Thị trường chợ đen đồng bolivar của venezuela

Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B MỤC LỤC Lời mở đầu .2 Phần 1: TÌNH HUỐNG NGHIÊN CỨU .3 Sự bất ổn Chính trị Kiểm soát vốn CADIVI Các biện pháp thay ông Santiago .5 Thị trường giao dịch chợ “Xám”: Giao dịch cổ phần CANTV Thị trường giao dịch chợ Đen Áp lực thời gian .9 Phần II: PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG Lý Venezuela áp đặt biện pháp kiểm soát nguồn vốn Sự khác biệt thị trường chợ đen thị trường xám Venezuela 11 Phân tích tài liên quan đến lựa chọn Santiago giải pháp đề xuất 11 Kết luận 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh tồn cầu hóa, hoạt động thương mại quốc tế ngày phát triển Theo đó, giao dịch tiền tệ sơi động không ngừng phát triển Điều đặt thách thức phủ quốc gia vấn đề quản lý thị trường tiền tệ cách hiệu quả, đảm bảo kinh tế hoạt động trơn tru an tồn, ổn định Do đó, quản lý ngoại hối nhiệm vụ quan trọng hàng đầu phủ Việc kiểm sốt giao dịch ngoại hối khơng phục vụ mục tiêu kinh tế vĩ mô mà cịn liên quan đến mục tiêu trị, xã hội Một sách kiểm sốt ngoại tệ hiệu khơng gây khó khăn cho việc kinh doanh, trao đổi người dân mà kéo theo bất ổn kinh tế, trị, xã hội quốc gia Nhóm – Lớp KTTG 18B phân tích tình cụ thể liên quan đến vấn đề sách quản lý thị trường ngoại hối quốc gia Venezuela, “Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela” Nội dung tiểu luận bao gồm phần chính: Phần 1: Nội dung tình nghiên cứu “Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela” Phần 2: Các vấn đề phân tích từ tình nghiên cứu Do thời gian nghiên cứu kiến thức cịn hạn chế, tiểu luận khơng thể tránh khỏi thiếu sót Kính mong nhận ý kiến đóng góp giảng viên để tiểu luận nhóm trọn vẹn Nhóm xin chân thành cảm ơn giúp đỡ, hướng dẫn tận tình TS Mai Thu Hiền – giảng viên môn q trình nhóm thực tiểu luận NHĨM THỰC HIỆN Đào Phan Thanh Ngà (SBD: 16) Ngô Thị Nguyệt (SBD: 17) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Nguyễn Thị Thu Phương (SBD: 18) Phạm Thị Quyên (SBD: 19) Dương Minh Thu (SBD: 20) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B PHẦN I: TÌNH HUỐNG NGHIÊN CỨU “Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela” Tổng thống Venezuela Hugo Chávez, cho khoảng thời gian ngồi tù năm rưỡi âm mưu đảo ơng nhằm lật đổ phủ năm 1992, ơng nghiện đọc sách Bản án phải ngồi tù ông dường gây tổn thất tồi tệ cho kinh tế có ảnh hưởng nặng nề lên người có âm mưu lật đổ (Theo “Những điều thú vị sách tiền tệ ơng Hugo Chávez Venezuela”, báo Economist, ngày 13 tháng 02 năm 2004) Vào buổi chiều muộn ngày 10 tháng 03 năm 2004, ông Santiago mở sổ văn phòng Caracas, Venezuela Và ông nghe thấy hàng loạt âm phát từ quảng trường – tiếng còi xe ô tô, tiếng khua xoong nồi người biểu tình, tiếng rao người bán dạo Từ ơng Hugo Chassvez thiết lập hàng loạt sách kinh tế liên quan tới việc đánh thuế vào năm 2002, cảnh tượng âm trở nên quen thuộc với sống Caracas Ông Santiago thở dài thể mong muốn bình yên cho sống thành phố Caracas lâu đời Công việc kinh doanh dược phẩm vốn làm ăn phát đạt ông Santiago lâm vào thời kỳ đầy khó khăn Từ biện pháp kiểm sốt vốn thực vào tháng 02 năm 2003, việc mua đồng Đơla khó khăn Ơng buộc phải tìm kiếm nhiều cách thức khác – cách thức tốn lúc hợp pháp để mua đồng Đô la, điều làm cho lợi nhuận ông giảm 50% Sự căng thẳng tăng lên đồng Bolivar (Bs), gần bị phá giá liên tục Điều bóp nghẹt lợi nhuận ơng chi phí tăng lên trực tiếp tỷ giá Ơng khơng thể tìm nguồn cung đôla Các khách hàng ông cần LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B vật tư cách nhanh chóng, ơng kiếm 30 000 USD – loại ngoại tệ mạnh – để toán cho đơn đặt hàng gần đây? Sự bất ổn Chính trị Nhiệm kỳ thủ tướng Venezuela ông Hugo Chasvez gây xôn xao dư luận thời điểm bầu cử năm 1998 Sau nhiều lần tái cử, từ chức, đảo chính, lần phục chức, đảo lộn trị lấy phần sức mạnh kinh tế Venezuela nói chung, giá trị đồng tiền nói riêng Thành cơng ngắn ngủi đảo nhằm chống lại Chávez vào năm 2001, trở lại gần ông văn phịng phủ, giúp hạn chế sách kinh tế tài độc tài ơng Vào ngày 21 tháng 01 năm 2003, đồng Bolivar đóng cửa mức thấp – Bs1891.50/USD Ngày tiếp theo, thủ tướng Chávez lệnh dừng bán Đơ la vịng 02 tuần Gần lập tức, thị trường khơng thức thị trường chợ đen hình thành nhằm mục đích trao đổi đồng Bolivar Venezuela với ngoại tệ khác (chủ yếu đồng USD) Trong nhà đầu tư tìm cách để khỏi thị trường Venezuela, đơn giản nắm giữ đồng tiền có giá cần thiết để tiếp tục trì việc kinh doanh họ (tương tự trường hợp ơng Santiago), tình trạng thối lui vốn có dấu hiệu leo thang hình thành nên thị trường chợ đen, làm giá trị đồng Bolivar tụt xuống mức Bs2599/USD tuần sau Khi thị trường đỗ vỡ tỷ giá sụt giảm, tỷ lệ lạm phát Venezuela tăng nhanh tới mức 30% năm Kiểm soát vốn CADIVI Để chống lại áp lực giảm giá đồng Bolivar, vào ngày 05/02/2005, phủ Venezuela thơng báo đoạn trích Nghị định quy định Tỷ giá hối đoái LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Các hành động áp dụng theo Nghị định bao gồm: Thiết lập tỷ giá thức mức Bs1596/USD cho giá mua (Bid) Bs1600/USD cho giá bán (offer) Thành lập ủy ban quản lý Divisas (CADIVI) để kiểm soát việc phân phối ngoại hối Thực quản lý giá nghiêm ngặt để kiềm chế lạm phát gây yếu đồng Bolivar tỷ giá làm thu hẹp kim ngạch nhập CADIVI, vừa phương tiện thức vừa biện pháp rẻ để người dân Venezuela nắm giữ đồng Đô la Để nhận giấy phép mua Đôla từ CADIVI, người mua phải nộp đơn hoàn thành loạt mẫu Người nộp đơn sau yêu cầu chứng minh họ trả khoản thuế 03 liền kề, cung cấp chứng việc kinh doanh sở hữu tài sản, hợp đồng cho thuê tài sản công ty, chứng từ toán khoản an sinh xã hội gần Tuy nhiên, tồn thêm yêu cầu bất thành văn phép việc nắm giữ ngoại tệ, ủy quyền CADIVI cấp dành cho người ủng hộ ông Chasvez Vào tháng 08 năm 2003, kiến nghị chống lại ông Chasvez lan tỏa rộng rãi Một triệu chữ ký thu thập Mặc dù phủ cho kiến nghị khơng có giá trị, danh sách chữ ký tạo hệ thống liệu tên số an sinh xã hội mà CADIVI dùng để kiểm tra chéo thông tin định người nhận đồng tiền mạnh Tổng thống Chasvez tuyên bố: “ Không có thêm đồng Đơ la cho kẻ chống đối (“Những kẻ cấp tiến” “Những kẻ ủng hộ đảo chính”); đồng Bolivar thuộc nhân dân.” Các biện pháp thay ông Santiago LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Ơng Santiago khơng có may mắn mua đồng Đơ la thơng qua CADIVI để trả cho hàng hóa ơng nhập Vì ông có ký kiến nghị kêu gọi bãi bỏ tổng thống Chávez, ơng có tên danh sách kho liệu CADIVI chống lại ông Chávez, không quyền đổi đồng Bolivar sang đồng Đô la Giao dịch đề cập hợp đồng 30.000USD dược phẩm từ nhà cung cấp Mỹ Đến lượt Ông Santiago cho khách hàng người Venezuela người phân phối sản phẩm Tuy nhiên, giao dịch lần ông Santiago phải tìm kiếm nguồn thay khác để đáp ứng nhu cầu đồng USD ông Từ áp dụng sách quản lý vốn, việc tìm kiếm đồng Đô la trở thành công việc hàng tuần ơng Santiago Ngồi phương thức thức CADIVI, ơng cịn tìm kiếm Đơ la thơng qua thị trường xám thị trường chợ đen Thịt trường giao dịch chợ “Xám”: Giao dịch cổ phần CANTV Vào tháng 5/2003, ba tháng sau thực hiện sách kiểm soát tỉ giá, cánh cửa đã rộng mở cho người dân Venezuela hội để đầu tư vào thị trường chứng khoán Caracas, nhằm tránh trói buộc của chính sách tỉ giá cố định Kẽ hở này chính là việc chính phủ cho phép nhà đầu tư được mua cổ phiếu của của công ty viễn thông hàng đầu CANTV thị trường chứng khoán Caracas, và sau đó đổi sang Biên nhận tín dụng Mỹ (ADR) được công bố ở Sàn giao dịch chứng khoán New York NYSE Nhà tài trợ cho Biên nhận tín dụng ADR của CANTV ở Sàn giao dịch chứng khoán New York chính là Ngân hàng New York, người đứng đầu về quản lý ADR ở Mỹ Ngân hàng New York đã tạm dừng giao dịch ADRs của CANTV vào tháng quy định về tỉ giá vừa được thông qua, lo ngại tính hợp pháp của các giao dịch dưới sự quản lý tiền tệ mới Vào ngày 26 tháng 5, sau các kết luận khẳng định sự hợp pháp của các giao dịch, ngân hàng đã cho phép giao dịch trở lại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B của các cở phần của CANTV Ngay tuần sau đó, giá cả và khối lượng giao dịch của cổ phiếu CANTV tăng vọt Cổ phiếu của CANTV nhanh chóng trở thành phương pháp quan trọng để tính tỉ giá tại thị trường chợ Xám Ví dụ, cổ phiếu CANTV đóng cửa ở mức 7945 BS/1 cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Caracas vào ngày tháng năm 2004 Cùng ngày, CANTV ADRs đóng cửa sàn giao dịch New York là 18.84$/ ADR Mỗi ADR New York tương đương với cổ phiếu của CANTV ở Caracas Từ tính được tỉ giá hối đoái ở thị trường chợ Xám sau: Tỉ giá= (7 x Bs7945/cổ phiếu)/$18.84/ADR = Bs 2952 /$ Trong đó tỉ giá chính thức cùng ngày là Bs1598/$ Điều này có nghĩa là tỉ giá tại thị trường chợ Xám không tương đương với tỉ giá chính thức và đồng tiền Bolivar bị định giá thấp 46% so với tỉ giá mà Chính phủ Venezuela công bố Ví dụ chính là minh họa cho tỉ giá chính thức và tỉ giá tại chợ Xám (cũng có thể được coi là tỉ giá tính từ giao dịch cổ phiếu CANTV) giai đoạn Tháng năm 2002 đến tháng năm 2004 Sự khác biệt lớn giữa tỉ giá này bắt đầu từ tháng năm 2003 đã dẫn đến áp lực chính sách điều hành tiền tệ và vốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Bảng 1: Tỉ giá thức tỉ giá chợ Xám Venezuela Bolivar/US Dollar (01/2002- 03/2004) Thị trường giao dịch chợ Đen, Một biện pháp thứ ba để có thể đổi được ngoại tệ mà người Venezuela thường làm đó là thông qua chợ Đen Chợ Đen trường hợp này cũng giống với nghĩa của từ Chợ đen được sử dụng toàn thế giới, tức là thế giới ngầm và bất hợp pháp Tuy nhiên, phức tạp hơn, chợ Đen sử dụng dịch vụ nhà môi giới nhân viên ngân hàng Venezuela có tài khoản USD nước Việc lựa chọn giao dịch chợ Đen vô rủi ro, đặc biệt giao dịch không thành công không pháp luật bảo vệ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Nếu Santiago muốn mua USD thị trường chợ Đen, phải gửi tiền Bolivas vào tài khoản người môi giới Venezuela Tỉ giá giao dịch chợ đen định vào ngày gửi tiền, thường chênh so với thị trường chợ Xám khoảng 20% (thị trường sử dụng giao dịch cổ phiếu CANTV) Santiago sau cho phép sử dụng tài khoản nước đồng USD với hạn mức thoả thuận Giao dịch trung bình khoảng thời gian ngày Tỉ giá thị trường chợ Đen lúc Bs3300/$ Đầu năm 2004, Vào đầu năm 2004, Tổng thống Chavez đề nghị Ngân hàng Trung ương Venezuela cung cấp “một tỉ USD” mà xác 21 tỉ USD từ dự trữ ngoại hối nước Chavez bao biện số tiền thuộc nhân dân dùng số tiền để đầu tư vào lĩnh vực nông nghiệp Tuy nhiên sau đó, Ngân hàng Trung ương không chấp nhận yêu cầu Không thể bị cản trở việc tìm vốn, Chính phủ Chavez tun bố tiếp tục phá giá đồng tiền vào ngày tháng năm 2004 Đồng tiên Bolivar bị phá giá 17%, rơi từ mức Bs1600/$ xuống Bs1920/$ (Bảng 1) Đối với việc xuất dầu thô Venezuela nhằm thu ngoại tệ USD, việc phá giá đồng tiền Bolivar đồng nghĩa với việc xuất tăng gần tương đương với tỉ lệ phá giá 17% Chính phủ Chavez lý luận việc phá giá đồng nội tệ cần thiết đồng tiền Bolivar “khơng thể bị đóng băng ảnh hưởng đến xuất gây áp lực lên cán cân toán”- theo trưởng tài Tobias Nobriega Tuy nhiên, nhà phân tích Chính phủ Venezuela cần phải thực kiểm soát cán cân toán nước này: Dầu thô nguồn xuất chủ yếu, phủ cần quản lý việc sử dụng ngoại tệ để nhập thời dự trữ ngoại hối Ngân hàng Trung ương 21 tỉ USD 10 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Theo tạp chí Wall Street: “Thật hồi nghi khơng biết liệu Tổng thống Chavez có hiểu thu nhập tiết kiệm đồng USD người dân Venezuela giảm xuống nửa vòng năm Và có lẽ có sinh viên theo ngành Khoa học – Chính trị hoang tưởng việc phá giá đồng tiền Bolivar làm người dân giàu lên Nhưng có thực tế khơng thể phủ nhận Tổng thống Chavez chắn biết việc phá giá đồng tiền nội tệ dự án phủ đem lại ảnh hưởng rộng rãi Tổng thống, đem lại lợi ích cho vận động tranh cử nhiệm kỳ tới ông.” Áp lực thời gian Santiago nhận trả lời từ CADIVI vào chiều mùng 10 tháng Ba yêu cầu mua USD chấp thuận Santiago nhận $10,000 với tỉ giá thức Bs1920/$ Santiago tiết lộ phải trả tiền bôi trơn cho quan chức CADIVI 500 Bolivar cho USD để mua với tỉ giá Anh ta không quên mỉa mai “ Các quan chức phải cần tiền chứ” Sự ồn ã đường phố dần biến ngày kết thúc Đây thời điểm để Santiago đưa số định Không biện pháp thay thực tốt để bảo đảm việc kinh doanh mình, phải kiếm đơla, số mức giá định PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG Lý Venezuela áp đặt biện pháp kiểm sốt nguồn vốn Như trình bày tình nghiên cứu, nhằm khắc phục hậu kinh tế đình cơng kéo dài hai tháng, ngày 6/2, Tổng thống Venezuela Hugo Chavez công bố số biện pháp để kiểm sốt tiền tệ giá Theo đó, tỷ giá hối đoái USD “ăn” 1.598 bolivar, tăng giá đồng bolivar lên 17% so với tỷ giá quyền ngừng bn bán ngoại tệ ngày 22/1 1USD=1.853 bolivar 11 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Ngồi ra, Tổng thống Chavez cơng bố việc kiểm soát giá loại nhu yếu phẩm; nhà lãnh đạo Venezuela cho biết việc trả nợ nước nhập nhu yếu phẩm thuốc men ưu tiên theo chế Theo quy định tiền tệ mới, cơng ty nước ngồi phải đăng ký với quyền trước gửi tiền lời nước Tổng thống Chavez thành lập Ban quản lý ngoại tệ (CADIVI) gồm năm thành viên để kiểm soát việc thi hành quy định Theo ông Chavez, dự trữ ngoại tệ ngân hàng trung ương tăng Mặc dù từ đình cơng nổ ra, nguồn dự trữ ngoại tệ giảm 1,23 tỷ USD, 11,26 tỷ USD đủ để nước Venezuela nhập 10 tháng Ngành dầu khí dần phục hồi, ngày Venezuela sản xuất triệu thùng dầu Tình vậy, đặt vấn đề: Tại đất nước Venezuela lại áp đặt kiểm soát vốn? Thứ nhất, kiểm soát vốn cho phép quốc gia trì tỷ giá cố định để đổi đồng tiền lấy ngoại tệ khơng có rủi ro việc nắm giữ ngoại tệ mạnh dự trữ ngoại tệ lớn Khi có tỷ giá cố định, mặc nhiên, áp dụng đồng bộ, tất hoạt động kinh tế, theo quy trình Từ đó, nhà nước phủ kiểm sốt biến động thị trường ngoại tệ thị trường hàng hóa nước Việc kiểm soát trở lên dễ dàng Tuy nhiên, vấn đề việc kiểm soát trì tỷ giá cố định tổn thất chi phí đáng kể Nhiều nhà đầu tư, chí tất nhà đầu tư khơng cịn sẵn sàng đầu tư vào quỹ tài nước Thứ hai, việc kiểm sốt vốn cho phép quốc gia, cho dù Venezuela, Malaysia, hay Trung Quốc, kiểm sốt mức độ lưu động dịng vốn vào khỏi đất nước Bởi vì, số quốc gia có vấn đề có nhiều dòng 12 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B vốn chảy vào, mà lại đầu tư nước ngồi Kiểm soát vốn thường sử dụng để ngăn cấm luồng vốn ạt gây bất lợi cho thị trường, khủng hoảng kinh tế trị quốc gia Tại Venezuela, quan đưa tỷ giá cố định nhằm kiểm soát thị trường CADIVI, gọi cục quản lý ngoại hối, quan phủ Venezuela quản lý trao đổi tiền tệ hợp pháp Venezuela Việc CADIVI kiểm soát giao dịch tiền tệ thông qua vào ngày tháng năm 2003 nỗ lực để hạn chế luân chuyển nguồn vốn, hậu đình cơng hai tháng nhằm mục đích lật đổ quan phủ, GDP giảm 27% bốn tháng đầu năm 2003, việc mua bán ngoại tệ với tỷ giá hối đối thức bước đầu cố định BSF 4,28 / BSF 4,3 (tương ứng) cho Đô la Mỹ (USD) Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, Ngân hàng Trung ương Venezuela (BCV) sửa chữa phân bổ hàng tháng ngoại tệ quản lý CADIVI, mua ngoại tệ từ người cư trú, bán ngoại tệ cho khu vực công cộng tư nhân phải chấp thuận CADIVI " Theo pháp luật Venezuela PDVSA phải bán ngoại tệ cho Ngân hàng Trung ương, qua cung cấp số lượng lớn ngoại tệ Venezuela Khu vực tư nhân Venezuela yêu cầu trao đổi nước hàng nhập tạo cho xuất khẩu, phụ thuộc vào Ngân hàng để đáp ứng khác biệt Trước tình trạng biểu tình đến hồi gay gắt Venezuela, Bộ tài Ngân hàng Trung ương nước định đóng cửa thị trường ngoại tệ ngày “Trong thời gian đóng cửa, Ngân hàng Trung ương tiến hành thiết lập chế để giảm bớt việc chuyển tiền từ Venezuela nước ngồi giao dịch hốn đổi ngoại tệ”, Bộ trưởng Tài Tobias Nobrega tuyên bố Tuy nhiên, ông từ chối cho biết chi tiết chế hoạt động 13 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B Quyết định đưa lúc công ty phần mềm Microsoft đóng cửa hai văn phịng đại diện, Ford Motor thông báo từ tuần tới ngừng tất hoạt động Venezuela Sự khác biệt thị trường chợ đen thị trường xám Venezuela Thị trường chợ đen dễ dàng xác định hơn: giao dịch tiền tệ thông qua tổ chức, giấy phép khơng cơng nhận tổ chức, mà theo định nghĩa nước bất hợp pháp Thị trường màu xám việc sử dụng trình hợp pháp để đạt thường coi khơng phù hợp với mong muốn phủ mục tiêu sách Mặc dù theo định nghĩa bất hợp pháp, giao dịch thị trường màu xám thường coi khơng phù hợp gây khủng hoảng trị người tham gia Phân tích tài liên quan đến lựa chọn Santiago giải pháp đề xuất Để tìm hiểu kỹ ảnh hưởng việc kiểm soát vốn ảnh hưởng thị trường chợ đen thị trường xám tài nhà đầu tư nói chung, phân tích tình cụ thể sau: Trong thời kỳ Tổng thống Venezuela Hugo Chavez cầm quyền đưa sách thay đổi lĩnh vực kinh tế, tài chính, ơng Santiago tham gia kêu gọi phản đối Tổng thống Chávez bị CADIVI liệt vào danh sách chống lại ơng Chávez, ơng bị CADIVI lệnh u cầu khơng phép hốn đổi đồng Bolivar (đồng tiền Venezuela) thành Đơla Trong đó, Santiago có hợp đồng phải tốn 30.000 đơla Mỹ sản phẩm dược từ nhà cung cấp Mỹ Đây lần Santiago phải tìm kiếm nguồn thay nhằm đáp ứng nghĩa vụ tốn đồng Đơ la Tuy nhiên, kể từ sách kiểm sốt vốn ban hành, việc tìm kiếm mua bán đồng la trở thành hoạt động hàng tuần Santiago Ngoài 14 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B đường thống mua bán đồng đô la qua CADIVI, Santiago mua bán đồng đơla thơng qua thị trường chợ đen thị trường xám Ngày 10.03.2004, sau nhiều nỗ lực, Santiago nhận thông báo từ CADIVI cho phép ông quyền mua 10.000 đô la với tỷ giá thức Bs1920/USD, đồng thời Santiago phải trả cho CADIVI thêm khoản phí 500 Bolivars cho đồng đô la mua Như vậy, câu hỏi đặt Santiago cần nên giải toán tài để mang lại lợi ích cao nhất? Đối với quyền mua 10.000 đô la với tỷ giá Bs1920/USD, Santiago phải trả thêm khoản phí Bs500/USD Như vậy, tỷ giá cuối mà Santiago phải trả Bs2420/USD Do đó, số tiền mà Santiago phải bỏ là: Bs2420/USD x 10.000 = 24.200.000 Bs Đối với 20.000 USD cịn lại, Santiago mua thị trường: thị trường xám trường chợ đen - Nếu mua thị trường xám (tính theo tỷ giá ngày 06 tháng năm 2004 Bs2.952/USD), số tiền Santiago phải bỏ ra: Bs2952/USD x 20.000 USD= 59.040.000 Bs - Nếu mua trường chợ đen (tính theo tỷ giá ngày 06 tháng 02 năm 2004 Bs3.300/USD) Bs 3300/USDx20.000 USD= 66.000.000 Bs Như vậy, qua phân tích trên, nhận thấy lựa chọn tối ưu dành cho Santiago ơng mua 10.000 USD CADIVI theo tỷ giá thức Ngồi ra, với 20.000 USD cịn lại, Santiago nên lựa chọn phương án mua thị trường xám giúp ông tiết kiệm khoản: 66.000.000Bs – 59.040.000 Bs = 15 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B 6.960.000Bs Tuy nhiên, để chọn phương án tổi ưu, Santiago cần phải cân nhắc đến yếu tố khác như: giới hạn thời gian hóa đơn toán… 16 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài Quốc tế Nhóm – KTTG 18B KẾT LUẬN Với việc tìm hiểu tình cụ thể “Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela”, Nhóm – Lớp KTTG 18B trình bày sách kiểm sốt thị trường ngoại hối (mà giao dịch trao đổi Đôla Mỹ) phủ Venezuela tác động đến hoạt động kinh doanh doanh nhân cụ thể Santiago Chính sách kiểm sốt thị trường ngoại hối Venezuela, nhằm phục vụ mục đích trị máy lãnh đạo, gây bất ổn lớn đời sống kinh tế - xã hội người dân mà hậu lớn phát triển thị trường xám thị trường đen – nơi diễn hoạt động giao dịch ngoại hối khơng thức bất hợp pháp, ngồi ra, dẫn đến hậu tiêu cực khác tham nhũng quan chức Có thể thấy phủ Venezuela áp dụng sách quản lý ngoại hối tiêu cực, hiệu quả, đẩy kinh tế rơi vào tình trạng kiểm sốt Từ trường hợp cụ thể quốc gia Venezuela, khẳng định vai trị quan trọng sách quản lý ngoại hối quốc gia Một sách quản lý ngoại hối hiệu quả, linh hoạt góp phẩn kích thích hoạt động xuất nhập khẩu, thúc đẩy kinh tế phát triển lành mạnh, ổn định NHÓM THỰC HIỆN NHÓM – KTTG18B 17 _ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... thị trường ngoại hối quốc gia Venezuela, ? ?Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela? ?? Nội dung tiểu luận bao gồm phần chính: Phần 1: Nội dung tình nghiên cứu ? ?Thị trường chợ đen đồng Bolivar Venezuela? ??... tức, thị trường không thức thị trường chợ đen hình thành nhằm mục đích trao đổi đồng Bolivar Venezuela với ngoại tệ khác (chủ yếu đồng USD) Trong nhà đầu tư tìm cách để khỏi thị trường Venezuela, ... USD thị trường chợ Đen, phải gửi tiền Bolivas vào tài khoản người môi giới Venezuela Tỉ giá giao dịch chợ đen định vào ngày gửi tiền, thường chênh so với thị trường chợ Xám khoảng 20% (thị trường