Các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ VnDoc com Các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ * Kênh lãi suất Kênh này được Keynes miêu tả như sau Khi chính sách tài khóa mở rộng (M tăng), lãi suất[.]
Các kênh truyền dẫn sách tiền tệ * Kênh lãi suất Kênh Keynes miêu tả sau: Khi sách tài khóa mở rộng (M tăng), lãi suất thực giảm (I giảm), làm giảm giá vay vốn, kéo theo nhu cầu đầu tư tăng (I tăng), dẫn đến tăng cầu tăng sản lượng (Y tăng) Nhu cầu đầu tư nhạy cảm với lãi suất thực với lãi suất danh nghĩa nên NHTW tác động đến lãi suất thị trường * Kênh giá tài sản Theo Mishkin có loại giá tài sản mà thơng qua sách tiền tệ tác động đến kinh tế là: Tỷ giá hối đoái; Giá chứng khoán; Giá bất động sản - Tỷ giá hối đối Có loại tỷ giá hối đoái tác động đến bảng cân đối tài sản công ty là: + Tỷ giá hối đối tác động xuất Chính sách tiền tệ mở rộng dẫn đến lãi suất đồng nội tệ giảm, kéo theo đồng nội tệ giảm giá so với đồng ngoại tệ (tỷ giá hối đoái giảm) Sự giảm giá đồng nội tệ làm cho hàng hóa nước rẻ hàng hóa nước ngồi, xuất rịng gia tăng, gia tăng sản lượng + Tỷ giá hối đối tác động đến bảng cân đối tài sản Chính sách tiền tệ mở rộng làm giảm giá trị đồng nội tệ, gia tăng gánh nặng nợ, kéo theo giá trị tài sản giảm, dẫn đến vay mượn giảm, giảm đầu tư giảm sản lượng Giá chứng khoán: Cơ chế truyền dẫn giá chứng khoán tác động đến: - Tác động đến đầu tư: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) làm hạ lãi suất thị trường, trái phiếu hấp dẫn so với cổ phiếu Nhu cầu giá cổ phiếu tăng khiến cho cổ phiếu phát hành huy động nhiều vốn hơn, theo chi phí thay vốn giảm, dẫn đến kích thích đầu tư tăng cao làm cho tổng cầu tăng Cơng ty mua nhiều tài sản với lượng nhỏ chứng khoán phát hành - Tác động đến bảng cân đối cơng ty: Tín dụng giá chứng khốn tác động đến bảng cân đối cơng ty Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) dẫn đến làm tăng giá chứng khốn, theo giá trị cơng ty tăng lên Một gia tăng giá làm tăng khả chấp vay nợ công ty dẫn đến vay nợ tăng lên Vay nợ tăng, chi đầu tư tăng, kéo theo tổng cầu tăng - Tác động đến mức giàu có hộ gia đình: Chính sách tài mở rộng làm tăng giá chứng khốn, gia tăng giàu có hộ gia đình (tài sản hộ gia đình chứng khốn) dẫn đến tiêu dùng tăng lên - Giá bất động sản: Giá bất động sản tác động đến tổng cầu thông qua kênh: - Tác động đến chi tiêu nhà ở: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) làm giảm lãi suất, giảm chi phí tài trợ nhà làm tăng giá nhà Sự tăng giá nhà làm gia tăng lợi nhuận công ty xây dựng nhà chi tiêu nhà tăng, kéo theo tổng cầu xã hội tăng - Tác động đến mức giàu có hộ gia đình: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) gia tăng giá nhà ở, gia tăng giàu có hộ gia đình (giá nhà hợp phần quan trọng mức giàu có hộ gia đình), kéo theo gia tăng chi tiêu dùng tổng cầu xã hội - Tác động đến bảng cân đối tài sản ngân hàng: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) gia tăng giá bất động sản, gia tăng giá trị tài sản chấp vay vốn ngân hàng dẫn đến đầu tư sản lượng tăng lên Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... động đến bảng cân đối tài sản ngân hàng: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) gia tăng giá bất động sản, gia tăng giá trị tài sản chấp vay vốn ngân hàng dẫn đến đầu tư sản lượng tăng lên Thư viện... chi tiêu nhà tăng, kéo theo tổng cầu xã hội tăng - Tác động đến mức giàu có hộ gia đình: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) gia tăng giá nhà ở, gia tăng giàu có hộ gia đình (giá nhà hợp phần quan...- Tác động đến chi tiêu nhà ở: Chính sách tiền tệ mở rộng (M tăng) làm giảm lãi suất, giảm chi phí tài trợ nhà làm tăng giá nhà Sự tăng