5 đầu tiên; hệ số vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn và giá trị khuyến khích cổ tức trong giá cổ phiếu (dividend premium) Baker và Wurgler nhận thấy tại thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, tác động mạnh h[.]
5 đầu tiên; hệ số vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn giá trị khuyến khích cổ tức giá cổ phiếu (dividend premium) Baker Wurgler nhận thấy thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, tác động mạnh tâm lý nhà đầu tư đới với cổ phiếu định giá chủ quan khó kinh doanh chênh lệch Cơng trình Baker, Wurgler Yuan (2012) tiếp tục phát triển hướng nghiên cứu Baker Wurgler (2007) với bốn đại lượng gián tiếp bao gồm: chênh lệch biến động thị trường; số lượng đợt phát hành cổ phiếu lần cơng chúng; lợi suất trung bình ngày IPO số lượng tỷ lệ cổ phiếu giao dịch thị trường Nghiên cứu xây dựng số độ nhạy cảm nhà đầu tư cho sáu thị trường chứng khoán Canada, Pháp, Đức, Nhật, Anh, Hoa Kỳ sau gộp thành số tồn cầu Kết thu xác định tâm lý hay mức độ nhạy cảm, xét phạm vi quốc gia hay tồn cầu có tương quan ngược chiều có ý nghĩa thống kê với lợi nhuận thị trường Điều khẳng định mở rộng kết nghiên cứu trước thị trường Hoa Kỳ Cũng năm 2012, nghiên cứu Claudia Francisco thực thị trường cổ phiếu Brazil sử dụng năm biến đại diện cho tâm lý nhà đầu tư: tỷ lệ phần trăm cổ phần đợt phát hành mới; số lượng IPO; số lượng tỷ lệ cổ phiếu giao dịch thị trường; khác biệt tỷ lệ giá trị sổ sách giá trị thị trường sách công ty trả không trả cổ tức; số giao dịch thị trường (TRIN) Kết cho thấy mối quan hệ nghịch biến có ý nghĩa thống kê số mức độ nhạy cảm thị trường tỷ suất lợi nhuận tương lai Nhóm tác giả đề xuất đưa vào biến hành vi nhà đầu tư vào mơ hình nghiên cứu định giá tài sản tương lai Cơng trình gần đo lường tâm lý nhà đầu tư thị trường chứng khoán Banholzer, Heiden Schneller (2019) phát triển phương pháp sở mở rộng liệu Baker Wurgler (2006) Các tác giả xây dựng số mức độ nhạy cảm với với bốn đại lượng: mức độ chiết khấu quỹ đầu tư đóng bình qn theo giá trị tài sản rịng; số lượng đợt phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu tiên; số lượng cổ phiếu thực giao dịch thị trường chênh lệch biến động cổ phiếu (volatility premium) Kết thu lần khẳng định tính đắn hướng nghiên cứu Baker Wurgler (2006) xây dựng đề xuất