Bai tap chuong 2 lua chon du an BÀI TẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ Bài 1 Doanh nghiệp X hiện có thông tin về dòng tiền thuần hàng năm của 3 dự án đầu tư thuộc loại xung khắc nhau Dự án Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4.
Yêu cầu : Dựa vào tiêu chuẩn thời gian hoàn vốn có chiết khấu, lựa chọn dự án BÀI TẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ Bài : Bài : Doanh nghiệp X có thơng tin dịng tiền hàng năm dự án đầu tư thuộc loại xung khắc : Dự án A B C Yêu cầu : Năm (100) (100) (100) Năm 30 50 50 Năm 40 50 60 Công ty T xem xét dự án mở phân xưởng sản xuất kem Theo đó, cơng ty phải bỏ 500 triệu để mua máy móc thiết bị xây dựng nhà xưởng Sau năm thi công, xưởng vào hoạt động Dự kiến sau Năm 60 50 40 Năm 70 50 50 Năm 60 50 30 Lựa chọn dự án theo tiêu chuẩn thời gian hoàn vốn giản đơn? Nếu lãi suất chiết khấu 10%, lựa chọn dự án theo tiêu chuẩn thời gian hồn vốn có chiết khấu? Nếu chi phí sử dụng vốn bình qn dự án 10%, theo tiêu chuẩn NPV dự án chấp nhận năm hoạt động, xưởng sản xuất kem ngừng hoạt động Doanh thu, chi phí kinh doanh ( chưa có khấu hao) xưởng kem năm có tính tốn sau : Năm Doanh thu Chi phí kd(chưa 780 350 900 400 900 400 900 400 900 400 có khấu hao) Yêu cầu : a Hãy xác định tỷ suất sinh lợi bình quân vốn đầu tư dự án này? b Xác định thời gian hoàn vốn dự án Bài : Biết : TSCĐ dự án thực khấu hao theo phương pháp khấu hao Hai dự án đầu tư A B đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu 100 triệu đồng đường thẳng Giả định giá lý TSCĐ không đáng kể Thuế suất thuế Thời gian hoạt động dự án dự kiến kéo dài năm Theo ước TNDN 25% tính tốn ban đầu, khaonr thu nhập rịng từ dự án năm sau : Bài : Năm Dự án A Dự án B 10 80 60 70 80 50 80 50 120 20 Cộng 350 270 Nhà đầu tư yêu cầu tỷ suất sinh lời tối thiểu dự án 10%/năm thời Nhà máy Nhựa Rạng Đông xem xét đầu tư hai loại máy A gian thu hồi vốn tối đa năm tháng B dùng để ép áo mưa sản phẩm cao cấp khác từ nhựa Biết tuổi thọ hai loại máy năm, chi phí vốn nhà máy 12% Nhà máy chọn loại máy để đầu tư, biết ngân quỹ ròng A B năm sau : ( ĐVT : tr.VNĐ) Năm NCF’A NCF’B (300) (300) 40 130 65 110 100 85 115 70 135 50 Bài 5: Giá trị lại dây chuyền sau năm thứ Nhu cầu vốn lưu Công ty cổ phần bánh kẹo BBC dự định đầu tư thêm dây chuyền sản động dự án 10.000 USD Ước tính thu nhập trước thuế mang lại từ xuất bánh biscuit loại máy Các liệu dây chuyền sản xuất cho dây chuyền sản xuất 60.000USD/năm ( cho năm hoạt động sau : dây chuyền) Thuế suất thuê thu nhập công ty 28% Chi phí sử dụng • Tổng vốn đầu tư ( kể chi phí vận chuyển lắp đặt ) : 300 tr.Đ • cơng ty sữa SG 12% 1) Cho vòng đời hoạt động dự án năm Hãy xây dựng biên Thu nhập năm : 150 tr.Đ dạng ngân lưu dự án ( t= 0,7) • Thu nhập năm : 130 2) Thẩm định dự án tiêu chí NPV IRR cho biết cơng ty cổ • Thu nhập năm : 100 phần Sửa SG có nên đầu tư dây chuyền sản xuất hay khơng? • Thu nhập năm : 90 Bài • Thu nhập năm : 70 Biết chi phí vốn BBC 12% Hãy tính giá rịng (NPV) dự án cho biết cơng ty có nên đầu tư thêm dây chuyền sản xuất không? chuyền sản xuất đại nhằm đáp ứng cho nhu cầu sản xuất năm kế hoạch Chi phí mua dây chuyền sx 150.000 USD, chi phía vận chuyển, lắp Bài : Hãy xếp hạng ba dự án A, B, C sau theo tiêu suất sinh lợi nội ( IRR) cho biết nên chọn dự án để đầu tư biết nhu cầu vốn đầu tư ba dự án 10.000 USD, suất sinh lợi tối thiểu ba dự án 12% Số 3.000 8.000 đặt chạy thử máy 20.000 USD Dây chuyền SX thuộc nhóm B-8 TSCĐ có thời gian sử dụng năm tính khấu hao theo đường thẳng Giá trị lại dây chuyền vào cuối năm thứ Cho vòng đời hoạt động dự án năm Nhu cầu VLĐ tăng thêm cho dây liệu ngân lưu ròng ba dự án cho bảng sau : Năm NCF’A (10.000) 3.000 3.000 3.000 3.000 NCF’B (10.000) NCF’C (10.000) 2.000 4.000 5.000 6.500 Bài 7: ( Phân tích dự án đầu tư mở rộng sản xuất) Nhà máy thủy tinh Khánh Hội xem xét việc đầu tư thêm dây 3.000 13.000 7.000 Công ty sữa SG dự định đầu tư thêm dây chuyền sản xuất sữa đậu nành diệt trùng nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường năm kế hoạch Chi phí để mua dây chuyền 200.000USD, chi phí vận chuyển, lắp đặt chạy thử dây chuyền sản xuất 50.000USD Dây chuyền sản xuất sữa xếp vào nhóm B-14 TSCĐ ( năm- Theo QĐ 206/BTC ngày 31/12/04) tính khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh với hệ số điều chỉnh 2,5 chuyền SX 6.000 USD Ước tính thu nhập trước thuế mang lại từ dây chuyền SX 50.000 USD/năm ( cho năm) Thuế suất thuế thu nhập công ty 28% Mức hồn vốn tối thiểu cơng ty 13% Yêu cầu : 1) Hãy xây dựng biên dạng ngân lưu dự án đầu tư dây chuyền SX nhà máy Khánh Hội ( t = 0,5)? 2) Thẩm định dự án tiêu NPV IRR cho biết cơng ty thủy tinh Khánh Hội có nên đầu tư vào dự án không? Bài ( Dự án thay thế) Đức Phát công ty chuyên sản xuất xác loại bánh từ bột mì bánh kem dự phần diện tích khơng sử dụng hết; thế, co thể mang lại cho cơng ty định thay thể thiết bị nướng bánh cũ thiết bị đại cho số tiền thuê năm dự tính 20 triệu đồng ( thu vào cuối năm) Sau suất cao năm, rút thành phố Hồ Chí Minh cơng ty bán lại ngơi nhà Thiết bị cũ có giá trị cịn lại 210 tr.VNĐ thời hạn sư dụng lại với giá ( sau thuế) dự tính 100 triệu đồng năm Thiết bị cũ tính khấu hao theo đường thẳng Giá thiết bị Dựa vào liệu theo anh chi : Cơng ty ABC có nên mua ngơi 300 tr.VNĐ, chi phí vận chuyển lắp đặt 30 tr.VNĐ Thiết bị có nhà khơng? Tại sao? Biết lãi suất ngân hàng ổn định mức 5% thời hạn sử dụng năm tính khấu hao theo phương pháp giảm dần Câu 11: có điều chỉnh với HSĐC = 2,5 Có dự án A B lập cho đối tượng đầu tư ( thuộc loại Thiết bị cũ cho thu nhập trước thuê hàng năm 70 tr.VNĐ Thiết bị phương án xung khắc) ước tính cho thu nhập trước thuế 90 tr.VNĐ/năm Thuê suất thuế Tổng số vốn đầu tư dự án 120 triệu Trong số vốn đầu tư thu nhập công ty 28% vào TSCĐ 100 triệu Nếu chấp nhận mua thiết bị mới, thiết bị cũ bán cho sở sản xuất Thời gian bỏ vốn đầu tư ( thời gian thi công xây dựng) số vốn đầu tư khác với giá 150 tr.VNĐ Cho mức hoàn vốn tối thiểu Đức Phát bỏ vào năm dự án sau : 12% Hỏi Đức Phát có nên thay thiết bị cũ hay khơng? diện Hà Nội Tiền thuê văn phòng hàng năm phải trả 15 triệu đồng A B - Năm 50 50 - Năm 50 70 - Năm 20 Dự tính số lợi nhuận sau thuế sau thời gian thi công vào sản xuất trả vào cuối năm Do nhà thuê không thuận lợi cho công việc dự án sau “ kinh doanh nên cơng ty dự tính năm tới mua nhà địa điểm - Số lại trả dần năm : Cuối năm thứ 52,5 triệu đồng, cuối A B - Năm - Năm 14 12 - Năm 17 13 - Năm 20 16 - Năm 11 11 Số tiền khấu hao TSCĐ hàng năm dự án A B vào sản xuất năm thứ 66, 15 triệu đồng cuối năm thứ 81,03 triệu đồng 20 triệu/năm Để đưa nhà vào sử dụng, công ty phải bỏ số tiền để tu sửa Cả dự án đầu tư xong vào sản xuất mua sắm thêm trang thiết bị dự tính 25 triệu đồng Thời gian tu bổ, Căn vào tài liệu trên, sử dụng phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình sửa chữa khơng đáng kể Ngồi cơng ty dự tính cho th lại quân vốn đầu tư để lựa chọn dự án đầu tư có hiệu quả? Bài 10: Cơng ty ABC thành phố HCM thuê nhà làm văn phòng đại khác làm văn phòng đại diện với số tiền 219,68 triệu đồng, thể thức toán sau : - Trả 20 triệu đồng Câu 12 : Công ty cổ phần X tiến hành phân tích dự án đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm A vốn chủ sở hữu Dự kiến thời gian hoạt động dự án năm có tài liệu dự án sau: Dự kiến tổng số vốn đầu tư 1.200 triệu đồng ( bỏ vốn lần) Trong đó, đầu tư vào TSCĐ 900 triệu đồng, VLĐ thường xuyên 300 triệu đồng Cuối năm 2, đầu tư 180 triệu để nâng cấp dây chuyền sản xuất ( thời gian nâng cấp coi không đáng kể), theo vốn lưu động phải bổ sung tăng thêm 80 triệu Dự kiến năm thứ dự án mang lại doanh thu 800 triệu đồng/năm Năm 3,4,5 doanh thu 1.000 triệu/năm Dự kiến chi phí sản xuất kinh doanh hàng năm sau: - Tổng chi phí cố định kinh doanh ( chưa kể khấu hao) 100 triệu - Chi phí biến đổi 50%/doanh thu TSCĐ đầu tư ban đầu dự kiến khấu hao năm, số vốn đầu tư bổ sung để nâng cấp dây chuyền sản xuất dự kiến năm thực khấu hao theo phương pháp đường thẳng, giá trị lý thu hồi không đáng kể Số vốn lưu động dự kiến thu hồi lần vào năm cuối dự án Công ty nộp thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất 25% Yêu cầu : Tính giá trị số sinh lời dự án cho biết cơng ty có thực dự án khơng? Biết : chi phí sử dụng vốn để thực dự án 10%/năm ... lắp Bài : Hãy xếp hạng ba dự án A, B, C sau theo tiêu suất sinh lợi nội ( IRR) cho biết nên chọn dự án để đầu tư biết nhu cầu vốn đầu tư ba dự án 10.000 USD, suất sinh lợi tối thiểu ba dự án 12% ... toán sau : - Trả 20 triệu đồng Câu 12 : Công ty cổ phần X tiến hành phân tích dự án đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm A vốn chủ sở hữu Dự kiến thời gian hoạt động dự án năm có tài liệu dự án. .. Tổng số vốn đầu tư dự án 120 triệu Trong số vốn đầu tư thu nhập công ty 28 % vào TSCĐ 100 triệu Nếu chấp nhận mua thiết bị mới, thiết bị cũ bán cho sở sản xuất Thời gian bỏ vốn đầu tư ( thời gian