Hoàn thiện hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp tại công ty thông tin tín nhiệm và xếp hạng doanh nghiệp việt nam (vietnam credit)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN CŨI ĐẠI HỌC KTQD TT THƠNG TIN THƯ VIỆN PHỊNG LUẬN ÁN-TƯLIỆt ĐÀO M INH THỊNH HỒN THIỆN HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XẾP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY THƠNG TIN TÍN NHIỆM VÀ XẾP HẠNG OOANH NGHIỆP VIỆT NAM (VIETNAM CREDIT) I Chuyên ngành: Khoa học quản lý LUẬN VẪN THẠC SỸ KINH TẾ THS 6352 Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN VĂN NGỮ Hà nội, năm 2011 LỜI CAM ĐOAN I ÔI Xin c a m đ o a n ră n g to n b ộ n h ữ n g n ộ i d u n g v sô liệ u tro n g lu ậ n v ă n n d o tô i tự n g h iê n c ứ u , k h ả o s t v th ự c h iệ n Học viên thực luận văn Đào Minh Thịnh LỜI CẢM ƠN T ô i x in g i lờ i c ả m n c h â n th n h v s â u s ắ c tớ i T S N g u y ễ n V ă n N g ữ đ ã tr ự c tiế p h u n g d ẫ n tô i tr o n g s u ố t q u tr ìn h n g h iê n c ứ u lu ậ n v ă n S ự h n g d ẫ n c h u đ o , tậ n tìn h v lờ i k h u y ê n q u ý g iá c ủ a th ầ y đ ã g iú p tô i h o n th n h tố t lu ậ n v ă n c ủ a m ìn h T i x in c h â n th n h c ả m n s ự g iú p đ ỡ c ủ a c c q u ý th ầ y c ô tro n g k h o a K h o a h ọ c q u ả n lý trư n g Đ i h ọ c K in h tế Q u ố c d â n T ô i x in c ả m n V iệ n S a u Đ i H ọ c T r n g Đ i H ọ c K in h rế Q u ố c D â n đ ã tạ o đ iề u k iệ n c h o tô i tro n g q u trìn h n g h iê n c ứ u đ ề tà i M ặ c d ù tơ i đã' có n h iề u c ố g ắ n g h o n th iệ n lu ậ n v ă n b ằ n g tấ t c ả n h iệ t tìn h v n ă n g lự c c ủ a m ìn h , tu y n h iê n k h ô n g th ể trá n h k h ỏ i n h ữ n g th iế u sót, rấ t m o n g n h ậ n đ ợ c n h ữ n g đ ó n g g ó p q u ý b u c ủ a Q u ý th ầ y cô H N ộ i, n g y 21 th n g 11 n ă m 1 Họ tên học viên Đào Minh Thịnh MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU, s ĐỒ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: C SỞ LÝ LUẬN VÊ HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XÉP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP LL Giới thiệu tổ chức xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 1.1.1 D ịc h v ụ x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h i ệ p 1.1 T ổ c h ứ c x ế p h n g d o a n h n g h i ệ p 1.2 Tống quan xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 1.2.1 K h i n iệ m v ề x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h i ệ p 1.2.2 V a i trò c ủ a x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h i ệ p 10 1.2.3 P h o n g p h p x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p 12 1.2.4 Q u y trìn h x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p 13 1.3 Các cách tiếp cận xây dựng hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 14 1.3.1 C c h tiế p c ậ n th e o tiê u c h í tà i c h í n h 14 1.3 C c h tiế p c ậ n th e o tiê u c h í p h i tà i c h í n h 20 1.3.3 C c h tiế p c ậ n tổ n g h ọ p 21 1.4 Lựa chọn hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 22 1.4.1 C s lự a c h ọ n h ệ th ố n g tiê u c h í 22 1.4.2 M ộ t số h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p đ iể n h ì n h 23 1.5 Yêu cầu đối vói hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 29 1.5.1 T ín h đ ầ y đ ủ 29 1.5.2 T ín h c h ín h x c 29 1.5.3 T ín h k h c h q u a n 30 1.5.4 T ín h đ n g i ả n 30 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XÉP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI VIETNAM CREDIT 31 2.1 Giói thiệu Cơng ty Thơng tin Tín nhiệm xếp hạng doanh nghiệp Việt Nam 31 2.1.1 2 T ổ n g q u a n v ề V ie tn a m C r e d i t K ế t q u ả h o t đ ộ n g c ủ a V ie tn a m C r e d i t 31 34 2.2 Quy trình xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp Vietnam Credit 35 2.3 Hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp 37 Đ n h g iá h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín c ủ a V ie tn a m C r e d i t 44 2.4.1 Đ n h g iá tổ n g q u a n 44 Đ iể m m n h v n g u y ê n n h â n 47 Đ iế m y ế u v n g u y ê n n h â n 49 CHƯƠNG 3: HỒN THIỆN HỆ THĨNG TIÊU CHÍ XÉP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI VIETNAM CREDIT .56 3.1 Ngun tắc hồn thiện hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp Vietnam Credit 56 3.2 Hoàn thiện hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp ỏ' Vietnam Credit 57 B ổ s u n g h ệ số n g n h v h ệ số q u y m ô d o a n h n g h iệ p v o c c h tín h tổ n g đ iể m x ế p h n g 57 3.2.3 B ổ su n g tiêu chí lư u c h u y ển tiền tệ v số z v o ch ấm đ iểm tài c h ín h 64 Đ ề x u ấ t h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m tạ i V ie tn a m C r e d it .65 3.3 Sự thay đổi kết chấm điểm sau đề xuất bổ sung hệ thống tiêu chí xếp hạng doanh nghiệp 77 3 S ự th a y đ ổ i v ề k ế t q u ả c h ấ m đ iể m c c tiê u c h í tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p 77 3 S ự th a y đ ổ i tro n g c c h c h ấ m đ iể m x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h i ệ p 80 3.4 Điều kiện thục giải pháp hồn thiện hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanhnghiệp 84 N â n g c a o n h ậ n th ứ c v ề x ế p h n g tín n h i ệ m 84 X â y d ự n g đ ộ i n g ũ c h u y ê n g ia p h â n t í c h 85 ủ n g d ụ n g c ô n g n g h ệ th ô n g tin v o c ô n g tá c x ế p h n g 86 4 N â n g c a o k ỹ th u ậ t p h ỏ n g v ấ n d o a n h n g h iệ p 86 M in h b c h h ó a th n g t i n 87 KÉT LUẬN 88 TÀI LIỆU THAM KHẢO 89 PHỤ LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH B ả n g 1.1: H ệ th ố n g h n g tín n h iệ m c ủ a s & p , M o o d y , F i t c h 24 B ả n g 1.2: H ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g c ủ a s & p 25 B ả n g 1.3 M a trậ n rủ i ro k in h d o a n h v rủ i ro tà i c h ín h c ủ a s & p 26 B ả n g 1.4: C h ỉ số th ể h iệ n rủ i ro tà i c h í n h 26 B ả n g 1.5: H ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g d o a n h n g h iệ p b n lẻ c ủ a M o o d y ’s 27 B ả n g 1.6: H ệ th ố n g tiê u c h í c ủ a F itc h 28 B ả n g 2 : H ệ th ố n g h n g tín n h iệ m tạ i V ie tn a m C r e d i t 38 B ả n g : H ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g c ủ a V ie tn a m C r e d i t 39 B ả n g : C h ấ m đ iể m h ệ th ố n g tiê u c h í p h i tà i c h ín h c ủ a V ie tn a m C r e d i t 41 B ả n g : C h ấ m đ iể m h ệ th ố n g tiê u c h í tà i c h ín h c ủ a V ie tn a m C r e d i t 44 B ả n g : T iê u c h í tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p A B C v X Y Z 54 B ả n g : B ả n g tín h m ứ c tă n g tr n g c ủ a n g n h so v i tổ n g G D P .59 B ả n g : H ệ th ố n g trọ n g số n g n h n ă m 60 B ả n g 3 : B ả n g tiê u c h í x c đ ịn h q u y m ô d o a n h n g h i ệ p .62 B ả n g : B ả n g tiê u c h í lư u c h u y ể n tiề n t ệ B ả n g : T ín h đ iể m c h ỉ số B ả n g : Đ ề x u ấ t h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p tạ i z V ie tn a m C r e d i t 64 65 68 B ả n g : Đ ề x u ấ t c c h c h ấ m đ iể m h ệ th ố n g tiê u c h í p h i tài c h ín h 70 B ả n g : Đ ề x u ấ t c c h c h ấ m đ iế m h ệ th ố n g tiê u c h í tà i c h í n h 76 B ả n g : Đ iể m tiê u c h í tài c h ín h k h i c h a đ ề x u ấ t c ủ a d o a n h n g h iệ p A B C v X Y Z 7g B ả n g 3.11: Đ iể m tiê u chí tài ch ín h sau đ ề x u ấ t c ủ a d o an h n g h iệ p A B C v X Y Z B ả n g : Đ iể m h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m c ủ a d o a n h n g h iệ p N T A .81 B ả n g 3 : Đ iể m h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m sa u k h i đ ề x u ấ t c ủ a d o a n h n g h iệ p N T A 82 H ìn h 1.1: Q u y trìn h x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h i ệ p 13 H ìn h : C c ấ u tổ c h ứ c tạ i V ie tn a m C r e d i t 32 H ìn h 2 : Q u y trìn h x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p tạ i V ie tn a m C r e d i t 35 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - - ĐÀO M INH THỊNH HỒN THIỆN HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XẾP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY THƠNG TIN TÍN NHIỆM VÀ XẾP HẠNG DOANH NGHIỆP VIỆT NAM (VIETNAM CREDIT) Chuyên ngành: Khoa học quản lý TÓM TẮT LUẬN VẪN THẠC SỸ H n ộ i, n ă m 2011 CHƯƠNG CO SỞ LÝ LUẬN VÈ HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XÉP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP 1.1 Giới thiệu tổ chúc cung cấp dịch vụ xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp T ổ c h ứ c x ế p h n g tín n h iệ m tổ c h ứ c c h u y ê n x ế p h n g tín n h iệ m đ ố i v i c c n h p h t h n h n ợ /c h ứ n g k h o n v c c lo i n ợ /c h ứ n g k h o n N h p h t h n h n ợ / c h ứ n g k h o n c c c ô n g ty, c c th ự c th ể c ó h o t đ ộ n g đ ặ c b iệ t, c c c h ín h q u y ề n đ ịa p h n g /tru n g n g , c c tổ c h ứ c p h i lợ i n h u ậ n H iệ n n a y , c c k ỹ th u ậ t x ế p h n g m ỗ i q u ố c g ia , tổ c h ứ c x ế p h n g rấ t đ a d n g v c ó tín h c h u y ê n n g h iệ p c a o M ỗ i c n g ty c ó k ỹ th u ậ t x ế p h n g riê n g , đ ặ c th ù v tạ o n ê n b ả n s ắ c riê n g đ ặ c tr n g c h o h ọ , n h n g n h ìn c h u n g k ế t q u ả x ế p h n g v ề m ộ t d o a n h n g h iệ p tư n g đ ố i đ n g n h ấ t v đ ợ c k iể m đ ịn h 1.2 Tông quan vê xêp hạng tín nhiệm doanh nghiệp X ê p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p q u trìn h đ n h g iá h o t đ ộ n g c ủ a d o a n h n g h iệ p d ự a trê n v iệ c p h â n tíc h tìn h h ìn h h o t đ ộ n g h iệ n tạ i, n ă n g lự c tà i c h ín h v triê n v ọ n g p h t triể n tro n g tư n g lai c ủ a d o a n h n g h iệ p n h ằ m x c đ ịn h m ứ c đ ộ rủ i ro k h ô n g trả đ ợ c n ợ v k h ả n ă n g tr ả n ợ tro n g tư n g lai c ủ a d o a n h n g h iệ p X ê p h n g tín n h iệ m c ó v a i trò q u a n tr ọ n g đ ô i v i c c c h ủ th ể tro n g n ề n k in h tê n h c c d o a n h n g h iệ p , n h đ ầ u tư tro n g v n g o i n c , c q u a n q u ả n lý n h n c C c p h n g p h p th n g đ ợ c sử d ụ n g tro n g q u trìn h x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p b a o g m : P h n g p h p k h ả o s t th ứ c tế, p h n g p h p p h â n tíc h th ố n g k ê , p h n g p h p c h u y ê n g ia , p h n g p h p lo g ic b iệ n c h ứ n g M ỗ i m ộ t tổ c h ứ c x ế p h n g đ ề u x â y d ụ n g c h o tổ c h ứ c m ìn h m ộ t q u y trìn h x ế p h n g p h ù h ợ p v i đ ặ c đ iể m d o a n h n g h iệ p , p h n g p h p x ế p h n g N h n g n h ìn c h u n g c c tổ c h ứ c th n g trả i q u a c c b c tro n g q u y trìn h x ế p h n g tín n h iệ m sau : B c 1: T h u th ậ p th ô n g tin : D ự a v o h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g , tổ c h ứ c x ế p h n g tiê n h n h th u th ậ p c c th ô n g tin tà i c h ín h v p h i tà i c h ín h đ ặ c trư n g c ủ a từ n g tổ c h ứ c 11 B c 2: P h â n tíc h v c h o đ iể m c c tiê u c h í x ế p h n g : B c n y b c q u a n tr ọ n g n h ấ t tr o n g q u y trìn h x ế p h n g v n h â n tố c o b ả n tạ o b ả n sắ c riê n g c ủ a k ỹ th u ậ t x ế p h n g c ủ a từ n g tổ c h ứ c x ế p h n g , v ì v ậ y k h ó c ó th ể đ a r a m ộ t c h u ẩ n m ự c c h u n g tr o n g v iệ c lự a c h o n c c tiê u c h í x ế p h n g v c h ấ m đ iể m c c tiê u ch í B c 3: P h ê c h u ẩ n v c ô n g b ố k ế t q u ả x ế p h n g : S a u k h i p h â n tíc h tổ n g h ợ p đ iể m số x ế p h n g v đ ợ c H ộ i đ n g x ể p h n g tín d ụ n g th ô n g q u a , n h â n v iê n x ế p h n g đ a k ê t q u ả tạ m th ò i v ê x ế p h n g tín d ụ n g d o a n h n g h iệ p c ù n g v i n h ậ n x é t v k h u y ế n n g h ị 1.3 Các cách tiếp cận xây dựng hệ thống tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp Cách tiêp cận theo tiêu c h í tài chính: T iê u c h í tà i c h ín h đ c đ ịn h lư ợ n g b ằ n g n h ữ n g c o n số v đ ợ c lấ y từ b ả n b o c o tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p b a o g m b ả n g c â n đ ố i k ế to n , k ế t q u ả h o t đ ộ n g k in h d o a n h , lư u c h u y ể n tiề n tệ , b ả n th u y ế t m in h tà i c h ín h đ ể tiế n h n h p h â n tíc h n ă n g lự c tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p Cách tiếp cận theo tiêu c h ỉ p h i tài chính: N g u n d ữ liệ u th u th ậ p c ủ a c c tiê u c h í p h i tà i c h ín h k h ô n g d ự a v o c c b o c o tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p m đ ợ c th u th ậ p từ n h iề u n g u n k h c n h a u , b ê n tro n g v b ê n n g o i d o a n h n g h iệ p Đ ể x c đ ịn h c c tiê u c h í n y m ộ t c c h c h ín h x c đ ò i h ỏ i cán x ế p h n g p h ải có trìn h độ am h iể u v ề n h iề u lĩn h v ự c Cách tiếp cận tổn g hợp: Đ ể đ a h n g m ứ c tín n h iệ m c h ín h x c , c c tổ c h ứ c x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p c ầ n th iế t p h ả i k ế t h ợ p c ả h a i tiê u c h í tà i c h ín h v p h i tà i c h ín h đ ể c ó đ n h g iá đ ầ y đ ủ , trọ n v ẹ n v ề to n c ả n h n ă n g lự c h o t đ ộ n g k in h d o a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p 1.4 Lựa chọn hệ thơng tiêu chí xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp C s lự a c h ọ n h ệ th ố n g tiê u c h í x ế p h n g tín n h iệ m d o a n h n g h iệ p c ủ a c c to c h ứ c x ế p h n g p h ả i c ă n c ứ v o m ụ c đ íc h c ủ a tổ c h ứ c x ế p h n g , đ ố i tư ợ n g k h c h h n g , d ữ liệ u th ô n g tin , n ă n g lự c x ế p h n g đ ể từ đ ó m ỗ i tổ c h ứ c x â y d ự n g n ê n h ệ th n g tiê u c h í x ế p h n g c ủ a m ìn h IX Chỉ tiêu Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị Năm Năm trước (22.587.814.216) khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi 9.451.492.485 8.743.407.543 (66.561.648.923) 29.682.602.784 34.763.153.951 28.150.000.000 Tiền chi trả nợ gốc vay (28.863.153.951) (28.150.000.000) Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở (29.955.777.700) (37.459.510.965) (24.055.777.700) (37.459.510.965) L u chuyến tiền tron g kỳ (96.232.785.384) 47.631.697.985 Tiền tư n g đư ơng tiền đầu kỳ 142.577.162.278 94.945.464.293 nhuận chia L u chuyến tiền từ h oạt động đầu tư III, Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận hữu L u chuyến tiền từ hoạt động tà i A n h h n g thay đồi tỷ g iá h ổi (358.908.820) đ o i quy đổi n goại tệ Tiên tư n g đư ơng tiên cu ối kỳ 45.985.468.074 142.577.162.278 X CHÍ SỎ TÀĨ CHÍNH VẢ CHẢM ĐIỂM TẢĨ CHÍNH Chỉ tiêu Chỉ số TB 2010 2009 Điểm ngành Khả toán ngắn hạn 1,75 1,37 1,49 3,6 Khả tốn nhanh 1,58 1,03 3,6 Vịng quay hàng tồn kho 4,06 4,74 1,8 321,51 143,65 86,82 2,4 0,81 1,11 1,21 66,89 75,39 54,91 3,6 202,02 306,38 141,2 3,6 7,20 5,42 9,38 2,4 21,73 22,04 19,96 1,8 8,94 4,86 7,73 1,8 12,90 8,57 16,38 1,2 Kỳ thu tiền bình quân Hiệu sử dụng tài sản Nợ phải trả so với tổng tài sản Nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận trước thuế lãi vay tổng doanh thu (NPM) Lợi nhuận gộp tổng doanh thu (GPM) rp Ằ -A * X 1Ơng diêm 28,8 Bảng cân đối kế tốn Chỉ tiêu 31/12/2010 31/12/2009 TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I, Tiền khoản tưong đưong tiền 375.300.303.658 260.428.005.376 8.386.688.309 3.512.810.872 22.530.000.000 15.060.000.000 III, Phải thu ngắn hạn 173.469.792.579 99.015.831.790 IV, Hàng tồn kho 168.843.535.091 139.144.989.965 II, Các khoản đầu tư tài ngắn hạn V, Tài sản ngắn hạn khác B - TẢI SẢN DÀI HẠN I, Các khoản phải thu dài hạn II, Tài sản cố định V, Tài sản dài hạn khác TỞNG CỘNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 2.070.287.679 3.694.372.749 122.159.671.521 102.688.048.877 - 4.720.000.000 120.666.415.228 96.707.325.612 1.493.256.293 1.260.723.265 497.459.975.179 363.116.054.253 NGUỒN VÒN A, NỢ PHẢI TRẢ (300=310+330) 369.240.350.808 254.482.385.738 I, Nợ ngắn hạn 355.414.528.839 239.351.416.528 II, Nợ dài hạn 13.825.821.969 15.130.969.210 B, NGUỒN VÒN (400=410+430) 128.219.624.371 108.633.668.515 I, Nguồn vốn chủ sở hữu 127.977.769.680 108.491.272.530 1, Vốn đầu tư chủ sở hữu 6, Chênh lệch tỷ giá hối đoái 10, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II, Ngn kinh phí quỹ khác TỎNG CỘNG NGUỒN VỐN (440 = 300+ 400) 100.000.000.000 100.000.000.000 (212.251.451) - 28.190.021.131 8.491.272.530 241.854.691 142.395.985 497.459.975.179 363.116.054.253 Xll Kết hoạt động kinh doanh CHỈ TIÊU 1, Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2, Các khoản giảm trừ doanh thu Năm 2009 Năm 2008 441.520.069.663 387.786.799.256 5.302.651.941 2.120.311.010 3, Doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ (10=01-02) 436.217.417.722 385.666.488.246 4, Giá vốn hàng bán 358.428.757.973 313.278.317.729 5, Lọi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ 77.788.659.749 72.388.170.517 6, Doanh thu hoạt động tài 18.014.751.307 6.109.209.683 7, Chi phí tài 24.423.071.159 18.743.342.280 - Trong đỏ : Chi phỉ lãi vay 24.345.629.087 18.612.094.609 8, Chi phí bán hàng 22.783.758.899 29.495.756.881 9, Chi phí quản lý doanh nghiệp 12.213.599.965 10.563.998.793 10, Lọi nhuận từ hoạt động kinh doanh 36.382.981.033 19.694.282.246 11, Thu nhập khác 2.354.023.695 1.906.736.213 182.656.305 527.855.504 13, Lọi nhuận khác (40=31-32) 2.171.367.390 1.378.880.709 14, Tống lọi nhuận kế toán trước thuế 38.554.348.423 21.073.162.955 15, Chi phí thuế TNDN hành 2.345.434.748 1.471.324.001 12, Chi phí khác 16, Chi phí thuế TNDN hỗn lại - - 36.208.913.675 19.601.838.954 3.621 1.960 17, Lọi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60=50-51-52) 18, Lãi cổ phiếu Xlll Lưu C H U Y ÊN TI ÊN T Ư HO ẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỈ TIÊL1 Năm 2010 Năm 2009 38.554.348.423 21.073.162.955 2 8 5 6 (4 0 ) (6 6 ) 7 4 (9 3 7 ) - (6 1 0 ) 4 8 9 68.736.225.350 35.826.026.107 (6 3 6 ) (3 8 0 ) (2 9 5 ) (7 9 ) - T ă n g /(G iả m ) c c k h o ả n p h ả i trả 3 9 7 1 9 - (T ă n g )/G iả m ch i p h í trả trư c (2 2 ) (2 7 ) (1 9 ) (5 ) (1 0 3 ) /, Lợi nhuận trước thuế - K hấu h ao T S C Đ - C ác k h o ả n d ự p h ò n g - C h ê n h lệ ch tỷ g iá - L ãi/lỗ từ h o t đ ộ n g đ ầ u tư - C hi p h í lãi v ay 3, Lợi nhuận từ hoạt động KD trước thay đổi vốn lưu động - (T ă n g )/G iả m c c k h o ả n phải th u - (T ă n g )/G iả m h n g tồ n k h o - T iề n lãi v a y đ ã trả - Thuế th u n h ậ p d o a n h n g h iệ p đ ã nộp - T iề n th u k h c từ h o t đ ộ n g k in h d o an h - - - T iề n ch i k h c từ h o t đ ộ n g k in h d o a n h - (3 ) Lưu chuyến tiền từ hoạt động kinh doanh (50.892.323.384) (44.184.625.446) 1, T iề n chi đ ể m u a sắm T S C Đ v tài sả n d ài h n k h ác (3 ) (2 1 6 5 ) 2, T iề n th u d o th a n h lý T S C D v tài sản dài h n k h ác 9 906.736.213 (2 0 0 0 ) (1 0 0 0 ) 6 8 1 0 0 0 - - 5, T iề n chi đ ầ u tư g ó p v ố n v đ n vị k h ác 6, T iề n th u h i đ ầ u tư g ó p v ố n vào đ n vị k h ác 7, T iề n th u lãi c h o v ay , cố tứ c v lợi n h u ậ n đ ợ c ch ia Lưu chuyến tiền từ hoạt động đầu tư (39.650.718.249) (24.545.949.327) 3, T iề n v ay n g ắ n h ạn , d ài h ạn n h ậ n đ ợ c 1 9 2 8 4, T iề n chi trả n ợ g ố c v ay (9 7 ) (6 2 8 ) (2 1 ) (6 7 8 ) (1 0 0 0 0 ) (3 0 0 0 0 ) 95.416.919.070 4.873.877.437 68.873.408.349 Tiền khoản tuông đưong tiền tồn đầu năm 3.512.810.872 3.369.977.296 Tiền khoản tương đương tiền tồn cuối năm 8.386.688.309 3.512.810.872 5, T iề n chi trả n ợ th u ê tài ch ín h 5, C tứ c, lợi n h u ậ n đ ã trả c h o c h ủ sở hữ u Lưu chuyến tiền từ hoạt động tài Tăng/giảm lun chuyển tiền năm 142.833.576 XIV Chấm điềm tài Chỉ tiêu Chỉ số TB 2010 2009 K h ả n ă n g th a n h to n n g ắ n h n 1,06 1,09 1,45 1.2 K h ả n ă n g th a n h to n n h a n h ,5 ,5 0,93 1.2 V ò n g q u a y h n g tồ n k h o ,3 ,2 7,42 ,1 ,7 68,87 ,6 ,8 1,06 1,66 ,6 ,2 ,0 63,62 ,6 ,2 289,65 1.8 12 ,6 10,93 8,16 ,4 6 ,5 27,66 ,6 14,25 ,2 5,74 ,6 ,6 11,21 K ỳ th u ti ê n b ìn h q u â n H iệ u q u ả s d ụ n g tà i s ả n N ợ p h ả i t r ả s o v i tố n g tà i sa n N ợ p h ả i tr ả s o v i v ố n c h ủ s h ữ u T ỷ s u ấ t s in h lờ i tài s ả n ( R O A ) ngành Điêm T ỷ s u ấ t s in h lờ i c ủ a v ố n c h ủ s h ữ u (R O E ) L ợ i n h u ậ n tr c th u ế v lãi v a y trê n tổ n g d o a n h th u ( N P M ) L ợ i n h u ậ n g ộ p tr ê n tổ n g d o a n h th u (G P M ) Tông 19.2 T ổ n g đ iế m tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p N T A 19 ,2 đ iể m C h i sổ z ( ) = ,6 ; ,(2 0 ) = ,7 n h v ậ y d o a n h n g h iệ p N T A đ a n g v ù n g an to n v c h a c ó n g u y c p h s ả n XV Chấm điểm phi tài S tt I C h ỉ tiê u T rị số Cơ cấu tố chức Đ iể m Q uy m ô T ô c h ứ c b ộ m y q u ả n lý ,5 Á p d ụ n g ti ê u c h u ấ n q u ả n lý IS O h o ặ c c c ,5 tiê u c h u ẩ n k h c c ủ a n g n h Tồng điểm II Co sở hạ tầng V ị trí D iệ n tí c h Q u y ê n sở h ữ u b ấ t đ ộ n g sản Đ ộ d ịc h c h u y ể n N h m y , m y m ó c v tr a n g th i ế t bi C hi nhánh Tống điểm III Năng lục quản trị K in h n g h iệ m c ủ a n g i đ ứ n g đ ầ u đ iề u h n h d o a n h n g h iệ p T h n h tự u v th ấ t b i c ủ a đ ộ i n g ũ lã n h lạ o đ iề u h n h d o a n h n g h iệ p H ọ c v ấ n B a n lã n h đ o 1,5 U y tín Tổng điểm IV Thương hiệu 7,5 N h ã n h i ệ u s ả n p h ẩ m đ ợ c b iế t đ ế n B ộ n h ậ n d n g t h n g h iệ u Tổng điểm V VI Vị doanh nghiệp Triên vọng phát triển S ố lư ợ n g đ ố i th ủ c n h tr a n h N ă n g lự c c n h tr a n h Tổng điểm T riể n v ọ n g n g n h T ô c đ ộ tă n g tr n g tr u n g b ìn h t r o n g năm gần Tồng điểm Tổng 42,5 T ô n g đ iể m c ủ a d o a n h n g h iệ p N T A Chi tiêu tài Chỉ tiêu phi tài chinh Tống BBB 19,2 ,5 ,7 XVI PHỤ LỤC 5: ĐIÉM TÀI CH ÍNH DOANH NGHIỆP ABC SAU KHI ĐÈ XUẤT • Chấm điếm tiêu tài doanh nghiệp ABC Chấm điểm số tài chính: Chỉ số Chỉ tiêu 2010 2009 TB ngành Khả toán ngắn Trị số Trọng điểm số Điểm 2,18 2,99 1,46 70 2,5% 1,75 Khả tốn nhanh 1,41 2,12 0,85 85 2,5% 2,125 Vịng quay hàng tồn kho 6,66 6,24 7,95 55 2% 1,1 11,85 82,52 74,04 100 2% Hiệu sử dụng tài sản 0,33 0,25 1,53 25 2% 0,5 Nọ’phải trả so vói tổng tài sản 6,35 3,92 59,17 100 2,5% 2,5 6,78 4,08 256,02 100 2,5% 2,5 4,48 2,29 8,33 55 2,5% 1,375 4,78 2,38 23,79 25 2,5% 0,625 13,46 9,18 7,28 85 2% 1,7 18,21 14,57 15,67 70 2% 1,4 hạn Kỳ thu tiền bình quân Nọ- phải trả so với vốn chủ sỏ’ hữu Tỷ suất sinh lòi tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lòi vốn chủ sỏ' hữu (ROE) Lọi nhuận truóc thuế lãi vay tổng doanh thu (NPM) Lọi nhuận gộp tổng doanh thu (GPM) Tổng 17,575 XVI1 Lu u chuyển tiền tệ rri Chỉ tiêu • Ả Trị sơ Ẩ rri Trị sơ • Trọng số Điểm điểm Hệ số chi trả lãi vay (từ thu nhập 00 thuần) Hệ số khả trả nợ gốc 0,16 Xu hướng lưu chuyển tiền tệ Tăng, khứ dương 100 2,5% 2,5 40 2,5% 80 2,5% 60 1,5% 0,9 20 1% 0,2 Trạng thái lưu chuyển tiền tệ từ Dương hoạt động kinh doanh nhỏ Tiên khoản tương đương tiên so 0,08 với nguồn vốn chủ sở hữu rin Ẩ Tông 6,6 Chỉ số Z: Doanh nghiệp ABC có số Z(ABC-2010) = 10.03; Z(ABC-2009)= 16.13, doanh nghiệp ABC nằm vùng an tồn, chưa có nguy phá sản điểm chấm số z 100*5% =5 Tông hợp châm điêni tiêu tài doanh nghiệp ABC: Chỉ tiêu Trị số Trọng số Điểm Chỉ số z 100 5% 70,3 25% 17,6 66 10% 6,6 Chỉ tiêu tài Lưu chuyển tiền tệ Tống 29,2 xv iii PHỤ LỤC 6: CH ẤM ĐIẺM TÀI CH ÍNH DOANH NGHIỆP XYZ SAU KHI ĐÈ XUẤT r •? r Chăm điêm sơ tài chính: Chỉ tiêu Khả toán ngắn 2010 3,51 2009 5,24 r Chỉ số TB Trị sô Trọng ngành điểm số 1,49 Điểm 85 2,5% hạn 2,125 Khả toán nhanh 2,13 4,33 85 2,5% Vòng quay hàng tồn kho 8,67 12,95 70 2% 1,4 73,66 68,17 86,82 70 2% 1,4 85 2% 1,7 Kỳ thu tiền bình quân Hiệu sử dụng tài sản 2,04 1,94 1,21 Nợ phải trả so với tổng tài 22,71 14,63 54,91 100 2,5% sản 2,5 Nợ phải trả so với vốn chủ 29,38 17,14 141,2 100 2,5% sở hữu Tỷ suất sinh lời tài sản 2,5 15,13 18,14 9,38 70 2,5% (ROA) Tỷ suất sinh lời vổn 1,75 19,57 21,25 19,96 55 2,5% chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận trước thuế lãi 2,125 1,375 7,38 9,26 7,73 55 2% vay tổng doanh thu (NPM) Lợi nhuận gộp tổng 1,1 9,79 11,26 doanh thu (GPM) 16,38 40 2% 0,8 Tổng 18,8 X IX ■ > X \ AVU c\\Y\\ êvv v\êw tệ Chỉ tiêu m • r A Trị sơ Trị số Trọng số Điềm điểm Hệ số chi trả lãi vay (từ thu nhập thuần) Hệ số khả trả nợ gốc Xu hướng lưu chuyển tiền tệ khứ 517,81 100 2,5% 2,5 0,04 40 2,5% Giảm, âm 20 2,5% 0,5 Giảm, âm 20 1,5% 0,3 0,09 40 1% 0,4 Trạng thái lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Tiền khoản tương đương tiền so với nguồn vốn chủ sở hữu rp Ả 4,7 Tông Chỉ số z Doanh nghiệp XYZ có số Z(XYZ -2010) = 5.44; Z(XYZ -2009)= 7.08, doanh nghiệp nằm vùng an toàn, chưa có nguy phá sản điểm chấm số z 100 *5% = • Tổng hợp chấm điểm tiêu tài doanh nghiệp XYZ: Chỉ tiêu Chỉ số z Chỉ tiêu tài Lưu chuyển tiền tệ Tổng Điểm 18,8 4,7 28,5 XX PHỤ LỤC 7: CHÁM ĐIẺM XÉP HẠNG DOANH NGHIỆP NTA SAU ĐÈ XUẤT Chấni điểm phi tài stt Tiêu chí Trị số Trọng Điểm điểm số Co-cấu tổ chức I Tổng Loại hình doanh nghiệp 2% 80 1,6 Tổ chức máy quản lý 3% 80 ,4 Văn hóa doanh nghiệp 2% 60 1,2 3% 40 1,2 Áp dụng tiêu chuẩn quản lý IZO tiêu chuẩn khác ngành Tồng Co’sỏ’hạ tầng ,4 Vị trí 2% 80 1,6 Diện tích 2% 100 Quyền sở hữu bất động sản 2% 100 Nhà máy, máy móc trang thiết bị 3% 90 2,7 Chi nhánh 1% 0 II Tổng Năng lực quản lý Khả người đứng đầu điều 3% 100 3% 80 2,4 Học vấn ban lãnh đạo 2% 80 1,6 Uy tín ban lãnh đạo 2% 60 1,2 hành doanh nghiệp Thành tựu thất bại đội ngũ lãnh dạo điều hành doanh nghiệp III ,3 Tung IV Thương hiệu Nhãn hiệu sản phẩm biết đến ,2 3% 100 Á XXI Bộ nhận dạng thương hiệu 3% 60 1,8 Chính sách chăm sóc khách hàng 4% 40 1,6 Tổng ,4 Vị doanh số năm hoạt động ngành nghiệp 2% 100 Số lượng đối thủ cạnh tranh 2% 40 0,4 Thị phần phân phối ngành 3% 40 1,2 Khả tiếp cận nguồn vốn 3% 80 1,6 ngành V Tổng ,4 Triên vọng phát Tốc độ tăng trưởng doanh thu bình triển quân năm gần Cơ cấu ngành GDP 2% 60 1,2 2% 70 1,4 2% 80 1,6 1% 20 0,2 1% 60 0,6 1% 40 0,4 1% 80 0,8 Chính sách Nhà nước phát triển ngành Khả sản phẩm doanh nghiệp bị thay bới sản phẩm thay VI Tính ơn định nguồn nguyên liệu đầu vào Khả gia nhập thị trường doanh nghiệp Sự phụ thuộc vào khách hàng Tổng 6,2 Tổng 41,9 X X II Chấm điếm tài C h ỉ số tà i Chỉ tiêu 2010 2009 Trung Điểm bình Trọng nn ^ Tơng số điểm ngành Khả tốn Vịng quay hàng tồn kho Kì thu tiền bình quân Hiệu sử dụng tài sản Nợ phải trả/tổng tài sản 2,5% 0,93 55 2,5% 0,58 0,51 2,33 2,25 7,42 25 2% 0,5 145,15 93,71 68,87 25 2% 0,5 0,88 1,06 1,66 40 2% 0,8 74,23 70,08 63,62 55 2,5% 289,65 55 287,98 2,5% 234,26 Nợ phải trả/ nguồn vốn chủ sở hữu 55 1,09 Khả tốn nhanh 1,45 1,06 EBIT/Tổng tài sản bình 1,375 1,375 1,375 1,375 8,16 70 2,5% 12,64 10,93 49,06 36,53 10 EBIT/Doanh thu 14,25 10,23 5,74 85 2% 1,7 11 Lợi nhuận gộp/Doanh thu 17,62 18,67 11,21 75 2% 1,5 quân EBIT/Nguồn vốn chủ sở hữu bình quân 1,75 27,66 Tông 85 2,5% 2,125 14,4 XX111 Lưu chuyển tiền tệ Chỉ tiêu rp 'r • A I rị sô Trị số Trọng số Điểm điểm Hệ số chi trả lãi vay (từ thu nhập 2,58 60 -0,14 20 Giảm, âm 20 thuần) Hệ số khả trả nợ gốc Xu hướng lưu chuyến tiền tệ thuân khứ Trạng thái lưu chuyển tiền tệ từ Âm hoạt động kinh doanh 20 nhỏ Tiền khoản tương dương tiền 0,066 so với nguồn vốn chủ sở hữu 20 2,5% 1,5 2,5% 0,5 2,5% 0,5 1,5% 0,3 1% 0,2 Tổng Chỉ số z doanh nghiệp NTA năm 2010 1.64 năm 2009 1.78 Như doanh nghiệp NTA nằm vùng nguy hiểm, nguy cao Điểm chấm số z 20 * 5% = Tông điếm tiêu chí tài doanh nghiệp NTA Chỉ tiêu T P • Ẩ rị sơ Trọng số Điểm Chỉ so z 20 5% Chỉ tiêu tài 57,5 25% 14,4 Lưu chuyển tiền tệ 30 10% Tổng 18,4 ... THƠNG TIN THƯ VIỆN PHỊNG LUẬN ÁN-TƯLIỆt ĐÀO M INH THỊNH HỒN THIỆN HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XẾP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY THƠNG TIN TÍN NHIỆM VÀ XẾP HẠNG OOANH NGHIỆP VIỆT NAM (VIETNAM CREDIT). .. ĐÀO M INH THỊNH HỒN THIỆN HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XẾP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI CỔNG TY THƠNG TIN TÍN NHIỆM VÀ XẾP HẠNG DOANH NGHIỆP VIỆT NAM (VIETNAM CREDIT) Chuyên ngành: Khoa học... v tín h đ n g iả n IV CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ HỆ THỐNG TIÊU CHÍ XẾP HẠNG TÍN NHIỆM DOANH NGHIỆP TẠI VIETNAM CREDIT 2.1 Giới thiệu Công ty Thơng tin Tín nhiệm xếp hạng doanh nghiệp Việt Nam C ô n g ty