Luận văn thạc sĩ UEH Tác động của nhân tố vĩ mô đến giá chứng khoán Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THỊ THANH NHÀN TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ VĨ MƠ ĐẾN GIÁ CHỨNG KHỐN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THỊ THANH NHÀN TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ ĐẾN GIÁ CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, có hỗ trợ từ Giáo viên hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi phần tài liệu tham khảo Ngồi luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác, có thích nguồn gốc sau lần trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng Nếu phát có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước Hội đồng, kết luận văn TP.HCM, Ngày tháng năm 2013 TÁC GIẢ LUẬN VĂN Trương Thị Thanh Nhàn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CẢM ƠN Luận văn hoàn thành nổ lực thân, cịn có giúp đỡ nhiều mặt Q thầy cơ, bạn bè, gia đình đồng nghiệp Qua xin gởi lời cảm ơn chân thành đến: - PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tơi suốt q trình thực hồn thành luận văn - Các thầy cơ, bạn bè lớp Cao học TCDN đêm K19 giúp đỡ chia nhiều kiến thức mẻ - Gia đình, đồng nghiệp động viên, giúp đỡ mặt công việc, thời gian để hoàn thành luận văn Trân trọng! LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Trang TÓM TẮT CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 Sự cần thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài Cấu trúc nội dung nghiên cứu CHƯƠNG 2: LÝ LUẬN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Các lý thuyết liên quan tác động nhân tố vĩ mơ đến giá chứng khốn Việt Nam 2.1.1 Tác động Lạm phát đến giá chứng khoán 2.1.2 Tác động GDP đến giá chứng khoán 2.1.3 Tác động Tỷ giá hối đoái đến giá chứng khoán 2.1.4 Tác động Lãi suất đến giá chứng khoán 2.2 Nghiên cứu thực nghiệm số nước Thế giới tác động nhân tố vĩ mô đến giá chứng khoán 2.2.1 Một số nghiên cứu thực nghiệm giới nghiên cứu nhận định mối tương quan lạm phát giá chứng khoán 2.2.2 Một số nghiên cứu thực nghiệm giới nghiên cứu nhận định nhận định mối tương quan GDP giá chứng khoán 2.2.3 Một số nghiên cứu thực nghiệm giới nghiên cứu nhận định mối tương quan tỷ giá hối đoái giá chứng khoán 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.2.4 Một số nghiên cứu thực nghiệm giới nghiên cứu nhận định mối tương quan lãi suất giá chứng khoán 11 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 13 3.1 Phương pháp nghiên cứu, biến số liệu sử dụng nghiên cứu13 3.2 Kiểm tra tính hợp lệ liệu chọn làm mẫu nghiên cứu 16 3.2.1 Kiểm tra tính hợp lệ liệu giá đóng cửa ngày cuối theo tháng 30 cơng ty chứng khốn niêm yết sàn Giao dịch Hồ Chí Minh (Sàn Hose) chọn làm mẫu nghiên cứu 16 3.2.2 Kiểm tra tính hợp lệ liệu số liệu theo tháng nhân tố vĩ mô: CPI, GDP, Lãi suất Tỷ giá hối đoái 18 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 20 4.1 Kiểm định mối tương quan nhân tố vĩ mơ: CPI, GDP, tỷ giá hối đối, lãi suất với giá đóng cửa cuối tháng cơng ty chứng khoán chọn nghiên cứu 20 4.1.1 Kiểm định mối tương quan nhân tố lạm phát mà đại diện số giá tiêu dùng đến giá đóng cửa cuối tháng công ty chọn nghiên cứu 20 4.1.2 Kiểm định mối tương quan nhân tố GDP giá đóng cửa cuối tháng cơng ty chọn nghiên cứu 23 4.1.3 Kiểm định mối tương quan nhân tố lãi suất mà đại diện lãi suất giá đóng cửa cuối tháng công ty chọn nghiên cứu 26 4.1.4 Kiểm định mối tương quan nhân tố tỷ giá hối đối giá đóng cửa cuối tháng công ty chọn nghiên cứu 29 4.2 Kiểm định tồn mối liên hệ tuyến tính biến phụ thuộc giá đóng cửa cuối tháng công ty chọn nghiên cứu biến độc lập: tỷ lệ lạm phát, GDP, lãi suất bản, tỷ giá hối đoái 32 4.3 Kết kiểm định phương pháp OLS cho công ty nghiên cứu 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 5: ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GỢI Ý 40 5.1 Kết nghiên cứu 40 5.2 Hạn chế đề tài 41 5.3 Gợi ý hướng nghiên cứu 41 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CPI : Chỉ số giá tiêu dùng GDP : Tổng sản phẩm nước LS : Lãi suất LSCB : Lãi suất NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương mại OLS : Ordinary least squares – Thuật tốn bình phương tối thiểu Sàn Hose : Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh TCTD : Tổ chức tín dụng TGHD : Tỷ giá hối đối TTCK : Thị trường chứng khoán VN –Index : Chỉ số trung bình giá chứng khốn thị trường Việt nam CII : Mã chứng khốn Cơng ty CP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM DHA : Mã chứng khốn Cơng ty CP Hóa An DHG : Mã chứng khốn Cơng ty CP Dược Hậu Giang DRC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Cao Su Đà Nẵng FPT : Mã chứng khốn Cơng ty CP FPT GMD : Mã chứng khốn Cơng ty CP Đại lý Liên hiệp vận chuyển HBC : Mã chứng khốn Cơng ty CP XD KD Địa ốc Hịa Bình HMC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Kim khí TP.HCM HRC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Cao su Hịa Bình ITA : Mã chứng khốn Cơng ty CP Đầu tư Cơng nghiệp Tân Tạo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KDC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Kinh Đơ KHP : Mã chứng khốn Cơng ty CP Điện lực Khánh Hịa MHC : Mã chứng khốn Công ty CP Hàng hải Hà Nội PGC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Gas Petrolimex PVD : Mã chứng khốn Tổng cơng ty CP Khoan DV khoan Dầu khí PVT : Mã chứng khốn Tổng cơng ty CP Vận tải Dầu khí REE : Mã chứng khốn Cơng ty CP Cơ Điện lạnh RIC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Quốc tế Hồng gia SAM : Mã chứng khốn Công ty CP Đầu tư Phát triển Sacom SJD : Mã chứng khốn Cơng ty CP Thủy điện Cần Đơn SMC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Đầu tư Thương mại SMC SSC : Mã chứng khốn Cơng ty CP Giống trồng Miền Nam STB : Mã chứng khoán Ngân hàng TMCP Sài gịn Thương Tín TDH : Mã chứng khốn Cơng ty CP Phát triển Nhà Thủ Đức VID : Mã chứng khốn Cơng ty CP Đầu tư Phát triển TM Viễn Đơng VIP : Mã chứng khốn Cơng ty CP Xăng dầu Vipco VIS : Mã chứng khoán Công ty CP Thép Việt Ý VNM : Mã chứng khốn Cơng ty CP Sữa Việt Nam VSH : Mã chứng khốn Cơng ty CP Thủy Điện Vĩnh Sơn Sơng Hinh VTO : Mã chứng khốn Công ty CP Vận tải Xăng dầu Vitaco LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng 3.2.1: Kết kiểm định tính hợp lệ liệu theo giá chứng khốn 30 cơng ty niêm yết sàn Hose 16 Bảng 3.2.2 : Kết kiểm định tính hợp lệ liệu nhân tố vĩ mô: CPI, GDP, Lãi suất Tỷ giá hối đoái 18 Bảng 4.1.1: Kết kiểm định mối tương quan CPI Giá chứng khốn cơng ty chọn nghiên cứu 21 Bảng 4.1.2: Kết kiểm định mối tương quan GDP Giá chứng khốn cơng ty chọn nghiên cứu 24 Bảng 4.1.3: Kết kiểm định mối tương quan Lãi suất Giá chứng khốn cơng ty chọn nghiên cứu 27 Bảng 4.1.4: Kết kiểm định mối tương quan Tỷ giá hối đoái Giá chứng khốn cơng ty chọn nghiên cứu 30 Bảng 4.2.1: Kết kiểm định mối quan hệ tuyến tính biến độc lập (giá chứng khoán) biến phụ thuộc (các nhân tố vĩ mô: CPI, GDP, lãi suất, Tỷ giá hối đoái) 33 Bảng 4.3.1: Kết xây dựng mơ hình hồi quy đa biến 34 Bảng 4.3.2: Kết đánh giá độ phù hợp mơ hình hồi quy đa biến 35 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.2.1: Biểu đồ biểu diễn % tính hợp lệ liệu theo giá chứng khốn 30 cơng ty niêm 17 Hình 3.2.2: Biểu đồ biểu diễn % tính hợp lệ của liệu nhân tố vĩ mô: CPI, GDP, Lãi suất Tỷ giá hối đoái 19 Hình 4.1.1: Biểu đố mối liên hệ CPI Giá chứng khốn cơng ty chọn nghiên cứu 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 65 PHỤ LỤC 21: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN PVT (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 - Năm 2008 51 Năm 2009 16.2 Năm 2010 13 Năm 2011 10.7 Tháng - - - 46 13 12.4 9.2 Tháng - - - 29.1 14.6 12.3 Tháng - - - 24.1 16.2 13.7 6.6 Tháng - - - 17.8 21.9 14.1 4.9 Tháng - - - 14.5 19.5 15.4 4.7 Tháng - - - 14 19.3 14.4 4.5 Tháng - - - 28.4 21.6 12.9 4.4 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - - 20.9 20.7 12 5.1 - - - 20 19.1 10.5 4.4 - - - 16.1 16.8 10.6 3.6 - - 75.5 16.7 15.3 10.2 3.1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 66 PHỤ LỤC 22: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN REE (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 24 Năm 2006 36,5 Năm 2007 215,0 Năm 2008 130 Năm 2009 22 Năm 2010 42.2 Năm 2011 17 Tháng 23,5 49,0 283,0 86.5 17.1 44.8 14 Tháng 27,0 78,5 279,0 55 24.3 50 13 Tháng 26,3 99,0 225,0 48.1 31.3 51.5 12.2 Tháng 25,9 88,0 170,0 34.79 45.8 49 10.8 Tháng 26,7 82,0 150,0 27.5 41 20.7 11.2 Tháng 25,7 67,0 127,0 33.1 45.6 18.6 11.3 Tháng 28,1 82,0 132,0 46.5 49.7 17.1 13 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 35,9 91,5 154,0 39.9 55 16.3 11.5 35,5 88,0 152,0 26.7 53.5 15 11.7 34,6 109,0 142,0 22.6 47 15.2 11.3 34,4 133,0 137,0 21.4 44.5 17.7 11.3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 67 PHỤ LỤC 23: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN RIC (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 - Năm 2008 67 Năm 2009 15.2 Năm 2010 31.4 Năm 2011 17.3 Tháng - - - 47.5 15.3 32 14.2 Tháng - - - 41.8 18.3 29 14 Tháng - - - 35.9 18.4 35 13.4 Tháng - - - 25.7 39.3 29.7 9.6 Tháng - - - 20.7 37.6 24.5 10.4 Tháng - - 174 17.1 35.2 19.4 8.9 Tháng - - 109 21.9 44.5 15 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 118 21 39.9 14.9 9.2 - - 109 13.6 35.8 14 8.6 - - 84 18.5 31.2 13.3 6.4 - - 75 16.5 36.6 14.3 5.3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 68 PHỤ LỤC 24: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN RAM (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 36.00 Năm 2006 42.20 Năm 2007 224.00 Năm 2008 93.5 Năm 2009 14.5 Năm 2010 27.6 Năm 2011 18.5 Tháng 36.60 61.00 236.00 62 12.1 28.4 15.7 Tháng 38.00 78.00 202.00 39.4 14.8 31.7 14.2 Tháng 37.60 96.00 187.00 35.7 21.5 31.2 13.2 Tháng 38.30 91.00 175.00 26 27.4 29.2 11.2 Tháng 38.50 90.50 165.00 25.3 28.1 27.8 7.3 Tháng 38.00 76.00 127.00 20.8 31.1 26 6.4 Tháng 38.60 75.00 149.00 32.9 34.8 23.5 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 42.20 79.00 157.00 21.8 35.3 22.4 6.8 49.60 82.00 156.00 17.1 36.7 19 6.2 47.50 131.00 145.00 15.4 29.6 20 5.1 47.00 148.00 137.00 13.9 28.6 18.7 4.3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 69 PHỤ LỤC 25: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHOÁN SJD (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 54.00 Năm 2008 38.00 Năm 2009 13.50 Năm 2010 19.70 Năm 2011 12.60 Tháng - - 63.50 29.50 13.40 20.50 12.10 Tháng - - 60.00 25.30 13.40 19.70 12.00 Tháng - - 52.40 24.20 13.50 21.90 10.70 Tháng - - 64.50 18.30 16.70 17.50 9.30 Tháng - - 43.00 15.00 14.60 16.90 9.60 Tháng - - 39.70 15.80 16.40 16.00 9.70 Tháng - - 42.50 16.50 19.20 14.90 9.60 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 44.70 15.00 20.70 14.30 11.00 - - 46.00 14.80 24.70 13.50 9.90 - - 41.50 14.40 21.50 12.50 9.10 - 42.20 39.00 14.30 19.50 13.00 9.70 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 70 PHỤ LỤC 26: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN SMC (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 56.00 Năm 2008 56.50 Năm 2009 21.00 Năm 2010 28.80 Năm 2011 22.40 Tháng - - 67.00 51.50 16.80 29.60 20.00 Tháng - - 70.00 44.00 17.90 30.90 18.20 Tháng - - 59.50 40.10 19.70 36.20 17.10 Tháng - - 51.50 29.50 32.50 30.70 15.80 Tháng - - 51.00 29.30 25.50 29.50 15.00 Tháng - - 52.00 35.10 26.50 29.90 14.10 Tháng - - 50.00 36.20 37.70 24.50 14.00 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 59.00 30.50 39.10 24.50 14.50 - 33.60 68.00 22.00 37.30 23.40 13.90 - 38.50 62.00 20.00 29.50 21.80 8.60 - 37.00 60.00 20.80 30.50 22.20 7.60 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 71 PHỤ LỤC 27: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN SSC (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 44.40 Năm 2007 85.00 Năm 2008 57.00 Năm 2009 18.30 Năm 2010 42.50 Năm 2011 24.60 Tháng - 49.50 113.00 38.30 17.50 39.90 22.70 Tháng 35.00 68.00 114.00 30.00 19.50 46.00 19.40 Tháng 34.80 70.00 107.00 33.40 25.70 51.50 18.10 Tháng 34.70 61.00 78.00 28.20 36.80 47.00 18.50 Tháng 35.70 61.50 68.50 28.20 42.40 46.00 22.20 Tháng 36.80 49.00 66.00 25.00 40.00 44.90 19.60 Tháng 39.70 60.00 57.00 30.70 59.50 43.00 20.80 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 47.30 63.50 62.00 24.70 64.00 31.60 19.40 47.00 70.00 73.50 23.20 66.00 28.30 20.80 46.60 71.00 66.00 19.30 52.00 27.30 21.80 44.00 72.00 63.00 18.00 54.50 25.90 28.00 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 72 PHỤ LỤC 28: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN STB (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 98.00 Năm 2008 64.50 Năm 2009 17.50 Năm 2010 22.20 Năm 2011 15.80 Tháng - - 108.00 51.50 14.80 23.50 14.40 Tháng - - 148.00 37.10 16.20 21.70 14.00 Tháng - - 140.00 33.50 21.00 21.80 12.90 Tháng - - 161.00 24.50 26.50 20.60 11.70 Tháng - - 66.00 21.90 34.90 20.80 12.00 Tháng - 64.50 54.50 23.60 36.40 17.10 13.90 Tháng - 65.50 53.50 30.90 39.10 16.30 14.00 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - 70.50 70.00 23.80 33.00 16.70 14.30 - 59.50 67.50 21.80 31.00 16.00 13.40 - 64.00 68.50 20.10 25.40 14.70 14.40 - 72.00 65.50 18.40 24.10 16.20 15.10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 73 PHỤ LỤC 29: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN TDH (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 - Năm 2008 141 Năm 2009 31.8 Năm 2010 59 Năm 2011 32.2 Tháng - - - 106 30.5 58 27.5 Tháng - - - 92 36.6 59 25.6 Tháng - - - 89.5 44.6 63 23.8 Tháng - - - 71 62 55.5 16.5 Tháng - - - 55.5 70 50.5 17.5 Tháng - - - 45.7 72.5 43.7 16 Tháng - - - 75 82 35.8 18 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - - 41.5 108 34.7 17.2 - - - 30.4 105 31.3 16.4 - - - 27.5 91.5 29.9 12.1 - - 75.5 28.7 67 34.5 11.4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 74 PHỤ LỤC 30: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHOÁN VID (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 57.00 Năm 2008 27 Năm 2009 9.2 Năm 2010 11.2 Năm 2011 10.4 Tháng - - 53.00 21 7.8 11.6 8.6 Tháng - - 66.00 15.2 9.6 12.7 Tháng - - 58.00 14.2 9.8 15 6.7 Tháng - - 68.00 10.8 11.6 14 5.8 Tháng - - 65.00 11.4 10.7 14.9 5.7 Tháng - - 58.00 13.6 11.3 14.4 Tháng - - 50.00 12.3 13.3 11.5 5.1 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 62.00 11.6 12 11.8 5.9 - - 43.30 10.3 17.1 10.6 4.9 - - 36.40 9.6 13.4 10.3 4.3 - 91.00 33.40 9.6 12.8 10.4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 75 PHỤ LỤC 31: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN VIP (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 85.00 Năm 2008 40.9 Năm 2009 10 Năm 2010 18.4 Năm 2011 10.8 Tháng - - 90.00 29 8.4 19.8 10.3 Tháng - - 92.00 27.8 9.8 19.6 9.4 Tháng - - 80.00 27 12.4 23.7 7.8 Tháng - - 88.00 19.7 17.2 19.7 6.5 Tháng - - 80.00 21.5 15.2 19.1 Tháng - - 76.00 16.9 16.2 17.4 6.2 Tháng - - 75.00 19.1 18.9 13.5 6.9 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 86.00 18.6 21.8 13 6.8 - - 68.00 14 32.8 10.2 6.7 - - 63.50 11 27.1 10.1 4.6 - 57.00 54.00 10.1 25 10.6 4.2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 76 PHỤ LỤC 32: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN VIS (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 43.8 Năm 2008 54 Năm 2009 25.9 Năm 2010 89.5 Năm 2011 30.4 Tháng - - 48.5 49 32 50 25.4 Tháng - - 60.5 44.3 23.3 63 24.2 Tháng - - 52 35.8 25.1 72 22.9 Tháng - - 47 28.4 29.5 63.5 15.8 Tháng - - 46 19.2 31.3 57 16.7 Tháng - - 33 24.1 52 50.5 15.7 Tháng - - 33.1 43.4 71 38.3 18.3 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 35.5 26.3 105 41.9 17.5 - - 96.5 25.5 126 36.6 17.3 - - 78.5 23.4 77 31.2 14 - 39.8 63 24 82.5 31.6 11.5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 77 PHỤ LỤC 33: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN VNM (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 175 Năm 2008 142 Năm 2009 82 Năm 2010 77.5 Năm 2011 93.5 Tháng - - 202 117 74.5 85 88.5 Tháng - - 184 109 78.5 85 92 Tháng - - 169 134 85 94 105 Tháng - - 185 108 88 88.5 102 Tháng - - 180 106 92 90 109 Tháng - - 178 109 126 91.5 115 Tháng - - 160 106 158 81 126 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 182 90.5 90 88.5 125 - - 184 78 87.5 87 127 - 106 166 76.5 78.5 84.5 91.5 - 125 166 83 75 86 86.5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 78 PHỤ LỤC 34: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHỐN VSH (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 82.5 Năm 2008 43 Năm 2009 28.2 Năm 2010 15.3 Năm 2011 12.5 Tháng - - 85 35.1 25.1 15.8 12.2 Tháng - - 76 29.5 29 15 11 Tháng - - 64 34.6 29.9 15.7 10.3 Tháng - - 70 27 30.4 14 8.7 Tháng - - 62.5 24.2 33 13.6 8.5 Tháng - - 51.5 30.2 34.3 12.4 8.9 Tháng - - 47.1 37.8 42.8 12.7 9.9 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - 57.5 28.9 39.3 12 10.2 - - 59 29.2 37 11.2 10 - 43 49.5 25.4 19.3 12 10.5 - 49.6 46.7 28 16.7 12.4 8.3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 79 PHỤ LỤC 35: BẢNG GIÁ ĐÓNG CỬA NGÀY CUỐI CÙNG HÀNG THÁNG THEO MÃ CHỨNG KHOÁN VTO (Tính từ năm 2005 đến năm 2011) Đơn vị tính: 1,000 VND Tháng Năm Tháng Năm 2005 - Năm 2006 - Năm 2007 - Năm 2008 46.9 Năm 2009 11.3 Năm 2010 11.3 Năm 2011 8.8 Tháng - - - 36.4 8.6 11.2 7.8 Tháng - - - 24.5 9.2 12.6 7.2 Tháng - - - 24.9 11.1 13 6.1 Tháng - - - 19.6 14.5 12.3 5.3 Tháng - - - 15.6 14.1 12.3 Tháng - - - 15.5 13.3 11.8 Tháng - - - 19.8 14.9 10.7 Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 - - - 17.1 15.9 10.2 5.2 - - 94.5 14.6 17.9 8.9 5.1 - - 90 12.4 13.4 8.7 4.2 - - 59.5 11.8 13 8.9 4.3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... tương quan nhân tố vĩ mô: Lạm phát, GDP, Lãi suất Tỷ giá hối đoái đến giá chứng khốn Việt Nam Từ đưa kết luận tác động nhân tố vĩ mô đến giá chứng khoán nghiên cứu Thị trường Việt nam giai đoạn... Tác động GDP đến giá chứng khoán 2.1.3 Tác động Tỷ giá hối đoái đến giá chứng khoán 2.1.4 Tác động Lãi suất đến giá chứng khoán 2.2 Nghiên cứu thực nghiệm số nước Thế giới tác. .. LÝ LUẬN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Các lý thuyết liên quan tác động nhân tố vĩ mơ đến giá chứng khốn Việt Nam 2.1.1 Tác động Lạm phát đến giá chứng khoán 2.1.2 Tác