Thị trường chứng khoán mua bán ppt

Thị trường chứng khoán mua bán một loại hàng hóa đặc biệt đó là chứng khoán, bao gồm 3 loại chính: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ và các chứng khoán phát sinh.Trong đó chứng chỉ quỹ là một mặt hàng ngày càng được ưa chuộng trên thị trường này. Chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp trong quỹ đại chúng. Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đa dạng hóa đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác nhau nhằm phân tán rủi ro Chứng khoán phái sinh (derivatives) là những công cụ được phát hành trên cơ sở những công cụ đã có như cổ phiếu, trái phiếu, nhằm nhiều mục tiêu khác nhau như phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo lợi nhuận. Các chứng khoán phái sinh sẽ là đòn bẩy, làm tăng nhiều lần giá trị các các đối tượng đầu tư như cổ phiếu, trái phiếu, hoặc để đảm bảo rằng nếu giá của cổ phiếu, trái phiếu có thay đổi bao nhiêu thì giá của các công cụ phái sinh vẫn sẽ được duy trì ở mức ban đầu. Thị trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính, như quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn. Các công cụ phái sinh rất phong phú và đa dạng, nhưng có bốn công cụ chính là Hợp đồng kỳ hạn (forwards), Hợp đồng tương lai (futures), Quyền chọn mua hoặc bán (options) và Hợp đồng hoán đổi (swaps). Ngày nay khi thị trường chứng khoán biến động từng giây từng phút thì việc nắm trong tay những công cụ phái sinh là một biện pháp khôn ngoan để đối phó với rủi ro. Phân tán rủi ro: Đây là phương thức tiếp cận quản lí đầu tư được phân tích và phát triển bởi Harry Markowitz, và sau đó được khuyến khích bởi sự công nhận rộng rãi tính hữu dụng của mô hình định giá tài sản vốn. Áp dụng phương thức phân tán rủi ro, rủi ro có thể được làm giảm xuống mức thu hồi bình quân của vốn cổ phần qua sự phân chia tài sản thành nhiều lớp như cổ phiếu, trái phiếu, các công cụ bằng tiền, và các loại hàng hoá, cũng như việc phân tán các loại tài sản này ngay trong danh mục của chúng và giữa các quốc gia khác nhau. Thành viên nhóm: 1.Nguyễn Như Ý 2. Nguyễn Thanh Đức 3. Trương Thị Minh Trang 4. Dương Thị Minh Phượng Đề tài thuyết trình: Chứng chỉ quỹ và thực trạng Nội dung: I. Tìm hiểu chung II. Các yếu tố tác động 1.Yếu tố bên trong 2. Yếu tố bên ngoài I. Tìm hiểu chung: * K/n: Chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp trong quỹ đại chúng Giới thiệu về quỹ đại chúng: • Được hình thành từ rất nhiều vốn góp của nhà đầu tư và ủy thác cho một công ty quản lý quỹ • Mục tiêu: tìm kiếm lợi nhuận từ đa dạng hóa đầu tư. Khi tham gia vào quỹ đại chúng NĐT được hưởng lợi ích: * Đươc hưởng lợi từ việc đầu tư đa dạng hóa -> giảm thiểu rủi ro * Giảm thiểu các chi phí đầu tư *Khả năng thanh khoản như một loại cổ phiếu -> có thể dễ dàng bán các chứng chỉ quỹ khi cần thiết Sự giống & khác nhau cơ bản giữa CCQ và CP: Chứng chỉ quỹ Cổ phiếu của một công ty Giống nhau Là bằng chứng xác nhận quyền sở hữu, hưởng lợi nhuận trên phần vốn góp và đặc biệt được niêm yết trên thị trường chứng khoán để mua bán giữa các nhà đầu tư. Khác nhau - Là phương tiện để thành lập quỹ của một quỹ đầu tư chứng khoán, mà ngành nghề hoạt động chính là đầu tư chứng khoán. - Là phương tiện hoạt động vốn của một công ty kinh doanh một vài ngành nghề cụ thể. - Mọi quyền hành do công ty quản lý quỹ quyết định (quan hệ ủy thác). - Người sở hữu cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết hay quản lý công ty. - Công ty quản lý quỹ thay mặt NĐT thực hiện các QĐ đầu tư. - NĐT chủ yếu phải dựa vào sự đánh giá của mình để ra quyết định đầu tư và theo dõi khoản đầu tư. - Mức độ rủi ro nhỏ hơn, được phân tán hơn. -Mức độ rủi ro cao hơn. Sự giống & khác nhau cơ bản giữa CCQ và CP: II.Các yếu tố tác động 1.Yếu tố bên trong • Xung đột lợi ích. • Do hoạt động của chính công ty quản lý quỹ. • Khả năng tài chính của công ty (tính thanh khoản). a/Xung đột lợi ích: Giải thích Phát sinh từ xung đột lợi ích giữa các quỹ mà công ty quản lý hoặc giữa quỹ với các sản phẩm tài chính khác của công ty Hướng tác động Các xung đột này có thể dẫn đến sự đối xử có lợi hay bất lợi đối với một quỹ Giải pháp Chế độ theo dõi, hạch toán riêng, được giám sát chặt chẽ bởi ban đại diện quỹ và NH giám sát của từng quỹ • c/Khả năng tài chính của công ty (Tính thTính thanh khoản ): -Tính thanh khoản ở đây là tính thanh khoản của chứng chỉ quỹ. anh khoản) -Phụ thuộc vào việc: + Quỹ là quỹ mới mở hay lâu đời. + Tài sản ròng của quỹ thế nào. + Quỹ là quỹ đóng hay quỹ mở. Hướng tác động HĐ đầu tư của quỹ: Thị trường thiếu tính thanh khoản sẽ làm chậm tiến độ triển khai đầu tư của công ty quản lý quỹ, đặc biệt trong giai đoạn đầu khi quỹ mới thành lập và có một lượng tiền lớn phải đầu tư CCQ: Thiếu tính thanh khoản có nghiã là nhà đầu tư sẽ khó tìm được người mua khi muốn bán chứng chỉ quỹ. Giải pháp: - NĐT cần xem xét quỹ có phải vừa mới mở không, nếu mới mở sẽ gặp những khó khăn - NĐT cần xem quỹ là quỹ đóng hay quỹ mở: + Quỹ đóng có tính thanh khoản thấp ->giá thường thấp hơn so với giá trị tài sản ròng. + Chứng chỉ quỹ của quỹ mở có tính thanh khoản cao hơn quỹ đóng. Giá chứng chỉ quỹ đôi khi độc lập với tài sản ròng 2.Các yếu tố bên ngoài • Pháp lý • Tình hình kinh tế • Chính trị, xã hội • Tâm lý thị trường • Lãi suất • Lạm phát * Lãi suất Giải thích : Chứng chỉ quỹ đầu tư cũng là một công cụ đầu tư nên bị ảnh hưởng bởi yếu tố lãi suất. Hướng tác động : Biến động ngược chiều Giải pháp : Xem xét các danh mục đầu tư của quỹ * Lạm phát - Tác động : Nếu tỷ lệ lạm phát cao hơn tỷ suất lợi nhuận của các khoản đầu tư, lãi suất thực sẽ là một số âm. Ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp mà quỹ đầu tư vào. - Giải pháp : + Rủi ro này được giảm bớt phần nào bởi việc đầu tư đa dạng hóa vào cổ phiếu +Nếu lo ngại lạm phát, NĐT cần xem xét danh mục nào đầu tư nhiều vào cổ phiếu * Tình hình kinh tế: - Giải thích: Các thị trường tài sản mà quỹ đầu tư có sự suy giảm từng phần hay toàn bộ trong một khoảng thời gian (tình hình kinh tế đề cập đến chỉ số chứng khoán, lãi suất cho vay đối với các doanh nghiệp). - Giải pháp: Do đa dạng hóa đầu, giảm thiểu tác động này, việc một chứng khoán hay một ngành nghề bị sụt giá sẽ không ảnh hưởng quá lớn đến tổng giá trị tài sản của quỹ -> NĐT không cần quá lo. * Chính trị xã hội: Kinh tế không thể tách rời khỏi chính trị. Điều kiện chính trị là một trong những yếu tố vĩ mô quan trọng, làm nên tảng cho sự biến động, tăng trưởng cũng như phát triển của mọi nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. * Pháp lý - Giải thích: Khung pháp lý về chứng khoán và thị trường chứng khoán vẫn chưa đồng bộ, còn đang trong quá trình hoàn thiện. Dó đó khi có sự thay đổi các quy định pháp luật, hoạt động và hiệu quả của quỹ có thể bị ảnh hưởng. - Giải pháp: Nhà nước cần hoàn thiện khung pháp lý. * Tâm lý thị trường: - Giải thích: Khi giao dịch, nhà đầu tư bày tỏ quan điểm này trong bất cứ giao dịch nào mình tham gia. Nhưng đôi khi, cho dù mọi thứ đều tỏ ra thuyết phục đối với 1 nhà đầu tư rằng thị trường sẽ di chuyển theo 1 hướng cụ thể nào, và cho dù tất cả các đường xu hướng đều đồng loạt có vẻ hoàn hảo, nhà đầu tư vẫn có thể kết thúc giao dịch trong thua lỗ. - Giải pháp: + Rủi ro giảm thiểu thông qua chiến lược đầu tư đa dạng hóa của quỹ và hệ thống theo dõi tín nhiệm chặt chẽ của công ty quản lý quỹ. + Nhà đầu tư nào muốn mua đi bán lại các cổ phiếu, chứng chỉ để nhằm ăn chênh lệch giá thì cần xem xét danh mục đầu tư của quỹ có chứa các công ty mất tín nhiệm trên thị trường không. + Nếu NĐT có ý định đầu tư lâu dài chứ không phải là người chơi chứng khoán thì cần xem xét sự mất tín nhiệm này là do tâm lý domino hay do tình hình bất ổn thật sự. . . Thị trường chứng khoán mua bán một loại hàng hóa đặc biệt đó là chứng khoán, bao gồm 3 loại chính: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ và các chứng khoán. mức ban đầu. Thị trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính, như quyền mua cổ phiếu, chứng quyền,