phan tich va dau tu chung khoan tran hai yen chuong 3 thoigiatiente cuuduongthancong com

LOGO THỜI GIÁ TIỀN TỆ THE TIME VALUE OF MONEY Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Confidential  Tiền tệ có giá trị theo thời gian, có nghĩa đồng nhận ngày hơm có giá trị đồng nhận tương lai đơn giản đem gửi tiền ngân hàng hết năm thu khoản tiền lớn bao gồm gốc lẫn lãi  Giá trị thời gian tiền tệ gồm:  Giá trị tương lai giá trị số tiền  Giá trị tương lai giá trị dòng tiền Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt Giá trị tương lai khoản tiền (Future value) :  Trường hợp lãi đơn (Ordinary interest rate) PV: giá trị (Present value) FV: giá trị tương lai r: lãi suất thời hạn n n: thời hạn đầu tư FV = PV.(1+r.n)  Tra bảng Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt VD: Bạn gửi 1000USD vào tài khoản tiết kiệm trả lãi đơn 7%/năm Vào cuối năm thứ bạn nhận số lãi tích lũy là: 1000 7% 2= 140 USD Giá trị tương lai số tiền (FV) bạn lúc FV2 = 1000 + 140 =1140 USD Hay: FV2 = 1000.(1 + 0,07.2) = 1140 USD Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  Trường hợp lãi kép (compound interest rate) FV(n,r) = PV.(1+r)n Cũng ví dụ giả sử cuối năm bạn không rút lãi mà dùng lãi tiếp tục gửi Ngân hàng giá trị tương lai số tiền bạn là: FV2 = 1000 (1+0.07)2 = 1.144,90 USD Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt Nếu kỳ tính lãi m lần năm sau N năm, số lần toán tiền lãi m.N lần trả gộp lần FV(n,r) = PV.(1+r/m)m.n Ví dụ, trường hợp tính lãi nửa năm lần: FV = 1000 × (1+0.07/2)2.2 = 1,147.52 USD Nếu tính lãi quý lần: FV = 1000 × (1+0.07/4)4.2 = 1,148.88 USD Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt Nếu khoản gửi tiết kiệm ta với lãi suất r% năm, trả 12 kỳ năm (trả theo tháng), số tiền ta có đến cuối năm thứ n là: FV(n,r) = PV.(1+r/12)12.n Nếu trả theo ngày năm thì: FV(n,r) = PV.(1+r/365)365.n Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt Giá trị khoản tiền tương lai: PV = 1.144,90 = 1000USD (1+0,07)2  Tra bảng Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt VD: Bạn muốn có số tiền 1000$ năm tới, biết ngân hàng trả lãi suất 8%/năm tính lãi kép hàng năm Hỏi bạn phải gửi ngân hàng để sau năm số tiền bạn thu gốc lãi 1000$ PV3 = 1000/(1+8%)3 =794$ Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt BT1: Mười năm sau ta thừa kế tài sản 500tr VND Khoản tiền đáng giá thời điểm tại, lãi suất 10%? BT2: Nếu lãi suất 12% năm hưởng khoản thừa kế 1tỉ VND sau 15 tháng Giá trị số tiền bn? BT3: Nếu lãi suất 12% năm ta hưởng khoản thừa kế 100tr USD sau 450 ngày Giá trị số tiền bn? Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  Xác định yếu tố lãi suất: VD: Chúng ta bỏ 1000$ để mua cơng cụ nợ có thời hạn năm Sau năm nhận 3000$ Như lãi suất công cụ nợ bao nhiêu? Sử dụng cơng thức 1, có: FV3 = 1000(1+r)8 = 1000(FVFr,8) = 3000 (FVFr,8) = 3000/1000 =  (1+r)8 =  r = 14.72% Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  Xác định yếu tố kỳ hạn: VD: Chúng ta bỏ 1000$ để mua công cụ nợ trả lãi kép hàng năm 10% Sau khoản thời gian nhận gốc lẫn lãi 5000$ Sử dụng công thức 1, có: FV = 1000(1+0.1)n = 1000(FVF10,n) = 5000 (FVF10,n) = 5000/1000 =  (1+0.1)n =  1.1n =5  n.ln(1.1) = ln (5)  n = ln(5)/ln(1.1) = 16.89 năm Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt DÒNG TIỀN TỆ (CASH FLOW) Dòng tiền tệ (CF): chuỗi khoản chi thu xảy qua số thời kỳ định  Dòng tiền chi (outflow): chuỗi khoản chi chẳng hạn ký thác, chi phí, hay khoản chi trả  Dòng tiền thu (inflow): chuỗi khoản thu nhập từ doanh thu bán hàng, lợi tức đầu tư, nhận vốn vay… Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  CÁC LOẠI DÒNG TIỀN TỆ (CASH FLOW)  Dòng niên kim (dòng tiền - annuity) – dòng tiền tệ bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ định Dòng niên kim phân chia thành:  Dịng niên kim thơng thường (Odinary annuity): xảy cuối kỳ  Dòng niên kim đầu kỳ (Annuity due): xảy đầu kỳ  Dòng niên kim vĩnh cửu (Perpetuity): xảy cuối kỳ không chấm dứt  Dòng tiền hỗn tạp (Uneven or mixed cash flows): dịng tiền tệ khơng xảy qua số thời kỳ định Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt 3.1 Giá trị tương lai dòng niên kim: (Odinary annuity) CF: Khoản thu (chi) qua thời kỳ n: Số lượng kỳ hạn FVFAr,n : thừa số giá trị tương lai mức r% n kỳ hạn FVAn = CF(FVFAr,n) Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com  Tra bảng THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt VD: Bạn cho thuê nhà với giá 10.000USD/năm gửi tất tiền thu cuối năm vào tài khoản tiết kiệm hưởng lãi 10%/năm Bạn nhận vào cuối năm thứ sau gửi? VD: Bạn cho thuê nhà với giá 6000$ /năm, toán vào 31/12 hàng năm thời hạn năm Toàn tiền cho thuê ký gửi vào ngân hàng với lãi suất 6%/năm, trả lãi kép hàng năm Sau năm số tiền bạn có gốc lãi bao nhiêu? Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt 3.2 Giá trị dòng niên kim: CF: Khoản thu (chi) qua thời kỳ n: Số lượng kỳ hạn PVAr,n : thừa số giá trị mức r% n kỳ hạn PVAn = CF(PVFAr,n)  Tra bảng Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt VD: Nếu lãi suất thị trường 10% vòng 10 năm tới năm đến ngày sinh nhật ông bố cho người 5000USD, giá trị tồn dịng tiền bao nhiêu? VD: Giả sử bạn hoạch định rút 100tr.đ vào cuối năm thời kỳ năm từ tài khoản tiết kiệm trả lãi 10%/năm Bạn phải ký gửi vào tài khoản bạn tại? Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt 3.3 Giá trị dòng niên kim vĩnh cửu: Dòng niên kim vĩnh cửu – Các khoản thu, chi tiếp tục mãi Ta có: Với dịng niên kim vĩnh cửu: Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  Xác định yếu tố lãi suất: VD: Ông A muốn có số tiền 32 tr.đ cho ông ta học đại học năm tới Ông dùng thu nhập từ tiền cho thuê nhà hàng tr.đ để gửi vào tài khoản tiền gửi trả lãi kép hàng năm Hỏi ông A mong muốn ngân hàng trả lãi để sau năm ơng có số tiền dự tính Giải: Từ cơng thức ta có: FVA5 = 5(FVFAr,5) = 32  FVFAr,5 = 32/5 = 6.4  r = 12.37% Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt  Xác định yếu tố kỳ hạn: VD: Ơng B muốn có số tiền 32 tr.đ cho ơng ta học đại học Ơng dùng thu nhập từ tiền cho thuê nhà hàng năm tr.đ để gửi vào tài khoản tiền gửi trả lãi kép hàng năm Hỏi ông B phải gửi năm số tiền hoạch định biết ngân hàng trả lãi 12%/năm Giải: Từ công thức ta có: FVA5 = 5(FVFA12,n) = 32  FVFA12,n = 32/5 = 6.4  n = 5.03 năm Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com THE TIME VALUE OF MONEY https://fb.com/tailieudientucntt LOGO THE TIME VALUE OF MONEY Click to edit company slogan CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... https://fb.com/tailieudientucntt  CÁC LOẠI DỊNG TIỀN TỆ (CASH FLOW)  Dịng niên kim (dịng tiền - annuity) – dòng tiền tệ bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ định Dòng niên kim phân chia thành: 