Luận án nghiên cứu ảnh hưởng của thông tin lợi thế thương mại đến giá trị thị trường của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĐỒN THỊ HỒNG NHUNG NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA THƠNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI ĐẾN GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĐOÀN THỊ HỒNG NHUNG NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI ĐẾN GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: KẾ TỐN, KIỂM TỐN VÀ PHÂN TÍCH Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Nguyễn Thị Đơng PGS TS Vũ Đình Hiển HÀ NỘI – 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Đoàn Thị Hồng Nhung Đoàn Thị Hồng Nhung ii LỜI CẢM ƠN Luận án kết nỗ lực nghiên cứu nghiêm túc bền bỉ tác giả suốt bốn năm học tập, nghiên cứu với giúp đỡ mặt tinh thần vật chất, lời động viên chân thành gia đình, bạn bè, đồng nghiệp thầy Trước hết, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn chân thành hai giáo viên hướng dẫn PGS TS Nguyễn Thị Đông PGS TS Vũ Đình Hiển nhiệt tình giúp tơi có định hướng nghiên cứu rõ ràng tư khoa học vững vàng suốt thời gian thực luận án Tôi xin chân thành cảm ơn thầy Viện Kế tốn – Kiểm tốn thuộc trường Đại học Kinh tế quốc dân, nhà khoa học, đồng nghiệp ln nhiệt tình cung cấp cho tơi tài liệu chun mơn bổ ích ý kiến đóng góp vơ q giá để giúp tơi hồn thành Luận án Tơi xin cảm ơn Ban giám hiệu, lãnh đạo Khoa Kinh tế - Quản lý Bộ mơn Kế tốn trường đại học Thăng Long tạo điều kiện thuận lợi cơng tác hỗ trợ mặt tài để tơi tham gia hồn thành luận án Luận án khơng thể hồn thành khơng có ủng hộ, khích lệ người thân u gia đình Tơi mong muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc tới bố mẹ đẻ, người sinh thành tôi; bố mẹ chồng, người giúp đỡ tơi cơng việc gia đình để tơi có nhiều thời gian dành cho nghiên cứu; chồng tôi, người sát cánh bên Nhân dịp này, xin gửi lời cảm ơn đến cán Viện Đào tạo Sau đại học, trường Đại học Kinh tế quốc dân hỗ trợ nhiệt tình suốt thời gian tơi học tập thực Luận án Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Đoàn Thị Hồng Nhung Đoàn Thị Hồng Nhung iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC BẢNG .vi DANH MỤC BIỂU ĐỒ viii DANH MỤC SƠ ĐỒ ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan nghiên cứu lợi thương mại 1.1.1 Các nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng lợi thương mại giá trị thị trường công ty niêm yết thị trường chứng khoán 1.1.2 Nghiên cứu mức độ tuân thủ công bố thông tin lợi thương mại công ty niêm yết thị trường chứng khoán 14 1.2 Khoảng trống nghiên cứu 17 KẾT LUẬN CHƯƠNG 19 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ LỢI THẾ THƯƠNG MẠI VÀ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 20 2.1 Cơ sở lý luận lợi thương mại 20 2.1.1 Lợi thương mại - quan điểm lý thuyết tảng 20 2.1.2 Phương pháp kế toán lợi thương mại 26 2.1.3 Trình bày thơng tin lợi thương mại 43 2.2 Cơ sở lý luận giá trị thị trường công ty niêm yết thị trường chứng khoán 45 2.2.1 Khái niệm giá trị thị trường 45 2.2.2 Phương pháp xác định giá trị thị trường 45 iv 2.3 Mối quan hệ lợi thương mại giá trị thị trường - Lý thuyết thị trường hiệu 46 KẾT LUẬN CHƯƠNG 49 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 50 3.1 Quy trình nghiên cứu 50 3.2 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 52 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu 52 3.2.2 Giả thuyết nghiên cứu 57 3.3 Thu thập liệu 58 3.4 Phân tích liệu 61 3.4.1 Phân tích thống kê mơ tả 61 3.4.2 Kiểm định đa cộng tuyến 61 3.4.3 Kiểm định lựa chọn mơ hình 62 3.4.4 Kiểm định tự tương quan 62 3.4.5 Kiểm định tương quan chéo 62 3.4.6 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 63 3.4.7 Khắc phục tự tương quan, tương quan chéo phương sai sai số thay đổi 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG 65 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 66 4.1 Thực trạng công bố thông tin lợi thương mại công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 66 4.2 Đánh giá ảnh hưởng thông tin lợi thương mại đến giá trị thị trường công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 79 4.2.1 Kiểm định mơ hình 81 4.2.2 Phân tích kết hồi quy 90 4.3 Đánh giá ảnh hưởng thông tin lợi thương mại đến tăng trưởng trung bình giá trị thị trường cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 92 v 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 96 KẾT LUẬN CHƯƠNG 99 CHƯƠNG 5: KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC BÊN LIÊN QUAN 100 5.1 Khuyến nghị Bộ Tài Chính 100 5.2 Khuyến nghị doanh nghiệp 104 5.3 Khuyến nghị nhà đầu tư 106 5.4 Khuyến nghị cơng ty kiểm tốn 106 5.5 Khuyến nghị Hội nghề nghiệp 107 5.6 Khuyến nghị trường đại học .108 KẾT LUẬN CHƯƠNG 110 KẾT LUẬN 111 DANH SÁCH CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CÔNG BỐ 113 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 114 PHỤ LỤC 123 vi DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: So sánh chuẩn mực kế toán quốc tế chuẩn mực kế toán Việt Nam lợi thương mại 42 Bảng 4.1: Tỷ trọng LTTM Tổng tài sản công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010 – 2017 .66 Bảng 4.2: So sánh công ty công bố giá mua công ty không công bố giá mua hợp kinh doanh tạo LTTM 69 Bảng 4.3: Công bố thông tin liên quan đến giá trị tài sản công ty bị mua sử dụng tính tốn LTTM 71 Bảng 4.4: Công bố thông tin liên quan đến số LTTM tăng thêm kỳ .72 Bảng 4.5: Công bố thông tin liên quan đến số LTTM giảm kỳ .75 Bảng 4.6: Công bố thông tin số LTTM phân bổ vào chi phí quản lý doanh nghiệp 76 Bảng 4.7: Công bố thông tin thời gian phân bổ LTTM vào chi phí quản lý doanh nghiệp 77 Bảng 4.8: Công bố thông tin đánh giá suy giảm LTTM 78 Bảng 4.9: Kết thống kê mơ tả biến mơ hình (3) .79 Bảng 4.10: Kết kiểm định đa cộng tuyến với biến độc lập mơ hình (3) 82 Bảng 4.11: Kết kiểm định đa cộng tuyến với biến độc lập mơ hình (4) 83 Bảng 4.12: Kết thống kê mơ tả biến mơ hình (4) 83 Bảng 4.13: Kết hồi quy theo mơ hình tác động ngẫu nhiên 84 Bảng 4.14: Kết kiểm định lựa chọn mô hình OLS gộp hay RE .85 Bảng 4.15: Kết kiểm định lựa chọn mơ hình tác động ngẫu nhiên hay mơ hình tác động cố định 86 Bảng 4.16: Kết hồi quy theo mơ hình tác động cố định 87 Bảng 4.17: Kết kiểm định tự tương quan .88 Bảng 4.18: Kết kiểm định tương quan chéo 88 Bảng 4.19: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi 89 Bảng 4.20: Kết hồi quy sau khắc phục tự tương quan, tương quan chéo phương sai sai số thay đổi .90 vii Bảng 4.21: Kết kiểm định Mann - Whitney nhóm cơng ty có LTTM tăng nhóm cơng ty khơng có LTTM tăng kỳ 93 Bảng 4.22: Kết kiểm định Mann- Whitney nhóm cơng ty cơng bố giá mua nhóm cơng ty khơng cơng bố giá mua 94 Bảng 4.23: Kết kiểm định Kruskal Wallis ba nhóm cơng ty 95 viii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 4.1: So sánh % công ty công bố giá mua % công ty không công bố 68 Biểu đồ 4.2: So sánh % công ty công bố giá trị tài sản cơng ty bị mua tính lợi thương mại 70 Biểu đồ 4.3: So sánh % cơng ty cơng bố có LTTM tăng thêm % công ty không công bố thông tin LTTM tăng thêm kỳ 73 Biểu đồ 4.4: So sánh % công ty cơng bố số LTTM phân bổ vào chi phí % công ty không công bố số LTTM phân bổ vào chi phí 74 Biểu đồ 4.5: So sánh % công ty công bố thời gian phân bổ LTTM 78 Biểu đồ 4.6: Thống kê lợi thương mại bình quân hàng năm 81 123 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng mã ngành theo tiêu chuẩn ICB Phụ lục 2: Danh sách công ty mẫu nghiên cứu Phụ lục 3: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2010 Phụ lục 4: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2011 Phụ lục 5: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2012 Phụ lục 6: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2013 Phụ lục 7: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2014 Phụ lục 8: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2015 Phụ lục 9: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2016 Phụ lục 10: Công bố thông tin lợi thương mại theo mã ngành năm 2017 124 Phụ lục BẢNG MÃ NGÀNH THEO CHUẨN ICB Mã ngành Tên ngành Dầu khí Công nghiệp Hàng tiêu dùng Y tế Dịch vụ tiêu dùng Viễn thông Các dịch vụ hạ tầng Tài Cơng nghệ 10 Vật liệu Nguồn: https://www.stockbiz.vn 125 Phụ lục DANH SÁCH CÁC CÔNG TY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT Mã Tên cơng ty chứng khốn Mã ngành ACL Công ty CP XNK Thủy Sản Cửu Long An Giang AME Công ty CP Alphanam E&C ASM Cơng ty CP tập đồn Sao Mai ASP Cơng ty cổ phần tập đồn dầu khí Anpha BCC Công ty CP xi măng Bỉm Sơn BCI Công ty CP đầu tư xây dựng Bình Chánh BKC Cơng ty CP khống sản Bắc Kạn 10 BTT Công ty cổ phần dịch vụ thương mại Bến Thành CII Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP HCM 10 CLG Công ty CP đầu tư phát triển nhà đất COTEC 11 CMG Công ty cổ phần tập đồn cơng nghệ CMC 12 CMV Cơng ty cổ phần thương nghiệp Cà Mau 13 CTC Công ty CP Gia Lai CTC 14 DBC Công ty CP tập đoàn DABACO Việt Nam 15 DHC Công ty cổ phần Đông Hải Bến Tre 10 16 DNP Công ty cổ phần nhựa Đồng Nai 17 DRH Công ty cổ phần đầu tư nhà mơ ước 18 DXG Công ty cổ phần dịch vụ xây dựng địa ốc xanh 19 EBS Công ty CP sách giáo dục TP Hà Nội 20 EID Công ty cổ phần đầu tư phát triển giáo dục Hà Nội 21 ELC Công ty cổ phần đầu tư phát triển công nghệ điện tử - viễn thông 126 22 FCM Công ty cổ phần khống sản FECON 10 23 FCN Cơng ty cổ phần FECON 24 FDC Công ty cổ phần ngoại thương phát triển đầu tư thành phố Hồ Chí Minh 25 FIT Cơng ty cổ phần tập đồn F.I.T 26 FLC Cơng ty cổ phần tập đồn FLC 27 FPT Công ty cổ phần FPT 28 GAS Tổng cơng ty khí Việt Nam 29 GIL Công ty cổ phần sản xuất kinh doanh xuất nhập Bình Thạnh 30 GMD Cơng ty cổ phần GEMADEPT 31 GSP Công ty cổ phần vận tải sản phẩm khí quốc tế 32 HAG Cơng ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 33 HAP Cơng ty cổ phần tập đồn HAPACO 10 34 HAX Công ty cổ phần dịch vụ ô tô Hàng Xanh 35 HBC Cơng ty cổ phần tập đồn xây dựng Hịa Bình 36 HMH Cơng ty cổ phần Hải Minh 37 HPG Công ty cổ phần tập đồn Hịa Phát 10 38 HQC Cơng ty cổ phần tư vấn thương mại dịch vụ địa ốc Hoàng Quân 39 IJC Công ty cổ phần phát triển hạ tầng kỹ thuật 40 ITD Công ty cổ phần công nghệ Tiên Phong 41 KBC Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc 42 KDC Công ty cổ phần tập đồn KIDO 43 KDH Cơng ty cổ phần đầu tư kinh doanh nhà Khang Điền 44 KLF Công ty cổ phần đầu tư thương mại xuất khập CFS 45 KMR Công ty cổ phần Mirae 127 46 KSK Công ty cổ phần khoáng sản luyện kim màu 47 L18 Công ty cổ phần đầu tư xây dựng 18 48 LCG Công ty cổ phần LICOGI 16 49 LGC Công ty cổ phần đầu tư cầu đường CII 50 LGL Công ty cổ phần đầu tư phát triển đô thị Long Giang 51 LIG Công ty cổ phần LICOGI 13 52 LSS Cơng ty cổ phần mía đường Lam Sơn 53 MNC Công ty cổ phần Mai Linh miền trung 54 MSN Cơng ty cổ phần tập đồn MASAN 55 MWG Công ty cổ phần đầu tư giới di động 56 NBB Công ty cổ phần đầu tư Năm Bảy Bảy 57 NLG Công ty cổ phần đầu tư Nam Long 58 NSC Công ty cổ phần giống trồng trung ương 59 NVT Công ty cổ phần bất động sản du lịch Ninh Vân Bay 60 OCH Công ty cổ phần khách sạn dịch vụ Đại Dương 61 OGC Công ty cổ phần tập đoàn Đại Dương 62 PAN Cơng ty cổ phần tập đồn PAN 63 PGS Cơng ty cổ phần kinh doanh khí miền Nam 64 PNJ Công ty cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận 65 PTB Công ty cổ phần Phú Tài 66 PTL Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng thị dầu khí 67 PVD Tổng công ty cổ phần khoan dịch vụ dầu khí 68 PVE Tổng cơng ty tư vấn thiết kế dầu khí - Cơng ty cổ phần 69 PVL Cơng ty cổ phần địa ốc dầu khí 70 PVS Tổng công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí Việt Nam 71 PVT Tổng cơng ty cổ phần vận tải dầu khí 128 72 PVX Tổng cơng ty cổ phần xây lắp dầu khí Việt Nam 73 QNC Công ty cổ phần xi măng xây dựng Quảng Ninh 74 SCR Công ty cổ phần địa ốc Sài Gịn Thương Tín 75 SD2 Công ty cổ phần Sông Đà 2 76 SD6 Công ty cổ phần Sông Đà 77 SD7 Công ty cổ phần Sông Đà 78 SD9 Công ty cổ phần Sông Đà 79 SDC Công ty cổ phần tư vấn Sông Đà 80 SDP Công ty cổ phần SDP 81 SDT Công ty cổ phần Sông Đà 82 SGT Cơng ty cổ phần cơng nghệ viễn thơng Sài Gịn 83 SHI Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà 10 84 SII Công ty cổ phần hạ tầng nước Sài Gịn 85 SJE Cơng ty cổ phần Sông Đà 11 86 SJS Công ty cổ phần đầu tư phát triển đô thị khu công nghiệp Sông Đà 87 SMC Công ty cổ phần đầu tư thương mại SMC 10 88 SSC Công ty cổ phần giống trồng miền Nam 89 SVC Công ty cổ phần dịch vụ tổng hợp Sài Gòn 90 TCM Công ty cổ phần dệt may đầu tư - thương mại Thành Công 91 TCO Công ty cổ phần vận tải đa phương thức Duyên Hải 92 TDC Công ty cổ phần kinh doanh phát triển Bình Dương 93 TDH Cơng ty cổ phần phát triển nhà Thủ Đức 94 TIG Công ty cổ phần tập đoàn đầu tư Thăng Long 95 TMC Công ty cổ phần thương mại xuất nhập Thủ Đức 96 TMS Công ty cổ phần Transimex 97 TMT Công ty cổ phần ô tô TMT 129 98 TRA Công ty cổ phần Traphaco 99 TSC Công ty cổ phần vật tư kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ 10 100 VC9 Công ty cổ phần xây dựng số 101 VCG Tổng công ty cổ phần xuất nhập xây dựng Việt Nam 102 VCM Công ty cổ phần nhân lực thương mại Vinaconex 103 VCS Công ty cổ phần VICOSTONE 104 VHC Công ty cổ phần Vĩnh Hồn 105 VHL Cơng ty cổ phần Viglacera Hạ Long 106 VIC Tập đồn VINGROUP- Cơng ty cổ phần 107 VIP Công ty cổ phần vận tải xăng dầu VIPCO 108 VNM Công ty cổ phần sữa Việt Nam 109 VSI Công ty cổ phần đầu tư xây dựng cấp thoát nước Nguồn: Tổng hợp từ công ty mẫu nghiên cứu 130 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2010 Giá mua Giá trị công ty LTTM tăng LTTM giảm LTTM phân bổ Thời gian phân bổ Mã Tổng số Công Không Không Tổng số Công Không Công Không Công Không Không ngành GTHL GTGS 6-10 1-5 CB bố CB bố CB CB bố CB bố CB 1 11 4 1 0 14 9 3 10 1 Tổng 38 31 1 0 1 1 1 11 10 26 11 15 11 15 13 13 15 3 11 6 1 1 0 3 2 1 2 2 0 18 13 13 13 13 3 3 3 1 2 2 3 29 72 39 33 39 33 42 30 49 15 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp công ty mẫu nghiên cứu 131 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2011 Mã ngành Giá mua Giá trị công ty Tổng Công Không số bố CB Không GTHL GTGS 13 10 1 4 1 CB LTTM giảm LTTM phân bổ Thời gian phân bổ LTTM tăng Tổng Công Không Công Không Công Không Không số bố CB bố CB bố CB 6-10 1-5 CB 1 1 0 11 30 15 15 15 15 17 13 16 10 12 7 6 0 1 1 1 0 1 3 2 2 0 3 3 0 13 19 14 14 14 13 1 0 3 3 10 2 3 3 4 Tổng 41 13 28 29 81 45 36 45 36 49 32 50 11 20 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp công ty mẫu nghiên cứu 132 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2012 Mã ngành Giá mua Tổng Công Không số bố CB Giá trị công ty LTTM giảm LTTM phân bổ Thời gian phân bổ LTTM tăng Tổng Không Công Không Công Không Công Không Không số GTHL GTGS 6-10 1-5 CB bố CB bố CB bố CB CB 1 1 1 0 3 29 17 12 17 12 21 19 1 0 11 6 1 1 0 5 0 4 4 1 0 3 3 8 5 19 14 14 15 16 1 0 4 3 10 1 0 3 4 0 Tổng 21 16 16 80 48 32 48 32 59 21 57 15 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp cơng ty mẫu nghiên cứu 133 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2013 Giá mua Giá trị công ty LTTM tăng Mã Tổng Tổng Công Không Không Công Không ngành số số GTHL GTGS bố CB CB bố CB 3 1 LTTM giảm LTTM phân bổ Công Không Công bố CB bố Không CB Thời gian phân bổ 6-10 1-5 Không CB 1 1 0 28 18 10 18 10 21 20 4 13 9 11 10 0 1 1 1 0 3 4 3 0 4 4 1 18 13 13 14 14 1 0 3 2 2 10 1 0 3 4 0 Tổng 27 18 18 79 53 26 53 26 61 18 58 13 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp công ty mẫu nghiên cứu 134 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2014 Giá mua Giá trị công ty Mã Tổng Tổng Công Không Không ngành số số GTHL GTGS bố CB CB 6 2 3 0 4 10 10 Tổng 34 LTTM giảm LTTM tăng LTTM phân bổ Công Không Công Không Công Không bố CB bố CB bố CB Thời gian phân bổ 6-10 1-5 Không CB 1 1 0 22 13 13 15 16 12 8 9 1 1 0 3 3 4 4 4 20 15 15 15 15 2 0 2 2 2 1 1 3 4 10 24 23 75 49 26 49 26 55 20 56 13 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp cơng ty mẫu nghiên cứu 135 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2015 Giá mua Giá trị công ty Mã Tổng Tổng Công Không GTHL GTGS Không ngành số số bố CB CB 3 2 LTTM giảm LTTM tăng Công Không Công bố CB bố LTTM phân bổ Không Công CB bố Không Thời gian phân bổ 6-10 1-5 Không CB CB 1 1 0 19 12 12 16 13 11 9 10 1 1 0 3 1 0 4 4 2 20 14 14 18 14 3 3 0 10 2 0 4 4 Tổng 17 10 71 47 24 47 24 59 12 51 14 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp công ty mẫu nghiên cứu 136 Phụ lục CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2016 Giá mua Giá trị công ty LTTM tăng Mã Tổng Tổng Công Không GTHL GTGS Không Công Không ngành số số bố CB CB bố CB LTTM giảm Công bố LTTM phân bổ Không Công CB bố Không Thời gian phân bổ 6-10 1-5 Không CB CB 0 0 0 0 0 0 0 0 4 19 13 13 17 12 3 2 11 10 10 11 10 0 1 1 0 0 3 0 0 0 0 1 0 3 3 0 21 15 15 18 16 0 2 2 0 10 1 1 3 2 22 11 11 10 10 67 48 19 48 19 59 49 16 Tổng Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp cơng ty mẫu nghiên cứu 137 Phụ lục 10 CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI THẾ THƯƠNG MẠI THEO MÃ NGÀNH NĂM 2017 Giá mua Giá trị công ty Mã Tổng Tổng Công Không Không ngành số số GTHL GTGS bố CB CB 0 1 3 3 0 1 0 2 0 0 0 10 1 Tổng 21 12 LTTM giảm LTTM tăng Công bố LTTM phân bổ Không Công Không Công CB bố CB bố Không CB Thời gian phân bổ 6-10 1-5 Không CB 0 0 0 21 15 15 18 13 8 1 1 0 2 2 2 0 0 0 3 3 0 20 16 16 18 16 0 2 2 0 0 2 2 14 64 49 15 49 15 58 47 16 0 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài hợp công ty mẫu nghiên cứu ... TTCK đánh giá mức độ tuân thủ công bố thông tin LTTM công ty niêm yết TTCK 1.1.1 Các nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng lợi thương mại giá trị thị trường cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Các nghiên. .. 4.3 Đánh giá ảnh hưởng thông tin lợi thương mại đến tăng trưởng trung bình giá trị thị trường công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 92 v 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu ... TÀI NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan nghiên cứu lợi thương mại 1.1.1 Các nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng lợi thương mại giá trị thị trường công ty niêm