Giáo trình ths đặng thị việt đức phan anh tuấn

HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ (Dùng cho sinh viên hệ đào tạo đại học từ xa) Lưu hành nội HÀ NỘI - 2007 HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Biên soạn : THS ĐẶNG THỊ VIỆT ĐỨC THS PHAN ANH TUẤN LỜI NÓI ĐẦU Khi phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần vận hành theo chế thị trường có quản lý nhà nước đặc biệt mở rộng quan hệ hợp tác kinh tế, đầu tư, thương mại với giới, kinh tế nước ta có biến đổi sâu sắc phát triển mạnh Những lý luận tài chính, tiền tệ khơng ngừng phát triển hoàn thiện Để giúp sinh viên bạn đọc nắm kiến thức lĩnh vực động có tầm quan trọng này, nhóm tác giả biên soạn “Tài tiền tệ” Cuốn sách xây dựng dựa quan điểm nhìn nhận hệ thống tài với quan trọng thị trường tài tổ chức tài trung gian nhấn mạnh trước Các tác giả lưu ý đưa vào nhiều kiến thức tài chính, tiền tệ phổ biến nước để sinh viên bạn đọc dễ dàng áp dụng lý luận để tìm hiểu phân tích vấn đề tài tiền tệ thực tế Đi hết nội dung gồm chương sách, bạn đọc có nhìn tổng quan tài tín dụng Vì tài chính, tiền tệ lĩnh vực rộng phức tạp nên thiếu sót q trình biên soạn khó tránh khỏi Nhóm tác giả mong nhận nhiều ý kiến đóng góp bạn đọc để tiếp tục hồn thiện Nhóm tác giả Đặng Thị Việt Đức (Chủ biên) Phan Anh Tuấn CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ Tài tiền tệ hai phạm trù kinh tế có tác động đến nhiều lĩnh vực khác kinh tế Sự hiểu biết có hệ thống hai phạm trù tài tiền tệ cần thiết để nghiên cứu hoạt động kinh tế tài nói chung Vì vậy, mục đích chương mở đầu cung cấp kiến thức khái quát hai đối tượng Sau phần trình bày nguồn gốc, chất chức tiền tệ, nội dung chương tiếp nối với khái niệm tài để thấy đời phát triển kinh tế hàng hóa tiền tệ làm nảy sinh quan hệ hoạt động tài Tiếp đó, chương trình bày hệ thống tài sau tập trung vào nghiên cứu biện pháp mà phủ sử dụng nhằm tác động vào tài quốc gia để đạt mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội định Sau học xong chương này, sinh viên cần nắm vấn đề sau: Bản chất chức tiền tệ Các hình thái phát triển tiền tệ Khái niệm tài hệ thống tài Các sách tài quốc gia 1.1 NGUỒN GỐC VÀ CÁC HÌNH THÁI CỦA TIỀN TỆ 1.1.1 Nguồn gốc tiền tệ Theo Mác tiền tệ sản phẩm tự phát, tự nhiên sản xuất lưu thơng hàng hóa Khi nghiên cứu tiền Mác viết: "Tiền vật kết tinh, hình thành cách tự nhiên trao đổi"1 Như tiền đề cho đời phát triển tiền tệ đời phát triển kinh tế hàng hoá Trong lịch sử đầu người ta trao đổi trực tiếp hàng lấy hàng Khi sản xuất phát triển, hàng hóa sản xuất nhiều, nhu cầu sử dụng người kèm theo Việc trao đổi hàng lấy hàng gặp nhiều khó khăn Ví dụ người sản xuất lúa cần rừu để cuốc đất người có rừu khơng cần lúa mà cần vải, việc buộc người có lúa phải đổi lấy vải sau dùng vải để đổi lấy rừu Nhu cầu trao đổi nhiều hàng hóa q trình trao đổi lịng vịng phức tạp Chính vậy, người ta nghĩ tìm vật làm trung gian cho trao đổi đó, vật ngang giá Lịch sử ghi nhận phát triển hình thái giá trị qua bốn giai đoạn: Hình thái giá trị giản đơn hay ngẫu nhiên: Khi hàng hóa ngẫu nhiên phản ánh giá trị hàng hố khác Hình thái giá trị tồn hay mở rộng: nhiều hàng hố có khả trở thành vật ngang giá để thể giá trị hàng hố Hình thái giá trị chung hàng hố đóng vai trò vật ngang giá chung để thể giá trị tất hàng hoá khác Các Mác - Tư bản, 1, tập 1, trang 127, NXB Sự thật, Hà Nội 1993 Có nhiều loại hàng hóa sử dụng để làm vật ngang giá chung như: gia súc, đồng, bạc, vàng Mỗi loại vật có số thuận lợi bất lợi riêng làm phương tiện trao đổi - vật ngang giá chung Cuối cùng, vật ngang giá chung hàng hóa hạn chế kim loại q dễ vận chuyển hơn, chủ yếu vàng Khi phần lớn quốc gia, vùng sử dụng vàng làm vật ngang giá chung trao đổi hàng hóa với (khoảng cuối kỷ 19), vàng loại bạc trở thành vật ngang giá chung - giới độc Trải qua tiến trình phát triển, tiền tệ tồn nhiều hình thức để đáp ứng yêu cầu ngày đa dạng đời sống kinh tế 1.1.2 Sự phát triển hình thái tiền tệ Trong trình phát triển kinh tế hàng hoá, tiền tệ tồn nhiều hình thái khác nhằm đáp ứng cho nhu cầu phát triển kinh tế, đặc biệt hoạt động sản xuất, lưu thơng, trao đổi hàng hố Trong phần này, tìm hiểu xem có dạng tiền tệ lịch sử; chúng đời lại không sử dụng Bằng cách này, có hiểu biết sâu sắc khái niệm tiền tệ 1.1.2.1 Tiền tệ hàng hóa- Hóa tệ (commodity money) Hóa tệ tức tiền hàng hóa, hình thái tiền tệ sử dụng thời gian dài Hàng hoá dùng làm tiền tệ trao đổi phải có giá trị thực giá trị vật trung gian trao đổi phải ngang với giá trị hàng hoá đem trao đổi, tức trao đổi ngang giá hàng hố thơng thường lấy hàng hoá đặc biệt- tiền tệ Hoá tệ xuất hai dạng: hoá tệ phi kim loại hố tệ kim loại a Hóa tệ phi kim loại Đây hình thái cổ xưa tiền tệ, thông dụng xã hội cổ truyền Tuỳ theo quốc gia, địa phương khu vực, người ta dùng hàng hóa khác để làm tiền tệ, chẳng hạn, Hy Lạp La Mã người ta dùng bò, trâu, Tây Tạng người ta dùng trà đóng thành bánh, Châu Phi dùng lụa vải, vỏ sò, vỏ hến để làm tiền Việc dùng loại hàng hóa làm tiền tệ thói quen địa phương Nói chung, hóa tệ phi kim loại có nhiều điều bất lợi đóng vai trị tiền tệ, như: tính chất khơng đồng nhất, dễ hư háng, khó phân chia hay gộp lại, khó bảo quản vận chuyển, công nhận khu vực, địa phương Do vậy, hóa tệ khơng phải kim loại bị loại bá người ta bắt đầu dùng hóa tệ kim loại thay hóa tệ khơng kim loại b Hóa tệ kim loại Là việc lấy kim loại làm tiền tệ Các kim loại dùng để đúc thành tiền đồng, kẽm, bạc, vàng Kim loại có nhiều ưu điểm hàng hóa khơng phải kim loại sử dụng làm đơn vị tiền tệ, như: phẩm chất, trọng lượng qui định xác hơn, dễ dàng hơn, bền hơn, hao mòn chậm, dễ chia nhỏ, giá trị tương đối biến đổi Qua thực tiễn trao đổi lưu thơng hóa tệ kim loại, người ta chọn kim loại quý dùng làm tiền lâu dài bạc vàng Sở dĩ vàng hay bạc trở thành tiền tệ lâu dài thân có thuộc tính đặc biệt mà hàng hóa khác khơng có như: tính đồng nhất, tính dễ chia nhỏ, tính dễ cất trữ, tính dễ lưu thơng Sau vàng vượt bạc, trở thành hoá tệ kim loại độc quyền dùng làm tiền tệ Trong giai đoạn đầu, tiền vàng, bạc thường đúc dạng nén, thỏi Nhưng sau để tiện cho việc trao đổi, tiền vàng thường đúc thành đồng xu với khối lượng độ tinh khiết định Loại tiền gọi tiền đúc Tiền đúc xuất Trung Quốc, khoảng kỷ thứ trước công nguyên, sau thâm nhập sang BaTư, Hy Lạp, La Mã vào châu Âu Các đồng tiền lưu hành châu Âu trước dạng Tiền vàng có thời gian thống trị dài lịch sử Điều chứng tỏ hiệu to lớn mà đem lại cho kinh tế Hệ thống toán dựa tiền vàng cịn trì kỷ 20, xác năm 1971 (chế độ tiền tệ Bretton-Woods2) Ngày nay, tiền vàng không lưu thông nữa, quốc gia nhiều người coi vàng dạng tài sản cất trữ có giá trị Tuy có đặc điểm thích hợp cho việc dùng làm tiền tệ 3, tiền vàng đáp ứng nhu cầu trao đổi xã hội sản xuất trao đổi hàng hoá phát triển đến mức cao Một loạt lý sau khiến cho việc sử dụng tiền vàng ngày trở nên bất tiện, không thực chức tiền tệ nữa: (1) Quy mô trình độ sản xuất hàng hố phát triển, khối lượng chủng loại hàng hóa ngày tăng đa dạng, lượng vàng sản xuất khơng đủ đáp ứng nhu cầu tiền tệ (nhu cầu trao đổi) kinh tế (2) Giá trị tương đối vàng so với hàng hóa khác tăng lên suất lao động ngành khai thác vàng không tăng theo kịp suất lao động chung ngành sản xuất hàng hố khác Điều dẫn đến việc giá trị vàng trở nên lớn, đáp ứng nhu cầu làm vật ngang giá chung số lĩnh vực có lượng giá trị trao đổi lần nhỏ mua bán hàng hoá tiêu dùng… (3) Việc sử dụng tiền tệ hàng hoá bị nhà kinh tế xem lãng phí nguồn tài ngun vốn có hạn Việc tìm kiếm loại hình tiền tệ mới, thay cho vàng lưu thông trở nên cần thiết 1.1.2.2 Tiền danh nghĩa- Tiền dấu hiệu giá trị Khi vàng sử dụng làm trung gian trình trao đổi hàng hố, ban đầu có đầy đủ giá trị Nhưng q trình lưu thơng, bị cọ sát nhiều giảm dần trọng lượng thực chất giảm giá trị người ta coi tiền đầy đủ ban đầu Hiện tượng làm nảy sinh khả lấy vật khác thay tiền vàng làm phương tiện lưu thơng Khả bước thành thực người ta phát hành tiền kim loại đúc sau tiền giấy để thực chức lưu thông tiền tệ thay cho tiền vàng Tiền danh nghĩa loại tiền tệ mà thân tự khơng có giá trị (chỉ dấu hiệu giá trị) song nhờ tín nhiệm người mà lưu dụng Giá trị tiền danh nghĩa giá trị vàng mà phản ánh, đại diện Tín tệ gồm có hai loại: tiền kim loại tiền giấy Sau chế độ tiền tệ Bretton-Woods (1944-1971) sụp đổ, kim loại không chọn làm sở xác định giá trị đồng tiền Nội dung chế độ gồm: - Thừa nhận USD đồng tiền tiêu chuẩn sử dụng làm phương tiện dự trữ toán quốc tế Tiền nước khác xác định theo tỷ giá cổ định với USD Quy định hàm lượng vàng cố định 35USD= aoxơ vàng Đô la Mỹ tự chuyển đổi vàng Khi tỷ giá biến động, NHTW nước phải cam kết can thiệp vào để giữ mức hàm lượng ổn định chế độ tiền tệ kim loại lạm phát a Tiền xu kim loại (coin) Tiền kim loại thuộc hình thái tín tệ khác với tiền kim loại thuộc hình thái hóa tệ chỗ, hóa tệ kim loại, giá trị chất kim loại đúc thành tiền giá trị ghi bề mặt đồng tiền, tín tệ kim loại, giá trị chất kim loại đúc thành tiền giá trị ghi bề mặt đồng tiền liên hệ với nhau, gán cho giá trị theo tưởng tượng người b Tiền giấy (Paper money or bank notes) Tiền giấy có loại: tiền giấy khả hốn tiền giấy bất khả hoán Tiền giấy khả hoán (Convertible paper money):là mảnh giấy in thành tiền để lưu hành, thay cho tiền vàng hay tiền bạc (gold certificate, silver certificate) Người có tiền giấy đến ngân hàng để đổi lấy số lượng vàng hay bạc tương đương với giá trị ghi đồng tờ giấy Sự đời tiền giấy khả hoán giúp cho việc giao dịch khoản tiền lớn, việc vận chuyển chúng trở nên thuận lợi nhiều Tiến giấy khả hoán ghi nhận xuất vào kỷ 17, chủ ngân hàng Stockholm, Thụy Điển đưa Thời kỳ đầu, NHTM người phát hành tiền giấy khả hoán Sau Đại chiến giới I, nhằm siết chặt quản lý việc phát hành tiền giấy, nhà nước ngăn cấm NHTM phát hành giấy bạc ngân hàng, quy việc phát hành NHTW Vì ngày nói đến giấy bạc ngân hàng phải hiểu giấy bạc NHTW Hàm lượng vàng đồng tiền quy định theo luật ngân hàng nước Vì người ta gọi tiền giấy tiền pháp định (Fiat money) Thế nhưng, chẳng sau xuất hiện, ảnh hưởng chiến tranh khủng hoảng kinh tế4, nhiều lần tiền giấy bị khả đổi vàng Ở Pháp, tiền giấy trở thành bất khả hoán năm 1720, từ năm 1848 đến 1850, từ năm 1870 đến 1875, từ năm 1914 đến 1928 sau kể từ ngày 01/10/1936 đến Sau chiến tranh giới thứ 2, đồng USD đổi vàng (chế độ vị hối đoái vàng) Tuy nhiên đến năm 1971, với việc Mỹ tuyên bố ngừng đổi đồng USD vàng (chế độ Bretton Wood sụp đổ) tồn tiền giấy đổi vàng lưu thông thực chấm dứt Tiền giấy bất khả hoán (Inconvertible paper money):Tiền giấy bất khả hoán loại tiền mà dân chúng khơng thể đem đến ngân hàng để đổi lấy vàng hay bạc Đây loại tiền giấy mà ngày tất quốc gia giới sử dụng Tiền giấy thực chất giấy nợ (IOU) NHTW với người mang Nhưng với tiền bất khả hốn, giấy nợ đặc biệt Chúng hứa trả cho người mang tờ tiền giấy khác, tức NHTW toán giấy nợ giấy nợ khác Và vậy, bạn mang 100.000 đem ngân hàng người ta đổi cho bạn đồng tiền với mệnh giá nhỏ 20.000d, 10.000đ … vàng Khi phát hành tiền giấy tiền giấy trở thành tài sản người sở hữu chúng, NHTW lại khoản nợ giá trị (hay sức mua) lượng tiền phát hành Chính vậy, phát hành lượng tiền lượng tiền phải ghi vào mục Tài sản Nợ bảng tổng kết tài sản NHTW Việc xã hội chấp nhận tiền giấy giá trị thực thấp nhiều so với giá trị mà đại diện tiền giấy quy định luật phương tiện trao đổi, người tin tưởng Cụ thể, chiến tranh giới thứ I khủng hoảng kinh tế giới năm 1929-1931 nguyên nhân đưa việc áp dụng tiền giấy bất khả hốn (tiền giấy khơng có khả đổi vàng) rộng khắp nước vào uy tín quan phát hành (NHTW), thân việc sử dụng tiền giấy thuận lợi Thế lòng tin vào quan phát hành người ta khơng sử dụng tiền giấy Có thể thấy việc sử dụng tiền dấu giá trị mang lại nhiều lợi ích Thứ nhất, tiền dấu giá trị dễ dàng vận chuyển, cất trữ Thứ hai, tiền dấu giá trị có đủ mệnh giá đáp ứng giao dịch Thứ ba, phía Chính phủ: việc in tiền giấy tốn chi phí nhiều so với giá trị mà đại diện phát hành khơng phụ thuộc vào số lượng hàng hóa dùng làm tiền tệ trước Ngồi phủ nhận khoản chênh lệch giá trị số tiền in thêm chi phí phát hành tiền Tuy nhiên, tiền dấu giá trị có nhiều nhược điểm dễ rách hư hỏng; chi phí lưu thơng lớn, trao đổi diễn phạm vi rộng (giữa quốc gia…; dễ bị làm giả dễ rơi vào tình trạng bất ổn (do khơng có giá trị nội tự điều tiết số lượng tiền giấy lưu thông tiền vàng) 1.1.2.3 Tiền tín dụng (Credit Money, Bank money) Bên cạnh tiền giấy, ngày phát triển tổ chức tài tín dụng, đặc biệt hệ thống ngân hàng, hình thái tiền tệ xuất dựa hoạt động tổ chức Đó tiền tín dụng Tiền tín dụng tiền nằm tài khoản mở ngân hàng hình thành sở khoản tiền gửi vào ngân hàng Khi khách hàng gửi khoản tiền giấy vào ngân hàng, ngân hàng mở tài khoản ghi có số tiền Tiền giấy khách hàng chuyển thành tiền tín dụng Tiền tín dụng thực chất cam kết ngân hàng cho phép người sở hữu tài khoản tiền gửi (hay tiền tín dụng) rút lượng tiền giấy số dư có ghi tài khoản Do cam kết người tin tưởng nên họ sử dụng cam kết tiền mà đổi tiền giấy hoạt động toán Tuy nhiên hoạt động toán tiền tín dụng phải thơng qua hệ thống ngân hàng làm trung gian Cũng mà tiền tín dụng cịn có tên gọi khác tiền ngân hàng (bank money) Để thực hoạt động toán qua ngân hàng, ngân hàng ký kết với hợp đồng đại lý mà theo ngân hàng mở cho tài khoản để ghi chép khoản tiền di chuyển họ Khi thay phải chuyển giao tiền cách thực ngân hàng, họ việc ghi có nợ vào tài khoản Hoạt động chuyển tiền thực xảy định kỳ theo thoả thuận ngân hàng Cơ chế hoạt động làm tăng nhanh tốc độ tốn Chính hoạt động toán qua ngân hàng ưa chuộng tính nhanh gọn an tồn Do tiền tín dụng thực chất số ghi tài khoản ngân hàng nói tiền tín dụng đồng tiền phi vật chất loại tiền mang dấu hiệu giá trị tiền giấy Để sử dụng tiền tín dụng, người chủ sở hữu phải sử dụng lệnh toán để lệnh cho ngân hàng nơi mở tài khoản tốn hộ Có nhiều loại lệnh toán khác nhau, dạng phổ biến séc7 Vì mà tiền tín dụng gọi tiền tài khoản Chữ “credit” từ “credit money” từ mục “Có” (ngược nghĩa với “Nợ”) tài khoản chữ T Tiền tín dụng tài sản Có người gửi tiền tài sản Nợ ngân hàng nhận tiền gửi Ở Việt Nam Uỷ nhiệm chi lại phổ biến Séc Uỷ nhiệm chi phương tiện tốn an tồn 1.1.2.4 Tiền điện tử (Electronic money) Gần đây, tiến cơng nghệ máy tính phát triển mạng lưới thông tin viễn thông cho phép ngân hàng thay tế phương thức toán truyền thống sử dụng chứng từ giấy phương thức toán điện tử (Electronic means of payment- EMOP)phương thức tốn giao dịch chuyển tiền tốn thực nhờ hệ thống viễn thơng điện tử dựa cở sở mạng máy tính kết nối ngân hàng Bằng phương pháp này, tốc độ chuyền tiền tăng lên nhanh, giảm bớt chi phí giấy tờ so với lưu thơng tiền mặt séc Khi chuyển sang phương thức toán điện tử, tiền tài khoản ngân hàng lưu trữ hệ thống máy tính ngân hàng hình thức điện tử (số hố) Đơng tiền hệ thống gọi tiền điện tử (E-money) tiền số (Digi money) Như vậy, tiền điện tử tiền tệ tồn hình thức điện tử, (số hoá) Hai hệ thống toán điện tử lớn CHIPS (Clearing House Interbank Payment System- Hệ thống toán bổ trợ liên ngân hàng) SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) Các hệ thống cho phép thực hoạt động tốn điện tử ngân hàng khơng quốc gia mà phạm vi quốc tế Ngoài ngân hàng ra, quỹ đầu tư thị trường tiền tệ chứng khốn, cơng ty chứng khốn cơng ty kinh doanh ngày tích cực sử dụng hệ thống hoạt động tốn, chuyển tiền Ngoài dùng hoạt động chuyển khoản, tiền điện tử sử dụng trực tiếp giao dịch hình thức sau: Các thẻ tốn: Là thẻ ngân hàng công ty tài phát hành mà nhờ đó, người ta lưu thông khoản tiền điện tử Các loại thẻ tốn có nhiều loại với tính khác gồm thẻ rút tiền ATM (ATM card- bank card), thẻ tín dụng (credit card), thẻ ghi nợ (debit card) thẻ thông minh (Smart card) Tiền điện tử (Electronic cash- E-card): Đây dạng tiền điện tử sử dụng để mua sắm hàng hoá dịch vụ internet Những người sử dụng loại tiền tải tiền từ tài khoản ngân hàng máy tính cá nhân, duyệt web chuyển tiền từ máy tính đến máy tính người bán để tốn Hiện nay, dạng tiền công ty Hà Lan DigiCash cung cấp Những lợi tiền điện tử khiến nghĩ ràng kinh tế mau chúng tiến tới không dùng tiền giấy Tuy nhiên có nhiều lý khiến cho điều diễn hai Thứ nhất, việc thiết lập hệ thống máy tính, máy đọc thẻ, mạng truyền thông cần thiết cho phương thức toán điện tử tốn Thứ hai, việc sử dụng tờ séc giấy có lợi tế chúng cung cấp chứng từ xác nhận việc tốn, tiền điện tử khơng có điều Ngày nay, kinh tế nào, dự mức độ phát triển có tính chất đa dạng việc tồn nhiều hình thái tiền tệ để tháa mún tất nhu cầu đa dạng xã hội Chẳng hạn Nhật Bản, Hoa Kỳ ngày tiền giấy loại nhỏ, tiền kim loại cần thiết sử dụng cho việc chi trả nhỏ bên cạnh đồng tiền giấy tiền tài khoản có giá trị lớn 1.2 BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ 1.2.1 Bản chất tiền tệ Tiền xem chấp nhận chung toán để đổi lấy hàng hoá, dịch vụ để hoàn trả khoản nợ Định nghĩa đưa tiêu chí để nhận biết vật có phải tiền tệ hay khơng Tuy nhiên chưa giải thích vật lại chọn làm tiền tệ Để giải thích điều phải tìm hiểu chất tiền tệ Về chất, tiền tệ vật trung gian môi giới trao đổi hàng hoá, dịch vụ, phương tiện giúp cho trình trao đổi thực dễ dàng Bản chất tiền tệ thể rõ qua hai thuộc tính sau nó: Giá trị sử dụng tiền tệ khả thoả mãn nhu cầu trao đổi xã hội, nhu cầu sử dụng làm vật trung gian trao đổi Như người ta cần nắm giữ tiền có nhu cầu trao đổi Giá trị sử dụng loại tiền tệ xã hội qui định: chừng xã hội cịn thừa nhận thực tốt vai trò tiền tệ (tức vai trị vật trung gian mơi giới trao đổi) chừng giá trị sử dụng với tư cách tiền tệ cịn tồn Đây lời giải thích cho xuất biến dạng tiền tệ lịch sử Giá trị tiền thể qua khái niệm “sức mua tiền tệ”, khả đổi nhiều hay hàng hố khác trao đổi Tuy nhiên khái niệm sức mua tiền tệ không xem xét góc độ sức mua hàng hố định mà xét phương diện tồn thể hàng hoá thị trường 1.2.2 Chức tiền tệ Đề cập đến chức tiền tệ, hầu hết nhà kinh tế học thống với chức là: Phương tiện trao đổi, thước đo giá trị cất trữ giá trị Trong chức cần lưu ý: tiền tệ lại có chức đó, chức có đặc điểm đáng lưu ý, chức đem lợi ích cho kinh tế điều kiện để đảm bảo thực tốt chức Cuối không phần quan trọng phải trả lời câu hỏi: việc nhận thức chức tiền tệ có ý nghĩa thực tiễn nào? 1.2.2.1 Thước đo giá trị (Standard of Value/ Measure of Value/) Trong kinh tế sử dụng tiền tệ, hàng hố đổi tiền tệ Để đổi tiền tệ phải có khả biểu giá trị hàng hoá khác Biểu tiền giá trị hàng hoá gọi giá hàng hoá Để thực chức thước đo giá trị, tiền tệ thân phải có giá trị Cũng giống dùng cân để đo trọng lượng vật thân cân phải có trọng lượng Giá trị tiền tệ đặc trưng khái niệm sức mua tiền tệ, tức khả trao đổi đồng tiền Khi tiền tệ tồn dạng hàng hố (tiền có đầy đủ giá trị) sức mua tiền phụ thuộc vào giá trị thân tiền Khi xã hội chuyển sang sử dụng tiện dạng dấu hiệu giá trị (tiền Như khác với giá trị sử dụng hàng hố thơng thường (giá trị sử dụng hàng hố thơng thường đặc tính tự nhiên qui định tồn vĩnh viễn với đặc tính tự nhiên đó), giá trị sử dụng loại tiền tệ mang tính lịch sử, tồn giai đoạn định hoàn toàn phụ thuộc vào ý chí xã hội Số chênh lệch (discrepancy) Phản ánh sai lệch thống kê nhầm lẫn khơng tập hợp xác số liệu cán cân vãng lai cán cân vốn Cán cân tổng thể (overall balance of payment) Là tổng hợp khoản mục Tình hình cán cân tổng thể tốt hay xấu (dư thừa hay thiếu hụt) phản ánh lực tài quốc gia thời kỳ Dự trữ cán cân (offcial reserve transaction) Hạng mục phản ánh dự trữ ngoại hối quốc gia tăng thêm hay giảm Phần dự trữ cán cân tổng hợp sở thay đổi tài sản Có ngoại tệ rịng, thay đổi nợ q hạn nguồn tài trợ khác Tài sản Có ngoại tệ rịng phần chênh lệch tài sản Có ngoại tệ tài sản Nợ ngoại tệ thể bảng cân đối thống kê tiền tệ tổng hợp ngân hàng trung ương tổ chức tín dụng Thay đổi Tài sản Có ngoại tệ rịng tăng giảm tài sản Có ngoại tệ rịng đầu kỳ cuối kỳ báo cáo Nợ hạn phản ánh khoản nợ nước đến hạn mà chưa trả được, cấu lại Các nguồn tài trợ bao gồm nguồn tín dụng từ quỹ khoản dự trữ quốc tế khác 9.3.3 Tác động cân toán quốc tế Cán cân toán nước phản ánh kết hoạt động trao đổi đối ngoại nước với nước khác Trường hợp cán cân thặng dư hay bội chi cho biết nước chủ nợ hay mắc nợ nước ngồi có tác động tới phát triển kinh tế - xã hội Tình trạng dư thừa hay thiếu hụt cán cân toán thời điểm định ảnh hưởng tới quan hệ cung cầu ngoại hối thị trường, ảnh hưởng đến tình hình biến động tỷ giá hối đối nước Nhìn chung, dư thừa cán cân toán dẫn đến ổn định giảm tỷ giá hối đoái dư thừa nhiều cán cân tăng sức ép lên mức giá nước Ngược lại, thiếu hụt cán cân toán làm cho tỷ giá hối đoái tính ổn định tăng lên từ tạo biến động phát triển kinh tế - xã hội Mặt khác, thực trạng cán cân tốn kích thích nhà hoạch định sách thay đổi nội dung sách kinh tế họ Thâm hụt cán cân tốn làm cho phủ nâng lãi suất lên giảm bớt chi tiêu công cộng để giảm chi nhập Do vậy, cán cân toán xem tài liệu quan trọng nhà hoạch định sách tầm vĩ mơ Giữ cho cán cân toán cân xem mục tiêu quan trọng sách kinh tế quốc gia Khi cán cân toán bội thu bội chi, nước thường phải áp dụng biện pháp điều chỉnh cán cân toán 9.3.4 Điều chỉnh cân toán quốc tế Khi cán cân toán bội thu, nước thường sử dụng số bội thu để tăng cường đầu tư nước bổ sung quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Khi cán cân toán bội chi, có xu hướng tác động tiêu cực tới phát triển kinh tế - xã hội quốc gia nên nước thường áp dụng biện pháp để điều chỉnh a/ Sử dụng cơng cụ lãi suất Điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu công cụ nước sử dụng nhiều để điều chỉnh thiếu hụt cán cân toán quốc tế 175 Khi lãi suất tái chiết khấu tăng (và lãi suất nước khu vực giữ nguyên) lãi suất chung thị trường ngoại hối tăng, vốn ngắn hạn chạy từ nước vào nước nhờ mà cung cầu ngoại tệ cán cân toán quốc tế cải thiện Tuy nhiên, cần lưu ý muốn thu hút nguồn vốn từ bên ngồi vào nước nước phải có ổn định kinh tế - trị - xã hội Trong điều kiện tình hình kinh tế tài khơng ổn định, lãi suất cao khơng phải nhân tố định đến di chuyển vốn ngắn hạn, lãi suất cao, song tình hình kinh tế tài đất nước khơng ổn định vốn ngắn hạn khơng chảy vào nước việc điều chỉnh lãi suất để cải thiện cán cân toán quốc tế vô hiệu b/ Sử dụng công cụ tỷ giá Khi cán cân tốn thiếu hụt, phủ thực phá giá (develuation) hay giảm giá (depreciation) tiền tệ, tức làm tỷ giá hối đoái tăng lên Chính sách tác động hai khía cạnh Một mặt, tỷ giá hối đoái tăng lên đẩy mạnh xuất hàng hóa, khuyến khích đầu tư nước vào nước nhằm tăng thu ngoại hối Mặt khác hạn chế nhập hàng hóa, hạn chế đầu tư nước làm giảm nhu cầu ngoại hối Tác động tổng hợp giúp điều chỉnh thiếu hụt cán cân toán c/ Vay nợ Vay nợ cơng cụ để đối phó với tình trạng thiếu hụt cán cân tốn quốc tế Vay nợ trước tiên thông qua nghiệp vụ qua lại đồng nghiệp với đại lý ngân hàng nước để vay ngoại tệ nhằm bổ sung vào lượng ngoại hối cung cấp cho thị trường Sau đó, phủ thực khoản vay song phương từ phủ khác vay tổ chức tín dụng quốc tế Nếu dùng biện pháp mà tình hình thiếu hụt cán cân toán trầm trọng, nước phải xuất vàng để trả nợ Khi áp dụng tất biện pháp điều chỉnh mà không giải tình trạng xấu cán cân tốn quốc tế, quốc gia phải tuyên bố “phá sản” hay “vỡ nợ” đình trả nợ nước ngồi Các biện pháp điều chỉnh thiếu hụt cán cân toán quốc tế trình bày có tác dụng ngắn hạn nhằm tránh khủng hoảng thâm hụt cán cân Về lâu dài, để đảm bảo tình trạng tốt cán cân toán quốc tế, quốc gia phải thực cải tổ cấu kinh tế cho phù hợp, khuyến khích xuất hàng hóa dịch vụ cải thiện môi trường đầu tư để thu hút vốn từ bên ngồi vào TĨM TẮT CHƯƠNG Ngoại hối bao gồm ngoại tệ (là đồng tiền nước nước khác) phương tiện có giá trị ghi ngoại tệ dùng để chi trả toán quốc tế hối phiếu, séc, kỳ phiếu, cổ phiếu, trái phiếu, vàng… Các giao dịch ngoại hối diễn thị trường ngoại hối với trung tâm thị trường ngoại hối thị trường liên ngân hàng Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền nước biểu thị đồng tiền nước khác Tỷ giá thay đổi ảnh hưởng tới hoạt động xuất nhập khẩu, tình hình cán cân tốn quốc tế, tình hình lạm phát tăng trưởng quốc gia Bất nhân tố ảnh hưởng tới cung cầu tiền tệ trực tiếp gián tiếp làm thay đổi tỷ giá hối đối Các nhân tố bao gồm chênh lệch lạm phát lãi suất nước so với nước ngồi, tình hình thiếu hụt hay dư thừa cán cân tốn quốc tế, tình 176 hình tăng trưởng hay suy thối kinh tế, yếu tố tâm lý, đầu biện pháp phủ Ngân hàng trung ương tác động để bình ổn tỷ giá hối đối thơng qua nhiều cơng cụ sách khác sách lãi suất chiết khấu, sách thị trường mở, phá giá nâng giá tiền tệ Cán cân toán quốc tế bảng cân đối kế tốn ghi chép tồn giao dịch hình thức giá trị quốc gia với quốc gia khác giới khoảng gian định, thường năm Hai hạng mục quan trọng cán cân toán quốc tế cán cân vãng lai cán cân vốn Các cân vãng lai phản ánh giá trị hàng hóa, dịch vụ xuất nhập khoản chuyển giao vãng lai chiều nước với nước khác Cán cân vốn ghi chép giao dịch liên quan tới lưu chuyển vốn nước nước khác Tình hình cán cân tốn quốc tế dư thừa hay thiếu hụt phản ánh lực tài quốc gia thời kỳ Chính phủ hạn chế thâm hụt cán cân toán cách sử dụng công cụ lãi suất, tỷ giá vay nợ biện pháp có tác dụng ngắn hạn nhằm tránh khủng hoảng thâm hụt cán cân Về lâu dài, để đảm bảo tình trạng tốt cán cân tốn quốc tế, quốc gia phải thực cải tổ cấu kinh tế cho phù hợp, khuyến khích xuất hàng hóa dịch vụ cải thiện mơi trường đầu tư để thu hút vốn từ bên vào CÂU HỎI CHƯƠNG Cơ sở hình thành phát triển tài quốc tế ? Khái niệm đặc trưng thị trường ngoại hối ? Phân biệt khác hệ thống chế độ tỷ giá hối đoái cố định chế độ tỷ giá hối đoái thả ? Tỷ giá hối đối đơla Mỹ (USD) frăng Pháp (FRF) đôla Mỹ đổi 1/20 ounce vàng frăng đổi 1/40 ounce vàng ? Nếu đồng tiền nước xem bị đánh giá thấp chế độ tỷ giá cố định Bredtton Woods ngân hàng trung ương nước buộc phải áp dụng loại hình can thiệp can thiệp có ảnh hưởng đến dự trữ ngoại hối cung ứng tiền tệ nước ? Tỷ giá tác động đến doanh nghiệp hoạt động doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu? Trả lời hay sai câu nói sau: ‘Một nước tồi tệ đồng tiền suy yếu (giảm giá trị) ‘ Giải thích Doanh nghiệp xuất nước nên vay nội tệ hay ngoại tệ để thực dự án đầu tư trường hợp sau: a Tỷ giá tăng (đồng nội tệ giảm giá) b Tỷ giá giảm (đồng nội tệ tăng giá) c Tỷ giá ngoại tệ ổn định Trình bày nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái ? 10 Tại phải điều chỉnh thiếu hụt cán cân tốn quốc tế? Chính phủ dùng biện pháp để điều cán tốn quốc tế? 177 11 Anh (chị) có nhận xét thực trạng cán cân toán Việt Nam giai đoạn 20002005? (Dựa vào số liệu thu thập từ Tổng cục thống kê) Với câu hỏi sau, lựa chọn đáp án thích hợp 12 Ngoại tệ a Là tên gọi khác ngoại hối b Là đồng tiền nước nước khác c Cả a b 13 Nước có đồng tiền mạnh có đặc điểm a Là nước lớn b Có khối lượng thương mại lớn với nước khác c Cả a b 14 Thị trường ngoại hối a Là phận thị trường tài b Là nơi diễn giao dịch ngoại hối c Cả a b 15 Tỷ giá hối đoái a Là giá tiền tệ nước thể tiền tệ nước khác b Không chịu tác động nhà nước quốc gia áp dụng chế độ tỷ giá thả c Cả a b 16 Khi tỷ giá hối đoái tăng (giá đồng nội tệ giảm) a Lạm phát có xu hướng tăng lên b Lạm phát kiềm chế c Khơng ảnh hưởng tới tình hình lạm phát nước 17 Khi tỷ giá hối đoái tăng (giá đồng nội tệ giảm) a Xuất có xu hướng tăng, nhập giảm b Xuất có xu hướng giảm, nhập tăng c Đầu tư vào nước tăng, hạn chế đầu tư bên d Đầu tư vào nước giảm, đầu tư bên tăng e a c f a d g b c h a d 18 Khi tỷ giá tăng q mức, phủ ổn định lại tỷ giá biện pháp a Hạ thấp lãi suất tái chiết khấu bán ngoại hối từ quỹ dự trữ thị trường b Hạ thấp lãi suất tái chiết khấu dùng nội tệ mua ngoại hối vào c Nâng cao lãi suất tái chiết khấu bán ngoại hối từ quỹ dự trữ thị trường d Nâng cao lãi suất tái chiết khấu dùng nội tệ mua ngoại hối vào 19 Phá giá tiền tệ a Luôn biện pháp kinh tế hiệu để ổn định tỷ giá tăng mức 178 b Là đánh sụt thức sức mua đồng tiền nước xuống so với ngoại tệ c Cả a b 20 Tăng xuất dịch vụ làm a Cán cân vãng lai tăng b Cán cân thương mại tăng c a b 179 HƯỚNG DẪN TRẢ LỜI MỘT SỐ CÂU HỎI CÁC CHƯƠNG Chương 1 Vật chọn tiền tệ phải có khả thỏa mãn nhu cầu sử dụng làm vật trung gian trao đổi Đồng tiền phải thừa nhận rộng rãi có nhiều mệnh giá để phản ánh giá trị trao đổi khác Xem xét mối quan hệ vận động tiền tệ vận động hàng hóa dịch vụ thương mại tài Là phân phối nguồn tài để thực mục tiêu thơng qua thành lập sử dụng quỹ tiền tệ Người tham gia bảo hiểm nộp phí bảo hiểm nhận khoản bồi thường có rủi ro (được bảo hiểm) xảy ra, tức hoàn trả có điều kiện 14.c, 15.c, 16.c, 17.c, 18.b, 19.a Chương Thị trường sơ cấp cho phép doanh nghiệp huy động vốn từ kinh tế cách phát hành chứng khoán Việc mua bán lại chứng khoán thị trường thứ cấp làm cho việc huy động vốn thị trường sơ cấp khả thi, định giá trị vốn doanh nghiệp huy động Địa điểm cách thức tổ chức giao dịch Sinh viên tự tìm hiểu (1) Lãi vốn đầu tư không đảm bảo chắn tổ chức phát hành, (2) Cổ tức chia sau lãi trái phiếu công ty giải thể, tiền thu từ tài sản lý dùng để trả nợ cho trái chủ trước đến cổ đông Khác giá trị cổ tức nhận được, thứ tự ưu tiên nhận cổ tức, quyền tham gia quản lý công ty 7.a, 8.c, 9.c, 10.a, 11.a, 12.b, 13.b, 14.b, 15.c, 16.b Chương Trung gian tài giúp giảm chi phí giao dịch chi phí thơng tin nhờ tính kinh tế quy mơ hoạt động lớn, tính chun nghiệp kinh doanh tài – tiền tệ dịch vụ tài đặc thù Ngân hàng thương mại chủ yếu tập hợp khoản tiền gửi nhỏ vay khoản tiền lớn Công ty tài huy động khoản tiền lớn chia vay nhỏ Ngân hàng thương mại nhận tiền gửi cho vay Ngân hàng đầu tư huy động vốn để giúp đỡ doanh nghiệp phủ huy động vốn thơng qua phát hành chứng khoán 6.c, 7.c, 8.a, 9.a, 10.c, 11.b, 12.a, 13.c, 14.b, 15.b, 16.c, 17.c Chương Tiền tài khoản tốn có tính lỏng cao đáp ứng nhu cầu giao dịch tốt Vì tính lỏng tài sản tài có ảnh hưởng tới khả đáp ứng yêu cầu phương tiện tốn tài sản Tiền mặt Ỉ Tài khoản phát hành séc Ỉ Tiền gửi tiết kiệm Ỉ Đồ đạc Ỉ Nhà cửa Đúng Do tác động số nhân tiền tệ 180 R Vì R phận tiền nhân lên qua hoạt động hệ thống ngân hàng Do hệ thống ngân hàng chưa phát triển thói quen tiêu dùng tiền mặt 10 Sinh viên tự tìm hiểu 11.g, 12.a, 13.d, 14.a, 15.b Chương Có mơ hình tổ chức ngân hàng trung ương: Mơ hình ngân hàng trung ương trực thuộc phủ mơ hình ngân hàng trung ương độc lập phủ? mục tiêu mâu thuẫn thể qua kênh Xem phần mối quan hệ mục tiêu sách tiền tệ Thường quản lý tiêu tài ngân hàng Do tính lỏng cao khối lượng giao dịch lớn tín phiếu kho bạc 10 a Doanh nghiệp có điều kiện mở rộng hoạt động lãi suất thị trường có xu hướng giảm, tùy thuộc vào điều kiện kinh tế chung b Hoạt động doanh nghiệp bị ảnh hưởng xấu mức giá tăng c Doanh nghiệp có điều kiện mở rộng hoạt động lãi suất thị trường có xu hướng giảm 11.b, 12.b, 13.a, 14.a, 15.e Chương Vì tín dụng ngân hàng hình thức tín dụng có nhiều ưu việt hình thức tín dụng khác: (1) phạm vi hoạt động ngân hàng rộng, (2) tín dụng ngân hàng linh hoạt, (3) tạo điều kiện trì phát triển loại hình tín dụng khác thơng qua nghiệp vụ chiết khấu, cầm cố, tái chiết khấu, tái cầm cố giấy tờ có giá ngân hàng Có Sự phát triển hình thái tín dụng kéo theo công cụ nợ đa dạng tạo hàng hóa mua bán thị trường tài thúc đẩy phát triển thị trường Lãi suất thực xem xét tới ảnh hưởng lạm phát Khác Hoạt động tái chiết khấu cung ứng nguồn vốn cho ngân hàng thương mại cơng cụ để thực sách tiền tệ, lãi suất tái chiết khấu tách rời lãi suất chiết khấu ngân hàng thương mại Ít trường hợp thứ Nó đáng giá 1/(1+20%)=0,83 đôla lãi suất 20% thay đơla /(1+10%) = 0,91 đơla lãi suất 10% 3000 đôla = 1100/(1+0,10)+1210/(1+0,10)2+1331/(1+0,10)3 Việc tính tốn lãi suất đáo hạn có ý nghĩa quan trọng việc so sánh mức sinh lời cơng cụ nợ có cách thức trả lãi khác 10 2000 đôla =100/(1+i)+100/(1+i)2+…+100/(1+0,10)20+1000/(1+0,10)20 11 14,9% Cụ thể: lãi suất đáo hạn khoản vay đơn lãi suất thu từ phương trình 1=2/(1+i)5 Ỉ i= − = 0,149 =14,9% 12 Nên bán trái phiếu dài hạn giá trái phiếu tăng lên Ngồi ra, việc lãi suất giảm dấu hiệu cho thấy lãi suất biến động, tỷ suất lợi tức trái phiếu dài hạn bất định tỷ suất lợi tức trái phiếu ngắn hạn 181 14 Lãi suất giảm Một tăng bất ngờ tính bất định giá vàng làm cho việc giữ vàng trở nên rủi ro Người dân có vàng chuyển sang cho vay làm cung vốn vay tăng, đường cung vốn vay dịch chuyển sang bên phải, lãi suất giảm 15 Lãi suất tăng Trong trường hợp ngân sách bị thâm hụt, phủ thường vay nợ để tài trợ cho nhu cầu chi tiêu Vay nợ phủ làm tăng cung trái phiếu làm giá trái phiếu giảm xuống Sự giảm giá trái phiếu hàm ý gia tăng vay nợ phủ làm gia tăng lãi suất 16 Lãi suất tăng Nếu chi phí mơi giới cổ phiếu giảm, tính lỏng cổ phiếu tăng lên nên tính hấp dẫn việc đầu tư trái phiếu giảm, cung vốn vay giảm, đường cung vốn vay dịch chuyển sang trái, lãi suất tăng 17 Sinh viên tự tìm hiểu 18.c, 19.a , 20.b , 21.c , 22.a , 23.a , 24.c ,25.a , 26.b , 27.b , 28.c Chương Tài doanh nghiệp phận sở thiếu cấu thành nên hệ thống tài có vai trò quan trọng việc tạo nguồn lực tài cho kinh tế Hai phương thức huy động vốn kinh doanh gồm lấy vốn tự có vốn vay, chiếm dụng Nguồn vốn chủ sở hữu giúp doanh nghiệp chủ động hoạt động đầu tư, an toàn dễ huy động Tuy vậy, nguồn vốn vay lại giúp doanh nghiệp lợi thuế lãi tiền vay xem loại chi phí hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Do ưu điểm nguồn vốn vay nợ, khơng có đảm bảo mức vốn chủ sở hữu tối ưu 100% Nếu doanh thu tăng chi phí tăng lợi nhuận doanh nghiệp khơng tăng mà chí cịn giảm Xem trả lời câu Các câu 8, 9, 10 sinh viên tự tìm hiểu 11.a, 12.a, 13.c, 14.b, 15.c Chương Có Khác điểm tài cơng hướng vào phục vụ lợi ích cộng đồng xã hội, khơng mục tiêu lợi nhuận Ngân sách nhà nước gắn liền với quỹ tiền tệ lớn nhà nước, gắn liền với quyền lực nhà nước, công cụ vật chất nhà nước để thực chức nhiệm vụ Ngân sách doanh nghiệp, ngân sách gia đình cá nhân khơng có đặc trưng Vì quyền nhà nước cấp có nhiệm vụ quản lý mặt kinh tế, xã hội địa bàn, phải có ngân sách để thực nhiệm vụ giao theo luật định phù hợp với khả quản lý cấp quyền Giống nhau: - Là khoản đóng góp thể nhân pháp nhân cho NSNN - Mang tính chất bắt buộc, gắn liền với quyền lực trị Nhà nước - Mang tính ổn định tương đối - Đều lượng hóa thơng qua tiền tệ Khác nhau: - Hình thức văn bản hành 182 - Vị trí thu ngân sách nhà nước - Tính chất hồn trả Sinh viên tự trả lời Để nuôi dưỡng nguồn thu ngân sách, nhà nước cần có biện pháp khuyến khích hợp lý doanh nghiệp thể (1) mức thuế thu nhập hợp lý, (2) hỗ trợ thơng qua tín dụng nhà nước với doanh nghiệp cần khuyến khích, (3) xây dựng sở vật chất tạo điều kiện cho q trình kinh doanh, (4) tạo mơi trường kinh doanh ổn định thơng thống Chi cho đầu tư phát triển lâu dài kinh tế cần thiết Chi trả nợ trì hỗn dẫn tới nợ hạn gây thiệt hại kinh tế đặc biệt ảnh hưởng tới uy tín phủ Vì tính chất quan trọng hai khoản chi nên cần phải đưa chúng lên vị trí ưu tiên 10 Trình bày trường hợp 11 Sinh viên tự tìm hiểu 12.d, 13.a, 14.a, 15.b Chương Trong chế độ tỷ giá hối đoái cố định, tỷ giá xác định cố định trực tiếp gián tiếp thông qua hàm lượng vàng đồng tiền Trong chế độ tỷ giá hối đoái thả tỷ giá xác định dựa theo sức mua đồng tiền Tỷ giá USD = FRF Ngân hàng trung ương nước buộc phải bán USD thị trường để tỷ giá giảm trở lại Tỷ giá tăng làm hàng xuất rẻ hơn, làm hàng nhập đắt Ngược lại tỷ giá giảm Sai Đồng tiền suy yếu giúp cho kinh tế nước thông qua thúc đẩy xuất đầu tư nước vào nước Tuy nhiên cần xem xét tới điều kiện để phát huy tác động Trường hợp 1- doanh nghiệp lợi Trường hợp 2- doanh nghiệp lý thuyết không bị ảnh hưởng Trường hợp 3- doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi để kinh doanh 11 Sinh viên tự tìm hiểu 12.b, 13.b, 14.c, 15.a, 16.a, 17.e, 18.c, 19.b, 20.a 183 TÀI LIỆU THAM KHẢO Lý thuyết Tài tiền tệ, Dương Thị Bình Minh Sử Đình Thành, NXB Thống kê, 2004 Lý thuyết Tiền tệ ngân hàng, Nguyễn Thị Mùi, NXB Thống Kê, 2005 Nhập mơn Tài – tiền tệ, Sử Đình Thành, Vũ Thị Minh Hằng, NXB Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, 2006 Giáo trình Lý thuyết Tài - Tiền tệ, Nguyễn Hữu Tài, NXB Thống kê, 2002 Bài giảng Lý thuyết Tài - Tiền tệ, Phan Anh Tuấn, Đại học Ngoại thương, 2005 Finance, Zvi Bodie Robert C Merton, Prentice Hall, 2000 Principles of Corporate Finance, Brealey, R.A S.C Myers, McGraw-Hill/Irwin, 2003 Fundamentals of Corporate Finance, Ross, Westerfield Jordan, McGraw-Hill/Irwin, 2003 The essentials of Investments 5th Ed, Bodie, Kane Marcus, McGraw-Hill/Irwin, 2003 The Economics of Money, banking and financial markets 7th Ed, Frederic S Mishkin, Pearson Education, Inc., 2004 184 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ 1.1 NGUỒN GỐC VÀ CÁC HÌNH THÁI CỦA TIỀN TỆ 1.1.1 Nguồn gốc tiền tệ 1.1.2 Sự phát triển hình thái tiền tệ 1.2 BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ 1.2.1 Bản chất tiền tệ 1.2.2 Chức tiền tệ 1.3 SỰ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TÀI CHÍNH 12 1.4 TÀI CHÍNH VÀ CHỨC NĂNG CỦA TÀI CHÍNH 14 1.4.1 Khái niệm tài 14 1.4.2 Chức tài 17 1.5 HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 18 1.5.1 Khái niệm cấu hệ thống tài 18 1.5.2 Đặc trưng khâu tài 19 1.6 CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH QUỐC GIA 22 1.6.1 Khái niệm 22 1.6.2 Mục tiêu sách tài quốc gia 22 TÓM TẮT CHƯƠNG 24 CÂU HỎI CHƯƠNG 25 CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 27 2.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRỊ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 27 2.1.1 Khái niệm 27 2.1.2 Vai trị thị trường tài 28 2.2 CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 28 2.2.1 Căn vào kỳ hạn vốn lưu chuyển thị trường tài 28 2.2.2 Căn vào mục đích hoạt động thị trường 29 2.2.3 Căn vào phương thức tổ chức giao dịch 30 2.3 CÁC CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 32 2.3.1 Cơng cụ lưu thông thị trường tiền tệ 32 2.3.2 Công cụ lưu thông thị trường vốn 34 2.4 CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 40 2.4.1 Các nhà phát hành 41 2.4.2 Các nhà đầu tư 41 2.4.3 Các nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ 41 2.4.4 Các nhà quản lý 42 185 TÓM TẮT CHƯƠNG 42 CÂU HỎI CHƯƠNG 43 CHƯƠNG CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 45 3.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 45 3.1.1 Khái niệm 45 3.1.2 Vai trò tổ chức tài trung gian 46 3.2 CÁC LOẠI HÌNH TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 49 3.2.1 Các tổ chức nhận tiền gửi 49 3.2.2 Các cơng ty tài 51 3.2.3 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng 53 3.2.4 Các trung gian đầu tư 54 3.3 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 57 3.3.1 Các chức ngân hàng thương mại 57 3.3.2 Các nghiệp vụ chủ yếu ngân hàng thương mại 59 TÓM TẮT CHƯƠNG 67 CÂU HỎI CHƯƠNG 67 CHƯƠNG CUNG CẦU TIỀN TỆ 70 4.1 MỨC CẦU TIỀN TỆ 70 4.1.1 Mức cầu tiền tệ phận cấu thành cầu tiền tệ 70 4.1.2.Các lý thuyết lượng cầu tiền tệ kinh tế đại (tham khảo) 72 4.2 MỨC CUNG TIỀN TỆ 77 4.2.1 Mức cung tiền tệ phép đo mức cung tiền tệ 77 4.2.2 Sự hình thành mức cung tiền tệ 79 TÓM TẮT CHƯƠNG 80 CÂU HỎI CHƯƠNG 81 CHƯƠNG NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 83 5.1 Q TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ CÁC MƠ HÌNH TỔ CHỨC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 83 5.1.1 Quá trình hình thành ngân hàng trung ương 83 5.1.2 Các mơ hình tổ chức ngân hàng trung ương 84 5.2 CHỨC NĂNG CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 85 5.2.1 Chức ngân hàng quốc gia 86 5.2.2 Chức quản lý vĩ mơ tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng 89 5.3 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 92 5.3.1 Mục tiêu sách tiền tệ 92 5.3.2 Các cơng cụ sách tiền tệ 94 5.3.3 Hệ thống mục tiêu sách tiền tệ 99 186 5.3.4 Các kênh truyền dẫn tác động sách tiền tệ 103 TÓM TẮT CHƯƠNG 105 CÂU HỎI CHƯƠNG 106 CHƯƠNG TÍN DỤNG VÀ LÃI SUẤT TÍN DỤNG 108 6.1 TÍN DỤNG 108 6.1.1 Bản chất tín dụng 108 6.1.2 Chức tín dụng 110 6.1.3 Vai trò tín dụng 111 6.1.4 Các hình thức tín dụng 112 6.2 LÃI SUẤT TÍN DỤNG 117 6.2.1 Khái niệm lãi suất tín dụng 117 6.2.2 Vai trò lãi suất 117 6.2.3 Các loại lãi suất 118 6.2.4 Phương pháp xác định lãi suất 121 6.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất 126 TÓM TẮT CHƯƠNG 129 CÂU HỎI CHƯƠNG 129 CHƯƠNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 132 7.1 BẢN CHẤT VÀ VAI TRÒ CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 132 7.1.1 Doanh nghiệp chất tài doanh nghiệp 132 7.1.2 Vai trò tài doanh nghiệp 133 7.2 QUẢN LÝ VỐN KINH DOANH 135 7.2.1 Khái niệm vốn kinh doanh 135 7.2.2 Quản lý sử dụng vốn kinh doanh 136 7.3 NGUỒN VỐN TÀI TRỢ CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 141 7.4 CHI PHÍ, THU NHẬP, LỢI NHUẬN KINH DOANH 143 7.4.1 Chi phí kinh doanh 143 7.4.2 Thu nhập doanh nghiệp 144 7.4.3 Lợi nhuận doanh nghiệp 145 7.4.4 Phân phối lợi nhuận doanh nghiệp 145 TÓM TẮT CHƯƠNG 146 CÂU HỎI CHƯƠNG 147 CHƯƠNG TÀI CHÍNH CƠNG 148 8.1 TÀI CHÍNH CƠNG 148 8.1.1 Sự phát triển tài cơng 148 8.1.2 Khái niệm tài cơng 149 187 8.1.3 Đặc điểm tài công 151 8.1.4 Vai trị tài cơng 151 8.2 NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC 153 8.2.1 Khái niệm chung ngân sách nhà nước 153 8.2.2 Hệ thống ngân sách nhà nước: 154 8.2.3 Thu ngân sách nhà nước 155 8.2.4 Chi ngân sách nhà nước 157 8.2.5 Cân đối ngân sách nhà nước 160 TÓM TẮT CHƯƠNG 162 CÂU HỎI CHƯƠNG 163 CHƯƠNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 165 9.1 CƠ SỞ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 165 9.2 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 166 9.2.1 Ngoại hối, ngoại tệ thị trường ngoại hối 166 9.2.2 Khái niệm vai trò tỷ giá hối đoái 168 9.2.3 Các chế độ tỷ giá hối đoái 169 9.2.4 Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái 171 9.2.5 Chính sách tỷ giá hối đối 172 9.3 CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ 174 9.3.1 Khái niệm cán cân toán quốc tế (balance of payment) 174 9.3.2 Cấu trúc cán cân toán quốc tế 174 9.3.3 Tác động cân toán quốc tế 175 9.3.4 Điều chỉnh cân toán quốc tế 175 TÓM TẮT CHƯƠNG 176 CÂU HỎI CHƯƠNG 177 HƯỚNG DẪN TRẢ LỜI MỘT SỐ CÂU HỎI CÁC CHƯƠNG 180 Chương 180 Chương 180 Chương 180 Chương 180 Chương 181 Chương 181 Chương 182 Chương 182 Chương 183 TÀI LIỆU THAM KHẢO 184 188 TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Mã số: 417TTD240 Chịu trách nhiệm thảo TRUNG TÂM ÐÀO TẠO BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG ... THƠNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Biên soạn : THS ĐẶNG THỊ VIỆT ĐỨC THS PHAN ANH TUẤN LỜI NÓI ĐẦU Khi phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần vận hành theo chế thị trường có quản lý nhà nước đặc biệt... tạp nên thiếu sót q trình biên soạn khó tránh khỏi Nhóm tác giả mong nhận nhiều ý kiến đóng góp bạn đọc để tiếp tục hồn thiện Nhóm tác giả Đặng Thị Việt Đức (Chủ biên) Phan Anh Tuấn CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG... 2.2.2 Căn vào mục đích hoạt động thị trường Thị trường tài chia thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp 2.2.2.1 Thị trường sơ cấp (Primary market) Thị trường sơ cấp thị trường chứng khốn nhà phát