Đang tải... (xem toàn văn)
Microsoft Word luan van thac si doc Luận văn Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài chính phái sinh ở các ngân hàng thương mại tại Tp HCM LUAN VAN CHAT LUONG download add luanvanchat@agmail com[.]
Luận văn Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Tp.HCM LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Mục lục Trang Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình vẽ biểu đồ Lời mở đầu Chương 1: Những vấn đề chung công cụ tài phái sinh 1.1 Khái niệm công cụ tài phaùi sinh 01 1.2 Các loại công cụ tài phái sinh chủ yếu 02 1.2.1 Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ 02 1.2.2 Hợp đồng giao sau 05 1.2.3 Hợp đồng quyền chọn 10 1.2.4 Hợp đồng hoán ñoåi 17 1.3 Vai trò công cụ tài phái sinh 19 1.4 Lợi ích từ công cụ tài phái sinh 22 1.5 Các loại rủi ro chủ yếu thị trường phái sinh 24 1.6 Ứng dụng công cụ phái sinh doanh số giao dịch ngân hàng giới 26 Kết luận chương 30 Chương 2: Thực trạng nghiệp vụ kinh doanh công cụ phái sinh ngân hàng thương mại Tp HCM 2.1 Vị trí Tp.HCM trình công nghiệp hóa - đại hóa 31 2.2 Cơ sở pháp lý liên quan đến sách quản lý ngoại hối 32 2.3 Thực trạng nghiệp vụ kinh doanh công cụ phái sinh ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thương mại TP HCM 33 2.3.1 Sự xuất công cụ phái sinh ngân hàng thương mại 33 2.3.2 Kết khảo sát nhận thức nhu cầu sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghieäp 35 2.3.3 Thực trạng nghiệp vụ kinh doanh sản phẩm phái sinh ngân hàng thương mại taïi TP HCM 38 2.3.3.1 Hợp đồng kỳ hạn ( FORWARD) 38 2.3.3.2 Hợp đồng tương lai ( FUTURE ) 43 2.3.3.3 Hoán đổi ( SWAP) 45 2.3.3.4 Quyền chọn ( OPTION) 49 2.3.4 Đánh giá kết giao dịch công cụ phái sinh ngân hàng thương mại Tp.HCM 54 2.3.5 Những hạn chế khó khăn việc phát triển việc kinh doanh sản phẩm phái sinh 56 2.3.6 Nguyên nhân hạn chế 59 2.4 Đánh giá triển vọng thị trường phái sinh ngân hàng thương mại thành phố Hồ Chí Minh 63 2.5 Những hội việc phát triển thị trường phái sinh 64 Kết luận chương 67 Chương 3: Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại TP.HCM 3.1 Chiến lược phát triển công cụ tài phái sinh 68 3.2 Những điều kiện để phát triển công cụ phái sinh 72 3.2.1 Về khaùch quan 72 3.2.2 Về phía ngân hàng thương mại 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.3 Về phương tiện, thiết bị 75 3.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phát triển công cụ phái sinh 75 3.3.1 Những giải pháp cấp độ vó mô 76 3.3.2 Những giải pháp cấp độ vi mô 77 3.4 Moät số kiến nghị 85 3.4.1 Đối với ngân hàng Nhà Nước 85 3.4.2 Đối với Bộ Tài Chính 88 3.4.3 Những kiến nghị nhằm khống chế tổn thất xảy sử dụng công cụ tài phái sinh 89 Kết luận chương 91 Kết luận Tài liệu tham khảo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT - FDI : Foreign direct Investment - Vốn đầu tư trực tiếp từ nước - HĐ : hợp đồng - TCTD : Tổ chức tín dụng - TP.HCM : Thành phố Hồ Chí Minh - WTO : World Trade Organization – Tổ chức thương mại giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1 Tính toán phần bù chiết khấu tỷ giá kỳ hạn Bảng 1.2 Điều chỉnh theo thị trường Bảng 1.3 So sánh khác biệt HĐ tương lai HĐ kỳ hạn Bảng 1.4 Doanh số giao dịch sản phẩm phái sinh ngân hàng thương mại giới: Bảng 2.1 Kết khảo sát việc sử dụng công cụ phái sinh Bảng 2.2 Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng Bảng 2.3 Doanh số giao dịch ngoại tệ ba ngân hàng điển hình TP.HCM từ năm 2005-2008 Bảng 2.4 Thực tế doanh số giao dịch hoán đổi ACB VCB: Bảng 2.5 Biểu phí giao dịch hoán đổi ngân hàng Nhà Nước Bảng 2.6 Doanh số giao dịch quyền chọn ngoại tệ 03 ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Giá trị mà người mua nhận đáo hạn Hình 1.2: Giá trị mà người bán nhận đáo hạn Hình 1.3: Đồ thị biểu diễn lợi nhuận mua quyền chọn mua Hình 1.4: Đồ thị biểu diễn lợi nhuận bán quyền chọn mua Hình 1.5: Đồ thị biểu diễn lợi nhuận mua quyền chọn bán Hình 1.6: Đồ thị biểu diễn lợi nhuận bán quyền chọn bán Hình 1.7: Doanh số giao dịch theo loại sản phẩm phái sinh ngân hàng thương mại giới Hình 1.8: Tỷ lệ % đối tượng áp dụng công cụ phái sinh ngân hàng thương mại giới Hình 2.1: Khảo sát nhận thức phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp Hình 2.2: Khảo sát nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp Hình 2.3: Doanh số giao dịch ngoại tệ VCB, ACB, Eximbank Hình 2.4:Doanh số giao dịch quyền chọn ngoại tệ VCB, ACB, Eximbank Hình 2.5: Các nguyên nhân hạn chế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU -o0o Hiện với xu hướng toàn cầu hoá kinh tế quốc tế để Việt Nam theo kịp với quốc gia khu vực giới, doanh nghiệp phải cố gắng để hạn chế đến mức thấp rủi ro xảy nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh lực cạnh tranh thương trường quốc tế Thành phố Hồ Chí Minh-trung tâm kinh tế quan trọng nước, nơi hoạt động kinh tế động nhất, đầu nước tốc độ tăng trưởng kinh tế, nơi tiềm ẩn nhiều rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thị trường cạnh tranh vô gay gắt khốc liệt Vì thế, phát triển công cụ tài phái sinh – công cụ để phòng ngừa rủi ro để tối đa hóa lợi nhuận vấn đề mang tính cấp bách quan tâm ngân hàng Nhà Nước ngân hàng thương mại đặc biệt doanh nghiệp địa bàn trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh Ngoài ra, Việt Nam gia nhập vào không gian WTO, nên việc phát triển công cụ đại điều tất yếu giới công cụ phổ biến phát triển mạnh, doanh số tăng liên tục qua năm Chính cần thiết vấn đề mang tính cấp thiết này, tác giả chọn đề tài nghiên cứu “ Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Tp.HCM” để đưa số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển ngày phổ biến công cụ Bố cục đề tài gồm 03 chương : Chương : Những vấn đề công cụ tài phái sinh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương : Thực trạng kinh doanh thị trường tài phái sinh ngân hàng thương mại TP.HCM Chương : Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Tp.HCM Mục tiêu nghiên cứu đề tài : Mục đích nghiên cứu đề tài phân tích, đánh giá tổng quan hoạt động kinh doanh công cụ phái sinh ngân hàng thương thành phố Hồ Chí Minh Trên sở đề xuất giải pháp thiết thực để bước xây dựng, ứng dụng phát triển cộng cụ cách có hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng góp phần làm hạn chế rủi ro cho doanh nghiệp nói riêng cho kinh tế nói chung Đối tượng nghiên cứu đề tài : Đề tài nghiên cứu tình hình kinh doanh công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Thành phố Hồ Chí Minh Phạm vi nghiên cứu đề tài : Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam nhiều bất cập phát triển nay, lónh vực tài ngân hàng non trẻ, hệ thống pháp lý chưa hoàn chỉnh, liên kiết ngành chưa đồng bộ, sản phẩm ngân hàng chưa đa dạng phong phú để phục vụ khách hàng đặc biệt doanh nghiệp Đề tài nghiên cứu nằm lónh vực tài ngân hàng-một lónh vực hoạt động kinh doanh có liên quan rộng rãi đến nhiều lónh vực khác, giới hạn phạm vi đề tài nghiên cứu công cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Tp.HCM -một trung tâm kinh tế, thương mại lớn nước với tốc độ phát triển kinh tế nhanh hiệu so với tỉnh, thành phố khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH 1.1 Khái niệm công cụ tài phái sinh 1.1.1 Lịch sử hình thành công cụ tái phái sinh Từ khởi đầu đơn giản với hợp đồng tương lai kỳ hạn Thị trường tương lai xem xuất từ thời trung cổ Lúc đầu đối tượng hợp đồng tương lai thị trường mặt hàng đơn giản lúa mì hay cà phê Các nhà đầu tư mua bán hợp đồng tương lai với mục đích nhằm giảm bớt lo ngại xảy biến cố khiến giá bị đẩy lên cao hay xuống thấp tháng sau Đến năm thập niên 80 kỷ 20, hợp đồng future bắt đầu nở rộ phổ biến giao dịch thương mại Hầu hết thị trường kỳ hạn phát triển sớm thị trường ngoại hối, gọi thị trường liên ngân hàng (interbank market) Thị trường phát triển nhanh chóng nhờ vào thả đồng tiền mạnh vào đầu thập niên 1970 Thị trường liên ngân hàng bao gồm hàng trăm ngân hàng khắp giới, họ người thay mặt cho họ cho khách hàng thực cam kết giao sau kỳ hạn với đến công cụ hiệu hoán đổi quyền chọn Hoán đổi công cụ phái sinh dựa trao đổi thực hợp đồng Các giao dịch hoán đổi động lực tăng trưởng hợp đồng kỳ hạn Giao dịch thị trường quyền chọn bắt đầu châu Âu Mỹ từ đầu kỷ 18 Những năm đầu thị trường hoạt động thất bại nạn tham nhũng Một người liên quan nhà môi giới có quyền chọn loại cổ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... nghiệp vụ kinh doanh công cụ phái sinh ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thương mại TP HCM 33 2.3.1 Sự xuất công cụ phái sinh ngân hàng thương mại 33... mại 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2.3 Về phương tiện, thiết bị 75 3.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phát triển công cụ phái sinh 75 3.3.1... tổn thất xảy sử dụng công cụ tài phái sinh 89 Kết luận chương 91 Kết luận Tài liệu tham khảo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU,