Output file §¹i häc quèc gia hµ néi khoa luËt §Ëu Anh TuÊn Qu¶n lý, ®iÒu hµnh trong c«ng ty cæ phÇn ë ViÖt nam Chuyªn ngµnh Ph¸p luËt Kinh doanh M∙ sè 6 01 05 LuËn v¨n th¹c sÜ luËt häc Ng−êi h−íng dÉn[.]
Đại học quốc gia hà nội khoa luật Đậu Anh Tuấn Quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt nam Chuyên ngành: Pháp luật Kinh doanh M số: 6.01.05 Luận văn thạc sĩ luật học Ngời hớng dẫn khoa học: Tiến sĩ Phạm Nghĩa Hà Nội - năm 2004 z Mục lục Mở đầu Chơng - Những vấn đề quản lý, điều hành công ty cổ phần 1.1 Tổng quan đặc thù công ty cổ phần: 1.2 Khái niệm vai trò quản lý điều hành công ty cổ phần: 1.2.1 Khái niệm: 1.2.2 Sù cÇn thiÕt hệ thống quản lý, điều hành công ty cỉ phÇn: 1.3 Vai trò hệ thống quản lý, điều hành công ty cổ phần: 1.3.1 Vai trò công ty nhà đầu t: 1.3.2 Vai trò quốc gia vµ nỊn kinh tÕ: 1.4 Các yếu tố ảnh hởng đến cấu, hoạt động quản lý, điều hành công ty cổ phần: 1.4.1 Các yếu tố bên công ty: 1.4.2 Các yếu tố bên ngoài: 1.5 Các mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần phổ biến thÕ giíi: 1.5.1 Ph©n chia mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần theo đặc điểm kinh tế xà hội văn ho¸: 1.5.2 Phân chia mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần theo đối tợng, chủ thể mà mô hình hớng tới: 1.6 Xu hớng quản lý, điều hành công ty cổ phần giới nay: 1.6.1 Xu hớng hội tụ (hay chiều hớng thay đổi theo mô hình Anh Mỹ: 1.6.2 Xu hớng thay đổi quản lý, điều hành công ty cổ phần Nhật Bản: 1.6.3 Xu hớng thay đổi quản lý, điều hành công ty cổ phần Mỹ: Chơng - Quản lý, điều hành công ty cổ phần việt Nam 2.1 Cơ chế phân bổ quyền lực công ty cổ phần Mô hình quản lý, điều hành công ty cỉ phÇn: 2.1.1 Cổ đông Đại hội ®ång cỉ ®«ng: 2.1.2 Hội đồng quản trị: z Trang 12 12 14 14 15 16 16 19 19 19 21 23 24 29 33 33 34 34 38 38 38 42 2.1.3 Giám đốc máy điều hành: 2.2 Mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần giai đoạn trớc cã LuËt Doanh nghiÖp 1999: 2.2.1 Giai đoạn trớc Luật Công ty 1990 đời: 2.2.2 Mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần theo Luật Công ty 1990: 2.3 Mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 1999: 2.3.1 Cổ đông ĐHĐCĐ theo Luật Doanh nghiệp 1999: 2.3.2 H§QT theo Lt Doanh nghiƯp 1999: 2.3.3 Giám đốc Tổng giám ®èc: 2.3.4 Ban KiĨm so¸t: 2.4 Mét sè vÊn ®Ị tõ thùc tiễn quản lý, điều hành công ty cổ phần ViÖt Nam hiÖn nay: 2.4.1 M« hình quản lý, điều hành công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 1999 điều kiện kinh tế xà hội, văn hoá Việt Nam: 2.4.2 Sự phân bổ thẩm quyền ĐHĐCĐ HĐQT theo LuËt Doanh nghiÖp 1999: 2.4.3 Tính minh bạch, công khai công ty cổ phần ë ViÖt Nam hiÖn nay: 2.4.4 Quản lý, điều hành công ty cổ phần thể chế hỗ trợ Việt Nam nay: 2.4.5 Thực trạng bảo vệ cổ ®«ng thiĨu sè theo Lt Doanh nghiƯp ë ViƯt Nam hiÖn nay: 2.4.6 Mô hình quản lý, điều hành theo Luật Doanh nghiệp 1999 không phù hợp với công ty cổ phần phát hành chứng khoán: 2.5 Quản lý, điều hành công ty cổ phần đợc cổ phần hoá từ doanh nghiƯp nhµ n−íc: 2.5.1 Sù can thiƯp cđa Nhà nớc vào hoạt động quản lý, điều hành công ty cổ phần: 2.5.2 Bé m¸y quản lý, điều hành sau cổ phần hoá không khác so với trớc: 2.5.3 Vai trò cổ đông ngời lao động công ty cổ phần đợc cổ phần hoá từ doanh nghiƯp nhµ n−íc: z 44 45 45 46 51 51 56 58 59 61 61 62 66 71 72 73 74 75 78 80 Chơng - Một số khuyến nghị giải pháp để hoàn thiện pháp luật quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam 3.1 Nhu cầu hoàn thiện pháp luật quản lý, điều hành công ty cổ phần ë ViÖt Nam hiÖn nay: 3.1.1 Định hớng Đảng Chính phủ việc hoàn thiện pháp luật quản lý, điều hành công ty cổ phần: 3.1.2 Nhu cầu hoàn thiện pháp luật quản lý, điều hành công ty cổ phần từ thực tiễn phát triển kinh tÕ – x· héi cđa ViƯt Nam: 3.2 Các khuyến nghị tổ chức quốc tế quản lý, điều hành công ty cổ phÇn: 3.2.1 Các khuyến nghị quản lý, điều hành công ty cổ phần OECD: 3.2.2 Những thông lệ tốt quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam Các khuyến nghị tõ ADB: 3.3 Mét số đề nghị cụ thể tác giả việc hoàn thiện mô hình quản lý, điều hành công ty cỉ phÇn ë ViƯt Nam hiƯn nay: 3.3.1 Đối với vấn đề chung ảnh hởng đến hoạt động quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam nay: 3.3.2 §èi víi Lt Doanh nghiÖp 1999: 3.3.3 Đối với hoạt động quản lý, điều hành công ty cổ phần đợc cổ phần hoá từ doanh nghiệp nhà nớc: Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo z 84 84 84 85 87 87 90 99 99 100 101 103 104 Danh mục từ viết tắt ADB: Ngân hàng Phát triển Châu CIEM: Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ơng CIPE: Trung tâm công ty t nhân quốc tế ĐHĐCĐ: Đại hội đồng cổ đông IFC: Quỹ Tiền tệ Quốc tế HĐQT: Hội đồng quản trị MPDF: Tổ chức phát triển tiểu vùng sông Mêkông NXB: Nhà xuất OECD: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế WB: Ngân hàng Thế giới z Mở đầu: Tính cấp thiết đề tài: Hiện nay, quản lý điều hành công ty cổ phần vấn đề bật, đợc quan tâm không quốc gia chuyển đổi nh Nga, Trung Quốc hay Việt Nam mà nớc đà phát triển nh Mỹ, Đức, Nhật Sự phá sản đại công ty Mỹ năm gần nh Worldcom, Tyco, Enron đặt nhiều vấn đề quản lý, điều hành công ty cổ phần, thu hút đợc quan tâm nhiều học giả, nhiều nhà quản lý toàn giới Trong bối cảnh trình toàn cầu hoá, hội nhập kinh tế quốc tế thống thị trờng vốn, lao động diễn mạnh mẽ, vấn đề quản lý, điều hành công ty dờng nh trở thành vấn đề có tính toàn cầu Do làm quen với kinh tế thị trờng, khái niệm cổ phần, cổ phiếu, công ty cổ phần, quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam mẻ Cung cách quản lý, điều hành doanh nghiệp theo kiểu Đông, bị ràng buộc nhiều mối quan hệ gia đình xà hội, với chế độ sở hữu cha rõ ràng, thiết chế bổ trợ yếu thiếu vắng Việt Nam nguyên nhân quan trọng cản trở việc hình thành hệ thống quản lý, điều hành công ty tốt, văn hoá quản trị công ty nớc ta Vấn đề trở nên cần thiết công ty cổ phần đời ngày nhiều, thị trờng chứng khoán phát triển, nhiều nhà đầu t có xu hớng bỏ vốn mua cổ phần công ty Thiếu vắng chế quản lý, điều hành công ty tốt, quyền lợi nhà đầu t không đợc bảo vệ, ngời có tiền ngại ngần đầu t vào công ty Hệ giảm khả huy động vốn thị trờng vốn dài hạn trung hạn, ảnh hởng nghiêm trọng đến phát triển vững bền kinh tế Nhằm tìm hiểu vấn đề liên quan đến quản lý, điều hành công ty cổ phần, thực trạng quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam góp z phần đa khuyến nghị cần thiết để hoàn thiện pháp luật quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam, mạnh dạn chọn đề tài: "Quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam" làm Luận văn tốt nghiệp cao học Luật Tình hình nghiên cứu: Hiện nay, nhiều nhà nghiên cứu giới quan tâm đến đề tài quản lý, điều hành công ty cổ phần (corporate governance) có nhiều tác giả nghiên cứu tiếng, đặc biệt Mỹ Đầu tiên phải kể đến viết "The Modern Corporation and Private Property" (C«ng ty theo kiĨu đại tài sản t nhân) xuất năm 1932 cđa Adolf A Berle vµ Gardiner C Means, mét tác phẩm đợc đánh giá tạo bớc thay đổi quan trọng mô hình công ty cổ phần Các viết khác kể đến nh "The Nuture of the Firm" (Ngn gèc cđa c«ng ty) R.H.Coase năm 1963 Về quản lý, điều hành công ty cổ phần quốc gia chuyển đổi, có nhiều tác giả công trình tiếng nh− Reiner H Kraakman, Henry Hansmann, Bernard Black hay Anna Tarassova với công trình nh: "The End of History for Corporate Law" (Sù chÊm døt cđa lÞch sư Lt Công ty) Henry Hansmann Reinier H Kraakman, "Russian Privatization and Corporate Governance: What Went Wrong?" (T nhân hoá công ty Nga: Sai lầm đâu?) Bernal Black, Reinier Kraakman vµ Anna Tarassova, "A Self-Enforcing Model of Corporate Law" (Mô hình tự điều chỉnh Luật Công ty) Bernard Black Reinier Kraakman Ngoài nhiều nghiên cứu tiếng khác quản lý, điều hành công ty Luật Công ty nh− "Separation of Ownership and Control" (Sù t¸ch biƯt sở hữu quản lý) Eugene F Fama vµ Michael C Jensen; "Toward an Economic Model of Japanese Firm" (Hớng mô hình kinh tế công ty NhËt B¶n) cđa Masahiko Aoki; "A Rent-Protection Theory of Corporate Ownership and Control" (Thuyết chống chia tách sở hữu quản lý công ty) Lucian Aye Bebchuk; "The Future as History: The Prospects for Global Convergence in z Corporate Governance and its Implications" (T−¬ng lai cịng nh− lịch sử: Triển vọng hợp toàn cầu quản trị công ty khả áp dụng) John C Coffee; "Investor Protection and Corporate Goverance" (Bảo vệ nhà đầu t quản trị công ty) Rafael La-Porta hay "Corporate Law's Limits" (Các giới hạn Luật Công ty) Mark J Roe Đối với giới nghiên cứu Việt Nam, quản lý, điều hành công ty cổ phần vấn đề Trong trình xây dựng Luật Doanh nghiệp 1999, vấn đề quản lý, điều hành công ty cổ phần đà đợc nghiên cứu nhng đợc đặt tổng thể nhiều vấn đề công ty (chẳng hạn Báo cáo nghiên cứu so sánh luật công ty bốn quốc gia Đông Nam á: Thái Lan, Singapore, Malayxia Philippin CIEM, Đánh giá tổng kết Luật Công ty kiến nghị định hớng sửa đổi chủ yếu CIEM ) Một số công trình nghiên cứu có giá trị quản lý, điều hành công ty cổ phần đà đợc công bố nh "Luật Doanh nghiệp vốn quản lý công ty cổ phần" tác giả Nguyễn Ngọc Bích; Phần "Quản trị công ty: Giám sát ngời quản trị doanh nghiệp" đợc in "Chuyên khảo Luật Kinh tế" tác giả Phạm Duy Nghĩa; viết "Transplanted Company Law: An Ideological and Cultural Analysis of Market-Entry in Vietnam" (LuËt C«ng ty cấy ghép: Phân tích hệ t tởng văn hoá giai đoạn bớc vào kinh tế thị trờng Việt Nam) tác giả John Gillespie Ngoài có số báo, viết khác liên quan đến quản lý, điều hành công ty cổ phần đợc đăng Thời báo Kinh tế Sài gòn, Tạp chí Nhà nớc Pháp luật, Tạp chí Chứng khoán tạp chí khác Một số luận văn cao học đà đề cập phần đến quản trị nội công ty cổ phần, quyền nghĩa vụ cổ đông công ty cổ phần Đối tợng phạm vi nghiên cứu: Quản lý, điều hành công ty cổ phần khái niệm rộng, bên cạnh việc mối quan hệ cổ đông, quan bên công ty, quản lý, điều z hành công ty liên quan đến nhiều đối tợng, nhiều quan hệ khác nh ngời lao động tổ chức công đoàn, tổ chức tài nh ngân hàng, quỹ đầu t, quan nhà nớc Trong phạm vi điều kiện cho phép, Luận văn đề cập đến quản lý, điều hành công ty cổ phần theo nghĩa hẹp, tức mối quan hệ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ), Hội đồng quản trị (HĐQT), Ban Kiểm soát, Giám đốc chức danh điều hành khác công ty cổ phần Luận văn tiếp cận vấn đề quản lý, điều hành công ty cổ phần giới hạn chủ yếu vấn đề sau: i) Các vấn đề tổng quan quản lý, điều hành công ty cổ phần (khái niệm, vai trò, phân chia mô hình, xu hớng phát triển) ii) Quy định pháp luật thực trạng quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam (các quan, thiết chế công ty cổ phần mối liên hệ chúng; quy định Luật Công ty 1990, Luật Doanh nghiệp 1999 quản lý điều hành công ty cổ phần; số vấn đề quan sát đợc từ thực tiễn quản lý, điều hành công ty cổ phần công ty cổ phần đợc cổ phần hoá từ doanh nghiệp nhà nớc Việt Nam, có so sánh với nớc nh Trung Quốc, Nga) iii) Trên sở thực tiễn, tác giả đa khuyến nghị giải ph¸p cđa c¸c tỉ chøc qc tÕ cịng nh− cđa tác giả Từ quản lý, điều hành công ty cổ phần tiếng Anh corporate governance, tơng đơng tiếng Việt đợc dùng nhiều từ nh quản trị công ty, quản lý công ty hay quản lý điều hành công ty Trong Luật Doanh nghiệp 1999, ĐHĐCĐ "cơ quan định cao công ty" (Điều 70), HĐQT "cơ quan quản lý công ty" (Điều 80) Giám đốc (Tổng giám đốc) ngời "điều hành hoạt động hàng ngày công ty" Trong luận văn này, từ quản lý, điều hành công ty thờng đợc dùng tơng đơng với từ corporate governance tiếng Anh Lý chọn từ "quản lý, điều hành" xuất phát từ chất mối quan z hệ quan công ty cổ phần, nhấn mạnh đến cấu phân bổ quyền lực, chế uỷ quyền công ty cổ phần Theo hệ thống pháp luật Anh, Mỹ, thành viên HĐQT gọi director, HĐQT gọi board of directors, ngời điều hành công ty (giám đốc, chức danh cao cấp khác điều hành công ty) hay gọi ban giám đốc gọi officer; giám đốc hay tổng giám đốc gọi Chief Executive Officer (CEO); nói chung hai ngời management Trong Luật Doanh nghiệp không dùng từ ban giám đốc, vậy, luận văn, ban giám đốc giám đốc đợc dùng thay cho nhau, trừ giám đốc chức danh cá nhân công ty (CEO) Phơng pháp nghiên cứu: Luận văn sử dụng phơng pháp sau: - Phơng pháp thu thập thông tin: Tác giả sử dụng phơng pháp tìm kiếm thu thập thông tin, số liệu liên quan đến quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam Thông tin đợc thu thập từ thực tiễn, từ báo cáo khảo sát, từ viết, công trình nghiên cứu công bố báo, tạp chí, sách - Phơng pháp Luật học so sánh: Phơng pháp đợc sử dụng để so sánh mô hình quản lý, điều hành quốc gia, hệ thống pháp luật (chủ yếu hai hệ thống Anglo-American Châu Âu lục địa), so sánh quy định pháp luật Việt Nam với nớc, liên hệ thực tiễn Việt Nam số nớc, chủ yếu nớc chuyển đổi nh Trung Quốc, Nga - Phơng pháp phân tích, tổng hợp: Phơng pháp đợc sử dụng để làm làm rõ quy định cụ thể pháp luật, tổng hợp tợng điển hình thực tiễn để đa số nhận định ban đầu tác giả Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn gồm có chơng: Chơng 1: Những vấn đề quản lý, điều hành công ty cổ phần Chơng 2: Quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam nay; vµ 10 z ... đổi quản lý, điều hành công ty cổ phần Nhật Bản: 1.6.3 Xu hớng thay đổi quản lý, điều hành công ty cổ phần Mỹ: Chơng - Quản lý, điều hành công ty cổ phần việt Nam 2.1 Cơ chế phân bổ quyền lực công. .. tế quản lý, điều hành công ty cổ phần: 3.2.1 Các khuyến nghị quản lý, điều hành công ty cổ phần OECD: 3.2.2 Những thông lệ tốt quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt. .. quản lý, điều hành công ty dờng nh trở thành vấn đề có tính toàn cầu Do làm quen với kinh tế thị trờng, khái niệm cổ phần, cổ phiếu, công ty cổ phần, quản lý, điều hành công ty cổ phần Việt Nam