Cấu trúc vốn

Luận văn : Cấu trúc vốn

Đề tài nghiên cứu :GVHD : Cô Trần Thị Hải LýSVTH : Nguyễn Hữu Khanh – lớp TCDN 10 Trần Hoàng Mỹ -lớp TCDN 11 Phan Vũ Thiều Hoa – lớp TCDN 10 1/ Đặt vấn đề:Cơ cấu vốn tối ưu là sự kết hợp tối ưu của nợ ngắn hạn thường xuyên, nợdài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường khiến tối thiểu hóa chi phí sửdụng vốn, rủi ro và tối đa hóa giá trịcủa doanh nghiệp. Theo lý thuyết, một cấu trúc vốn thường chịu ảnh hưởng của một số yếu tố sau:1.Rủi ro doanh nghiệp2.Thuế thu nhập doanh nghiệp3.Sự chủ động về tài chính4.Các tiêu chuẩn ngành5.Tác động của tín hiệu6.Tác động của ưu tiên quản trị7.Hàm ý về quản trị của lý thuyết cấu trúc vốn8.Các vấn đền đạo đức9.Các đòi hỏi của nhà cho vay và các cơ quan xếp hạng trái phiếu • Ở Việt Nam, cấu trúc vốn bị tác động như thế nào? Đặc điểm nổi bật thị trường chứng khoán Việt Nam : zLà một thị trường non trẻ, chứa đựng rất nhiều bất hoàn hảo thị trường zHầu hết các công ty đang niêm yết trên thị trường có tiền thân là các công ty nhà nước 2/ Mô h2/ Mô hìình nghiên cnh nghiên cứứu:u: a/ Ca/ Cáác nhân tc nhân tốốảảnh hưnh hưởởng:ng:Tăng trưởngCấu trúc vốnThuếTỷ lệ vốn góp Nhà nướcTài sản vô hìnhTính thanh khoảnLợi nhuận a.1/Tài sản vô hình:zzChChỉỉtiêu : Ttiêu : Tàài si sảản vô hn vô hìình/ Tnh/ Tổổng tng tàài si sảảnnzzBiBiếến trong mô hn trong mô hìình : X1nh : X1zzTTỷỷllệệnghnghịịch (ch (--) v) vớới ni nợợvay. vay. a.1/Tài sản vô hình:Thực tế Lý thuyết1 –SL thực tếTài sản vô hình/Tổng tài sảnTài sản hữu hình/Tổng tài sảnTS dài hạn = TSVH + TSHH+TS thuê tài chính +Chi phí XDCB dở dang+ Phải thu dài hạn… CCáách lch lấấy sy sốốliliệệuu690,197,028,6701,554,279,001,126TỔNG CỘNG TÀI SẢNIII423,143,1404,450,251,284Tài sản dài hạn khác52,700,000,00028,580,000,000Các khoản đầu tư tài chính dài hạn4Bất động sản đầu tư33,814,856,45347,818,819,964-Chi phí xây dựng cơ bản dở dang-Tài sản cố định thuê tài chính2,024,621,8041,982,700,000-Tài sản cố định vô hình292,978,117,487951,245,533,980-Tài sản cố định hữu hình298,817,595,7441,001,047,053,944Tài sản cố định2Các khoản phải thu dài hạn1301,940,738,8841,034,077,305,228Tài sản dài hạnII79,022,910,0504,119,152,108Tài sản ngắn hạn khác564,231,995,56075,275,377,112Hàng tồn kho454,820,968,97790,790,056,844Các khoản phải thu ngắn hạn333,251,200,00084,968,727,363Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn2156,929,215,199265,048,382,471Tiền và các khoản tương đương tiền1388,256,289,786520,201,695,898Tài sản ngắn hạnISố dư đầu nămSố dư cuối kỳNội dungSTT [...]... (29.475.452.174) Tổng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 0 - Tỉ lệ vốn nhà nước Chỉ tiêu: Vốn (đầu tư) nhà nước/Tổng vốn đầu tư Biến X6 Tỉ lệ thuận (+) hoặc tỉ lể nghịch (-) với nợ vay Từ thuyết minh BCTC, phần THÔNG TIN BỔ SUNG CHO CÁC KHOẢN MỤC TRÌNH BÀY TRONG BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Vốn đầu tư của Nhà nước 306.000.000.000 Vốn góp của các cổ đông khác 292.077.850.000 Cộng 598.077.850.000 Dấu tác... trên tổng tài sản % 9.63 14.86 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu % 19.24 22.61 Cơ cấu nguồn vốn Khả năng thanh toán Tỷ suất lợi nhuận Tính thanh khoản: Thực tế Lý thuyết Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Khả năng thanh toán hiện hành Cách tính của cty -Tổng TS/Tổng nợ -TSNH/Tổng nợ Lợi nhuận Chỉ tiêu : ROE (Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu Biến: X3 Tỉ lệ thuận (+) hoặc nghịch (-) với nợ... vay Cách lấy số liệu STT 1 CHỈ TIÊU ĐV TÍNH NĂM NAY NĂM TRƯỚC Cơ cấu tài sản Tài sản ngắn hạn/Tổng số tài sản % 66.53 43.75 % 49.25 34.04 Nguồn vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn % 50.17 65.96 Khả năng thanh toán hiện hành Lần 2.03 2.94 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Lần 4.51 13.02 Khả năng thanh toán nhanh 4 56.25 Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 3 33.47 Tài sản dài hạn/Tổng số tài sản 2 % Lần 2.30 5.26 Tỷ . trị của lý thuyết cấu trúc vốn8 .Các vấn đền đạo đức9.Các đòi hỏi của nhà cho vay và các cơ quan xếp hạng trái phiếu • Ở Việt Nam, cấu trúc vốn bị tác động. hànhKhả năng thanh toán365.9650.17%Nguồn vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn3 4.0449.25 %Nợ phải trả/Tổng nguồn vốnCơ cấu nguồn vốn2 43.7566.53%Tài sản dài hạn/Tổng