TRƯỜNG ĐẠI HỌC UEH PHÂN HIỆU VĨNH LONG KHOA QUẢN TRỊ BÀI TẬP CHƯƠNG MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Giảng viên Sinh viên thực hiện MSSV Lớp Ngân Hàng 2 Vĩnh long, ngày 4 tháng 12 năm 2022 Mục Lục Chương I Giới[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC UEH PHÂN HIỆU VĨNH LONG KHOA QUẢN TRỊ BÀI TẬP CHƯƠNG MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Giảng viên: Sinh viên thực hiện: MSSV: Lớp: Ngân Hàng Vĩnh long, ngày tháng 12 năm 2022 Mục Lục Chương I: Giới thiệu tài Doanh Nghiệp CHƯƠNG 2: BÁO CÁO TÌ CHÍNH VÀ DỊNG TIỀN 1) Câu hỏi lý thuyết 2) Bài tập 3) Bài tập trung bình CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH MÀ MƠ HÌNH TÀI CHÍNH 1) Câu hỏi lý thuyết 2) Bài tập 11 3) Bài tập trung bình 12 CHƯƠNG 4: PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DÒNG TIỀN CHIẾC KHẤU 13 1) Câu hỏi lý thuyết 13 2) Bài tập 14 3) Bài tập trung bình 15 CHƯƠNG 5: GIÁ TRỊ HIỆN TẠI THUẦN VÀ CÁC QUY TẮC ĐÀU TƯ KHÁC 16 1) Câu hỏi lý thuyết .16 2) Bài tập 19 3) Bài tập trung bình 20 CHƯƠNG 15: TÀI TRỢ DÀI HẠN .23 1) Câu hỏi lý thuyết 23 2) Bài tập 24 3) Bài tập trung bình 25 CHƯƠNG 16: CẤU TRÚC VỐN 27 1) Câu hỏi lý thuyết 27 2) Bài tập 28 2) Bài tập trung bình 30 CHƯƠNG 19: CỔ TỨC VÀ CÁC HÌNH THỨC CHI TRẢ KHÁC 31 1) Câu hỏi lý thuyết 31 2) Bài tập 32 3) Bài tập trung bình 33 CHƯƠNG 26: TÀI SẢN NGẮN HẠN VÀ LẬP KẾ HOACH TÀI SẢN NGẮN HẠN 35 1) Câu hỏi lý thuyết 35 2) Bài tập 36 2) Bài tập trung bình 38 CHƯƠNG 28: QUẢN TRỊ TÍN DỤNG VÀ QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO……………………… 42 1) Câu hỏi lý thuyết 2) Bài tập Chương I: Giới thiệu tài Doanh Nghiệp Câu 1: • Các cổ đơng người sở hữu công ty cổ phần Những người bầu ban quản lí cấp cao, nhà quản lí hoạt động lợi ích cổ đơng • Vấn đề quyền kiểm sốt quản lí lý hình thành nên quan hệ đại diện Nếu ban quản lí hoạt động lợi ích thân nhiều lợi ích cổđơng dẫn đến vấn đề đại diện từ phát sinh chi phí đại diện Câu 2: Loại mục tiêu phù hợp cho bệnh viện tối đa hóa doanh thu cung cấp hàng hóa dịch vụ với mức giá thấp Vì DN phi lợi nhuận có VCSH nên mục tiêu phù hợp DN tối đa hóa VCSH Câu 3: - Phát biểu sau SAI - Vì giá trị cổ phiếu hành phản ánh rủi ro, thời gian, độ lớn tất dòng tiền tương lai, ngắn hạn dài hạn Câu 4: Mục tiêu tối đa hóa giá trị cổ phiếu có mâu thuẫn với mục tiêu khác Vì kinh tế thị trường, tất thứ có giá phải trả Do mức độ tối ưu, hành vi đạo đức bất hợp pháp, khuôn khổ định giá cổ phiếu bao gồm điều Câu 6: Ban quản lí hoạt động lợi ích cổ đơng nên có trường hợp: - TH1: Nếu nhà quản lí tin làm tăng giá cổ phiếu lên đến $35 họ sẽtun chiến để chóng lại chào mua - TH2: Nếu giá cổ phiếu tăng đến $35 ban quản lí khơng nên chống lại sựchào mua Và ban quản lí việc công ty mua lại nên họ có động lực để chống lại chào mua Câu 8: Điều làm giảm vấn đề đại diện cho tập đoàn cách tốt để kiểm soát DN TH nhà quản lí hoạt động lợi ích NĐT Tuy nhiên, điều lúc đúng, nhà quản lí khơng quan tâm đến lợi ích cổ đơng vấn đề đại diện giữ ngun chí tăng lên Câu : Các chế độ lương thưởng trao tặng cổ phiếu ưu đãi giúp nhà quản lí hoạt động lợi ích cổ đơng nhiều Vì cắt giảm lương thưởng làm động lực tốt đa hóa giá trị cổ phiếu hành nhà quản lí từ dễ dẫn đến xảy vấn đề đại diện Câu 10: Vì mục tiêu tối đa hóa giá trị cổ phiếu hành tránh vấn đề phá sản, hoạt động kinh doanh không ổn định khơng an tồn Khơng có mơ hồ không nảy sinh vấn đề ngắn hạn so với dài hạn CHƯƠNG 2: BÁO CÁO TÌ CHÍNH VÀ DỊNG TIỀN 1) Câu hỏi lý thuyết Câu 1: Đúng hay sai: Tồn tài sản chuyển sang tiền mặt mức giá Giải thích ĐÚNG Tính khoản tài sản tốc độ mức độ dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt Tài sản ngắn hạn gồm tiền mặt, tài sản mà chuyển thành tiền vòng năm kể từ ngày lập bảng cân đối kế tốn khoản mục tài sản có tính khoản cao Tài sản cố định tài sản vơ hình khoản mục tài sản có tính khoản thấp tức khó thời gian dài để chuyển đổi thành tiền Câu 2: Tại số doanh thu chi phí báo cáo thu nhập tiêu chuẩn khơng thể dịng tiền vào dịng tiền thực xảy kỳ? - Các nguyên tác ghi nhận đối sách kế toán tài gọi khoản doanh thu chi phí liên quan đến việc tạo khoản doanh thu đó, ghi nhạn trình thu hồn thành, khơng thiết thu tiền tốn hóa đơn Câu 3: Hãy nhìn vào bảng báo cáo dịng tiền góc độ kế tốn, số dịng cuối có nghĩa gì? Con số có ý nghĩa phân tích cơng ty? - Con số dịng cuối thể thay đổi số dư tiền bảng cân đối kế tốn - Con số khơng phải số hữu ích để phân tích cơng ty Câu 4: Tại không thiết xấu dòng tiền từ tài sản bị âm kỳ đó? - Một cơng ty nhanh chóng mở rộng quy mơ vốn lớn, dẫn đến dòng tiền âm từ tài sản Dòng tiền để chi tiêu cách, linh hoạt, khôn khéo không quan trọng dòng tiền từ tài sản âm hay dương Câu 5: Tại không thiết xấu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh bị âm kỳ đó? - Việc cơng ty thành lập có dịng tiền âm từ hoạt động có lẽ khơng phải dấu hiệu tốt, điều bình thường cơng ty thành lập điều tùy thuộc 2) Bài tập Câu trang 40 Bảng cân đối kế toán Tài sản ngắn hạn: 5.700 Nợ ngắn hạn: 4.400 Tài sản cố định ròng: 27.000 Nợ dài hạn: 12.900 Vốn chủ sở hữu: Tổng tài sản: 32.700 ??? Tổng nợ vốn chủ sở hữu: 32.700 - Vốn chủ sở hữu= 32.700 – 12.900 – 4.400= 15.400 - Vốn luân chuyển ròng= Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn= 5.700 – 4.400= 1.300 Câu trang 40 Báo cao thu nhập Doanh thu 387.000 Giá vốn 175.000 Chi phí khấu hao 40.000 EBIT 172.000 Chi phí lãi vay 21.000 Thu nhập trước thuế 151.000 Thuế 52.850 Lợi nhuận ròng 98.150 Lợi nhuận ròng= Cổ tức + Lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận giữ lại= Lợi nhuận ròng – Cổ tức = 98.150 – 30.000 = 68.150 Câu 3: Giá trị thị trường so với giá trị sổ sách Travis, Ins., mua máy vào năm trước với giá $9.5 triệu Hiện máy bán lại cho Romulans với giá $6.5 triệu Bảng cân đối kế toán hành Klingon thể tài sản cố định với giá trị $5.2 triệu, nợ ngắn hạn $2.4 triệu vốn ln chuyển rịng $800.000 Nếu tồn tài sản ngắn hạn tốn hơm nay, cơng ty nhận $2.6 triệu tiền mặt Giá trị sổ sách Klingon hôm bao nhiêu? Giá trị thị trường bao nhiêu? Để tìm gia trị sổ sách tài sản lưu động, ta sử dụng: Vốn luân chuyển ròng= Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn Tài sản lưu động = Vốn luân chuyển ròng + Nợ ngắn hạn = $800.000 + $240.000= $3.200.000 Câu trang 40 Thu nhập chịu thuế $273.000 Theo bảng 2.3 Thuế = 0.15*($50.000)+ 0.25*($25.000)+0.34*($25.000)+0.39*($273.000-$100.000) = $89.720 Thuế suất trung bình= $89.720/$273.000 = 32.86% Thuế suất biên thuế suất tính $1 thu hập tiếp theo, tuế suát cận biên -39% Câu trang 40 Giá trị TSCĐ (cuối kỳ - đầu kỳ) = $1.690.000 - $1.420.000 = $270.000 Capex = Giá trị TSCĐ (cuối kỳ - đầu kỳ) + Khấu hao = $270.000 + $145.000 = $415.000 = $415.000 3) Bài tập trung bình Câu 12 trang 41 Dòng tiền doanh nghiệp Chi tiêu vốn (21000) ( Mua tài sản cố định trừ bán tài sản cố định ) Bổ sung vốn luân chuyển ròng Tổng cộng ( 1.900 ) $(22.900) Dòng tiền chi trả cho chủ nợ = lãi vay trả - vay ròng = – 17.000 = - $17.000 Dịng tiền thuộc cổ đơng = cổ tức trả - huy động vốn cổ phần ròng = 14.500 – 4.000 = $10.500 Câu 14 trang 42 a) Dòng tiền từ hoạt động năm 2012 Doanh thu $185.000 Chi phí $98.000 Chi phí khác $6.700 Chi phí khấu hao $16.500 EBIT $63.800 Thuế $19.180 OCF = EBIT + Khấu hao – Thuế = $63.800 + $16.500 – $19.180 = $61.120 b) Dòng tiền cho chủ nợ năm 2012 Chi phí lãi vay = $9.000 CFB = Lãi vay trả - Vay ròng = 9.000 – ( – 7.100) = $16.100 c) Cổ tức trả = $9.500 Phát hành cổ phần = $7.550 CF(S) = Cổ tức trả - Huy động VCP ròng = 9.500 – 7.550 = $1.950 d) TSCĐ tăng thêm = $26.100 CF(A) = CF(B) + CF(S) = 16.100 + 1.950 = $18.050 Capex = TSCĐ tăng thêm + CP Khấu hao = 26.100 + 16.500 = $42.600 ∆NWC = OCF – Capex – CF(A) = 61.120 – 42.600 – 18.050 = $470 Câu 16 trang 42 Vốn chủ sỡ hữu = Tài sản – Nợ phải trả a Tài sản có giá trị thị trường $12.400 Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu = 12.400 – 10.900 = $1.500 b Tài sản = $9.600 Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu khơng thể âm (Vì âm đồng nghĩa với việc công ty trả tiền cho bạn để sở hữu cổ phiếu), trường hợp này, tài sản nhỏ nợ phải trả nên giá trị thị trường vốn chủ sở hữu CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH MÀ MƠ HÌNH TÀI CHÍNH 1) Câu hỏi lý thuyết Câu trang 85 Nếu công ty phát triển việc mở thêm cửa hàng điều làm tăng tổng doanh thu So sánh tổng doanh thu thời điểm khác dẫn đến đánh giá sai lệch Doanh số cửa hàng tương tự kiểm sốt vấn đề cách nhìn vào doanh thu cửa hàng mở thời điểm cụ thể Câu trang 85 Vì doanh số động lực chủ yếu việc kinh doanh Tài sản nhân lực công ty, khía cạnh kinh doanh tài trợ cơng ty tồn để thúc đẩy doanh số hướng không hướng Và nhu cầu tương lai chi yếu tố xác định mức độ doanh thu tương lai Câu trang 85 Để Rosengarten Corporation đạt tỷ lệ tăng trưởng ổn định 25% khả thi Để đạt phải tìm cách phối hợp gia tăng biên lợi nhuận, vòng quay tổng tài sản, tăng tỷ lệ lợi nhuận giữ lại, tăng tỷ số nợ vốn chủ sở hữu để từ gia tăng tỷ lệ tăng trưởng ổn định công ty Câu trang 86 Tốc độ tăng trưởng bền vững lớn 20 phần trăm, với tốc độ tăng trưởng 20 phần trăm, EFN âm cho thấy dư tài Nếu cơng ty tài trợ 100% vốn, tốc độ tăng trưởng bền vững nội tốc độ tăng trưởng nội lớn 20% Tuy nhiên, cơng ty có số nợ, tốc độ tăng trưởng nội thấp tốc độ tăng trưởng bền vững, khơng rõ liệu tốc độ tăng trưởng nội lớn 18 20% Nếu tỷ lệ giữ lại tăng lên, cơng ty có sẵn nhiều nguồn tài trợ nội họ phải nhận thêm nợ để giữ tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu khơng đổi, đó, EFN giảm Ngược lại, tỷ lệ trì giảm, EFN tăng Nếu tỷ lệ trì 0, tốc độ tăng trưởng nội bền vững EFN tăng lên thay đổi tổng tài sản Câu trang 86 Nếu công ty vận hành mức công suất thấp công suất tối đa, doanh thu cơng suất đạt mức tối đa cao doanh thu mức công suất thấp công suất tối đa