1 DẤU HIỆU NHẬN BIẾT THỊ TRƯỜNG ĐÁY Thị trường đang bước vào những ngày tiêu cực nhất vào những ngày đầu năm 2016, có rất nhiều điều tiêu cực với bối cảnh hiện tại, tuy vậy tôi còn ghi nhớ một câu thế.
DẤU HIỆU NHẬN BIẾT THỊ TRƯỜNG ĐÁY Thị trường bước vào ngày tiêu cực vào ngày đầu năm 2016, có nhiều điều tiêu cực với bối cảnh tại, tơi cịn ghi nhớ câu nhà đầu thiên tài Livermore: “Nền kinh tế thay đổi, túi tiền, khuôn mặt, nhà môi giới công nghệ thay đổi thị trường chứng khốn khơng thay đổi”, điều ơng giải thích thị trường chứng khoán phản ánh tâm lý người, mà người không thay đổi nên thị trường chứng khoán Câu hay sai, dựa vào kinh nghiệm người mà đưa kết luận Riêng thân tôi, từ tham gia thức thị trường chứng khốn từ tháng 3/2014, thời điểm đỉnh điểm kiện Biển Đông thời điểm này, thơng qua trải nghiệm, câu Ở lần đáy sợ hãi, tin xấu liên tục, nhà đầu tư hoảng loạn, tất dường tồi tệ hơn, nhân viên mơi giới ngồi nói chuyện phím quán cafe nói chuyện cổ phiếu, thời điểm đó, lại khởi nguồn cho đợt lên giá Ở lần đỉnh, nụ cười, thỏa mãn, lạc quan, kỳ vọng đợt lên giá mạnh hơn, nhân viên môi giới nhà đầu tư bàn tán sôi cổ phiếu, “phím” mã đúng, tin tốt liên tục, thời điểm lại thời điểm cho đợt sụt giá manh mẽ lần lên trước Và chu kì lặp lặp lại, điều buồn cười chỗ, khơng thay đổi, có thơng tin tác động thay đổi Chính lẽ đó, xem thời điểm lần đáy, đặc điểm chung chúng Bài viết có tham khảo phân tích chứng khoán BSC Hãy điểm lại lần đáy 1) Sự kiện Biển Đông: Một kiện nhớ lịch sử lần lại chứng kiến đợt “múa bên trăng”, cịn nhớ ngày tơi cịn làm phịng dịch vụ chứng khốn BSC, tài khoản margin bán cách bán chẳng có mua mà bán, lúc thứ tồi tệ, tơi nghĩ lần giảm điểm lần biển đơng nhanh kinh khủng Thị trường giảm điểm với khoản èo uột, sau giảm cách nhanh chóng với khối lượng bán cực lớn với biên độ lớn khơng kém, đóng phiên VNindex mức 527đ giảm 30đ (-5.9%) ngày thứ hai tăng 20đ trở lại, +2.9% khoản cao ngày hôm sau, thị trường lại giảm 25đ, phá toàn thành tăng 20đ, nhà đầu tư lại lo sợ, lệnh bán tràn ngập Một kí ức khủng khiếp Tuy vậy, áp lực bán giảm dần ngày sau, lần ngày 14/5 phiên tăng điểm ấn tượng, đóng cửa cao phiên 13/5, tăng 19đ +3%, khoản cao khối lượng giao dịch 20 ngày Cùng với khối ngoại tự doanh mua ròng, báo hiệu đợt đảo chiều Vào đầu tuần sau, tức thứ hai ngày 19/5, Vnindex đóng cửa cao tuần trước đó, thị trường thức lên Đây năm cổ phiếu dầu khí, thơng thường tơi nhớ rõ cổ phiếu chứng khoán tăng lên ấn tượng Hình 1.1 Đồ thị VNIndex tháng năm 2014 (Nguồn: Amibroker - Đề xuất tác giả) 2) Sự kiện giá dầu thông tư 36: Không tưởng tượng ngày hơm giá dầu 30$/thùng, mà cách 18 tháng có giá 110$/thùng, giảm 63% giá trị, làm thay đổi kinh tế nhiều đất nước, thị trường chứng khốn Nếu Biển Đơng người ta thường gọi chết nhanh chóng kiện giá dầu lại theo kiểu bào mòn tài khoản cách từ từ Và thường thì, kéo dài thường kinh khủng Thanh khoản thường bắt đầu thấp trước đợt sụt giảm mạnh, sau số giảm mạnh với khơi lượng giao dịch đột biến, số giảm -17đ vào mức 3.2% với khối lượng cao Ngay sau thị trường bắt đầu ổn định, đợt đảo chiều xác nhận vào thứ tuần sau với phiên tăng +10đ tương đương 2.8%, nhiên khối lượng thấp Thời gian tăng điểm sau khơng q dài, khối lượng khớp mức trung bình, thời kì cổ phiếu ngân hàng Hình 1.2 Đồ thị VNIndex tháng năm 2015 (Nguồn: Amibroker - Đề xuất tác giả) 3) Sự kiện thông tư 36 Margin Nguồn tiền bị thu hẹp sau thông tư 36 điều khơng thể bàn cãi Đây thời kì cơng ty chứng khốn tăng vốn mở room cho nhà đầu tư ngoại Tuy nhiên, thông tư 36 khiến cho thị trường chứng khoán Việt Nam phản ứng tiêu cực, lúc đây, cịn có thơng tin dàn khoan Hải Dương 981 lần quay trở lại Biển Đông, nhà đầu tư lo sợ bán tháo mạnh, thị trường rớt -15đ tương đương 3.1%, nỗ lực phục hồi sau khơng thành cơng gần thị trường ngang tuần sau đó, khơng có bứt phá giá khối lượng Sau tuần, thị trường rớt khỏi mốc 540đ, coi mốc quan trọng lúc cơng ty chứng khốn, nhiên giá giảm khơng nhiều khối lượng tăng lên đáng kể so với tuần trước, điều khiến nhà đầu tư lo sợ, bán cách nhanh chóng rớt khỏi mốc này, thị trường ngày hơm đóng cửa 529đ, rớt -7đ dẫn đến thị trường giảm -1.6% Tuy nhiên sau thị trường có đợt phục hồi, mà xác nhận tăng sau thứ tăng lên +14đ tương đương 2.5%, khối lượng đột biến so với tháng trước, thời kì cổ phiếu nới room dòng ngân hàng kỳ vọng với hiệu “cổ phiếu vua trở lại” Hình 1.3 Đồ thị VNIndex tháng năm 2015 (Nguồn: Amibroker - Đề xuất tác giả) 4) Sự kiện tỷ giá Trung Quốc: Đây nói kiện đáng ý nhất, kiện tác động tới tồn giới, số chứng khốn chao đảo Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ Rõ ràng, kiện có tác động mạnh mẽ, không ngắn hạn mà dài hạn chắn chắn có tác động khơng nhỏ tới thương mại tồn cầu Trước có đợt giảm mạnh điểm đáy thị trường, lần trước, khoản giảm mạnh, sau bất ngờ giảm mạnh tới -24đ tương đương giảm 5.3% với khối lượng đột biến, nhiều cổ phiếu nằm sàn Ngày hôm sau thị trường tiếp tục giảm sâu, bất ngờ vào cuối phiên, lực mua tăng mạnh, khiến cho số tăng lên tới +19đ tương đương tăng 3.7% so với thấp 511đ Khối lượng mua vào tương đương với đợt giảm điểm trước, ngày hôm sau thị trường tiếp tục tăng điểm ấn tượng 3% đóng cửa 545đ Thị trường bắt đầu lên từ đây, thời kì cổ phiếu ngành biển cổ phiếu doanh nghiệp mà SCIC thối vốn Hình 1.4 Đồ thị VNIndex tháng năm 2015 (Nguồn: Amibroker - Đề xuất tác giả) ĐIỂM CHUNG Chúng ta vừa điểm qua lần giảm điểm gần nhất, điểm chung trước sau lúc thị trường mà thường goi đáy gì: Giống sóng thần, nước biến rút mạnh, sau sóng thần ập tới, thị trường chứng khốn vậy, trước có đợt sóng giảm mạnh, báo hiệu kết thúc, khoảng thời gian ngắn khoản ngắn (cá nhân nghĩ giá trị thấp tốt so với khối lượng, khối lượng có đại diện cho mã giá thấp, VN30 chiếm tới 80% điểm số giá trị giao dịch toàn thị trường) sau trơi tất giảm điểm mạnh với khối lượng lớn, nhiều cổ phiếu nằm sàn Trong quãng thời gian nhiều tin xấu xảy ra, đa số tin thị trường cịn giảm mạnh Sau có đợt tăng điểm mạnh, diện rộng, thường tăng 2.5% trở lên Lúc này, 80% xác nhận đợt vừa đáy thị trường Sau thị trường có tăng lên khoản mức trung bình, lúc lượng cổ phiếu bị kẹt từ lần trước chưa xả ra, ngồi nhà đầu tư cịn e ngại Có cổ phiếu dẫn dắt, biển đơng dầu khí, đến ngân hàng, SCIC thối vốn Nhà đầu tư nước ngồi mua rịng Có thơng tin hỗ trợ tích cực (nới room, tái cấu,…) Chỉ số thường tăng tuần sau đợt giảm điểm mạnh trước Vậy thị trường Việt Nam thời điểm đâu? Thẳng thắn mà nói nhìn q khứ nói được, nhìn vào tương lai để dự đốn q khó Người dự đốn giá cổ phiếu có thánh, mà thánh có câu chuyện viễn tưởng Nhưng dựa vào điểm chung trên, dựa vào lịch sử lý thuyết thị trường chứng khốn khơng thay đổi, thử dự đoán thị trường Nói bối cảnh tại: Tin xấu lúc có lẽ tác động chứng khốn tồn cầu, với giảm mạnh Trung Quốc thị trường tài chao đảo, ngồi việc giá dầu giảm ảnh hưởng tiêu cực tới cổ phiếu lượng, vốn chiếm tỷ trọng cao hai sàn HSX HNX, cổ phiếu ngành ngân hàng sau thời gian tăng giá giảm mạnh Trụ đỡ cịn VIC Thơng tin nhân Đảng khiến cho nhà đầu tư dự, điều định sách đường hướng Việt Nam năm tới Khối ngoại tiếp tục bán rịng thơng tin tiêu cực Hình 1.5 Đồ thị VNindex ngày 19/1/2016 (Nguồn: Amibroker - Đề xuất tác giả) Trước tuần, thấy khoản giao dịch mức trung bình, giá trị giao dịch khơng cao, dao động từ 1200-1500 tỷ, coi vùng trũng với giá trị giao dịch thấp, khối lượng chủ yếu rơi vào cổ phiếu giá thấp mà đặc biệt FLC Tuy không đạt khoản sụt giảm mạnh đề cập, coi đủ Sau vùng này, giá bắt đầu rớt mạnh với nhiều cổ phiếu nằm giàn, sắc đỏ chiếm diện rộng, giảm điểm với khối lượng lớn, lực bắt đáy tốt cuối phiên Ngày 19/1 có đợt tăng giá tốt, nhiều cổ phiếu lớn có đợt tăng giá VCB, BVH,… cổ phiếu đầu đồng thời tăng trần Tăng giá diện rộng điều kiện tốt Tuy đợt tăng giá mức khá, VNindex tăng 9.4đ tương đương tăng 1.79%, chưa đáp ứng điều kiện tăng 2.5%, ngồi khối ngoại tiếp tục bán rịng Nếu linh hoạt với lực bắt đáy hôm qua cộng với đợt tăng điểm ngày hơm nói thị trường tăng lên 3.2% tức 17đ so với điểm thấp Thị trường đáy??? Có lẽ tơi quan sát thêm hết tuần Thông thường đợt tăng điểm tốt diễn 2,3 ngày tuần sau Nhưng với điều kiện này, theo tơi tích cực Nhiều cổ phiếu rơi vùng giá hấp dẫn để tích lũy Nếu với nhà đầu tư cầm tiền, thử mở vị mua 30% tiền mặt Người thực hiện: Đồn Quốc Tuấn (Trình bày: Võ Thiên Thảo Hà) ... cách nhanh chóng rớt khỏi mốc này, thị trường ngày hơm đóng cửa 529đ, rớt -7đ dẫn đến thị trường giảm -1.6% Tuy nhiên sau thị trường có đợt phục hồi, mà xác nhận tăng sau thứ tăng lên +14đ tương... lịch sử lý thuyết thị trường chứng khốn khơng thay đổi, thử dự đốn thị trường Nói bối cảnh tại: Tin xấu lúc có lẽ tác động chứng khốn tồn cầu, với giảm mạnh Trung Quốc thị trường tài chao đảo,... chung trước sau lúc thị trường mà thường goi đáy gì: Giống sóng thần, nước biến rút mạnh, sau sóng thần ập tới, thị trường chứng khốn vậy, trước có đợt sóng giảm mạnh, báo hiệu kết thúc, khoảng