phan tich va dau tu chung khoan tran hai yen chuong 2 bookbooming cuuduongthancong com

The Stock Market Foreign Trade University CHƢƠNG II SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Prepared by: Tran Hai Yen CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Confidential Tổng quan Sở giao dịch chứng khoán: 1.1 Khái niệm, đặc điểm SGDCK a Khái niệm: Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) thị trường việc giao dịch mua bán chứng khốn thực địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch (trading floor) thông qua hệ thống máy tính CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt b Hình thức sở hữu SGDCK: Nhà nước, thành viên, công ty cổ phần  Việt Nam áp dụng hình thức sở hữu Nhà nước: SGDCK thành lập theo định Thủ tướng Chính phủ Ủy ban chứng khốn Nhà nước có nhiệm vụ tổ chức thành lập Sở giao dịch Ƣu điểm: khơng mục tiêu lợi nhuận, bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư Can thiệp kịp thời giự cho thị trường hoạt động ổn định lành mạnh Những có hạn chế thiếu tính độc lập, cứng nhắc, chi phí lớn, hiệu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt c Đặc điểm  SGDCK không tham gia mua bán chứng khoán  SGDCK cho thuê địa điểm để người mơi giới mua bán chứng khốn đưa danh sách loại chứng khoán mua bán thị trường  SGDCK có nhà mơi giới  SGDCK khơng kiểm sốt việc mua bán chứng khốn  SGDCK không ấn định giá cổ phiếu, không can thiệp vào trình hình thành thị giá cổ phiếu,  SGDCK thiết lập thể lệ, sách phù hợp với luật chứng khoán thị trường CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt d Tổ chức hoạt động SGDCK Mặc dù thị trường chứng khoán quốc gia giới có thời điểm đời khác nhau, theo mơ hình cổ điển (classical) hay mơ hình (emerging) hình thức sở hữu khác (cổ phần, thành viên, nhà nước), SGDCK có cấu tổ chức sơ đồ sau: CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG (Hội đồng thành viên) HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN GIÁM ĐỐC CÁC PHỊNG CHỨC NĂNG Phịng Phòng Phòng thành niêm giao viên yết dịch CuuDuongThanCong.com Phòng Phịng nghiên kế tốn giám Kiểm cứu sát phát triển tốn Phịng Phịng cơng nghệ tin học https://fb.com/tailieudientucntt Văn phịng 1.2 Thành viên SGDCK 1.2.1 Tiêu chuẩn thành viên: Thành viên pháp nhân  Công ty phải quan có thẩm quyền nhà nước cấp GPHĐ  Phải có vốn tối thiểu theo quy định  Có chuyên gia kinh tế, pháp lý, nhân viên đại diện công ty quầy giao dịch Sở đào tạo phân tích kinh doanh CK  Tán thành quy định điều lệ SGDCK  Cam đoan trung thực kinh doanh cung cấp thơng tin tình hình tổ chức cơng ty  Ngồi cơng ty cịn phải thỏa mãn yêu cầu SGDCK CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Điều 18 (Luật CK 2006) Quy định vốn cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ Vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn, cơng ty chứng khốn có vốn đầu tư nước ngồi, chi nhánh cơng ty chứng khốn nước ngồi Việt Nam là: a) Mơi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam; b) Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam; c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam; d) Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Thảo luận sơ Nộp hồ sơ xin kết nạp Thẩm định HĐQT định Thanh tốn khoản phí Kết nạp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1.2.2 Quyền nghĩa vụ thành viên a Quyền lợi - Sử dụng hệ thống giao dịch dịch vụ SGDCK cung cấp - Được thu loại phí cung cấp dịch vụ cho khách hàng - Được rút khỏi thành viên SGDCK Hội đồng quản trị sở chấp thuận - Được quyền bầu giám đốc kiểm toán viên SGDCK - Đề xuất kiến nghị vấn đề liên quan đến hoạt động SGDCK CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Trường hợp giá tăng: sử dụng lệnh dừng để mua Nhà đầu tư bán khống 100 CP mức giá 50$/CP nhà đầu tư cho thị trường giảm giá , để phịng ngừa gía chứng khốn tăng,nhà đầu tư đặt lệnh dừng để mua mức giá dừng 51$, giá cp tăng, nhà mơi giới mua chứng khốn mức giá 51$ gần với mức giá đó, vậy, nhà đầu tư ngăn ngừa tổn thất lớn dự đốn sai CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tóm tắt lệnh dừng Khi TT xuất mức giá dừng Lệnh có hiệu lực thi hành CuuDuongThanCong.com Thực thi theo mức giá thị trƣờng https://fb.com/tailieudientucntt  Định chuẩn lệnh: phân loại theo hiệu lực thời gian  Lệnh có giá trị ngày (day order)  Lệnh đến cuối tháng (GTM – Good Till Month)  Lệnh mở (open order) hay lệnh có giá trị đến hủy bỏ (GTC - Good Till Canceled)  Lệnh tự định (NH – Not Held)  Lệnh thực tất hay hủy bỏ (AON – All or Not)  Lệnh thực toàn hủy bỏ (FOK - Fill or Kill)  Lệnh thực tức khắc hủy bỏ (IOC – Immediate or Cancel) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt MỘT SỐ TRƢỜNG HỢP GIAO DỊCH ĐẶC BiỆT  Cổ phiếu niêm yết  Tách gộp cổ phiếu  Giao dịch không hưởng cổ tức quyền  Giao dịch ký quỹ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.1 Cổ phiếu niêm yết Thơng thường có cách xác định giá tham chiếu cho cổ phiếu đưa vào niêm yết: - Giá chào bán công chúng - Giá mở cửa thị trường theo quan hệ cung – cầu cổ phiếu, khơng giới hạn biên độ - Giá trung bình lệnh đặt mua HoSE: giá dự kiến +/- biên độ 20% HaSTC: cung cầu định CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.2 Tách, gộp cổ phiếu (Stock split) Tách gộp cổ phiếu việc làm tăng giảm số cổ phiếu lưu hành công ty cổ phần mà không làm thay đổi vốn điều lệ, vốn cổ phần hay toàn giá trị thị trường thời điểm tách gộp cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tách cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành làm giảm mệnh giá cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ tách, giá cổ phiếu thị trường giảm tương ứng giao dịch thực dễ dàng Việc tách cổ phiếu thường thực giá cổ phiếu thị trường tăng cao làm cho giao dịch khó thực điều làm giảm tính khoản cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ: Một cơng ty cổ phần ABC có triệu cổ phiếu lưu hành, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu (tổng giá trị niêm yết 10 tỷ đồng) giá thị trường thời điểm 100.000 đồng/cổ phiếu Công ty tiến hành tách cổ phiếu theo tỷ lệ 1:2 (nghĩa người sở hữu cổ phiếu cũ nhận cổ phiếu mới), tổng số cổ phiếu công ty triệu cổ phiếu mệnh giá 5.000 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị niêm yết 10 tỷ đồng giá thị trường cổ phiếu dao động mức 50.000 đồng/cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Gộp cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, mệnh giá cổ phiếu tăng lên giá thị trường cổ phiếu tăng lên tương ứng với tỷ lệ gộp cổ phiếu Áp dụng giá cp xuống q thấp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ Cơng ty cổ phần DEF có triệu cổ phiếu lưu hành, mệnh giá 10.000 đ/cổ phiếu, tổng giá trị niệm yết 60 tỷ đồng giá thị trường mức 12.000 đồng/cổ phiếu Để tránh cho giá cổ phiếu công ty giảm xuống thấp mệnh giá, công ty cổ phần DEF tiến hành gộp cổ phiếu theo tỷ lệ 3:1 (nghĩa cổ đông sở hữu cổ phiếu cũ nhận cổ phiếu mới) Như sau gộp, tổng số cổ phiếu công ty triệu cổ phiếu, với mệnh giá 30.000 đồng/cổ phiếu giá thị trường cổ phiếu dao động quanh mức giá 36.000 đồng/cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.3 Giao dịch không hƣởng cổ tức quyền  Ngày giao dịch không hưởng quyền: Là ngày mà người mua CK không hưởng quyền lợi từ CK (hưởng cổ tức, quyền mua thêm cổ phiếu phát hành…) phát sinh thời gian trước ngày chốt danh sách cổ đông  Cách xác định: Tính từ thời điểm chốt danh sách cổ đơng, trừ lùi ngày VD: Ngày chốt DSCĐ: 15/8 Ngày giao dịch không hưởng quyền? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt  Giá tham chiếu ngày GDKHQ Trả cổ tức tiền mặt Ptc Pt Div Cổ đông hưởng quyền mua cp Ptc Pt a P ph a b b Ptc: Giá tham chiếu Pt-1: Giá đóng cửa ngày trước ngày giao dịch không hưởng quyền Pph: giá phát hành a: Số CP cũ b: Số CP CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ: Cổ phiếu XYZ - Hiện tại: 1.000.000 Cp - Phát hành thêm: 1.000.000 Cp - Tỷ lệ phát hành cho cổ đông hữu: 1/1 - Giá phát hành: 15.000đ/Cp - Ngày giao dịch không hưởng quyền: 13/3 - Thị giá cổ phiếu ngày 12/3: 65.000đ/cp Giá tham chiếu ngày GDKHQ là: Ptc (1 000 000 65 000 ) 000 000 CuuDuongThanCong.com (1 000 000 15 000 ) 000 000 https://fb.com/tailieudientucntt 40 000 3.4 Giao dịch ký quỹ (Margin trading)  Là việc mua bán chứng khốn người đầu tư thực có phần tiền chứng khốn, phần cịn lại cơng ty chứng khốn cho vay  Có thể mang lại tác động tích cực ổn định giá chứng khốn tăng cường tính khoản thị trường  Giao dịch ký quỹ có hai loại: mua ký quỹ bán khống CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mua ký quỹ (margin purchase): người đầu tư cần có phần tiền tổng giá trị số chứng khốn đặt mua, phần cịn lại cơng ty chứng khóan cho vay Sau giao dịch thực hiện, số chứng khoán mua khách hàng cơng ty chứng khốn giữ lại làm chấp cho khoản vay CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... a Quyền lợi - Sử dụng hệ thống giao dịch dịch vụ SGDCK cung cấp - Được thu loại phí cung cấp dịch vụ cho khách hàng - Được rút khỏi thành viên SGDCK Hội đồng quản trị sở chấp thuận - Được quyền... • 8:30 đến 9:00 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở cửa) • 9:00 đến 10:15 - Khớp lệnh liên tục • 10:15 đến 10:30 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa) • 10:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa... khoán SGDCK - Chịu kiểm tra giám sát SGDCK - Báo cáo tình hình hoạt động, tình hình tài chíng kiện quan trọng có ảnh hưởng lớn đến cơng ty nhà đầu tư cho SGDCK theo quy định UBCKNN - Phải báo