Tiềm năng và vai trò của định mức tín nhiệm đối với ngân hàng thương mại việt nam

Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam I/ KHÁI QUÁT VỀ ĐỊNH MỨC TÍN NHIỆM 1/ Một số khái niệm 1.1/ Định mức tín nhiệm (ĐMTN) ĐMTN dùng để đo lường mức độ rủi ro gắn liền với khoảng đầu tư ĐMTN việc đánh giá khả đơn vị phát hành việc thực toán hạn nghĩa vụ tài Nghĩa vụ tài gồm trái phiếu, thương phiếu, cổ phiếu, khoảng nợ khoảng tiền vay ngân hang Có nhiều loại ĐMTN khác ĐMTN đợt phát hành trái phiếu ĐMTN đơn vị phát hành Thông thường, người ta quan tâm nhiều đến đợt phát hành khơng tính tới độ tín nhiệm đơn vị phát hành mà cịn tính tới độ tín nhiệm tài sản chấp Ngồi cịn có ĐMTN nước hay tồn cầu Các tổ chức ĐMTN nước ĐMTN DN nước Trong đó, tổ chức ĐMTN quốc tế định mức đơn vị phát hành toàn cầu phục vụ cho nhà đầu tư lớn 1.2/ Tín nhiệm DN Tín nhiệm DN ý kiến khả DN việc thực nghĩa vụ tài đưa tổ chức Ý kiến tập trung vào việc đánh giá khả mong muốn DN việc thực cam kết tài chúng tới hạn Ý kiến không nhằm cung cấp đảm bảo khả trả nợ DN xếp hạng với nghĩa vụ tài cụ thể Tín nhiệm DN tăng giảm theo khả mà DN có đáp ứng nghĩa vụ tài hay khơng 2/ Cơng ty ĐMTN (CRA) 2.1/ Khái niệm Cơng ty ĐMTN hay tổ chức ĐMTN (cịn gọi CRA) công ty chuyên cung cấp quan điểm họ độ tín thác DN nghĩa vụ tốn tài CRA tổ chức đánh giá trung gian, độc lập nhằm xem xét, phân tích đưa mức định hạng tín nhiệm cácư cơng ty tìm kiếm nguồn vốn đầu tư Nó cung cấp ý kiến mức độ tin cậy thể nhân khả hồn thành nghĩa vụ tài thể nhân Sản phẩm CRA việc cung cấp cho thị trường hệ thống xếp hạng cơng cụ tài chính, đặc biệt chứng khốn nợ… Giúp nhà đầu tư có sở để tham khảo so sánh trước đưa định nên đầu tư vào cơng cụ Ngồi cịn có dịch vụ khác CRA đánh giá tổ chức tài chính, bảo hiểm, tính tốn mức rủi ro tín dụng khoảng cho vay NH, đánh giá xếp hạng quản trị DN, cung cấp thơng tin tài chính, GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam CRA định chế tài cao cấp thị trường tài Vì thế, hoạt động CRA địi hỏi tính độc lập, tính tin cậy chuyên nghiệp cao Có hướng dẫn đầu tư đồng thời tạo tin tưởng cho nhà đầu tư 2.2/ Sự khác biệt CRA số tổ chức khác tư vấn tài chính, dịch vụ thơng tin, cơng ty kiểm tóan, ISO,… Thực chất, chức loại hình dịch vụ chúng nhằm hướng đến việc phân tích, đánh giá để đưa thôngtin tư vấn kịp thời cho DN Tuy nhiên, tiến hành đánh giá DN, ngồi việc phân tích theo góc độ tài tổ chức khác, CRA quan tâm đến tiêu phi tài Các tiêu lực cạnh tranh DN, triển vọng phát triển sản phẩm, xu hướng thị trường, ý kiến phản ứng người tiêu dung sản phẩm dịch vụ DN,… Kết đánh giá kết hợp kết phân tích tiêu tài phi tài có tính khác biệt nghành qui mô 2.3/ Các mô hình CRA Trên giới, có ba loại hình CRA: ● Thứ nhất: Mơ hình CRA 100% vốn nước ngồi Đây loại hình CRA nước thành lập hoạt động dạng mở chi nhánh nước sở đăng ký thành lập cơng ty Mơ hình thường có pháp nhân đứng thành lập có hai pháp nhân nước ngồi Để mơ hình vào hoạt động địi hỏi phải có thị trường trái phiếu phát triển định có đầu tư lớn từ nước quốc tế ● Thứ hai: Mơ hình cơng ty liên doanh với nhà đầu tư nươc ngồi Mơ hình CRA nội địa CRA nước thiết lập liên doanh để khai thác số dịch vụ ĐMTN Để xây dựng mơ hình đối tác nước phải tổ chức tài DN am hiểu hoạt động CRA phát huy vai trị tránh khơng bị đối tác nước ngồi chi phối ● Thứ ba: Mơ hình cơng ty cổ phần có tham gia cổ đơng chiến lược nước ngồi Với mơ hình loại CRA đóng vai trị cơng ty cổ phần, ngồi cổ đơng nước cịn có tham gia cổ đơng chiến lược nước Họ nhà đầu tư lớn, có vai trị đặc biệt quan trong việc chuyển giao công nghệ, đào tạo nhân cử người điều hành DN Trong mơ hình khơng có phân biệt đối xử cổ đông nước nước tỷ lệ sở hữu Nguyên tắc phan bổ tỷ lệ sở hữu tùy thuộc vào vai trị nhà đầu tư việc hình thành đời hoạt động CRA 3/ Các hình thức ĐMTN GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Kinh doanh thơng tin tín nhiệm từ lâu khơng xa lạ giới Hoạt động tổ chức ĐMTN đa dạng với nhiều hình thức dịch vụ khác 3.1/ Cung cấp thông tin tín nhiệm DN ● Thơng tin tín nhiệm DN : Thơng tin tín nhiệm thơng tin ngắn gọn, xác kiểm chứng tổ chức ĐMTN có uy tín Thơng tin tín nhiệm nhằm đánh giá khả tốn, mức độ tín nhiệm cá nhân, DN, nghành quốc gia Thơng tin tín nhiệm DN giúp nhà quản lý định nhanh xác nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh ● Cung cấp thơng tin tín nhiệm DN: Đây dịch vụ mà CRA có nghĩa vụ thường xuyên ĐMTN cơng ty có u cầu định mức xếp hạng nhằm phục vụ cho nhà đầu tư công ty Trong suốt thời gian hiệu lực hợp đồng, CRA cập nhật thông tin, theo sát cơng ty nghành kiện có ý nghĩa phát triển có ảnh hưởng tới kết định mức nhằm đảm bảo trình ĐMTN cách xác Ít năm lần, CRA đánh giá lại công ty Bất lúc suốt q trình giám sát, CRA ban hành hai loại công bố:  Cảnh bảo tín nhiệm: Là lời cảnh báo cho cơng chúng rằng, xảy kiện điều kiện kinh doanh kiện cơng ty mà ảnh hưởng đến ĐMTN Cảnh báo tín nhiệm có nghĩa CRA đánh giá kiện kiện cho “tích cực”, “tiêu cực”, “đang phát triển” phụ thuộc vào tình cụ thể ĐMTN thời hiệu lực CRA hoàn thành đánh giá đầy đủ  Cập nhật tín nhiệm: Là việc xem xét lại ĐMTN ban hành trước Bản cơng bố sau CRA đánh giá ảnh hưởng kiện có ý nghĩa bao gồm thơng tin bổ sung cho ĐMTN cơng bố trước Cập nhật ĐMTN công bố ĐMTN “thăng hạng”, “xuống hạng” bị hủy bỏ 3.2/ Đánh giá tín nhiệm xếp hạng DN Đây dịch vụ loại hình kinh doanh tín nhiệm DN Đánh giá tín nhiệm dịch vụ phổ biến giới Ở hầu phát triển nhiều nước khu vực Đông Nam Á có tổ chức hoạt động lĩnh vực Đây dịch vụ cần thiết kinh tế thị trường, đặc biệt NH Đánh giá tín nhiệm hay xếp hạng tín nhiệm DN việc đánh giá khả đáp ứng nghĩa vụ nợ công ty, hay đánh giá mức độ rủi ro gắn liền với loại đầu tư khác GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Các loại đầu tư dạng công cụ cho vay vay gửi tiền NH, hay dạng chứng khốn trái phiếu, cổ phiếu, thương phiếu… Xếp hạng DNlà phần q trình cung cấp thơng tin tín nhiệm DN thôngqua khâu thu thập, sàng lọc, chia nhóm, phân tích, đánh giá, so sánh cho điểm thơng tin tín nhiệm để xếp hạng DN theo cấp độ khác Mục đích việc xếp hạng DN đưa ý kiến khả thực nghĩa vụ tài DN ví DN thường sử dụng vốn kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau, từ nhà đầu tư, NH hay từ nguồn vốn nhà cung cấp Vì mà cần thiết cho kinh tế, đặc biệt hoạt động NH Khi tham gia đánh giá tín nhiệm, DN nhận thông tin đánh giá độc lập, khách quan tình hình tài chính, khả tốn nợ Mặt khác, DN nhận dich vụ tư vấn tài chính, quản lý, quan hệ cơng chúng (PR)… Tuy nhiên, để đánh giá tín nhiệm DN, CRA phải dựa hai tiêu tài phi tài Có 100 tiêu tính điểm phương pháp kiểm tra chéo phức tạp để đưa tới việc xếp hạng từ AAA, AA, BB… cho mức độ tín nhiệm DN Chỉ tiêu tài bao gồm số vốn, vịng vay, khả tốn, tín dụng, thua lỗ, số tài chính… Các tiêu phi tài bao gồm thơngtin liên quan tới giám đốc, ISO, thương hiệu nhân sự, tai tiếng, uy tín thương trường… Những tiêu tài lượng hóa, tiêu phi tài qua đánh giá chuyên gia ngành Và nhiệm vụ DN phải có trách nhiệm cung cấp đầy đủ, xác tài liệu, thong tin tình hình tài phi tài phạm vi theo yêu cầu tổ chức đánh giá Ngoài phải tạo điều kiện cho cán đánh giá trình kiểm tra, thẩm định lại thơng tin cách xác Tiêu chuẩn tổ chức ĐMTN Các tiêu chí tối thiểu CRA cần phải đạt gồm: Khách quan, độc lập, minh bạch, công khai chuyên nghiệp Những tiêu chuẩn NH Thanh toán quốc tế đề nhà đầu tư giới thừa nhận Điều cần lưu ý là, nhiệm vụ CRA đánh giá mức độ tín nhiệm DN, khách hàng chủ chốt CRA nhà đầu tư không pahỉ DNhay nhà phát hành họ người trả phí dịch vụ ĐMTN Vì mà yêu cầu tổ chức khắt khe Đó phải tổ chức hoạt động với tư cách độc lập Độc lập khơng chịu sức ép quyền lực nào, không chịu chi phối qui định đưa GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam quan nào, khơng xung đột hay có mối quan hệ lợi ích với tổ chức ĐMTN Có đánh giá tín nhiệm mang tính khách quan đáng tin cậy Đó nhu cầu tồn thân CRA Trong điều kiện nay, người vấn đề quan trọng hàng đầu Các CRA phải có đội ngũ chuyên gia thực giỏi với việc xây dựng qui trình đánh giá khoa học, khách quan xác, phù hợp với điều kiện kinh tế Kết xếp hạng phải thực đội ngũ chuyên gia lĩnh vự tài phi tài Từ việc thu thập thông tin đến việc kiểm tra, thẩm định phải tiến hành cách đầy đủ, xác đánh giá theo tiêu chuẩn quốc tế Cuối chuyên gia đầu ngành họp đưa kết cuối cùng, tổng hợp tất bước Một điều kiện quan trọng CRA công tác quảng bá công chúng Một tổ chức muốn đánh giá DN muốn khẳng định trước hết phải tạo dựng vị uy tín cộng đồng DN Tóm lại, điều kiện để tổ chức định mức tín nhiệm hoạt động thành cơng tin cậy, độc lập, khơng thiên vị, có lực kỹ thuật - nhân lực, đầy đủ số lượng lẫn chất lượng, tiếp cận với thông tin đáng tin cậy tổ chức định mức tạo dựng hình ảnh cộng đồng DN II/ TIỀM NĂNG VÀ VAI TRÒ CỦA ĐMTN DOANH NGHIỆP 1/ Tổng quan hoạt động NHTM Việt Nam Qua gần 15 năm hình thành chuyển đổi từ tập trung bao cấp sang kinh doanh thị trường, hệ thống NHTM Việt Nam phát triển mạnh mẽ có nhiều đóng góp to lớn cho phát triển kinh tế Mặc dù có nhiều cố gắng việc đổi nay, thực trạng hoạt động hệ thống NHTM Việt Nam cịn có nhiều bất cập hạn chế, gây khó khăn cho việc phát triển hệ thống NHTM nói riêng kinh tế nói chung 1.1/ Về khả huy động vốn Trong vài năm trở lại đây, với tăng trưởng nhanh kinh tế, nhu cầu vốn kinh tế mức cao buộc NHTM phải tăng cường huy động vốn tăng khối lượng tín dụng cho DN Tuy nhiên, có mặt ngân hang nước ngồi với khả tài dồi dào, loại hình dịch vụ ngân hang đa dạng, dịch vụ NH đại dựa công nghệ cao buộc NHTM Việt Nam phải quan tâm đầu tư đại hóa nghiệp vụ NH, hệ thống hạ tầng kỹ thuật để cung cấp dịch vụ NH đại, tiện ích Nhưng quan trọng phải tăng cường nguồn vốn tự có thâm NH đáp ứng nhu cầu đầu tư mở rộng cho vay Vì vậy, trước đề cập đến khả huy động vốn, cần quan tâm đến tình hình vốn điều lệ vốn tự có NHTM GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Việt Nam có ý nghĩa quan trọng hoạt động kinh doanh NH– loai hình DN kinh doanh tiền tệ nhằm thu hút vốn DN dân cư 1.1.1/ Vốn điều lệ vốn tự có 1.1.2/ Tình hình huy động vốn 1.2/ Về hoạt động cho vay Để cung cấp đủ vốn cho kinh tế, hoạt động cho vay NHTM ln đóng vai trò quan trọng Trong năm qua, thị phần cho vay NHTM không ngừng tăng lên ngày mở rộng Mục đích nhằm phục vụ cho nhiều thành phần kinh tế nhiều lĩnh vực khác không tập trung cho vay vào thành phần kinh tế nhà nước trước Đó dấu hiệu tốt kinh tế giúp cho hoạt động NHTM có nhiều đổi tốt Bảng : Dư nợ cho vay hệ thống NHTM Việt Nam ĐVT: Tỷ đồng 2000 Chỉ tiêu 2001 Tỷ lệ Cho vay Cho vay (%) 2002 Tỷ lệ Cho vay (%) Tỷ lệ (%) NHTM VN 123.840 72 156.950 73 206.535 73,5 NH Cổ phần 18.920 11 27.950 13 40.745 14,5 Nước 29.240 17 30.100 14 33.720 12 100 215.000 100 281.000 100 NH Tổng cộng 172.000 Nguồn: NHnhà nước Như vậy, với gần 75% thị phần cho vay hệ thống NHTM Việt Nam cho ta thấy, NHTM Việt Nam giữ vai trò chủ đạo việc cung ứng vốn cho kinh tế Thế nhưng, hoạt động tín dụng ngân hang nói chung tình hình cho vay nói riêng, khơng phải tín dụng mang lại kết tốt Quan trọng phải cho vay cách có hiệu chương trình, dự án với mức độ rủi ro thấp Do đó, để đảm bảo ngân hang hoạt động có hiệu NH phải cho vay với doanh số lớn đặc biệt phải an toàn Có đạt lợi nhuận cao tránh không nguồn vốn huy động bị sử dụng cách lãng phí 1.3/ Về khả thu hồi nợ Bảng : Tỷ lệ Nợ hạn/ Tổng dư nợ hệ thống NHTM Việt Nam GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam ĐVT: % Chỉ tiêu 1998 1999 2000 T8/2001 Cả hệ thống NH 12 12,1 9,7 9,4 NHTM Nhà nước 11 10,8 10 5,5 Nguồn: IMF, Vietnam: Statistical Appendix and Background Notes, IMF Staff Courtry Report _ 10/5/2002, trang 75 Nợ hạn / Tổng dư nợ số thể tỷ lệ an toàn NH Chỉ số để đo lường chất lượng nghiệp vụ NH Những NHcó số thấp có nghĩa chất lượng tín dụng NHnày cao Theo qui định, phải đạt từ 5% trở xuống Nhưng qua bảng số liệu ta thấy, tỷ lệ dần cải thiện, song mức cao Trong đó, tỷ lệ qua năm khối NHnước thấp Xét hệ thống NHcao vào năm 1999 với 12,1%, thấp vào tháng 8/2001 với 9,4% Từ năm 1998 đến 1999, tình hình hoạt động khơng tốt nên làm tỷ lệ tăng từ 12% lên 12,1% Trong năm sau đó, tỷ lệ giảm dần, từ 12,1% 9,7% đến tháng /2001 cịn 9,4% Nhưng nhìn chung, tỷ lệ giảm không nhiều, từ năm 1999 đến tháng 8/2001 giảm có 2,7% Tuy nhiên, dấu hiệu tốt hệ thống NH Riêng NHTM Việt Nam giai đoạn này, ta thấy rõ chênh lệch tỷ lệ Nợ hạn / Tổng dư nợ từ năm 1998 11% đến tháng 8/2001 5,5%, tức số nợ hạn giảm đến 50%, lớn nhiều so với tỷ lệ an tồn 5% Một ngun nhân gây hiệu hoạt động NHTM Việt Nam quyền tự chủ NH chưa tôn trọng Việc cho vay NH chịu ảnh hưởng yếu tố kinh tế, đặc biệt khoảng cho vay DNnhà nước (DNNN) Chẳng hạn cho phép cung ứng khoản vay mà chấp tài sản gia hạn thêm số khoản nợ, chuyển khoản nợ NH thành vốn ngân sách cấp Tình hình tồn hạn chế hệ thống NHTM Việt Nam Bảng : Dư nợ cho vay NHTM Việt Nam với DNNN ĐVT: Tỷ đồng DNNN (Theo ngành sản xuất) Mía đường Tổng dư nợ NH 3.881 Sắt thép 896 Phân bón 858 GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Xi măng 2.900 Giấy 746 TỔNG CỘNG Nguồn: Tạp chí NH, số 9/2004 – trang 14 Từ bảng số liệu cho thấy, số dư nợ mà NHTM dành cho DNNN lớn Lớn ngành mía đường với 3.881 tỷ đồng; hai ngành sắt thép phân bón gần tương đương với 896 858 tỷ đồng Thấp ngành công nghiệp giấy với 746 tỷ Dù cho vay với số dư nợ lớn hoạt động DNNN yếu Thực tế thời gian qua, DNNN hoạt động khơng có lãi Tình hình đặt NHTM Việt Nam tình trạng rủi ro lớn Chính điều nguyên nhân khiến cho tiềm lực tài NHTM tăng chậm, nguồn tài để tái đầu tư bị suy kiệt theo chu kỳ xử lý nợ Ngoài ra, hoạt động cho vay NHTM Việt Nam chủ yếu dựa vào tài sản dùng làm đảm bảo, chấp Khi rủi ro xảy ra, việc xử lý phát tài sản phức tạp Về mặt pháp lý phải qua nhiều khâu, gây nhiều thời gian chi phí Nhưng quan trọng khâu xem xét, thẩm định dự án Khâu cần đòi hỏi trình độ tính chun nghiệp thân NH việc quản lý rủi ro Mặc dù khâu quan trọng định nhất, nay, hoạt động phận quản lý rủi ro, thẩm định dự án hệ thống NHTM Việt Nam cịn yếu Trình độ nghiệp vụ, chun mơn cịn có chênh lệch lớn so với nước khu vực quốc tế Trong đó, khoảng cho vay lại thu hồi không đủ dẫn đến tỷ lệ nợ xấu, nợ hạn cịn cao NH Đó lãng phí lớn, vừa gánh nặng không hệ thống NH mà kinh tế Việt Nam nói chung Ngồi ra, yếu biểu cụ thể kế hoạch hoạt động kinh doanh NHTM Ở Việt Nam nay, NHTM phần lớn thường tập trung vào tiêu số lượng mà chưa thực quan tâm đến tiêu chất lượng Thậm chí, tiêu số lượng chất lượng chưa phù hợp theo chuẩn quốc tế Một điểm hạn chế lớn hệ thống NHTM Việt Nam thiếu minh bạch hoạt động tài NH Điều gây khó khăn không nhỏ việc xác minh chắn điều kiện tình trạng thật chất lượng tín dụng NH Hậu lợi nhuận báo cáo NHdường bị thổi phồng xác định chắn đến mức 2/ Vai trò ĐMTN hoạt động hệ thống NHTM Việt nam 2.1/ Sự cần thiết: GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Hiểu biết quản lý rủi ro chìa khóa để dẫn đến thành cơng NH Đối với khoảng lợi tức tiềm có rủi ro tương ứng Cho đến nay, rủi ro tín dụng rủi ro yếu nhất, chiếm đến 80% tổng rủi ro mà NH phải gánh chịu Lịch sử cho thấy nhiều NH thất bại khơng hiểu chắn khách hàng Vì vậy, việc phân tích hoạt động kinh doanh đánh giá, xếp loại DN coi yếu tố quan trọng hàng đầu NHTM Việt Nam Ở nước giới, kỹ thuật quản lý rủi ro tín dụng NH phương thức sử dụng kỹ thuật phân tích để xét duyệt khả mặt uy tín mặt tín dụng khách hàng cách thường xuyên Nếu khách hàng tín nhiệm tín dụng cao vay nhiều Đó tiến trình xét duyệt tín dụng Các NH đưa tiêu kèm theo thang điểm để đánh giá, xếp loại tín dụng theo A, B, C… Các thơng tin tín dụng NHTW NH tham khảo Ở Việt Nam nay, xu cạnh tranh hội nhập tạo nên thời thách thức mới, hệ thống NHTM Việt Nam cần phải có đột phá vững mạnh, đởi công nghệ, đa dạng hóa nâng cao chất lượng sản phẩm Nhằm ngăn ngừa hạn chế rủi ro, giảm bơt tỷ lệ nợ hạn NH cao, khoảng ( … ), NH cần thận trọng, am hiểu rõ khách hàng người kinh doanh Vì vậy, việc phân tích tài chính, xếp loại DN kỹ thuật nghiệp vụ khơng thể thiếu hoạt động tín dụng NH đóng vai trị việc định chất lượng tín dụng NH, cho phép NH chủ động lựa chọn tín dụng NH xây dựng sách tín dụng hợp lý 2.2/ Vai trò ĐMTN hoạt động NHTM Việt Nam: Trong kinh tế, vốn coi điều kiện vật chất để trì hoạt động kinh tế tồn NH lại coi điều kiện cần thiết cho việc lưu thông nguồn vốn xã hội Vì thế, việc tổ chức đảm bảo an toàn cho hoạt động NHln xem vấn đề quan trọng, có ảnh hưởng sâu sắc đến trình phát triển đất nước Đối với nước ta, kể từ Đảng Nhà nước chủ trương chuyển đổi kinh tế từ kế hoạch hóa tập trung sang chế kinh tế thị trường có điều tiết Nhà nước hoạt động NH lĩnh vực chịu tác động mạnh mẽ sâu sắc yếu tố phát sinh trình chuyển đổi kinh tế Với số nhu cầu vốn ngày tăng cho hoạt động kinh tế thị trường khả huy động vốn NH lại trở thành vấn đề cần thiết cấp bách Ngày hầu hết TTCK nước giới tồn tổ chức ĐMTN, phần xu thời đại, phần lớn vai trò quan trọng thị trường tài GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam ► Thứ nhất, thúc đẩy phát triển thị trường vốn, động lực gián tiếp cho phát triển hệ thống NHTM Việt Nam Các nhà phát hành thường dùng “xếp hạng tín nhiệm” chiến lược để huy động vốn Cho đến thời điểm này, tổ chức ĐMTN đóng vai trò cầu nối nhà đầu tư thị trường Khi thị trường tài việc tồn cầu hóa ngày phát triển việc xếp hạng tín nhiệm dùng cơng cụ để giám sát thị trường tài chính, nhằm làm giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư cho hệ thống nói chung Hiện nay, Việt Nam nổ lực để xây dựng kinh tế thị trường minh bạch điều kiện thiết yếu để chủ động hội nhập phát triển TTCK kênh huy động vốn quan trọng phát triển cách chậm chạp với nhiều biến động rủi ro Một ngun nhân trì trệ chưa có tổ chức đánh giá tín nhiệm Như vậy, để TTCK phát triển, việc thành lập tổ chức đánh giá tín nhiệm vấn đề cần thiết Việc xúc tiến hình thành CRA Việt Nam đồng nghĩa với việc xây dựng hoàn thiện sở hạ tầng thị trường vốn Việt Nam mà thực tế địi hỏi phải có nhiều loại định chế trung gian có uy tín hoạt động độc lập ► Tầm quan trọng thứ hai CRA tồn cầu hố Các quỹ đầu tư vươn khắp giới, quan hệ tín dụng theo bị ảnh hưởng CRA Họ không xếp hạng tổ chức phát hành mà xếp hạng quốc gia Bởi sản phẩm CRA việc cung cấp cho thị trường hệ thống xếp hạng cơng cụ tài chính, đặc biệt chứng khốn nợ, từ giúp cho nhà đầu tư có sở để tham khảo, so sánh đối chiếu kỹ trước đưa định đầu tư cuối mình, nên đầu tư vào cơng cụ nào? Điều có nghĩa hệ thống xếp hạng mà CRA đưa đóng vai trò làm người bảo vệ nhà đầu tư giảm bớt nhiều rủi ro đầu tư vào chứng khốn Bảng xếp hạng CRA phương tiện báo hiệu vận động TTCK bên cạnh báo khác Hệ thống xếp hạng CRA khơng có lợi phía nhà đầu tư, mà cịn mang lại lợi ích to lớn cho cơng ty chứng khốn Chính hệ thống xếp hạng làm tảng vững cho việc lựa chọn danh mục đầu tư lý tưởng công ty quản lý, cơng ty chứng khốn cho nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ tự doanh Các CRA cịn nhân tố kích hoạt TTCK thêm sơi động, tạo thêm công ăn việc làm, nâng cao chuẩn hố kiến thức phân tích kinh tế, tài chính, kế toán Hệ nhân tố kể mang lại luồng sinh khí cho phát triển mạnh mẽ hoàn thiện TTCK Điều đặc biệt có ý nghĩa quan trọng TTCK Việt Nam vốn non trẻ sơ khai ► Thứ ba, sở giúp NH nâng cao hiệu hoạt động cho vay tín dụng, góp phần làm giảm tỷ lệ nợ xấu, nợ hạn NH Vì đời CRA có GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 10 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam nhiệm vụ đánh giá tín nhiệm DN Nó giống việc phân tích tài đánh giá rủi ro tín dụng NH Nhưng CRA lại tổ chức chuyên nghiệp với nghiệp vụ chuyên môn Do đó, thơng tin mà CRA đưa cung cấp xác tình hình tài thực tế DN thông tin phi tài khác Những thơng tin sở tốt giúp cho NH cho vay cách hiệu Bởi có DN có mức xếp hạng cao, độ tín nhiệm tốt phép vay để đầu tư, sản xuất Bản thân DN đánh giá tín nhiệm cao có nghĩa họ làm ăn hiệu Như vậy, rủi ro từ khoản vay DN thấp Và NH cho vay hiệu nghĩa tỷ lệ khoản nợ hạn, nợ xấu giảm xuống Điều góp phần nâng cao hoạt động chất lượng tín dụng NH ► Thứ tư, yếu tố có tác động tích cực đến khả huy động vốn NH Các CRA không đánh giá tín nhiệm DN mà cịn phân tích, xếp hạng tổ chức tài chính, công ty bảo hiểm NH… Như vậy, bối cảnh cạnh tranh nay, muốn đánh giá cao thân NH phải hoạt động thật tốt Không tốt từ khâu hoạt động việc quản lý hành chính, rủi ro tín dụng mặt nhân Khi NH CRA đánh giá tốt, có mức độ tín nhiệm cao nghĩa NH làm tốt khâu Điều khơng giúp cho NH thấy mặt mạnh, mặt yếu cảu để có hướng điều chỉnh đắn hợp lý Mặt khác, làm cho nhà đầu tư cảm thấy yên tâm gửi tiền hay đầu tư vào cổ phiếu dự án NH Lúc này, việc huy động vốn NH khơng cịn khó khăn trước Và vốn huy động ngày nhiều, nghĩa cung cấp cho nhu cầu thị trường vốn Việt Nam ngày tăng, qua góp phần thúc đẩy phát triển chung kinh tế ► Thứ năm, bối cảnh chung nay, mà NHTM Việt Nam cổ phần hóa ngày nhiều chuẩn bị đưa lên sàn giao dịch chứng khốn, kênh huy động vốn lớn NH tương lai, khơng có nhà đầu tư nước mà cịn có tham gia tập đồn đầu tư tài nước ngồi Tuy nhiên, TTCK Việt Nam cịn non trẻ Vấn đề thông tin nhu cầu không đáp ứng đủ cho nhà đầu tư Vì vậy, việc nắm giữ thơng tin yếu tố quan trọng giữ vai trò định nhà đầu tư Việt Nam Trong điều kiện mức độ hiểu biết công chúng đầu tư hạn chế, kênh cung cấp thơng tin đánh giá rủi ro cịn chưa có, xuất CRA cung cấp thêm nhiều thông tin cho cộng đồng đầu tư, bảng xếp hạng CRA làm cho nhà đầu tư yên tâm tiếp cận với thị trường (nghĩa giúp họ có sở tự tin thực định đầu tư vào loại chứng khoán nợ đó) Việt Nam có TTCK, song hoạt động GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 11 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam tổ chức định mức tín nhiệm chưa xuất Nhưng vai trị tổ chức quan trọng, Việt Nam lại q trình hội nhập quốc tế, tự hố tài phát triển triển TTCK, nên việc thành lập đưa tổ chức ĐMTN vào hoạt động Việt Nam vấn đề cấp thiết Tóm lại, hiệu hoạt động chất lượng tín dụng NH chứng minh khả huy động vốn, hoạt động cho vay tình hình dư nợ than NH Vì vậy, vai trị cảu CRA hệ thống NHTM Việt Nam lớn Nhất giai đoạn nay, Việt Nam chuẩn bị bước vào giai đoạn hội nhập phát triển Tuy nhiên, hoạt động NHTM Việt Nam yếu có nhiều hạn chế Sự xuất CRA động lực to lớn giúp cho hoạt động NHTM tốt hơn, tạo điều kiện cho NH phát triển mạnh mẽ ổn định 3/ Hoạt động ĐMTN Việt Nam Kinh doanh thơng tin tín nhiệm từ lâu khơng xa lạ giới Hầu phát triển khu vực Đông Nam Á có tổ chức hoạt động lĩnh vực Tuy nhiên VN, khái niệm mẻ loại hình kinh doanh bước khởi đầu Từ năm 1996, nhóm cán chuyên nghiệp công tác quan thơng tin tín dụng, dự án đánh giá tín nhiệm Nhà nước tập hợp lại hoạt động thơng tin tín nhiệm năm sau, Cơng ty TNHH Giải Pháp Việt Nam thức thành lập đầu năm 2001 Hà Nội Công ty tập trung vào ba mảng hoạt động là: Thơng tin tín nhiệm, tư vấn luật dịch vụ đại diện cho hãng nước Sau năm hoạt động, năm 2004 Cơng ty C&R (Credit and Ratings) thức tách riêng, đánh dấu bước phát triển lớn Giải Pháp Việt Nam C&R tập trung vào hoạt động lĩnh vực Thơng tin tín nhiệm xếp hạng DN Công ty tổ chức hính thức nhóm hạt nhân làm việc độc lập, sáng tạo linh hoạt Bên cạnh đội ngũ cán chun nghiệp, cơng ty cịn có mạng lưới cộng tác viên, đại diện khắp đất nước Sự tích cóp liên tục bền bỉ thông tin nhỏ đem đến cho C&R kho liệu đồ sộ xác hoạt động DN Việt Nam Công ty thường cung cấp thơng tin tín nhiệm dạng:  Báo cáo  Báo cáo chuẩn  Báo cáo tổng hợp chi tiết Hiện nay, hoạt động C&R mở rộng thông qua cổng thông tin trang web “Doanh nhân Việt Nam” (www.doanhnhanvietnam.com) Khi thành viên website này, DN có quyền cung cấp thơng tin có quyền tiếp cận thơng tin tín nhiệm DN khác hầu hết lĩnh vực kinh tế Việt Nam giới GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 12 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Cho đến nay, VN có hai DN hoạt động lĩnh vực ĐMTN Một Công ty Thông tin tín nhiệm Xếp hạng DN (C&R) - tách từ Công ty Giải pháp VN năm 2004 Hai Trung tâm đánh giá tín nhiệm Vietnamnet (Credit Ratings Vietnamnet Center CRVC) thuộc công ty phần mềm truyền thông VASC, vừa vào hoạt động gần năm qua (Bắt đầu hoạt động thức từ ngày 4/6/2005) Những dịch vụ chủ yếu C&R cung cấp thơng tin tín nhiệm, xếp hạng tín nhiệm DN điều tra thị trường theo ngành kinh tế Trong đó, dù đời, CRVC cung cấp nhiều dịch vụ đa dạng liên quan đến loại hình ĐMTN CRVC tổ chức chuyên cung cấp cho DN dịch vụ thu thập thông tin, đánh giá xếp hạng, ĐMTN tổ chức tài chính, xếp hạng DN Đồng thời, đơn vị nhận tư vấn, hỗ trợ DN việc tạo dựng uy tín thị trường, xây dựng thương hiệu có sức cạnh tranh; thẩm định lại thông tin; xây dựng sở liệu DN, doanh nhân, từ phát triển dịch vụ tư vấn tài chính, mơi giới đầu tư Đối tượng phục vụ C&R CRVC nhà đầu tư, DN hay hệ thống NHtrong nước quốc tế Thơng tin tín nhiệm đánh giá tín nhiệm DN loại hình kinh doanh đặc biệt, liên quan mật thiết đến hình ảnh uy tín DN "Nguyên tắc hoạt động C&R thơng tin đưa phải hồn tồn mang tính khách quan điều tra trực tiếp nguyên tắc ý thức trách nhiệm Trong q trình xây dựng tiêu, C&R CRV tham khảo đánh giá tổ chức định giá tín nhiệm lớn giới Standard & Poor's, Moody's Equifax…và xây dựng hệ thống đánh giá riêng, phù hợp với điều kiện VN Theo đó, 100 tiêu tính điểm phương pháp kiểm tra chéo phức tạp để đưa tới việc xếp hạng từ AAA, AA, BB cho mức độ tín nhiệm DN Sau thời gian hoạt động, dù số lượng không nhiều hợp đồng mà C&R nhận cho thấy DNVN bắt đầu có quan tâm tới lĩnh vực Tính đến nay, C&R cung cấp nhiều báo cáo tín nhiệm cho DN ngồi nước Cịn CRV dù thành lập chưa năm nhận nhiều hợp đồng yêu cầu cung cấp thơng tin đánh giá tín nhiệm khách hàng khắp nước Với số lượng khoảng 15.000 DN kinh tế Việt Nam đà phát triển, hệ thống pháp luật ngày đổi cởi mở việc thành lập DN ngày tăng lên Khi đó, đời tổ chức đánh giá khả hoạt động độ tín nhiệm DN cần thiết Hiện nay, loại hình hoạt động ĐMTN nhà nước DN Việt Nam quan tâm Tuy nhiên, việc lựa chọn mơ hình hoạt động CRA cho thích hợp với đặc điểm kinh tế Việt Nam dễ Mơ hình cơng ty cổ phần có cổ đơng chiến lược nước ngồi xem lựa chọn GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 13 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam mang tính khả thi cao Việc lựa chọn cổ đơng chiến lược nước ngồi vận động họ tham gia thành lập cơng ty định mức tín nhiệm Việt Nam đường nhanh để hình thành tổ chức ĐMTN đủ uy tín đảm bảo vai trò độc lập DN thị trường tài Việt Nam Đã có nhiều hội thảo tổ chức nhằm tìm hướng cho loịa hình cho phù hợp với điều kiện kinh tế Việt Nam Ngoài ra, cịn mời tập đồn đánh giá tín nhiệm lớn, có uy tín giới Standard & Poor’s, Moody’s… nhằm học hỏi kinh nghiệm phương thức làm việc, hoạt động tổ chức Hiệp hội nhà đầu tư Việt Nam (VAFI) xúc tiến việc thành lập quan ĐMTN nhằm đóng góp vào phát triển thị trường vốn đặc biệt thị trường trái phiếu, thơng qua góp phần vào tăng trưởng kinh tế Việt Nam Tóm lại, việc thành lập phát triển ĐMTN Việt Nam hoàn toàn phù hợp với xu hướng nhu cầu thị trường Vì thế, kinh doanh thơng tin tín nhiệm xem có triển vọng phát triển Vệt Nam, thời điểm Việt Nam gia nhập WTO đến gần Hiện nay, ngành chức có liên quan, Bộ Tài DN bắt đầu quan tâm tìm kiếm bước phù hợp cho loại hình Việt Nam Tuy nhiên, hoạt động ĐMTN Việt Nam mẻ Vì thế, năm đầu hình thành vào phát triển, bên cạnh thuận lợi, cịn có nhiều khó khăn địi hỏi DN, nhà đầu tư phải chủ động để vượt qua Dù có trải qua thời gian dài hoạt động lĩnh vực kinh doanh thơng tin tín nhiệm, CRA Việt Nam cò phải cần 20 năm để thử nghiệm với môi trường kinh tế Việt Nam có tiêu chuẩn xếp hạng ngang tầm khu vực giới III/ MỘT SỐ THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN VÀ GIẢI PHÁP 1/ Thuận lợi: Dù đời vài năm gần đây, nói, việc hình thành phát triển ĐMTN Việt Nam hoàn toàn phù hợp với xu hướng nhu cầu thị trường Một kinh tế minh bạch phát triển ổn định trở thành vấn đề cấp thiết Vì mà hoạt động ĐMTN Việt Nam Nhà nước DN quan tâm đắn, ủng hộ từ tập đồn đầu tư tài nước ngồi, hệ thống ngân hang nước Hiện nay, Nhà nước ta tổ chức có liên quan Bộ Kế hoạch & Đầu tư, Bộ Tài chính, ngành chức có liên quan NHNN, UBCKNN… lên kế hoạch cụ thể, có việc ban hành khung pháp lý, qui định nhằm hỗ trợ cho việc xây dựng CRA phù hợp với kinh tế VIệt Nam không lệch lạc so với tiêu chuẩn quốc tế GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 14 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Ngồi ra, cịn có nhiều hội thảo bàn vấn đề liên quan đến việc hình thành CRA Việt Nam, có tham gia chuyên gia kinh tế nước ngoài, tập đoàn CRA quốc tế để trao đổi kinh nghiệm hoạt động làm việc Một thuận lợi lớn Việt Nam nhận tài trợ giúp đỡ kỹ thuật thông qua dự án “Hỗ trợ kỹ thuật” Ban thư ký ASEAN Bộ Tài Nhật Bản tài trợ việc xúc tiến thành lập công ty CRA Việt Nam Chương trình viện nghiên cứu Normura thực với tham gia tài trợ Tổ chức phát triển kinh tế tư nhân (MPDF) cho hội thảo xây dựng giải pháp hình thành CRA Việt Nam Vì thế, kinh doanh thơng tin tín nhiệm xem có nhiều triển vọng phát triển Việt Nam, thời điểm Việt Nam gia nhập WTO đến gần 2/ Khó khăn: Sự cần thiết ĐMTN kinh tế Việt Nam rõ ràng Thế nhưng, trình hoạt động, chưa thực thu hút đa số DN nhà đầu tư tham gia Nguyên nhân đâu? Thực tế, có nhiều khó khăn gây ảnh hưởng khơng nhỏ đến hoạt động phát triển dịch vụ Việt Nam 2.1/ Những khó khăn khách quan 2.1.1/ Khó khăn mặt pháp lý Khi DN, tổ chức thành lập phải chịu chi phối tiêu chuẩn pháp lý cụ thể,sự quản lý quan chủ quản Hơn nữa, đánh giá tín nhiệm DNlà lĩnh vực nhạy cảm Khi ý kiến CRA đưa gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động DN Đồng thời, lĩnh vực đặc thù nên cần điều chỉnh điều luật riêng Vì vậy, việc ban hành điều luật, qui định cho hoạt động kinh doanh tín nhiệm quan trọng, cần chuẩn bị cân nhắc kỹ cho phù hợp với thực tế đặc điểm kinh tế Việt Nam 2.1.2/ Khó khăn sở hạ tầng Là loại hình hoạt động kinh doanh manh nha Việt Nam Vì vậy, chưa có đủ điều kiện sở hạ tầng cho phát triển Nhưng khó khăn khơng thể tránh khỏi thị trường gặp phải giai đoạn đầu, ĐMTN bắt đầu vào hoạt động Để CRA hoạt động tốt tạo tin tưởng cho DN , đòi hỏi CRA phải có kho liệu khổng lồ, tập hợp toàn lịch sử DN mà nghiên cứu, sở để đưa thôngtin đáng tin cậy cho nhà đầu tư Từ việc thiếu qui định pháp lý, tiêu chuẩn cụ thể, thiếu đơi ngũ nhân lực có đủ trình độ, có chun mơn nghiệp vụ để hoạt động lĩnh vực GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 15 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Với lực công ty tư vấn tài Việt Nam cịn hạn hẹp, cịn thiếu kinh nghiệm, khơng có đủ liệu thời gian hoạt động Khi đó, CRA đưa “nghiên cứu trường hợp khả tốn” Nhưng khơng có nghiên cứu trường hợp khả tốn”, khơng thể tạo niềm tin nhà đầu tư Nếu không ủng hộ nhà đầu tư, CRA khơng thể tích lỹu số liệu Đó vịng lẩn quẩn địi hỏi cần phải có cố gắng nhiều nhà nước ta, Bộ - Ngành DN 2.2/ Khó khăn chủ quan 2.2.1/ Khó khăn xuất phát từ thị trường Công ty ĐMTN định chế cao cấp thị trường tài Nhiệm vụ hướng dẫn cho nhà đầu tư có định đắ , qua góp phần thúc đẩy phát triển thành phần khác có liên quan TTCK, hệ thống NH… phát triển chung kinh tế Do đó, hoạt động CRA địi hỏi tính độc lập, tin cậy tính chun nghiệp Chính đặc tính mà việc thành lập CRA Việt Nam khó khăn điều kiện Việt Nam Khó khăn chỗ thị trường vốn thị trường trái phiếu Việt Nam nhỏ bé Mà đời CRA cần phải gắn liền với TTCK phát triển tương đối ởn định Còn TTCK Việt Nam đời khoảng năm Đó khoảng thời gian ngắn so với lịch sử lâu đời TTCK nước khu vực giới Hoạt động củanó lại thăng trầm Hàng hóa q ít, dường khơng đáp ứng đủ nhu cầu cho nhà đầu tư DN Giá cổ phiếu ln tình trạng khơng ổn định Có tăng cao, có lại giảm đột biến Nhất thời gian gần đây, hoạt động dường nóng sức chịu đựng thị trường Điều ảnh hưởng khơng nhỏ đến việc hình thành tổ chức ĐMTN Việt Nam 2.2.2/ Khó khăn xuất phát từ phía DN Dù biết rõ cần thiết ĐMTN kinh tế, lại chưa thực thu hút DNtham gia ủng hộ? Kinh nghiệm nước cho thấy, tổ chức ĐMTN phải tổ chức hoạt động với tư cách độc lập, không chịu chi phối quy định đưa quan nào, khơng xung đột lợi ích hay có mối quan hệ với tổ chức định mức tín nhiệm Có vậy, đánh giá định mức tín nhiệm mang tính khách quan đáng tin cậy Ở Việt Nam, q trình xây dựng CRA, có nhiều ý kiến thắc mắc đánh giá tín nhiệm cơng ty định mức tín nhiệm Hơn nữa, muốn hoạt động Việt Nam cần phải có quan Nhà nước can thiệp vào hoạt động loại cơng ty Đó thói quen bao cấp ăn sâu vào tư nhiều DN Theo chuyên gia GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 16 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam lĩnh vực yêu cầu phi lý thể rõ nét tư tưởng bao cấp Thực tế công ty, tổ chức đánh giá tín nhiệm DN giới khu vực hầu hết tổ chức độc lập hoạt động uy tín, khơng phụ thuộc vào Nhà nước Việt Nam kinh tế phát triển, vừa chuyển từ bao cấp sang loại công ty cịn gặp nhiều khó khăn nhu cầu tất yếu kinh tế minh bạch hội nhập Tuy việc đánh giá ĐMTN cần thiết với lợi ích trình bày, vấn đề chi phí nên thơng thường, DNchỉ cần đến đánh giá ĐMTN muốn huy động vốn thị trường để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Hơn nữa, có khơng ý kiến cịn hồi nghi độ tin cậy loại hình kinh doanh Bởi nói đến vấn đề minh bạch hố thơng tin tức liên quan đến quyền DNmà lý kinh doanh nên nhiều DNchưa muốn tiết lộ thơng tin Khơng phải họ làm ăn khơng đáng mà họ dự định cơng bố vào thời điểm thích hợp Ngồi ra, tiêu lực đánh giá tín nhiệm mẻ cần thời gian kiểm chứng xem có phù hợp với VN hay khơng Nếu không cẩn trọng, việc đánh giá hay cung cấp thông tin tín nhiệm khiến cho DNtrở nên hoang mang đẩy họ vào bất lợi trước đối tác khác Không thế, việc đánh giá tín nhiệm địi hỏi DNphải có trách nhiệm cung cấp đầy đủ, xác tài liệu, thơng tin tình hình tài phi tài phạm vi theo yêu cầu tổ chức đánh giá Ngồi cịn phải tạo điều kiện cho cán đánh giá trình kiểm tra, thẩm định lại thơng tin cách xác Song, DNVN phần lớn có xu hướng che giấu thật thân mình, khuếch trương điểm tốt, mặt mạnh, che giấu thơng tin tài thực hạn chế Đây khó khăn lớn công ty kinh doanh thông tin tín nhiệm Tóm lại, hoạt động ĐMTN nhu cầu tất yếu kinh tế Song, nhiều nguyên nhân mà việc xây dựng thúc đẩy cho hoạt động Việt Nam cịn nhiều khó khăn Thiếu sở hại tầng, hoạt động thị trường nội địa cịn q yếu, tư tưởng bao cấp nguyên nhân lớn cản trở phát triển loại hình dịch vụ Dù vậy, kế hoạch chuẩn bị cho việc hình thành phát triển CRA Việt Nam Nhà nước ta xúc tiến thực hiện, vài năm gần Trên thực tế, thành phần ủng hộ cho ĐMTN ngày tăng lên, DNđã quan tâm đến CRA nhiều hơn, đặc biệt lĩnh vực NH Các NHhầu tất sớm mong muốn có tổ chức ĐMTN Việt Nam Vì vậy, dù tiền đề cho hoạt động ĐMTN gặp phải nhiều khó khăn cần phải hình thành vai trị tầm quan trọng 3/ Một số giải pháp GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 17 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Hiện nay, tất tất nước khu vực (trừ Lào, Campuchia) thiết lập CRA 15 năm Khối ASEAN thành lập Diễn đàn DN CRA tổ chức DN ngành nghề nước Đông Nam Á Hiệp hội CRA châu Á thiết lập với trợ giúp NH Phát triển châu Á (ADB) Cịn Việt Nam, việc hình thành CRA giai đoạn đề cương Sự tồn phát triển CRA Việt Nam phụ thuộc nhiều vào Nhà nước, vào mong muốn DN Dù cịn nhiều khó khăn, thách thức, song việc thành lập CRA Việt Nam hoàn tồn phù hợp với nhu cầu thực tế Vì vậy, nhiệm vụ cần tìm hướng thích hợp, giải pháp nhằm giải khó khăn trên, tạo điều kiện để thúc đẩy phát triển ĐMTN Việt Nam 3.1/ Tạo dựng khuôn khổ pháp lý cho đời hoạt động công ty ĐMTN Việt Nam: Như nói trên, Việt Nam ta chưa có luật qui định loại hình kinh doanh Đây cản trở tâm lý lớn cho có nhu cầu muốn kinh doanh với loại hình dịch vụ Đã có nhiều tập đồn tài quốc tế có ý định hợp tác với tổ chức quốc tế, DNViệt Nam thành lập CRA Tuy nhiên, DNViệt Nam ln có tư tưởng e ngại họ dựa vào đâu để định hướng hoạt động Và khơng có qui định cụ thể hướng dẫn cho họ, DNsẽ không dám bỏ vốn để đầu tư vào Đó là động thái hồn tồn hợp lý Vì vậy, giai đoạn đầu, Nhà nước ta cần tạo điều kiện tốt cho loại hình kinh doanh thơng tin tín nhiệm hình thành cách thuận lợi Nghĩa là, Nhà nước Bộ - Ngành có lien quan cần sớm tạo khn khổ pháp lý hồn chỉnh, vừa phù hợp với thực tế, vừa phù hợp với đặc điểm kinh tế đất nước nhằm đưa CRA sớm vào hoạt động 3.2/ Tiến hành phổ biến kiến thức đánh giá xếp hạng DN Tạo điều kiện cho DN, nhà đầu tư thấy cần thiết vai trò CRA Cho đến nay, yếu tố quan trọng cản trở phát triển hoạt động ĐMTN đso tư tưởng bao cấp Do thói quen, DN nghĩ CRA hoạt động tốt ổn định quan quản lý Nhưng thực tế, điều đso cảm trở tính độc lập, khách quan mà CRA vốn cần phải có Vì vậy, cần phải tiến hành việc phổ biến kiến thức đánh giá DN xếp hạng DN Đó tổ chức có hoạt động nào? Nó mang đến lợi ích cho than DN? Ảnh hưởng nào? Có tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh DN hay không? Cần làm cho nhà đầu tư hiểu vai trò chất CRA Giúp họ thấy cần thiết hoạt động ĐMTN kinh tế, lợi ích mà họ đạt GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 18 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam từ laọi hình kinh doanh dịch vụ thơng tin tín nhiệm Có tạo tin tưởng cho cộng đồng DN, làm tăng nhu cầu DN, nhà đầu tư Khi đó, việc hình thành phát triển CRA Việt Nam thực đạt kết cao 3.3/ Vận động nhà đầu tư tham gia thành lập công ty ĐMTN Một CRA muốn hoạt động tốt tạo tin tưởng cộng đồng DN trước tiên phải nhu cầu thực tiễn, hoạt động phải sâu sát với thực tế Đó phải tổ chức hiểu rõ đc điểm chất kinh tế Việt Nam, DN Việt Nam Vì vậy, để CRA Việt Nam hoạt đông thực đạt hiệu quả, cần vận động nhà đầu tư Việt Nam tham gia thành lập công ty ĐMTN Việt Nam Bởi có họ, DN hoạt đơng mơi trường kinh tế Việt Nam, người có trình độ chun mơn định am hiểu tình trạng thực tế kinh tế Hơn nữa, việc thành lập CRA cần số vốn không nhỏ, pjải tập hợp chun gia có trình độ nghiệp vụ cao Một điều kiện qua trọng công tác quảng bá công chúng Tổ chức muốn đánh giá DN muốn khẳng định trước hết phải tạo dựng vị uy tín cộng đồng DN Khi đó, khơng khác hơn, DN Việt Nam người làm tố tất khâu trên, đội ngũ CRA hoạt động tốt Sự hợp tác, đồn kết DN Việt Nam mơi trường động lực lớn thúc đẩy cho CRA hình thành phát triển, thúc đẩy phát triển chung kinh tế Việt Nam 3.4/ Xây dựng đào tạo đội ngũ nhân lực có trình độ, nghiệp vụ chun mơn ĐMTN Trong DN , tổ chức, người xem vấn đề quan trọng hàng đầu Với CRA Hơn nữa, nguồn nhân lực hoạt đơng lĩnh vực ĐMTN địi hỏi phỉa người có trình độ chun mơn cao, có am hiểu kinh tế đất nước, DN Bởi kết xếp hạng phải thực đội ngũ chuyên gia lĩnh vực tài phi tài chính, từ việc thu thập thơng tin đầy đủ, xác đến việc kiểm tra, thẩm định tiến hành đánh giá theo tiêu chuẩn quốc tế Do đó, để phát triển loại hình dịch vụ Việt Nam, nhiệm vụ trước mắt cần pahỉ xây dựng đạo tạo cho đội ngũ nhân lực có trình độ, chun mơn ĐMTN Ngồi ra, cần phải thường xuyên tìm hiểu, học hỏi kinh nghiệm phương thức hoạt động tập đoan CRA khu vực quốc tế Có làm cho hoạt động CRA Việt Nam khơng mang tính hình thức mà tổ chức thực hoạt động có hiệu quả, mang đến lợi ích thiết thực cho DN, nhà đầu tư Việt Nam PHẦN KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ I/ KẾT LUẬN GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 19 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam Trong kinh tế tri thức hôm nay, với xu hội nhập phát triển, Việt Nam cịn nước có thứ hạng q thấp so với quốc tế Chúng ta vừa bắt kịp tư vài năm gần đay Từ đó, kinh tế Việt Nam bắt đầu có nhiều chuyển đổi Từ kinh tế bao cấp lạc hậu chuyển sang kinh tế thị trường, q trình nổ lực nhiều Tuy nhiên, để xóa bỏ bao cấp, để kinh tế thực phát triển nhu cầu minh bạch kinh tế trở thành nhu cầu cấp thiết Minh bạch cách tốt để khơng cịn nạn tham nhũng, quan liêu, để tránh lãng phí luồng vốn kinh tế Đó phương thức hiệu để DNthấy mặt “mạnh” – “yếu” Với vai trò tổ chức chuyên cung cấp thôngtin, đánh giá xếp hạng doanh ngiệp, đời CRA Việt Nam hoàn toàn phù hợp với nhu cầu xu Việc cung cấp thơng tin đánh giá tín nhiệm DN có vai trị quan trọng việc minh bạch hoá kinh tế Thực tế cho thấy, khơng kiểm sốt tốt q trình phát triển, nhiều tập đoàn lớn giới Worldcom hay Enron phải phá sản sau hàng chục năm tồn Ở VN, khơng trường hợp DN coi hàng đầu Dệt Long An, Epco, Minh Phụng phải phá sản Sự sụp đổ tập đoàn lớn để lại hậu kinh tế, xã hội nặng nề phải nhiều năm sau khắc phục hết Đó lý để cơng ty kinh doanh thơng tin tín nhiệm đời Có thể nói, cần thiết CRA kinh tế Việt Nam lớn Nhưng quan trọng vai trị hệ thống NHTM Việt Nam Chúng ta nhận thấy rõ điều qua trường hợp kinh tế Nhật Bản Vào năm 90, nhiều NH lớn, cơng ty chứng khốn sụp đổ khiến nhà đầu tư hoang mang khơng có sở đánh giá khả tài xem nên tiếp tục trì tài khoản hay khơng Trước bối cảnh đó, Chính phủ Nhật cấp phép cho công ty ĐMTN hoạt động để đánh giá toàn khả tài DN Những cơng ty có kho liệu khổng lồ, tập hợp toàn lịch sử DN mà nghiên cứu, sở đưa thơng tin đáng tin cậy cho nhà đầu tư Kết qủ phục hồi phát triển mạnh mẽ cảu hệ thống NH TTCK Nhật Bản Cho đến nay, NHv TTCK Nhật Bản xem thị trường hoạt động hiệu vào hàng bậc giới Sự xuất CRA mặt giúp cho NH thấy rõ thực trạng hoạt động DN, mặt khác vừa giúp cho NH nhìn nhận lại thân mình, thấy rõ thực lực Từ xây dựng kế hoạch, phương thức điều chỉnh hợp lý an toàn Cụ thể qua việc huy động vốn hoạt động cho vay đạt hiệu tốt hơn, góp phần làm giảm tỷ lệ nợ xấu, nợ hạn NH Đó đông lực quan trọng thúc đẩy hoạt động NH ngày tốt Vừa giảm rủi ro cho hệ thống NH, vừa giảm GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 20 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam gánh nặng cho kinh tế Đó yếu tố cần thiết giúp cho NH hoạt động môi trường lành mạnh với mức đọ an toàn tốt Tuy nhiên, ĐMTN lời khuyến nghị nên mua, bán hay nắm giữ loại chứng khốn Nó nhận xét ý kiến CRA đến khả trả nợ cơng ty xem xét công cụ nợ cụ thể dựa yếu tố rủi ro tương ứng mà Còn định đầu tư phải dựa nhận xét, đánh giá yêu cầu nhà đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro nhà đầu tư khác Một nhà đầu tư khơng đếm xỉa tới cơng cụ nợ xếp mức “A”, nhà đầu tư khác lại mua cơng cụ nợ xếp hạng “BB+”, chấp nhận mức rủi ro cao để có hội nhận lợi nhuận cao Việc ĐMTN giống dao hai lưỡi Một mặt giúp NHnâng cao uy tín, tạo lập thương hiệu thương trường Nhưng thông tin thu thập không đầy đủ, đánh giá không khách quan ảnh hưởng xấu đến hình ảnh NHvà cơng việc kinh doanh họ Vì vậy, trình xây dựng CRA Việt Nam, phải bảo đảm yêu cầu chất vốn có CRA Đó độc lập, khách quan, tin cậy chuyên nghiệp Ngoài ra, việc hình thành phát triển CRA Việt Nam cịn gặp phải nhiều khó khăn Những khó khăn xuất phát từ tỏng nội lực kinh tế Việt Nam, từ thân doanh nghiẹp tư tưởng họ Cần phải có thời gian kinh phí thực Vì thế, giai đoạn nay, việc xây dựng phát triển CRA Việt Nam cần phải có quan tầm nhiều từ quan Nhà nước tổ chức có liên quan, ủng hộ từ DN, nhà đầu tư Việt Nam Và cần phải tạo điều kiện cần có giúp đỡ tích cực nhằm thúc đẩy cho tổ chức ĐMTN thực vào hoạt động Qua năm đưa vào hoạt động thử nghiệm, giai đoạn đầu, tổ chức ĐMTN Việt Nam chưa thực tạo thu hút lớn cho nhà đầu tư vai trị kinh tế lớn Thời gian gần đay, DNViệt Nam bắt đầu quan tâm đến loại hình kinh doanh thơng tin tín nhiệm, đặc biệt ngân hang Họ ủng hộ đời CRA Việt Nam “cú hích” tạo điều kiện cho hệ thống NHTM hoạt động hiệu Tuy nhiên, để CRA hình thành phát triển địi hỏi phải có q trình lâu dài học hỏi kinh nghiệm, qua nhiều giai đoạn để thích nghi với môi trường đặc điểm kinh tế Việt Nam Nhiệm vụ trước mắt cần tạo điều kiện, mơi trường thích hợp nhằm thúc đẩy ĐMTN tham gia vào thị trường cách thuận lợi ■ Thứ nhất, để phát triển loại hình dịch vụ này, Nhà nước cần phải người tiên phong đầu Cụ thể, Bộ Tài Ủy ban Chứng khốn cần ban hành khn khổ pháp lý cho CRA Tiêu chuẩn pháp lý gồm: vốn tối thiểu; hạn chế cổ đông; công bố thông tin; phân bổ nguồn nhân lực; ban hành quy định định mức tín nhiệm bắt buộc, kể chào bán GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 21 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trị ĐMTN NHTM Việt Nam cơng chúng chào bán riêng lẻ; sửa đổi quy định cơng ty bảo hiểm cơng ty chứng khốn Về phía NHNN, cần sửa đổi quy định tổ chức tín dụng, chẳng hạn yêu cầu vốn tối thiểu tổ chức tín dụng dựa xếp hạng ĐMTN Tất nhiên, muốn thiết lập CRA nước bước đầu cần thiết phải có khuyến khích định từ phía Nhà nước Nhưng theo thời gian, vai trò quan quản lý Nhà nước nên giảm dần nhà đầu tư tích luỹ nhiều kiến thức, họ tự xác định xem định mức tín nhiệm có độ tin cậy cao CRA có uy tín Cần phải ln đảm bảo tiêu chí CRA: Minh bạch, công khai, độc lập, khách quan, tin cậy chuyên nghiệp Hiện có phương án mà Chính phủ VN cân nhắc để tạo lập hành lang pháp lý cho CRA: 1) Quản lý CRA việc cấp giấy phép giấy chứng nhận dựa tiêu chuẩn rõ ràng khách quan 2) Quy định đơn vị phát hành: áp dụng sách định mức tín nhiệm bắt buộc tất trái phiếu phát hành hay định mức tín nhiệm tự nguyện 3) Thơng qua sách quy định NH, Cty chứng khoán Cty bảo hiểm ■ Thứ hai, bên cạnh việc tạo điều kiện thuận lợi, Nhà nước cần tạo môi trường tiếp xúc CRA DN, giúp họ hiểu rõ hoạt động CRA Nên mời chuyên gia tập đoàn CRA lớn có uy tín giới để trao đổi kinh nghiệm làm việc, phương thức hoạt động cho CRA Việt Nam tiếp thu học hỏi.Ngược lại, Nhà nước cần tạo điều kiện cho nguồn nhân lực Việt Nam có điều kiện tiếp xúc với quốc tế Nên cử cán bộ, chuyên gia học tập nước lĩnh vực ĐMTN, chuyên gia nước truyền đạt lại cho cán nước Đây công tác quan trọng nhằm xây dựng đào tạo nguồn nhân lực nước, góp phần nâng cao trình độ cho cán bộ, chuyên gia Khi đó, tiêu chuẩn ĐMTN mà đưa không lệch lạc so với tiêu chuẩn quốc tế mà phù hợp với đặc điểm kinh tế ■ Thứ ba, phía thân DN cần tạo điều kiện cho CRA hoạt động thuận lợi Trước tiên ủng hộ DN Việt Nam Đây động lực lớn giúp cho CRA Việt Nam hoạt động tốt hơn, DN khách hàng CRA Bên cạnh đó, DN cần phải thay đổi tư tưởng “chạy theo thành tích” Từ trước đến nay, DN thường báo cáo nêu điểm tốt, mặt mạnh Còn mặt xấu thường khơng nói đến dù có nói Điều ngun nhân dẫn đến hậu hoạt động trì trệ yếu DN Việt Nam thời gian qua Sự GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 22 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam đời CRA dần tháo bỏ tư tưởng cần phải có hợp tác thân DN Ngoài ra, tham gia ĐMTN DN, DN phải có trách nhiệm cung cấp đầy đủ, xác tài liệu, thơng tin tình hình tài phi tài phạm vi theo u cầu tổ chức đánh giá Ngồi phải tạo điều kiện cho cán đánh giá q trình kiểm tra, thẩm định lại thơng tin cách xác.Và tất khâu thực cách đầy đủ, phối hợp chặt chẽ, đồng tạo thành động lực lớn nhằm đẩy nhanh q trình hình thành thức CRA Việt Nam, atọ điều kiện cho ĐMTN phát triển ổn định lâu dài, ổn định bền vững 5/ Vai trò ĐMTN kinh tế ● Đối với thị trường vốn Ngày hầu hết thị trường chứng khoán nước giới tồn tổ chức ĐMTN, phần xu thời đại, phần lớn vai trò quan trọng tổ chức ĐMTN thị trường tài Các nhà phát hành dùng “xếp hạng tín nhiệm” chiến lược để huy động vốn Cho đến thời điểm này, tổ chức ĐMTN đóng vai trò cầu nối nhà đầu tư thị trường Khi thị trường tài việc tồn cầu hố ngày phát triển, vai trị quan trọng việc xếp hạng tín nhiệm dùng công cụ để giám sát thị trường tài chính, nhằm giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư rủi ro hệ thống nói chung Hiện nay, Việt Nam nổ lực dể xây dựng kinh tế thị trường minh bạch điều kiện thiết yếu để chủ động hội nhập phát triển Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn quan trọng phát triển cách chậm chạp Một nguyên nhân trì trệ chưa có tổ chức đánh giá tín nhiệm Như vậy, để thị trường trái phiếu thị trường tiền tệ phát triển, việc thành lập tổ chức đánh giá tín nhiệm vấn đề cần thiết Việc xúc tiến hình thành CRA Việt Nam đồng nghĩa với việc xây dựng hoàn thiện sở hạ tầng thị trường vốn Việt Nam mà thực tế đòi hỏi phải có nhiều định chế trung gian có uy tín hoạt động độc lập Tầm quan trọng thứ hai CRA tồn cầu hố Các quỹ đầu tư vươn khắp giới, quan hệ tín dụng theo bị ảnh hưởng tổ chức ĐMTN Họ không xếp hạng tổ chức phát hành mà xếp hạng quốc gia Và bảng xếp hạng mà CRA đưa phương tiện báo hiệu vận động thị trường chứng khoán bên cạnh báo khác Hệ thống xếp hạng CRA khơng có lợi phía nhà đầu tư, mà cịn mang lại lợi ích to lớn cho cơng ty chứng khốn Chính hệ thống xếp hạng làm tảng vững GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 23 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam cho việc lựa chọn danh mục đầu tư lý tưởng công ty quản lý, cơng ty chứng khốn cho nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ tự doanh Bản thân nghiệp vụ xếp hạng khơng kìm hãm nghiệp vụ tư vấn đầu tư công ty chứng khốn, trái lại tảng mà dựa vào nhà tư vấn đưa ý kiến đắn cho khách hàng, bảng xếp hạng CRA động lực thúc đẩy cho nghiệp vụ tư vấn đầu tư công ty chứng khốn phát triển Các CRA cịn nhân tố kích hoạt thị trường chứng khốn thêm sơi động, tạo thêm cơng ăn việc làm, nâng cao chuẩn hố kiến thức phân tích kinh tế, tài chính, kế tốn Hệ nhân tố kể mang lại luồng sinh khí cho phát triển mạnh mẽ hồn thiện thị trường chứng khốn Điều đặc biệt có ý nghĩa quan trọng thị trường chứng khốn Việt Nam vốn cịn non trẻ sơ khai GVHD: Nguyễn Thị Ngọc Hoa Trang 24 SVTH: Thiều Bích Ngọc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam tổ chức định mức tín nhiệm chưa xuất Nhưng vai trị tổ chức quan trọng, Việt Nam lại q trình hội nhập quốc tế, tự hố tài... luanvanchat@agmail.com Chuyên đề năm Tiềm vai trò ĐMTN NHTM Việt Nam mang tính khả thi cao Việc lựa chọn cổ đơng chiến lược nước ngồi vận động họ tham gia thành lập công ty định mức tín nhiệm Việt Nam đường nhanh... hoạt động với tư cách độc lập, không chịu chi phối quy định đưa quan nào, không xung đột lợi ích hay có mối quan hệ với tổ chức định mức tín nhiệm Có vậy, đánh giá định mức tín nhiệm mang tính khách