Luận văn thạc sĩ UEH đường cong chữ j song phương giữa việt nam và bảy đối tác thương mại lớn , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    PHAN THỊ YẾN PHƢỢNG ĐƢỜNG CONG CHỮ J SONG PHƢƠNG GIỮA VIỆT NAM VÀ BẢY ĐỐI TÁC THƢƠNG MẠI LỚN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    PHAN THỊ YẾN PHƢỢNG ĐƢỜNG CONG CHỮ J SONG PHƢƠNG GIỮA VIỆT NAM VÀ BẢY ĐỐI TÁC THƢƠNG MẠI LỚN Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN NGỌC ĐỊNH TP.Hồ Chí Minh – Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng cảm ơn PGS.TS Nguyễn Ngọc Định, người thầy hướng dẫn khoa học, thầy cô trường Đại học Kinh tế TP.HCM nhiệt tình truyền đạt kiến thức quý báu thời gian tập học tập thực luận văn Tôi xin dành lời cảm ơn chân thành đến gia đình, bạn bè thầy khoa Kế tốn – Kiểm tốn trường Đại học Văn Lang, người tạo điều kiện động viên tinh thần trình nghiên cứu, nguồn động lực mạnh mẽ giúp vượt qua giai đoạn khó khăn thực hồn thành luận văn Tác giả Phan Thị Yến Phượng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Ngọc Định Các trích dẫn luận văn dẫn nguồn phạm vi hiểu biết Nguồn số liệu kết thực nghiệm thực trung thực xác Tác giả Phan Thị Yến Phượng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu Danh mục hình vẽ, đồ thị TÓM TẮT …………………………………………… …………………… CHƢƠNG GIỚI THIỆU………………………… …………………… 1.1 Lý chọn đề tài ………………… …………………………… 1.2 Tính cấp thiết đề tài ………………………….……………… 1.3 Mục tiêu nghiên cứu …………………………………………… 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu ………….…………………… 1.5 Kết cấu luận văn …………………….……………………… Kết luận chƣơng CHƢƠNG ……………………………………………………… TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY VỀ ĐƢỜNG CONG CHỮ J …………………… …………………………… 2.1 Tổng quan lý thuyết hiệu ứng đường cong chữ J ………… 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước đường cong chữ J 7 … 2.2.1 Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại tổng hợp ……… 10 2.2.2 Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại song phương … 11 2.3 Câu hỏi nghiên cứu …………………………………………… 23 ……………………………………………………… 24 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ……………………… 25 Mơ hình nghiên cứu …………………………………………… 25 Kết luận chƣơng CHƢƠNG 3.1 3.1.1 3.1.2 3.2 3.2.1 Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy ARDL Perasan, Shin Smith ……………………………….………………………… 25 Mơ hình nghiên cứu …………………………… 26 Dữ liệu nghiên cứu …………………………………………… 29 Nguồn liệu ……………………………………… ……… 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.2 3.3 3.3.1 Quy trình xử lý liệu đầu vào ……………………………… 29 Phương pháp kiểm định ……………………………………… 34 Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song phương …………………………….………………………… 3.3.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song phương ……………………….………………………… 3.3.3 Kết luận chƣơng 37 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU …… …… 38 Nội dung kết nghiên cứu ……………………………… 38 Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song phương …………………………….………………………… 4.1.2 4.2 39 Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương mại song phương ………………….………………………… 4.1.4 38 Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song phương ……………………….………………………… 4.1.3 36 ……………………………………………………… CHƢƠNG 4.1.1 35 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại song phương ……………………….………………………… 4.1 35 Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương mại song phương ………………….………………………… 3.3.4 34 40 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại song phương ……………………….………………………… 42 Đánh giá kết nghiên cứu thực nghiệm ……….…………… 45 Kết luận chƣơng ……………………………………………………… 49 KẾT LUẬN ………………………………….…… …… 50 5.1 Kết luận chung ………………………………………………… 50 5.2 Một số gợi ý đề xuất công tác điều hành tỷ giá cải thiện cán CHƢƠNG cân thương mại ………………………………………………… 50 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 5.2.1 Cân nhắc quan điểm đóng góp của tỷ giá cho vấn đề giảm nhập siêu ……………… ……………………………………… 5.2.2 Xem xét tác động gộp điều chỉnh tỷ giá đến cán cân thuơng mại ……………………………………………… …………… 5.2.3 50 51 Phân tích nguyên nhân vấn đề thâm hụt thương mại ……………………………………………… …………… 52 5.2.4 Lựa chọn chế tỷ giá phù hợp với kinh tế …………… 53 5.2.5 Điều hành sách tỷ giá linh hoạt ………………….…… 53 5.2.6 Xác lập tỷ giá dựa rổ tiền tệ ……………………….…… 54 Những hạn chế luận văn hướng nghiên cứu …… 54 Tài liệu tham khảo ………… …………………………………………… 56 Phụ lục Cán cân thương mại ……….………….………………… … … 59 Phụ lục Chỉ số tăng trưởng GDP ……….…………………………… … 64 5.3 Phụ lục Tỷ giá hối đoái thực song phương ……………………………… 66 Phụ lục Chỉ số giá ……………………………………….……………… 70 Phụ lục Cơ chế điều hành tỷ giá hối đoái Việt Nam …………………… 72 Phụ lục Kết nghiên cứu thực nghiệm ……………………… ……… 75 Phụ lục Bảng tra giá trị giới hạn theo thống kê t……………… ………… 83 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu, chữ viết tắt ARDL AU AUD CN CNY CUSUM CUSUMQ DOTS GDP IFS IMF JP JPY KR KRW NHNN NHTM OLS RER SG TB TH THB US USD VN VND Y Tiếng Anh Autoregressive Distributed Lag Australia Australia Dollar China Chinese Yuan Cumulative Sum Cumulative Sum of Squares Direction of Trade Statistics Gross Domestic Product International Financial Statistics International Monetary Fund Japan Japan Yen Korea Korean Won Ordinary Least Squares Real Exchange Rate Singapore Trade Balance Thailand Thailand Baht United State of America United State Dollar Vietnam Gross Domestic Product Tiếng Việt Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy Nước Úc Đồng dollar Úc Nước Trung Quốc Đồng nhân dân tệ Trung Quốc Kiểm định Cumulative Sum Kiểm định Cumulative Sum Squares Nguồn liệu thương mại IMF Tổng sản phẩm quốc nội Nguồn liệu tài quốc tế IMF Quỹ tiền tệ quốc tế Nước Nhật Đồng Yên Nhật Hàn Quốc Đồng Won Hàn Quốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Phương pháp bình phương nhỏ Tỷ giá hối đối thực Nước Singapore Cán cân thương mại Nước Thái Lan Đồng Baht Thái Lan Nước Mỹ Đồng dollar Mỹ Nước Việt Nam Đồng Việt Nam Sản lượng quốc gia LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Bảng 1.1 Xuất nhập Việt Nam với bảy đối tác thương mại lớn 10 năm gần (Giai đoạn 2003 – 2012) Bảng 2.1 Các nghiên cứu trước đường cong chữ J Bảng 3.1 Logarithm Cán cân thương mại song phương Việt Nam bảy đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng 3.2 30 31 Logarithm Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng 4.1 14 Logarithm Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam bảy đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng 3.3 33 Kết bậc độ trễ tối ưu mơ hình cán cân thương mại song phương 39 Bảng 4.2 Kết kiểm định hệ số tỷ giá hối đoái trạng thái ngắn hạn 40 Bảng 4.3 Kết kiểm định hệ số quan hệ dài hạn mơ hình 42 Bảng 4.4 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình 45 Bảng PL1.1 Mười quốc gia có tỷ trọng thương mại lớn với Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL1.2 Các đối tác xuất lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL1.3 61 Tốc độ tăng trưởng thương mại Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL2.1 60 Các đối tác nhập lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL1.4 59 62 Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam đối tác thương mại lớn theo năm gốc 2005 (Giai đoạn 1990 – 2012) 64 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng PL3.1 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Việt Nam đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) 66 Bảng PL3.2 Tỷ giá hối đoái chéo (Giai đoạn 1990 – 2012) 67 Bảng PL3.3 Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam đối tác thương mại lớn theo năm gốc 2005 (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL4.1 Chỉ số giá Việt Nam đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) Bảng PL4.2 68 70 Chỉ số giá Việt Nam đối tác thương mại lớn theo năm gốc 2005 (Giai đoạn 1990 – 2012) 71 Bảng PL5.1 Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian (1989 – 2009) 72 Bảng PL5.2 Biên độ tỷ giá qua giai đoạn 74 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 69 PL3.4 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - (Nguồn: Số liệu Direction of Trade Statistics_IMF) Đồ thị Tỷ giá hối đoái danh nghĩa VNĐ/USD (Giai đoạn 1990 – 2012) PL3.5 (Nguồn: NHNN Việt Nam) Đồ thị Biểu đồ tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng (VNĐ/USD) (Giai đoạn 2005 – 2012) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 70 PHỤ LỤC 4: CHỈ SỐ GIÁ Chỉ số giá Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) PL4.1 Năm 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Việt Nam 0,6710 0,6750 0,1760 0,0520 0,1435 0,1272 0,0568 0,0321 0,0727 0,0412 -0,0171 -0,0043 0,0383 0,0322 0,0776 0,0828 0,0739 0,0830 0,2312 0,0705 0,0886 0,1868 0,0909 Úc 0,0727 0,0322 0,0099 0,0181 0,0189 0,0464 0,0261 0,0025 0,0085 0,0147 0,0448 0,0438 0,0300 0,0277 0,0234 0,0267 0,0354 0,0233 0,0435 0,0182 0,0285 0,0339 0,0176 Trung Quốc 0,0306 0,0354 0,0634 0,1458 0,2424 0,1690 0,0832 0,0281 -0,0084 -0,0141 0,0026 0,0072 -0,0077 0,0116 0,0388 0,0182 0,0146 0,0475 0,0586 -0,0070 0,0331 0,0541 0,0265 Nhật 0,0303 0,0330 0,0171 0,0127 0,0069 -0,0012 0,0013 0,0176 0,0066 -0,0033 -0,0065 -0,0080 -0,0090 -0,0025 -0,0001 -0,0027 0,0024 0,0006 0,0137 -0,0135 -0,0072 -0,0028 -0,0003 Hàn Quốc 0,0858 0,0930 0,0631 0,0475 0,0626 0,0448 0,0492 0,0445 0,0751 0,0081 0,0227 0,0407 0,0276 0,0351 0,0359 0,0275 0,0224 0,0253 0,0467 0,0276 0,0296 0,0400 0,0221 Singapore 0,0346 0,0343 0,0226 0,0229 0,0310 0,0172 0,0138 0,0200 -0,0027 0,0002 0,0136 0,0100 -0,0039 0,0051 0,0166 0,0043 0,0102 0,0210 0,0652 0,0060 0,0280 0,0525 0,0453 Thái Lan 0,0586 0,0571 0,0414 0,0331 0,0505 0,0582 0,0581 0,0563 0,0799 0,0028 0,0159 0,0163 0,0070 0,0180 0,0276 0,0454 0,0464 0,0228 0,0540 -0,0085 0,0331 0,0381 0,0301 Mỹ 0,0540 0,0423 0,0303 0,0295 0,0261 0,0281 0,0293 0,0234 0,0155 0,0219 0,0338 0,0283 0,0159 0,0227 0,0268 0,0339 0,0323 0,0285 0,0384 -0,0036 0,0164 0,0316 0,0207 (Nguồn: Số liệu International Financial Statistics_IMF) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 71 Chỉ số giá Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2012) (Năm gốc 2005) PL4.2 Năm 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Việt Nam 0,2511 0,4207 0,4947 0,5204 0,5951 0,6708 0,7089 0,7316 0,7848 0,8171 0,8031 0,7997 0,8303 0,8570 0,9235 1,0000 1,0739 1,1630 1,4319 1,5329 1,6687 1,9804 2,1605 Úc 0,6921 0,7144 0,7214 0,7345 0,7484 0,7832 0,8036 0,8056 0,8125 0,8244 0,8613 0,8990 0,9260 0,9517 0,9740 1,0000 1,0354 1,0595 1,1057 1,1258 1,1578 1,1970 1,2181 Trung Quốc 0,4675 0,4841 0,5148 0,5899 0,7328 0,8567 0,9280 0,9540 0,9460 0,9327 0,9350 0,9418 0,9346 0,9454 0,9821 1,0000 1,0146 1,0628 1,1252 1,1172 1,1543 1,2167 1,2490 Nhật 0,9411 0,9721 0,9887 1,0012 1,0081 1,0069 1,0082 1,0260 1,0328 1,0294 1,0227 1,0144 1,0053 1,0028 1,0027 1,0000 1,0024 1,0030 1,0168 1,0031 0,9959 0,9930 0,9927 Hàn Quốc 0,5171 0,5652 0,6008 0,6293 0,6687 0,6987 0,7331 0,7657 0,8232 0,8299 0,8487 0,8832 0,9076 0,9395 0,9732 1,0000 1,0224 1,0483 1,0973 1,1276 1,1609 1,2074 1,2341 Singapore 0,8165 0,8445 0,8636 0,8834 0,9108 0,9265 0,9393 0,9581 0,9555 0,9557 0,9687 0,9784 0,9745 0,9795 0,9958 1,0000 1,0102 1,0314 1,0986 1,1052 1,1362 1,1957 1,2500 Thái Lan 0,5748 0,6076 0,6327 0,6537 0,6867 0,7267 0,7688 0,8121 0,8770 0,8795 0,8935 0,9081 0,9144 0,9309 0,9566 1,0000 1,0464 1,0702 1,1280 1,1183 1,1554 1,1994 1,2355 Mỹ 0,6690 0,6974 0,7185 0,7397 0,7590 0,7803 0,8032 0,8219 0,8347 0,8530 0,8818 0,9067 0,9211 0,9420 0,9672 1,0000 1,0323 1,0617 1,1025 1,0985 1,1166 1,1518 1,1756 (Nguồn: Số liệu International Financial Statistics_IMF, tính toán tác giả) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 72 PHỤ LỤC 5: CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VIỆT NAM PL5.1 Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian (1989 - 2009) Mốc thời gian Cơ chế áp dụng Đặc điểm chế độ tỉ giá thực tế (de facto) Trước 1989 Cơ chế nhiều tỉ giá - Ba tỉ giá thức - Tỉ giá thị trường tự tồn song song với tỉ giá nhà nước (cho tới thời điểm báo cáo) 1989 - 1990 Neo tỉ giá với biên độ điều chỉnh (crawling bands) - Tỉ giá thức thống (OER) - OER NHNN điều chỉnh dựa tín hiệu lạm phát, lãi suất, cán cân toán, tỉ giá thị trường tự - Các ngân hàng thương mại phép thiết lập tỉ giá giao dịch biên độ +/-5% - Việc sử dụng ngoại tệ kiểm soát chặt chẽ 1991 - 1993 Neo tỉ giá biên độ (pegged exchange rate within horizontal bands) - Kiểm soát việc sử dụng ngoại tệ chặt chẽ hơn; hạn chế mang tiền khỏi biên giới - Thành lập quỹ dự trữ ngoại tệ thức để ổn định tỉ giá - Thành lập hai sàn giao dịch ngoại tệ Tp HCM Hà Nội - OER hình thành dựa tỉ giá đầu thầu hai sàn; NHNN can thiệp mạnh vào giao dịch hai sàn - Tỉ giá ngân hàng thương mại dao động thấp 0,5% OER công bố LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 73 Mốc thời gian Cơ chế áp dụng Đặc điểm chế độ tỉ giá thực tế (de facto) 1994 - 1996 Cơ chế tỉ giá neo cố định (conventional fixed peg arrangement) - Thị trường ngoại hối liên ngân hàng hình thành thay cho hai sàn giao dịch tỉ giá; NHNN tiếp tục can thiệp mạnh vào giao dịch thị trường - OER hình thành cơng bố dựa tỉ giá liên ngân hàng - Tỉ giá ngân hàng thương mại dao động biên độ +/-0,5% OER công bố Đến cuối năm 1996, biên độ nới rộng từ thấp +/-0,5% lên +/-1% (tháng 11/2006) - OER giữ ổn định mức 11.100VND/USD 1997 – 1998 Neo tỉ giá với biên độ điều chỉnh (crawling bands) - Biên độ tỉ giá ngân hàng thương mại so với OER nới rộng từ +/-1% lên +/-5% (02/1997)và từ +/-5% lên +/-10% (13/10/1997) sau điều chỉnh xuống khơng q 7% (07/08/1998) - OER điều chỉnh lên 11.800VND/USD (16/02/1998) 12.998 VND/USD (07/08/1998) 1999 - 2000 Cơ chế tỉ giá neo cố định (conventional fixed peg - OER công bố tỉ giá liên ngân hàng trung bình ngày làm việc hôm trước (28/02/1999) (cho tới thời điểm báo cáo) arrangement) - Biên độ tỉ giá ngân hàng thương mại giảm xuống không 0,1% - OER giữ ổn định mức 14.000VND/USD Cơ chế neo tỉ giá có điều chỉnh (crawling peg) - OER điều chỉnh dần từ mức 14.000VND/USD năm 2001lên 16.100 VND/USD năm 2007 - Biên độ tỉ giá ngân hàng thương mại điều chỉnh lên mức +/0,25% (từ 01/07/2002 đến 31/12/2006) +/-0,5% năm 2007 2001 - 2007 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 74 Mốc thời gian Cơ chế áp dụng Đặc điểm chế độ tỉ giá thực tế (de facto) 2008 - 2009 Neo tỉ giá với biên độ điều chỉnh (crawling bands) - OER điều chỉnh dần từ mức khoảng 16.100VND/USD vào đầu năm 2008 lên 16.500 VND/USD (06/2008 đến 12/2008), 17.000 VND/USD (01/2009 đến 11/2009), 17.940 VND/USD (12/2009 đến 01/2010), 18.544 VND/USD (từ 02/2010 đến thời điểm viết báo cáo) - Biên độ tỉ giá ngân hàng thương mại điều chỉnh nhiều lần lên mức +/-0,75% (từ 23/12/2007 đến 09/03/2008), +/-1% (10/03/2008 đến 25/06/2008), +/-2% (26/05/2008 đến 05/11/2008), +/-3% (06/11/2008 đến 23/03/2009), +/-5% (24/03/2009 đến 25/11/2009), +/-3% (26/11/2009 đến thời điểm viết báo cáo) (Nguồn: Võ Trí Thành et al (2000), Nguyễn Trần Phúc (2009), định tỉ giá NHNN) Biên độ tỷ giá qua giai đoạn PL5.2 Thời gian 02/2002 12/2006 12/2007 03/2008 06/2008 11/2008 03/2009 11/2009 02/2011 Biên độ ± 0,25% ± 0,5% ± 0,75% ± 1% ± 2% ± 3% ± 5% ± 3% ± 1% (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 75 PHỤ LỤC 6: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM PL6.1 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Úc giai đoạn 1990 – 2012 Kiểm định đồng liên kết 6.1.1 Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -7.32974 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_AU) D(Y_VN) D(Y_AU) D(REX_AU) t-Stat -3.9548 -2.4695 -5.3546 -3.4471 Prob 0.0070 0.1365 0.0003 0.0213 E(t) -1.522 -1.522 -1.522 -1.516 E(Var) 0.843 0.843 0.843 0.915 Lag 0 Max Lag 4 4 Obs 21 21 21 20 6.1.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob c D(Y_VN) D(Y_AU) D(REX_AU) D(REX_AU(-1)) RESID_AU(-1) -0.276401 -1.165636 12.77174 -0.986708 0.453483 -0.339590 0.488082 3.529760 11.84029 1.145263 1.155337 0.232266 -0.566300 -0.330231 1.078668 -0.861556 0.392512 -1.462073 0.5796 0.7458 0.2978 0.4025 0.7002 0.1644 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.214639 -0.047148 0.474292 3.374299 -10.60019 0.819899 0.554254 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.058085 0.463492 1.580971 1.879406 1.645739 1.504146 6.1.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob c Y_VN Y_AU REX_AU D1991 D1998 D2009 0.946099 -8.315751 18.94287 -1.498672 -0.213926 -0.235897 -0.354344 0.188099 3.514851 7.153219 1.013851 0.708999 0.650840 0.658100 5.029801 -2.365890 2.648160 -1.478198 -0.301730 -0.362449 -0.538435 0.0001 0.0309 0.0175 0.1588 0.7667 0.7218 0.5977 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.577723 0.419370 0.598781 5.736624 -16.66642 3.648310 0.017832 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.668827 0.785811 2.057949 2.403535 2.144863 0.826837 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 76 PL6.2 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Trung Quốc giai đoạn 1990–2012 6.2.1 Kiểm định đồng liên kết Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -14.0940 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_CN) D(Y_VN) D(Y_CN) D(REX_CN) t-Stat -8.1726 -4.4488 -4.5866 -3.9677 Prob 0.0000 0.0021 0.0015 0.0062 E(t) -1.521 -1.521 -1.521 -1.349 E(Var) 0.826 0.826 0.826 1.042 Lag 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 6.2.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable c D(Y_VN) D(Y_CN) D(REX_CN) D(REX_CN(-1)) D(REX_CN(-2)) D(REX_CN(-3)) D(REX_CN(-4)) RESID_CN_1994(-1) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient 0.288545 -3.988414 -1.112338 1.717023 0.313202 0.075048 -0.266767 1.164390 -0.712699 0.639166 0.318425 0.191082 0.328612 10.48834 1.992779 0.162250 Std Error t-Statistic Prob 0.361120 2.786740 4.268156 2.013048 0.869110 0.733877 0.674040 0.645533 0.452388 0.799029 -1.431211 -0.260613 0.852947 0.360371 0.102262 -0.395773 1.803765 -1.575415 0.4448 0.1862 0.8003 0.4158 0.7269 0.9208 0.7015 0.1048 0.1496 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.086732 0.231454 -0.165371 0.279815 -0.103986 1.364731 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 77 Kiểm định mối quan hệ dài hạn 6.2.3 Giai đoạn 1990 - 2012 Variable c Y_VN Y_CN REX_CN D1991 D1998 D2009 Coefficient Std Error t-Statistic Prob -0.697835 -3.742787 1.771496 0.180465 -0.720182 -0.136009 -0.242035 0.082959 1.461530 1.068865 0.582736 0.253794 0.237221 0.244006 -8.411807 -2.560870 1.657362 0.309685 -2.837662 -0.573343 -0.991922 0.0000 0.0209 0.1169 0.7608 0.0119 0.5744 0.3360 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.908969 0.874833 0.228638 0.836402 5.477021 26.62742 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.260412 0.646252 0.132433 0.478018 0.219347 1.598629 Giai đoạn 1994 – 2012 Variable c Y_VN Y_CN REX_CN D1998 D2009 Coefficient Std Error t-Statistic Prob -0.758212 -5.610508 2.977434 1.881107 -0.210852 -0.088187 0.070326 1.462206 1.017724 0.866300 0.188772 0.202112 -10.78138 -3.837015 2.925581 2.171427 -1.116967 -0.436328 0.0000 0.0021 0.0118 0.0490 0.2842 0.6698 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.926714 0.898527 0.177205 0.408221 9.523839 32.87756 0.000001 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.427708 0.556290 -0.370930 -0.072686 -0.320456 1.771922 PL 6.3 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Nhật Bản giai đoạn 1990 – 2012 6.3.1 Kiểm định đồng liên kết Method Im, Pesaran and Shin W-stat Im, Pesaran and Shin t-bar Statistic -12.2641 -5.73314 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality *** Critical values from original paper Intermediate ADF test results Series D(TB_JP) D(Y_VN) D(Y_JP) D(REX_JP) t-Stat -3.2799 -4.4488 -5.3408 -3.2507 Prob 0.0280 0.0021 0.0003 0.0298 E(t) -1.521 -1.521 -1.521 -1.521 E(Var) 0.826 0.826 0.826 0.826 Lag 0 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 78 6.3.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable c D(Y_VN) D(Y_JP) D(REX_JP) RESID_JP(-1) Coefficient Std Error t-Statistic Prob 0.152413 -3.205607 3.726096 0.456605 -0.474829 0.116702 1.645861 2.357997 0.626037 0.248249 1.306001 -1.947679 1.580195 0.729358 -1.912709 0.2089 0.0682 0.1325 0.4757 0.0728 0.367712 0.218938 0.218080 0.808501 5.123126 2.471618 0.083803 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) -0.026448 0.246759 -0.011193 0.236771 0.047220 1.672854 6.3.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable c Y_VN Y_JP REX_JP D1991 D1998 D2009 Coefficient Std Error t-Statistic Prob 0.050457 -0.465190 -1.082107 -0.006445 0.836066 -0.336209 -0.127803 0.091253 0.485612 3.956089 0.703105 0.255217 0.267911 0.338924 0.552936 -0.957945 -0.273529 -0.009166 3.275908 -1.254928 -0.377084 0.5880 0.3523 0.7879 0.9928 0.0048 0.2275 0.7111 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.795658 0.719030 0.231784 0.859583 5.162634 10.38337 0.000092 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.260821 0.437275 0.159771 0.505356 0.246685 1.081207 PL 6.4 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Hàn Quốc giai đoạn 1990 – 2012 6.4.1 Kiểm định đồng liên kết Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -13.2468 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_KR) D(Y_VN) D(Y_KR) D(REX_KR) t-Stat -5.0351 -4.4488 -4.8614 -4.4877 Prob 0.0005 0.0021 0.0008 0.0019 E(t) -1.515 -1.521 -1.521 -1.521 E(Var) 0.883 0.826 0.826 0.826 Lag 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 79 6.4.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable c D(Y_VN) D(Y_KR) D(REX_KR) RESID_KR_1994(-1) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient -0.173343 -0.434705 5.587679 -0.949346 -0.455466 0.619122 0.501928 0.159231 0.329609 10.46109 5.282908 0.009466 Std Error t-Statistic Prob 0.100996 1.392581 1.548218 0.462035 0.245508 -1.716336 -0.312158 3.609103 -2.054704 -1.855201 0.1098 0.7599 0.0032 0.0606 0.0864 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.060917 0.225622 -0.606788 -0.359462 -0.572685 2.089595 Kiểm định mối quan hệ dài hạn 6.4.3 Giai đoạn 1990 – 2012 Variable c Y_VN Y_KR REX_KR D1991 D1998 D2009 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob -1.523561 4.983912 -7.550103 -0.502092 0.137492 -1.224858 -0.331597 0.116904 1.284643 1.914498 0.532080 0.301779 0.391381 0.331723 -13.03260 3.879610 -3.943647 -0.943640 0.455605 -3.129578 -0.999621 0.0000 0.0013 0.0012 0.3594 0.6548 0.0065 0.3324 0.555373 0.388638 0.267830 1.147729 1.838068 3.330875 0.025274 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -1.408841 0.342539 0.448864 0.794449 0.535777 1.591262 Giai đoạn 1994– 2012 Variable c Y_VN Y_KR RER_KR D1998 D2009 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob -1.610423 0.099131 0.244394 -1.126276 -0.568423 -0.176943 0.094648 2.048946 3.230491 0.458185 0.396024 0.264682 -17.01481 0.048381 0.075652 -2.458125 -1.435324 -0.668512 0.0000 0.9621 0.9408 0.0288 0.1748 0.5155 0.617948 0.471005 0.207113 0.557643 6.560681 4.205355 0.017072 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -1.486234 0.284761 -0.059019 0.239225 -0.008544 1.189362 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 80 PL 6.5 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Singapore giai đoạn 1990–2012 6.5.1 Kiểm định đồng liên kết Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -13.8920 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_SG) D(Y_VN) D(Y_SG) D(REX_SG) t-Stat -6.0397 -4.4488 -4.6422 -5.1034 Prob 0.0001 0.0021 0.0013 0.0005 E(t) -1.521 -1.521 -1.521 -1.521 E(Var) 0.826 0.826 0.826 0.826 Lag 0 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 6.5.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable c D(Y_VN) D(Y_SG Y(REX_SG) RESID_SG(-1) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob 0.052378 -1.279773 0.323167 -0.064316 -1.023799 0.122603 1.784274 1.237502 0.132187 0.272376 0.427217 -0.717252 0.261144 -0.486551 -3.758779 0.6746 0.4830 0.7971 0.6328 0.0016 0.483288 0.361709 0.215249 0.787646 5.410585 3.975084 0.018658 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.004574 0.269421 -0.037326 0.210638 0.021087 2.094310 Kiểm định mối quan hệ dài hạn 6.5.3 Variable c Y_VN Y_SG REX_SG D1991 D1998 D2009 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob -1.022918 -1.848334 1.987024 0.461946 0.276196 -0.059290 0.512444 0.070735 1.045051 1.257773 1.307219 0.230446 0.234396 0.282193 -14.46124 -1.768654 1.579796 0.353380 1.198529 -0.252949 1.815935 0.0000 0.0960 0.1337 0.7284 0.2482 0.8035 0.0882 0.419837 0.202276 0.203522 0.662740 8.153381 1.929742 0.137389 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.878731 0.227869 -0.100294 0.245291 -0.013380 1.805806 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 81 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Thái Lan giai đoạn 1990 – 2012 PL 6.6 6.6.1 Kiểm định đồng liên kết Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -12.7239 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_TH) D(Y_VN) D(Y_TH) D(REX_TH) t-Stat -3.4948 -4.4488 -4.7916 -4.6906 Prob 0.0177 0.0021 0.0009 0.0012 E(t) -1.521 -1.521 -1.521 -1.521 E(Var) 0.826 0.826 0.826 0.826 Lag 0 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 6.6.2 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error c D(Y_VN) D(Y_TH) D(REX_TH) RESID_TH(-1) 0.424228 -5.200326 -4.515201 0.517227 -0.760519 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.545142 0.438117 0.305180 1.583289 -2.269725 5.093574 0.006962 0.178307 2.281267 1.716615 1.172105 0.279094 t-Statistic Prob 2.379195 -2.279578 -2.630293 0.441280 -2.724958 0.0293 0.0358 0.0175 0.6646 0.0144 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.083613 0.407129 0.660884 0.908848 0.719297 1.788412 Kiểm định mối quan hệ dài hạn 6.6.3 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob c Y_VN Y_TH REX_TH D1991 D1998 D2009 -1.243423 3.091326 -6.273204 3.193793 0.921633 0.090109 0.041935 0.105272 0.911402 1.544870 1.109816 0.444840 0.477226 0.412884 -11.81149 3.391836 -4.060668 2.877767 2.071832 0.188819 0.101565 0.0000 0.0037 0.0009 0.0109 0.0548 0.8526 0.9204 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.835889 0.774348 0.382911 2.345939 -6.383287 13.58255 0.000017 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.815378 0.806081 1.163764 1.509349 1.250678 1.522793 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 82 Cán cân thƣơng mại Việt Nam – Mỹ giai đoạn 1990 – 2012 PL 6.7 Kiểm định đồng liên kết 6.7.1 Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -13.2256 Prob.** 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_US) D(Y_VN) D(Y_US) D(REX_US) t-Stat -6.1328 -4.4488 -4.8552 -3.1953 Prob 0.0000 0.0021 0.0008 0.0334 E(t) -1.521 -1.521 -1.521 -1.521 E(Var) 0.826 0.826 0.826 0.826 Lag 0 0 Max Lag 4 4 Obs 23 23 23 23 Kiểm định trạng thái ngắn hạn 6.7.2 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob c D(Y_VN) D(Y_US) D(REX_US) RESID_US(-1) -0.776378 1.211994 38.34424 -5.995918 -1.027124 0.639716 7.653502 12.63918 3.854059 0.288347 -1.213629 0.158358 3.033760 -1.555741 -3.562115 0.2415 0.8760 0.0075 0.1382 0.0024 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.516319 0.402511 0.921651 14.44048 -26.58557 4.536778 0.011226 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.278813 1.192344 2.871416 3.119380 2.929828 2.604166 6.7.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob c Y_VN Y_US REX_US D1991 D1998 D2009 1.679806 -10.57977 34.90887 -6.514972 -1.197430 0.089440 0.475455 0.357024 4.068555 10.06184 2.846535 1.178459 1.053926 1.141253 4.705025 -2.600376 3.469432 -2.288738 -1.016097 0.084864 0.416608 0.0002 0.0193 0.0032 0.0360 0.3247 0.9334 0.6825 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.838061 0.777334 1.005395 16.17309 -28.58592 13.80045 0.000016 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.171109 2.130637 3.094427 3.440013 3.181341 1.596960 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 83 PHỤ LỤC 7: BẢNG TRA GIÁ TRỊ GIỚI HẠN THEO THỐNG KÊ t Nguồn: Pesaran, M Hashem and Y Shin and RJ Smith (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, page 303, 304 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... thực song phương Việt Nam đối tác thương mại j, tính tốn cơng thức: REXj = Pj.NEXj/PVN Trong đ? ?, PVN CPI Việt Nam; Pj CPI đối tác thương mại j; NEXj tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương Việt Nam. .. thương mại Bậc độ trễ tối ưu Thống kê t Úc 0,0 , 0,1 7,3 297 Trung Quốc 0,0 , 0,4 1 4,0 940 Nhật Bản 0,0 , 0,0 1 2,2 641 Hàn Quốc 1,0 , 0,0 1 3,2 648 Singapore 0,0 , 0,0 1 3,8 920 Thái Lan 0,0 , 0,0 1 2,7 239 Mỹ 0,0 , 0,0 ... hệ thương mại song phương Việt Nam với bảy đối tác lớn: - Cán cân thương mại song phương Việt Nam bảy đối tác - Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam bảy đối tác - Chỉ số tỷ giá hối đoái thực song phương