ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ***** TIỂU LUẬN THẠC SỸ Chuyên ngành Quản trị Kinh doanh ĐỀ TÀI KIỂM SOÁT DÒNG VỐN Ở VIỆT NAM THÁCH THỨC VÀ KHUYẾN NGHỊ HỌ VÀ TÊN TRỊNH THỊ HUYỀN LỚP K18[.]
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ -***** - TIỂU LUẬN THẠC SỸ Chuyên ngành: Quản trị Kinh doanh ĐỀ TÀI KIỂM SỐT DỊNG VỐN Ở VIỆT NAM THÁCH THỨC VÀ KHUYẾN NGHỊ HỌ VÀ TÊN : TRỊNH THỊ HUYỀN LỚP : K18 QTKD GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN: PGS.TS TRỊNH THỊ HOA MAI CƠ QUAN GVHD: TRƯỜNG ĐHKT-ĐHQGHN Hà Nội - 2011 Mục lục DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC CÁC HÌNH iii MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KIỂM SỐT DỊNG VỐN 1.1 Một số nguồn vốn đầu tư nước 1.1.1 Vốn ODA 1.1.2 Vốn FDI 1.1.3 Vốn FPI 1.2 Kiểm sốt dịng vốn 1.2.1 Khái niệm .7 1.2.2 Mục tiêu 1.2.3 Phương pháp 1.2.4 Cán cân vốn (Capital Account) .9 1.2.5 Chỉ số CCI CBFI .9 1.3 Kinh nghiệm kiểm sốt dịng vốn số quốc gia phát triển 10 1.3.1 Kinh nghiệm kiểm soát vốn Malaysia: kiểm sốt khơn ngoan 10 1.3.2 Kinh nghiệm kiểm soát vốn Thái Lan: kiểm soát “bồng bột” 11 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ KIỂM SOÁT DÒNG VỐN GIAI ĐOẠN 1990 – 2010 14 2.1 Sử dụng kiểm soát ODA .14 2.2 Sử dụng kiểm soát vốn FDI 17 2.3 Sử dụng kiểm soát vốn FPI 22 2.4 Một số biện pháp kiểm soát vốn Việt Nam 24 2.5 Đánh giá chung .29 2.5.1 Mặt tích cực 29 2.5.2 Những hạn chế nguyên nhân 30 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI VIỆC KIỂM SỐT DỊNG VỒN Ở VIỆT NAM 32 3.1 Về chế sách 32 3.2 Kiểm sốt dịng vốn vào, cấu thành vốn luân chuyển vốn 33 3.3 Thực tự hóa dịng vốn theo hướng đầu tư trực tiếp gián tiếp nước 34 3.4 Duy trì quy định kiểm sốt ngoại tệ, tăng tính linh hoạt tỷ giá 36 3.5 Xây dựng số CCI, CBFI cho Việt Nam theo quý, năm 37 KẾT LUẬN 40 TÀI LIỆU THAM KHẢO 41 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt ODA FDI FPI WTO VND NHNN CCI CBFI AREAER 10 VASB 11 TTCK Nguyên nghĩa Tiếng Anh Official Development Assistance Foreigne direct investment Foreigne Portfolio Investment World Trade Organization Capital Controls Index Cross-Border Financial Index Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions Viet Nam Associations of stock business i Tiếng Việt Hỗ trợ phát triển thức Đầu tư trực tiếp nước Đầu tư gián tiếp nước Tổ chức Thương mại Thế giới Việt Nam đồng Ngân hàng Nhà nước Chỉ số đánh giá mức độ kiểm soát vốn Chỉ số đánh giá luồng tài xuyên biên giới Báo cáo thường niên thỏa thuận trao đổi hạn chế giao dịch Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khoán DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1: Một số số khủng hoảng tài Châu Á năm 1997 12 Bảng 2.1: Vốn đầu tư toàn xã hội thực năm 2010 19 Bảng 2.2: Phân bổ vốn FPI tỷ lệ FPI/FDI giai đoạn 2001-2009 23 Bảng 2.3: Các văn luật liên quan đến kiểm sốt dịng vốn .24 Bảng 3.1: Các nghiên cứu tính tốn số đo lường dịng vốn 37 ii DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 2.1: Biểu đồ cam kết, ký kết, giải ngân ODA giai đoạn 1993-2008 Error! Bookmark not defined Hình 2.2: Biểu đồ cấu ODA theo ngành lĩnh vựcError! Bookmark not defined Hình 2.3: 20 nước đứng đầu đầu tư FDI Việtnam 1990-2010 Error! Bookmark not defined iii MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thực công Đổi với sách mở cửa hội nhập Đảng ta đề xướng lãnh đạo từ năm 1986, năm đầu thập kỷ 90, kinh tế nước đạt mức tăng trưởng cao (bình quân 7,5%/năm), đời sống nhân dân cải thiện rõ rệt. Đặc biệt kể từ việc hội nhập quốc tế sâu rộng toàn diện đánh dấu việc Việt Nam trở thành thành viên thứ 150 Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) Những thành tựu mà Việt Nam đạt thời gian qua có phần đóng góp quan trọng dịng vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam. Thực tế là, nhà đầu tư nước muốn đầu tư vào Việt Nam phải đổi ngoại tệ thành nội tệ Kết thúc trình kinh doanh, nhà đầu tư đem vốn lẫn lời đổi lấy ngoại tệ để đem nước Tuy nhiên vấn đề lớn xảy lúc nhà đầu tư (thường ngắn hạn) đồng loạt đổi ngoại tệ mang nước làm cho cầu ngoại tệ tăng đột biến điều gây áp lực lớn lên tỷ giá Thêm vào đó, năm trở lại khủng hoảng kinh tế - tài tồn cầu, đặc biệt từ năm 1997 khủng hoảng tài chính - tiền tệ diễn châu Á sau lan châu lục khác xẩy ra, mở xu hướng mục tiêu kiểm sốt dịng vốn, việc nhiều nước phát triển có Việt Nam tìm cách hạn chế dịng vốn đầu chảy vào thị trường Đây xu hướng đảo ngược hoàn toàn so với nỗ lực tự hóa dịng vốn phạm vi tồn cầu kể từ năm 80 kỷ trước Tính hiệu biện pháp kiểm sốt dịng vốn tới vấn đề tranh cãi cần tính tốn kỹ trước sử dụng để khơng ảnh hưởng đến lợi ích việc đầu tư Để việc kiểm sốt dịng vốn mang lại hiệu cao cần kết hợp việc kiểm sốt dịng vốn vào với việc kiểm sốt dịng vốn Tuy nhiên, ngắn hạn, có mối nguy hiểm việc kiểm sốt dịng vốn khơng hiệu việc ngăn chặn dòng vốn đầu vào nước phát triển, tạo tiền đề cho khủng hoảng tương lai Trong tuyên bố đưa buổi họp ngày 17/12/2010, Quỹ tiền tệ quốc tế tuyên bố “Việc dòng vốn biến động mạnh đóng vai trị quan trọng khủng hoảng gần đây, xét đến yếu tố dễ chịu ảnh hưởng cú sốc lan truyền” Thực tế cho thấy việc kiểm soát vốn ngày chấp nhận cơng cụ sách, đặc biệt có chứng cho thấy số sách có hiệu quả, số nước chấp nhận sử dụng biện pháp nhằm ngăn chặn dòng vốn đổ vào ngày tăng lên Điều lại tạo nguy số nước sử dụng việc kiểm soát vốn thay cho việc cải cách cấu để tăng cường khả chống đỡ trước cú sốc kinh tế, tránh điều chỉnh tỷ giá hối đối làm cho q trình cân lại tồn cầu trở nên phức tạp Chính vậy, tác giả lựa chọn đề tài với mục tiêu định vị lại hình thức kiểm sốt dịng vốn, mục tiêu kiểm sốt dòng vốn, đưa thực trạng kiểm sốt dịng vốn Việt Nam Đồng thời đề xuất số biện pháp kiểm sốt dịng vốn giai đoạn Đối tượng, phạm vi, mục đích nghiên cứu đề tài Đề tài nghiên cứu tổng quan số nguồn vốn đầu tư nước ngồi, khái niệm kiểm sốt dịng vốn, học kinh nghiệm kiểm sốt dịng vốn số quốc gia, tổng hợp liệu thực trạng kiểm sốt dịng vốn Việt Nam Trên sở đó, tác giả đề xuất số biện pháp nhằm tăng cường cơng tác kiểm sốt dịng vốn Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu - Vì phải kiểm sốt dịng vốn nước ta? - Điều kiện để kiểm sốt dịng vốn gì? - Khn khổ sách phù hợp cho kiểm sốt dòng vốn? Phương pháp nghiên cứu Đề tài vận dụng phương pháp nghiên cứu khoa học sau: Phương pháp nghiên cứu, tham khảo tổng hợp số liệu; phương pháp suy luận logic; phương pháp so sánh Cấu trúc đề tài Đề tài gồm chương: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KIỂM SỐT DỊNG VỐN CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG KIỂM SỐT DỊNG VỐN NƯỚC NGỒI Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1990 - 2010 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI VIỆC KIỂM SỐT DỊNG VỐN NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TIẾP THEO ... cầu trở nên phức tạp Chính vậy, tác giả lựa chọn đề tài với mục tiêu định vị lại hình thức kiểm sốt dịng vốn, mục tiêu kiểm sốt dịng vốn, đưa thực trạng kiểm sốt dịng vốn Việt Nam Đồng thời đề xuất... trúc đề tài Đề tài gồm chương: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KIỂM SỐT DỊNG VỐN CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG KIỂM SỐT DỊNG VỐN NƯỚC NGỒI Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1990 - 2010 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI VIỆC KIỂM... .9 1.3 Kinh nghiệm kiểm sốt dịng vốn số quốc gia phát triển 10 1.3.1 Kinh nghiệm kiểm soát vốn Malaysia: kiểm soát khơn ngoan 10 1.3.2 Kinh nghiệm kiểm sốt vốn Thái Lan: kiểm soát “bồng bột” 11