TÌM HIỂU và ỨNG DỤNG của vốn lưu ĐỘNG TRONG THỰC tại

GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Trong kinh tế cạnh tranh liệt, muốn tồn phát triển địi hỏi doanh nghiệp phải có sức mạnh tài cụ thể vốn.Vốn biểu vật chất thiếu hoạt động sản xuất kinh doanh việc mở rộng quy mô chiều sâu chiều rộng doanh nghiệp Vì doanh nghiệp phải ln đảm bảo vốn cho hoạt động mình, khơng ngừng nâng cao hiệu sử dụng vốn, từ doanh nghiệp tăng lợi nhuận, tăng thu nhập để tồn phát triển Như vậy, nâng cao hiệu vốn kinh doanh yêu cầu khách quan, cấp thiết doanh nghiệp, phù hợp với quy luật tiết kiệm, đáp ứng yêu cầu chế độ hạch toán.Nhận thức tầm quan trọng vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, nhóm em chọn đề tài:“TÌM HIỂU VÀ ỨNG DỤNG CỦA VỐN LƯU ĐỘNG TRONG THỰC TẠI” Chƣơng 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN CHUNG VỀ VỐN LƢU ĐỘNG 1.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ VỐN LƢU ĐỘNG 1.1.1 Khái niệm Trong trình sản xuất kinh doanh, phận chủ yếu đối tượng lao động cấu thành nên thực thể sản phẩm phận khác hao phí với trình kinh doanh Do đối tượng lao động trực tiếp tham gia cấu tạo nên thực thể sản phẩm nên hình thái vật chất bị thay đổi tham gia lần vào chu kỳ sản xuất kinh doanh Sang kỳ kinh doanh doanh nghiệp phải sử dụng đối tượng lao động Đối tượng lao động phục vụ sản xuất doanh nghiệp gồm: Vật tư dự trữ để chuẩn bị cho trình sản xuất liên tục nguyên vật liệu, lượng, động lực Vật tư nằm trình chế biến (sản phẩm dở dang) Hai phận biểu hình thái vật chất gọi tài sản lưu động Ngồi để lưu thơng sản phẩm số tiền tương ứng với số cơng việc như: chọn lọc đóng gói, xuất giao số sản phẩm toán với khách hàng  Vậy: Số tiền ứng trước tài sản lưu động có đầu tư ngắn hạn doanh nghiệp để đảm bảo cho sản xuất kinh doanh bình thường liên tục gọi vốn lưu động 1.1.2 Đặc điểm vốn lƣu động Tham gia vào chu kỳ kinh doanh Thay đổi hình thái vật chất ban đầu để cấu tạo nên thực thể sản phẩm Tiểu luận mơn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Giá trị luân chuyển lần vào giá thành sản phẩm làm 1.1.3 Phân loại vốn lƣu động 1.1.3.1- Phân loại theo vai trị loại vốn lưu động qúa trình sản xuất kinh doanh Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất (Vdt) gồm: Nguyên vật liệu hay bán thành phẩm mua ngoài: loại nguyên vật liệu tham gia vào sản xuất chúng cấu tạo nên thực thể sản phẩm Nguyên vật liệu phụ: loại vật liệu giúp cho việc hình thành sản phẩm làm cho sản phẩm bền đẹp Nhiên liệu: loại dự trữ cho sản xuất có tác dụng cung cấp nhiệt lượng cho trình sản xuất than, củi, xăng dầu Vốn phụ tùng thay thế: giá trị chi tiết, phụ tùng, linh kiện máy móc thiết bị dự trữ phục vụ cho việc sửa chữa thay phận máy móc thiết bị sản xuất, phương tiện vận tải Vốn vật liệu đóng gói: vật liệu dùng để đóng gói q trình sản xuất bao ni lông, giấy, hộp Công cụ lao động nhỏ tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh giữ nguyên hình thái vật chất giá trị nhỏ không đủ tiêu chuẩn tài sản cố định Vốn lưu động trình sản xuất (Vsx) Vốn sản xuất chế tạo (bán thành phẩm) giá trị khối lượng sản phẩm q trình chế tạo, nằm dây chuyền cơng nghệ, kết thúc vài quy trình chế biến phải chế biến tiếp trở thành thành phẩm Vốn chi phí trả trước: chi phí thực tế chi kỳ, chi phí tương đối lớn nên phải phân bổ dần vào giá thành sản phẩm nhằm đảm bảo cho giá thành ổn định như: chi phí sửa chữa lớn, nghiên cứu chế thử sản phẩm, tiền lương công nhân nghỉ phép, công cụ xuất dùng Vốn lưu động trình lưu thơng Vốn thành phẩm gồm thành phẩm sản xuất xong nhập kho dự trữ cho trình tiêu thụ Vốn hàng hố hàng hố phải mua từ bên (đối với đơn vị kinh doanh thương mại) Vốn hàng gửi bán giá trị hàng hoá, thành phẩm đơn vị xuất gửi cho khách hàng mà chưa khách hàng chấp nhận Vốn tiền gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Vốn toán khoản phải thu tạm ứng phát sinh trình bán hàng tốn nội Tiểu luận mơn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Vốn đầu tư chứng khoán ngắn hạn giá trị loại chứng khoán ngắn hạn Qua cách phân loại ta biết kết cấu vốn lưu động từ có biện pháp quản lý chặt chẽ sử dụng vốn có hiệu 1.1.3.2- Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu Vốn vật tư hàng hoá: gồm vật liệu, sản phẩm dở dang, hàng hoá Đối với loại vốn cần xác định vốn dự trữ hợp lý để từ xác định nhu cầu vốn lưu động đảm bảo cho trình sản xuất tiêu thụ liên tục Vốn tiền vốn toán: gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, khoản nợ phải thu, khoản vốn dễ sảy thất thoát bị chiếm dụng vốn nên cần quản lý chặt chẽ Vốn trả trước ngắn hạn: chi phí sửa chữa lớn tài sản cố định, chi phí nghiên cứu, cải tiến kỹ thuật, chi phí cơng cụ dụng cụ Qua cách phân loại giúp doanh nghiệp có sở xác định nhu cầu vốn lưu động đắn 1.1.3.3- Phân loại Vốn lưu động theo quan hệ sở hữu vốn: - Vốn chủ sở hữu: Là số vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể riêng như: Vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước; vốn chủ doanh nghiệp tư nhân bỏ ra; vốn góp cổ phần cơng ty cổ phần; vốn góp từ thành viên doanh nghiệp liên doanh; vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp - Các khoản nợ: Là khoản hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa toán Doanh nghiệp có quyền sử dụng khoản nợ thời hạn định Cách phân loại cho thấy kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp hình thành vốn thân doanh nghiệp hay từ khoản nợ Từ có định huy động quản lý, sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn, đảm bảo an ninh tài sử dụng vốn doanh nghiệp Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 1.1.3.4- Phân loại Vốn ưu động theo nguồn hình thành: Nếu xét theo nguồn hình thành tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn sau: - Nguồn vốn điều lệ: Là số vốn hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu thành lập nguồn vốn điều lệ bổ sung trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn có khác biệt loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác - Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung trình sản xuất kinh doanh từ lợi nhuận doanh nghiệp tái đầu tư - Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Là số vốn hình thành từ vốn góp liên doanh bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn góp liên doanh tiền mặt vật vật tư, hàng hoá theo thoả thuận bên liên doanh - Nguồn vốn vay: Vốn vay ngân hành thương mại tổ chức tín dụng, vốn vay người lao động doanh nghiệp, vay doanh nghiệp khác - Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu Việc phân chia vốn lưu động theo nguồn hình thành giúp cho doanh nghiệp thấy cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động kinh doanh Từ góc độ quản lý tài nguồn tài trợ có chi phí sử dụng Do doanh nghiệp cần xem xét cấu nguồn tài trợ tối ưu để giảm thấp chi phí sử dụng vốn 1.2 NỘI DUNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG 1.2.1 Quản trị vốn tiền Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Tiền mặt quỹ, tiền chuyển tiền gửi ngân hàng, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn phận quan trọng cấu thành vốn tiền doanh nghiệp Trong trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp ln có nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt quy mô định Nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt doanh nghiệp thông thường để đáp ứng yêu cầu giao dịch hàng ngày mua sắm hàng hoá, vật liệu, tốn khoản chi phí cần thiết Ngồi cịn xuất phát từ nhu cầu dự phịng để ứng phó với nhu cầu vốn bất thường chưa dự đoán động lực việc dự trữ tiền mặt để sẵn sàng sử dụng xuất hội kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao Việc trì mức dự trữ vốn tiền mặt đủ lớn tạo điều kiện cho doanh nghiệp có hội thu chiết khấu hàng mua trả kỳ hạn, làm tăng hệ số khả tốn nhanh doanh nghiệp Quy mơ vốn tiền mặt kết thực nhiều định kinh doanh thời kỳ trước, song việc quản trị vốn tiền mặt công việc thụ động Nhiệm vụ quản trị vốn tiền mặt khơng phải đảm bảo cho doanh nghiệp có đủ lượng vốn tiền mặt cần thiết để đáp ứng kịp thời nhu cầu toán mà quan trọng tối ưu hóa số vốn tiền mặt có, giảm tối đa rủi ro lãi suất tỷ giá hối đối tối ưu hóa việc vay ngắn hạn đầu tư kiếm lời 1.2.1.1- Xác định mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý Mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý cần xác định cho doanh nghiệp tránh rủi ro khơng có khả toán ngay, phải gia hạn toán nên bị phạt phải trả lãi cao hơn, không làm khả mua chịu nhà cung cấp, tận dụng hội kinh doanh có lợi nhuận cao cho doanh nghiệp Phương pháp đơn giản thường dùng để xác định mức dự trữ ngân quỹ hợp lý lấy mức xuất ngân quỹ trung bình hàng ngày nhân với số lượng ngày dự trữ ngân quỹ Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Người ta sử dụng phương pháp tổng chi phí tối thiểu quản trị vốn tồn kho dự trữ để xác định mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý doanh nghiệp Bởi giả sử doanh nghiệp có lượng tiền mặt phải sử dụng để đáp ứng khoản chi tiêu tiền mặt cách đặn Khi lượng tiền mặt hết, doanh nghiệp bán chứng khốn ngắn hạn (có tính khoản cao) để có lượng tiền mặt lúc đầu Có hai loại chi phí cần xem xét bán chứng khốn: chi phí hội việc giữ tiền mặt, mức lợi tức chứng khốn doanh nghiệp bị đi; hai chi phí cho việc bán chứng khốn lần, đóng vai trị chi phí lần thực hợp đồng Trong điều kiện mức dự trữ vốn tiền mặt tối đa doanh nghiệp số lượng chứng khốn cần bán lần để có đủ lượng vốn tiền mặt mong muốn bù đắp nhu cầu chi tiêu tiền mặt Cơng thức tính sau: Qmax  2(Qn xC2 ) C1 Mức vốn tiền mặt dự trữ trung bình là: Q Qmax Trong đó: Qmax: Số lượng tiền mặt dự trữ tối đa Qn: Lượng tiền mặt chi dùng năm C1: Chi phí lưu giữ đơn vị tiền mặt C2: Chi phí lần bán chứng khốn 1.2.1.2 Dự đoán quản lý luồng nhập, xuất vốn tiền mặt (ngân quỹ): Dự đoán ngân quỹ tập hợp dự kiến nguồn sử dụng ngân quỹ Ngân quỹ hàng năm lập vừa tổng quát, vừa chi tiết cho tháng tuần Dự đoán luồng nhập ngân quỹ bao gồm luồng thu nhập từ kết kinh doanh; từ kết hoạt động tài chính; luồng vay luồng tăng vốn khác Trong luồng nhập ngân quỹ kể trên, luồng nhập ngân quỹ từ kết Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A kinh doanh quan trọng Nó dự đoán dựa sở khoản doanh thu tiền mặt dự kiến kỳ Dự đoán luồng xuất ngân quỹ thường bao gồm khoản chi cho hoạt động kinh doanh mua sắm tài sản, trả lương, khoản chi cho hoạt động đầu tư theo kế hoạch doanh nghiệp; khoản chi trả tiền lãi phải chia, nộp thuế khoản chi khác Trên sở so sánh luồng nhập luồng xuất ngân quỹ, doanh nghiệp thấy mức dư hay thâm hụt ngân quỹ Từ thực biện pháp cân thu chi ngân quỹ tăng tốc độ thu hồi khoản nợ phải thu, đồng thời giảm tốc độ xuất quỹ thực hiên khéo léo sử dụng khoản nợ q trình tốn Doanh nghiệp huy động khoản vay toán ngân hàng Ngược lại luồng nhập ngân quỹ lớn luồng xuất ngân quỹ doanh nghiệp sử dụng phần dư ngân quỹ để thực khoản đầu tư thời hạn cho phép để nâng cao hiệu sử dụng số vốn tạm thời nhàn rỗi 1.2.1.3 - Quản lý sử dụng khoản thu chi vốn tiền mặt: Hoạt động thu chi vốn tiền mặt doanh nghiệp diễn hàng ngày, hàng giờ; vốn tiền mặt loại tài sản đặc biệt có khả tốn cao, dễ dàng chuyển hố sang hình thức tài sản khác, doanh nghiệp phải có biện pháp quản lý, sử dụng vốn tiền mặt cách chặt chẽ để tránh bị mát, lợi dụng Các biện pháp quản lý cụ thể là: Thứ nhất, khoản thu chi vốn tiền mặt doanh nghiệp phải thực thông qua quỹ, không thu chi ngồi quỹ, tự thu tự chi Thứ hai, phải có phân định trách nhiệm rõ ràng quản lý vốn tiền mặt, thủ quỹ kế tốn quỹ; phải có biện pháp quản lý bảo đảm an toàn kho quỹ Thứ ba, doanh nghiệp phải xây dựng quy chế thu chi tiền mặt để áp dụng cho trường hợp thu chi Thông thường khoản thu chi Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A khơng lớn sử dụng tiền mặt, cịn khoản thu chi lớn cần sử dụng hình thức tốn khơng dùng tiền mặt Quản lý chặt chẽ khoản tạm ứng tiền mặt, cần xác định rõ đối tượng tạm ứng, mức tạm ứng thời hạn toán tạm ứng để thu hồi kịp thời 1.2.2 - Quản trị hàng tồn kho dự trữ: 1.2.2.1-Tồn kho dự trữ nhân tố ảnh hưởng đến tồn kho dự trữ: Tồn kho dự trữ doanh nghiệp tài sản mà doanh nghiệp lưu giữ để sản xuất bán sau Trong doanh nghiệp tài sản tồn kho dự trữ thường ba dạng: nguyên vật liệu, nhiên liệu dự trữ sản xuất; sản phẩm dở dang bán thành phẩm; thành phẩm chờ tiêu thụ Tuỳ theo nghành nghề kinh doanh mà tỷ trọng loại tài sản dự trữ có khác Việc quản lý tồn kho dự trữ doanh nghiệp quan trọng, khơng phải doanh nghiệp tồn kho dự trữ thường chiếm tỉ lệ đáng kể tổng giá trị tài sản doanh nghiệp Điều quan trọng nhờ có dự trữ tồn kho mức, hợp lý giúp cho doanh nghiệp không bị gián đoạn sản xuất, khơng bị thiếu sản phẩm hàng hố để bán, đồng thời lại sử dụng tiết kiệm hợp lý vốn lưu động Đối với mức tồn kho dự trữ nguyên vật liệu, nhiên liệu thường phụ thuộc vào: quy mô sản xuất nhu cầu dự trữ nguyên vật liệu cho sản xuất doanh nghiệp, khả sẵn sàng cung ứng thị trường, chu kỳ giao hàng, thời gian vận chuyển giá loại nguyên vật liệu Đối với mức tồn kho dự trữ bán thành phẩm, sản phẩm dở dang phụ thuộc vào: đặc điểm yếu cầu kỹ thuật, cơng nghệ q trình chế tạo sản phẩm, độ dài thời gian chu kỳ sản xuất sản phẩm, trình độ tổ chức trình sản xuất doanh nghiệp Đối với tồn kho dự trữ sản phẩm thành phẩm, thường chịu ảnh hưởng nhân tố phối hợp khâu sản xuất tiêu thụ sản phẩm 1.2.2.2- Các phương pháp quản trị vốn tồn kho dự trữ: Tiểu luận mơn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A *- Phương pháp tổng chi phí tối thiểu Mục tiêu việc quản trị vốn tồn kho dự trữ nhằm tối thiểu hố chi phí dự trữ tài sản tồn kho điều kiện đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành bình thường Việc lưu giữ lượng hàng tồn kho làm phát sinh chi phí Tồn kho lớn, vốn tồn kho dự trữ lớn khơng thể sử dụng cho mục đích khác làm tăng chi phí hội số vốn này.Vì vậy, doanh nghiệp cần xem xét mức dự trữ hợp lý để giảm tổng chi phi dự trữ tồn kho tới mức thấp Phương pháp quản lý dự trữ tồn kho theo nguyên tắc gọi phương pháp tổng chi phí tối thiểu *- Phương pháp tồn kho không Phương pháp cho doanh nghiệp giảm thấp chi phí tồn kho dự trữ đến mức tơí thiểu với điều kiện nhà cung cấp phải cung ứng kịp thời cho doanh nghiệp loại vật tư, hàng hố cần thiết Do giảm chi phí lưu kho chi phí thực hợp đồng Phương pháp có ưu điểm tạo điều kiện cho doanh nghiệp dành khoản ngân quỹ sử dụng cho đầu tư mới; nhiên phương pháp lại làm tăng chi phí phát sinh từ việc tổ chức giao hàng nhà cung cấp 1.2.3 - Quản trị khoản phải thu, phải trả: 1.2.3.1- Quản trị khoản phải thu: Trong trình sản xuất kinh doanh, để khuyến khích người mua, doanh nghiệp thường áp dụng phương thức bán chịu khách hàng Điều làm tăng thêm số chi phí việc tăng thêm khoản nợ phải thu khách hàng chi phí quản lý nợ phải thu, chi phí thu hồi nợ, chi phí rủi ro Đổi lại doanh nghiệp tăng thêm lợi nhuận nhờ mở rộng số lượng sản phẩm tiêu thụ Quy mô khoản phải thu chịu ảnh hưởng nhân tố sau: Tiểu luận môn quản trị tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Thứ nhất, khối lượng sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ bán chịu cho khách hàng Thứ hai, thay đổi theo thời vụ doanh thu: doanh nghiệp sản xuất có tính chất thời vụ, thời kỳ sản phẩm doanh nghiệp có nhu cầu tiêu thụ lớn, cần khuyến khích tiêu thụ để thu hồi vốn Thứ ba, thời hạn bán chịu sách tín dụng doanh nghiệp: doanh nghiệp có quy mơ lớn, có tiềm lực tài mạnh, sản phẩm có đặc điểm sử dụng lâu bền kỳ thu tiền bình quân thường dài doanh nghiệp vốn, sản phẩm dễ hư hao, phẩm chất, khó bảo quản 1.2.3.2- Quản trị khoản phải trả: Khác với khoản phải thu, khoản phải trả khoản vốn mà doanh nghiệp phải toán cho khách hàng theo hợp đồng cung cấp, khoản phải nộp cho Ngân sách Nhà nước tốn tiền cơng cho người lao động Việc quản trị khoản phải trả không địi hỏi doanh nghiệp phải thường xun trì lượng vốn tiền mặt để để đáp ứng yêu cầu tốn mà cịn địi hỏi việc tốn khoản phải trả cách xác, an tồn nâng cao uy tín doanh nghiệp khách hàng Để quản lý tốt khoản phải trả, doanh nghiệp phải thường xuyên kiểm tra, đối chiếu khoản phải toán với khả toán doanh nghiệp để chủ động đáp ứng yêu cầu tốn đến hạn Doanh nghiệp cịn phải lựa chọn hình thức tốn thích hợp an tồn hiệu doanh nghiệp 1.2.4 - Quản trị vốn lƣu động khác: Tài sản lưu động khác bao gồm: khoản tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký cược, ký quỹ ngắn hạn Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, theo yêu cầu bên đối tác, vay vốn, thuê mượn tài sản mua bán đấu thầu làm đại lý doanh nghiệp phải tiến hành cầm cố, ký quỹ, ký cược Tiểu luận mơn quản trị tài 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 2.1.1 - Q trình hình thành phát triển Cơng ty Năm 1976, lúc thành lập, Công ty Sữa Việt Nam (VINAMILK) có tên Cơng ty Sữa – Cà Phê Miền Nam, trực thuộc Tổng Cục thực phẩm, bao gồm nhà máy thuộc ngành chế biến thực phẩm: - Nhà máy Sữa Thống Nhất; - Nhà máy Sữa Trường Thọ; - Nhà máy Sữa Dielac; - Nhà máy Cà Phê Biên Hồ Năm 1982, Cơng ty Sữa – Cà phê Miền Nam chuyển giao Bộ Công nghiệp thực phẩm đổi tên thành Xí nghiệp Liên hiệp Sữa - Cà phê – Bánh kẹo I Năm 1989, Xí Nghiệp Liên Hiệp Sữa – Cà phê – Bánh kẹo I nhà máy trực thuộc: - Nhà máy Sữa Thống Nhất - Nhà máy Sữa Trường Thọ - Nhà máy Sữa Dielac Tháng 3/1992, Xí Nghiệp Liên Hiệp Sữa – Cà phê – Bánh kẹo I thức đổi tên thành Cơng ty Sữa Việt Nam (VINAMILK) - trực thuộc Bộ Công nghiệp nhẹ, chuyên sản xuất, chế biến sữa sản phẩm từ sữa Năm 1994, Công ty Sữa Việt Nam (VINAMILK) xây dựng thêm nhà máy sữa Hà Nội để phát triển thị trường miền Bắc, nâng tổng số nhà máy trực thuộc lên nhà máy: - Nhà máy Sữa Thống Nhất - Nhà máy Sữa Trường Thọ - Nhà máy Sữa Dielac - Nhà máy Sữa Hà Nội Tiểu luận mơn quản trị tài 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Năm 1996, Xí nghiệp Liên doanh Sữa Bình Định Quy Nhơn đời, góp phần thuận lợi đưa sản phẩm Vinamilk phục vụ rộng khắp đến người tiêu dùng khu vực miền Trung Năm 2000, Công ty tiến hành xây dựng thêm: - Nhà máy sữa Cần Thơ - Xí nghiệp Kho vận; Tháng 12/2003, Cơng ty chuyển sang hình thức Cơng ty cổ phần, thức đổi tên Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Tháng 04/2004: Công ty sáp nhập nhà máy sữa Sài Gòn (SAIGONMILK), nâng tổng vốn điều lệ Công ty lên 1.590 tỷ đồng Tháng 06/2005: Cơng ty mua lại phần vốn góp đối tác Cơng ty Sữa Bình Định sáp nhập vào Vinamilk Ngày 30/06/2005: Công ty khánh thành nhà máy sữa Nghệ An Những thành tích đạt được: Trải qua trình hoạt động phát triển gần 30 năm qua, Vinamilk trở thành doanh nghiệp dẫn đầu ngành công nghiệp chế biến sữa Việt Nam Những danh hiệu Vinamilk nhận là: - Danh hiệu Anh Hùng Lao Động - Huân chương Lao động hạng nhất, nhì, ba - Liên tiếp đứng đầu “Topten hàng Việt Nam chất lượng cao“ từ 1995 – 2004 (do bạn đọc báo Sài Gòn Tiếp Thị bình chọn) - Giải thưởng sáng tạo khoa học cơng nghệ Tổ chức sở hữu trí tuệ giới (WIPO – World Intellectual Property Organization) năm 2000 năm 2004 - Tháng 9/2005: Huân chương Độc lập hạng ba chủ tịch nước Trần Đức Lương trao tặng có thành tích xuất sắc sản xuất kinh doanh năm liền từ năm 2000 – 2004 Tiểu luận mơn quản trị tài 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Năm 2010, Vinamilk có tổng cộng 11 nhà máysản xuất với tổng công suất 677.150 tấn/năm 2.1.2 – Một số đặc điểm hoạt động kinh doanh Công ty 2.1.2.1- Đặc điểm sản xuất kinh doanh Cơng ty Các nhóm sản phẩm - Sữa đặc, sữa vỉ - Sữa tươi, sữa chua uống, su su - Sữa bột, bột dinh dưỡng - Bảo quản lạnh (kem, sữa chua, phô mai, bánh flan) - Giải khát (đậu nành, nước trái cây, trà, nước tinh khiết) - Thực phẩm (bánh quy, chocolate) - Cà phê 2.1.2.2– Đặc điểm cấu máy tổ chức 2.1.2.3- Đặc điểm vốn Công ty Tiểu luận mơn quản trị tài 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 2008 % Giá trị % 1,154,432 19.51% 1,808,931 21.42% VỐN CHỦ SỞ HỮU 4,761,913 80.49% 6,637,739 78.58% TỔNG NGUỒN VỐN 5,916,345 KHOẢN MỤC Giá trị 2009 NỢ PHẢI TRẢ 8,446,670 2.2 NỘI DUNG QUẢN TRI VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY VINAMILK Vốn lưu động: số liên quan đến lượng tiền doanh nghiệp cần để trì hoạt động thường xuyên, hay nói cách cụ thể lượng tiền cần thiết để tài trợ cho hoạt động chuyển hóa ngun liệu thơ thành thành phẩm bán thị trường Những thành tố quan trọng vốn lưu dộng lượng hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản phải trả Các nhà phân tích thường xem xét khoản mục để đánh giá hiệu tiềm lực tài cơng ty.Phân tích quản trị vốn lưu động DN, ta phân tích vấn đề:  Quản trị nợ phải thu  Quản trị tiền mặt Tiểu luận mơn quản trị tài 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Chỉ tiêu 2008 2009 Tài sản ngắn hạn 3,187,605 5,069,157 Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 338,645 426,135 Tiền 132,977 376,135 Các khoảng tương đương tiền 374,002 2,314,253 Đầu tƣ ngắn hạn 496,998 2,400,760 Phải thu ngắn hạn 646,385 728,634 Hàng tồn kho 1,775,342 1,311,765 Tài sản ngắn hạn khác 53,222 288,370 Nợ ngắn hạn Tiểu luận môn quản trị tài 972,502 1,552,606 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 2.2.1 Quản trị nợ phải thu  Kì thu tiền bình quân: DSO = (khoản phải thu/doanh thu)*365 Khoản mục Khoản phải thu (KPT) Doanh thu (TR) DSO 2008 2009 646,860 737,456 8,208,982 10,613,771 29 25 Kỳ thu tiền năm 2008 29 ngày/kỳ; năm 2009 25 ngày/kỳ Trong năm 2009 có kỳ thu tiền giảm xuống cịn 25 ngày/kỳ, điều giúp doanh nghiệp có nhiều hội đẩu tư giảm thiểu rủi ro Cịn kỳ thu tiền lớn khơng có lợi cho doanh nghiệp, cho thấy vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng, giảm hội đầu tư,… Vịng quay khoản phải thu Tiểu luận mơn quản trị tài 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Khoản mục Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 2008 2009 DSO 29 25 RT 13 14 Vòng quay khoản phải thu năm 2008 13 lần/năm Vòng quay khoản phải thu năm 2009 14 lần/năm Ta thấy vòng quay phải thu năm 2009 lớn năm 2008, điều chứng tỏ việc thu nợ 2009 tốt Giúp cho việc quay vòng vốn đầu tư doanh nghiệp thuận lợi Tiểu luận mơn quản trị tài 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A  Khả tốn nhanh: Khoản mục 2008 2009 Tiền mặt 338,645 426,135 Khoản phải thu 646,860 737,456 Nợ ngắn hạn 972,502 1,552,606 Khả tốn nhanh (QR) 1.01 0.75 Nhìn chung ta thấy qua hai năm 2008 2009 khả toán nhanh nợ ngắn hạn doanh nghiệp chưa cao Đặc biệt năm 2009 nợ ngắn hạn cao hiệu suất toán giảm mạnh  Khả toán thời Khoản mục 2008 2009 Tài sản ngắn hạn 3,187,605 5,069,157 Nợ ngắn hạn 972,502 1,552,606 Khả toán thời (CR) 3.28 3.26 Tiểu luận mơn quản trị tài 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Trong hai năm 2008 2009 doanh nghiệp dùng tài sản ngắn hạn trả lần nợ ngắn hạn Khả toán nợ doanh nghiệp tốt, điều giúp cho doanh nghiệp huy động vốn tốt tương lai 2.2.2 Quản trị tiền mặt: Chỉ tiêu 2008 2009 Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 338,645 426,135 Tiền 132,977 376,135 Các khoảng tương đương tiền 374,002 2,314,253 Năm 2009, ta thấy lưu lượng tiền mặt cơng ty tăng mạnh, điều có nghĩa lượng vốn lưu động DN giảm, điều đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có tiền để toán cho nghĩa vụ nợ ngắn hạn, điều tác động gián tiếp Tiểu luận mơn quản trị tài 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Chƣơng MỘT SỐ BIỆN PHÁP GIÚP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY 3.1 PHƢƠNG HƢỚNG CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1.1 phƣơng hƣớng công ty sản xuất kinh doanh Lượng tiền mặt VNM giữ đảm bảo cho nhu cầu vốn lưu động công ty Thời gian công ty cho khách hàng chiếm dụng vốn ln thấp thời gian công ty chiếm dụng vốn người bán Lượng tiền mặt thu bán hàng chiếm tỷ trọng cao (khoảng 80% doanh thu bán hàng) điều giúp cho VNM khơng gặp phải khó khăn vấn đề khoản Một điểm cần lưu ý khác hoạt động sản xuất kinh doanh vừa mang lại nguồn thu vùa mang lại dịng tiền thực dương qua năm Hoạt động đầu tư (chủ yếu mua sắm dây chuyền cơng nghệ) hoạt động tài khơng mang lại dịng tiền cho VNM Xem xét kế hoạch doanh thu công ty xây dựng từ năm 2010 đến năm 2012 chúng tơi thấy VNM có khả hoàn thành kế hoạch đề Chúng tiến hành dự báo cho hai năm cuối giai đoạn với tốc độ tăng doanh thu 24% lợi nhuận tăng 10% Tổng vốn đầu tư VNM xây dựng cho giai đoạn 7,827 tỷ đồng Năm 2011 xác định năm bắt đầu thực số dự án mở rộng hoạt động công ty dự án nhà máy Tiên Sơn theo tiêu chuẩn Mega, nhà máy Mega, nhà máy sữa Dielac nên tổng vốn đầu tư dự kiến năm dự kiến chiếm đến 44% tổng vốn đầu tư giai đoạn 3.1.2 phƣơng hƣớng quản trị vốn lƣu động Theo dõi nhu cầu vốn lưu động công ty khứ, nhận thấy vốn lưu động chiếm khoảng 20% so với doanh thu Tỷ lệ sử dụng để xác định vốn lưu động cho VNM giai đoạn Tỷ lệ nợ cấu nguồn vốn khứ ổn định mức 30%/năm Do xác định tổng nhu cầu vốn đầu tư (bao gồm đầu tư vào tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn) ngồi nợ phần cịn thiếu xác định lợi nhuận bổ sung cơng ty vào năm Tính năm 2009, khấu hao tài sản cố định VNM mức 55% tổng TSCĐ tỷ lệ trích khấu hao trung bình khoảng 10%/năm Căn vào vào mức khấu hao giả định khấu hao năm tới khấu hao năm cũ cộng thêm 3% khấu hao tài sản vào năm Lãi suất chiết khấu chi phí vốn chủ sở hữu xác định với hệ số đo lường rủi ro biến động giá cổ phiếu so với biến động chung toàn thị trường (bêta) 0.95 Với lãi suất phi rủi ro 12%, phần bù rủi ro lãi suất 6.5% tỷ suất chiết khấu giai đoạn mức 18%/năm VNM thực thưởng cổ phiếu cho cổ đông hữu với tỷ lệ 1:1 vào năm 2009 Vì chúng tơi giả định thời gian tới VNM khơng có thay đổi lớn số lượng cổ phiếu lưu hành Tiểu luận mơn quản trị tài 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A Giả định tỷ lệ chi trả cổ tức giữ ổn định mức 40% mệnh giá ổn định cho năm Các dự án thực đưa vào hoạt động gần với thời điểm xác định tương tai.Trong năm gần nợ chiếm khoảng 30% cấu vốn VNM, hai phần ba số nợ ngắn hạn chủ yếu khoản phải trả cho người bán VNM khơng phải vay vốn bên ngồi để bổ sung vốn lưu động dành cho hoạt động Nợ dài hạn chiếm khoảng 3% tổng nguồn vốn cho thấy lực tài VNM thực vững mạnh Việc không cần hỗ trợ nhiều từnguồn vốn vay giúp cho công ty chủ động việc thực dự án đầu tư giảm thiểu đáng kể chi phí vay khiến cho lợi nhuận thuộc cổ đông trở nên hấp dẫn 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ 3.2.1 giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty 3.2.2 số kiến nghị mang tính hỗ trợ nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty 3.2.2.1 số kiến nghị với cơng ty  Xác định xác nhu cầu vốn lƣu động cơng ty -phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu vốn lưu động, - Dựa nhu cầu vốn lưu động xác định, huy động kế hoạch huy động vốn: xác định khả tài cơng ty, số vốn cịn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ nguồn tài trợ để tài trợ -dự đốn tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng trưởng năm tới dự kiến biến động thị trường  Chủ động khai thác sử dụng nguồn vốn kinh doanh nói chung vốn lƣu động nói riêng cách hợp lý linh hoạt Trong điều kiện cong ty hoạt động chủ yếu nguồn vốn huy động từ bên ngồi để giảm thiểu chi phí sư dụng vốn, cơng ty nên linh hoạt tìm nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp nhu : -ngân hang nguồn cung cấp vốn quan trọng -huy động nguồn vốn trung dài hạn việc sử dụng vốn vay ngắn, trung dài hạn phù hợp góp phần làm giảm khó khăn tạm thời vốn, giảm phần chi phí tăng lợi nhuận Tiểu luận mơn quản trị tài 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A - Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Đây hình thức hợp tác mà qua doanh nghiệp tăng vốn cho hoạt động kinh doanh mà học tập kinh nghiệm quản lý, tiếp thu tiến khoa học kỹ thuật va chuyển giao công nghệ - Vốn chiếm dụng: Thực chất khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, khoản phải trả khác  Tăng cƣờng công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lƣợng vốn bị chiếm dụng - Với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, cơng ty tiếp tục thực sách “mua đứt bán đoạn”, - Với khách hàng lớn, phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả tốn họ Hợp đồng phải quy định chặt chẽ thời gian, phương thức toan hình thức phạt vi phạm  Có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền tạm thời nhàn roi -lượng tiền công ty tập trung chủ yếu ngân hang,cong ty co the đầu tư cho hoạt động khác hứa hẹn nhiều lợi nhuận kinh doanh tài chính, bất động sản…  Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lƣu kho - Bảo quản tốt hàng tồn kho - Thường xuyên theo dõi biến động thị trường hàng hóa  Tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lƣu động -nghiên cứu, tìm hiểu thị hiếu khách hàng Đây cầu nối cơng ty với khách hàng Qua đó, cơng ty thu nhập thêm thông tin cần thiết đưa giải pháp thích hợp nhằm phục vụ tốt nhu cầu khách hàng, củng cố niềm tin khách hàng với công ty - Thực phương châm khách hàng thượng đế, áp dụng sách ưu tiên giá cả, điều kiện toán phương tiện vận chuyển với đơn vị mua hàng nhiều - Tăng cường quan hệ hợp tác, mở rộng thị trường tiêu thụ, đẩy mạnh công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường  Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy Tiểu luận mơn quản trị tài 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A - Trích lập quỹ dự phịng tài chính, quỹ nợ phải thu khó địi, quỹ dự phịng giảm giá hàng bán tồn kho - Mua bảo hiểm hàng hóa 3.2.2.2 Một số đề xuất kiến nghị với Nhà nước - Chính phủ cần đẩy mạnh phát triển trị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ Với thị trường tiền tệ phát triển, cơng ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dễ dàng huy động vốn cần thiết -Về thuế giá trị gia tăng khấu trừ: chiếm tỷ trọng khơng cao, khơng hồn thuế kịp thời gây lãng phí cơng ty phải vay từ bên ngồi Tiểu luận mơn quản trị tài 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Tiểu luận mơn quản trị tài Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com GVHD: NCS Trần Thị Huế Chi Tiểu luận mơn quản trị tài Nhóm: Nice Lớp: NCQT3A 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... dụng vốn lưu động có hiệu cần phải quản trị tốt vốn lưu động khâu q trình sản xuất lưu thơng Trên số vấn đề lý luận vốn lưu động Để hiểu sâu Vốn lưu động nâng cao hiệu sử dụng Vốn lưu động. Ta nghiên... hiệu sử dụng vốn công ty 3.2.2.1 số kiến nghị với công ty  Xác định xác nhu cầu vốn lƣu động cơng ty -phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu vốn lưu động, - Dựa nhu cầu vốn lưu động. .. Vốn đầu tư chứng khoán ngắn hạn giá trị loại chứng khoán ngắn hạn Qua cách phân loại ta biết kết cấu vốn lưu động từ có biện pháp quản lý chặt chẽ sử dụng vốn có hiệu 1.1.3.2- Phân loại vốn lưu