Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 16 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
16
Dung lượng
775,76 KB
Nội dung
I.Tiền tệ hoạt động ngân hàng C5.TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I Tiền tệ hoạt động ngân hàng II Thị trường tiền tệ III Chính sách tiền tệ Tiền tệ: Tài sản gồm nhiều loại: Tiền Tiền gửi không kỳ hạn viết séc 7/8/2017 Tran Bich Dung I.Tiền tệvà hoạt động ngân hàng Tran Bich Dung Tran Bich Dung I.Tiền tệvà hoạt động ngân hàng a.Khái niệm: Tiền phương tiện thừa nhận chung để toán cho việc mua hàng, hay để tốn nợ nần Nói cách khác, tiền lượng tài sản sử dụng để tiến hành giao dịch 7/8/2017 7/8/2017 Tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn khơng kỳ hạn Ngoại tệ, vàng, đá quý Đất đai, nhà cửa Cổ phiếu… b.Các hình thái tiền: Tiền hàng hố Tiền quy ước Tiền qua ngân hàng 7/8/2017 Tran Bich Dung I.Tiền tệvà hoạt động ngân hàng I.Tiền tệ hoạt động ngân hàng c.Chức năng: Phương tiện toán, trao đổi Đơn vị hạch toán Dự trữ giá trị 7/8/2017 Tran Bich Dung I.Tiền tệvà hoạt động ngân hàng Căn vào “khả khoản” (liquidity - Tốc độ bảo tòan giá trị tài sản chuyển đổi thành tiền_để sẵn sàng giao dịch, người ta chia khối tiền tệ nhiều loại: 7/8/2017 Tran Bich Dung I.Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tiền giao dịch(M1): lượng tiền dùng cho giao dịch gồm: Tiền mặt ngân hàng (CM) M Tiền gửi không kỳ hạn viết sec (D ) Sec du lịch d.Khối tiền tệ: Tiền rộng M3 =M2 + trái phiếu,cổ phiếu… Trong KT vĩ mô bản, giới hạn lượng cung tiền M1 Tiền rộng(M2) = M1 + Tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn khơng kỳ hạn 7/8/2017 Tran Bich Dung 7/8/2017 Tran Bich Dung 2.Hoạt động ngân hàng 2.Hoạt động ngân hàng Hệ thống ngân hàng đại gồm: Ngân hàng trung ương Các ngân hàng trung gian: ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư,các tổ chức tín dụng… 7/8/2017 Tran Bich Dung 2.Hoạt động ngân hàng 7/8/2017 10 Ngân hàng NHTM: cho NHTM vay cần thiết Tránh hỏang lọan tài nhằm tránh sụp đỗ khơng đáng có hệ thống ngân hàng Quản lý NHTM: Cấp giấy phép hoạt động cho NHTM Thường xuyên kiểm tra hoạt động NHTM → bảo vệ lợi ích người gửi tiền Tran Bich Dung Tran Bich Dung 7/8/2017 Cung ứng tiền, kiểm soát lượng cung tiền lãi suất nhằm ổn định giá trị tiền tệ, ổn định thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 2.Hoạt động ngân hàng NHTW có chức sau: Ngân hàng trung ương: 11 7/8/2017 Là quan độc quyền in phát hành tiền kinh tế Tran Bich Dung 12 2.Hoạt động ngân hàng 2.Hoạt động ngân hàng Là ngân hàng phủ: Mở tài khoản , nhận tiền gửi & tổ chức toán cho kho bạc nhà nước Làm đại lý phát hành trái phiếu kho bạc nhà nước Quản lý thị trường ngoại hối, bảo quản dự trữ ngoại tệ quốc gia… 7/8/2017 Tran Bich Dung 13 Cách tạo tiền qua ngân hàng: có chức kinh doanh tiền tệ đầu tư Mọi giao dịch qua ngân hàng Tỷ lệ dự trữ chung d = 10% Các ngân hàng cho vay hết lượng tiền lại =( – d) Tran Bich Dung 14 VD: Cá nhân A gửi vào NH I 1000$ Nếu NH dự trữ 100% Tiền dự trữ tiền gửi mà NH nhận được, không cho vay Tran Bich Dung Trong trình hoạt động, ngân hàng “tạo tiền qua ngân hàng” 7/8/2017 7/8/2017 Ngân hàng trung gian: Là tổ chức trung gian tài Cách tạo tiền qua ngân hàng Giả định: 15 7/8/2017 nghĩa NH nhận tiền gửi mà khơng cho vay NH không tạo tiền Trong tổng kết tài sản NH I: Tran Bich Dung 16 Cách tạo tiền qua ngân hàng NHI Cách tạo tiền qua ngân hàng CÓ Tiền gửi:1.000$ NỢ Tiền gửi:1.000$ Dự trữ:1.000$ 7/8/2017 Tran Bich Dung 17 Cách tạo tiền qua ngân hàng Nếu NH dự trữ 10%: B1:Khi A gửi vào NH I 1.000$: Cho vay: 900$ Tran Bich Dung 18 B2:NH I cho khách hàng B vay 900$ để trả cho C C lại gửi 900$ vào NH II NH II dự trữ 90$ cho D vay 810$ B3: D lại trả cho E 810$ E lại gửi vào NH III 810$, NH III lại cho vay thêm 729$, dự trữ thêm 81$ NH I cho vay 900$, dự trữ 100$ CÓ 7/8/2017 Cách tạo tiền qua ngân hàng →Lượng cung tiền không đổi: 1.000$ tiền gửi vào NH làm: tiền mặt giảm 1.000$ tiền gửi NH tăng 1.000$ → hệ thống NH dự trữ 100%: không tạo tiền không tác động đến lượng cung tiền NỢ Tiền gửi:1000$ Dự trữ: 100$ 7/8/2017 Tran Bich Dung 19 7/8/2017 Tran Bich Dung 20 Cách tạo tiền qua ngân hàng Cách tạo tiền hệ thống NHTM Bank TS có Cho vay: 900$ Bank TS có Cho vay: 810$ Bank TS có TS nợ TS nợ Tiền gửi: 1.000$ Dự trữ: 100$ Tiền gửi: 900$ Dự trữ: 90$ Các NH Tiền gửi tăng Cho vay tăng Dự trữ tăng thêm thêm thêm NH I 1.000 900 100 NH II 900 810 90 729 … 81 … 9.000 1.000 TS nợ Cho vay: 729$ Tiền gửi: 810$ 810 NH III … … Hệ thống 10.000 NH Quá trình tiếp diễn:tiền cho vay bank trở thành tiền gửi tăng thêm bank kế tiếp… Dự trữ: 81$ 7/8/2017 Tran Bich Dung 21 7/8/2017 ∆M =1.000 + 900 + 810 +… = ∆H + (1 – d) ∆H + (1 – d) 2∆H + 7/8/2017 M * H (1 d ) M * H d Tran Bich Dung 22 Số nhân tiền tệ Cách tạo tiền qua ngân hàng Tran Bich Dung 23 Là hệ số phản ánh thay đổi lượng cung tiền lượng tiền mạnh thay đổi đơn vị: 7/8/2017 M k *H m M k * H m k m Tran Bich Dung M H 24 Tiền mạnh H= CM+RM Cung tiền: M= CM+DM Tỷ lệ tiền mặt/tiền gửi : Số nhân tiền tệ CM C M c.D M DM M Tỷ lệ dự trữ chung/tiền gửi : d R R M d D M DM H:lượng tiền mạnh( tiền sở): Là lượng tiền mặt mà NHTW phát hành, gồm : Tỷ lệ dự trữ chung = tỷ lệ dự trữ bắt buộc+ tỷ lệ dự trữ tùy ý : d =dbb+dty CM Lượng tiền mặt ngân hàng Lượng tiền mặt dự trữ hệ thống ngân hàng RM Tiền mạnh H= CM+RM=(c+d)DM Cung tiền: M= CM+DM=(c+1)DM Số nhân tiền: kM H = CM + R M 7/8/2017 Tran Bich Dung 25 Bài 5.2* Giả sử tiền mặt dân cư 40 tỷ, dự trữ ngân hàng thương mại 20 tỷ, tỷ lệ dự trữ bắt buộc 10% Hệ thống ngân hàng dự trữ q mức tồn tiền gởi không kỳ hạn a) Xác định tổng số tiền mạnh H (tiền sở) số nhân tiền tệ km lượng cung tiền b) Nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên 20% sẻ ảnh hưởng đến lượng tiền manh, số nhân tiền tệ lượng cung tiền nào? c) Nếu lượng tiền mặt dân cư giảm xuống 20 tỷ, tỷ lệ dự trữ bắt buộc 10% lượng tiền manh, số nhân tiền tệ lượng cung tiền thay đổi nào? 7/8/2017 Tran Bich Dung c 27 7/8/2017 M ( c 1) D M H (c d ) D M c 1 kM cd kM Tran Bich Dung 26 II.Thị trường tiền tệ 1.Cung tiền tệ: Cần phân biệt tiêu: Cung tiền danh nghĩa( M ) M Cung tiền thực(S ) 7/8/2017 Tran Bich Dung 28 1.Cung tiền tệ: 1.Cung tiền tệ: Cung tiền danh nghĩa (M): tổng lựơng tiền có kinh tế Khi NHTW kiểm soát lượng cung tiền → lượng cung tiền danh nghĩa coi không đổi Cung tiền thực(SM): Là khối lượng hàng hoá dịch vụ tương ứng với lượng cung tiền danh nghĩa Trong ngắn hạn: - P không đổi - Để đơn giản, cho P =1 - M không đổi → SM không đổi 7/8/2017 Tran Bich Dung r SM 29 S1M S M 7/8/2017 M P Tran Bich Dung 30 Cầu tiền tệ ∆M Cầu tiền danh nghĩa: lượng tiền mà người cần có Cầu tiền thực (LM): lượng hàng hoá dịch vụ tương ứng với cầu tiền danh nghĩa 7/8/2017 Lượng tiền M M1 Tran Bich Dung 31 7/8/2017 Tran Bich Dung 32 Cầu tiền tệ Cầu tiền tệ Tại người ta cần giữ tiền? Có nguyên nhân : Do cần giao dịch (L1) Do cần dự phòng (L1) Do cần đầu (L2) 7/8/2017 Tran Bich Dung Các nhân tố ảnh hưởng đến cầu tiền: Y↑→ L↑ P↑→ L↑ r↑→ L↓ 33 7/8/2017 Tran Bich Dung 34 Cầu tiền tệ Cầu tiền tệ Khi giữ tiền, ta phải chịu chi phí hội - tiền lãi bị giữ tài sản dạng tiền mà tài sản sinh lợi khác 7/8/2017 Tran Bich Dung 35 Khi Y, P cho → Cầu tiền phụ thuộc nghịch biến vào lãi suất: LM = L0 + Lmr.r Với: L0: Cầu tiền tự định Lmr= ∆LM/∆r: Hệ số nhạy cảm cầu tiền theo r ( Lmr < 0, r:%) VD: L = 1.000 - 40r 7/8/2017 Tran Bich Dung 36 r Cầu tiền tệ A r1 B r2 LM(Y1) L1 L2 7/8/2017 r Lượng tiền Tran Bich Dung LM 37 Lmr = 0→ đường LM thẳng đứng Lmr = → đường LM nằm ngang Lmr nhỏ → đường LM dốc Lmr lớn → đường LM lài 7/8/2017 Tran Bich Dung 38 r Sự dịch chuyển đường cầu tiền Lmr=0 r0 Lmr= LM 7/8/2017 Nếu cầu tiền không phụ thuộc vào lãi suất : Lmr = Tran Bich Dung 39 Khi thu nhập quốc gia Y tăng Mức giá chung P tăng →Cần có nhiều tiền để giao dịch: Đường cầu tiền dịch chuyển sang phải 7/8/2017 Tran Bich Dung 40 10 3.Cân thị trường tiền tệ r A r1 A’ B r2 B’ LM(Y2) M L (Y1) Lượng tiền L1 L2 L’1 7/8/2017 Tran Bich Dung 41 3.Cân thị trường tiền tệ 7/8/2017 Tổng cải thực có kinh tế(Real Wealth-W) gồm loại: Cung tiền thực(SM) B Cung trái phiếu thực(S ) Tran Bich Dung 42 Cầu tài sản (WD): Người ta định phân chia tài sản(W) thành: WS = SM+ SB 7/8/2017 Tran Bich Dung 3.Cân thị trường tiền tệ Để hiểu rõ cân thị trường tiền tệ ta phải tìm hiểu thị trường có liên quan thị trường vốn Thị trường tài ( Financial Market)gồm: thị trường tiền tệ thị trường vốn Thị trường tiền tệ: Thị trường giao dịch loại vốn ngắn hạn (thời gian đáo hạn < năm) Thị trường CK (thị trường vốn): giao dịch loại vốn trung, dài hạn (trung hạn: - năm, dài hạn ≥5 năm) 43 lượng trái phiếu muốn giữ (LB) lượng tiền thực muốn giữ( LM) WD = LM+ LB 7/8/2017 Tran Bich Dung 44 11 3.Cân thị trường tiền tệ Bất luận ta muốn phân chia tài sản cầu tài sản phải ln cung tài sản: WS = WD S M+ S B = L M+ L B → S M- L M = L B - S B (1) 7/8/2017 Tran Bich Dung SM r r1 3.Cân thị trường tiền tệ A r0 45 P LM Tran Bich Dung B LB lãi suất trì mức mà lượng cung tiền lượng cầu tiền SM = LM M = L0 + Lmr.r r M0 L B0 Tran Bich Dung 46 Thị trường tiền tệ cân khi: E A Nếu thị trường cân thị trường cân gọi chung thị trường tài cân 7/8/2017 P1 SM- LM = LB - SB (1) (1)thể thị trường tiền tệ thị trường trái phiếu có quan hệ mật thiết: 3.Cân thị trường tiền tệ SB P0 → B E 7/8/2017 47 7/8/2017 r (M L) m Tran Bich Dung 48 12 r 3.Cân thị trường tiền tệ VD: SM = 1.000 LM= 1.500 -100r Lãi suất cân bằng: SM = LM 1.000 = 1.500 -100r r = 5% Nếu ∆M = 200, 1.200=1.500-100r r2= 3% ∆r=-2% SM r0 Tran Bich Dung LM(Y0) 3.Cân thị trường tiền tệ Khi cung tiền thay đổi ∆M → lãi suất thị trường thay đổi ∆r: M r L L r m E1 r1 49 M E0 M0 7/8/2017 r SM1 Lượng tiền M1 7/8/2017 Tran Bich Dung r SM r1 E1 r0 E0 r 50 Y↑, cung tiền không đổi r ↑ LM(Y1) LM(Y0) m Lượng tiền M0 7/8/2017 Tran Bich Dung 51 7/8/2017 Tran Bich Dung 52 13 Hàm đầu tư theo lãi suất r Đầu tư hàm nghịch biến với lãi suất: I = I0 + Imr.r A r1 B r2 I0: Đầu tư tự định r = ∆I/∆r : đầu tư biên theo lãi Im suất, hay hệ số nhạy cảm đầu tư theo r 7/8/2017 Tran Bich Dung I1 53 7/8/2017 r Hàm đầu tư theo lãi suất I( r) I I2 Tran Bich Dung I(r ) Imr = 0 I(r) thẳng đứng Imr nhỏ I(r) dốc Imr lớn I(r) lài Imr = I(r) nằm ngang 54 r Imr=0 r1 I Imr= I I0 7/8/2017 Tran Bich Dung 55 7/8/2017 Tran Bich Dung 56 14 a.Nghiệp vụ thị trường mở (Mua bán chứng khốn phủ- OMO) III.Chính sách tiền tệ Khi NHTW mua CK vào 1.Mục tiêu: Ổn định giá trị tiền tệ Ổn định kinh tế Các công cụ: Nghiệp vụ thị trường mở Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc Thay đổi lãi suất chiết khấu 7/8/2017 Tran Bich Dung 57 Khi NHTW bán CK H↑ → M↑ → r↓ → I↑ → AD↑→ Y↑, P↑ U↓ 7/8/2017 H↓ →M↓ → r↑ → I↓ → AD↓→ Y↓, P↓ U ↑ Tran Bich Dung 58 c.Lãi suất chiết khấu(rD) b.Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc Nếu giảm (dbb)↓ Nếu tăng (dbb) ↑ →kM↑ → kM ↓ → M ↓ → r↑ → I↓ → AD↓ → Y↓, P↓ ,U ↑ →M↑ → r↓ → I↑ → AD↑ → Y↑, P↑ , U↓ 7/8/2017 Nếu giảm (rD)↓ Tran Bich Dung 59 NHTM vay nhiều từ NHTW: H↑ NHTM giảm dty → kM↑ →M↑→ r↓ → I↑→ AD↑→ Y↑, P↑, U↓ 7/8/2017 Nếu tăng (rD)↑ NHTM vay : H ↓ NHTM tăng dty ↑→kM ↓ → M ↓ → r↑ → I↓→ AD↓→ Y↓, P↓ U ↑ → Tran Bich Dung 60 15 3.Nguyên tắc thực CS tiền tệ Nền KT có lạm phát cao (Y>Yp) Nền KT suy thoái (Y