE 15 c) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu 16 Nhóm tỷ số đo lường giá trị thị trường 16 a) Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) 16 b) Tỷ số giá thu nhập (P/E) 17 IV So sánh với doanh nghiệp ngành 17 V 19 Nhận xét tỷ số tài Page Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam VI Kết luận tình hình tài 20 TÀI LIỆU THAM KHẢO 21 PHỤ LỤC 21 Page Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CÁC THÀNH VIÊN Tên thành viên Phân công nhiệm vụ cụ thể Đánh giá chung Nguyễn Thị Thu Uyên - Trình bày đặc điểm ngành nghề, vị công ty, đối thủ cạnh tranh trực tiếp - Có tham gia tích cực vào hoạt động nhóm - Phân tích tỷ số tài - Hồn thành phần cơng việc giao thời hạn Nhóm tự xếp loại (%) 96,75% - Chủ động làm việc, hỏi tiến độ công việc Trần Thị Thu Trang -Trình bày đặc điểm ngành nghề, vị công ty, đối thủ cạnh tranh trực tiếp - Tham gia hoạt động nhóm tốt - Phân tích tỷ số tài - Ln đưa ý kiến 96,75% - Chủ động kiểm tra tiến độ, xúc tiến công việc cá nhân nhóm Nguyễn Quỳnh Trang - So sánh trung bình ngành đối thủ cạnh tranh trực tiếp - Hoàn thành hạn nhiệm vụ giao - Tham gia hoạt động, Page 96,75% Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Nhận xét tỷ số tài cơng việc cơng việc nhóm nhiệt tình - Tích cực đóng góp cho ý tưởng hoạt động nhóm Nguyễn Hà Trang - Đề xuất lí cho xu hướng thay đổi - Có tham gia tích cực các tỷ số tài qua năm hoạt động nhóm - Kết luận tình hình tài cơng ty - Khi phân cơng nhiệm vụ bị trễ 96,25% - Ln đưa ý kiến để nhóm thảo luận Mai Thanh Tuấn - Tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bình qn cơng ty năm qua - Thu nhập giá đóng cửa cổ phiếu cơng ty năm 2020 - Tham gia hoạt động tốt - Luôn chủ động công việc đạt hiệu cao 98% - Luôn ý tưởng mới, hay, sáng tạo đóng góp cho nhóm Từ Bảo Vy (Nhóm trưởng) - So sánh trung bình ngành đối thủ cạnh tranh trực tiếp Page - Kết nối thành viên nhóm, tạo nhiều hội để gắn kết tình cảm 100% Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Nhận xét tỷ số tài thành viên nhóm - Phân cơng nhiệm vụ cụ thể cho thành viên - Có hạn lịch trình cụ thể cho nhóm - Cịn định dựa theo cảm xúc nhiều, cầu tồn hay ơm đồm công việc song định dựa vào lơi ích nhóm Page Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam I Giới thiệu công ty ❖ Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) ❖ Tên giao dịch quốc tế: Vietnam Dairy Products Joint Stock Company ❖ Tên viết tắt: VNM ❖ Thành lập: Ngày 20 tháng năm 1976  ❖ Vị thế: Công ty Cổ phần Vinamilk (VNM) doanh nghiệp sản xuất kinh doanh sữa lớn hàng đầu hàng Việt Nam, liên tục giữ vững vị trí thương hiệu sữa số người tiêu dùng nước tin dùng, đứng thứ top 10 thương hiệu sữa giá trị toàn cầu năm 2021.  Không đạt thứ hạng cao ngành sữa, theo báo cáo Brand Finance, Vinamilk chinh phục bảng xếp hạng Top thương hiệu thực phẩm mạnh toàn cầu nằm top 30 100 thương hiệu thực phẩm giá trị tồn cầu với vị trí thứ 27, tăng mạnh bậc so với năm 2020.  ❖ Loại hình: Cơng ty cổ phần ❖ Vốn điều lệ: 24.382.309.830.000 đồng ❖ Trụ sở chính: 10 Tân Trào, phường Tân Phú, quận 7, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam ❖ Nhân viên chủ chốt: Mai Nguyễn Phong Châu - Chủ tịch Hội đồng Quản trị, Mai Kiều Liên - Tổng Giám đốc ❖ Đối thủ cạnh tranh: Công ty Vinamilk đối mặt với cạnh tranh tương đối cao từ thương hiệu nước nước ngồi như: Cơng ty Cổ phần Sữa Hà Nội, Cơng ty Cổ phần Giống bị sữa Mộc Châu, TH True Milk, Nesle, Page Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Abbott, Mead Jonson, Tương lai thị trường sữa tiếp tục mở rộng mức độ cạnh tranh tăng cao.  II Chỉ tiêu/năm Tổng tài sản % thay đổi so với năm trước Phân tích tổng quan tình hình tài 2016 2017 28.123.204.334.794 32.509.573.337.670 2018 2019 2020 34.317.285.376.581 39.415.110.695.231 43.016.376.910.393 - 15,59% 5,56% 14,85% 9,13% 6.329.270.261.772 9.213.216.736.722 9.012.218.300.249 12.870.779.480.737 12.911.012.291.043 % thay đổi so với năm trước - 45,57% - 2,18% 42,81% 0,31% Doanh thu 43.809.126.381.210 47.458.779.619.504 46.893.210.033.874 % thay đổi so với năm trước - 8,33% - 1,19% 8,27% 1,49% 22.522.706.121.326 24.244.098.117.020 23.675.568.949.025 25.736.367.936.729 26.120.319.280.754 % thay đổi so với năm trước - 7,64% - 2,35% 8,70% 1,49% Lợi nhuận sau thuế 9.245.370.494.638 10.545.161.872.454 9.841.109.826.048 10.085.159.996.024 10.728.728.148.728 % thay đổi so với năm trước - 14,06% - 6,93% 2,76% 6,38% Tổng nợ phải trả Giá vốn hàng bán Page 50.771.510.534.450 51.531.992.143.718 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Nhận xét: Sau phân tích tổng quan, nhóm kết luận tốc độ tăng trưởng Vinamilk liên tục sụt giảm năm gần Tỷ lệ nợ so với tổng tài sản nhìn chung khơng cao Vinamilk có tình hình tài lành mạnh Và để làm rõ nhận định trên, sau nhóm phân tích tỷ số tài để đưa nhìn khách quan III Phân tích tỷ số tài Nhóm tỷ số khả toán a) Hệ số khả toán thời Hệ số khả toán thời = Tổngtài sản lưu động Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán thời 30,000,000,000,000 3.000 25,000,000,000,000 2.500 20,000,000,000,000 2.000 15,000,000,000,000 1.500 10,000,000,000,000 1.000 5,000,000,000,000 0.500 - 2016 2017 2018 Tổng tài sản lưu động Hệ số khả toán thời 2019 2020 0.000 Nợ ngắn hạn Nhận xét: Hệ số khả toán thời Vinamilk năm qua có nhiều biến động Cụ thể từ năm 2016 - 2018, khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty đạt mức điều cho ta thấy công ty vừa đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn vừa đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu Tuy nhiên, năm 2019, hệ số có xu hướng giảm Nguyên nhân khả tiêu thụ hàng tồn kho năm sau chưa kịp thời thu nợ khách hàng chậm Mặc dù số Page Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam nhìn chung cơng ty có khả toán khoản nợ ngắn hạn khoảng thời gian ngắn b) Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh = Tổngtài sản lưu động−hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Hệ số toán nhanh 2,198 1,707 1,551 1,239 1,555 - - 22,33% - 9,14% - 20,12% 25,50% % thay đổi so với năm trước Nhận xét: Qua số liệu trên, nhận thấy rõ khả tốn nhanh cơng ty giảm liên tục năm (2016-2019) Năm 2016-2017, khả toán nhanh Vinamilk giảm 22,33% so với năm 2016 Đến năm 2018-2019, số lại tiếp tục giảm (tương ứng tỷ lệ giảm 9,14% 20,12%) Tuy nhiên, năm 2020, hệ số toán nhanh tăng nhanh (tăng 25,50% so với năm 2019) khiến cho rủi ro toán giảm khả toán cải thiện Nguyên nhân khoản đầu tư tài ngắn hạn khoản tương đương tiền giảm, tổng tài sản lưu động tăng lên không đủ bù đắp cho suy giảm khoản mục trên, mức độ tăng nợ ngắn hạn lại nhanh làm cho khả tốn nhanh qua năm giảm mạnh Nhìn chung, hệ số toán nhanh Vinamilk năm lớn cho thấy chủ nợ đòi tiền doanh nghiệp có đủ khả sử dụng khoản để chi trả dù loại bỏ hàng tồn kho c) Hệ số khả toán tức thời Hệ số khả toán tức thời = Tiền khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn Page 10 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam nên gánh nặng nợ không lớn Tuy nhiên hệ số khơng cao khiến việc sử dụng “địn bẩy tài chính” công ty bị hạn chế việc công ty không tiết kiệm khoản tiền từ lợi ích “tấm chắn thuế” mang lại b) Hệ số nợ vốn chủ sở hữu Hệ số nợ vốn chủ hở hữu cho biết mức độ rủi ro liên quan đến cách thức thiết lập vận hành cấu trúc vốn công ty Hệ số nợ VCSH = Chỉ tiêu/Năm 2016 Hệ số nợ VCSH  0,290 Tổng nợ Vốnchủ sở hữu 2017 2018 0,395 0,356 2019 2020 0,485 0,429 Nhận xét: Hệ số nợ VCSH từ 2016-2020 chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ làm doanh nghiệp gặp rủi ro Nguyên nhân doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế c) Hệ số nợ nhân VCSH Hệ số nợ nhân VCSH thể mối quan hệ nguồn vốn vay VCSH Hệ số nợ nhân VCSH = Tổng tài sản Vốnchủ sở hữu Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Hệ số nợ nhân VCSH 1,290 1,395 1,356 1,485 1,429 Nhận xét: Trong năm ta thấy hệ số nợ nhân VCSH cao thể khả tự chủ tài doanh nghiệp Page 12 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam d) Hệ số nợ dài hạn VCSH Hệ số nợ dài hạn VCSH thể mức nợ độ sử dụng dài hạn nhiều hay Hệ số nợ dài hạn VCSH = Nợ dài hạn Vốnchủ sở hữu Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Hệ số nợ dài hạn VCSH 0,004 0,004 0,000 0,000 0,000 Nhận xét: Qua liệu ta thấy năm, hệ số nợ dài hạn VCSH nhỏ, điều cho thấy doanh nghiệp gặp rủi ro mặt tài có khả tự chủ cao Có thể thấy năm 2019 2020 hệ số có nghĩa Vinamilk khơng gặp rủi ro tài chính, tự chủ cao Nhóm tỷ số nguồn lực kinh doanh Giả định: doanh thu bán chịu 100% doanh thu a) Số vòng quay vốn lưu động Số vòng quay vốn lưu động = Chỉ tiêu/Năm Số vòng quay vốn lưu động Doanh thu Vốnlưu động bình quân kỳ 2016 2017 2018 2019 2020 4,014  4,423  4,838  6,172  5,733  Nhận xét: Từ số liệu ta thấy số vòng quay vốn lưu động năm có xu hướng tăng Cụ thể, năm 2016-2018, sống vòng quay vốn lưu động tăng nhẹ, đạt mức 6,172 vòng vào năm 2019 đến năm 2020 giảm xuống 5,733 vòng Điều cho thấy vào năm 2020 công ty gặp vấn đề khâu kinh doanh sản phẩm không đạt yêu cầu dẫn đến khả thu hồi vốn chậm so với năm 2019 Page 13 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam b) Số vịng quay khoản phải thu Số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu bán chịu Các khoản phải thu bình quân Số vòng quay khoản phải thu 60,000,000,000,000 50,000,000,000,000 40,000,000,000,000 30,000,000,000,000 20,000,000,000,000 10,000,000,000,000 - 2016 2017 Doanh thu bán chịu 2018 2019 Các khoản phải thu bình quân 2020 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - Số vòng quay khoản phải thu Nhận xét: Năm 2016, số vòng quay khoản phải thu đạt 16,564 vòng Đến năm 20172018, số vòng quay khoản phải thu tiếp tục giảm đạt mức 10,983 vòng năm 2018 Nguyên nhân tượng giảm xuống số vòng quay khoản phải thu gia tăng khoản phải thu mà hàng hóa tiêu thụ nhiều hơn, cơng ty chưa có sách tín dụng hợp lý, quản lý công tác thu hồi nợ chưa chặt chẽ dẫn đến tình trạng vốn bị chiếm dụng nhiều làm gia tăng khoản nợ đến hạn, hạn Đến năm 2019-2020, thực sách tín dụng áp dụng hiệu cơng tác quản lý thu hồi nợ làm cho số vòng quay khoản phải thu tăng 12,483 vịng Nhìn chung, năm qua, số giữ mức ổn định c) Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bìnhquân kỳ Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Số vòng quay hàng tồn kho 5,954  6,425  5,934  6,122  6,755  Page 14 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Thời gian quay vòng HTK (ngày) 61,307 56,807 61,509 59,625 54,030 Nhận xét: Thời gian quay vòng hàng tồn kho Vinamilk từ 2016-2020 dao động từ 54 đến 62 ngày, cho thấy hàng tồn kho lưu đọng tháng, sau tháng nhập hàng Thời gian quay vòng hàng tồn kho hợp lý công ty chuyên SX&KD sữa Đồng thời, số vòng quay hàng tồn kho năm qua cao Điều chứng tỏ doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng lâu doanh nghiệp Có nghĩa doanh nghiệp gặp rủi ro - nhìn báo cáo tài ta thấy khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua năm Từ 2016-2020 số vòng quay hàng tồn kho đủ lớn không cao hay thấp nên đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng nhu cầu Nguyên nhân cơng ty liên tục đưa nhà máy sản xuất vào hoạt động khiến cho nhu cầu hàng tồn kho gia tăng công ty dự trữ hợp lý hàng tồn kho d) Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanhthu kỳ Giá trị TSCĐ Hiệu suất sử dụng TSCĐ 60,000,000,000,000 50,000,000,000,000 40,000,000,000,000 30,000,000,000,000 20,000,000,000,000 10,000,000,000,000 - 2016 2017 2018 Doanh thu kỳ Hiệu suất sử dụng TSCĐ Page 15 2019 Giá trị TSCĐ 2020 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 - Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Nhận xét: Từ bảng số liệu ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản cố định Vinamilk tương đối cao cho thấy hiệu sử dụng tài sản cố định tốt Từ năm 2016 đến 2019 hiệu suất có xu hướng giảm Nguyên nhân chủ yếu sụt giảm hiệu sử dụng TSCĐ cơng ty tăng đầu tư vào nhà máy mới, mức tăng đầu tư tài sản cố định gia tăng nhiên nhà máy vào hoạt động nên công suất hoạt động chưa mức tối đa Tuy nhiên, từ 2019 đến 2020 có xu hướng tăng lên nhẹ, cao năm 2016 (7,31) e) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu kỳ Tổng giá trị tài sản Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 2019 2020 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,619  1,565  1,403  1,377  1,250  Doanh thu kỳ Tổng giá trị tài sản 43.809.126.381 47.458.779.619.5 46.893.210.003 50.771.510.534 51.531.992.143.7 210  04  874  450  18  27.065.876.119 30.316.388.841.2 33.413.429.357 36.866.198.035 41.215.743.802.8 210,5  32,0  125,5  906,0  12,0  Nhận xét: Hiệu suất sử dụng tài sản thể đơn vị tài sản tạo đơn vị doanh thu Như vậy, từ số liệu thống kê, ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản qua năm cơng ty có xu hướng giảm dần Điều cho thấy việc sử dụng tài sản Vinamilk chưa đạt hiệu mong muốn thu nhập ròng tổng tài sản có xu hướng tăng lên qua năm Nguyên nhân mức đầu tư vào tài sản ngắn hạn dài hạn công ty chưa hiệu quả, sách bán hàng doanh nghiệp chưa hợp lí khiến cho doanh thu chưa có vượt trội Nhóm tỷ số sinh lời (Khả sinh lời) a) ROA ROA số đo lường khả sinh lợi đồng tài sản công ty Page 16 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam ROA = Lợi nhuận sau thuế Giá trị tài sản bình quântrong kỳ Hiệu suất sử dụng tổng TS 60,000,000,000,000 50,000,000,000,000 40,000,000,000,000 30,000,000,000,000 20,000,000,000,000 10,000,000,000,000 - 2,000 1,500 1,000 500 2016 2017 2018 2019 Doanh thu kỳ Hiệu suất sử dụng tổng TS 2020 - Tổng giá trị TS Nhận xét: Nhìn chung năm qua, tỷ suất sinh lời tổng tài sản cơng ty trung bình đạt mức 30,34%, nghĩa đồng tài sản tạo 0,3034 đồng lợi nhuận sau thuế Cụ thể, năm 2016-2017, lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng làm ROA tăng, điều cho thấy doanh nghiệp có hiệu đầu tư Từ 2017-2018, lợi nhuận sau thuế giảm làm ROA giảm Đồng thời từ 2018-2020, lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng ROA có xu hướng giảm dần cho thấy doanh nghiệp gặp vấn đề việc sử dụng tài sản làm cho tài sản không phát huy hết tác dụng b) ROE ROE thước đo để đánh giá đồng vốn bỏ tích lũy tạo đồng lợi nhuận ROE = Chỉ tiêu/Năm ROE Lợi nhận sau thuế VCSH bình quân kỳ 2016 2017 2018 2019 2020 43,87% 46,77% 40,39% 38,90% 37,88% Page 17 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Nhận xét: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng giảm không qua năm Cụ thể, năm 2017, ROE tăng (tăng 2,9% so với năm 2016) thể doanh nghiệp sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông ROE có xu hướng giảm liên tục qua năm 2018, 2019, 2020 cho thấy công ty sử dụng vốn chưa hiệu doanh nghiệp gặp vấn đề cấu tài chính, tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu chưa phù hợp với lực hoạt động c) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu cho biết lợi nhuận chiếm phần trăm doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Chỉ tiêu/Năm Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Lợi nhuận ròng Doanh thu 2016 2017 2018 2019 2020 21,10% 22,22% 20,93% 19,86% 20,82% Nhận xét: Qua bảng số liệu ta thấy từ 2016-2017, tỷ suất tăng 1% thể doanh nghiệp kinh doanh có lãi Từ 2017-2019, tỷ suất có xu hướng giảm dần thể doanh nghiệp kinh doanh không hiệu Nhưng từ 2019-2020 tỷ suất tăng gần 1% cho thấy doanh nghiệp dần kinh doanh có hiệu thu lời Nguyên nhân gia tăng quy mô dẫn đến công ty thương lượng tăng khoản chiết khấu từ nhà cung cấp, đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, kiểm soát tốt tiết kiệm chi phí, lượng khách hàng trung thành nhiều cho phép cơng ty tăng giá số sản phẩm Nhóm tỷ số đo lường giá trị thị trường a) Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) = Chỉ tiêu/Năm 2016 2017 2018 Page 18 Lợi nhuậnròng Số cổ phần 2019 2020 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) Lợi nhuận ròng Số cổ phần (cổ phần) 6.370  7.266  5.636  5.791  5.134  9.245.370.494.63 10.545.161.872.4 9.814.109.826.04 10.085.159.996.0 10.728.728.148 54 24 728 1.451.453.429 1.451.278.520 1.741.411.583 1.741.377.694 2.089.645.346 Nhận xét: Năm 2016, EPS công ty Vinamilk mức 6.370, tức để đồng lợi nhuận từ cổ phiếu NĐT phải trả cho 6.370 đồng Kể từ năm 2017, EPS Vinamilk có xu hướng giảm dần qua năm Nguyên nhân dẫn đến giảm Vinamilk có chiến lược kinh doanh hiệu mang lại hiệu cao làm cho doanh thu bán hàng công ty tăng suy giảm lợi nhuận sau thuế.   b) Tỷ số giá thu nhập (P/E) Tỷ số giá thu nhập (P/E) = Chỉ tiêu/Năm Tỷ số giá thu nhập Giá cổ phần  EPS Giá cổ phần EPS 2016 2017 2018 2019 2020 19,718 28,709 21,293 20,116 21,191 125.600  208.600  120.000  116.500  108.800  6.370  7.266  5.636  5.791  5.134  Nhận xét: Nhìn chung, số giá thu nhập P/E Vinamilk biến động năm Điều chứng tỏ Công ty có linh hoạt sách điều chỉnh giá phù hợp với biến động thị trường Năm 2017, giá cổ phiếu tăng cao làm số P/E tăng mạnh (45,6% so với năm 2016) Ngun nhân cơng ty có linh hoạt sách điều chỉnh giá phù hợp với biến động thị trường IV So sánh với doanh nghiệp ngành Page 19 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Chỉ tiêu Vinamilk 2018 Doanh thu 46.893.210.033.874 Giá vốn hàng bán 23.675.568.949.025 Lợi nhuận gộp bán hàng 23.217.641.084.849 CP bán hàng 11.705.280.893.448 Lợi nhuận sau thuế Hệ số khả toán thời Hệ số khả toán nhanh 9.814.109.826.048 Hà Nội Milk 2019 50.771.510.534.45 25.736.367.936.72 25.035.142.597.72 12.422.237.224.19 10.085.159.996.02 2018 2019 182.960.808.083 168.078.525.543 176.130.830.257 154.646.751.262 6.829.997.826 13.431.774.281 34.861.781.542 25.982.646.294 (47.585.851.995) (24.999.796.616) 2,054 1,541 1,075 1,007 1,551 1,239 0,553 0,506 26,3% 32,7% 70,2% 73,3% 0,356 0,485 2,356 2,735 0 0,104 0,085 Số vòng quay VLĐ 4,838 6,172 4,086 13,508 Số vòng quay HTK 5,934 6,122 1,155 1,003 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 5,410 5,817 2,175 1,909 Hiệu suất sử dụng tổng TS 1,366 1,288 0,401 0,404 ROS 20,93% 19,86% -26,1% -14,9% ROA 29,37% 27,36% -10,5% -5,8% Hệ số nợ tổng quát Hệ số nợ VCSH Hệ số nợ dài hạn VCSH Page 20