Thị trường với thông tin bất cân xứng

Thị trường với thông tin bất cân xứng Thông tin không hoàn hảo là tình trạng một hay nhiều người tham gia thị trường không có những thông tin họ cần để ra quyết định •.Thị trường với thông tin bất cân xứng Thông tin không hoàn hảo là tình trạng một hay nhiều người tham gia thị trường không có những thông tin họ cần để ra quyết định •.

Chương Thị trường với thông tin bất cân xứng Thơng tin khơng hồn hảo (imperfect information) Thơng tin khơng hồn hảo tình trạng hay nhiều người tham gia thị trường khơng có thơng tin họ cần để định • Thơng tin khơng hồn hảo bao gồm: • Thơng tin khơng đầy đủ • Thơng tin khơng xác • Thơng tin khơng thể thu thập • Thơng tin bị che dấu Thơng tin bất cân xứng (asymmetric information) Thông tin bất cân xứng tình trạng giao dịch có bên có thơng tin đầy đủ tốt so với bên cịn lại Tình trạng thơng tin bất cân xứng diện nhiều lãnh vực Ví dụ: • • • • • Ngân hàng Thị trường nhà đất Thị trường lao động Lĩnh vực thể thao Thị trường hàng hóa • • • • Thị trường bảo hiểm Lĩnh vực đầu tư Thị trường chứng khoán Thị trường đồ cũ Thông tin bất cân xứng (asymmetric information) Hậu thông tin bất cân xứng Thông tin bất cân xứng thất bại thị trường gây • Sự lựa chọn ngược (lựa chọn bất lợi) (adverse selection–AS) • Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) (moral hazard – MH) • Vấn đề người ủy quyền-người thừa hành (principalagent – PA) Thông tin không cân xứng không hiệu thị trường 1.1 cầu hàng hóa khơng rõ chất lượng Ví dụ: Có thùng chứa bóng màu trắng màu đen Người A sẵn sàng trả 60đ cho bóng màu trắng 10đ cho bóng mùa đen Người ta đề nghị thò tay vào thùng lấy bóng mà khơng biết rõ màu Anh ta sẵn sang trả giá cho bóng khơng rõ màu? Thơng tin không cân xứng không hiệu thị trường cầu hàng hóa khơng rõ chất lượng Nếu A biết số lượng bóng màu đen trắng giá bóng khơng rõ màu là: 0,5x60 + 0,5x10 = 35đ Nhưng biết số lượng bóng màu trắng 20% tổng số, cịn 80% bóng màu đen sẵn sàng trả là: 0,2x60 + 0,8x10 = 20đ Thông tin không cân xứng không hiệu thị trường Cầu hàng hóa khơng rõ chất lượng Tổng quát: - Nếu người tiêu dùng sẵn lịng trả cho bóng màu trằng P1 Bóng màu đen P2 Tỷ lệ số bóng loại w1 w2 → giá bóng khơng rõ màu P = w1P1 + w2P2 Thông tin không cân xứng khơng hiệu thị trường Nếu ta có n màu khác cho bóng thì: P =σ𝑛𝑘=1 𝑤kPk Trong wk – tỷ trọng bóng màu thứ k tổng số P – giá kỳ vọng bóng khơng rõ màu sắc Sự không chắn chất lượng thị trường đồ cũ Giả sử thị trường có loại xe cũ – chất lượng cao chất lượng thấp với tỷ lệ 50:50 Khi thiếu thông tin chất lượng, người mua sẵn sàng trả mức giá tương ứng với đường cầu D0,5 Với giá số người bán xe chất lượng cao không muốn bán Kết quả: tỷ trọng xe chất lượng cao giảm, tỷ trọng xe chất lượng thấp tăng Sự không chắn chất lượng thị trường đồ cũ PH - D1 D2 – đường cầu xe cũ chất lượng cao thấp - Cầu xe cũ khơng rõ chất lượng bình quân có trọng số xe chất lượng cao chất lượng thấp D2 D0,25 D0,5 D0,75 QH D1 Hậu thông tin bất cân xứng Sự lựa chọn đối nghịch Các lĩnh vực khác • Cách trả lương mang tính bình qn theo ngạch bậc quan nhà nước khơng giữ người giỏi • Các khu cơng nghiệp tỉnh xa khơng có nhà đầu tư có lực tốt • Hàng hóa không đủ chuẩn vệ sinh thực phẩm nhiều thị trường Hậu thông tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) Tâm lý ỷ lại xảy bên bảo hiểm hành động khơng thể quan sát ảnh hưởng đến xác suất phải trả tiền đến số lượng tiền kiện Hậu thông tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) Xác định phí bảo hiểm hỏa hoạn - Nhà kho trị giá $100.000 - Xác suất hỏa hoạn: + 0,005 với chương trình phịng cháy $500 +0,01 khơng có chương trình phịng cháy Hậu thơng tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) Có chương trình phịng cháy, phí bảo hiểm 0,005x$100.000 = $500 (giả định chi phí = lợi ích) Một sở hữu chủ bảo hiểm mua bảo hiểm, chủ sở chủ khơng cịn động thực chương trình này, xác suất bị cháy 0,01 Phí bảo hiểm $500 dẫn tới thua lỗ (cho công ty bảo hiểm) mát kỳ vọng $1.000 (0,01x$100.000) Hậu thông tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) Nguyên lý chung: Khi hạ thấp người ta phải trả cho dịch vụ, tâm lý ỷ lại nguyên nhân làm cho người ta yêu cầu nhiều so với mức có hiệu dịch vụ Hậu thông tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức (tâm lý ỷ lại) • Khơng cố gắng nâng cao trình độ cập nhật kiến thức có học vị, học hàm • Khơng xử lý nhiễm triệt để cam kết trước cấp giấy phép • Khơng cố gắng tuyển dụng thức, hay đề bạt • Mua sắm tốn qua thẻ tín dụng vượt khả thu nhập Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Phát tín hiệu thị trường Q trình người bán sử dụng tín hiệu để truyền đạt đến người mua thơng tin chất lượng sản phẩm giúp cho người bán người mua giải vần đề thông tin không cân xứng Tín hiệu mạnh - Để có hiệu quả, tín hiệu người bán chất lượng phải cao phải truyền dễ dàng tín hiệu người bán chất lượng thấp Ví dụ Cơng nhân suất cao phát tín hiệu mức học vấn đạt Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Phát tín hiệu thị trường Thị trường lao động Người xin việc: Ăn mặc chỉnh tề xin việc (tín hiệu có sức thuyết phục thấp) Trình độ học vấn (tín hiệu mạnh suất) Nhà tuyển dụng: Thông qua vấn, quy định thời gian thử việc Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Tầm quan trọng danh tiếng, tiêu chuẩn hóa, bảo hành bảo đảm Người bán sản phẩm chất lượng cao cố làm cho người tiêu dung tin sản phẩm họ thật có chất lượng cao Việc thực danh tiếng (uy tín) tiêu chuẩn hóa sản phẩm Ví dụ thị trường đồ cũ: • Người mua thu thập thông tin: thuê chuyên gia, hỏi người mua trước chạy thử, mua thơng tin • Người bán phát tín hiệu chứng minh uy tín cửa hàng thơng qua danh tiếng, thương hiệu, cấp giấy bảo hành… Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Vấn đề người Chủ - người Đại diện Trong sở kinh doanh ngời chủ sở hữu người ủy nhiệm, người quản lý người đại diện (hay người hành động, người tác nghiệp) Lợi ích người chủ sở hữu phụ thuộc vào hành động người tác nghiệp Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng • Thị trường bảo hiểm • • • • Công ty bảo hiểm yêu cầu khám sức khỏe Chỉ định phịng khám hợp đồng lớn Khơng chi trả bảo hiểm toàn phần (đồng chi trả) Giảm phí bảo hiểm khách hàng có đăng ký chương trình phịng chống bệnh tật khơng hút thuốc • Ngân hàng: • Người vay phát tín hiệu chứng minh hiệu tài chánh dự án chứng minh lực tài chánh công ty • Thẩm định dự án, thẩm định khả tài chánh nhà đầu tư, tài sản chấp • Đánh giá lịch sử tín dụng cơng ty • Bảo đảm quyền Giải pháp khắc phục thơng tin bất cân xứng Nhà nước • Cấp giấy phép chứng nhận • Kiểm tra, kiểm sốt • Thành lập hiệp hội bảo vệ người tiêu dùng • Cung cấp thơng tin • Về quy hoạch • Về dịch bệnh • Về dự báo cung cầu thị trường nước quốc tế • Thiết lập thể chế (xây dựng khung pháp lý) để có biện pháp chế tài, xử phạt Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Vấn đề người Chủ - người Đại diện xí nghiệp tư nhân Giới hạn khả quản lý chệch khỏi mục tiêu người chủ là: Cổ đơng sa thải ban quản lý Có thị trường kiểm sốt cơng ty để người quản lý cơng ty có mục tiêu mạnh mẽ để tối đa hóa lợi nhuận Có thể có thị trường phát triển cao người quản lý Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Vấn đề người chủ - người đại diện xí nghiệp cơng - Quan sát Mục tiêu người quản lý khác mục tiêu đơn vị Giám sát khó khăn (thơng tin không cân xứng) Khu vực nhà nước thiếu số lực lượng thị trường để giữ cho nhà quản lý tư nhân hợp tác với Giải pháp khắc phục thông tin bất cân xứng Giải pháp cho vấn đề Chủ - Đại diện Hệ thống mệnh lệnh - Giám sát chặt chẽ hoạt động Nhưng giám sát người giám sát Hệ thống động lực Sở hữu (chia sẻ lợi nhuận) Trả thưởng (gắn lương với hoạt động0 Hoãn khoản đền bù hợp đồng dài hạn (thâm niên, lương hưu…)