Gt tcdn c9

Microsoft Word Chuong 9 TS Dinh doc Ch−¬ng 9 KÕ ho¹ch ho¸ tµi chÝnh doanh nghiÖp Tr−êng §¹i häc Kinh tÕ Quèc d©n 197 Ch−¬ng 9 KÕ ho¹ch hãa tµi chÝnh doanh nghiÖp Mét yÕu tè quyÕt ®Þnh sù thµnh b¹i cña[.]

Chơng 9: Kế hoạch hoá tài doanh nghiệp Chơng Kế hoạch hóa tài doanh nghiệp Một yếu tố định thành bại doanh nghiệp thị trờng chiến lợc phát triển Chiến lợc phát triển bảo đảm khả cạnh tranh lâu dài cho doanh nghiệp bảo đảm cho doanh nghiệp phát triển bền vững Chiến lợc doanh nghiệp phản ánh tầm nhìn nhà quản lý hoạt động doanh nghiệp môi trờng không thờng xuyên ổn định Chiến lợc doanh nghiệp đợc thể kế hoạch có kỳ hạn khác mảng hoạt động khác Có thể nói kế hoạch hóa tài trọng tâm kế hoạch hóa hoạt động doanh nghiệp Cùng với kế hoạch tài chính, kế hoạch khác đợc lập để đảm bảo cho doanh nghiệp đạt đợc mục tiêu mong muốn Thông qua kế hoạch hóa tài chính, tiêu hớng dẫn doanh nghiệp đợc thiết lập 9.1 Tổng quan kế hoạch hóa tài Kế hoạch hóa tài bao gồm: 1) Xác định tiêu tài doanh nghiệp; 2) Phân tích khác biệt mục tiêu xác định với tình trạng doanh nghiệp; 3) Báo cáo hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt đợc mục tiêu tài đà đề Kế hoạch hóa tài trình bao gồm: - Phân tích lựa chọn tài trợ đầu t doanh nghiệp - Dự tính hiệu ứng tơng lai định - Quyết định thực phơng án (các định đợc thể kế hoạch tài cuối cùng) - So sánh kết hoạt động với mục tiêu ban đầu Kế hoạch hóa tài đợc thiết lập theo thời gian mức độ tập trung Thời gian đợc thể thời hạn kế hoạch hóa Mức độ tập trung biểu kế hoạch cấp xây dựng Trờng Đại học Kinh tế Quốc dân 197 Giáo trình Tài doanh nghiệp 9.1.1 Phạm vi kế hoạch hóa tài Các nhà lập kế hoạch tài xem xét tất hoạt động doanh nghiệp không xem xét hoạt động cụ thể Các kế hoạch phải phản ánh đợc thay đổi xảy môi trờng hoạt động doanh nghiệp đợc nhìn nhận dới điều kiện khác Một kế hoạch tài dự toán hoạt động đợc hoàn thành tơng lai nên phải phản ánh đợc yếu tố có tính tơng lai Ví dụ, từ đầu trình kế hoạch hóa tài chính, ngời ta yêu cầu phận doanh nghiệp nộp lên phơng án kế hoạch kinh doanh vòng năm tới, phơng án bao gồm: Thứ - Một kế hoạch tăng trởng mạnh: yêu cầu vốn đầu t lớn sản xuất sản phẩm mới, làm tăng thị phần thâm nhập thị trờng Thứ hai - Một kế hoạch tăng trởng bình thờng: đó, tăng trởng thị trờng không đòi hỏi chi tiêu lớn so với đối thủ cạnh tranh Thứ ba - Một kế hoạch cắt giảm: kế hoạch đợc thiết kế nhằm tối thiểu hóa vốn đầu t yêu cầu Và cuối cùng, ngời lập kế hoạch bổ sung phơng án Thứ 4: Phơng án bán giải thể doanh nghiệp Mỗi phơng án có kèm theo báo cáo luồng tiền dự tính Do phơng án đợc phân tích nh dự án Các nhà lập kế hoạch tài thờng tránh lập kế hoạch sở dự án riêng lẻ Tuy nhiên, có dự án đủ lớn để đợc xem xét nh dự án riêng lẻ 9.1.2 Kế hoạch hóa tài dự báo tài Các dự báo đợc tập trung hầu hết vào kết tơng lai Các nhà lập kế hoạch tài không quan tâm đến dự báo mà quan tâm đến kiện khác Nếu nh tính trớc đợc điều không thuận lợi xảy phản ứng cách nhanh nhạy điều xảy 198 Trờng Đại học Kinh tế Quốc dân Chơng 9: Kế hoạch hoá tài doanh nghiệp Kế hoạch hóa tài không nhằm tối thiểu hóa rủi ro Trên thực tế, trình định loại rủi ro phải chấp nhận loại rủi ro không cần thiết phải chấp nhận Với thay đổi dự tính thị trờng hay định đa khác hiệu ứng xảy sau khác Mối quan hệ nhân đợc doanh nghiệp xem xÐt mét c¸ch thĨ VÝ dơ, ng−êi ta cã thể xem xét hậu phơng án tăng trởng nhanh nh suy thoái kinh tế diƠn Mét sè doanh nghiƯp kh¸c cã thĨ xem xét hiệu ứng kế hoạch tài theo tình xảy ra: tốt xấu 9.2 Nội dung kế hoạch tài hoàn chỉnh Một kế hoạch tài hoàn chỉnh doanh nghiệp lớn thờng đợc thiết lập với quy mô lớn phức tạp Còn doanh nghiệp nhỏ kế hoạch tài đơn giản Tuy nhiên, nội dung kế hoạch tài nh loại hình doanh nghiệp có quy mô khác Kế hoạch tài đợc biểu qua báo cáo tài dự báo: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lu chuyển tiền tệ Kế hoạch tài thể dự báo doanh thu chi phí, đồng thời, phản ánh luồng tiền vào doanh nghiệp Đặc biệt, chi phí khoản chi thờng đợc phân loại theo mục đích khác (ví dụ nh đầu t thay thế, đầu t mở rộng, đầu t cho sản phẩm hay đầu t thiết bị chống ô nhiễm), theo phận theo loại hình kinh doanh Bên cạnh đó, có thuyết minh nguyên nhân phát sinh chi phí nh nguyên nhân phát sinh luồng tiền để đạt đợc mục tiêu tơng ứng Các thuyết minh đợc thực lĩnh vực nh: nghiên cứu triển khai, thiết kế tiếp thị sản phẩm mới, chiến lợc định giá v.v Những thuyết minh đợc lập sở kết thảo luận đàm phán nhà quản lý tác nghiệp, nhân viên văn phòng nhà quản lý cấp cao (Hội đồng quản trị, Ban giám đốc doanh nghiệp) Thông quan văn đó, đối tợng liên quan đến thực kế hoạch hiểu đợc công việc phải hoàn thành Trờng Đại học Kinh tế Quốc dân 199 Giáo trình Tài doanh nghiệp 9.2.1 Kế hoạch hoá nguồn vốn ( Nguồn tài trợ) Kế hoạch nguồn vốn cần đợc xây dựng cách lôgic phù hợp với sách chia cổ tức, doanh nghiệp trả nhiều cổ tức, doanh nghiệp phải tìm nhiều nguồn vốn từ bên Tính phức tạp tầm quan trọng kế hoạch tạo vốn khác doanh nghiệp với doanh nghiệp khác Một doanh nghiệp với hội đầu t hạn chế, d thừa luồng tiền hoạt động sách trả cổ tức vừa phải không tận dụng khả vay Các nhà quản lý doanh nghiệp nh không gặp khó khăn việc lập kế hoạch tìm kiếm nguồn tài trợ Tuy nhiên, liệu điều có hợp với ý muốn cổ đông không lại vấn đề khác Các doanh nghiệp khác phải tạo vốn cách bán chứng khoán Đơng nhiên, họ phải thận trọng việc lựa chọn loại chứng khoán thời điểm bán nh phơng thức bán Kế hoạch tài trợ doanh nghiệp nh phức tạp với ràng buộc điều khoản khoản nợ Ví dụ, trái phiếu ®iƯn lùc ë Mü th−êng cã ®iỊu kho¶n cÊm doanh nghiệp phát hành thêm trái phiếu nh lÃi suất hạ thấp xuống dới mức 9.2.2 Các yêu cầu cần thiết để kế hoạch hóa có hiệu Các yêu cầu cần thiết để kế hoạch hóa có hiệu phụ thuộc vào mục tiêu kế hoạch hóa kết mong muốn cuối Có yêu cầu sau đây: a Dự báo Trớc hết khả dự báo phải xác quán Việc đa dự báo xác hoàn toàn Tuy nhiên, doanh nghiệp cần phải dự báo xác tốt Việc dự báo đợc đơn giản hóa xuống thành tập dự báo đơn thuần, ớc lợng trung thực xu hớng phù hợp với liệu khứ có giá trị định Thay cho phán quyết, dự báo đợc dựa vào nguồn liệu phơng pháp dự báo khác Ví dụ, dự báo môi trờng kinh tế công nghiệp liên quan đến việc sử dụng mô hình kinh tế lợng, 200 Trờng Đại häc Kinh tÕ Quèc d©n