1. TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP1.1. Khái niệm, ý nghĩa và nội dung phân tích 1.2. Phương pháp phân tích 1.3. Tổ chức phân tích 1.4. Cơ sở dữ liệu phân tích
PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH NÂNG CAO TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa nội dung phân tích 1.2 Phương pháp phân tích 1.3 Tổ chức phân tích 1.4 Cơ sở liệu phân tích 1.1.2 Nội dung phân tích Đánh giá khái qt tình hình tài Phân tích điểm hịa vốn Dự báo nhu cầu tài Phân tích rủi ro tài Phân tích kết kinh doanh hiệu sử dụng vốn Phân tích cấu biến động vốn nguồn vốn Phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Phân tích mức độ tạo tiền & tình hình lưu chuyển tiền tệ 1.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 1.2.1 Phương pháp so sánh 1.2.6 Phương pháp Dupont 1.2.2 Phương pháp phân chia (chi tiết) 1.2.5 Phương pháp dự đoán 1.2.3 Phương pháp liên hệ, đối chiếu 1.2.4 Phương pháp phân tích nhân tố 1.3 Tổ chức phân tích Giai đoạn chuẩn bị phân tích: + Lập chương trình (kế hoạch) phân tích; + Thu thập, xử lý tài liệu phân tích Giai đoạn thực phân tích: + Đánh giá chung (khái qt) tình hình; + Phân tích nhân tố ảnh hưởng; + Tổng hợp KQ phân tích, rút nhận xét, kết luận Giai đoạn kết thúc phân tích: + Kết luận phân tích; + Báo cáo phân tích; + Hồn thiện hồ sơ phân tích 1.4 Cơ sở liệu phân tích • • • • • • • • 1.4.1 Hệ thống báo cáo tài + Bảng cân đối kế tốn + Báo cáo kết hoạt động kinh doanh + Báo cáo lưu chuyển tiền tệ + Thuyết minh báo cáo tài 1.4.2 Cơ sở liệu khác - Các yếu tố bên trong: - Các yếu tố bên ngoài: NỘI DUNG PHÂN TÍCH 2.1 Đánh giá khái qt tình hình tài 2.1.1 Ý nghĩa mục đích đánh giá 2.1.2 Phương pháp đánh giá 2.1.3 Phạm vi hệ thống tiêu đánh giá 2.1.2 Phương pháp đánh giá - So sánh kỳ phân tích với kỳ gốc, số tuyệt đối số tương đối giản đơn tiêu phản ánh khái quát tình hình tài - Căn vào biến động ý nghĩa tiêu để nêu lên nhận xét - Liên kết biến động tiêu với để rút nhận xét khái quát thực trạng tài doanh nghiệp mặt khác tình hình tài - So sánh biến động tiêu theo thời gian so với trị số bình quân ngành, bình quân khu vực Phạm vi tiêu đánh giá Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn Đánh giá khái quát khả sinh lợi Đánh giá khái quát khả toán Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài Đánh giá khái quát cấu trúc tài sản Bảng đánh giá khái quát tình hình huy động vốn Cuối năm so Đầu năm Cuối năm với đầu năm Chỉ tiêu Biến Tỷ Tỷ Số Số động trọng trọng ± % tiền tiền tỷ (% (%) trọng Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả Tổng nguồn vốn 100 100 - • DFL vừa công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế (EAT) đồng vốn chủ sở hữu, vừa cơng cụ kìm hãm gia tăng • Khi DFL cao, cần thay đổi nhỏ EBIT làm thay đổi lớn tỷ lệ EAT vốn chủ sở hữu • Cơng thức xác định Độ lớn địn bẩy tài = (DFL) Tỷ lệ gia tăng (thay đổi) tỷ suất EAT vốn chủ sở hữu Tỷ lệ thay đổi EBIT Tỷ lệ gia tăng tỷ Tỷ lệ thay suất EAT vốn = DFL x đổi chủ sở hữu EBIT Đòn bẩy tổng hợp (Degree of total leverage - DTL) • DTL kết hợp đòn bẩy kinh doanh đòn bẩy tài • DTL cho biết: Khi khối lượng (hoặc doanh thu) tiêu thụ thay đổi 1%, EAT thay đổi % • DTL cho phép xác định xác mức ảnh hưởng tới lợi nhuận chủ sở hữu biến động khối lượng hay doanh thu tiêu thụ từ định đầu tư vào TSCĐ tài trợ cho việc đầu tư vốn vay (trái phiếu, vay ngân hàng…) • Cơng thức xác định Độ lớn đòn bẩy = DOL x DFL tổng hợp (DTL) 2.8 PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH • Ý nghĩa & tham số đo lường: • Giúp đánh giá, dự báo rủi ro Từ có biện pháp quản lý rủi ro, hạn chế thấp thiệt hại, tổn thất rủi ro xảy • Giá trị kỳ vọng (hay giá trị bình quân gia quyền) tổng giá trị trung bình phần tử tổng thể, phản ánh mức độ tập trung tiêu nghiên cứu • Độ lệch chuẩn đo lường độ phân tán hay sai biệt giá trị thực tế ứng với trường hợp so với giá trị trung bình (kỳ vọng) • Hệ số biến thiên tỷ số so sánh 𝛅 E (R) Công thức xác định giá trị kỳ vọng [E (R)] n E (R ) = Ri Pi i =1 E (R) giá trị kỳ vọng Ri giá trị ứng với khả i Pi xác suất xảy khả i Công thức xác định độ lệch chuẩn (𝛅) hệ số biến thiên (CV) • Độ lệch chuẩn thường chịu ảnh hưởng quy mơ chuỗi • Để chuẩn hóa, người ta lấy độ lệch chuẩn chia cho giá trị trung bình chuỗi biến số dùng để nghiên cứu, gọi hệ số biến thiên = (Ri − E (R )) Pi CV = E (R ) i =1 n Cách thức phân tích rủi ro tài • Khi quy mô giá trị kỳ vọng giống nhau: So sánh độ lệch chuẩn kỳ phân tích với kỳ gốc Nếu độ lệch chuẩn lớn rủi ro tài cao ngược lại • Khi quy mô giá trị kỳ vọng khác nhau: So sánh hệ số biến thiên kỳ phân tích với kỳ gốc Nếu hệ số biến thiên lớn, rủi ro tài cao ngược lại • Tuỳ thuộc vào quy mơ E (R), 𝛅, vào mục tiêu phân tích để vào E (R) hay 𝛅 CV tiêu: Lợi nhuận gộp bán hàng, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế, để kết luận 2.9 DỰ BÁO NHU CẦU TÀI CHÍNH Ý NGHĨA DỰ BÁO: • Ước tính cầu tài tương lai gần • Đánh giá tiềm lực tài • Xây dựng kế hoạch tổ chức huy động vốn phù hợp nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động • Định hướng cho việc lập kế hoạch sản xuất, kinh doanh hoạch định chiến lược CÁC BƯỚC TIẾN HÀNH DỰ BÁO: • Bước 1: Xác định MQH tiêu BCTC với DTT tiêu thụ • Bước 2: Xác định trị số dự báo tiêu • Bước 3: Lập báo cáo tài dự báo • Bước 4: Xác định lượng vốn thừa (+) thiếu (-) ứng với mức DTT tiêu thụ • Bước 5: Xác định lượng tiền lưu chuyển kỳ Mối quan hệ tiêu với doanh thu • Nhóm tiêu thay đổi chiều thường chiếm tỷ lệ định so với doanh thu • Nhóm tiêu khơng thay đổi thay đổi không rõ ràng doanh thu thay đổi • Nhóm tiêu xác định sở nhóm Ví dụ tiêu thuộc nhóm • Báo cáo kết hoạt động kinh doanh: Tổng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, khoản ghi giảm doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, • Bảng cân đối kế toán (bên tài sản) : Tiền tương đương tiền, khoản phải thu khách hàng, khoản trả trước cho người bán, thuế GTGT khấu trừ, hàng tồn kho, • Bảng cân đối kế toán (bên nguồn vốn): Khoản phải trả cho người bán, người mua trả tiền trước; thuế khoản phải nộp nhà nước; khoản phải trả người lao động, Xác định trị số dự báo tiêu Trị số dự Trị số tiêu thuộc nhóm Doanh báo năm trước (hoặc cuối năm trước) thu x = tiêu thuộc Doanh thu năm trước dự báo nhóm Trị số tiêu nhóm 2: Giữ nguyên kỳ trước Trị số tiêu thuộc nhóm 3: Căn trị số nhóm nhóm để xác định Số vốn thừa (+) thiếu (-) ứng với mức doanh thu Tiền tương = đương tiền Vốn chủ sở hữu + Nợ phải trả Tài sản dài hạn Tổng Tổng = nguồn vốn - tài sản dự báo dự báo Đầu tư tài - ngắn hạn - Phải Hàng thu - tồn ngắn kho hạn Tài sản - ngắn hạn khác = Lượng tiền - Lượng tiền Lưu chuyển tiền tăng (thu giảm (chi vào) kỳ ra) trong kỳ kỳ • • • • • • • • • • • • • Khả toán: - Hệ số nợ tài sản - Hệ số khả toán tổng quát - Hệ số khả toán nợ ngắn hạn - Hệ số khả toán nhanh Tốc độ hoạt động thể qua tiêu số vòng quay: - Số vòng quay khoản phải thu - Số vòng quay hàng tồn kho - Số vòng quay loại hàng tồn kho (nguyên, vật liệu; thành phẩm; hàng hóa) Tốc độ hoạt động thể qua tiêu thời gian vòng quay: - Thời gian vòng quay khoản phải thu - Thời gian vòng quay hàng tồn kho - Thời gian vòng quay loại hàng tồn kho (nguyên, vật liệu; thành phẩm; hàng hóa) ... hình tài Phân tích điểm hịa vốn Dự báo nhu cầu tài Phân tích rủi ro tài Phân tích kết kinh doanh hiệu sử dụng vốn Phân tích cấu biến động vốn nguồn vốn Phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động. .. TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa nội dung phân tích 1.2 Phương pháp phân tích 1.3 Tổ chức phân tích 1.4 Cơ sở liệu phân tích 1.1.2 Nội dung phân tích Đánh giá... Phương pháp phân tích nhân tố 1.3 Tổ chức phân tích Giai đoạn chuẩn bị phân tích: + Lập chương trình (kế hoạch) phân tích; + Thu thập, xử lý tài liệu phân tích Giai đoạn thực phân tích: + Đánh