Nghiên cứu những điều kiện cần thiết để ứng dụng công nghệ internet vào giao dịch chứng khoán ở Việt nam

Nghiên cứu những điều kiện cần thiết để ứng dụng công nghệ internet vào giao dịch chứng khoán ở Việt nam

U BAN CHNG KHỐN NHÀ NC A陰 TÀI NGHIÊN C永U KHOA H窺C C遺P C愛 S雲 ---zø{--- NGHIÊN CでU NHねNG AIｙU KIぅN CＹN THIｗT Aぁ でNG DっNG CƠNG NGHぅ INTERNET VÀO GIAO DぉCH CHでNG KHỐN そ VIぅT NAM MÃ S渦: CS.04.08 n v ch trì: Ch nhim đ tài: Th ký đ tài: Trung tâm Giao dch Chng khốn Hà Ni CN. Nguyn Mnh Tun CN. Nguyn Phng Nga 1. . V Bng 2. TS. Lê 3. 4. 5. 6. Hồng Nga HÀ NI - 2004 S lu kho 5132/BC 1 THÀNH VIÊN THAM GIA NGHIÊN CU KHOA HC  TÀI CP C S  tài: Nghiên cu nhng điu kin đ ng dng công ngh Internet vào giao dch chng khoán ti Vit Nam Ch nhim đ tài: Th ký đ tài: Thành viên khác: CN. Nguyn Mnh Tun CN. Nguyn Phng Nga CN. Chu Mnh Hiu 2 DDAANNHH MM影影CC TTÀÀII LLII烏烏UU TTHHAAMM KKHH謂謂OO 1. Quyt đnh s 163/Ttg-CP v vic phê duyt Chin lc phát trin phát trin th trng th trng đn 2010 2.  tài cp b “Công ngh tin hc ngành chng khoán Vit Nam vi vn đ giao dch trc tuyn”, do Thc s oàn Thanh Tùng làm ch nhim  tài, nm 2002 3. Ngh đnh 144/ 2003/N-CP ngày 28-11-2003 ca Chính ph v chng khoán và th trng chng khoán. 4. Thông t s 58/2004/TT-BTC ngày 17-6-2004 ca B Tài chính hng dn v Thành viên và Giao dch chng khoán. 5. D kin mô hình hot đng ca Trung tâm GDCK Hà Ni 6. Dictionary of Finance and Investment Terms. 7. Website ca s NYSE, NASDAQ, TSE, KSE, TASE . 3 LL云云II MM雲雲 AA井井UU 1. S詠 c亥n thi院t Trong nhng thp niên cui th k 20, nhân loi đã đc chng kin mt s phát trin thn k và ngon mc ca khoa hc công ngh. Lnh vc công ngh thông tin đã đt đc rt nhiu thành tu mang tính cht đt phá, nhng ng dng do nó mang li rt to ln và rt đáng ghi nhn. Trong lnh vc chng khoán, hình thc giao dch qua Internet t ch tng nh không th đã tr thành hin thc. Mc tiêu ca nó là nhm tng cng tính cnh tranh trên c s mang li cho các giao dch mua, bán đc thc hin công bng, hiu qu, nhanh chóng, chính xác to điu kin thun li cho các t chc và cá nhân tham gia đu t chng khoán nhiu hn na. Trong bi cnh hi nhp kinh t đã và đang din ra mnh m  khp tt c các nc trên th gii, vic liên kt gia nn kinh t ca mt nc vi mt nc khác hay vi nhiu nc tr thành mt tt yu khách quan. S liên kt này din ra mnh m và rng khp trong tt c các lnh vc trong nn kinh t.  thu hút thêm dòng vn đu t phc v cho quá trình phát trin nn kinh t, hu ht các th trng chng khoán đu phi m ca thu hút các nhà đu t nc ngoài tham gia. S dng công ngh Internet vào th trng chng khoán là mt xu th phát trin mi trên th gii. Vi nhiu đc tính u vit ni tri, giao dch Internet đã thu hút đc nhiu nhà đu t và các đnh ch th trng khác tham gia đông đo. S dng th trng Internet nhm nâng cao tính tin ích cho th trng, đm bo tính liên tc ca th trng, và do vy, giúp cho mc tiêu toàn cu hoá ca mt th trng s dng mng Internet. c bit, ti các nc có các th trng chng khoán đã phát trin nh M, Anh, Hàn Quc . Th trng Internet đang ngày càng m rng quy mô, có nc quy mô th trng đã có th so sánh đc vi S giao dch chng khoán chính thc. Vi xu th toàn cu hoá và phát trin công ngh thông tin  nc ta, vic đón đu nghiên cu v loi hình th trng này là vô cùng quan trng đ 4 có th đa vào ng dng trong mt tng lai không xa, hoc đ c quan qun lý có c s xem xét các gii pháp x lý thích hp trong trng hp có nhu cu giao dch chng khoán Internet mt cách t phát 2. Mc tiêu nghiên cu - Nghiên cu mô hình th trng chng khoán Internet  mt s quc gia - Nghiên cu ng dng Internet vào giao dch chng khoán, phân tích điu kin, đc thù ca ng dng này - Nghiên cu nhng điu kin ca giao dch chng khoán ti Vit Nam và kh nng ng dng công ngh Internet vào giao dch - a ra kin ngh v khung pháp lý, c s h tng thông tin và h thng giao dch 3. Phm vi nghiên cu  tài tp trung nghiên cu kinh nghim áp dng hot đng giao dch qua internet mt s nc, t đó đa ra mt s gi ý cho th trng chng khoán Vit Nam. 4. Phng pháp tin hành - Thu thp, dch và x lý tài liu - Phân tích - Tng hp và vit 5. Kt cu ca đ tài Ngoài li m đu và kt lun, đ tài đc kt cu thành 3 chng: Chng I: S phát trin mô hình th trng chng khoán Internet Chng II: Mt s mô hình giao dch Internet. iu kin, đc thù và kinh nghim ng dng giao dch Internet vào giao dch chng khoán Chng III: iu kin phát trin ng dng giao dch qua Internet  Vit Nam và nhng kin ngh 5 CCHHNNGG II:: GGIIII TTHHIIUU VV TTHH TTRRNNGG CCHHNNGG KKHHOỐÁNN IINNTTEERRNNEETT VVÀÀ GGIIAAOO DDCCHH CCHHNNGG KKHHOỐÁNN TTRRÊÊNN IINNTTEERRNNEETT 1.1. S詠 phát tri吋n mơ hình th鵜 tr逢運ng ch泳ng khốn Internet 1.1.1. T鰻ng quan v隠 Internet Biu tng Internet đã tr nên ph bin và Internet đc coi là “hin tng k diu”. Vy Internet là gì? Có rt nhiu cách khái nim rt khác nhau đa ra đ đnh ngha v internet. Tuy nhiên, theo cách hiu đn gin nht “Internet là mng máy tính này đc kt ni vi máy tính khác”. Sau đây, khái nim đy đ nht Internet là mt mng máy tính có phm vi tồn cu bao gm nhiu mng nh cng nh các máy tính riêng l đc kt ni vi nhau đ có th liên lc và trao đi thơng tin. Trên quan đim Client / Server thì có th xem Internet nh là mng ca các mng ca các Server (máy ch), có th truy xut bi hàng triu khách hàng (máy trm). Internet là phng tin truyn thơng (hoc kênh) đa chiu, có k lut cht ch và đa mc đích. - Tính đa chiu: s dng Internet có th là mt máy ni vi mt máy, mt máy ni vi nhiu máy hoc ni nhiu máy vi nhau. Hình thc truyn thơng mt máy ni vi mt máy ch là kiu s khai ca Internet. Khi ni mt máy vi nhiu máy, Internet ging nh phng tin phát thanh truyn hình. Vi hình thc nhiu máy kt ni vi nhau, Internet là ni gp g và cùng chia s các ý tng ca nhiu ngi, đây là biu hin rõ nét mang tính cng đng ca Internet. - Internet dùng cho nhiu mc đích: trên thc t, Internet phc v cho nhiu mc đích và mt cơng ty có th s dng Internet theo các hình thc khác nhau. ây va là trin vng li va là thách thc trong nhiu mơi trng kinh doanh vì nó gây ra s mt n đnh, bt hồ và phân tán. Tim nng hin nhiên ca Internet là to ra doanh thu bng cách 6 gii thiu các sn phm, dch v cho nhng th trng mi khó tip cn. Vic lâu dài, vic tng cht lng phc v khách hàng, tng tín nhim ca khách hàng bng cách cung cp dch v có cht lng cao khó xác đnh hn vic tng s lng hàng bán ra. Ngoài ra, Internet còn tit kim đc chi phí. Kh nng cung cp dch v cht lng cao cho khách hàng vi giá thp hn các phng tin truyn thng khác đã đc chng minh bi nhng công ty công nghip hàng đu nh Federal Express và Cisco System. Nhng công ty s dng Internet thay báo và th t đã tit kim đc hàng triu đô la tin bu phí. Do đó, giao dch trên Internet s cho nng sut cao vi chi phí thp hn nhng phng tin cn s can thip ca con ngi. Thêm vào đó, Internet giúp tng nng sut và sáng to bng hình thc tng cng hp tác, trao đi thông tin gia khách hàng và công ty sn xut, gia ngi bán hàng và công ty, gia các nhân viên trong công ty. Rõ ràng, vic s dng Internet là hu ích đi vi các nhà qun lý, lãnh đo công ty - Internet có tính k lut cht ch: trc đây, khi Inernet cha ph bin, Internet cha thâm nhp sâu vào trong các c cu t chc, trong mt công ty thng xut hin câu hi ai và b phn nào ca công ty s qun lý và điu hành Internet? Câu tr li thng là Phòng công ngh thông tin, ni hi đ các điu kin cn thit đ đng ra qun lý và điu hành Internet. Khi Internet tr nên ph bin, s xut hin cnh tranh trong các vn đ nh th trng, hp tác truyn thông, qun lý sn phm, b phn khách hàng và các vn đ khác. Trong phn ln các công ty, ngi ta cnh tranhquyt lit đ tr thành phòng đu tiên s dng trang Web và vic cnh tranh nh vy càng gay gt hn trong các t chc ln. Do đó, cn phi có s lãnh đo phù hp vi điu kin qun lý và điu hành hot đng ca trang Web ca tng công ty. iu này thc s đúng vi các công ty gp vng mc, ni hin tng quan liêu còn ph bin, ni các phòng ban t chc đc t chc và hot đng theo chc nng kinh 7 doanh truyn thng và không có nhu cu s dng Internet. Chính vì vy, Internet đòi hi mt đi ng nhân viên có kh nng vch chin lc, kh nng tip th, kh nng v k thut, đ ho, truyn thông đi chúng và điu hành. Ngành công nghip Internet vi nhng ha hn, đi thay, phát trin nhanh và nhng bt ng là mt n d hoàn ho trong thi đi ca chúng ta. 1.1.2. S phát trin ca thng mi đin t n cui nm 1998, nhng ng dng ca Internet trong lnh vc phát thanh truyn hình và truyn thông đi chúng vn là mt mô hình kinh doanh mang li doanh thu cao nht. Ngi ta thng nhc ti nhng nhà cung cp chng trình trên mng ln nh Yahoo, Excited và AOL.com… vi nhng khon doanh thu kch xù do qung cáo mang li. Các nhà sn xut mun qung cáo sn phm ca mình vi nhng ngi s dng mng và tp hp khách hàng đ qung cáo sn phm ca mình. Ngày nay, qung cáo là lnh vc kinh doanh đt hiu qu cao trên Internet. Tc đ kinh doanh din ra nhanh hn nh tc đ đi mi công ngh, thi gian đa sn phm ra th trng sm hn và chu k s dng sn phm b thu hp li. òi hi các công ty phi nhanh nhy trong vic nhn thông tin phn hi t phía khách hàng, trong ph bin thông tin cng nh vic tng hiu qu ca quá trình kinh doanh. Trong môi trng này nay, ngi chin thng s là các t chc có kh nng thích ng cao, nhng t chc kiu này đc thit k và qun lý nhm khai thác các thay đi. Chúng s to ra s cân bng gia thách thc kinh doanh và tính sáng to, gia yêu cu v cht lng và trí lc ca ngành công nghip phn mm. S cân bng này giúp các t chc có kh nng khng ch ri ro trong th gii đy bin đi và giúp các hot đng tr nên linh hot hn. n cui nm 1997, doanh s bán các k ngh qua mng đã vt qua con s các hãng thng mi mong đi, vi doanh s khong 2,5 t đô la. Quan trng hn, cho ti cui nm 1997, Forrester c tính có xp x 30% trong s 35 đn 40 triu ngi s dng mng đã tham gia mua bán trc tuyn. 8 Theo d đoán, nó s còn tip tc tng lên rt nhanh trong nhng nm tip theo. Mc dù, t l tng trng nhanh và mnh nh vy, nhng trên thc t thng mi đin t vn cha phát huy ht kh nng. Thng mi đin t vn ch chim mt t l nh trong hai nghìn t đô la ca ngành bán l. 1.1.3. Mô hình giao d鵜ch ch泳ng khoán qua Internet K t khi th trng chng khoán ra đi cho ti nay, chúng ta đã đc chng kin nhiu hình thc và cách thc t chc giao dch chng khoán. Xét v góc đ t chc hot đng giao dch, bui s khai chúng ta giao dch di hình thc th công, vic giao dch đc tin hành bng cách ra hiu bng tay và hò hét. Cùng vi s phát trin nhanh chóng ca công ngh thông tin, chúng ta đã đc chng kin vic giao dch đã đc thc hin thông qua h thng máy tính. Không dng li  đó, ngày nay ngi ta còn tin hành giao dch qua Internet. - Hình thc giao dch trc tuyn đã làm thay đi hoàn toàn nhn thc v cách thc t chc giao dch chng khoán. Phng thc giao dch truyn thng trc đây đc t chc theo hình thc sàn giao dch tp trung và hot đng trên đó là các đi din giao dch ca các công ty chng khoán làm nhim v nhn và truyn lnh. Vi hình thc mi, vic la chn đa đim đ t chc mt sàn giao dch không còn là vn đ quan trng. Các công ty chng khoán đc ni mng t xa trc tip vi h thng giao dch ca sàn nên không cn có đi din ca các công ty ti sàn. Nh s h tr ca công ngh nên mi thông tin v giao dch, khách hàng hay các thông tin liên quan đc cp nht liên tc làm cho chi phí giao dch gim đi rt nhiu trong khi hiu qu đt đc li không ngng đc tng lên. Các nhà đu t có th ngi ti nhà hay c quan s dng máy tính ca mình truy nhp vào các mc thông tin và d liu ca th trng chng khoán và tin hành giao dch. - Các công ty môi gii giao dch trc tuyn có điu kin cung cp cho các nhà đu t các công c phân tích thông tin nh các báo cáo nghiên cu, 9 các bn tính toán, các công c phân tích danh mc vn đu t… Chính môi trng đin toán hoá làm cho các công ty có th chuyn ti nhng thông tin trên đn nhà đu t nhanh và r. Cng nh môi trng đin toán mà các công ty có nhiu c hi đ trin khai không hn ch các dch v hp dn đ thu hút thêm nhiu nhà đu t. iu này to điu kin đ các công ty cnh tranh lành mnh gia các nhà môi gii (cung cp giao dch trc tuyn vi cht lng tt nht) nhm thu hút các nhà đu t. - Giao dch trc tuyn làm cho các nhà đu t phn ng nhanh chóng vi nhng thông tin mà h nhn đc. To điu kin cho ngi đu t trong vic mua bán chng khoán đc nhanh chóng, d dàng, thun tin. Nó to ra bc thay đi ln trên th trng chng khoán đó là ngi đu t có th tham gia trc tip hn na trên th trng chng khoán 1.2. Xu h逢噂ng phát tri吋n giao d鵜ch ch泳ng khoán qua Internet Xu hng hi nhp phát trin kinh t là mt nhu cu tt yu, nó đang din ra mt cách nhanh chóng và mnh m trên phm vi toàn th gii, là đng lc đ phát trin thng mi đin t nói chung và giao dch qua mng Internet nói riêng. Trong bi cnh các ngành khoa hc công ngh đt đc nhng bc phát trin vt bc đc bit là s phát trin mnh m ca công ngh thông tin đã giúp cho giao dch qua internet phát trin nhanh chóng. c nhìn nhn là mt ngành quan trng trong nn kinh t th trng, các quc gia có th trng chng khoán đu rt chú trng đn vic áp dng nhng thành tu tiên tin nht v công ngh thông tin đ thúc đy s phát trin ngành chng khoán theo hng tin hc hoá. Ngành công nghip chng khoán ca các nc phát trin trên th gii liên tc đi mi công ngh và tích cc áp dng nhng thành tu mi nht v công ngh thông tin. Mt trong nhng thành tu ni bt đc áp dng thành công là giao dch chng khoán trc tuyn. i đu trong lnh vc này là công ty DLJdirect. 10 . chng khoán Internet Chng II: Mt s mô hình giao dch Internet. iu kin, đc thù và kinh nghim ng dng giao dch Internet vào giao dch chng khoán. khoán Internet mt cách t phát 2. Mc tiêu nghiên cu - Nghiên cu mô hình th trng chng khoán Internet  mt s quc gia - Nghiên cu ng dng Internet