TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI TRUNG TÂM ĐÀO TẠO E LEARNING TIỂU LUẬN HỌC PHẦN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH MÃ ĐỀ SỐ 2104 Họ và tên sinh viên Ngày sinh Mã số sinh viên Lớp Đề số 2104 Trình bày các tỷ số tài chính khi.
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI
TRUNG TÂM ĐÀO TẠO E - LEARNING
TIỂU LUẬN HỌC PHẦN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
MÃ ĐỀ SỐ: 2104
Họ và tên sinh viên:
Ngày sinh:
Mã số sinh viên:
Lớp:
Trang 2Đề số: 2104
Trình bày các tỷ số tài chính khi phân tích tài chính doanh nghiệp và ý nghĩa của các tỷ
số đó? Phân tích các tỷ số tài chính của doanh nghiệp anh/chị đang làm việc (hoặc doanh nghiệp mà anh/chị biết) giai đoạn 2018-2020
Bài làm
Phần 1: Tổng quan về các tỷ số tài chính khi phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1 Khái niệm về các tỷ số tài chính
Các con số trên Báo cáo tài chính nếu đứng riêng rẽ sẽ có rất ít ý nghĩa
Có 6 nhóm chỉ số tài chính chủ yếu:
- Nhóm chỉ số phản ánh khả năng thanh toán: Nhằm kiểm tra khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Một doanh nghiệp chỉ có thể tồn tại nếu đáp ứng được các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn
- Nhóm chỉ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản: Nhằm kiểm tra tính cân đối trong cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, hay mức độ tự chủ tài chính; kiểm tra tính cân đối trong việc đầu tư tài sản doanh nghiệp…
- Nhóm chỉ số hiệu suất hoạt động: Đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
- Nhóm chỉ số hiệu quả hoạt động: Đo lường khả năng sinh lời của vốn
- Nhóm chỉ số phân phối lợi nhuận: Đánh giá mức độ phân phối lợi nhuận so với thu nhập mà công ty tạo ra cho cổ đông
- Nhóm chỉ số giá thị trường: Phản ánh giá trị thị trường của cổ phiếu
1.2 Ý nghĩa của các tỷ số tài chính
Phân tích chỉ số tài chính là một phần quan trọng của phân tích cơ bản Phân tích các chỉ số liên quan đến việc so sánh các con số với nhau để tạo nên các tỷ số và từ
đó dựa vào các tỷ số này để đánh giá xem hoạt động của công ty đang trong tình trạng suy giảm hay tăng trưởng Biết tính toán và sử dụng các chỉ số tài chính không chỉ có ý nghĩa với nhà phân tích tài chính, mà còn rất quan trọng với nhà đầu tư cũng như với chính bản thân doanh nghiệp và các chủ nợ Các chỉ số tài chính cho phép chúng ta so sánh các mặt khác nhau của các báo cáo tài chính trong một doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác trong toàn ngành để xem xét khả năng chi trả cổ tức cũng như khả
Trang 3năng chi trả nợ vay Bên cạnh đó, đây còn là công cụ để dự báo tài chính của doanh nghiệp trong tương lai
Phần 2: Phân tích các tỷ số tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel giai đoạn 2018-2020
Chỉ số về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp bao gồm khả năng sinh lợi của vốn chủ
sở hữu (ROE), khả năng sinh lợi của vốn đầu tư (ROC), khả năng sinh lợi của tổng tài sản (ROA) và khả năng sinh lợi của doanh thu (ROS)
+ ROA = tổngtài sản bìnhquân lợinhuận sauthuế × 100 %
Năm
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (trđ) 279.032 380.143 383.307
Tổng tài sản bình quân
(trđ)
2.292.900,5 3.394.208,3 4.387.835
Như vậy, trong năm 2018, trong một triệu đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra thì mang
về 0,1217 triệu đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2019 thì một triệu đồng tài sản sẽ đem về 0,1119 triệu đồng lợi nhuận sau thuế và năm 2020 thì cứ 1 triệu đồng tài sản sẽ đem về 0,087 triệu đồng lợi nhuận sau thuế Nhìn chung, mức sinh lợi mà tài sản mang lại tăng trong giai đoạn 2018-2019 như vậy Viettel Post đang sử dụng tài sản có hiệu quả Tuy nhiên, trong năm 2020 do ảnh hưởng của dịch bênh Covid tác động đến nền kinh tế chung nên mức sinh lời có giảm so với năm 2019
+ ROE = vốnchủ sở hữu bìnhquân lợinhuận sauthuế × 100 %
Năm
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (trđ) 279.032 380.143 383.307
Trang 4Vốn CSH bình quân 678.971 967.955 1.208.597,2
Trong năm 2018, trong một triệu đồng vốn mà DN bỏ ra sẽ đem về 0,4109 triệu đồng lời, năm 2019 thì một triệu đồng vốn sẽ đem về 0,3927 triệu đồng lời, năm 2020 thì một triệu đồng vốn sẽ đem về 0,3171 triệu đồng lời Như vậy, tuy có sự tăng giảm một chút qua các năm nhưng khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu vẫn duy trì ở mức tương đối cao, điều này thể hiện doanh nghiệp đang kinh doanh hiệu quả, tăng trưởng ổn định
và có chỗ đứng nhất định trên thương trường
+ ROS = lợinhuận sauthuế doanh thu thuần ×100 %
Năm
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (trđ) 279.032 380.143 383.307
Doanh thu thuần (trđ) 4.922.305 7.811.591 17.234.281
Ta thấy, trong năm 2018, trong một triệu đồng doanh thu thuần đem lại 0,0566 triệu đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2019 thì một triệu đồng doanh thu sẽ đem về 0,0486 triệu đồng lợi nhuận, và năm 2020 cứ một triệu đồng doanh thu doanh nghiệp sẽ đem về 0,0222 triệu đồng lợi nhuận sau thuế Như vậy, cả 3 năm ROS đều dương chứng tỏ doanh nghiệp đang kinh doanh có lãi và lãi tăng giảm, duy trì ổn định qua từng năm, doanh nghiệp đạt mức độ hiệu quả khi sử dụng các yếu tố đầu vào trong quy trình sản xuất kinh doanh
- Chỉ số về quản lí tài sản (sử dụng tài sản):
Trang 5+ Vòng quay hàng tồn kho ( tốc độ luân chuyển hàng tồn kho)
R I = hàng tồnkhobình quân giá vốnhàngbán
Năm
Chỉ tiêu
Giá vốn hàng bán
(trđ)
4.375.727 7.036.308 16.535.690
Hàng tồn kho bình
quân (trđ)
Ta thấy, số vòng quay tồn kho (R I¿năm 2019 là 147,63 vòng, tăng đáng kể so với năm
2018 và 2020 Nhưng nhìn chung vòng quay qua 3 năm này cũng là con số khá cao, nó phản ánh công việc quản lí hàng tồn kho đã đạt hiệu quả cao
+ Vòng quay tổng tài sản
R A = tổng giátrịtài sảnbìnhquân doanh thuthuần
Năm
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần (trđ) 4.922.305 7.811.591 17.234.281
Tổng giá trị tài sản
(trđ)
2.292.900,5 3.394.208,3 4.387.835
R A 2,14 2,30 3,92
Tỷ số vòng quay tổng tài sản đo lường hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản trong doanh nghiệp, cả 3 năm liên tiếp, tỉ số này luôn giữ được ở mức ổn định, cụ thể 1 triệu đồng tài sản năm 2018 tạo ra 2,14 đồng doanh thu, một đồng tài sản năm 2019 tạo ra 2,3
Trang 6triệu đồng doanh thu, năm 2020 là 3,92 triệu đồng doanh thu Điều này biểu hiện doanh nghiệp đang sử dụng tốt và có hiệu quả tài sản của mình
- Các chỉ số phân tích tài chính:
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh (ATR) = Tàisản ngắnhạn−Hàngtồn kho Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn(trđ) 3.937.461 2.857.793 2.490.708
Nợ ngắn hạn(trđ) 3.171.940 2.426.253 2.155.431
Hệ số khả năng thanh toán nhanh được loại trừ yếu tố hàng tồn kho- tính thanh khoản thấp nên nó phản ánh chính xác hơn khả năng thanh toán hiện hành Công ty cần điều chỉnh lại chính sách quản lý hàng tồn kho để đảm bảo khả năng tự chủ về tài chính
Hệ số này lớn hơn 1 thì doanh nghiệp thuận lợi trong việc thanh toán nợ ngắn hạn + Hệ số khả năng thanh toán hiện thời = Tàisản ngắnhạn Nợ ngắnhạn
Tài sản ngắn hạn(trđ) 3.937.461 2,857,793 2,490,708
Nợ ngắn hạn(trđ) 3.171.940 2,426,253 2,155,431
Hệ số khả năng thanh toán hiện
thời
Điều này cho thấy công ty luôn tận dụng cơ hội để đầu tư sinh lời bằng vốn tiền mặt, không để tiền nhàn rỗi Tuy nhiên nếu không thể đáp ứng được nhu cầu thanh toán khi phát sinh và sẽ gặp áp lực về rủi ro thanh toán
Trang 7+ Hệ số thanh toán tiền mặt = Tiềnvà cáckhoảntương đươngtiền Nợ ngắn hạn
Tiền và các khoản tương đương tiền
(trđ)
Nợ ngắn hạn (trđ) 3.171.940 2.426.253 2.155.431
Tiền và các khoản tương đương tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, hệ số này cho thấy mức độ thanh toán nhanh của doanh nghiệp đối với các khoản nợ ngắn hạn
Chỉ số này càng cao thì rủi ro về thanh toán thấp, nhưng hệ số này cao quá cũng không hẳn tốt hiệu quả sử dụng vốn thấp
+ Vốn lưu động ròng (NWC) = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn (trđ) 3.937.461 2.857.793 2.490.708
Nợ ngắn hạn (trđ) 3.171.940 2.426.253 2.155.431
Phản ánh việc công ty luôn phải chủ động vay các khoản ngắn hạn để bù đắp số vốn cần thiết
+ Hệ số nợ = Tổngtài sản Tổng nợ
Tổng tài sản (trđ) 4.387.835 3.394.208 2.834.544
Trang 8Hệ số nợ (%) 72,45% 71,48% 76,05%
Hệ số cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu Hệ số nợ thấp có thể cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả, còn hệ số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán
Ngoài hệ số nợ , Hệ số Nợ phải trả / Vốn chủ sở hữu cũng được dùng để đo lường mức
độ rủi ro tài chính , cho biết mức độ thiệt hại của các chủ nợ khi doanh nghiệp mất khả năng thanh toán (phá sản)
Kết luận chung về các chỉ số tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel:
Như vậy, với việc phân tích các chỉ số phân tích tài chính của doanh nghiệp, ta thấy doanh nghiệp đã sử dụng tốt các chỉ số vào hoạt động kinh doanh của mình, cụ thể, doanh nghiệp đã thực hiện tốt các nghĩa vụ phải trả ngắn hạn thể hiện cụ thể ở các chỉ
số thanh toán hiện hành, chỉ số thanh toán nhanh, chỉ số tiền mặt, chỉ số dòng tiền từ hoạt động…Bên cạnh đó, từ phân tích trên đã cho thấy doanh nghiệp đã làm tốt về lợi nhuận hoạt động đem lại khả năng sinh lợi lớn cho doanh nghiệp, đồng thời cũng làm tốt về hiệu quả hoạt động cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng nguồn tài sản hiệu quả Ngoài ra, doanh nghiệp cũng có những chính sách sử dụng tài sản, các yếu tố đầu vào,
sử dụng nợ, quản lý hàng tồn kho hiệu quả giúp doanh nghiệp luôn phát triển ổn định, cạnh tranh tốt với các doanh nghiệp khác trong ngành cũng như ngoài ngành
Trang 9Phụ lục: