Đồ án lập và thẩm định dự án đầu tư dự án trường mầm non tương lai

ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU DỰ ÁN 1.1 Lý chọn đề tài: 1.2 Giới thiệu dự án: 1.3 Phân khúc khách hàng chiến lược kinh doanh: 1.4 Mục tiêu đầu tư dự án: CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH TẾ - XÃ HỘI 2.1 Giới thiệu khu vực thực dự án: 2.2 Mơ hình phân tích: 10 2.2.1 Chính trị, Pháp lý: 10 2.2.2 Kinh tế: 15 2.2.3 Xã hội: 16 2.2.4 Môi Trường: 16 2.3 Kết luận 17 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG 18 3.1 Giới thiệu thị trường kinh doanh 18 3.2 Mơ hình phân tích 19 3.2.1 Phân tích đối thủ cạnh tranh 19 3.2.2 Phân tích đối thủ cạnh tranh tiềm 20 3.2.3 Phân tích nhà cung ứng 21 3.2.3 Phân tích khách hàng 24 3.3 Kết luận 24 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ TỔ CHỨC NHÂN LỰC 25 4.1 Vị trí xây dựng Dự án: 25 4.2 Qui mô xây dựng: 26 4.3 Phương án tiến độ xây dựng 29 4.4 Tổng mức đầu tư xây dựng công trình 30 4.5 Bộ máy nhân quản lý 32 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 34 5.1 Bảng thơng số chính: 34 5.2 Chi phí hoạt động sản xuất - kimh doanh 34 5.3 Vay trả nợ 38 5.4 Khấu hao tài sản cố định 39 5.5 Doanh thu dự kiến 40 5.6 Báo cáo thu nhập 42 5.7 Vốn lưu động 43 5.8 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Tổng đầu tư 44 5.9 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Chủ đầu tư 47 CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH RỦI RO 51 6.1 An tồn tài 51 6.2 Phân tích độ nhạy chiều 52 CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN 55 PHỤ LỤC TÍNH TỐN 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH MỤC LỤC HÌNH ẢNH Hình ảnh 2.1: Khu vực thực dự án Hình ảnh 2.2: Biểu đồ thu nhập đầu người TP HCM so với nước 16 Hình ảnh 4.1: Địa điểm xây dựng trường mầm non 25 Hình ảnh 4.2: Mặt xây dựng 27 Hình ảnh 4.3: Mặt gian phịng điển hình từ tầng trở lên 27 Hình ảnh 4.4: Mặt gian phịng điển hình tầng 28 Hình ảnh 4.5: Mặt đứng dự kiến xây dựng 28 Hình ảnh 4.6: 3D Cơng trình 29 Hình ảnh 4.7: Biểu đồ Gantt thể tiến độ thực dự án 30 Hình ảnh 4.8: Sơ đồ tổ chức máy 32 Hình ảnh 5.1: Biểu đồ tổng hợp chi phí qua năm vận hành 37 Hình ảnh 5.2: Biểu đồ doanh thu dự kiến 41 Hình ảnh 5.3: Biểu đồ báo cáo thu nhập 43 Hình ảnh 5.4: Biểu đồ ngân lưu ròng theo quan điểm TĐT 46 Hình ảnh 5.5: Biểu đồ ngân lưu ròng theo quan điểm CĐT 49 Hình ảnh 6.1: Biểu đồ hệ số trả nợ 52 MỤC LỤC BẢNG BIỂU BẢNG 4.1 Tổng hợp tổng mức đầu tư xây dựng 31 BẢNG 5.2 Tổng hợp chi phí hoạt động sản xuất – kinh doanh năm vận hành 36 BẢNG 5.3 Lãi vay trả nợ 38 BẢNG 5.4 Ngân lưu tài trợ 39 BẢNG 5.5 Lịch khấu hao 39 BẢNG 5.6 Doanh thu dự kiến 40 BẢNG 5.7 Báo cáo thu nhập 42 BẢNG 5.8 Vốn lưu động 43 BẢNG 5.9 Báo cáo ngân lưu theo tổng đầu tư 45 BẢNG 5.10 Các tiêu tài dự án theo quan điểm tổng đầu tư 47 BẢNG 5.11 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm Chủ đầu tư 48 BẢNG 5.12 Các tiêu tài dự án theo quan điểm Chủ đầu tư 49 BẢNG 6.1 Hệ số khả trả nợ 51 BẢNG 6.2 Phân tích độ nhạy 53 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH DANH MỤC KÍ HIỆU VIẾT TẮT DÙNG TRONG ĐỒ ÁN Ký hiệu TIPV EPV WACC NPV IRR BCR DCRS Ý nghĩa Total Ivenstment Point of View (TIPV): Quan điểm tổng đầu tư (ngân hàng) Equity Ponit of View (EPV): Quan điểm chủ sở hữu Weighted average cost of capital (WACC) Suất chiết khấu Net Present Value (NPV) giá trị ngân lưu vào trừ giá trị ngân lưu theo suất chiết khấu thích hợp NVP giá trị ngân lưu ròng Internal Rate of Return (IRR) suất chiết khấu làm cho giá trị ròng dự án IRR giá trị suất chiết khấu để NPV=0 Tỷ số ngân lưu vào ngân lưu Tiêu chuẩn đánh giá dự án đáng giá BCR >1 Hệ số khả trả nợ xem sét khả trả nợ trường hợp dự án có sử dụng vốn vay Là tiêu chí hữu dụng khơng cho nhà cho vay mà cho chủ đầu tư • DSCR 1: Dự án có khả tốn khoản nợ mà không dựa vào nguồn lực vay bên ngồi SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH MỞ ĐẦU “NẾU BẠN KHÔNG XUẤT THÂN TỪ GIA ĐÌNH GIÀU CĨ, THÌ GIA ĐÌNH GIÀU CĨ PHẢI XUẤT THÂN TỪ BẠN” Trích từ Thầy Huỳnh Nhất Linh Hầu hết lập trình “phải làm việc chăm tiền” Làm việc chăm yếu tố quan trọng bạn không làm giàu Trên giới có hàng triệu, hàng tỷ người làm việc quần quật suốt ngày đêm phần lớn họ sống cảnh nghèo khổ, túng thiếu Trong đó, bạn thử nghĩ xem hay tha thẩn quanh câu lạc thể thao trời khắp giới ? Ai dành buổi chiều để chơi golf, tennis hay bơi thuyền ? Ai dành ngày tuần để mua sắm nhiều tuần để nghỉ mát ? Xin thưa, người giàu ! Vậy phải làm để tiền túi bạn tăng lên? Phải làm để bạn trở nên giàu có? Để trả lời cho câu hỏi dự án đầu tư kế hoạch dự định mà bạn phải làm Warren Buffett nói “Khơng cần thiên tài đầu tư tốt” Cho nên phải có nhìn dài hạn cho thị trường kinh tế đầy biến động Việc thực dự án giống bạn thực ước mơ mình, lẽ ta phải cho dự án thực khả thi mặt, làm cho tiền sinh sôi nảy nở tạo lên nhiều lợi ích cho cá nhân mà hết phục vụ cho xã hội,…Vì tất đường đầu tư có nguy hiểm rủi ro đồng tiền đầu tư nhầm chỗ giống tự sát Hiểu tầm quan trọng đó, chúng tơi lên kế hoạch, tính tốn, khảo sát, đo lường, đánh giá hạng mục đầu tư để viết lên dự án sở lý thuyết môn học hướng dẫn giảng viên để đúc kết kinh nghiệm triển khai dự án sau SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU DỰ ÁN 1.1 Lý chọn đề tài: Khi truy cập vào trang web bà mẹ trẻ em, đọc nhiều tâm tư băn khoăn mẹ có nhỏ, bận công tác xa nhà lại không an tâm việc gửi con, lo bố trẻ chăm sóc chu đáo, gửi người thân sợ làm phiền Điều thật gây khó khăn cho người từ tỉnh chuyển đến sống làm việc TP HCM, họ khơng có người thân bên cạnh để nhờ giúp đỡ Nên thành thông lệ, người phụ nữ sinh nhỏ, khơng có hỗ trợ việc gửi nên nhiều người phải rời bỏ vị trí cơng việc tốt đảm nhận Tìm hiểu thêm lĩnh vực giáo dục mầm non, theo chúng tơi nhìn nhận thực tế thiếu trường mầm non nghiêm trọng Vì sau hai năm liên tiếp phải đối mặt với tác động đại dịch, nhiều sở mầm non ngồi cơng lập khơng có nguồn thu phải trả tiền thuê mặt gắng gượng thêm Tám tháng liên tiếp nghỉ dạy không lương, giáo viên tìm đủ cơng việc khác để trì sống, khơng chuyển hẳn sang nghề khác quê làm công nhân Nhưng chưa biết trường học hoạt động lại… Tại thời điểm lãnh đạo Việt Nam đề cập đến chủ trương “Sống chung với dịch COVID-19” thay cho “Chống dịch chống giặc” hô hào lâu nay, người dân quay lại làm việc bình thường, đưa kinh tế hồi phục lại sau đại dịch Hiểu tâm lý nhu cầu thị trường nay, chọn thực dự án Trường mầm non tư thục để phát triển tương lai 1.2 Giới thiệu dự án: • Tên dự án: Trường Mầm Non Tương Lai • Chủ đầu tư: Hà Chí Trực • Địa điểm xây dựng: Đường Nguyễn Lương Bằng, Phường Tân Quy, Quận 7, Tp Hồ Chí Minh • Tổng số vốn đầu tư: 50.000.000.000 VNĐ • Vốn chủ sở hữu: 20.000.000.000 VNĐ • Vốn vay: 30.000.000.000 VNĐ • Lãi vay: 7%/ Năm • Số kỳ trả gốc 15 Năm • Thời gian thực đến lúc vận hành dự án năm • Vịng đời dự án 15 Năm SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 1.3 Phân khúc khách hàng chiến lược kinh doanh: Trường Mầm non Tương Lai xây dựng nhằm hướng tới gia đình có thu nhập cao có nhỏ từ tháng tuổi đến tuổi , có nhu cầu gửi vào ngơi trường có chất lượng cao, khu đô thị Phú Mỹ Hưng vùng lân cận Chúng mong muốn trở thành trường tiếng đáp ứng nhu cầu cao bậc phụ huynh Trường Mầm non Tương Lai tập trung vào việc xây dựng sở vật chất đại, tiện nghi, sân chơi, lớp học khiếu đồng thời đào tạo đội ngũ giáo viên, bảo mẫu, nhân viên kết hợp với đơn vị y tế, dinh dưỡng, giáo dục để xây dựng nên mơi trường tồn diện mặt Tại Trường Mầm non Tương Lai cung cấp chương trình học khác biệt để đáp ứng nhu cầu khác biệt trẻ nhỏ Mỗi lớp giới hạn 10 học sinh giáo viên chất lượng cao đào tạo Nhà trẻ: cho trẻ từ 04 – 36 tháng tuổi Lớp Mầm: cho trẻ từ 03 – 04 tuổi Lớp Chồi: cho trẻ từ 04 – 05 tuổi Lớp Lá: cho trẻ từ 05 – 06 tuổi Các bé tháng-36 tháng tuổi: Tập trung chăm sóc sức khoẻ, tập nói vận động Các bé 3-4 tuổi : Tập trung phát triển khả hành động với đồ vật, vận động bản, tư trực quan -hành động ngôn ngữ , phát triển kĩ tự phục vụ, nhận biết thể cảm xúc, phát triển ngơn ngữ, tư trực quan - hình tượng, lịng tự tin, tự trọng Các bé - tuổi: Tập trung chuẩn bị cho trẻ sẵn sàng vào lớp với kĩ năng: tập trung ý ghi nhớ có chủ định, tư tiền khái niệm, ngôn ngữ mạch lạc, nhận hợp tác với bạn để hoàn thành nhiệm vụ đến cùng, sáng tạo hoạt động quen thuộc, thực qui tắc xã đơn giản Hình thành kĩ tiền đọc, tiền viết SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 1.4 Mục tiêu đầu tư dự án: ❖ Mục tiêu thứ nhất: Xây dựng thương hiệu mở rộng hệ thống - Xây dựng phát triển thương hiệu Mầm Non Tương Lai với chất lượng đào tạo hàng đầu cách rộng rãi toàn diện với hệ thống sở vât chất đại, mơ hình giáo dục đạt chuẩn quốc tế, chăm sóc cho trẻ phát triển tồn diện Là nơi đáng tin cậy bậc phụ huynh, nhà thứ hai em nhỏ - Mở rộng hệ thống trường mầm non tư thục đạt chuẩn quốc tế khắp nước ❖ Mục tiêu thứ hai: Tuyển dụng đào tạo - Tuyển dụng giáo viên, bảo mẫu, nhân viên giàu kinh nghiệm, có tâm huyết với nghề, có tinh thần trách nhiệm cao - Hợp tác với chuyên gia dinh dưỡng đảm bảo cung cấp cho em nhỏ phần ăn tốt - Đào cho đội ngũ giáo viên, bảo mẫu trường công tác chuyên môn, kĩ năng, tác phong đảm bảo đem lại điều kiện chăm sóc tồn diện cho em - Đào tạo kiến thức chuyên môn, quản lý, giám sát cho nhân viên khối hàng – nhân – tài để đảm bảo đáp ứng mục tiêu phát triển trường Sứ Mệnh trường mầm non Tương Lai phấn đầu trở thành trường mầm non tư thục theo tiêu chuẩn quốc tế đáp ứng yêu cầu cao đối tượng khách hàng có thu nhập cao vực quận vùng lân cận, xa mở rộng hệ thống trường khắp nước lựa chọn bậc phụ huynh họ muốn tìm kiếm cho mơi trường giáo dục tồn diện SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH TẾ - XÃ HỘI 2.1 Giới thiệu khu vực thực dự án: Hình ảnh 2.1: Khu vực thực dự án (Nguồn: https://diaoconline.vn/tin-tuc/ban-do-thanh-pho-c20/ban-do-quan-7-cua-tp-hcmi312) SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Quận quận nội thành TP.HCM, thành lập vào ngày 1/4/1997 Theo Nghị định 03/CP ngày 6/1/1997 Chính Phủ Từ thành lập Quận nhanh chóng chuyển mình, hội nhập vào kinh tế thị trường với động, sáng tạo nhạy bén Đạt nhiều thành tựu đáng kể lĩnh vực kinh tế, văn hóa xã hội Chắc có lẽ yếu tố bật Quận địa lý : + Phía đơng giáp huyện Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai (qua sông Nhà Bè) thành phố Thủ Đức (qua sơng Sài Gịn) + Phía tây giáp Quận huyện Bình Chánh với ranh giới rạch Ơng Lớn + Phía nam giáp huyện Nhà Bè với ranh giới Rạch Đỉa – Rạch Rơi – Sông Phú Xuân + Phía bắc giáp Quận (qua Kênh Tẻ) thành phố Thủ Đức (qua sơng Sài Gịn) Quận có vị trí chiến lược khai thác giao thơng thuỷ đường bộ, đồng thời cửa ngõ phía Nam Thành phố Hồ Chí Minh, cầu nối mở hướng phát triển thành phố với biển Đơng giới Với giá trị đó, quận có điều kiện thu hút đầu tư nước Khu chế xuất Tân Thuận địa bàn quận khu chế xuất lớn hiệu thành phố Hiện địa bàn quận hình thành số khu đô thị khu đô thị Phú Mỹ Hưng, khu đô thị Cityland Riverside, khu đô thị Nam Phú Villas, khu đô thị Him Lam - Kênh Tẻ Giúp khu vực tiếp thêm sức hổ thêm cánh Với mạnh vị trí mình, giai đoạn 2020 – 2025, chắn tiềm kinh tế quận mạnh mẽ vươn lên giành nhiều thành tựu Những điều cho thấy lựa chọn Quận để thực dự án( Trường mầm non tư thục nói riêng dự án khác) định tuyệt vời, có nhiều hội phát triển dự án cách thuận lợi, nhiều người mơ ước 2.2 Mơ hình phân tích: 2.2.1 Chính trị, Pháp lý: Những thông tư,nghị định, tiêu chuẩn liên quan đến dự án: - Thông tư số 13/2015/TT-BGDĐT ngày 30 tháng năm 2015 ban hành quy chế tổ chức hoạt động trường mầm non tư thục - Nghị định số 135/2018/NĐ-CP ngày 14 tháng 10 năm 2018 sửa đổi bổ sung số điều Nghị định số 46/2017/NĐ-CP ngày 21 tháng năm 2017 Chính phủ quy định điều kiện đầu tư hoạt động lĩnh vực giáo dục 10 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ STT STT STT Khoản mục doanh thu Cân đối tiền mặt Khoản phải thu Khoản phải trả Thay đổi cân đối tiền mặt Thay đồi khoản phải thu Thay đổi khoản phải trả Khoản mục doanh thu Cân đối tiền mặt Khoản phải thu Khoản phải trả Thay đổi cân đối tiền mặt Thay đồi khoản phải thu Thay đổi khoản phải trả Khoản mục doanh thu Cân đối tiền mặt Khoản phải thu Khoản phải trả Thay đổi cân đối tiền mặt Thay đồi khoản phải thu Thay đổi khoản phải trả GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 2.614.522.016 5.300.019.009 2.614.522.016 120.216.430 306.774.684 120.216.430 Năm vận hành 2.756.972.915 2.711.863.255 5.685.487.144 5.598.303.563 2.756.972.915 2.711.863.255 142.450.899 (45.109.659) 385.468.135 (87.183.581) 142.450.899 (45.109.659) 2.953.520.225 5.720.854.650 2.953.520.225 124.991.957 93.180.951 124.991.957 Năm vận hành 10 11 3.087.443.667 3.241.233.642 5.885.741.836 6.058.132.413 3.087.443.667 3.241.233.642 133.923.442 153.789.975 164.887.186 172.390.577 133.923.442 153.789.975 13 3.546.961.472 6.506.900.830 3.546.961.472 158.132.162 268.353.478 158.132.162 Năm vận hành 14 15 3.713.108.745 3.887.691.219 6.791.384.547 7.093.288.371 3.713.108.745 3.887.691.219 166.147.273 174.582.474 284.483.717 301.903.824 166.147.273 174.582.474 2.828.528.269 5.627.673.699 2.828.528.269 116.665.013 29.370.135 116.665.013 12 3.388.829.310 6.238.547.352 3.388.829.310 147.595.667 180.414.939 147.595.667 16 (3.887.691.219) (7.093.288.371) (3.887.691.219) 5.8 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Tổng đầu tư Hiện nay, có nhiều quan điểm lập báo cáo dòng tiền dự án quan điểm tài chính, quan điểm kinh tế, quan điểm ngân sách Chính phủ Mỗi quan điểm có mục đích đánh giá dòng tiền dự án giác độ khác Tuy nhiên, dự án có tổng vốn đầu tư gồm vốn sở hữu vốn vay nên ta áp dụng xác định cân đối dòng tiền thep quan điểm tổng vốn đầu tư TIPV Quan điểm TIPV gọi quan điểm ngân hàng, giúp ngân hàng đánh giá hiệu khả trả nợ vốn vay dự án để có định cho vay dự án Việc dự tính cân đơi dịng tiền dự án theo quan điểm TIPV thực theo bảng sau: 44 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH BẢNG 5.9 Báo cáo ngân lưu theo tổng đầu tư Đơn vị tính: đồng STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động sản xuất - kinh doanh 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.5 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] STT 28.644.331.600 28.509.200.000 135.131.600 33.431.100.535 33.288.295.500 142.805.035 1.200.000.000 27.986.808.463 24.833.908.256 27.006.210.960 1.200.000.000 22.163.689.512 3.606.750.000 2.216.368.951 23.515.005.512 669.630.000 135.131.600 24.943.055.862 716.864.325 142.805.035 - 14.990.149.937 14.990.149.937 (14.990.149.937) Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động sản xuất - kinh doanh 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.5 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] STT Năm vận hành 26.261.368.951 24.045.000.000 2.216.368.951 Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động sản xuất - kinh doanh 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.5 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] - (1.200.000.000) (1.725.439.512) 514.141.144 3.810.423.344 1.203.485.738 6.424.889.575 35.453.676.492 35.333.460.062 120.216.430 Năm vận hành 38.045.698.525 37.276.914.095 37.903.247.626 37.322.023.754 142.450.899 (45.109.659) 37.634.489.670 37.517.824.657 116.665.013 27.964.772.116 29.741.173.046 28.627.280.612 29.903.172.110 26.145.220.158 306.774.684 120.216.430 27.569.729.147 385.468.135 142.450.899 27.118.632.553 (87.183.581) (45.109.659) 28.285.282.688 29.370.135 116.665.013 1.392.560.844 7.488.904.375 1.643.524.866 8.304.525.478 1.640.941.299 8.649.633.483 1.471.854.273 7.731.317.561 38.264.022.955 38.139.030.998 124.991.957 Năm vận hành 10 11 39.372.202.346 40.541.339.396 39.238.278.905 40.387.549.420 133.923.442 153.789.975 12 41.737.911.347 41.590.315.680 147.595.667 31.126.325.407 32.526.917.564 34.045.188.927 35.501.216.032 29.535.202.253 93.180.951 124.991.957 30.874.436.672 164.887.186 133.923.442 32.412.336.424 172.390.577 153.789.975 33.888.293.097 180.414.939 147.595.667 1.372.950.246 7.137.697.548 1.353.670.265 6.845.284.782 1.306.671.951 6.496.150.468 1.284.912.329 6.236.695.315 45 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động sản xuất - kinh doanh 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.5 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 13 43.537.471.029 43.379.338.867 158.132.162 Năm vận hành 14 15 45.442.044.255 47.463.171.613 45.275.896.982 47.288.589.140 166.147.273 174.582.474 37.257.732.956 39.028.010.663 40.893.341.719 (3.887.691.219) 4.468.284.000 (9.640.494.390) 35.469.614.720 268.353.478 158.132.162 37.131.087.451 284.483.717 166.147.273 1.361.632.595 6.279.738.073 1.446.292.222 6.414.033.592 38.876.912.186 301.903.824 174.582.474 1.539.943.235 6.569.829.895 (7.093.288.371) (3.887.691.219) 446.828.400 893.656.800 10.221.087.171 16 580.592.781 Biểu đờ ngân lưu rịng theo quan điểm TĐT 15.000.000.000 10.000.000.000 ĐƠN VỊ TÍNH ĐỒNG 5.000.000.000 - (5.000.000.000) (10.000.000.000) (15.000.000.000) (20.000.000.000) Ngân lưu ròng (14 10 11 12 13 14 15 16 (1 (1 3.81 6.42 7.48 8.30 8.64 7.73 7.13 6.84 6.49 6.23 6.27 6.41 6.56 10.2 NĂM VẬN HÀNH Hình ảnh 7: Biểu đồ ngân lưu rịng theo quan điểm TĐT 46 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH BẢNG 5.10 Các tiêu tài dự án theo quan điểm tổng đầu tư STT Chỉ tiêu tài Suất chiết khấu Giá trị ròng (NPV) Suất sinh lời nội (IRR) Tỷ số lợi ích-chi phí (BCR) Kết tính Nhận xét 13,00% 20.343.861.594 Dự án khả thi 23,97% Suất sinh lời ổn 1,188 Dự án khả thi Nhận xét: Từ kết tính tốn cho thấy, ta có: ✓ NPV = 20.3 tỷ VNĐ > Dự án khả thi, số lý tưởng thể lợi nhuận dự án cao so với chi phí ban đầu bỏ ra, tức mang lại cho chủ đầu tư 20.3 tỷ VNĐ lợi nhuận sau lãi vay ✓ Tỷ suất hoàn vốn nội IRR dự án 23.97% > 10% xem nhanh nghành kinh doanh xây dựng trường mầm non tư thục ✓ Tỷ số lợi ích - chi phí BCR=1.188 > xem dự án khả thi 5.9 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Chủ đầu tư Quan điểm Chủ sở hữu (EPV) hay quan điểm cổ đông nhằm đánh giá hấp dẫn dự án chủ sở hữu, xem xét giá trị thu nhập rịng cịn lại dự án sau tốn nợ vay so với họ có trường hợp không thực dự án Khác với quan điểm nhà cho vay, chủ sở hữu quan tâm đến dịng ngân lưu rịng cịn lại cho sau toán nợ vay bao gồm vốn gốc lãi vay phát sinh 47 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH BẢNG 5.11 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm Chủ đầu tư Đơn vị tính: đồng STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý 1.4 Tiền vay II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.6 Trả gốc lãi 2.7 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý 1.4 Tiền vay II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.6 Trả gốc lãi 2.7 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý 1.4 Tiền vay II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.6 Trả gốc lãi 2.7 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] Năm vận hành 26.261.368.951 24.045.000.000 2.216.368.951 28.644.331.600 28.509.200.000 135.131.600 33.431.100.535 33.288.295.500 142.805.035 31.280.647.204 28.127.746.997 30.300.049.701 1.200.000.000 22.163.689.512 3.606.750.000 2.216.368.951 23.515.005.512 669.630.000 135.131.600 24.943.055.862 716.864.325 142.805.035 3.293.838.741 25.506.161.259 3.293.838.741 (5.019.278.253) 3.293.838.741 514.141.144 516.584.603 3.293.838.741 1.203.485.738 3.131.050.834 30.000.000.000 - 14.990.149.937 14.990.149.937 (14.990.149.937) 30.000.000.000 4.493.838.741 38.264.022.955 38.139.030.998 124.991.957 Năm vận hành 10 11 39.372.202.346 40.541.339.396 39.238.278.905 40.387.549.420 133.923.442 153.789.975 12 41.737.911.347 41.590.315.680 147.595.667 34.420.164.148 35.820.756.305 37.339.027.668 38.795.054.773 29.535.202.253 93.180.951 124.991.957 30.874.436.672 164.887.186 133.923.442 32.412.336.424 172.390.577 153.789.975 33.888.293.097 180.414.939 147.595.667 3.293.838.741 1.372.950.246 3.843.858.807 3.293.838.741 1.353.670.265 3.551.446.041 3.293.838.741 1.306.671.951 3.202.311.727 3.293.838.741 1.284.912.329 2.942.856.574 35.453.676.492 35.333.460.062 120.216.430 Năm vận hành 38.045.698.525 37.276.914.095 37.903.247.626 37.322.023.754 142.450.899 (45.109.659) 37.634.489.670 37.517.824.657 116.665.013 31.258.610.857 33.035.011.787 31.921.119.353 33.197.010.851 26.145.220.158 306.774.684 120.216.430 27.569.729.147 385.468.135 142.450.899 27.118.632.553 (87.183.581) (45.109.659) 28.285.282.688 29.370.135 116.665.013 3.293.838.741 1.392.560.844 4.195.065.634 3.293.838.741 1.643.524.866 5.010.686.737 3.293.838.741 1.640.941.299 5.355.794.742 3.293.838.741 1.471.854.273 4.437.478.820 48 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Khoản mục chi phí STT I Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu 1.2 Thay đổi khoản phải trả (∆AP) 1.3 Giá trị lý 1.4 Tiền vay II Ngân lưu 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động 2.3 Thay đổi khoản phải thu (∆AR) 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt (∆CB) 2.5 Chi phí lý 2.6 Trả gốc lãi 2.7 Thuế thu nhập doanh nghiệp III Ngân lưu ròng [=(I)-(II)] GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 13 43.537.471.029 43.379.338.867 158.132.162 Năm vận hành 14 15 45.442.044.255 47.463.171.613 45.275.896.982 47.288.589.140 166.147.273 174.582.474 - 16 580.592.781 (3.887.691.219) 4.468.284.000 40.551.571.697 42.321.849.404 44.187.180.460 (9.640.494.390) 35.469.614.720 268.353.478 158.132.162 37.131.087.451 284.483.717 166.147.273 3.293.838.741 1.361.632.595 2.985.899.332 3.293.838.741 1.446.292.222 3.120.194.851 38.876.912.186 301.903.824 174.582.474 3.293.838.741 1.539.943.235 3.275.991.154 (7.093.288.371) (3.887.691.219) 446.828.400 893.656.800 10.221.087.171 Biểu đồ ngân lưu ròng theo quan điểm CĐT 30.000.000.000 25.000.000.000 ĐƠN VỊ TÍNH ĐỒNG 20.000.000.000 15.000.000.000 10.000.000.000 5.000.000.000 (5.000.000.000) (10.000.000.000) (15.000.000.000) (20.000.000.000) Ngân lưu ròng (14 25 (5 516 3.1 10 11 12 13 14 15 16 4.1 5.0 5.3 4.4 3.8 3.5 3.2 2.9 2.9 3.1 3.2 10 NĂM VẬN HÀNH Hình ảnh 8: Biểu đồ ngân lưu ròng theo quan điểm CĐT BẢNG 5.12 Các tiêu tài dự án theo quan điểm Chủ đầu tư STT Chỉ tiêu tài Suất chiết khấu Giá trị ròng (NPV) Suất sinh lời nội (IRR) Tỷ số lợi ích-chi phí (BCR) Kết tính Nhận xét 13,00% 26.290.643.482 Dự án khả thi 65,79% Suất sinh lời ổn 1,106 Dự án khả thi 49 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Nhận xét: Từ kết tính tốn cho thấy, ta có: ✓ NPV = 26.29 tỷ VNĐ > tức mang lại cho chủ đầu tư 26.29 tỷ VNĐ lợi nhuận sau lãi vay ✓ Tỷ suất hoàn vốn nội IRR dự án 65.79% > 10% xem ổn nghành kinh doanh xây dựng trường mầm non tư thục ✓ Tỷ số lợi ích - chi phí BCR=1.106 > xem dự án khả thi 50 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH RỦI RO 6.1 An tồn tài Đánh giá an tồn mặt tài Dự án xét hệ số khả trả nợ DSCR (Debt-Service Coverange Ratio) Hệ số khả trả nợ xem xét khả trả nợ trường hợp dự án có sử dụng vốn vay, dự án trường mầm non tương lai vốn vay 30 tỷ đồng dòng chi trả nợ (gốc lãi) năm 3.293 tỷ đồng ❖ Cách xem xét: • Dựa vào ngân lưu rịng sau thuế dự án theo quan điểm Tổng đầu tư • So với dòng chi trả nợ (gốc lãi) tính tốn lịch trả nợ lập trước Tiêu chí đánh giá: • DSCR1: Dự án có khả tốn khoản nợ mà không dựa vào nguồn lực vay bên BẢNG 6.1 Hệ số khả trả nợ Đơn vị tính: đồng Khoản mục chi phí 26.261.368.951 27.986.808.463 -1.725.439.512 3.293.838.741 Ngân lưu vào Ngân lưu Ngân lưu ròng Chi trả nợ (gốc lãi) Hệ số trả nợ Khoản mục chi phí Ngân lưu vào Ngân lưu Ngân lưu ròng Chi trả nợ (gốc lãi) Hệ số trả nợ Khoản mục chi phí Ngân lưu vào Ngân lưu Ngân lưu ròng Chi trả nợ (gốc lãi) Hệ số trả nợ Năm vận hành 28.644.331.600 24.833.908.256 3.810.423.344 3.293.838.741 33.431.100.535 27.006.210.960 6.424.889.575 3.293.838.741 35.453.676.492 27.964.772.116 7.488.904.375 3.293.838.741 1,2 2,0 2,3 38.045.698.525 29.741.173.046 8.304.525.478 3.293.838.741 37.276.914.095 28.627.280.612 8.649.633.483 3.293.838.741 Năm vận hành 37.634.489.670 29.903.172.110 7.731.317.561 3.293.838.741 38.264.022.955 31.126.325.407 7.137.697.548 3.293.838.741 10 39.372.202.346 32.526.917.564 6.845.284.782 3.293.838.741 2,5 2,6 2,3 2,2 2,1 11 40.541.339.396 34.045.188.927 6.496.150.468 3.293.838.741 12 41.737.911.347 35.501.216.032 6.236.695.315 3.293.838.741 Năm vận hành 13 43.537.471.029 37.257.732.956 6.279.738.073 3.293.838.741 14 45.442.044.255 39.028.010.663 6.414.033.592 3.293.838.741 15 47.463.171.613 40.893.341.719 6.569.829.895 3.293.838.741 2,0 1,9 1,9 1,9 2,0 51 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Biểu đồ hệ số trả nợ 3,0 2,5 HỆ SỐ TRẢ NỢ 2,5 2,6 2,3 2,3 2,2 2,0 2,0 2,1 2,0 1,9 1,9 1,9 2,0 12 13 14 15 1,5 1,2 1,0 0,5 0,0 10 11 NĂM VẬN HÀNH Hình ảnh 9.1: Biểu đồ hệ số trả nợ Nhận xét: Qua bảng tính biểu đồ ta thấy, năm hoạt động có hệ số trả nợ khơng, có lẽ thành viên thị trường, có uy tín, người biết đến… nên hệ số trả nợ Nhưng sau đó, từ năm trở hệ số trả nợ dự án có giá trị lớn 1, ta kết luận dự án hồn tồn đủ khả tốn khoản nợ mà không cần phải dựa vào khoản vay bên để bù đắp Dựa vào chủ đầu tư tăng khả đầu tư vào dự án này, giúp cho dự án tăng tính khả thi 6.2 Phân tích độ nhạy chiều ➢ Phân tích độ nhạy nhằm xác định thơng số có ảnh hưởng đáng kể đến tính khả thi dự án lượng hóa mức độ ảnh hưởng Điều giúp Nhà đầu tư xác định xác yếu tố gây ảnh hưởng lớn tới dự án từ xây dựng chiến lực quản lý rủi ro phù hợp cho yếu tố quan trọng ➢ Việc xác định đầu yếu tố quan trọng vận dụng theo định nghĩa đưa Tổng cục Chính sách Vùng Đơ thị (Directorate-General for Regional and Urban policy) thuộc Ủy ban Châu Âu (European Commission) Theo đó, “một yếu tố đánh giá quan trọng mà thay đổi + 1% giá trị dẫn đến thay đổi lớn 1% giá trị NPV IRR” Cách tiến hành phân tích độ nhạy cho giá trị thông số dự án thay đổi chạy lại mô hình thẩm định để xem NPV, IRR tiêu chí thẩm định thay đổi 52 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH ➢ Tăng hay giảm giá trị thông số theo tỷ lệ phần trăm định (±10%, ±20%,…) so với giá trị mơ hình sở (thường xem xét thay đổi hướng làm cho dự án xấu đi), xác định xem NPV/IRR thay đổi ➢ Phân tích độ nhạy chiều: cho giá trị thông số thay đổi Xét dự án trường mầm non tương lai , dựa vào bảng tiêu tài theo quan điểm Tổng đầu tư, giá trị ròng NPV ban đầu 55.012.313.589 đồng ( 55.01 tỷ đồng) , suất sinh lời nội IRR 34.89% BẢNG 13 Phân tích độ nhạy Đơn vị tính: đồng STT Tham số Lãi vay Lãi vay tăng 1% Lãi vay giảm 1% Chi phí thuê đất Chi phí thuê đất tăng 1% Chi phí thuê đất giảm 1% Doanh thu từ học phí Doanh thu từ học phí tăng 1% Doanh thu từ học phí giảm 1% Chi đầu tư Chi đầu tư tăng 1% Chi đầu tư giảm 1% Chi phí trả lương Chi phí trả lương tăng 1% Chi phí trả lương tăng 1% NPV ban đầu NPV sau thay đổi tham số % Thay đổi NVP giá trị tham số thay đổi 1% IRR sau % Thay đổi IRR thay IRR ban đầu đổi tham giá trị tham số số thay đổi 1% Đánh giá mức độ quan trọng 20.343.861.594 20.360.996.698 20.343.861.594 20.326.760.668 0,08% -0,08% 23,97% 23,97% 23,98% 23,96% 0,04% -0,04% Không quan trọng Không quan trọng 20.343.861.594 20.264.802.519 20.343.861.594 20.422.920.669 -0,39% 0,39% 23,97% 23,97% 23,92% 24,02% -0,20% 0,20% Không quan trọng Không quan trọng 20.343.861.594 21.700.291.519 20.343.861.594 18.987.431.669 6,67% -6,67% 23,97% 23,97% 24,68% 23,25% 2,97% -3,01% Quan trọng Quan trọng 20.343.861.594 20.193.960.095 20.343.861.594 20.493.763.093 -0,74% 0,74% 23,97% 23,97% 23,81% 24,13% -0,68% 0,69% Ít quan trọng Ít quan trọng 20.343.861.594 19.743.424.437 20.343.861.594 20.944.298.751 -2,95% 2,95% 23,97% 23,97% 23,65% 24,29% -1,34% 1,33% Khá quan trọng Khá quan trọng Thì qua số thơng số mà khảo sát, ta thấy hầu hết tham số quan trọng, ảnh hưởng đáng kể đến tính khả thi dự án Trong đó, lãi vay chi phí th đất tham số mà không cần thiết phải lo lắng nhiều rủi ro chúng tham số ảnh hưởng không nhiều đến dự án không chủ động tham số chúng phụ thuộc vào quy định thị trường nơi đặt dự án Tuy nhiên, doanh thu từ học phí điều phải chuẩn bị chiến lược cụ thể, rõ ràng để đối phó với sức ảnh hưởng đến tính khả thi dự án thơng số độ nhạy NPV IRR tham số cao 6.67% 2.97% sau cho doanh thu từ học phí tăng 1% giảm 1% giá trị thay đổi tham số NVP IRR -6.67% -3.01% Ngoài chi đầu tư phải kiểm soát hợp lý để dự án tối ưu Hơn mặt tổ chức theo chúng tơi xảy mè sẻn biến động mặt cấu tổ chức như: giáo viên nghỉ việc giữ chừng, xung đột nội bộ, giáo viên bất mãn với nhà trường … Giải pháp cải thiện rủi ro (nếu có): • Để giảm thiểu tối đa thay đổi doanh thu từ học phí nguồn thu nhập dự án Giữ nguyên mức học phí mức tăng học phí đồng thời tạo hình thức quảng cáo, mở hội thảo chuyên đề mà phụ huynh học 53 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH sinh quan tâm, khuyến kích, mở xuất học bổng bé có thêm phần động lực học tập, góp phần thúc đẩy trường mầm non biết đến nhiều • Đối với đội ngũ giáo viên nhà trường sau thời gian thử việc ba tháng đạt yêu cầu, tiến hành ký hợp đồng dài hạn Trong trình làm việc việc nhận lương cứng theo tháng, giáo viên nhận tiền làm thêm (nếu giáo viên có làm thêm giờ), tiền thưởng ngày lễ tết tiền thưởng có thành tích tốt giảng dạy,… Bên cạnh đó, nhà trường ý, quan tâm đời sống giáo viên, cán công nhân viên trường thông qua: tổ chức thăm hỏi ốm đau, chúc mừng dịp sinh nhật, tiệc vui gia đinh,…Nhằm khích lệ tinh thần làm việc, tình cảm gắn bó giáo viên, cán công nhân viên chức nhà trường 54 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN Dự án trường mầm non Tương Lai dự án tiềm mang lại nhiều lợi ích từ việc bồi dưỡng hệ mầm non tương lai phát triền giáo dục đất nước đến việc phát triển kinh tế đất nước Với tổng số vốn đầu tư 50 tỷ (trong vốn chủ sở hữu chiếm 40%, vốn vay chiếm 60% với lãi vay 7%/năm, vòng đời dự án 15 năm) Dự án đặt khu đô thị Phú Mỹ Hưng, nơi mà mức đời sống người dân cao nhiều khách hàng tiềm sinh sống Dự kiến sức chứa tối đa trường 250 cháu với sở vật chất đội ngũ giảng viên tâm huyết, mục tiêu trường trở thành lựa chọn ưu tiên cho bậc phu huynh Nằm khu vực phát triển, quận có nhiều trẻ em có nhu cầu đến trường mầm non, theo khảo sát thị trường chưa có đủ trường để đáp ứng Vả lại môi trường xung quanh dự án thoáng mát, gần trung tâm dịch vụ công viên, bệnh viện, siêu thị, Về an ninh trật tự dự án may mắn đặt khu phố văn hóa, người dân có ý thức cao nên an toàn Nhưng điều kiện thuận lợi thực dự án kể đến sau: Khu vực đặt dự án đẹp, xung quanh dự án tòa chung cư, biệt thự , khu dân cư thuận tiện cho phụ huynh đưa đón em học, kinh tế khu vực phát triển, nói phát triển bậc thành phố Hồ Chí Minh, thu nhập hộ gia đình tốt, nguồn cung cấp phong phú, từ thực phẩm đến trang thiết bị phong phú, đa dạng, nhiều mẫu mã Song với thuận lợi khó khăn điều đương nhiên Vì thành lập trường mầm non tư thục có đặc thù cần đầu tư số vốn lớn Vấn đề gặp phải phải có đủ vốn để đầu tư trang thiết bị, sở vật chất đáp ứng đủ điều kiện môi trường giảng dạy Tiếp theo thời gian đầu, trường thành lập chưa có tiếng vang, chưa có độ uy tín nên lượng học sinh chưa ổn định Do việc cần chuẩn bị số vốn để trì hoạt động số tiền đầu tư ban đầu Về việc tuyển sinh – niềm không riêng trường hoạt động lâu năm mà trường mở cịn khó khăn Khi mà chủ trương đầu tư sở vật chất, trang thiết bị đại đầy đủ lại không nhận nhiều đăng ký đến học mong muốn Về vấn đề quảng cáo, ngồi việc tốn chi phí cho việc quảng cáo trường thành lập, trường phải tốn thêm chi phí quảng cáo đợt tuyển sinh để thu hút phụ huynh thật đau lịng tốn q nhiều chi phí Marketing việc tuyển sinh lại khơng thành cơng Rủi ro sách nhà nước rủi ro cần tính đến thành lập trường mầm non tư thục Chính sách nhà nước giáo dục mầm non q trình thay đổi hồn thiện Vì mà nhiều trường mầm non không đảm bảo hoạt động theo quy định gặp khó khăn với sách nhà nước Chẳng hạn quy định số lượng giáo viên, số lượng học sinh, quy định sở vật chất, quy định vệ sinh dinh dưỡng, an toàn thực phẩm thành lập trường mầm non Tốt nên tuyển dụng giáo viên tốt nghiệp cấp quy từ trung cấp sư phạm mầm non trở lên Nhà 55 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH đầu tư phải người nghề để quản lý hiệu nên tham gia học trung cấp mầm non năm (hệ Văn mầm non) Để có lợi nhuận phải tính tốn kỹ điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức để xây dựng mơ hình tốt Tối ưu chi phí q trình hoạt động để nhanh chóng có lợi nhuận mong muốn Về tài dự án, ước tính tổng chi phí dự án vịng 15 năm 419.12 tỷ doanh thu đem lại 533.68 tỷ Với suất sinh vời kỳ vọng (ROR) 10% dự án đạt 13.97% theo quan điểm Tổng đầu tư -> cho thấy dự án hoạt động có hiệu đem lại lợi nhuận cao Ngoài hệ số khả trả nợ dự án theo năm DCBR dao động từ lớn 1, có năm vận hành không đủ khả trả nợ, việc vấn đề đương nhiên ta cần chuẩn bị nguồn tiền khác (vốn vay bên ngoài) để chống chọi lại năm này, năm cịn lại việc trả nợ tốt, làm ăn tốt hệ số trả nợ tăng tuyến tính theo năm Dự án trường mầm non tương lai dự án lớn, chi phí lớn song với lợi nhuận đạt cao, theo phân tích tăng tuyến tính theo năm Vả lại dự án đem hiệu kinh tế, mà cịn dự án xã hội, giáo dục kinh tế nước nhà, mang giá trị lớn Rất đáng để đầu tư 56 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH PHỤ LỤC TÍNH TỐN Tính tốn suất chiết khấu Tính suất chiết khấu dựa vào công thức: WACC = VE x re + VD x rd Trong đó: VE: Vốn chủ sở hữu VD: Nợ vay re: Chi phí vốn chủ sở hữu rd: Chi phí bợ vay Tỷ trọng vốn vay tồn vốn dầu tư dự án 60% Tỷ trọng vốn chủ sở hữu toàn vốn đầu tư dự án 40% Lãi vay: 7%/năm Lợi nhuận kì vọng nhà đầu tư 22%/năm Vậy suất vốn đầu tư dự án WACC = 40% x 22% +60% x 7% = 13% 57 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH TÀI LIỆU THAM KHẢO https://moet.gov.vn/content/vanban/Lists/VBDH/Attachments/2147/01_VBHNBGD%C4%90T.PDF https://mogi.vn/gia-nha-dat-quan-7-qd372?gclid=Cj0KCQjwmuiTBhDoARIsAPiv6LXoqy8S6OrwuNqf0n5Z0L_OzNmqImdrEWUFLfaF6gdEViP_FurQYMaAnK_EALw_w cB https://kientrucsuvietnam.vn/thiet-ke-truong-mam-non/ https://123docz.net/document/1323462-lap-du-an-mo-truong-mam-non-tu-thuc.htm https://123docz.net/document/6113381-du-an-truong-mam-non-tu-thuc-khu-vuc-songthan.htm https://vndoc.com/cac-truong-mam-non-quan-7-thanh-pho-ho-chi-minh-166427 https://kiddihub.com/tim-kiem/ho-chi-minh/quan-7 https://www.kiddi.vn/tim-kiem/ho-chi-minh/quan-7 https://worldkids.edu.vn/truong-mam-non-quan-7 10 https://phumyhungsale.com/vi/tin-tuc/top-10-truong-mam-non-tot-nhat-quan-7 11 https://luatvietnam.vn/hanh-chinh/thu-tuc-thanh-lap-truong-mam-non-tu-thuc-23032919-article.html 12 https://luatminhkhue.vn/dieu-kien-thanh-lap-truong-mam-non-theo-quy-dinhmoi.aspx 13 https://thanhlapdoanhnghiepvn.vn/thu-tuc-lam-giay-phep-kinh-doanh-mam-non1505382675 14 https://luatduonggia.vn/tieu-chuan-quy-mo-tieu-chuan-cua-truong-mamnon/#:~:text=a)%20Tr%C6%B0%E1%BB%9Dng%20m%E1%BA%A7m%20non%20c %C3%B3,cho%20tr%E1%BA%BB%20em%20%C4%91%E1%BA%BFn%20tr%C6%B 0%E1%BB%9Dng 15 https://luatvietnam.vn/giao-duc/thong-tu-52-2020-tt-bgddt-ve-dieu-le-truong-mamnon-200235-d1.html 16 https://luatminhkhue.vn/tieu-chuan-viet-nam-tcvn-3907-2011-ve-truong-mam-nonyeu-cau-thiet-ke.aspx 17 https://vietnamnet.vn/dieu-kien-mo-co-so-hoac-truong-mam-non-tu-thuc-455338.html 58 SVTH: HÀ CHÍ TRỰC MSSV: 19155052