TIỂU LUẬN kết THÚC học PHẦN PHÂN TÍCH tài CHÍNH DOANH NGHIỆP môi trường ngành trong giai đoạn 2018 – 2020

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MÃ ĐỀ: 02 HỌ VÀ TÊN: VÕ MINH QUÂN MSSV: 050607190418 LỚP: FIN304_2111_7_L07 SĐT: 0911981669 Email: vominhquan3108@gmail.com TP Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2022 MỤC LỤC Câu .4 Môi trường ngành giai đoạn 2018 – 2020: .4 Áp lực cạnh tranh đối thủ ngành Áp lực cạnh tranh từ phía nhà cung ứng Áp lực từ khách hàng 4 Áp lực từ sản phẩm thay Áp lực đối thủ tiềm .5 Môi trường vĩ mô giai đoạn 2018 – 2020: Về trị, luật pháp Về kinh tế .5 Về dân số - xã hội Về công nghệ .6 Về quốc tế Câu .6 Câu .8 Câu .9 Câu .10 Câu .11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 12 0 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCP Công ty cổ phần LN HĐKDC Lợi nhuận hoạt động kinh doanh LNHĐTC Lợi nhuận hoạt động tài HQTKCP Hiệu tiết kiệm chi phí HQTKCPBH Hiệu tiết kiệm chi phí bán hàng HQTKCPTT Hiệu tiết kiệm chi phí trực tiếp DTT Doanh thu LNK Lợi nhuận khác HĐTC Hoạt động tài VLĐ/ VLĐR Vốn lao động/ Vốn lao động ròng 0 Câu Môi trường ngành giai đoạn 2018 – 2020: Áp lực cạnh tranh đối thủ ngành Đối thủ CTCP Tây Nguyên ta thấy ngành thép có Thép Việt-Đức, Tôn Hoa Sen Phương Nam, Thái Nguyên-Tisco, Vinakyoei, Thép Việt -Ý, Thép Đình Vũ, CTCP Thép Việt Đó doanh nghiệp có lực ngành nghề kinh doanh tương đồng, có lực tài thiết bị có khả cạnh tranh cao với cơng ty Các đối thủ doanh nghiệp có truyền thống ngành thép, thời gian qua với đặc điểm kinh tế Việt Nam, doanh nghiệp tập trung nâng cao lực cạnh tranh cách: mở rộng quy mô hoạt động, tăng cường đầu tư máy móc thiết bi, tăng cường đào tạo, nâng cao hiệu quản trị kinh doanh để nhằm mục đích: giảm giá thành sản phẩm, đảm bảo tiến độ, chất lượng sản phẩm xây dựng đồng thời tăng cường công tác tiếp thị, quảng cáo, khuếch trương thương hiệu doanh nghiệp đồng thời chủ động sáng kiến, cải tiến sản phẩm nên phải nói thị trường xây dựng Việt Nam ngày cạnh tranh mạnh mẽ Áp lực cạnh tranh từ phía nhà cung ứng Đối với CTCP Tây Nguyên giảm bớt cạnh tranh nhà cung ứng “quy mơ quy trình sản xuất khép kín”, sản phẩm đầu ngành tập đoàn lại sản phẩm đầu vào ngành Tuy nhiên với bất ổn động ngoại tệ đồng nhân dân tệ, USD lãi suất ngân hàng nội tệ ảnh hưởng đến số nhà cung ứng nước Tập đoàn, gây số khó khăn thời giai đoạn Áp lực từ khách hàng Khách hàng ngày có nhiều sản phẩm để chọn lựa giá cả, chất lượng, mẫu mã,dịch vụ sau bán hàng điều kiện khác tốt Nhưng sản phẩm Tây Nguyên với độ bao phủ rộng khắp thường xuyên nên khách hàng đón nhận cạnh tranh không cao Áp lực từ sản phẩm thay Các sản phẩm thay thép nhập từ Trung Quốc, Malaysia, Nhật Bản,Hàn Quốc, Đài Loan sản phẩm sản xuất từ thép khơng có sản phẩm cạnh tranh chiếm thị phần số nội thất, máy xây dựng, riêng điện lạnh có nhiều tên tuổi lớn giới, kỹ tiên tiến cạnh tranh bù lại điện lạnh Tây Nguyên có tỷ lệ nội địa hóa cao vừa túi tiền người tiêu dùng bậc trung 0 Áp lực đối thủ tiềm Sự đời nhà máy phôi thép, cán thép lớn vào hoạt động công ty TNHH thép đặc biệt Thắng Lợi; CTCP thép Việt Ý, nhà máy thép cán nguội POSCO VũngTàu- Việt Nam; CTCP Thép Việt; chưa kể dự án thép quy hoạch làm cho cạnh tranh thách thức ngành thép gay gắt Môi trường vĩ mô giai đoạn 2018 – 2020: Về trị, luật pháp Nhà nước Việt Nam quản lý xã hội pháp luật ln xây dựng hệthống pháp luật tồn diện để điều chỉnh quan hệ xã hội phát sinh măc dù vậynhưng trình hội nhập nhiều quan hệ phát sinh yêu cầu luật phải khơng ngừng hồn thiện bổ sung, bên cạnh Việt Nam có trị luôn ổn định, tạo niềm tin cho doanh nghiệp nước yên tâm đầu tư, hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn nay,Việt Nam hội nhập mạnh mẽ vào kinh tế giới tạo nhiều hội cho doanh nghiệp nước đầu tư Việt Nam tạo áp lực cho doanh nghiệp nước phải vươn lên Các nước thường có sách bảo hộ cho ngành Thép nước tham gia WTO Thời gian tới sách bảo hộ phủ Việt Nam xem xét đưa vào áp dụng, doanh nghiệp ngành Thép Việt Nam có thêm lợi cạnh tranh sân nhà Về kinh tế Nguồn nhân lực dồi lợi nhân cơng giá rẻ góp phần làm tăng lợi cạnh tranh giá cho doanh nghiệp sản xuất thép Việt Nam Nền kinh tế Việt Nam rơi vào tình trạng lạm phát cao Chính phủ Việt Nam thực ưu tiên gói biện pháp thắt chặt tiền tệ nhằm ngăn chặn đà tăng số giá tiêu dùng Hơn nữa, dự án công xem xét thẩm định kỹ hơn, nhu cầu tiêu thụ thép bị đình trệ Về dân số - xã hội Nguồn nhân lực trẻ, dồi số dân số vàng Chất lượng trình độ người dân nâng cao xã hội ngày nâng cao, đòi hỏi người dân sản phẩm nâng cao không ngừng để phù hợp với chất lượng sống Kết cấu dân số trẻ, tốc độ tăng trưởng nhanh dẫn đến nhu cầu xây dựng nhà lớn Kết cấu dân số trẻ, tốc độ tăng trưởng nhanh dẫn đến nhu cầu xây dựng nhà lớn Cùng với tốc độ thị hóa cao 0 kinh tế Việt Nam nhận nhiều dự án đầu tư dẫn đến tăng cầu xây dựng đô thị, nhà xưởng Về công nghệ Việc ứng dụng công nghệ mới, xu hướng chuyển giao công nghệ ngành thép,các sản phẩm từ thép ngày nâng cao đơn giản Các công nghệ chuyển giaongày đại, giúp nâng cao lực tăng suất, giảm giá thành sản phẩm làđối với tập đồn với quy trình khép kín tạo sức cạnh tranh Về quốc tế Ảnh hưởng khủng hoảng tài suy thối kinh tế tồn cầu làm ảnh hưởngđến kinh tế Việt Nam có ngành thép Câu Nhìn chung, lợi nhuận hoạt động kinh doanh (LN HĐKDC) Cơng ty cổ phần Tây Nguyên năm 2020 giảm so với năm 2019 Cụ thể LN HĐKDC năm 2020 tăng 17.124 tỷ đồng (tức tăng 75.79%) so với năm 2019 Mức độ tác động xác định sau: + Mức độ tác động doanh thu (DTT) lên biến động LN HĐKDC: ΔLN HĐKDC (DTT) = 26.468 * 15,30% = 4.050,66 (tỷ đồng) Năm 2020 so với 2019, DTT tăng 26.468 triệu đồng (41,58%) nên LN HĐKDC tăng 4.050,66 tỷ đồng + Mức độ tác động hiệu tiết kiệm chi phí (HQTKCP) lên biến động LN HĐKDC: ΔLN HĐKDC (HQTKCP) = 90.118 * 3,70% = 3332,34 (tỷ đồng) 0 Năm 2020 so với 2019, HQTKCP tăng 3,70% nên LN HĐKDC tăng 3332,34 tỷ đồng + Mức độ tác động HQTKCP trực tiếp lên biến động LN HĐKDC: ΔLN HĐKDC (HQTKCPTT) = -90.118 * (-3,41%) = 3.074,95 (tỷ đồng) Năm 2020 so với 2019, HQTKCP trực tiếp tăng 3,41% nên LN HĐKDC tăng 3074,95 tỷ đồng + Mức độ tác động HQTKCP bán hàng lên biến động LN HĐKDC: ΔLN HĐKDC (HQTKCPBH) = -90.118 *(-0,16%) = 141,78 (tỷ đồng) Năm 2020 so với 2019, HQTKCP bán hàng tăng 0,16% nên LN HĐKDC tăng 141,78 tỷ đồng + Mức độ tác động HQTKCP quản lý doanh nghiệp lên biến động LN HĐKDC: ΔLN HĐKDC (HQTKCP) = -90.118 * (-0,13%) = 115,61 (tỷ đồng) Năm 2020 so với 2019, HQTKCP bán hàng tăng 0,13% nên LN HĐKDC tăng 115,61 tỷ đồng → Năm 2020 so với 2019, DTT tăng 41,58%, HQTKCP trực tiếp tăng 3,41%, HQTKCP bán hàng tăng 0,16% HQTKCP quản lý doanh nghiệp tăng 0,13% nên LN HĐKDC Công ty cổ phần Tây Nguyên tăng 7.383 tỷ đồng (tức tăng 75,79%) 0 Câu Nhìn chung lợi nhuận hoạt động kinh doanh (LN HĐKDC) chiếm tỷ trọng lớn từ năm 2018 đến năm 2020 số liệu phản ánh công ty tập trung vốn vào lĩnh vực kinh doanh chủ yếu Cụ thể lợi nhuận hoạt động kinh doanh chiếm 99,32% vào năm 2018, chiếm 97,30% vào năm 2019 vào năm 2020 97,52% Năm 2019 so với năm 2018, lợi nhuận trước thuế lãi vay công ty có sụt giảm đáng kể cụ thể 616 triệu đồng Nguyên nhân sụt giảm lợi nhuận hoạt động kinh doanh Cụ thể, vào năm 2019 lợi nhuận hoạt động kinh doanh giảm 814 tỷ đồng so với năm 2018 Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động tài trước lãi vay lợi nhuận từ hoạt động khác biến động tăng 148 tỷ 50 tỷ đồng Năm 2020 so với 2019, lợi nhuận trước thuế lãi vay cơng ty có gia tăng đáng kể cụ thể tăng 7.549 tỷ đồng Nguyên nhân lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng 7.383 tỷ so với năm 2019 Năm 2020, lợi nhuận tài trước lãi vay cao lợi nhuận năm 2019, nhiên lại chiếm tỷ trọng EBIT thấp Cụ thể, năm 2020 lợi nhuận tài trước lãi vay chiếm 2,08% Trong năm 2019 chiếm 2,10% Tương tự, lợi nhuận khác vào năm 2020 cao năm 2019 10 triệu đồng lại chiếm tỷ trọng thấp 0,20% so với năm 2019 Cơ cấu lợi nhuận hợp lý ba năm Công ty Tây Nguyên vào năm 2018 với LN HĐKDC chiếm 99,32%, LN HĐTC (trước I) chiếm 0,58% LNK mức 0,09% 0 Câu Đầu năm cuối năm 2020, cơng ty cổ phần Tây Ngun có nhu cầu VLĐ 20.290 tỷ đồng 41.570 tỷ đồng Ở hai thời điểm năm 2020 VLĐ dương cho thấy công ty mở rộng hoạt động kinh doanh Cuối năm 2020, VLĐ tăng 21.280 tỷ đồng so với đầu năm 2020 tài sản ngắn hạn có mức 26.310 tỷ đồng Khoản nợ phải trả vào cuối năm 2020 tăng 5.030 tỷ đồng cho thấy công ty gia tăng chiếm dụng vốn nhà cung cấp hay chủ thể khác Cuối năm 2020 so với đầu năm 2020 vốn lưu động rịng công ty tăng 1.320 tỷ đồng nguyên nhân biến động tài sản dài hạn nguồn vốn dài hạn với mức tăng 3.425 tỷ đồng 4.745 tỷ đồng Như vậy, nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản dài hạn phần tài sản ngắn hạn Tỷ lệ vốn lưu động ròng/ vốn lưu động cuối năm 2020 đầu năm 2020 11,47% 17,00% giảm 5,53% so với đầu năm Kết vốn lưu động vốn lưu động ròng tăng với mức 21.280 tỷ đồng 1.320 tỷ đồng Nợ vay ngắn hạn có mục đích tài trợ cho vốn lưu động có mức gia tăng 19.958 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn tăng thấy cơng ty gia tăng rủi ro tài tương lai Giả định, tỷ lệ vốn lưu động rịng/ vốn lưu động cơng ty cổ phần thép Tây Nguyên đề mục tiêu từ đến 13% Nhìn vào bảng tỷ lệ đầu năm 2020 17,00% vượt xa mục tiêu cơng ty đề gây chi phí vốn cao giảm lợi nhuận cho công ty Tỷ lệ vào cuối năm 2020 11,47% dù nằm mức an toàn cao so với mục tiêu tối thiểu 2,47% nên công ty cần suy xét giảm mức tối thiểu an toàn dù rủi ro tài nằm tầm kiểm sốt 0 Câu Năm 2020, lợi nhuận sau thuế 13.524 tỷ đồng NOCF 11.598 tỷ đồng Vậy lưu chuyển tiền ròng từ hoạt động kinh doanh nhỏ lợi nhuận sau thuế 1.926 tỷ đồng Nguyên nhân làm NOCF lớn EAT khấu hao nguyên nhân cụ thể khoản ghi nhận làm tăng chi phí nên khơng chi tiền nên NOCF lớn EAT Tương tự khấu hao,khoản trích lập dự phịng tính vào chi phí kỳ khơng chi tiền nên NOCF lớn EAT cụ thể lớn 28 tỷ đồng Ngoài ra, lỗ từ tỷ giá chưa thực 52 tỷ làm cho NOCF lớn EAT, nguyên nhân lỗ không thuộc lỗ từ hoạt động kinh doanh Ngoài ra, biến động từ khoản phải trả, lãi vay phải trả thuế thu nhập hoãn lại phải trả làm cho NOCF lớn EAT 4.252 tỷ, 162 tỷ 129 tỷ Nguyên nhân làm NOCF nhỏ EAT, biến động hàng tồn kho nguyên nhân lớn làm cho NOCF nhỏ EAT nhỏ 7.061 tỷ đồng, Tiếp theo khoản biến động phải thu làm cho NOCF nhỏ EAT 3.374 tỷ đồng Bên cạnh đó, lãi từ hoạt động đầu tư làm cho NOCF nhỏ EAT cụ thể nhỏ 491 tỷ đồng Ngoài ra, biến động chi phí trả trước tiền chi trước từ hoạt động kinh doanh làm cho NOCF nhỏ EAT 89 tỷ đồng 10 0 Câu ΔROE (ROA) = 3,87% Do ROA năm 2020 tăng 3,87% so với năm 2019 nên ROE tăng 3,87% ΔROE (ảnh hưởng địn bẩy tài chính) = 4,30% Do địn bẩy tài năm 2020 tăng 4,30% so với năm 2019 nên ROE tăng 4,30% + ΔROE (mức độ sử dụng nợ) = 0,14 * 7,61% =1,10% Do mức độ sử dụng nợ năm 2020 tăng 0,14 lần so với năm 2019 nên ROE tăng 1,10% + ΔROE (hiệu sử dụng nợ) = 2,72 * 1,18 = 3,21% Do hiệu sử dụng nợ năm 2020 tăng 2,72% so với năm 2019 nên ROE tăng 3,21% Nhìn chung, ROE năm 2020 tăng 8,17% so với năm 2019, tăng gia tăng sử dụng nợ lên 0,14 lần, tăng hiệu sử dụng 2,72% 11 0 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO HCM, C g (2018) Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Thương, T Đ (2021) Slide giảng mơn Phân tích tài doanh nghiệp Túc, T (2020 ) Ngành thép tăng tốc, cạnh tranh doanh nghiệp ngày rõ nét 12 0 ... trực tiếp DTT Doanh thu LNK Lợi nhuận khác HĐTC Hoạt động tài VLĐ/ VLĐR Vốn lao động/ Vốn lao động ròng 0 Câu Môi trường ngành giai đoạn 2018 – 2020: Áp lực cạnh tranh đối thủ ngành Đối thủ CTCP...MỤC LỤC Câu .4 Môi trường ngành giai đoạn 2018 – 2020: .4 Áp lực cạnh tranh đối thủ ngành Áp lực cạnh tranh từ phía nhà cung ứng ... tích tài doanh nghiệp Thương, T Đ (2021) Slide giảng mơn Phân tích tài doanh nghiệp Túc, T (2020 ) Ngành thép tăng tốc, cạnh tranh doanh nghiệp ngày rõ nét 12 0