BÁO cáo PHÂN TÍCH CÔNG TY cổ PHẦN CẢNG cát lái – CLL

BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠNG TY CỔ PHẦN  CẢNG CÁT LÁI – CLL www.trungtamtinhoc.edu.vn PHÂN TÍCH VĨ MƠ NỘI DUNG PHÂN TÍCH NGÀNH PHÂN TÍCH CLL www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG1:1:PHÂN PHÂNTÍCH TÍCHVĨ VĨ CHƯƠNG MƠ MƠ www.trungtamtinhoc.edu.vn Tìnhhình hìnhlạm lạmphát phátvà Tình tăngtrưởng trưởngkinh kinhtếtế tăng Hình 1.1: Lạm phát tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2000 - 2014 25 23.1 20 18.6 15 10 5.81 5.44 8.3 8.23 8.46 8.3 7.8 8.44 7.1 7.08 7.34 7.79 6.31 10 5.9 5.32 3.2 6.78 9.2 5.89 6.04 5.98 5.03 5.42 4.09 -0.5 2000 -1.6 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 -5 tăng trưởng lạm phát Nguồn: Tổng hợp nhóm từ Tổng cục thống kê www.trungtamtinhoc.edu.vn Thịtrường trườngchứng chứngkhoán khoán Thị VN-Index HNX-Index tăng điểm Thị trường chứng khoán cuối năm 2016 có nhiều khởi sắc www.trungtamtinhoc.edu.vn Tốcđộđộtăng tăngcung cungtiền tiềnM2 M2 Tốc Hình 1.2: Tốc độ tăng cung tiền 40 34.88 35 30 26.13 24.72 25 21.78 21.19 21.02 20.1419.81 20 15 13.13 10 -2.28 -5.49 -5 -10 3.1 5.42 5.98 tốc độ tăng cung tiền Nguồn: Tổng hợp Mai Lê Thúy Vân từ ADB www.trungtamtinhoc.edu.vn Ngânhàng hàng––lãilãisuất suất Ngân Bảng 1.1: So sánh mức lãi suất cho vay kỳ hạn năm 2014 tháng 10/2015 Kỳ hạn 2014 10/2015 VND ngắn hạn 7-9 6,8 - VND trung, dài - 11 9,3 – 11 hạn USD ngắn hạn – 5,5 3-6 USD trung, dài 5,5 - 5,5 – 6,7 hạn Nguồn: Cơng ty cổ phần chứng khốn đầu tư phát triển Việt Nam www.trungtamtinhoc.edu.vn Tỷgiá giáhối hốiđoái đoái Tỷ  TỶ GIÁ VND/USD TĂNG  USD MẠNH LÊN www.trungtamtinhoc.edu.vn Hộinhập nhậpkinh kinhtếtếquốc quốctế:tế: Hội www.trungtamtinhoc.edu.vn Tổnghợp hợpphân phântích tíchkinh kinhtếtếvĩvĩmơ mơ Tổng Thực trạng Chỉ Tốc độ tăng trưởng cung Mức tăng đủ giúp kích thích tiền M2 tăng nhẹ kinh tế không gây lạm phát năm gần cao Tăng trưởng kinh tế có dấu Nền kinh tế mở rộng, hội cho hiệu khôi phục, số PMI doanh nghiệp gia tăng doanh số tăng điểm 10 www.trungtamtinhoc.edu.vn doanh thu Phân tích số báo cáo kết kinh doanh Bảng 3.8: Tăng trưởng kết kinh doanh   Chỉ số   2012 2013 2014 Doanh thu bán hàng dịch vụ 100 117.8 139 1.1 Doanh thu dịch vụ cho thuê cảng biển 100 103.5 103 1.2 Doanh thu bốc xếp 100 193.7 207 1.3 Doanh thu tiền điện cảng 100 98.65 97.1 1.4 Doanh thu vận tải 100 409.5 1231 Giá vốn hàng bán 100 127.9 175 Lợi nhuận gộp bán hàng dịch vụ 100 110.3 113 Doanh thu hoạt động tài 100 24.62 18.4 Chi phí tài 100 46.47 30.3 5.1 chi phí lãi vay 100 165.4 100 Chi phí bán hàng       Chi phí quản lý doanh nghiệp 100 120.1 132 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 100 95.86 100 Thu nhập khác 100 22.28 16.8 10 Chi phí khác 100 6.937 0.25 11 Lợi nhuận khác 100 -1.75 -9.13 12 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 100 128.2 134 100 179.8 378 100 124.2 115 47 13 Chi phí thuế TNDN 14  Lợi nhuận sau thuế thu www.trungtamtinhoc.edu.vn nhập doanh nghiệp Nguồn: Tính tốn nhóm từ báo cáo tài C Phân tích số báo cáo kết kinh doanh  Doanh thu 2013 tăng 117.8% 2014 tăng 139% so với 2012  Lợi nhuận sau thuế 2013 tăng 124.2% 2014 tăng 115% so với 2012  Doanh thu vận tải 2014 tăng cao với tỷ lệ tăng 123.1% Kết luận: Công ty tạo lợi nhuận nhiều so với năm trước  Tổng tài sản 2014 tăng 107.63% so với 2012 tốc độ tăng doanh thu lớn nhiều với tốc độ 139% Công ty dần cải thiện việc sử dụng tài sản 48 www.trungtamtinhoc.edu.vn PHÂN TÍCH RỦI RO  Rủi ro tài  Rủi ro tín dụng thấp  Rủi ro khoản khơng đáng lo ngại 49 www.trungtamtinhoc.edu.vn PHÂN TÍCH RỦI RO  Rủi ro kinh doanh  Giá dầu giảm sâu, giá nguyên liệu giảm theo  Hội nhập TPP, AEC ngày thúc đẩy, gia tăng kim ngạch xuất nhập Kết luận: Rủi ro kinh doanh không đáng lo ngại 50 www.trungtamtinhoc.edu.vn Phân tích hoạt động triển vọng công ty Thực trạng Chỉ  Phân tích đối thủ cạnh tranh Cảng Sài gịn phải dịch chuyển CLL hoạt động khu vực Tân Cảng nên ngồi khu vực Tân Cảng – khơng phải tốn chi phí di dời Cát Lái Cái Mép Giá dịch vụ cao số CLL hoạt động với chi phí thấp Cảng chi phí vận chuyển, đối thủ chuyển tải Biên lợi nhuận gộp ROE CLL có Biên lợi nhuận gộp ROE cao không cao đa số đối thủ cạnh tranh Tải trọng số cảng thấp Tải trọng CLL cao khu vực, tiếp nhận tàu có trọng tải 36.000DWT mà cảng khác không tiếp nhận 51 www.trungtamtinhoc.edu.vn Phân tích hoạt động triển vọng cơng ty  Triển vọng công ty 2012 2.52% 5.00% 7.62% 84.87% 52 www.trungtamtinhoc.edu.vn Doanh thu dịch vụ cho thuê cảng biển Doanh thu bốc xếp Doanh thu tiền điện cảng Doanh thu vận tải Phân tích hoạt động triển vọng công ty  Triển vọng công ty 2013 2012 17,371,594,648; 8,320,467,323; 8.75% 4.19% 24,859,142,315; 12.52% 148,000,004,000; 74.54% 53 www.trungtamtinhoc.edu.vn 1.1 Doanh thu dịch vụ cho thuê cảng biển 1.2 Doanh thu bốc xếp 1.3 Doanh thu tiền điện cảng 1.4 Doanh thu vận tải Phân tích hoạt động triển vọng công ty  Triển vọng công ty 2014 52,194, 708,77 8,187,5 3; 26,543, 148,00 37,685; 22.22%0,001,0 304,12 3.49% 5; 03; 11.30% 63.00% 54 www.trungtamtinhoc.edu.vn 1.1 Doanh thu dịch vụ cho thuê cảng biển 1.3 Doanh thu tiền điện cảng 1.2 Doanh thu bốc xếp 1.4 Doanh thu vận tải 2013 Phân tích hoạt động triển vọng công ty  Triển vọng dịch vụ cảng biển - Sẽ tăng không cao cầu cảng B7 hoạt động hết cơng suất  Triển vọng xếp dỡ hàng hóa - Tiếp tục tăng trưởng mạnh 15%/năm sản lượng hàng hóa qua hệ thống cảng TCT tiếp tục tăng  Triển vọng vận tải - Doanh thu từ mảng tăng 20%/năm 55trong năm www.trungtamtinhoc.edu.vn ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Giá cổ phiếu = EPS x P/E ngành Trong đó: Lợi nhuận cổ phần EPS = LNST/ Tổng số cổ phiếu lưu hành thị trường 56 www.trungtamtinhoc.edu.vn ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Bảng 3.11: Thu nhập cổ phần EPS Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu EPS Quý Quý Quý Quý 3/2015 2/2015 1/2015 4/2015 2,760 2,968 2,960 3,187 Nguồn: Tính tốn nhóm từ báo cáo tài CLL Giá trị trung bình EPS q gần cơng ty cổ phần cảng Cát Lái là: 11,875/4 = 2968.75 57 www.trungtamtinhoc.edu.vn ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Bảng 3.12: P/E doanh nghiệp khai thác cảng STT Mã GMD DXP VSC HAH DVP CLL PDN VGP TCL Tên công ty CTCP Gemadept CTCP Cảng Đoạn Xá CTCP Container Việt Nam CTCP Vận Tải & Xếp Dỡ Hải An CTCP ĐT & PT Cảng Đình Vũ CTCP cảng Cát Lái CTCP Cảng Đồng Nai CTCP Cảng Rau Quả CTCP Đại Lý Giao Nhận Vận Tải Xếp Dỡ Sàn HSX HNX HSX HSX HSX HSX HSX HNX HSX P/E 5.5 8.5 7.7 6.2 8.4 9.0 9.8 17.0 6.0 Tân Cảng Tổng 58 www.trungtamtinhoc.edu.vn 78.1 Nguồn: Tổng hợp từ FPTS Định giá cổ phiếu  Giá trị trung bình P/E ngành là: 78.1/9 = 8.68  Giá cổ phiểu hợp lý công ty cổ phần cảng Cát Lái là: 2968.75 x 8.68 = 25,800 đồng  Mức giá vào ngày 01/10/2015 cổ phiếu CLL 23,500 đồng Chúng đề nghị nên nắm giữ cổ phiếu CLL 59 www.trungtamtinhoc.edu.vn  Kiểm tra đề nghị  Theo thống kê giao dịch vietstock.vn: Trong 42 ngày giao dịch kể từ 01/10/2015: - Biến động giá: +2,600 (+11.06%) - Giá cao nhất: 29,800 VNĐ (29/10/15)* - Giá thấp nhất: 23,500 VNĐ (01/10/15)* 60 www.trungtamtinhoc.edu.vn HẾT XIN CÁM ƠN! 61 www.trungtamtinhoc.edu.vn ...PHÂN TÍCH VĨ MƠ NỘI DUNG PHÂN TÍCH NGÀNH PHÂN TÍCH CLL www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG1:1:PHÂN PHÂNTÍCH TÍCHVĨ VĨ CHƯƠNG MƠ MƠ www.trungtamtinhoc.edu.vn... www.trungtamtinhoc.edu.vn Phân tích hoạt động triển vọng công ty Thực trạng Chỉ  Phân tích đối thủ cạnh tranh Cảng Sài gịn phải dịch chuyển CLL hoạt động khu vực Tân Cảng nên ngồi khu vực Tân Cảng – khơng phải... Nguồn: Tính tốn nhóm từ báo cáo tài CLL Chi phí bán hàng 46 13 Chi phí thuế TNDN www.trungtamtinhoc.edu.vn 8.21 Nguồn: Tính3.03 tốn nhóm4.62 từ báo cáo tài CLL Phân tích số báo cáo kết kinh doanh