BÀI TẬP Môn học Phương pháp định lượng ứng dụng trong tài chính A CÂU HỎI 1 Bạn hãy lựa chọn một dự án bất động sản trên thị trường và Lập bảng thanh toán theo tiến độ của Chủ đầu t. 2 Lập lịch thanh toán cho NH theo các gói vay, giả định khách hàng vay tối thiểu 6 năm
BÀI TẬP Môn học: Phương pháp định lượng ứng dụng tài ****************** A B CÂU HỎI Bạn lựa chọn dự án bất động sản thị trường và: + Lập bảng toán theo tiến độ Chủ đầu tư (0.25 điểm) + Lập bảng toán nợ vay Ngân hàng theo gói vay Ngân hàng (1 điểm) + Tính số tiền phải trả tốn sớm tương ứng với mức phí phạt trả sớm Ngân hàng (0.25 điểm) Bạn lựa chọn công ty niêm yết sàn HOSE HNX: + Ước tính chi phí vốn chủ sở hữu công ty theo DDM CAPM trực tiếp (sử dụng var/covar; slope; regression) (1 điểm) + Ước tính chi phí vốn chủ sở hữu công ty theo CAPM gián tiếp (thông qua thị trường Mỹ) (1 điểm) + Ước tính chi phí nợ cơng ty tính WACC công ty theo kết các phương pháp (1 điểm) Sử dụng WACC theo CAPM trực tiếp để thực thẩm định tài dự án đầu tư nhà máy sản xuất Máy lọc nước phần phụ lục Bạn lập danh mục đầu tư tối ưu theo vị rủi ro bạn, phân tích lựa chọn (1.5 điểm) THỜI HẠN VÀ HÌNH THỨC NỘP BÀI Nộp bài: a Thời hạn: 31/12/2021 b Hình thức: Sinh viên nộp mềm cho Giảng viên, đặt tên file theo hướng dẫn sau: Mã số sinh viên – Tên học viên – Ngày sinh Sau gửi cho Lớp trưởng tập hợp để nộp cho Giảng viên Lưu ý: Sinh viên không chép PHỤ LỤC DỰ ÁN ĐẦU TƯ NHÀ MÁY SẢN XUẤT MÁY LỌC NƯỚC ION KIỀM I Thông tin dự án Chủ đầu tư - Công ty cổ phần Thiên Trường công ty chuyên sản xuất loại lõi máy lọc nước Công ty dự định sản xuất sản phẩm loại Ion Kiềm (Watio) sử dụng công nghệ tiên tiến nhằm đảm bảo chất lượng nước xử lý tốt hơn, lượng khoáng chất cao, sản phẩm sản xuất với công suất cao mà giá thành vừa phải Dưới thông tin dự án Kế hoạch đầu tư Thiên Trường dự định đầu tư nhà máy sản xuất Watio theo công nghệ với chi tiết sau: - Nhập dây chuyền sản xuất với giá 800,000 USD, chi phí vận chuyển người bán chịu, thuế nhập người mua chịu 10%, Cơng ty phải tốn trước 60% trị giá mua thiết bị (bao gồm thuế), phần lại vay VCB tiền đồng Việt Nam để trả - Thiết bị tính khấu hao năm, giá trị lý ước tính 200.000.000 vnđ, Công ty sử dụng phương pháp khấu hao - Chi phí lắp đặt chạy thử 300.000.000 vnđ - Công suất dây chuyền 50,000 lõi/năm - Nhà xưởng phục vụ sản xuất có tổng giá trị 18 tỷ đồng, khấu khao 12 năm - Tỷ giá tính 23,500 VND/USD Kế hoạch nguồn vốn - Công ty tự chi trả 60% giá trị thiết bị dây chuyền vốn tự có 40% cịn lại khoản vay VCB trả năm, năm trả 1/4 vốn vay, trả vào cuối năm Lãi suất cho vay 10.5%/năm - Ngoài vốn CSH tham gia đầu tư nhà xưởng thiết bị, cơng ty cịn đưa vào tỷ đồng vốn CSH tham gia vốn lưu động Kế hoạch kinh doanh Chi phí đầu vào Biến phí lõi sản phẩm: - Nguyên vật liệu (Gồm VAT) - Nguyên vật liệu phụ (Gồm VAT) - Nhiên liệu (Gồm VAT) - Đóng gói - Nhân cơng (VNĐ) 38,000 12,000 25,000 40,000 18,000 - Chi phí kinh doanh 30,000 Chi phí gián tiếp năm 3,200,000,000 Nhu cầu vốn lưu động năm/ tổng biến phí 22% Lãi suất vay vốn lưu động 10.5% Thuế VAT 10% Doanh thu dự kiến Giá bán lõi 450,000 VNĐ Tỷ lệ thu hồi sản phẩm lỗi 5% Công suất năm đầu 80% Công suất năm thứ 90% Công suất từ năm thứ 100% Cơng ty tự tin hồn tồn bán hết sản phẩm theo công suất sản xuất dây chuyền Các thông tin khác Thuế thu nhập doanh nghiệp: Theo mức thuế công ty lựa chọn Kế hoạch trả nợ, công ty sử dụng nguồn từ 70% lợi nhuận dự án khấu hao thiết bị Nếu không đủ công ty phải dùng vốn CSH để trả nợ Theo phòng nghiên cứu thị trường, đơn giá sản phẩm biến động từ -20% đến 10%, chi phí ngun vật liệu biến động từ -5% đến 5% Khả vay vốn công ty dao động từ 40% đến 80% tùy thuộc vào ngân hàng đánh giá Lợi suất đòi hỏi dự án: theo WACC công ty lựa chọn II Yêu cầu Lập bảng kế hoạch trả nợ ngân hàng (0.5 điểm) Lập bảng khấu hao, chi phí sản xuất (0.5 điểm) Lập bảng doanh thu lợi nhuận dự án (1 điểm) Lập bảng dòng tiền dự án, NPV IRR (1 điểm) Phân tích độ nhạy dự án lập kịch theo (0.5 điểm) Phân tích rủi ro dự án với xác suất kịch tốt nhất, trung bình, xấu 30%; 50% 20% (0.5 điểm)