Khóa luận tốt nghiệp ngân hàng trung ương quản lý ngoại hối

MôC LôC Đề án tài chính tiền tệ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1 NỘI DUNG 2 I / MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ NGOẠI HỐI 2 1 / Một số vấn đề cơ bản về ngoại hối và dự trữ ngoại hối 2 2 / Thị trường ngoại hối 5[.]

Đề án tài tiền tệ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG I./ MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ NGOẠI HỐI: 1./ Một số vấn đề ngoại hối dự trữ ngoại hối .2 2./ Thị trường ngoại hối II./ THỰC TRẠNG VỀ HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRONG THỜI GIAN QUA 11 1./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam 11 2./Các biện pháp chung quản lý kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam 14 3./ Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương Việt Nam qua giai đoan 16 III./ MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIÊN NGHIỆP VỤ QUẢN LÝ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 22 1./ Mục tiêu quản lý ngoại hối thời gian tới: 22 2./ Biện pháp quản lý nhà nước ngoại hối 23 Đề án tài tiền tệ LỜI MỞ ĐẦU Xu hướng mở cửa, hội nhập với kinh tế giới thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động thương mại quốc tế, với hoạt động giao dịch thị trường ngoại hối quốc tế ngày trở nên sôi động, phát triển trở thành bụộ phận thiếu hoạt động kinh tế Vì vấn đề ngoại hối nhiệm vụ quan trọng ngân hàng nhà nước việc hoạch định thực sách tiền tệ Chính sách quản lý ngoại hối hiệu góp phần đáng kể việc cân cán cân toán, kiểm soát sức mua đồng tiền, kiềm chế lạm phát, tận dụng nguồn vốn nước, thu hút vốn đầu tư nước tạo điều kiện ổn định phát triển kinh tế nước Trong năm vừa qua, Việt Nam đạt thành tựu đáng kể vấn đề quản lý ngoại hối hoạt động liên quan đến ngoại hối Tuy nhiên, bên cạnh thành tựu đó, q trình quản lý ngoại hối nước ta gặp nhiều khó khăn vướng mắc, cần có hướng giải Vì vậy, thơng qua vốn kiến thức học tầm hiểu biết em lựa chọn đề tài : “Ngân hàng trung ương quản lý ngoại hối Do tìm hiểu thực tế kiến thức mà em thu thập chưa đầy đủ nên q trình viết khơng tránh khỏi thiếu sót Vì em mong muốn quan tâm đánh giá, góp ý thầy giáo để viết em thêm hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày15 tháng năm 2009 Đề án tài tiền tệ NỘI DUNG I./ MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ NGOẠI HỐI: 1./ Một số vấn đề ngoại hối dự trữ ngoại hối a./ Khái niêm: - Ngoại hối: Trong hoạt động mậu dịch quốc tế bên tham gia giao dịch phải thống phương tiện toán, phương thức tốn người ta dùng vàng tiêu chuẩn quốc tế, quyền rút vốn đặc biệt, ngoại tệ để làm phương tiện tốn cho hoạt động Tất phương tiện sử dụng cho toán quốc tế gọi ngoại hối Như ngoại hối phương tiện thiết yếu quan hệ kinh tế, văn hoá quốc gia Ngoại hối tiền nước ngoài, vàng tiêu chuẩn quốc tế, giấy tờ có giá phương tiện tốn tiền nước ngồi Ngoại hối đặc biệt ngoại tệ có vai trị quan trọng, phương tiện dự trữ cải, phương tiện để mua, phương tiện để toán hạch toán quốc tế, nước chấp nhận đông tiền quốc tế - Dự trữ ngoại hối: Dự trữ ngoại hối toàn tài sản ngoại tệ tài sản tài có tính linh hoạt cao quốc gia Nền kinh tế ngày phát triển, quan hệ quốc tế ngày mở rộng khơng có quốc gia phát triển cách đơn độc khép kín, mà địi hỏi phải mở rộng kinh tế có chiến lược quan trọng, có dự trữ ngoại hối cần thiết có nghĩa Nhà nước nắm tay công cụ quan trọng để phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế vĩ mô b./ Đặc điểm: Đề án tài tiền tệ -Ngoại hối Ngoại hối bao gồm: + Các loại tiền nước ngồi, cơng cụ tốn vàng tiền nước ngồi như: séc, thẻ tốn, hối phiếu, chứng tiền gửi + Các loại giấy tờ có giá ngoại tệ trái phiếu Chính phủ, trái phiếu công ty + Quyền rút vốn đặc biệt, đồng tiền chung Châu Âu đồng tiền chung khác dùng toán quốc tế khu vực + Các kim loại quý( vàng, bạc kim loại thuộc nhóm bạch kim), đá quý( kim cương, nhóm rubi saphia) chuyển nước chuyển từ nước vào + Đồng tiền lưu hành nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chuyển vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam sử dụng làm công cụ tốn quốc tế -Dự trữ ngoại hối: * Được hình thành từ nguồn: + Ngoại hối có thuộc sở hữu nhà nước NHTW quản lý + Ngoại hối mua từ ngân sách nhà nước, mua từ thị trường ngoại tệ mua từ thị trường Vàng + Ngoại hối mua từ ngân hàng tổ chức tài quốc tế + Ngoại hối từ nguồn khác *Dự trữ ngoại hối Nhà nước bao gồm: Ngoại tệ tiền mặt, số dư ngoại tệ tài khoản tiền gửi nước ngồi; chứng khốn nợ phủ,ngân hàng nước ngồi, tổ chức tiền tệ ngân hàng quốc tế phát hành, bảo lãnh; vàng; lọai ngoại hối khác nhà nước c./ Vai trò dự trữ ngoại hối: -Tài trợ cho giao dịch ngoại hối: Đề án tài tiền tệ Dự trữ ngoại hối trì nhằm mục tiêu sẵn sàng tài trợ cho nhu cầu ngoại hối hoạt động nước mà dự tính từ trước Đối với nước phát triển việc dự trữ ngoại hối điều không quan trọng, nước có khả truy cập vốn quốc tế cách nhanh chóng ( Nhờ vào chế hoạt động hoàn chỉnh, thị trường chung phát triển).Tuy nhiên, điều lại có tầm quan trọng nước phát triển, việc huy động vốn quốc tế thời gian ngắn gặp nhiều khó khăn, nước thường gặp phải tính thời vụ đặc trưng thu nhập chi phí liên quan đến ngoại hối Đối với nước này, việc vay để tài trợ thâm hụt cán cân vãng lai phải trả giá đắt nhiều việc dựa vào quỹ dự trữ ngoại hối Việc trì dự trữ ngoại hối với động tài trợ cho giao dịch ngoại hối có tầm quan trọng đặc biệt nước có sách quản lý ngoại hối rộng tập trung thông qua kênh NHTW - Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá: Dự trữ ngoại hối nhằm mục đích can thiệp vào thị trường.NHTW thường phải dự đoán biến động thị trường yếu tố ngồi nước.Có tác động tích cực, tác động tiêu cực,những tác động dài hạn, tác động xảy ngắn hạn, có tác động xảy doanh nghiệp nhỏ, nhà đầu tư cá nhân, cũg tác động đến doanh nghiệp lớn, tập đoàn lớn, chí tác động đến kinh tế.Dự tính trước tác động giúp cho NHTW can thiệp vào thị trường cách hợp lý,và mục đích can thiệp vào thị trường coi mục tiêu quan trọng dự trữ ngoại hối, đặc biệt kinh tế có thị trường hàng hoá thị trường vốn mở cửa hoạt động hiệu trì chế độ tỷ giá cố định tỷ giá thả có điều tiết Mục đích dự trữ ngoại hối nhằm can thiệp vào thị trường chủ yếu đảm Đề án tài tiền tệ bảo mục tiêu quản lý tỷ giá ngắn hạn trung dài hạn.VD:Khi tỷ giá nước có biến động tăng nhà nước tăng cung ngoại tệ giúp làm giảm tỷ giá xuống Những biến động tỷ gía làm ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất, kinh doanh nước, bình ổn tỷ giá theo hướng có lợi giúp sản xuất nước phát triển - Tích trữ tài sản: Mục đích tích trữ tài sản thường khơng coi tiêu thức có ảnh hưởng lớn đến mức dự trữ ngoại hối cần trì NHTW, mà tiêu thức thường NHTW xem xét để có định dự trữ ngoại hối Tuy nhiên, yếu tố tích trữ tài sản lại có tầm quan trọng đặc biệt cho việc lựa chọn mức dự trữ số trường hợp Khi NHTW có trách nhiệm việc quản lý trạng thái rủi ro ngoại hối thực khu vực kinh tế Nhà nước hay toàn quốc gia, NHTW thường phải tăng tổng dự trữ ngoại hối để đối phó với tình trạng gia tăng nợ phủ hay khoản nợ phủ phải đảm bảo ngoại tệ.Đối với nước vay nợ mục tiêu dự trữ tài sản quan trọng, NHTW nước tăng cường dự trữ ngoại hối, điều chứng tỏ nước trọng vào việc tăng uy tín quốc tế quốc gia.Việc tăng uy tín quốc gia trường quốc tế tạo thuận lợi cho nước việc giao lưu buôn bán với nước hơn, nước nhìn thấy đảm bảo đầu tư hay giao thương với nước đó,ngược lại uy tín trường quốc tế tăng lên, vay nợ tổng phụ phí rủi ro thấp tổng chi vay nợ thấp hơn.Đây điều đánh đổi nước phát triển, họ cần phải lựa chọn lợi ích việc vay vốn hay chấp nhận phải cạnh tranh thị trường khó khăn nhiều hội 2./ Thị trường ngoại hối a./Sự đời phát triển thị trường ngoại hối: Đề án tài tiền tệ Sự đời phát triển thị trường ngoại hối gắn liền với phát triển hoạt động ngoại thương Trong ngoại thương liên quan đến nhiểu loại tiền quốc gia khác nhau.VD: quan hệ ngoại thương Anh Pháp liên quan đến it hai đồng tiền đồng bảng Anh(GBP) đồng France Pháp(FRF) Mục tiêu thương gia người Anh đồng bảng Anh mục tiêu thương gia Pháp đồng France Tương tự, công ty xuất Việt Nam, xuất hàng thủ công mỹ nghệ sang Đức, thu đồng Dollar Mỹ( USD) Do dùng USD để mua sản phẩm thị trường Việt Nam.Ngược lại, khơng thể sử dụng VND để nhập xe máy từ Nhật Bản nên cơng ty có nhu đổi từ VND sang USD để tốn.Do đó, thực tiễn địi hỏi phải có chế nhằm giúp thương nhân Anh đổi GBP lấy FRF thương nhân Pháp đổi FRF lấy GBP công ty xuất Việt Nam đôi USD lấy VND công ty nhập đổi VND lấy USD Cơ chế gọi thị trường ngoại hối( foreign exchange market) Như thị trường ngoại hối thị trường diễn giao dịch mua, bán, trao đổi phương tiện toán quốc tế.Tuy nhiên thị trường chủ yếu giao dịch, trao đổi ngoại tệ Nên hiểu thị trường ngoại hối thị trường mua bán, trao đổi loại ngoại tệ Như trình bày, thị trường ngoại hối bắt nguồn từ hình thành phát triển ngoại thương, phương tiện hữu hiệu thúc đẩy ngoại thương phát triển Do đó, với phảt triển ngoại thương, thị trường ngoại hối ngày phát triển.Chúng ta thấy trung tâm giao dịch ngoại hối tầm cỡ quốc tế NewYork, London Tokyo tầm cỡ khu vực Frankfurt, Zurich Châu Âu hay Hongkong, Singapore Châu Á tầm cỡ quốc gia Sydney Australia, Bankok Thái Lan, Shanghai Trung Quốc hình thành phát triển gắn liền với hình thành phát triển trung tâm thương mại sầm uất với đầy đủ giao dịch bn bán ngồi nước Đề án tài tiền tệ b./ Đặc điểm, vai trò thị trường ngoại hối: -Đặc điểm: +Thị trường ngoại hối không tồn không gian cụ thể định mà hoạt động thông qua phương tiện thông tin đại.Thị trường ngoại hối thị trường rộng lớn, liên quan đến nhiều hoạt động,liên quan đến nhiều lĩnh vực, nhiều tổ chức, cá nhân khác biệt nhiều vùng miền khác nhau.Do đó, thị trường khơng thể tồn khơng gian cụ thể nào, diễn khắp nơi, để đảm bảo tính liên tục, tính lưu thơng hoạt động thơng qua phương tiện thông tin đại mạng Internet, hình thức thẻ rút tiền, gửi tiền với nhiều tính năng, giấy tờ, hợp đồng giao dịch + Có tính quốc tế hố cao.Đây hoạt động có tham gia nhiều thị trường giới,là nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi phương tiện toán quốc tế Bởi chuẩn mực quốc tế đề cao, giao dịch không đáp ứng tiêu chuẩn chung quốc tế bị loại bỏ + Giao dịch mua bán loại ngoại tệ tự chuyển đổi.Khi chưa có thị trường ngoại hối, việc tìm kiếm để trao đổi ngoại tệ thị trường khó khăn.Thị trường ngoại hối đời, ngoại tệ nằm quy định phép giao dịch mua bán lại thị trường, tạo tính lưu thông thị trường ngoại hối + Giao dịch với khối lượng lớn( khối lượng tối thiểu doanh số) Giao dịch thị trường ngoại hối giao dịch lớn từ nhà đẩu tư nước nước ngoài, giao dịch diễn trợ giúp cho hoạt động giao thương quốc tế thuận tiện Mỗi giao dịch quốc tế diển thường mang lại khoản lợi nhuận lớn khối lượng giao dịch thị trường ngoại hối thường lớn, - Vai trò: Trong xu hội nhập kinh tế tồn cầu, thị trường ngoại hối đóng Đề án tài tiền tệ vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc gia + Trước hết thị trường ngoại hối tạo điều kiện để kết nối nhu cầu giao dịch kinh tế, chế hữu hiệu đáp ứng cho nhu cầu mua, bán, trao đổi ngoại tệ nhằm phục vụ cho hoạt động xuất nhập hoạt động dịch vụ liên quan khác.Trong kinh tế ln có người dư thừa ngoại hối đồng thời có người có nhu cầu sử dụng ngoại hối đó.Làm để nhu cầu khớp với nhau, người hồn tồn khơng quen biết, khơng có mối quan hệ gì? Thị trường ngoại hối giải điều đó, nhờ thị trường ngoại hối tổng hợp nhu cầu thị trường, giúp cho ăn khớp lại với Khi chưa có thị trường ngoại hối, nhu cầu chưa tìm đến gây nhiều lãng phí, lượng ngoại hối dư thừa cất giữ khơng sinh lời, cịn người cần ngoại hối khơng có đủ ngoại hối cần thiết để kinh doanh, khiến cho hoạt động họ bị ngưng trệ Và nhu cầu đáp ứng, hoạt động xuất- nhập khẩu, dịch vụ liên quan trở nên dễ dàng hơn, phát triển + Thị trường ngoại hối phương tiện giúp cho nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ nhằm kiếm tìm lợi nhuận thơng qua hình thức đầu tư vào tài sản hữu hình hay tài sản tài VD: Một nhà đầu tư thấy lãi suất thị trường NewYork cao lãi suất thị trường Tokyo, họ rút tiền thị trường Tokyo để đầu tư vào thị trường NewYork Tuy nhiên việc giao dịch thực có thị trường ngoại hối + Làm cho giao dịch trao đổi mua bán ngoại hối vào nếp, ổn định, góp phần ổn định thị trường tài Trước có thị trường ngoại hối, giao dịch gặp nhiều khó khăn,chưa có chuẩn mực chung cho giao dịch, chưa có quản lý việc trao đổi mua bán ngoại tệ, nhiên giao dịch khơng thể khơng có Việc chưa có chuẩn mực chung khiến cho người có nhu cầu ngoại tệ phải tự tìm cách Đề án tài tiền tệ để đáp ứng nhu cầu mình,việc tìm cách khơng thể đảm bảo chấp hành theo pháp luật, họ khơng thể biết làm có với quy định hay khồng.Như vậy, để giao dịch buộc phải vi phạm quy định luật pháp Lúc nhà nước khó quản lý hoạt động Khi thị trường ngoại hối xuất hiện, hoạt động chuẩn hoá quy định,những nhà đầu tư, doanh nghiệp, tổ chức hay cá nhân có sở để tham gia vào thị trường Nhờ vào quy định chung họ biết họ làm họ khơng đựơc làm.Dưới quản lý thị trường hoạt động giao dịch ngoại hối giám sát chặt chẽ thị trường vào ổn định hoạt động thực theo quy định + Giúp NHTW nắm bắt thơng tin thị trường để tham mưu cho phủ việc quản lý ngoại hối.NHTW tham gia vào thị trường ngoại hối với tư cách người tổ chức, điều hành kiểm soát hoạt động thị trường ngoại hối nhằm ổn định giá trị đồng nội tệ, sở kiểm soát tỷ giá hối đoái Mọi hoạt động giao dịch ngoại hối phải thông qua NHTW, NHTW dễ dàng nắm bắt thông tin thị trường Khi thị trường có dấu hiệu bất ổn NHTW phủ có điều chỉnh phù hợp để thị trường vào ổn định + Tạo điều kiện để hội nhập với thị trường ngoại hối quốc tế Khi nước có thị trường ngoại hối ổn định,các giao dịch diễn thuận tiện tạo điều kiện cho giao dịch ngoại hối nước mà tạo điều kiện cho giao dich ngoại hối quốc tế.Các nhà đầu tư nước dễ dàng thâm nhập vào thị trường nước, đồng thời thu hút nhà đầu tư nước vào.Với chế hoạt động ngoại hối hoàn chỉnh,các nhà đầu tư khơng cịn gặp nhiều khó khăn thâm nhập thị trường quốc tế, từ kinh tế phát triển nhanh chóng c./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương: NHTW tham gia trực tiếp vào thị trường ngoại hối nước Đề án tài tiền tệ quốc tế với tư cách thành viên tham gia thị trường tuân thủ luật chơi thị trường nhằm đạt mục đích quản lý ngoại hối.NHTW nhằm vào mục tiêu khác tuỳ vào đối tác thị trường giao dịch ngoại hối lựa chọn -Giao dịch ngoại hối thị trường nước: NHTW tham gia thị trường ngoại hối nước nhằm mục đích điều chỉnh tỷ giá mục tiêu ngắn hạn sách tiền tệ mà khơng mục tiêu kinh doanh.NHTW người mua, bán cuối chủ yếu thực giao dịch với NHTM, giao dịch thực NHTW với doanh nghiệp xuất lớn.Các giao dịch cuả NHTW thị trường ngoại hối ảnh hưởng đến cung cầu ngoại hối mà có khả điều chỉnh tỷ giá.Mặt khác, giao dịch loại NHTW làm thay đổi lượng tiền sở(MB) mà làm ảnh hưởng tới mục tiêu kiểm soát NHTW thời điểm đó.Điều địi hỏi hoạt động can thiệp thị trường nước phải tiến hành cách cẩn trọng sở xem xét tới cân đối mục tiêu điều chỉnh tỷ giá mục tiêu điều tiết lượng tiền sở.Đến lượt nó, cân đối phụ thuộc vào chế tỷ giá trì Trong điều kiện chế tỷ giá thả nổi, biến động tỷ giá thị trường định NHTW khơng có nghĩa vụ can thiệp tỷ giá Các hoạt động giao dịch ngoại hối, nhằm mục đích điều chỉnh khối tiền MB Trong chế tỷ giá thả có điều tiết, trái lại, NHTW có nghĩa vụ can thiệp thị trường ngoại hối nhằm mục tiêu điều chỉnh tỷ giá.Điều mâu thuẫn với mục tiêu kiểm soát khối tiền sở khối tiền cung ứng.Vì chế tỷ giá này, hành vi can thiệp NHTW thị trường ngoại hối phải dựa dự báo xác chiều hướng biến động tỷ giá đảm bảo ổn định tối đa cho điều kiện tiền tệ thông qua việc sử dụng phối hợp hệ thống công cụ sách tiền tệ hoạt động can thiệp triệt tiêu cần thiết Giao dịch ngoại tệ NHTW với NHTM thị trường ngoại hối 10 Đề án tài tiền tệ chủ yếu thực thông qua mạng Computer, điện thoại Telex -Giao dịch ngoại hối thị trường quốc tế Bên cạnh giao dịch ngoại hối thị trường nước, NHTW thực giao dịch ngoại hối thị trường quốc tế, nhằm bảo tồn phát triển quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Các giao dịch ngoại hối thị trường quốc tế quốc gia khác khác hình thức quy mô Thông thường, NHTW thường thực số giao dịch ngoại hối thị trưởng quốc tế sau: * Gửi ngoại hối NHTW NHTM quốc tế: Với hình thức này, NHTW phải tính tốn gửi ngoại hối nước nào, ngân hàng vừa đảm bảo rủi ro thấp mà lãi thu lại cao * Kinh doanh chứng khoán: NHTW chủ yếu thực thực việc nắm giữ loại trái phiếu đẻ thu lợi tức trái phiếu, để kinh doanh nhằm thu lợi tức thông qua việc chênh lệch giá mua bán Thơng thường,NHTW nắm giữ loại chứng khốn xếp hạng tốt * Uỷ thác đầu tư: NHTW thực việc uỷ thác đẩu tư lượng ngoại hối cho nhà quản lý quỹ đầu tư quốc tế Với hoạt động này, NHTW phải trả phí quản lý cho quỹ đầu tư, ngược lại thu lợi nhuận * Thực giao dịch kinh doanh ngoại tệ: NHTW thực giao dịch ngoại tệ nhằm chuyển đổi cấu ngoại tệ thu lợi nhuận Các giao dịch mà NHTW thương thực SPOT, Options, Futures, Repo, Security lending II./ THỰC TRẠNG VỀ HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRONG THỜI GIAN QUA 1./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam a./Kinh doanh thị trường nước: Hiện nay, theo đuổi sách tỷ giá thả có điều 11 Đề án tài tiền tệ tiết, điều tiết phủ, ngân hàng trung ương.Tham gia vào thị trường ngoại hối, NHTW đặt mục tiêu điều tiết thị trường, thực số sách tiền tệ nhằm ổn định tỷ giá.Vừa theo đuổi sách tiền tệ, vừa nhằm điều chỉnh tỷ giá, điều khó khăn NHTW Việt Nam, lợi ích mâu thuẫn với thời điểm mà Việt Nam cố gắng để nâng cao uy tín trường quốc tế NHTW Việt Nam thực việc mua bán loại ngoại tệ thị trường ngoại tệ thị trường liên ngân hàng nhằm mục đích điều tiết vốn khả dụng nhân hàng thương mại, điểu tiết cung cầu ngoại tệ để ổn định tỷ giá NHTW Việt Nam vừa người tổ chức, điều hành thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, vừa thành viên thị trường Trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, việc mua, bán ngoại tệ thành viên thị trường thực hình thức nghiệp vụ giao dịch giao ( SPOT), giao dịch kỳ hạn ( FORWARD), hoán đổi ngoại tệ (SWAP) loại hình giao dịch khác theo quy định b./Kinh doanh thị trường quốc tế: Vịêt Nam thời kỳ hội nhập kinh tế giới, hoạt động kinh doanh ngoại hối thị trường quốc tế điều tất yếu Cũng NHTW giới, NHTW Việt Nam tham gia hoạt động thị trường giới nhằm bảo tồn phát triển quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia.NHTW Việt Nam tham gia nghiệp vụ thị trường ngoại hối quốc tế -Gửi ngoại tệ NHTW ngân hàng thương mại quốc tế:Tại ngân hàng thương mại quốc tế hay tổ chức tài quốc tế NHTW tham gia dạng gửi tiền Tiền gửi tổ chức NHTW Việt Nam nằm dạng: *Tiền gửi không kỳ hạn: mục đích phục vụ cho tốn điều chuyển vốn Loại có tính khoản cao lãi suất 12 Đề án tài tiền tệ hưởng thấp hoăc khơng có lãi suất *Tiền gưi có kỳ hạn: Thường kỳ hạn 365 ngày Đối với loại tiền gửi lãi suất hưởng dựa mức LIBOR, SIBOR tuỳ vào ngân hàng thương mại đối tác.Nhìn chung lãi suất thường cao lãi suất trái phiếu kỳ hạn tính lỏng lại khơng rút vốn trước thời hạn phải chịu khoản phạt đáng kể khơng hưởng lãi -Kinh doanh trái phiếu: ngồi NHTW Việt Nam tham gia vào thị trường quốc tế việc mua số giấy tờ có giá giống trái phiếu kho bạc phủ, chúng có tính an tồn cao,thanh khoản cao xếp hạng tốt.Ví dụ : Trái phiếu phủ Mỹ, Trái phiếu Châu Âu, Trái phiếu Chính phủ Nhật, Trái phiếu tổ chức tài Ngân hàng xếp hạng tốt (AAA) đồng thời mua chủ yếu mua công cụ nợ không mua công cụ vốn Các loại trái phiếu mua bán ngắn hạn, trung hạn dài hạn hình thức: * Mua bán trực tiếp * Đặt qua đêm * Tham gia đấu thầu - Giao dich SPOT: Mục đích giao dịch chuyển đổi cấu ngoại tệ tìm kiếm lợi nhuận NHTW Việt Nam tiến hành giao dịch SPOT với loại Hard Currencies : USD, EUR, JPY… -Ủy thác đầu tư: thực hoạt động cách giao tiền cho nhà quản lý quỹ quốc tế kèm theo hướng dẫn đẩu tư cụ thể mức lợi nhuận yêu cầu khoản vốn bỏ ( Benchmark ) Với nghiệp vụ NHTW phải trả phí cho nhà quản lý quỹ Nói chung NHTW Việt Nam bước đa dạng hoá hoạt động kinh doanh ngoại hối theo hướng hội nhập với thị trường khu vực quốc 13 Đề án tài tiền tệ tế Tuy nhiên nhiều nghiệp vụ NHTW Việt Nam chưa thực Options, Futures, Repo, Security, lending NHTW tham gia vào thị trường ngoại hối với mục đích điều tiết kinh tế chính, khơng mục đích lợi nhuận, đó, hoạt động phải đảm bảo an tồn cao, rủi ro 2./Các biện pháp chung quản lý kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam a./Quản lý nhà nước ngoại hối: Nhà nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam thực sách quản lý ngoại hối nhằm tạo điều kiện thuận lợi bảo đảm lợi ích hợp pháp cho tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động ngoại hối, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế; thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia, nâng cao tính chuyển đổi đồng Việt Nam; thực mục tiêu lãnh thổ Việt Nam sử dụng đồng Việt Nam; thực cam kết Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam lộ trình hội nhập kinh tế quốc tế, tăng cường hiệu lực quản lý nhà nước ngoại hối hoàn thiện hệ thống quản lý ngoại hối Việt Nam NHTW Việt Nam thay mặt nhà nước để quản lý nhà nước ngoại hối vàng Do đó, NHTW người tổ chức thành viên tham gia thị trường đóng vai trị người mua, người bán thị trường ngoại hối Tuy nhiên, mục tiêu NHTW tham gia thị trường tìm kiếm lợi nhuận mà mục đích nhằm kiểm soát thị trường, đồng thời cung ứng vốn ngắn hạn cho ngân hàng thương mại nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Theo Pháp lệnh ngoại hối quy định: -Chính phủ thống quản lý nhà nước hoạt động ngoại hối - Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chịu trách nhiệm trước Chính phủ thực quản lý nhà nước hoạt động ngoại hối, xây dựng ban hành 14 Đề án tài tiền tệ sách quản lý ngoại hối, hướng dẫn tra, kiểm tra việc chấp hành chế độ chứng từ thông tin báo cáo - Bộ, quan ngang bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương có trách nhiệm quản lý nhà nước hoạt động ngoại hối phạm vi nhiệm vụ, quyền hạn Về phương diện quản lý nhà nước ngoại hối, NHTW có nghĩa vụ quyền hạn sau: -Xây dựng dự án luật, pháp lệnh dự án khác quản lý ngoại hối; ban hành văn quy phạm pháp luật quản lý ngoại hối theo thẩm quyền - Cấp, thu hối giấy phép hoạt động ngoại hối - Tổ chức, điều hành thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thị trường ngoại hối nước - Kiểm tra, tra việc thực quy định Pháp lệnh quản lý ngoại hối; kiểm soát việc xuất, nhập ngoại hối - Kiểm tra hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng - NHTW lập toán thu chi ngoại tệ hoạt động kinh doanh ngoại tệ kế hoạch thu chi ngành Khi xét thấy cần thiết, để bảo đảm an ninh tài chính, tiền tệ quốc gia, Chính phủ áp dụng biện pháp sau đây: - Hạn chế việc mua, mang, chuyển, toán giao dịch tài khoản vãng lai, tài khoản vốn; - Áp dụng quy định nghĩa vụ bán ngoại tệ người cư trú tổ chức; - Áp dụng biện pháp kinh tế, tài chính, tiền tệ; - Các biện pháp khác b./Quản lý nhà nước dự trữ ngoại hối NHTW Việt Nam quan quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước nhằm 15 Đề án tài tiền tệ thực sách tiền tệ quốc gia, bảo đảm khả tốn quốc tế, bảo tồn dự trữ ngoại hối nhà nước Dự trữ ngoại hối thành hai quỹ: quỹ dự trữ ngoại hối quỹ bình ổn tỷ giá giá Vàng - Quỹ dự trữ ngoại hối sử dụng để đảm bảo khả toán quốc tế, điều hồ nguồn ngoại hối với quỹ bình ổn tỷ giá vàng cần thiết, thực nghiệp vụ để đáp ứng nhu cầu ngoại hối đột xuất cấp bách nhà nước theo quy định Thủ tướng phủ - Quỹ bình ổn tỷ giá giá Vàng sử dụng để can thiệp vào thị trường ngoại tệ thị trường Vàng Vàng nước nhằm ổn định tỷ giá giá Vàng theo mục tiêu sách tiền tệ, điều hồ nguồn ngoại hối với quỹ dự trữ ngoại hối cần thiết thực nghiệp vụ đầu tư ngắn hạn 3./ Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương Việt Nam qua giai đoan a./ Trước năm 1991: Đối với Việt Nam, thời gian dài vận hành kinh tế theo mô hình kế hoạch hố tập trung Nhà nước độc quyền ngoại thương, nên nguồn thu ngoại tệ thuộc sở hữu Nhà nước tập trung vào NHTW Theo nghị định 161 HĐBT ngày 18 tháng 10 năm 1999 có quy định chung Nhà nước Cộng hồ xã hội chủ nghĩa Việt Nam thông qua Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thực thống quản lý Nhà nước ngoại hối kinh doanh ngoại hối Mọi việc kinh doanh ngoại hối thực theo quy định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cấm lưu thông ngoại tệ nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam, hệ thống Ngân hàng ngoại thương cửa hàng bán hàng thu ngoại tệ Với điều kiện vậy, thị trường ngoại hối nghĩa chưa hình thành mà tồn hình thức sơ khai Mặc dù vậy, thời kỳ thị trường ngoại hối chia thành hai loại: Thị trường có tổ chức 16 Đề án tài tiền tệ thị trường tự - Thị trường có tổ chức: Là thị trường thành lập chủ yếu mua ngoại tệ để thực mục tiêu tập trung nguồn ngoại tệ vào ngân hàng, phục vụ cho nhu cầu dự trữ phát triển kinh tế Thành viên tham gia chủ yếu ngân hàng, xí nghiệp, cơng ty quốc doanh cá nhân có ngoại tệ - Thị trường tự do: Trong giai đoạn này, thị trường tự không pháp luật thừa nhận Tại thông tư số 33/ NH TT ngày 15 tháng năm 1999 hướng dẫn thi hành điều lệ quản lý ngoại hối nói rõ : việc lưu thông ngoại tệ nước thực thông qua Ngân hàng tổ chức kinh doanh dịch vụ phép thu đổi ngoại tệ Nghiêm cấm việc mua, bán, trao đổi ngoại tệ thị trường tự Mặc dù vậy, thị trường tự tồn phát triển, đặc biệt thành phố lớn Hà Nội, Hải Phòng, Sài Gòn Theo quy định nghị định 161 việc chuyển ngoại tệ vào nước Việt Nam khuyến khích khơng hạn chế Điều khuyến khích nhiều phát triển cuả thị trường ngoại hối giai đoạn Vào giai đoạn này, NHTW Việt Nam áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi, điều tạo nên thành công vượt bậc, nhiên có điều khiến cho nhà quản lý Việt Nam phải suy nghĩ mà tỷ giá định theo thị trường với hoàn cảnh Việt Nam tạo nên hạn chế như: kinh tế hay xảy sốc định kỳ cuối quý cuối năm; lạm phát thường tăng vọt bất thình lình; tượng đơla hóa hệ thống lưu thơng tốn ngày tăng nhanh; cân đối vùng, lĩnh vực; quản lý lỏng lẻo, nguồn thu ngoại tệ không quản lý chặt chẽ mà cịn bị bng lỏng làm cho dự trữ ngoại tệ tăng chậm năm 1989, 1990 1991 Đầu năm 1991 thời điểm 17 Đề án tài tiền tệ căng thẳng đột biến giá USD giá Vàng.Và vấn đề cộm khác vấn đề nợ nước ngồi cơng tác quản lý nợ, giá phải trả cho việc thả tỷ giá gánh nặng nợ nước ngồi tính sang đồng Việt Nam ngân sách nhà nước tăng mạnh b./ Từ năm 1991-2000: Năm 1991 coi năm đánh dấu đời thị trường ngoại hối thức Việt Nam Bởi lẽ ngày 16 tháng năm 1991, NHTW định số 207/NHQĐ, thành lập trung tâm giao dịch ngoại tệ hoạt động với tư cách thị trường thức Theo Quyết định này, hai trung tâm giao dịch ngoại tệ Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh đời *Mục đích hoạt động: - Thiết lập thị trường ngoại tệ thức giao dịch Ngân hàng đơn vị kinh tế - Đánh giá đo lường cung cầu ngoại tệ thị trường - Quyết định tỷ giá thức hợp lý USD VND - Chuẩn bị điều kiện ban đầu cho việc hình thành thị trường ngoại hối hồn chỉnh Việt Nam - Thông qua Trung tâm giao dịch ngoại tệ, NHNN bước bổ sung Quỹ dự trữ ngoại tệ tập trung Nhà nước để can thiệp vào thị trường ngoại hối nước Sự đời hoạt động Trung tâm giao dịch ngoại tệ coi thị trường ngoại hối thức Việt Nam Tham gia thị trường Ngân hàng thương mại, Ngân hàng đầu tư phát triển phép kinh doanh ngoại tệ, đơn vị phép kinh doanh XNK trực tiếp với nước ngoài, tổ chức, đơn vị phép kinh doanh dịch vụ thu ngoại tệ (kể Tổng công ty kinh doanh vàng bạc đá quý số thành phố lớn phép xuất nhập vàng bạc đá quý), NHNN tham gia với tư cách 18 Đề án tài tiền tệ người tổ chức kiểm soát thị trường Số lượng thành viên tham gia hai trung tâm giao dịch ngoại tệ tăng dần kể từ ngày thành lập Nếu năm 1991, Tp HCM có 12 thành viên năm 1993 có 128 thành viên Tại Hà Nội, từ 28 thành viên vào năm 1991 tăng lên 117 thành viên vào năm 1993 Thị trường tồn đến năm 1994 thay thị trường ngoại tệ liên ngân hàng định số 203/NHQĐ thống đốc NHNN thông qua Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN can thiệp cách hữu hiệu vào thị trường nhằm thực thi sách tiền tệ quốc gia Sau nhiều năm hoạt động, Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng có đóng góp đáng kể nhằm đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế đất nước Hoạt động thị trường sôi động hơn, đa dạng loại ngoại tệ Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng NHNN tổ chức, giám sát điều hành nhằm hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức tổ chức tín dụng thành viên thị trường NHNN tham gia thị trường với tư cách người mua bán cuối cùng, thực can thiệp cần thiết mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Tham gia Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng Hội sở tổ chức tín dụng, Ngân hàng thương mại, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng TMCP, chi nhánh Ngân hàng nước Việt Nam, Ngân hàng liên doanh Việt Nam với nước hoạt động Việt Nam (gọi tắt tổ chức tín dụng thành viên) NHNN TW Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng có quy mơ lớn mang tính thị trường khách quan, linh hoạt hơn, tỷ giá hối đoái chế điều hành NHNN ngày sát với thực tế Đồng thời qua Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN nắm bắt tình hình cung cầu ngoại tệ kinh tế điều tiết kịp thời tỷ giá hối đoái thời kỳ Cũng qua hoạt động Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN nắm bắt tín hiệu thị trường tỷ giá hối đoái, sử dụng tỷ giá bình quân Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng hàng ngày biên độ quy định tỷ giá cho Ngân hàng thương mại làm công cụ hỗ trợ can thiệp điều hòa hướng tỷ 19