Microsoft Word Bai s?a doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH T Ế THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH oOo NGUYỄN HẢI THIÊN NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J ĐỐI VỚI NỀN KINH T Ế VIỆT NAM Chuyên ngành Tài chí[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH oOo NGUYỄN HẢI THIÊN NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 123doc i LỜI CẢM ƠN Trước hết tác giả xin gửi lời cám ơn chân thành đến người hướng dẫn khoa học, PGS TS Nguyễn Thị Liên Hoa, ý kiến đóng góp, dẫn có giá trị giúp tác giả hồn thành luận văn Tác giả xin gửi lời cám ơn đến gia đình, đồng nghiệp bạn bè hết lòng ủng hộ động viên tác giả suốt thời gian thực luận văn Tp Hồ Chí Minh, tháng năm 2013 Tác giả Nguyễn Hải Thiên 123doc ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tác giả với giúp đỡ Cô hướng dẫn người mà tác giả cảm ơn Số liệu thống kê lấy từ nguồn đáng tin cậy, nội dung kết nghiên cứu luận văn chưa công bố cơng trình thời điểm Tp Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 09 năm 2013 Tác giả Nguyễn Hải Thiên 123doc iii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ .vi TÓM TẮT 1 Giới thiệu 2 Tổng quan kết nghiên cứu trước .4 Phương pháp nghiên cứu .9 3.1 Phương pháp nghiên cứu 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 3.2.1 Tính tỷ số xuất nhập .10 3.2.2 Tính tỷ giá thực đa phương 10 3.2.2.1 Chọn rổ tiền tệ đặc trưng .10 3.2.2.2 Điều chỉnh số tiêu dùng CPI kỳ gốc 10 3.2.2.3 Tính số tỷ giá danh nghĩa song phương .10 3.2.2.4 Tính tỷ trọng thương mại 11 3.2.2.5 Tính tỷ giá thực đa phương 11 3.2.3 3.3 Tính GDP nước 12 Mơ hình sử dụng 12 3.3.1 Mô hình hồi quy phương trình đồng liên kết .12 3.3.2 Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) 13 3.3.3 Hàm phản ứng xung (IRF) 14 3.3.4 Phân rã phương sai 14 Nội dung kết nghiên cứu 15 4.1 Kiểm định tính dừng biến .15 123doc iv 4.2 Xác định độ trễ tối ưu 16 4.3 Kiểm định đồng liên kết 16 4.4 Mơ hình hồi quy phương trình đồng liên kết 17 4.5 Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số VECM 20 4.6 Hàm phản ứng xung (IRF) 24 4.7 Phân rã phương sai 25 Kết luận 26 5.1 Kết nghiên cứu .26 5.2 Định hướng sách 28 5.3 Các hạn chế mô hình hướng phát triển tương lai .29 TÀI LIỆU THAM KHẢO 30 PHỤ LỤC 31 123doc v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt ARDL Autoregressive distributed Phân bổ trễ tự hồi quy lag CPI Consumer Prices Chỉ số giá hàng tiêu dùng e Exchange rate ratio Chỉ số tỷ giá danh nghĩa E Export Giá trị xuất VECM Vector Error Correction Mơ hình vector hiệu chỉnh sai Model số Gross domestic product Tổng sản phẩm quốc dân GDP nước GDPF Foreign gross domestic Tổng sản phẩm quốc dân nước product I Import Giá trị nhập IMF Internationnal monetary Quỹ tiền tệ quốc tế Fund IRF Impulse Response Funtion Hàm phản ứng thúc đẩy LN Logarit Logarit tự nhiên OLS Ordinary least squares Phương pháp bình phương bé PP Phillips – Perron Kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp Phillips – Perron Q Quater REER Real effective exchange Rate Tỷ giá thực đa phương TB Trade balance Quý Cán cân thương mai (Tỷ số xuất nhập khẩu) W weight Tỷ trọng thương mại 123doc vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Danh mục bảng biểu Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu trước Bảng 4.1: Kiểm định nghiệm đơn vị theo tiêu chuẩn PP Bảng 4.2: Kết kiểm định đồng liên kết Bảng 4.3: Kết xác định độ trễ tối ưu Bảng 4.4: Hồi quy phương trình 3.1 xác định mối liên hệ dài hạn biến Bảng 4.5: Kết kiểm định loại biến ý nghĩa Bảng 4.6: Hồi quy phương trình 3.3 xác định mối liên hệ dài hạn biến sau loại bỏ biến Bảng 4.7: Kết kiểm định ý nghĩa giải thích mơ hình Bảng 4.8: Kết ước lượng mơ hình ECM xác định mối quan hệ ngắn hạn biến Bảng 4.9: Kết phân rã phương sai Danh mục hình vẽ Hình 1.1: Hình thể hiệu ứng đường cong J Hình 4.1: Phản ứng xung tỷ giá lên cán cân thương mại 123doc TĨM TẮT Mục tiêu nghiên cứu nhằm tìm hiểu tác động việc phá giá tiền tệ lên cán cân thương mại ngắn hạn dài hạn Theo lý thuyết đường cong J, mối quan hệ tỷ giá hối đoái cán cân thương mại thay đổi qua thời gian, chia thành hai loại quan hệ ngắn hạn quan hệ dài hạn Trước tiên, giảm giá nội tệ so với ngoại tệ, tức tỷ giá tăng, có ảnh hưởng trực tiếp lên giá nhập Trong đó, giá xuất chưa chịu tác động Kết cán cân thương mại, đo tỷ số kim ngạch xuất nhập suy giảm Tuy nhiên, qua thời gian, lượng nhập giảm giá nhập tăng Đồng thời, giá hàng hố xuất tính ngoại tệ giảm, làm tăng tính cạnh tranh thị trường quốc tế, dẫn đến lượng xuất tăng Như vậy, dài hạn cán cân thương mại chuyển biến theo chiều hướng tích cực Để kiểm định mối quan hệ tỷ giá cán cân thương mại tác giả sử dụng biến tỷ số xuất nhập khẩu, tỷ giá thực đa phương, tổng thu nhập quốc dân nước tổng thu nhập quốc dân nước Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy phương trình đồng liên kết, mơ hình vector hiệu chỉnh sai số, hàm phản ứng xung phân rã phương sai với số liệu thu thập tính tốn từ năm 1999 đến năm 2012 Kết nghiên cứu phát tỷ giá thực đa phương tỷ lệ nghịch với tỷ lệ xuất nhập khẩu, tức phá giá tiền tệ cán cân thương mại bị giảm sút Kết kiểm định cho thấy sau phá giá tiền tệ cán cân thương mại giảm, sau có tăng lên khơng tăng mức ban đầu trước giảm, dẫn đến dài hạn cán cân thương mại bị giảm sau giảm giá tiền tệ khoảng quý cán cân thương mại trở trạng thái cân 123doc Giới thiệu Trong thời đại tồn cầu hóa hội nhập kinh tế sâu rộng, hoạt động ngoại thương trở thành phận quan trọng thiếu quốc gia Tỷ giá hối đoái với tư cách thước đo tương quan kinh tế quốc gia với nước khác cơng cụ sách vĩ mơ quan trọng nhằm thực mục tiêu thúc đẩy kinh tế phát triển, kích thích xuất khẩu…Chính vậy, việc điều chỉnh tỷ giá nhằm đạt thành kinh tế định vấn đề quan trọng Đây vấn đề nhà kinh tế đặc biệt quan tâm nghiên cứu nhằm tìm sách điều hành tỷ giá tối ưu quốc gia Phá giá tiền tệ biện pháp điều chỉnh tỷ giá làm giảm giá đồng nội tệ, thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập Tuy nhiên phá giá tiền tệ định khó khăn nhạy cảm ảnh hưởng đến nhiều khía cạnh khác hoạt động kinh tế, xã hội Đồng thời biện pháp mạnh với kinh tế, khơng có biện pháp hợp lý gây hậu nghiêm trọng Thực tế đòi hỏi phải nghiên cứu vấn đề phá giá cách kỹ lưỡng mặt lý thuyết lẫn thực tiễn Phá giá tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến xuất nhập quốc gia nên câu hỏi thường đặt cho nhà kinh tế hoạch định sách là: “Liệu phá giá tiền tệ có giúp cải thiện tình hình cán cân thương mại tài khoản vãng lai” Lý thuyết hiệu ứng đường cong J trả lời cho câu hỏi cách hợp lý Đường cong J đường mô tả tượng cán cân vãng lai bị xấu ngắn hạn cải thiện dài hạn Đường biểu diễn tượng giống hình chữ J 123doc Hình 1.1 Hiệu ứng đường cong J Cán cân vãng lai Thặng dư (+) Thời gian Thâm hụt (-) Nguyên nhân xuất đường cong J ngắn hạn hiệu ứng giá có tính trội hiệu ứng số lượng nên làm xấu cán cân thương mại, ngược lại dài hạn, hiệu ứng số lượng có tính trội hiệu ứng giá làm cán cân thương mại cải thiện Mục tiêu nghiên cứu để kiểm tra tác động phá giá tiền tệ đến cán cân thương mại ngắn hạn dài hạn, để xem xét việc phá giá tiền tệ có thúc đẩy hoạt động thương mại Việt Nam lý thuyết đường cong J nêu hay khơng, để từ đưa khuyến nghị cho sách tỷ giá Việt Nam thời gian tới Tác giả kiểm tra hiệu ứng đường cong J Việt Nam cách sử dụng liệu tỷ giá thực đa phương theo quý từ năm 1999 đến năm 2012 Bài nghiên cứu tập trung giải câu hỏi sau: Khi tỷ giá tăng tác động đến tỷ số xuất nhập khẩu? Độ trễ thời gian tác động việc tăng tỷ giá đến xuất nhập bao lâu? 123doc ... trúc nghiên cứu gồm phần chính: Giới thiệu Tổng quan kết nghiên cứu trước Phương pháp nghiên cứu Nội dung kết nghiên cứu Kết luận nghiên cứu Tổng quan kết nghiên cứu trước a Bài nghiên cứu hiệu ứng. .. mại nước với đối tác thương mại, có nước tìm thấy hiệu ứng đường cong J, 13 nước khơng tìm thấy hiệu ứng đường cong J Phương pháp nghiên cứu 3.1 Phương pháp nghiên cứu Trong nghiên cứu này, tác... nghiên cứu Nước Đối tác Sự tồn hiệu ứng đường cong J Hiệu ứng đường cong J Serbia SERBIA Các nước đối PANOECONOMICUS, năm tác thương 2010 mại Hiệu ứng đường cong J Có ESTONIA MỸ Có LATVIA MỸ Khơng