Bài tập thẩm định tín dụng công ty thủy sản An Giang

Bài tập thẩm định tín dụng công ty thủy sản An Giang

LỜI MỞ ĐẦU

Tài chính là nhân tố quyết định đến sự tồn tại hay suy vong của một doanh nghiệp cũng như một quốc gia, vì vậy để hoạt động một cách có hiệu quả thì mỗi doanh nghiệp cần phải phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp để phát huy những thế mạnh cũng như phòng tránh những rủi ro có thể xảy ra đối với doanh nghiệp của mình Trong bài tập này nhóm chúng em xin cung cấp cho thầy thông tin tài chính của công ty Thủy sản An Giang và những đánh giá nhận xét của nhóm về tình hình tài chính của công ty Vì kiến thức của chúng em còn hạn chế nên trong quá trình đánh giá nhận xét không thể tránh khỏi các sai sót, mong thầy có thể nhận xét và giúp chúng em hoàn thiện hơn

I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANG

Lịch sử hình thành và phát triển

Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang (AGIFISH Co) được thành lập từ việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước là Công ty xuất nhập khẩu thủy sản An Giang theo Quyết định số 792/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ ký ngày 28 tháng 06 năm

2001, được tổ chức và hoạt động theo Luật Doanh nghiệp do Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam thông qua ngày 12 tháng 06 năm 1999 Ngày 01/09/2001, Công ty Agifish chính thức hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần và được cấp phép niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt nam ngày 8/3/2002

Năm 2000, Công ty Agifish được Nhà nước tặng danh hiệu “ Anh hùng Lao động” và

đã trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu của Việt Nam trong ngành thủy sản

Liên tục các năm 2002 , 2003, 2004 Công ty được tặng thưởng cờ thi đua của Chính phủ với thành tích hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ sản xuất kinh doanh góp phần vào sự phát triển của ngành thủy sản Việt Nam

Công ty Agifish là thành viên của Hiệp hội chế biến và xuất khẩu thủy sản Việt Nam ( VASEP ), và Phòng Công nghiệp thương mại Việt Nam ( VCCI )

Công ty Agifish áp dụng các hệ thống quản lý chất lượng trong toàn bộ quá trình sản xuất: HACCP, ISO 9001:2000, Safe Quality Food 1000 (SQF 1000); Safe Quality Food (Safe Quality Food 2000 ), British Retail Consortium ( BRC ) Tháng 12- 2007 công ty được cấp chứng nhận ISO: 14.000

Công ty Agifish được phép xuất khẩu sản phẩm thủy sản vào thị trường EU với 4 code : DL07, DL08, DL09, DL360 Được cấp chứng chỉ HALAL để xuất khẩu sang cộng đồng người Hồi giáo trong và ngoài nước

Trên thị trường trong nước, sản phẩm Basa Agifish là “Hàng Việt Nam chất lượng cao“ liên tục từ năm 2002 đến 2008

Lĩnh vực kinh doanh

- Sản xuất, chế biến và mua bán thủy, hải sản đông lạnh, thực phẩm

- Mua vật tư nguyên liệu, hóa chất phục vụ cho sản xuất (không mang tính độc hại)

- Mua bán các loại thức uống

- Sản xuất và mua bán thuốc thú y, thủy sản

- Sản xuất kinh doanh thức ăn gia súc, gia cầm, thủy sản

- Lắp đặt hệ thống cơ điện, thông gió, điều hòa cấp nhiệt

- Lắp đặt hệ thống làm lạnh, kho lạnh, điều hòa trung tâm

- Lắp đặt hệ thống bơm, ống nước, điều hòa không khí

- Chế tạo thiết bị cho nghành chế biến thực phẩm, thủy sản

- Nuôi thủy sản

- Lắp đặt điện gia dụng

- Lắp đặt ống cấp nước, thoát nước, bơm nước

- San lấp mặt bằng

- Xây dựng công trình dân dụng

- Xây dựng công trình công nghiệp

- Mua bán vật tư thiết bị cấp thoát nước trong nhà

- Mua bán vật tư thiết bị, dụng cụ hệ thống điện

- Kinh doanh bất động sản với quyền sở hữu hoặc đi thuê

- Dịch vụ nhà đất

Vị thế công ty

Từ năm 2007, phòng kiểm nghiệm của công ty được chứng nhận đạt tiêu chuẩn ISO/IEC 17025:2005, hơn nữa cuối năm 2007 AGIFISH chính thức được cấp giấy chứng nhận ISO 14001 và là 1 trong 6 DN trong cả nước đạt Giải vàng chất lượng Việt Nam, đây chính là những điều kiện để công ty nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng cường uy tín thương hiệu để có thể thâm nhập vào những thị trường xuất khẩu khó tính nhất Với điều kiện địa lý thuận lợi, dòng sông Mekong một trong những con sông lớn nhất khu vực Đông Nam Á chảy qua tỉnh An Giang mang theo nhiều loài cá nước ngọt có giá trị Trong đó Cá Basa và cá Tra là hai chủng loại cá đặc biệt chỉ có ở đồng bằng Sông Cửu Long Chúng có giá trị kinh tế cao, hương vị đặc biệt đang được tiêu thụ mạnh trên thị trường thế giới và đây cũng là hai sản phẩm chế biến chính của Công ty Agifish

Chiến lược của công ty

Agifish sẽ tập trung đầu tư xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật để tạo ra sản lượng hàng hoá lớn, chất lượng đảm bảo an toàn vệ sinh thực phẩm đáp ứng yêu cầu thị trường Nghiên cứu nâng cao gía trị sản phẩm cá Pangasius bằng các sản phẩm chế biến giá trị gia tăng có bao bì đẹp và tiện dụng phân phối rộng rãi trong các hệ thống phân phối và ứng dụng công nghệ sản xuất các sản phẩm như : biodiesel , gelatin, bột nêm, dầu cá tinh chất dùng trong dược phẩm, bột cá, bột xương, … từ cá tra, cá basa tạo thêm sản phẩm mới cho xã hội Đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến thương mại, xây dựng mối hợp tác kinh doanh với các nhà phân phối lớn, các hệ thống siêu thị, chuỗi các nhà hàng, các tổ chức dịch vụ thực phẩm tại các thị trường Dự báo nhu cầu và diễn biến thị trường Từng bước xây dựng hệ thống phân phối thủy sản Việt Nam tại nước ngoài Công ty Agifish sẽ mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh bằng cách mua lại cổ phần, liên doanh, liên kết với các doanh nghiệp khác Đồng thời tham gia các lĩnh vực khác: xây dựng và lắp đặt các công trình công nghiệp, dân dụng, điện nước; kinh doanh bất động sản và các hoạt động

có liên quan đến bất động sản Đặc biệt là các hoạt động đầu tư tài chính Agifish đặc biệt quan tâm xây dựng hệ thống quản trị doanh nghiệp, đào tạo nguồn nhân lực trong hội nhập kinh tế quốc tế, có chính sách đãi ngộ đối với đội ngũ cán bộ lãnh đạo, cán bộ quản

lý và công nhân lao động

II BẢNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THỦY SẢN AN GIANG

NĂM 2011-2012.

1 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN.

NĂM 2011 2012

Qua bảng cân đối kế toán, nhóm có những đánh giá về tình hình tài sản và nguồn vốn của công ty qua 2 năm 2011-2012 như sau:

Về tài sản:

S ti n ố tiền ền % S ti n ố tiền ền %

II - TÀI S N NG N H N ẢN NGẮN HẠN ẮN HẠN ẠN 1199753 69,88% 1131637 72,31%

1 Ti n và các kho n tền và các khoản tương đương ản tương đương ương đương ng đương đương ng

ti nền và các khoản tương đương 66099 3,85% 53830 3,44%

2 Các kho n đ u t tài chính ng n ản tương đương ầu tư tài chính ngắn ư ắn

-3 Các kho n ph i thu ng n h nản tương đương ản tương đương ắn ạn 609696 35,51% 399596 25,53%

5 Tài s n ng n h n khácản tương đương ắn ạn 30861 1,80% 19840 1,27%

II - TÀI S N DÀI H N ẢN NGẮN HẠN ẠN 517184 30,12% 433345 27,69%

1 Các kho n ph i thu dài h nản tương đương ản tương đương ạn - - -

-2 Tài s n c đ nhản tương đương ố định ịnh 433991 25,28% 421606 26,94%

3 L i th thợi thế thương mại ế thương mại ương đương ng m iạn - - -

-4 B t đ ng s n đ u tất động sản đầu tư ộng sản đầu tư ản tương đương ầu tư tài chính ngắn ư - - -

-5 Các kho n đ u t tài chính dài h nản tương đương ầu tư tài chính ngắn ư ạn 75550 4,40% 213 0,01%

6 Tài s n dài h n khácản tương đương ạn 7642 0,45% 11527 0,74%

T ng c ng tài s n ổng cộng tài sản ộng tài sản ản 1716936 100,00% 1564982 100,00%

Trong tổng cộng tài sản thì tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn tài sản dài hạn,

và tổng tài sản năm 2012 có sự sụt giảm so với năm 2011 Sự sụt giảm này là do khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty năm 2012 giảm một cách đáng kể, như vậy trong năm 2012 doanh nghiệp hầu như cắt giảm các hoạt động đầu tư tài chính dài hạn

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn thì hàng tồn khon và các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, trong năm 2012 thì tỷ trọng hàng tồn kho tăng mạnh, điều này cho thấy mức độ thanh khoản tài sản của công ty giảm xuống, điều đó còn thể hiện qua lượng tiền mặt của doanh nghiệp cũng có xu hướng giảm

Với cơ cấu tài sản như vậy doanh nghiệp cần phải cân đối lại các khoản mục đầu

tư của mình, và công tác quản trị hàng tồn kho tốt hơn nhằm nâng cao khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản cho tài sản của doanh nghiệp nhằm đáp ứng tốt hơn các nhu cầu của quá trình kinh doanh

Về nguồn vốn:

Trong 2 năm 2011-2012 nguồn vốn của doanh nghiệp có sự biến động, năm 2012 tổng nguồn vốn giảm xuống so với năm 2011 tuy nhiên nguồn vốn chủ sở hữu lại tăng

lên, điều này là một dấu hiệu khả quan khi doanh nghiệp hạn chế các khoản nợ, giúp cho doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt hơn trong tương lai Tuy nhiên phụ thuộc quá nhiều vào vốn chủ sở hữu khiến doanh nghiệp mất chủ động hơn tròn việc đầu tư của mình

2 BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH.

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 2,660,249 2,791,454

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 357,944 348,617

Trong đó: Chi phí lãi vay 75,207 60,298

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 61,960 48,823

Phần lợi nhuận hoặc lỗ trong công ty liên kết liên doanh -

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 61,909 33,961

Từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh ta có thể đưa ra một vài nhận xét sau:

Về lợi nhuận gộp: năm 2012 giảm so với năm 2011, tuy doanh thu thuần bán ra của doanh nghiệp tăng nhưng chí phí giá vốn mà doanh nghiệp bỏ ra cũng biến động cùng chiều và mức tăng hơn mức doanh thu nên lợi nhuận gộp giảm

Trong năm 2012 các loại chi phí của doanh nghiệp nhìn chung giảm xuống, các loại chi phí như lãi vay, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí khác…mức giảm chi phí này do doanh nghiệp hạn chế các dự án đầu tư của mình trong năm 2012 và trả bớt các khoản vay nợ ngắn và dài hạn Tuy nhiên ngược lạo với các chi phí trên thì chi phí bán hàng lại tăng, điều này cho thấy trong năm 2012 doanh nghiệp chú trọng vào việc tiêu thụ sản phẩm

Tuy giảm được các loại chi phí nhưng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lại giảm đáng kể, điều này ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai

3 BÁNG BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ.

I.Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

- Lợi nhuận thuần từ đầu tư vào công ty liên kết -

-3.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu

Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh -1,634 -2,726

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh -241,858 102,154

II.Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư -

-1 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn

2 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ 47,065 145

3 Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của các đơn vị khác -

-4 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị

-5 Đầu tư góp vốn vào công ty liên doanh liên kết -

-7 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - -213

8 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - 69,012

-10 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 7,957 5,359

11 Tiền chi mua lại phần vốn góp của các cổ đông thiểu -

-Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 43,172 45,723

III.Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính -

-1 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở

-2 Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu

-3 Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 3,042,550 3,342,149

-8 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -25,559 -12,779

9 Vốn góp của các cổ đông thiểu số vào các công ty con -

-Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 217,179 -160,627

Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ -3 2

III PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THỦY SẢN AN

GIANG

1 Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Mức sinh lời của vốn đầu tư trên tổng vốn sử dụng (ROA): So với năm 2011 thì ROA của doanh nghiệp năm 2012 giảm tới 50% điều này cho thấy khả năng sinh lời từ việc đầu tư của tất cả các khoản vốn trong doanh nghiệp không thực sự hiệu quả Lợi nhuận mang về từ các khoản đầu tư giảm một cách đáng kể

Mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): So với năm 2011 thì năm 2012 là năm

mà hiệu quả đầu tư của công ty giảm một cách đáng kể thể hiện rõ nhất qua việc ROE giảm một cách đáng kể Và mức giảm này còn thể hiện qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư, mức vốn ban đầu bỏ ra lớn, tuy nhiên mức lợi nhuận và các dòng tiền vào lại sụt giảm

Tỷ suất lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gộp từ bán hàng / Doanh thu Tỷ số này cũng

có mức giảm nhẹ, thể hiện mức độ tạo lợi nhuân trực tiếp từ hoạt động bán hàng của doanh nghiệp trong năm 2012 giảm so với năm 2011 và hiệu quả từ việc sử dụng các yếu tố đầu vào là không cao

Mức lãi hoạt động phụ: Năm 2012 giảm so với năm 2011, điều này cho thấy ngoài các hoạt động chính thì khả năng sinh lời của các các hoạt động khác của công ty cũng

có chiều hướng giảm xuống

Như vậy trong năm 2012, công ty hoạt động kém hiệu quả với các mức sinh lời giảm mạnh so với năm 2011, qua đó cho thấy tình hình tài chính của công ty năm 2012 cũng gặp nhiều khó khăn Với mức sinh lời sụt giảm mạnh thì các hoạt động của công ty cũng bị ảnh hưởng mạnh, nhất là các hoạt động đầu tư tài chính,và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của công ty trong thị trường đầy biến động như hiện nay

2 Phân tích tính ổn định của doanh nghiệp.

Tính ổn định về khả năng thanh toán thương mại và các khoản vay là vô cùng quan trọng đối với một doanh nghiệp, nó phản ánh tình hình hoạt động của doanh nghiệp

có hiệu quả, có ổn định hay không Dưới đây là một số chỉ tiêu phản ánh tính ổn định của doanh nghiệp:

Khả năng thanh toán nhanh 68% 53%

Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định 64% 62%

Khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp năm 2012 tăng so với năm 2011 một cách đáng kể, điều này cho thấy khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp khá tốt Tuy nhiên mức tăng ở đây là do mức hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng lên, nếu mức tồn kho cao quá thì cũng ảnh hưởng đến doanh thu và các khoản chi phí phát sinh thêm

Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp giảm, điều này cho thấy khả năng trả nợ nhanh của doanh nghiệp kém, các loại tài sản có có tính lưu hoạt cao giảm xuống, tức khả năng thanh khoản của công ty có xu hướng giảm xuống

Hệ số tài sản cố định năm 2012 tăng thêm 2% so với năm 2011, việc đầu tư vào tài sản cố định bằng nguồn vốn chủ sở hữu tăng, mức tăng này phản ánh mức an toàn của việc đầu tư này thấp

Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định của doanh nghiệp thấp hơn 100% và có

xu hướng giảm trong năm 2012, như vậy các khoản đầu tư tài sản cố định của của doanh nghiệp chủ yếu trang trải trong phạm vi của vốn chủ sở hữu, điều này làm tăng tính ổn định cho doanh nghiệp khi đầu tư vào tài sản cố định

Hệ số nợ năm 2012 giảm so với năm 2011 điều này thể hiện qua việc doanh

nghiệp giảm bớt các khoản vay của mình và tăng cường hơn nguồn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ này giảm thì khả năng trả nợ của doanh nghiệp cũng tăng lên

Khả năng trang trải lãi vay của doanh nghiệp có sự giảm nhẹ, tuy năm 2012 doanh nghiệp đã giảm bớt khoản vay tuy nhiên nguồn thu từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng có sự sụt giảm, do đó làm khả năng trang trải lãi vay của doanh nghiệp cũng

có sự biến động nhẹ

Thông qua các chỉ tiêu trên ta có thể thấy được khả năng thanh toán của doanh nghiệp năm 2012 có diễn biến theo chiều hướng xấu, tuy nhiên vẫn mang tính ổn định,

doanh nghiệp cần tập trung hơn vào việc quản lý các khoản tài chính của mình để tránh

xảy ra mất khả năng thanh toán làm ảnh hưởng nghiêm trọng cho quá trình hoạt động của

doanh nghiệp

3 Phân tích tăng trưởng của doanh nghiệp.

TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞNG CỦA DOANH NGHIỆP QUA 2 NĂM

Năm 2012 mức tăng doanh thu của doanh nghiệp thấp, trong khi đó lợi nhuân năm

2012 lại giảm một cách đáng kể so với năm 2011 Điều này có thể thấy qua do các chỉ

tiêu khả năng sinh lợi của doanh nghiệp năm 2012 giảm mạnh, doanh thu tăng nhưng lợi

nhuận lại giảm nguyên nhân là do chi phí sản xuất bỏ ra tăng lên, đồng thời lợi nhuận từ

các hoạt động kinh doanh tài chính âm, làm cho lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp

giảm xuống

Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận như thế này cho thấy doanh nghiệp

đang trong thời kỳ khó khăn, các hoạt động đầu tư không mang lại lợi nhuận mong muốn

cho doanh nghiệp đồng thời hoạt động bán hàng của doanh nghiệp cũng gặp khó khăn khi

chi phí đầu vào cao, mức tồn kho tăng

Với tình hình hoạt động gặp nhiều khó khăn của doanh nghiệp thì việc ảnh hưởng

đến giá cổ phiếu của doanh nghiệp và đến thu nhập của các cổ đông là điều khó tránh

khỏi Mức lợi nhuận trên vốn đầu tư của doanh nghiệp năm 2012 giảm 2% so với năm