Vài nét về chương trình hỗ trợ lãi suất 2009 của chính phủ và tác động của nó đến các doanh nghiệp

Tiểu luận Tài – Tiền tệ Lãi suất phạm trù kinh tế quan trọng phức tạp, diễn biến lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến định chủ thể kinh tế đầu tư, chi tiêu, tiết kiệm… Về phía nhà nước, nhà nước sử dụng lãi suất làm công cụ sách tiền tệ nhằm điều chỉnh thị trường quan hệ kinh tế nhằm mục tiêu tăng trưởng phát triển Còn doanh nghiệp, lãi suất - đặc biệt lãi suất tín dụng ngân hàng lại có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh họ Như nói, sách vĩ mơ thơng qua việc điều chỉnh lãi suất Chính phủ có tác động mạnh mẽ đến phát triển doanh nghiệp Trong thời gian vừa qua, khủng hoảng kinh tế- tài bắt đầu khủng hoảng tài Hoa Kỳ 2007 lan rộng phạm vi toàn giới 2008-2009 ảnh hưởng tiêu cực, gây suy thoái kinh tế nhiều nơi tăng trưởng chậm hầu khác Hệ thống tài Việt Nam chưa hịa nhập chung với hệ thống tài tồn cầu chịu ảnh hưởng khủng hoảng này, việc chi phí vốn trở nên đắt đỏ, tín dụng dành cho doanh nghiệp khan lãi suất vay vốn tăng cao, vào năm 2008 Bên cạnh đó, loạt sách tiền tệ thắt chặt nhằm giảm lạm phát Chính phủ làm doanh nghiệp khó khăn việc huy động vốn Trước tình hình sản xuất kinh doanh bị đình trệ, đặc biệt nhiều doanh nghiệp nhỏ vừa làm ăn thua lỗ chí đứng bên bờ vực phá sản, thủ tướng Chính phủ định số 131/QĐ-TTg, 443/QĐ-TTg số định khác việc hỗ trợ lãi suất cho tổ chức, cá nhân vay vốn ngân hàng để sản xuất, kinh doanh Đây chiến lược kích cầu, tăng đầu tư nhằm khơi phục sản xuất Chính phủ Việt Nam nhằm nhanh chóng đưa nước ta khỏi suy thối Có thể nói chương trình hỗ trợ lãi suất Chính phủ tới doanh nghiệp “chiếc phao” cứu doanh nghiệp khỏi khủng hoảng Chương trình hỗ trợ lãi suất lộ trình thực hiện, nhiên tính thực tiễn ảnh hưởng sâu sắc sách đến kinh tế nước ta nên nhóm nghiên cứu chọn đề tài đồ án tốt nghiệp đại học“Vài nét chương trình hỗ trợ lãi suất 2009 Chính phủ tác động đến doanh nghiệp” Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Mục đích nghiên cứu đề tài xem xét cách tổng quát chương trình hỗ trợ lãi suất nằm gói kích cầu đầu năm 2009 Chính phủ Việt Nam tác động sơ tới hoạt động sản xuất kinh doanh Từ tiểu luận đưa số nhận xét, giải pháp đề xuất nhằm thực tốt chương trình số giải pháp vĩ mơ khác giúp Việt Nam hạn chế tối đa tác động xấu khủng hoảng Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Tiểu luận nghiên cứu chương trình cho vay hỗ trợ theo lãi suất 4% Chính phủ theo định số 131/QĐ-TTg, 443/QĐ-TTg tác động tới kinh tế Việt Nam từ tháng 02 tới đầu tháng 06 năm 2009 Trong q trình nghiên cứu nhóm sử dụng phương pháp thống kê, suy luận, phân tích kinh tế sở phương pháp vật biên chứng Do thời gian thực tiểu luận có hạn tầm hiểu biết chưa sâu rộng nên tiểu luận khơng thể tránh khỏi sai sót Nhóm nghiên cứu kính mong thầy góp ý để chúng em hoàn thành tiểu luận tốt Xin chân thành cảm ơn thầy! Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Phần II: NỘI DUNG I Lãi suất – công cụ hiệu điều tiết kinh tế: Lý thuyết chung lãi suất: Về định nghĩa, lãi suất tỷ lệ phần trăm tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay hay tỷ lệ phần trăm tổng số tiền nhận so với tổng số tiền cho vay Đó giá quyền sử dụng đơn vị vốn vay đơn vị thời gian định (ngày, tuần, tháng, năm) Về chất, loại giá đặc biệt hình thành giá trị sử dụng sở giá trị Đối với người vay, giá trị sử dụng khoản vốn vay khả mang lại lợi nhuận việc sản suất kinh doanh hay mức độ thỏa mãn số nhu cầu sử dụng lượng vốn vay Đối với người cho vay, lãi suất tỷ lệ sinh lời mà thu cho vay khoản vốn Trên thị trường tài (căn vào nghiệp vụ ngân hàng) thường phân biệt loại lãi suất sau: - Lãi suất tín dụng ngân hàng lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng - Lãi suất tiền gửi ngân hàng (lãi suất huy động ngân hàng) lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi Cả hai loại lãi suất phụ thuộc vào loại tiền gửi (nội hay ngoại tệ), thời hạn, phương thức, quan hệ người cho vay người vay, mức độ rủi ro khoản vay tình hình thị trường - Lãi suất chiết khấu lãi suất ngân hàng áp dụng cho khoản vay hình thức chiết khấu thương phiếu hay giấy tờ có giá ngắn hạn khác chưa tới kỳ tốn Đây hình thức lãi suất trả trước cho ngân hàng - Lãi suất tái chiết khấu tương tự lãi suất chiết khấu, lãi suất mà Ngân hàng Trung Ương cho ngân hàng thương mại vay trường hợp ngân hàng thương mại khơng có đủ tiền mặt cho toán Lãi suất tái chiết khấu thường nhỏ lãi suất chiết khấu, nhiên số trường hợp cần hạn chế tín dụng, Ngân hàng Trung ương đặt mức lãi suất tái chiết khấu cao Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ - Lãi suất liên ngân hàng lãi suất mà ngân hàng thương mại cho vay lẫn Lãi suất liên ngân hàng đóng vai trị quan trọng hoạt động hệ thống ngân hàng chịu chi phối lãi suất tái chiết khấu - Lãi suất lãi suất sở để ngân hàng ấn định lãi suất tín dụng lãi suất tền gửi Lãi suất có tính chất định hướng cho loại lãi suất khác sở giới hạn lãi suất tín dụng (ở Việt Nam, Ngân hàng Trung Ương kiểm sốt trực tiếp lãi suất theo Quyết định 16/2008/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 lãi suất tín dụng khơng vượt q 150% lãi suất bản) Đây công cụ hiệu mà Chính phủ tác động tới kinh tế thơng qua tín dụng Các loại lãi suất biến động phức tạp thường thay đổi chiều tương đồng theo nguyên tắc tăng dần: lãi suất bản, lãi suất liên ngân hàng, lãi suất nhận gửi, lãi suất cho vay Trong lãi suất tín dụng có vai trị quan trọng nhất, tác động trực tiếp tới tiết kiệm, đầu tư ảnh hưởng lớn tới kinh tế Do đó, phạm vi tiểu luận, nhóm nghiên cứu chủ yếu đề cập đến lãi suất tín dụng ngân hàng - lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng Lãi suất biến số nằm mối quan hệ với biến số kinh tế khác nên chịu tác động biến số Khi xét nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất ta thường sử dụng hai mô hình: “Khn mẫu tiền vay” mơ hình “Khn mẫu ưa thích tiền mặt”: - Mơ hình “Khn mẫu tiền vay” xác định lãi suất cân thị trường công cụ nợ (các khoản vay) với nhân tố ảnh hưởng: lợi tức dự tính; lạm phát dự tính; rủi ro; tính lỏng cơng cụ nợ… tình hình ngân sách Chính phủ - Mơ hình “Khn mẫu ưa thích tiền mặt” xác định lãi suất cân thị trường tiền tệ tác động của: thu nhập; mức giá; cung tiền… Trong điều kiện kinh tế thông thường, yếu tố với nhân tố nước lãi suất quốc tế, đầu tư nước ngoài, tài trợ, viện trợ quốc tế… tác động lên thị trường tạo mức lãi suất cân Mức lãi suất thể chất lãi suất nêu trên: chi phí việc sử dụng vốn người vay lợi nhuận người cho vay Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Tuy nhiên, giai đoạn kinh tế khơng ổn định, suy thối hay khủng hoảng lãi suất cịn chịu tác động nhiều yếu tố khác tình hình trị, quân sự,… có diễn biến phức tạp Trong giai đoạn gần đây, tác động khủng hoảng tài tồn cầu, lãi suất Việt Nam biến động tương đối mạnh đạt mức cao kỷ lục 21%/năm, với mức lãi suất tối đa Điều xem biểu xấu khủng hoảng, làm đình trệ hoạt động sản xuất kinh doanh, dấu hiệu suy thoái giai đoạn Phần tiếp sau đưa chế ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động doanh nghiệp toàn kinh tế Ảnh hưởng lãi suất đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Như tìm hiểu trên, lãi suất có ảnh hưởng sâu sắc tới kinh tế, có vai trị định hướng hoạt động tiết kiệm đầu tư chủ thể kinh tế: - Quyết định cá nhân: chi tiêu hay để dành, mua nhà hay mua trái phiếu hay gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm - Quyết định doanh nghiệp như: đầu tư mua thiết bị cho nhà máy để gửi tiết kiệm ngân hàng Dưới tìm hiểu cách thức tác động lãi suất đến hoạt động doanh nghiệp để thấy rõ tầm quan trọng lãi suất hoạt động sản xuất kinh doanh Trong hoạt động doanh nghiệp, vốn đóng vai trị yếu tố đầu vào quan trọng Các doanh nghiệp muốn mở rộng hoạt động phải dựa sở gia tăng lượng vốn đầu tư Trong đó, hình thức huy động vốn phổ biến, nhanh chóng hiệu huy động vốn thông qua kênh tín dụng ngân hàng Ở đó, lãi suất cho vay phản ánh giá đồng vốn mà người sử dụng vốn doanh nghiệp phải trả cho người cho vay NHTM Đối với doanh nghiệp, lãi suất cho vay hình thành phí vốn – chi phí đầu vào quan trọng q trình sản xuất Có thể nói, loại hình doanh nghiệp: doanh nghiệp thương mại hay doanh nghiệp sản xuất coi yếu tố lãi suất nhân tố có tính chất định hướng cho định Do đó, biến động lãi suất thị Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ trường tác động trực tiếp mạnh mẽ đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khi lãi suất tăng làm tăng chi phí đầu vào doanh nghiệp đẩy giá thành sản phẩm lên cao, làm suy giảm lợi nhuận khả cạnh tranh doanh nghiệp Nếu lãi suất lên cao tới mức cịn gây tình trạng thua lỗ chí phá sản hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có tiềm lực tài yếu doanh nghiệp thành lập Xu hướng tăng lãi suất cho vay ngân hàng thương mại dẫn đến xu hướng cắt giảm, thu hẹp qui mô phạm vi hoạt động sản xuất, đầu tư Đó dấu hiệu kinh tế bất ổn dấu hiệu suy thoái, khủng hoảng Ngược lại, lãi suất tín dụng giảm làm giảm chi phí đầu vào giá thành sản phẩm doanh nghiệp, doanh nghiệp tăng lợi nhuận tiến tới mở rộng sản xuất kinh doanh Điều tạo tiền đề cho tăng trưởng bền vững kinh tế Ở Việt Nam, thị trường tài chưa thật phát triển, kênh huy động vốn khác cịn yếu vai trị lãi suất tín dụng ngân hàng doanh nghiệp tỏ quan trọng Bên cạnh đó, có tới 87,9% doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp nhỏ vừa với số vốn khoảng 20% tổng nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp (2008), thường xuyên nằm tình trạng thiếu vốn vai trị lãi suất tín dụng ngân hàng trở nên đặc biệt quan trọng kinh tế Trong năm 2008, lãi suất cho vay NHTM thị trường có biến động bất thường gây nhiều xáo trộn kinh tế, khu vực doanh nghiệp nơi chịu nhiều ảnh hưởng Những tác động tiêu cực lãi suất đến doanh nghiệp năm vừa qua khái quát lại sau: - Do lãi suất cho vay tăng cao, hiệu sản xuất kinh doanh hầu hết doanh nghiệp bị giảm sút, nhiều doanh nghiệp bị thua lỗ, khả trả nợ bị suy giảm - Lãi suất vay cao, với nguồn cung tín dụng bị hạn chế dẫn đến tình trạng hầu hết doanh nghiệp buộc phải cấu lại hoạt động sản xuất, cắt giảm việc đầu tư, thu hẹp quy mô phạm vi hoạt động Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ - Nhiều doanh nghiệp có quy mơ nhỏ, vốn ít, khơng chịu đựng mức lãi suất cao, khơng có khả huy động vốn để trì hoạt động sản xuất kinh doanh phải ngừng hoạt động, giải thể phá sản Có thể thấy lãi suất đóng vai trị quan trọng hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt với đặc điểm kinh tế Việt Nam ảnh hưởng lãi suất tới kinh tế tương đối sâu sắc tồn diện Lãi suất gây nhiều hậu nghiêm trọng cho kinh tế cơng cụ hiệu mà nhà hoạch định sách sử dụng để định hướng sản xuất kinh doanh, kích thích phát triển kinh tế II Chương trình hỗ trợ lãi suất Việt Nam: Bối cảnh thực hiện: khủng hoảng kinh tế vĩ mô Việt Nam giới (cuối năm 2008) a Tình hình giới: Cuối năm 2008, kinh tế giới rơi vào tình trạng suy thối khủng hoảng tài tồn cầu gây Bắt đầu từ nước Mỹ, khủng hoảng nhanh chóng lan sang Châu Âu, Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc… tạo thành khủng hoảng “tồi tệ vòng 60 năm” (Olivier Blanchard – kinh tế trưởng IMF) Cuộc khủng hoảng tài Mỹ bắt nguồn từ sóng vay tiền để mua nhà người dân Mỹ giai đoạn 2004-2006 Hàng triệu hộ gia đình Mỹ sở hữu nhà vay từ vốn vay tín dụng bất động sản chuẩn đẩy nguồn vốn lên tới 20% tổng dư nợ cho vay bất động sản Mỹ năm 2005 2006 Những khoản vay rủi ro lại chuyển thành MBS-chứng khoán đảm bảo bất động sản dể bán cho nhà đầu tư Các ngân hàng đầu tư ngân hàng thương mại mua MBS đồng thời cho quỹ rủi ro nhà đầu tư khác vay để mua MBS Khi giá nhà giảm, thị trường chứng khoán đóng băng vào năm 2007, ngân hàng phát sổ sách có khoảng 600 tỷ USD tài sản tài thiết kế MBS, CDO… loại chứng khoán khác mà giá trị chúng xác định Tổng mệnh giá chúng lên tới 2500 tỷ USD, ngân hàng nhà đầu tư nắm giữ Tình trạng nợ Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ xấu xiết nợ ngân hàng hộ gia đình làm cho “bong bóng kinh tế Mỹ” vốn phình to trở nên dễ vỡ Khi tình trạng ổn định xảy ra, người ta soi xét giá trị tảng nhiều loại cơng cụ tài Giá thị trường hợp đồng phái sinh tăng từ 75000 tỷ USD năm 1997 lên tới 600000 tỷ USD năm 2007, tức gấp 10 lần GDP tồn cầu Tình trạng thiếu hụt khoản sau đẩy cơng nghiệp tơ Mỹ tới bờ vực phá sản, hãng ô tô châu Âu, Nhật Bản , Hàn Quốc, Trung quốc phải nhận hỗ trợ từ phủ Doanh số bán hàng công ty sụt giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên Sau sụp đổ Lehman Brother – ngân hàng đầu tư lớn Mỹ, ngày 15/9/2008 khủng hoảng tài Mỹ lộ rõ thành khủng hoảng tài tồn cầu nghiêm trọng, phạm vi, cấp độ, sức lan tỏa (Tổng số nợ chấp nhà chứng khốn hóa vào năm 2006 lên tới 14.000 tỷ USD, tương đương GDP Mỹ) Năm 2008, Mỹ cắt giảm triệu việc làm, riêng tháng 11 gần nửa triệu việc làm, tỷ lệ thất nghiệp bị đẩy lên tới 6,7% Công nghiệp chế biến Mỹ, khu vực đồng Euro, Anh, Nhật Bản Trung Quốc suy giảm Tới tháng 11/2008 xuất Nhật Bản giảm 27% so với kỳ năm trước, Đài Loan 24% Hàn Quốc 18% Singapore Hong Kong liên tiếp giảm tốc độ tăng trưởng hai quý liên tiếp, Trung Quốc phải đối mặt với suy giảm xuất sau năm liên tục tăng trưởng, giá nhà Thượng Hải giảm tới 20% quý năm 2008… Cuối năm 2008 nhiều nước châu Âu phải nhận trợ giúp IMF b Tình hình Việt Nam: Trước tình hình khủng hoảng tồn cầu, Việt Nam khơng nằm ngồi vùng ảnh hưởng nước nhỏ, nhập siêu, có độ mở cửa cao (khoảng 160%), phụ thuộc nhiều vào kinh tế giới Cuộc khủng hoảng có tác động xấu tới kinh tế Việt Nam qua mặt chủ yếu sau: Thứ nhất, xuất có xu hướng giảm Việt Nam có tới 50% nhu cầu xuất đến từ Mỹ, Nhật Bản châu Âu (năm 2007: Mỹ 26%, Nhật 16%, châu Âu 19%) Kim ngạch xuất Việt nam xấp xỉ 70% GDP nên suy giảm tác động mạnh tới kinh tế Việt Nam, đặc biệt qua tiêu dùng Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Thứ hai, dự trữ ngoại tệ Việt Nam giảm do: đầu tư nước ngoài, du lịch kiều hối có xu hướng giảm Điều tác động xấu tới kinh tế nhỏ, mở cửa có tỷ lệ “Đơla hóa” cao Việt Nam Vốn FDI đăng ký năm 2008 Việt Nam 60 tỷ USD có lượng nhỏ phần vốn giải ngân, Financial Times dự báo FDI toàn cầu giảm mạnh 2009, khoảng 15% Nhiều doanh nghiệp Việt Nam rơi vào tình trạng thiếu tín dụng trầm trọng, khơng thể vay phải trả lãi suất cao, dẫn tới phá sản Cuối cùng, ngân sách Chính phủ bị thâm hụt lớn giá hàng hóa giảm, nguồn thu từ loại thuế có xu hướng giảm Thuế VAT, thuế xuất nhập thụ tiêu thụ đặc biệt chiếm tới 16% ngân sách Chính phủ giảm Sự thâm hụt ngân sách kéo dài đẩy kinh tế vào tình trạng khủng hoảng trầm trọng Chính phủ buộc phải tăng cung tiền để bù đắp bội chi ngân sách Tóm lại, thấy khủng hoảng làm suy giảm sản lượng kinh tế hàng đầu giới, kéo theo đà suy giảm tồn cầu, có Việt Nam Tiêu dùng đầu tư nước giảm, thương mại quốc tế, dòng vốn đầu tư bị thu hẹp… Nhiều nước dự đoán có mức tăng trưởng âm năm 2009 Các nước phát triển giảm tăng trưởng khoảng 30% Các kinh tế lớn hạn chế suy thoái hạ lãi suất, khôi phục khoản tiêu ngân sách Trong khủng hoảng tồn cầu lại làm Việt Nam bị giảm đầu tư nước kim ngạch xuất nên bị giảm cầu nội địa Năm 2008, nhiều số kinh tế Việt Nam diễn biến phức tạp, không đạt mục tiêu kế hoạch: - GDP thực tế tăng 6,23% (trong năm 2007 8,48% mục tiêu kế hoạch điều chỉnh 7,0%), khu vực nơng, lâm nghiệp thuỷ sản tăng 3,79%, đóng góp 0,68 điểm phần trăm; khu vực cơng nghiệp xây dựng tăng 6,33%, đóng góp 2,65 điểm phần trăm; khu vực dịch vụ tăng 7,2%, đóng góp 2,9 điểm phần trăm Đặc biệt năm 2008 khu vực xây dựng gần khơng có tăng trưởng - Giá tiêu dùng tăng cao diễn biến phức tạp; kết giá tiêu dùng tháng 12 năm 2008 so với tháng 12 năm 2007 tăng 19,89% số giá tiêu dùng bình quân năm tăng 22,97% Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ - Bội chi ngân sách Nhà nước năm 2008 ước tính 13,7% tổng số chi, 77,3% bù đắp nguồn vay nước 22,7% bù đắp từ nguồn vay nước - Xuất nhập hàng hóa dịch vụ tăng Xuất tăng mạnh chủ yếu giá giới tăng Trong nhập hàng hóa nguyên vật liệu chững lại cuối năm sản xuất có dấu hiệu đình trệ, cịn nhập hàng tiêu dùng có xu hướng tăng lại thể “tấn cơng” hàng tiêu dùng nước vào thị trường Việt Nam Ước tính nhập siêu năm 2008 17,5 tỷ USD, tăng 24,1 % so với năm 2007, 27,8% tổng kim ngạch xuất - Thất nghiệp gia tăng, đời sống nhân dân cịn nhiều khó khăn Tỷ lệ thất nghiệp lao động độ tuổi khu vực thành thị ước tính 4,65% Thiên tai, dịch bệnh gia súc, gia cầm xảy liên tiếp thêm vào giá hàng hố tiêu dùng, xăng dầu vật tư nông nghiệp tăng cao tác động không nhỏ đến sản xuất đời sống nông dân Theo báo cáo địa phương, năm 2008 nước có 957,5 nghìn lượt hộ thiếu đói, tăng 32,3% triệu lượt nhân thiếu đói, tăng 32,7% so với năm 2007 Có thể thấy Việt Nam chưa hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới tác động khủng hoảng tới tăng trưởng kinh tế nước ta không nhỏ Nếu Chính phủ khơng có hành động đắn can thiệp vào kinh tế Việt Nam suy giảm mạnh 2009 (hầu hết tổ chức quốc tế Ngân hàng phát triển châu Á ADB, quỹ tiền tệ giới IMF, BMI, Citigroup dự đoán năm 2009 Việt nam đạt mức tăng trưởng khoảng 5%, nhiều tổ chức đưa số thấp hơn) Do việc kích thích tổng cầu, tăng đầu tư chiến lược tất yếu nhằm nhanh chóng đưa Việt Nam khỏi khủng hoảng tăng trưởng ổn định trở lại Một hành động kích thích kinh tế Việt Nam chương trình hỗ trợ lãi suất 4% cho hoạt động đầu tư Nội dung chương trình hỗ trợ lãi suất: Chương trình hỗ trợ lãi suất cho tổ chức, cá nhân vay vốn ngân hàng để sản suất - kinh doanh Đây định quan trọng Chính phủ gói kích cầu trì hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm giảm giá thành sản phẩm tạo việc làm năm 2009 Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 10 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ nhiều chun gia, gói kích cầu phản tác dụng chi tiêu không hiệu gây tái lạm phát cao sở hạ tầng Việt Nam nhiều yếu bất cập Việc tăng tín dụng đột ngột tạo đà cho lạm phát quay trở lại khuyến khích nhập nguồn dự trữ ngoại tệ Việt Nam thấp (khoảng 250 USD/người, so với 1500USD/người Trung Quốc) khó tài trợ cho nhập Bên cạnh tín dụng tăng nhanh tạo bong bóng tài sản, đạc biệt thị trường chứng khoán bất động sản, ảnh hưởng tới bền vững tăng trưởng Để tránh tình trạng thất thốt, lãng phí nguồn vốn vay, gia tăng gánh nặng nợ nần tượng "đầu nóng" với dự án vay chất lượng thấp triển khai kém, giải ngân không mục đích; Chính phủ cần theo sát hoạt động chương trình, đảm bảo cho vay kịp thời, đối tượng, hiệu Nếu thực tốt gói kích cầu tạo “cú hích” thúc đẩy tăng trưởng, đảm bảo cân đối vĩ mơ cịn kiểm sốt lạm phát Tình hình giải ngân chương trình hỗ trợ lãi suất tháng đầu năm 2009: Có thể nói gói kích cầu phao cứu hộ cho tỷ lệ không nhỏ doanh nghiệp, theo số liệu thống kê năm 2008 có tới 30% doanh nghiệp nhỏ vừa làm ăn thua lỗ, nợ đọng kéo dài, chí đứng bờ vực phá sản Tuy nhiên, việc thực chương trình thực hiệu hay chưa? Trước hết nhìn lại tiến độ giải ngân sau gần tháng thực chương trình hỗ trợ lãi suất qua bảng Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 13 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Bảng 1: Tiến độ giải ngân gói kích cầu từ tháng 03 tới tháng 06 năm 2009 (Đơn vị: tỷ đồng) Stt Ngày NHTM nhà Ngân hàng NH liên Tổng dư nợ cho nước Quỹ tín Cơng ty tài thương mại doanh, NH vay hỗ trợ lãi dụng nhân dân cổ phần nước suất TW Dư nợ Tăng Dư nợ Tăng 18854 Dư nợ Tăng Dư nợ Tăng 1543 Dư nợ Tăng 28/02/2009 72630 93027 6/3/2009 89430 16800 22607 3753 1669 126 113708 20681 13/3/2009 114537 25107 26837 4230 2938 1269 144312 30604 20/3/2009 115659 1122 31731 4894 4513 1575 151903 7591 26/3/2009 133602 17943 37265 5534 7559 3046 296 178722 26819 3/4/2009 151010 17408 42141 4876 8633 1074 347 51 202131 23409 10/4/2009 162256 11246 46128 3987 9669 1036 371 24 218424 16293 16/4/2009 175934 13678 50316 4188 10096 427 474 103 236820 18396 23/4/2009 187660 11726 55245 4929 11042 946 953 479 254900 18080 10 29/4/2009 197709 10049 58443 3198 11447 405 1186 233 268776 13876 11 7/5/2009 202773 5064 60851 2408 11975 528 1074 -111.8 276673 7897 12 14/5/2009 212298 9525 65647 4796 12774 799 1167 93.22 291886 15213 13 21/5/2009 218472 6174 67476 1829 13768 994 1665 497.9 301382 9496 14 28/5/2009 230597 12125 71408 3932 15068 1300 2002 336.3 319075 17693 15 4/6/2009 240032 9435 73953 2545 15619 551 2303 301.3 331907 12832 16 11/6/2009 243531 3499 75901 1948 16287 668 2712 409 338431 6525 (Nguồn: Tổng hợp từ Website Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 14 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Ngay sau chương trình bắt đầu, để đẩy nhanh tiến độ thực hiện, Ngân hàng nhà nước ban hành nhiều văn hướng dẫn cụ thể tới NHTM (1436/NHNN ngày 03/03, Thông tư số 05/2009/NHNN ngày 7/4/2009) thực nghiêm túc thủ tục hỗ trợ lãi suất, kiểm sốt khoản vay cơng bố công khai trường hợp từ chối hỗ trợ, tăng cường tiến độ giải ngân Từ bảng thấy tín độ giải ngân khơng đồng qua tuần, tăng dư nợ hàng tuần khối ngân hàng biến động phức tạp chịu nhiều tác động thị trường nước giới Các khoản vay tập trung nhiều tháng 03 sau có xu hướng giảm Tính tới 11/06 tổng dư nợ cho vay thực 338431 tỷ đồng Trong đó, khối NHTM nhà nước Quỹ tín dụng nhân dân TW đạt gần 72% (243531 tỷ đồng), khối NHTM chiếm 75901 tỷ đồng, tương đương 22,4%, lại NH có vốn nước ngồi cơng ty tài chiếm 4,8% 0,8% Những số cho thấy vai trị đầu khơi phục kinh tế khối NHTM nhà nước với quy mô thị phần lớn Đồng thời chúng thể thận trọng trình cho vay tổ chức tín dụng ngồi nhà nước Theo đối tượng khách hàng vay vốn: Tính tới ngày 18/06 Doanh nghiệp Nhà nước 53.724,58 tỷ đồng, tăng 1.369,28 tỷ đồng (tương đương tăng 2,61% so với ngày 11/6/2009); doanh nghiệp nhà nước (công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước …) 230.421,85 tỷ đồng, tăng 5.872,77 tỷ đồng (tương đương tăng 2,61%); hợp tác xã 2.604,62 tỷ đồng, tăng 66,39 tỷ đồng (tương đương tăng 2.61%); hộ gia đình, cá nhân 59.420,01 tỷ đồng, tăng 1.514,44 tỷ đồng (tương đương tăng 2.61%); tổ chức khác 1.111,3 tỷ đồng, tăng 28,32 tỷ đồng (tương đương tăng 2.61%) Có thể nói sau tháng thực hiện, tổ chức tín dụng cho vay lượng vốn vay tương đối lớn, 338431 tỷ đồng vốn vay đến điểm sử dụng hợp lý thật có tác dụng lớn khơi phục kinh tế chống suy thối Việt Nam Tuy nhiên, việc cấp tín dụng sử dụng nguồn vốn vay doanh nghiệp tồn số điểm xem xét, đề cập mục sau Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 15 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ III Tác động chương trình hỗ trợ lãi suất tới hoạt động sản xuất kinh doanh: Tác động tích cực: Trong bối cảnh kinh tế giới khủng hoảng, kinh tế Việt Nam có nguy vào suy thối, chương trình hỗ trợ lãi suất Chính phủ cho doanh nghiệp thực chương trình cấp thiết, có ý nghĩa việc khơi phục kinh tế Nhìn vào tồn kinh tế, sau tháng thực hiện, chương trình tạo nhiều tác động tích cực kinh tế, đóng góp phần khơng nhỏ vào cơng chống suy thối Việt Nam Xét tổng thể kinh tế ta thấy tác động tích cực sau: Thứ nhất, tình hình sản xuất hàng hóa dịch vụ: Theo báo cáo mình, Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) dự báo kinh tế toàn cầu tiếp tục lún sâu vào suy thoái với mức tăng trưởng năm âm 1,3%, thấp vòng 60 năm trở lại Trong bối cảnh âm u đó, thực nước ta đạt kết đáng khích lệ: - GDP quý I năm 2009 311,136 nghìn tỷ đồng, tăng 3,1% so kỳ năm 2008 Trong khu nơng, lâm nghiệp thủy sản tăng 0,4%; công nghiệp xây dựng tăng 1,5%; riêng khu vực dịch vụ tăng 5,4% so với kỳ năm 2008; đóng góp 42,8% GDP - Tháng 4-2009 giá trị sản lượng công nghiệp tăng 5,4% so kỳ, gộp tháng đầu năm cơng nghiệp tăng 3,3% so kỳ Khu vực nông nghiệp-nơng thơn trọng đầu tư; sách hỗ trợ lãi suất trì nhịp điệu sản xuất kinh doanh đảm bảo công ăn việc làm Đặc biệt, tháng đầu năm nước ta xuất triệu gạo dự kiến năm xuất khoảng 5,5 triệu tấn, tăng nửa triệu so với năm 2008 Giá thu mua lúa gạo tăng nhẹ cải thiện đời sống tạo thêm phấn khởi cho bà nông dân Kim ngạch xuất nước tháng đầu năm đạt 18,64 tỷ USD, xấp xỉ kỳ số mặt hàng có dấu hiệu tăng trưởng dệt may, gạo, chè, hạt tiêu… Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 16 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ - Tính chung tháng đầu năm giá trị sản xuất cơng nghiệp đạt 265,64 nghìn tỷ đồng, tăng 4% so với kỳ năm trước Giá trị sản xuất nông, lâm nghiệp thủy sản tăng nhẹ, ước tính khoảng 0,8-1% Tổng mức lưu chuyển hàng hóa bán lẻ doanh thu dịch vụ tính chung tháng đầu năm đạt 452,3 nghìn tỷ đồng, tăng 21% so với kỳ Kim ngạch xuất tháng đạt 4,4 tỷ USD, tăng 2,8% so với tháng trước Có thể thấy bối cảnh kinh tế toàn cầu ổn định, sách kích cầu Chính phủ có tác dụng vào kinh tế nước nhà, giữ cho hoạt động sản xuất kinh doanh dần khôi phục sau năm 2008 đầy sóng gió thử thách Mặc dù biến đổi nhỏ dấu hiệu cho thấy kinh tế tăng trưởng khả quan, giải pháp kích cầu phát huy tác dụng Những mặt tích cực cho thấy nước ta đạt hai mục tiêu ngăn chặn suy giảm kinh tế đảm bảo an sinh xã hội Thêm vào đó, sau định 131 việc hỗ trợ lãi suất cho vay ngắn hạn doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, định số 443-TTG việc mở rộng hỗ trợ lãi suất 4% cho hoạt động trung dài hạn lại hứa hẹn tình hình sản xuất kinh doanh khả quan cho doanh nghiệp Thứ hai, tình hình giá thị trường: Theo đánh giá Bộ Cơng Thương vào tháng 4/2009, chương trình hỗ trợ lãi suất giúp nhiều doanh nghiệp giảm chi phí vay vốn tới khoảng 35%, giá thành sản phẩm giảm từ 2-5% Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng năm 2009 tăng 0,44% so với tháng trước tăng 5,58% so với kỳ Chỉ số giá tiêu dùng bình quân tháng đầu năm 2009 tăng 11,59% so với tháng đầu năm 2008 Như biết, số giá tiêu dùng thước đo tốt tình hình kinh tế, CPI tăng mức sống người dân cải thiện Một kinh tế có số giá tiêu dùng giảm kinh tế bất ổn đáng lo ngại Năm 2008, tỷ lệ lạm phát Việt Nam mức cao, CPI tháng cuối năm lại có xu hướng giảm dần Cụ thể tháng 10/2008 CPI Việt Nam giảm 0,19% so với tháng 9, sau tiếp tục giảm 0,76% vào tháng 11 0,68% vào tháng 12, thực tranh ảm đạm kinh tế Việt Sang năm 2009, sau sách kích cầu Chính phủ tung CPI dần tăng trở lại, Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 17 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ thị trường nước lại nóng dần lên Điều tín hiệu tốt cho việc phục hồi kinh tế nói chung doanh nghiệp Việt Nam nói riêng Thơng qua giảm chi phí đầu vào, giá thành sản phẩm doanh nhiệp giảm, cầu hàng hóa tăng lên vừa kích thích kinh tế phát triển vừa làm tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp Sau nhìn tồn tổng thể kinh tế, tìm hiểu thực trạng doanh nghiệp tháng đầu năm 2009 Các chuyên gia nhận định nhiều doanh nghiệp tăng tốc đón đầu phục hồi kinh tế Đợt kích cầu với lượng vốn đáng kể rót vào thị trường giải nhiều vấn đề Sau đó, chương trình hỗ trợ vốn trung dài hạn làm cho cộng đồng doanh nghiệp có thêm nhiều niềm tin động lực làm việc thực tế chưa ý Nhiều doanh nghiệp mạnh dạn vay vốn để tái khởi động dự án bị hoãn trước kẹt vốn; ngành thương mại, dịch vụ, tài “hồi sinh”, dần tăng trưởng trở lại… Tháng tháng 5, công tác xúc tiến đầu tư thương mại nhộn nhịp hẳn lên với nhiều đoàn nhà đầu tư nước ngồi đến tìm hiểu hội hợp tác Hàng loạt doanh nghiệp công bố kết hoạt động kinh doanh khả quan vào tháng Tổng cơng ty Hóa chất Việt Nam, cho biết, riêng quý I năm nay, lượng phân bón tiêu thụ doanh nghiệp tăng gấp ba lần quý IV năm 2008, đạt 900.000 loại Tổng công ty Máy thiết bị công nghiệp công bố giá trị sản xuất đạt 56,8 tỷ đồng, tăng 64% so với tháng 3… Bên cạnh đó, mặt hàng vật liệu xây dựng khỏi tình trạng ế ẩm năm 2008 Năm tháng đầu năm, toàn ngành xây dựng thực 41.398 tỷ đồng giá trị sản xuất kinh doanh, 35% kế hoạch năm kỳ năm 2008, số đơn vị có sản lượng cao Tổng Công ty Sông Đà, Tổng Công ty Xây dựng Hà Nội… Tác động tiêu cực: Chính sách hỗ trợ lãi suất phủ đến doanh nghiệp có nhiều tác động tích cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh Nhưng bên cạnh đó, sách chưa liều thuốc tốt cho kinh tế Việc cấp cứu nguồn vốn rẻ vơ hình chung làm trì hỗn việc tái cấu trúc doanh nghiệp ngân hàng – nhiệm vụ “đau đớn” cần thiết Chính Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 18 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ sách dường bảo hộ với doanh nghiệp nước, làm lỡ hội tăng cường lực cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam vốn yếu trường giới Không tự lực đối đầu với khó khăn, doanh nghiệp Việt Nam đến trưởng thành? Việc thực chương trình cịn nhiều điểm khơng cơng Nhìn vào kết hoạt động doanh nghiệp tiến trình giải ngân ta thấy vốn dùng cho hỗ trợ lãi suất chủ yếu chảy vào doanh nghiệp quốc doanh Các doanh nghiệp quốc doanh Việt Nam thực ln hoạt động hiệu dựa dẫm vào nhà nước dường lại ưu phải đối đầu với khó khăn, điều thể chế quan liêu nước ta Khơng thế, bất cơng cịn thể chỗ QĐ-443 không cho phép công ty cho th tài cho vay cơng ty tổ chức tín dụng, hoạt động tín dụng trung dài hạn Với cơng ty tài chính, họ chịu lép vế cạnh tranh với NHTM cho vay, tài trợ dự án Hơn nữa, xét tổng thể kinh tế, việc hỗ trợ công ty tài góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển thơng qua cơng ty này, doanh nghiệp sản xuất thuê tư với giá rẻ hạ giá thành sản phẩm Ngoài mặt tiêu cực nói trên, nguy tái lạm phát hữu năm tới sử dụng "gói kích cầu" hiệu quả, tiếp tục thực sách tiền tệ, sách tài khóa nới lỏng phạm vi thời gian kinh tế Việt Nam giới hồi phục trở lại, ngun nhân có tính cấu lạm phát kinh tế Việt Nam nguyên vẹn Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 19 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ IV Đánh giá chung chương trình hỗ trợ lãi suất số giải pháp đề xuất: Đánh giá chương trình hỗ trợ lãi suất: a Ưu điểm: Từ việc phân tích bối cảnh kinh tế Việt Nam, nội dung chương trình, trình thực tác động sơ tới kinh tế thấy nhiều ưu điểm chương trình hỗ trợ lãi suất Chính phủ Trong bật ưu điểm chủ yếu sau: Thứ nhất, bối cảnh Việt Nam lâm vào suy thoái kinh tế với khủng hoảng chung kinh tế tồn cầu việc Chính phủ định thực kích cầu, tăng đầu tư, tạo điều kiện đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh hành động cần thiết, phù hợp với nhu cầu thực tiễn xu hướng chung giới Đặc biệt, chương trình hỗ trợ lãi suất sách “cứu sinh” cho nhiều doanh nghiệp Việt Nam vượt qua khủng hoảng lâm vào tình trạng thiếu vốn, nợ nhiều nhiều doanh nghiệp nhỏ vừa chí đứng trước nguy phá sản vào thời điểm cuối năm 2008 – đầu năm 2009 Có thể nói hành động thức thời Việt Nam Thứ hai, trình giải ngân tương đối nhanh, thời gian ngắn ngân hàng thương mại cho vay khối lượng vốn lớn Đây tín hiệu rõ rệt cho tăng trưởng tín dụng cho sản xuất kinh doanh Việt Nam bước đầu dấu hiệu đáng mừng cho khôi phục kinh tế Thứ ba, chương trình mang lại tác động ban đầu đến khôi phục kinh tế nhiều nhà kinh tế đánh giá cao Chỉ số giá tiêu dùng dần tăng trở lại, sản lượng sản xuất đa số ngành tăng nhẹ, nhiều doanh nghiệp đứng trước nguy phá sản tìm chỗ dựa để đứng dậy, qua tạo thêm cơng ăn việc làm cho người lao động, nức sống toàn xã hội cải thiện Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 20 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Tăng dư nợ (Tỷ đồng) 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 Ngày 28/2 7/3 14/3 21/3 28/3 4/4 11/4 18/4 25/4 2/5 9/5 16/5 23/5 30/5 6/6 Biểu đồ: Mức tăng tín dụng theo chương trình hỗ trợ lãi suất 4% cho vốn vay sản xuất kinh doanh tính tới 11/06/2009 (Nguồn: Tổng hợp từ Website NHNN VN) b Nhược điểm: Tuy vậy, trình thực chương trình hỗ trợ lãi suất phải nhìn nhận số nhược điểm: Tiêu cực mục đích sử dụng vốn vay, ngân hàng thiếu minh bạch, Đầu tiên phải kể đến hạn chế chương trình hỗ trợ vận động có tính tiêu cực nhiều khoản vay Thực tế nhiều doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân thực cần vốn sản xuất kinh doanh chưa nhận hỗ trợ không đáp ứng đủ tiêu chuẩn cho vay ngân hàng, khó khăn vấn đề thủ tục Trong đó, nguy đảo nợ hay dòng tiền chảy vào sàn vàng, thị trường chứng khoán lại rõ rệt Việc đảo nợ xảy doanh nghiệp dùng nhiều cách để che mắt Ngân hàng Ngân hàng doanh nghiệp thơng đồng với để trục lợi từ ngân sách nhà nước Đứng từ góc độ doanh nghiệp, động vay với lãi suất thấp (5 – 6%) để trả khoản nợ cũ với lãi suất cao điều dễ hiểu Hơn nữa, Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 21 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ số doanh nghiệp khó khăn, họ khơng có đủ khả trả nợ cũ nên tiếp cận với khoản vay mới, họ tìm cách xoay sở để dùng khoản vay ngân hàng để trả nợ cũ vay nợ Thực việc khơng cho phép đảo nợ mang lại khó khăn cho nhiều doanh nghiệp việc làm phạm pháp, cho phép đảo nợ tức kinh tế chấp nhận cách làm ăn không hiệu quả, gây thất thoát tài sản rối ren công tác quản lý Bên cạnh việc đảo nợ, nguy vốn hỗ trợ lãi suất chảy vào thị trường bất động sản chứng khốn xảy Như biết, từ tháng 3/2009, thị trường bất động sản chứng khoán nước bắt đầu nóng dần lên Chỉ số VN-Index từ mốc 246 điểm tăng vọt lên gần 460 điểm tính đên phiên ngày 04/06, tức tăng gần gấp đôi sau tháng Ngồi ngun nhân tín hiệu phục hồi chứng khoán giới, sức hấp dẫn nội thị trường sau năm điều chỉnh sâu nguyên nhân khác vốn mà nhà nước kỳ vọng đưa vào sản xuất kinh doanh lại bị chảy vào đầu tư, đầu chúng khốn bất động sản Điều nhận thấy tiến độ giải ngân Ngân hàng thương mại nhanh việc phục hồi sản xuất kinh doanh chưa thật đạt hiệu Thứ hai, nguyên nhân lớn khiến chương trình thực không hiệu quả, vốn không đến tay người cần vốn thiếu minh bạch NHTM Theo ông Nguyễn Văn Tú, Giám đốc Công ty Xuất nhập Vĩnh Phúc, không ngân hàng gây khó dễ mà chí có tiêu cực việc cho vay vốn ngân hàng Ông dẫn chứng, hồ sơ vay vốn với dự án giống doanh nghiệp khác vay cịn cơng ty ơng lại khơng Điều chứng tỏ chế xin cho tồn cách có hệ thống nước ta Hay theo phản ánh khác, mặt hàng có ngân hàng xét “cho” vào diện hỗ trợ, có ngân hàng lại khơng… Ngồi ra, thủ tục để xin cấp hỗ trợ cịn rườm rà, khó hiểu Cho tới thời điểm mà nhiều doanh nghiệp loay hoay với thủ tục xin hỗ trợ thời hạn lượng tiền dùng cho hỗ trợ lãi suất trôi qua ngày Thậm chí, thủ tục rườm rà, số doanh nghiệp nhỏ cịn nộp đơn khơng cần vay vốn hỗ trợ Hầu hết NHTM giấy tờ vay đưa điều khoản đơn xin vay khách hàng phải cam kết đủ điều kiện hỗ trợ lãi suất, khơng đủ điều kiện DN phải cam kết trả đủ cho NH theo lãi suất 8% Theo quy định đối Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 22 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ với việc cấp bù lãi suất, NHTM NHNN toán hỗ trợ trước mắt 80% bị giữ 20% Sau có tra kiểm tra lại đối tượng khách hàng vay để xem đối tượng khách hàng có thực đủ điều kiện hỗ trợ hay khơng, DN lâu không muốn bị thanh- kiểm tra doanh nghiệp nhỏ vừa Như thế, đồng vốn lại chảy vào doanh nghiệp lớn “nước chảy chỗ trũng” Thứ ba, doanh nghiệp thụ động, chưa tìm hiểu kỹ chương trình Nhiều doanh nghiệp e ngại nguy bất ổn, biến động theo chiều hướng xuống, không dám vay vốn để đầu tư dù doanh nghiệp thiếu vốn, sản xuất bị đình trệ, nhiều lao động khơng có việc làm Cũng tâm lý thụ động “chờ vốn”, nhiều doanh nghiệp khơng cấp tín dụng mức hồ sơ không phù hợp, không đủ tiêu chuẩn vay… Sự thiếu quan tâm, thiếu hiểu biết làm doanh nghiệp quyền lợi việc xin cấp tín dụng hỗ trợ đồng thời làm giảm hiệu chương trình Nhìn chung, sau 04 tháng thực hiện, chương trình cho vay hỗ trợ lãi suất 4% Chính phủ đạt nhiều ưu điểm tồn nhiều điểm yếu Chương trình có tác dụng kích thích đầu tư, với gói kích cầu mang lại dấu hiệu bước đầu việc khôi phục kinh tế Việt Nam Nhưng bên cạnh đó, chương trình cịn tồn yếu điểm vần khắc phục để phát huy tối đa hiệu quả, đồng thời nhanh chóng đưa Việt Nam vượt qua khủng hoảng Một số giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu chương trình hỗ trợ lãi suất: Gói kích cầu Chính phủ có phát huy hiệu khơi phục sản xuất, tiêu dùng đưa Việt nam thoát khỏi khủng hoảng hay khơng cịn dấu hỏi lớn Việt Nam Để chương trình hỗ trợ lãi suất phát huy tối đa tác dụng phát triển sản xuất kinh doanh cần có phối hợp thực Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, hệ thống ngân hàng thương mại quan hữu quan chủ động doanh nghiệp Nhằm nâng cao hiệu sách kích cầu đầu tư thơng qua hỗ trợ lãi suất, nhóm nghiên cứu đề xuất số điểm cần quan tâm sau: Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 23 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Đối với ngân hàng thương mại: Sự tồn vong doanh nghiệp định lớn tới phát triển ngân hàng thương mại Do đó, bối cảnh kinh tế Việt Nam nay, loại hình trung gian tài khác cịn chưa phát triển, ngân hàng cần tích cực phối hợp thực gói kích cầu Chính phủ nhằm khơi phục kinh tế đảm bảo phát triển bền vững hệ thống ngân hàng Theo ngân hàng thương mại cần: - Xác định nhiệm vụ kinh tế-chính trị trọng tâm, vừa làm tốt vai trị cung ứng vốn cho kinh tế, vừa tăng cường cơng tác kiểm tra, giám sát khoản tín dụng - Phân tích đánh giá xác mức sinh lời doanh nghiệp để từ xác định lãi suất cho vay hợp lý, đảm bảo đôi bên có lợi, kết hợp với lãi suất hỗ trợ tạo điều kiện tốt cho doanh nghiệp - Đơn giản hố thủ tục hành phải đảm bảo quy trình xét hồ sơ tín dụng vay đối tượng, hỗ trợ lãi suất theo quy định nhà nước - Tích cực khâu tư vấn, hướng dẫn, giải thích đối tượng vay vốn nhằm tối ưu hố chủ trương, sách Nhà nước, đảm bảo việc hỗ trợ lãi suất theo quy định - Nâng cao khả dự báo thực tốt vai trò tư vấn lãi suất cho vay, đầu tư sử dụng vốn giúp doanh nghiệp phòng ngừa hạn chế rủi ro, mạnh dạn đầu tư, tăng cường sản xuất kinh doanh Đối với doanh nghiệp: - Mạnh dạn đầu tư cho dự án sản xuất sở tính tốn dự báo đầy đủ, xác chi phí, đánh giá hiệu quả, lợi nhuận phương án - Tích cực chủ động trình huy động vốn, sử dụng vốn hợp lý hiệu nhằm cứu lấy góp phần chống suy thối kinh tế; phải giữ nhìn khách quan, nhận vốn hỗ trợ doanh nghiệp thật cư hội phát triển, tạo điều kiện phát triển bền vững - Sử dụng linh hoạt công cụ địn bẩy tài hoạt động kinh doanh nhằm đạt mục tiêu gia tăng lợi nhuận, tối đa hóa sản xuất điều kiện hỗ trợ lãi suất Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 24 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ - Tăng cường lực tự chủ tài chính, đa dạng hóa kênh huy động vốn có thể, tránh việc phụ thuộc lớn vào nguồn vốn vay Ngân hàng Đối với quan quản lý vĩ mơ: - Thực triệt để kiên trì chương trình sở giám sát chặt chẽ, xử lý công bằng, nghiêm minh trường hợp vi phạm, tránh việc sử dụng vốn sai mục đích, dịng tiền chảy khơng chỗ, đề phịng nguy tiêu cực tham nhũng nhũng nhiễu, tạo bất bình đẳng loại hình doanh nghiệp - Kết hợp với biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp khác hỗ trợ tìm kiếm thị trường, quảng bá thương hiệu, cho vay xuất khẩu, bảo lãnh tín dụng xuất khẩu, bảo lãnh dự thầu, bảo lãnh thực hợp đồng xuất khẩu, thưởng xuất khẩu,…; tránh tình trạng doanh nghiệp khơng dám vay vốn khơng tìm thị trường tiêu thụ (sức mua nước thị trường lớn bị suy giảm tập trung vào tiêu dùng hàng nội địa) - Điều hành sách cách linh hoạt, xử lý, điều chỉnh kịp thời tình phát sinh thực Đồng thời thường xuyên tổng kết để đánh giá tác động sách kích cầu, từ có giải pháp bổ sung hợp lý, sát thực - Hạn chế sử dụng biện pháp hành điều hành lãi suất, làm biến dạng vận động lãi suất để đảm bảo lãi suất kinh tế vận động theo chế thị trường, giữ thị trường ổn định, giúp cho doanh nghiệp dự báo, đưa giải pháp đối phó phù hợp, mạnh dạn đầu tư sản xuất Một sách muốn thành cơng phải kết tìm hiểu thống nhà hoạch định sách người thực Với sách hỗ trợ lãi suất vậy, muốn đạt kết tốt cần phải có phối hợp hành động hợp tác đường lối quan quản lý vĩ mô, NHTM doanh nghiệp Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 25 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Phần III: KẾT LUẬN Trong phạm vi tiểu luận, nhóm nghiên cứu trình bày số vấn đề lãi suất nét tổng quan chương trình hỗ trợ lãi suất Chính phủ, đồng thời tác động sơ đến kinh tế, từ nhóm đề xuất số giải pháp để phát triển ưu điểm khắc phục nhược điểm chương trình Lãi suất Việt Nam giai đoạn vừa qua diễn biến tương đối phức tạp, gây nhiều khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Trong đó, khủng hoảng tài tiền tệ tồn cầu gây nhiều khó khăn cho kinh tế Việt Nam: lạm phát, thất nghiệp, nhập siêu, sản xuất đình trệ, tín dụng khó khăn… Chính phủ Việt Nam có định đắn thực gói kích thích kinh tế Trong đó, sách hỗ trợ lãi suất sách đáng quan tâm mang lại tác động đa chiều đến kinh tế Chương trình hỗ trợ lãi suất thực tháng bộc lộ nhiều ưu điểm nhược điểm cần khắc phục Mặc dù nhiều ý kiến nghi ngờ hiệu tính sát thực sách hỗ trợ lãi suất, bối cảnh chắn không giải pháp đơn lẻ đạt độ tối ưu Hơn nữa, giải pháp chưa có tiền lệ, hết cần có đồng thuận triển khai, thực quan, tổ chức, ngân hàng, doanh nghiệp… có liên quan Theo quan điểm nhóm nghiên cứu, đồng tâm trí cơng tác thực sách Chính phủ yếu tố định hiệu khôi phục kinh tế Việt Nam giai đoạn Hiện chưa có đủ thơng tin chưa thể xác định rõ chương trình có cải thiện mạnh mẽ đến hiệu sản xuất kinh doanh kinh tế kỳ vọng hay không, điều đắn mà làm để thực phần cịn lại chương trình cách tốt Ngồi sách cấp bù lãi suất cho vay, Chính phủ thực nhiều chương trình khác nằm gói kích cầu nhằm mục tiêu khôi phục phát triển kinh tế Việt sách miễn, giảm, giãn thuế cho doanh nghiệp, sách hỗ trợ trả lương cho người lao động… Nếu kết hợp hài hịa chương trình thời gian, tốc độ thực mang lại kết khả quan cho kinh tế Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 26 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tiểu luận Tài – Tiền tệ Danh mục tài liệu tham khảo: PGS TS Nguyễn Văn Tiến: Giáo trình Tài - Tiền tệ Ngân hàng NXB Thống kê, 2008 Thời báo kinh tế Việt Nam: Kinh tế 2008 – 2009 Việt Nam Thế Giới - Dương Ngọc: Kinh tế 2008 – 2009: Nhận dạng dự báo Trang 04 - Nguyễn Trần Quế: Tác động kinh tế Thế giới đến kinh tế Việt Nam Trang 59 - Khương Duy: Tài tiền tệ Thế giới 2008 – 2009 Trang 89 GS.TS Dương Thị Bình Minh: Cơ chế hỗ trợ tài từ phía nhà nước doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam đến năm 2010 bối cảnh hội nhập quốc tế, Cơng trình nghiên cứu khoa học cấp Website Ngân hàng nhà nước Việt Nam: - Các Quyết định, thông tư: http://www.sbv.gov.vn/vn/hotrolaisuat/hotrolaisuat.jsp - Kết thực hiện: http://www.sbv.gov.vn/vn/hotrolaisuat/ketquathuchien.jsp Website Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam Đảo nợ Đảo dự án: http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=7756&Itemid =65 Tác động kích cầu: http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=7435&Itemid =65 - Tác động lãi suất cho vay tới hoạt động sản xuất kinh doanh http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=6964&Itemid =65 Các Website khác: http://www.tinkinhte.com/nd5/viewsubject/doanh-nghiep-nho-va-vua-viet-nam/thaogo-kho-khan-cho-cac-doanh-nghiep-nho-va-vua-phat-trien/37152.s_62.1.html http://thitruongvietnam.com.vn/gpmaster.gp-media.thi-truong-vietnam.gplist.20.gpopen.1304.gpside.1.ho-tro-lai-suat nhieu-doanh-nghiep-con-chuato%E2%80%A6.asmx Nguyễn Ngọc Phương Huyền Phạm Văn Tuấn Stt: 33 Stt: 38 - Trang 27 - Lớp: Anh - K46C Khoa: Kinh tế đối ngoại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... định trở lại Một hành động kích thích kinh tế Việt Nam chương trình hỗ trợ lãi suất 4% cho hoạt động đầu tư Nội dung chương trình hỗ trợ lãi suất: Chương trình hỗ trợ lãi suất cho tổ chức, cá... cơng Nhìn vào kết hoạt động doanh nghiệp tiến trình giải ngân ta thấy vốn dùng cho hỗ trợ lãi suất chủ yếu chảy vào doanh nghiệp quốc doanh Các doanh nghiệp quốc doanh Việt Nam thực hoạt động hiệu... III Tác động chương trình hỗ trợ lãi suất tới hoạt động sản xuất kinh doanh: Tác động tích cực: Trong bối cảnh kinh tế giới khủng hoảng, kinh tế Việt Nam có nguy vào suy thối, chương trình hỗ trợ