(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam
MỤC LỤC Danh mục ký hiệu chữ viết tắt i Danh mục bảng số liệu ii Danh mục hình vẽ, đồ thị iii MỞ ĐẦU Chƣơng CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ AN TOÀN NỢ NƢỚC NGOÀI CỦA MỘT QUỐC GIA 1.1 Cơ sở lý luận an toàn nợ nƣớc 1.1.1 Khái niệm nợ nƣớc 1.1.2 Phân loại nợ nƣớc 11 1.1.3 An toàn nợ nƣớc 13 1.1.3.1 Khái niệm 13 1.1.3.2 Chỉ số đo lường an toàn nợ nước 14 1.1.3.3 Vai trò an toàn nợ nước với phát triển kinh tế - xã hội 16 1.2 Cơ sở thực tiễn 17 1.2.1 Kinh nghiệm số nƣớc 17 1.2.1.1 Nhật Bản 17 1.2.1.2 MaLaysia 20 1.2.1.3 Trung Quốc 22 1.2.1.4 Philippines 24 1.2.1.5 Hy Lạp 27 1.2.2 Một số học kinh nghiệm rút cho Việt Nam 28 Chƣơng THỰC TRẠNG AN TOÀN NỢ NƢỚC NGOÀI Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2001 – 2010 32 2.1 Tổng quan nợ nƣớc Việt Nam 32 2.1.1 Huy động vốn quy mơ nợ nƣớc ngồi Việt Nam 32 2.1.2 Cơ cấu nợ nƣớc Việt Nam 35 2.1.3 Nợ nƣớc nợ nƣớc 38 2.1.4 Nghĩa vụ trả nợ 42 2.2 An toàn nợ nƣớc Việt Nam giai đoạn 20012010 43 2.2.1 Rủi ro tỷ giá hối đoái 44 2.2.2 Rủi ro lãi suất 45 2.2.3 Rủi ro tái cấp vốn 47 2.2.4 Rủi ro khoản 48 2.2.5 Rủi ro tín dụng 49 2.2.6 Rủi ro hoạt động 50 2.3 Đánh giá chung 51 2.3.1 Thành cơng tác động tích cực việc vay nợ nƣớc Việt Nam 51 2.3.1.1 Ảnh hưởng giai đoạn 2001-2010 51 2.3.1.2 Ảnh hưởng giai đoạn 2011-2015 54 2.3.2 Một số tồn an toàn nợ nguyên nhân 57 Chƣơng PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP ĐẢM BẢO AN TOÀN NỢ NƢỚC NGOÀI Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2011-2015 59 3.1 Phƣơng hƣớng 59 3.1.1 Dự báo tình hình phát triển kinh tế - xã hội nƣớc giai đoạn 2011-2015 59 3.1.1.1 Kinh tế giới 59 3.1.1.2 Kinh tế Việt Nam 60 3.1.2 Phƣơng hƣớng vay nợ nƣớc 63 3.1.2.1 Gắn với mục tiêu tăng trưởng GDP 64 3.1.2.2 Gắn với khả xuất 64 3.1.2.3 Vay trả nợ nước với cân đối ngân sách nhà nước 65 3.1.2.4 Các mối tương quan khác 66 3.2 Một số giải pháp đảm bảo an toàn nợ nƣớc Việt Nam giai đoạn 2011-2015 67 3.2.1 Tiếp tục nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn vay nƣớc 67 3.2.2 Duy trì giới hạn nợ mức an toàn 68 3.2.3 Tăng cƣờng giám sát hoàn thiện máy tổ chức quản lý 68 3.2.4 Các sách nhằm đảm bảo an tồn nợ nƣớc ngồi 69 3.2.4.1 Chính sách tài khoá - tiến tới cân tổng đầu tư nước với tiết kiệm nội địa 70 3.2.4.2 Chính sách tiền tệ - trì mức lạm phát 5% 72 KẾT LUẬN 74 TÀI LIỆU THAM KHẢO 75 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TĂT STT Nội dung Nguyên nghĩa GDP NSNN Ngân sách nhà nƣớc ODA Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức WB Ngân hàng giới IMF Quỹ tiền tệ quốc tế BIS Ngân hàng tái thiết quốc tế OECD Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế () OPEC Tổ chức nƣớc xuất dầu lửa ICOR Tỷ suất gia tăng đầu tƣ sản phẩm đo lƣờng hiệu đầu tƣ 10 IDA Nguồn vốn hỗ trợ cho nƣớc nghèo có mức thu nhập dƣới đô la ngƣời/ngày 11 WTO Tổ chức thƣơng mại giới 12 FDI Đầu tƣ trực tiếp nƣớc 13 UNCTAD 14 DMFAS 15 USD Đô la Mỹ 16 ADB Ngân hàng phát triển Châu Á 17 YEN Đồng tiền nƣớc Nhật 18 NDT Đồng tiềnnhân dân tệ Trung quốc 19 EUR Đồng tiền chung châu Âu 20 BB Tổng sản phẩm nội địa Tổ chức Thƣơng mại Phát triển Liên hợp quốc Hệ thống Quản lý nợ phân tích tài Quốc tế Là số đánh giá tín nhiệm tổ chức định mức Standard & Poor’s đánh giá để đầu tƣ, số tốt từ BBB AAA, BB trung bình i DANH MỤC CÁC BẢNG SỐ LIỆU STT Số hiệu Nội dung Trang 2.1 Các tiêu giám sát nợ nƣớc 52 2.2 Các tiêu nợ nƣớc quốc gia 54 2.3 Chỉ tiêu nợ nƣớc quốc gia tính 55 đến rủi ro 2.4 Chỉ tiêu nợ nƣớc ngồi quốc gia tính 56 đến lãi suất 2.5 Các tiêu nợ nƣớc quốc gia tính lãi suất rủi ro ii 56 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ STT Số hiệu Nội dung Trang 2.1 Huy động vốn phủ giai đoạn 2001-2010 32 2.2 Vốn cam kết ký kết từ vốn vay oda 33 2.3 Quy mô nợ công việt nam 34 giai đoạn 2001 – 2010 2.4 Cơ cấu nợ công việt nam giai đoạn 2001 – 2010 35 2.5 Nợ phủ việt nam 36 giai đoạn 2001 – 2010 2.6 Dƣ nợ đƣợc phủ bảo lãnh tốc độ tăng giai đoạn 2001 – 2010 37 2.7 Nợ nƣớc nợ nƣớc ngồi phủ giai đoạn 2001 – 2010 39 2.8 Cơ cấu dƣ nợ nƣớc ngồi phủ theo điều kiện vay 40 2.9 Cơ cấu dƣ nợ nƣớc ngồi phủ theo loại tiền vay 41 10 2.10 Tổng vay nợ nƣớc phủ tốc độ tăng 42 11 2.11 Trả nợ phủ tổng thu nsnn 43 12 2.12 Nghĩa vụ trả nợ nƣớc ngồi phủ theo dƣ nợ 47 iii MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hiện nay, hầu hết quốc gia giới cho vay vay, việc vay nợ nƣớc trở thành phổ biến cho nƣớc giàu ngèo Nguồn vốn vay nợ nƣớc ngồi ln động lực thúc đẩy đầu tƣ phát triển cho toàn kinh tế quốc gia Bên cạnh đó, việc vay nợ, đặc biệt nợ Chính phủ khơng đƣợc nghiên cứu kỹ an toàn, nhƣ quản lý an toàn nợ dẫn tới khủng hoảng kinh tế, bật nhƣ Hy Lạp, Ai Len nay, trƣớc Mê xi cô nƣớc Nam Mỹ Ở Việt Nam, với phát triển vƣợt bậc kinh tế, nguồn vốn vay nƣớc ngồi Chính phủ đã nguồn tài quan trọng cho đầu tƣ phát triển, góp phần quan trọng việc ổn định kinh tế vĩ mô nâng cao vị Việt Nam trƣờng Quốc tế Các tiêu nợ phủ (bao gồm bảo lãnh Chính phủ) năm 2010 cần báo động: tổng số nợ 32,5 tỷ USD, trả nợ gốc năm 1,672 tỷ USD, trả lãi phí 0,616 tỷ USD [13, tr.13] Qua cho thấy, việc tính đến an tồn nợ nƣớc ngồi Việt Nam cần thiết, đặc biệt bối cảnh khủng hoảng nợ công trở nên trầm trọng nhiều nƣớc giới Việt Nam nƣớc trình chuyển đổi, bƣớc đầu tham gia vào hội nhập với quốc tế khu vực, hoạt động vay, sử dụng vốn vay trả nợ nƣớc ngồi cịn bộc lộ nhiều hạn chế Với tiêu giám sát nợ nƣớc năm 2010: tổng số nợ nƣớc so với GDP 42,2%, nghĩa vụ trả nợ so với xuất hàng hoá dịch vụ 3,4%, nghĩa vụ trả nợ Chính phủ so với thu NSNN 3,7% [13,tr.12] Qua cho thấy việc vay trả nợ vốn vay nƣớc đặt thách thức, cần đƣa phƣơng hƣớng, giải pháp nhằm đảm bảo an tồn nợ nƣớc ngồi, khơng lặp lại khủng hoảng nợ nƣớc trƣớc Trong giai đoạn 2011-2015, kinh tế Việt Nam đặt số tăng trƣởng kinh tế GDP 7-8% [17, tr.2] Do vậy, việc vay vốn nƣớc cần thiết Nguồn vốn vay ƣu đãi ODA vay thƣơng mại tăng lên, Việt Nam thoát khỏi nƣớc nghèo lạc hậu giới; số nhà tài trợ cho Việt Nam nhƣ Nhật nƣớc thuộc khối EU tình trạng gặp khó khăn kinh tế thiên tai Vì thế, việc phân tích đánh giá vay vốn nƣớc ngồi tính đến yếu tố rủi ro nhƣ vay với lãi suất cao, vay ngắn hạn, trƣợt giá đồng Việt Nam để việc vay nợ đƣợc an toàn cần thiết Do tác giả chọn đề tài “An toàn nợ nƣớc việt nam” Đề tài nhằm trả lời câu hỏi nhƣ sau: - Cơ sở lý luận vấn đề an toàn nợ nƣớc ngồi gì? - Thực trạng vấn đề an toàn nợ Việt Nam giai đoạn 2001 đến 2010 nhƣ nào? - Cần có giải pháp để đảm bảo an tồn nợ nƣớc ngồi Việt Nam giai đoạn 2011 – 2015? 2.Tình hình nghiên cứu Nhìn chung, việc nghiên cứu nợ nƣớc ngồi Việt Nam, tài liệu chủ yếu báo tạp chí đƣợc trình bầy dƣới dạng nêu vấn đề việc Tuy nhiên, có số đề tài nghiên cứu sâu việc vay nợ nƣớc Việt Nam, nối bật: Luận án tiến sỹ tác giả Đào Quang Thơng (1992) “Các giải pháp giải nợ nước ngồi Việt Nam”đã đƣa khái niệm nợ nƣớc ngoài, thực trạng nợ nƣớc Việt Nam, phƣơng hƣớng biện pháp giải nợ nƣớc Tuy nhiên, đề tài chƣa đƣa đƣợc tình hình nợ nƣớc ngồi nƣớc giới khu vực, để từ rút kinh nghiệm cho Việt Nam Ngoài ra, đề tài chƣa đƣa đƣợc chiến lƣợc vay nợ nƣớc để từ có khuyến cáo, đảm bảo vay nợ nƣớc đƣợc an toàn bền vững Luận văn cao học tác giả Hà Quốc Quyền (1996) “Một số vấn đề quản lý nợ nước ngân hàng nhà nước Việt Nam” chuyên sâu nâng cao hiệu Ngân hàng Nhà nƣớc quản lý nợ nƣớc ngồi phủ Luận văn chƣa đƣa đƣợc số liệu tổng thể nợ nƣớc ngồi Việt Nam, cấu, quy mơ nợ việc trả nợ hàng q, hàng năm Ngồi luận văn chƣa đƣa đƣợc sở lý luận việc vay nợ nƣớc ngoài, giải pháp để vay nợ nƣớc đƣợc an toàn Luận văn cao học tác giả Nguyễn Duy Vũ (1998)“Nguyên nhân khủng hoảng nợ Bài học cho Việt Nam” nêu nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ sử dụng mơ hình hồi quy tƣơng quan gồm 15 quan sát để xác nhận tác động biến Tuy nhiên luận văn chƣa đƣa đƣợc sở lý luận việc vay nợ nƣớc ngoài, quy mơ nợ nƣớc ngồi việt Nam so với tiêu kinh tế nhƣ GDP, xuất chƣa phân tích đƣợc việc vay nợ nƣớc ngồi có an tồn khơng, để từ tìm giải pháp, phƣơng hƣớng vay cho Việt Nam thời gian tới Luận án tiến sĩ tác giả Tạ Thị Thu với đề tài (2002)“Một số vấn đề chiến lược vay trả nợ nước dài hạn Việt Nam” nêu nên thực trạng thách thức nợ nƣớc Việt Nam trƣớc năm 2001, bƣớc đầu nghiên cứu tính bền vững việc vay nợ nƣớc Tuy nhiên, luận án chƣa phân tích đƣợc khả an tồn việc vay nợ nƣớc Việt Nam, sở lý luận, quy mơ nợ, hồn trả nợ Việt Nam Ngoài luận án chƣa đƣa đƣợc giải pháp để việc vay nợ cho giai đoạn tới đƣợc an toàn Luận án tiến sỹ tác giả Hạ Thị Thiều Dao (2006)“Nâng cao hiệu quản lý nợ nước ngồi q trình phát triển kinh tế Việt Nam” đánh giá thực trạng nợ quản lý nợ Việt Nam thập niên qua, nhƣ xu hƣớng năm tiếp theo; sở đó, đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện q trình quản lý nợ nƣớc Việt Nam Luận án chƣa đƣa đƣợc tổng số nợ nƣớc ngồi Chính phủ, Chính phủ bảo lãnh hàng tháng, quí năm Chính phủ phải trả lãi gốc, chƣa đề cập đến việc vay nợ nƣớc ngồi có an tồn bền vững khơng Luận án tiến sỹ tác giả Nguyễn Thị Thanh Hƣơng (2007)“Tăng cường quản lý nợ nước Việt Nam” đƣa tranh trạng nợ nƣớc cách quản lý nợ nƣớc thời điểm năm 2006 trƣớc, có đề xuất việc tăng cƣờng quản lý nợ nƣớc Tuy nhiên, đề tài chƣa có đƣợc số liệu hồn chỉnh nợ nƣớc ngồi Chính phủ Chính phủ bảo lãnh, nhƣ chƣa có đƣợc việc trả nợ hàng q, năm Chính phủ Bên cạnh đó, đề tài chƣa đƣa đƣợc việc nợ nhƣ có ảnh hƣởng nhƣ đến kinh tế Việt Nam giai đoạn tƣơng lai Luận án tiến sỹ tác giả Nguyễn Ngọc Thuỷ Tiên (2009)“Những giải pháp tăng cường quản lý vay trả nợ nước Việt Nam” đƣa vị trí, vai trị quản lí nợ nƣớc ngồi, kinh nghiệm vay nợ nƣớc giới, phân tích đánh giá thực trạng vay nợ khả nợ nƣớc ngồi Việt Nam Tuy nhiên việc phân tích chƣa đƣa đƣợc an toàn việc vay nợ nƣớc ngoài, so với tiêu kinh tế chƣa đƣa đƣợc chiến lƣợc vay để hạn chế rủi ro đến từ việc giá tiền đồng Việt Nam so với loại tiền khác Đề tài nêu lên biện pháp quản lí nợ nƣớc ngoài, nhƣng chƣa ... quan nợ nƣớc Việt Nam 32 2.1.1 Huy động vốn quy mơ nợ nƣớc ngồi Việt Nam 32 2.1.2 Cơ cấu nợ nƣớc Việt Nam 35 2.1.3 Nợ nƣớc nợ nƣớc 38 2.1.4 Nghĩa vụ trả nợ 42 2.2 An toàn. .. vấn đề an toàn nợ nƣớc - Đánh giá thực trạng an toàn nợ Việt Nam giai đoạn 2001 đến 2010 - Đƣa phƣơng hƣớng giải pháp an toàn nợ nƣớc cho giai đoạn tới Việt Nam đến năm 2015 Bố cục luận văn Ngoài. .. Phƣơng hƣớng giải pháp đảm bảo an toàn nợ nƣớc việt nam giai đoạn 2011-2015 Vì thời gian nghiên cứu cho lĩnh vực an toàn nợ nƣớc Việt Nam chƣa đƣợc nhiều; tài liều an toàn nợ nƣớc quốc gia chƣa đƣợc