QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHỦ đề NGHIỆP vụ THỊ TRƯỞNG mở

ĐẠI HỌC KINH TẾ- TÀI CHÍNH QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHỦ ĐỀ: NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỞNG MỞ GV: Nguyễn Quốc Anh Nhóm: Thành viên: Nhật Trường Trần Tâm Đại Cương Thanh Tùng Nhật Quang Quang Duy NỘI DUNG: I Tổng quan TTM Khái niệm nghiệp vụ TTM Các hàng hóa tham gia nghiệp vụ TTM Các chủ thể tham gia nghiệp vụ TTM Các phương thức mua bán giấy tờ có giá Phương thức đấu thầu nghiệp vụ TTM Vai trò nghiệp vụ TTM Ưu, nhược điểm nghiệp vụ TTM Quy trình tổ chức đấu thầu nghiệp vụ TTM I Tổng quan thị trường mở Khái niệm nghiệp vụ TTM Nghiệp vụ thị trường mở (TTM) nghiệp vụ mua, bán giấy tờ có giá(GTCG) bên Ngân hàng Nhà nước (NHNN) với bên kialà tổ chức tín dụng (TCTD) NHNN đóng vai trị ngườiđiều hành hoạt động thị trường Nghiệp vụ TTM công cụ NHNN sử dụng để thực thi sách tiền tệ quốc gia Các hàng hóa tham gia nghiệp vụ TTM Các hàng hoá hoạt động mua – bán thị trường mở phải phù hợp với mục tiêu yêu cầu hoạt động NHTW thị trường Có nghĩa hàng hố phải có tính khoản cao, sử dụng phổ biến giao dịch phải thuận lợi, dễ dàng Các loại hàng hóa thơng thường giao dịch thị trường mở bao gồm: Tín phiếu kho bạc  Là loại chứng khốn Chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thiếu hụt tạm thời ngân sách năm tài  Thời hạn tín phiếu kho bạc thường 12 tháng Tín phiếu ngân hàng trung ương  Tín phiếu NHTW loại GTCG ngắn hạn NHTW phát hành để làm công cụ cho OMO  Việc phát hành tín phiếu NHTW để thực thi CSTT làm cho chi phí hoạt động NHTW tăng lên địi hỏi phải có phối hợp định với Bộ Tài  Khi NHTW Bộ Tài đồng thời phát hành tín phiếu NHTW tín phiếu kho bạc, lãi suất chênh lệch đối tác thị trường mở tập trung mua loại tín phiếu có lãi suất cao => làm giảm hiệu tác động loại hàng hóa Trái phiếu Chính phủ  Trái phiếu phủ giấy nhận nợ dài hạn Chính phủ phát hành nhằm mục đích huy động vốn cho ngân sách Trái phiếu Chính quyền địa phương  Tương tự trái phiếu Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương khác thời hạn điều kiện ưu đãi thuế thu nhập từ trái phiếu thường quyền địa phương lớn phát hành Chứng tiền gửi  Là giấy nhận nợ ngân hàng hay tổ chức tài phi ngân hàng phát hành, xác nhận tiền gửi vào ngân hàng với kỳ hạn lãi suất định Thời hạn CKTG từ ngày đến năm thường ngắn hạn  CCTG sử dụng phổ biến thị trường tiền tệ cácnhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi thành tiền cần thiết mà rút tiền gửi trước hạn Các chủ thể tham gia nghiệp vụ TTM Thị trường mở thị trường có tính chất “mở” nên thành phần tham gia đa dạng với nhiều mục đích khác Nói chung, nhà đầu tư trở thành đối tác hoạt động thị trường mở, cần họ đáp ứng đầy đủ tiêu chí NHTW: Thứ nhất, đối tác phải đảm bảo mức độ tin cậy định Thứ hai, trình giao dịch mua bán đối tác với NHTW phải có hiệu Thơng thường, chủ thể tham gia thị trường mở bao gồm:     Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại Các tổ chức tài phi ngân hàng Các nhà giao dịch trung gian Các phương thức mua bán GTCG Phương thức mua bán giấy tờ có giá bao gồm:  Mua có kỳ hạn: việc Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ thành viên, đồng thời thành viên cam kết mua lại giấy tờ có giá sau thời gian định  Bán có kỳ hạn: việc Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cho thành viên, đồng thời cam kết mua lại giấy tờ có giá sau thời gian định  Mua hẳn: việc Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ thành viên, không kèm theo cam kết bán lại giấy tờ có giá  Bán hẳn: việc Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cho thành viên, không kèm theo cam kết mua lại giấy tờ có giá Phương thức đấu thầu nghiệp vụ TTM 5.1 Phương thức đấu thầu khối lượng – Đấu thầu khối lượng việc xét thầu sở khối lượng giấy tờ có giá dự thầu thành viên, khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước lãi suất Ngân hàng Nhà nước thông báo – Các quy định phương thức đấu thầu khối lượng: + Ngân hàng Nhà nước thông báo cho thành viên mức lãi suất mua bán giấy tờ có giá; + Ngân hàng Nhà nước định thông báo không thông báo khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước thông báo đấu thầu phiên giao dịch nghiệp vụ thị trường mở; + Thành viên đăng ký dự thầu khối lượng loại giấy tờ có giá cần mua bán theo mức lãi suất Ngân hàng Nhà nước thông báo; + Trường hợp tổng khối lượng dự thầu thành viên thấp khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước khối lượng trúng thầu tổng khối lượng dự thầu thành viên khối lượng trúng thầu thành viên khối lượng dự thầu thành viên đó; + Trường hợp tổng khối lượng dự thầu thành viên vượt khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước, khối lượng trúng thầu thành viên phân bổ theo tỷ lệ thuận với khối lượng dự thầu thành viên tương ứng với khối lượng giấy tờ có giá tính theo mệnh giá làm tròn xuống theo bội số mệnh giá giấy tờ có giá; khối lượng trúng thầu tổng khối lượng trúng thầu thành viên khơng vượt khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước; 5.2 Phương thức đấu thầu lãi suất – Đấu thầu lãi suất việc xét thầu sở lãi suất dự thầu, khối lượng giấy tờ có giá dự thầu thành viên lãi suất xét thầu Ngân hàng Nhà nước, khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước – Các quy định phương thức đấu thầu lãi suất: + Ngân hàng Nhà nước định thông báo không thơng báo khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước thông báo đấu thầu phiên giao dịch nghiệp vụ thị trường mở; + Ngân hàng Nhà nước định việc áp dụng phương thức xét thầu đơn giá đa giá; + Thành viên đăng ký dự thầu theo mức lãi suất (tối đa mức lãi suất dự thầu kỳ hạn mua, bán giấy tờ có giá đơn dự thầu) khối lượng giấy tờ có giá cần mua, cần bán thành viên tương ứng với mức lãi suất Lãi suất dự thầu tính theo tỷ lệ %/năm làm tròn đến số sau dấu phẩy; + Các đơn dự thầu thành viên xếp theo thứ tự lãi suất dự thầu giảm dần trường hợp Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá, lãi suất dự thầu tăng dần trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá; + Ngân hàng nhà nước xét thầu theo thứ tự giảm dần từ lãi suất dự thầu cao lãi suất dự thầu thấp (trường hợp Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá) xét thầu theo thứ tự tăng dần từ lãi suất dự thầu thấp lãi suất dự thầu cao (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá) phạm vi lãi suất xét thầu tối thiểu tối đa Ngân hàng Nhà nước mà đạt khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước; + Khối lượng trúng thầu thành viên khối lượng mức dự thầu có lãi suất cao mức lãi suất trúng thầu (trường hợp Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá) có lãi suất dự thầu thấp lãi suất trúng thầu (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá); + Trường hợp mức lãi suất trúng thầu, tổng khối lượng dự thầu thành viên vượt khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán cịn lại Ngân hàng Nhà nước, khối lượng trúng thầu thành viên phân bổ tỷ lệ thuận với khối lượng dự thầu thành viên mức lãi suất trúng thầu tương ứng với khối lượng giấy tờ có giá tính theo mệnh giá làm trịn xuống theo bội số mệnh giá giấy tờ có giá; + Trường hợp mức lãi suất trúng thầu thành viên có nhiều loại giấy tờ có giá cần mua bán, Ngân hàng Nhà nước xét thầu xác định theo thứ tự loại giấy tờ có giá (Nói thêm giao dịch song phương : Giao dịch song phương giao dịch buôn bán gặp trức tiếp người mua người bán để thương lượng giá để phù hợp cho đôi bên) Vai trò nghiệp vụ TTM Đối với ngân hàng trung ương  Chủ động điều chỉnh cung tiền  Cấp tín hiệu cho thị trường định hướng điều hành Chính sách tiền tệ tương lai  Chủ động thực nghiệp vụ thị trường mở theo định kỳ vào thời điểm cần thiết Đối với đối tác ngân hàng trung ương  Thị trường mở nơi đối tác NHTW chủ động tham gia mua bán giấy tờ có giá với với NHTW lãi suất mang tính thị trường  Thị trường mở góp phần đa dạng hóa nghiệp vụ kinh doanh tổ chức tính dụng  Nghiệp vụ thị trường mở ngân hàng tự nguyện tham gia thực theo nguyên tắc thị trường, khơng mang tính chất bắt buộc trữ bắt buộc Đối với kinh tế  Làm tăng thêm tính khoản cho GTCG, góp phần thúc đẩy thị trường tài phát triển  Thị trường mở có gắn kết chặt chẽ với thị trường tiền tệ, đặc biệt thị trường nội tệ liên ngân hàng Sự phát triển thị trường mở tác động mạnh đến hoàn thiện phát triển thị trường liên ngân hàng Ưu, nhược điểm nghiệp vụ TTM Ưu điểm công cụ thị trường mở     NVTTM có tác động nhanh, xác sử dụng mức độ NVTTM linh hoạt dễ dàng sửa chữa có sai lầm xảy thông qua việc đảo ngược chiều sử dụng cơng cụ NVTTM cơng cụ sách tiền tệ chủ động, cho phép NHTW tạo biến động ảnh hưởng đến xu hướng thị trường sở dự báo nhu cầu vốn khả dụng NHTW kiểm soát lượng tái cấp vốn mà nghiệp vụ khác (tái chiết khấu) làm Nhược điểm công cụ thị trường mở    Trong thực tế xảy tượng dự trữ ngân hàng không tăng giảm tương ứng sau nghiệp vụ mua, bán chứng khốn NHTW Có nhiều nguyên nhân khiến NHTM không sử dụng tối đa lượng dự trữ dư thừa vào mục tiêu mở rộng tín dụng như: nhu cầu trả nợ NHTW, hay tăng lên nhu cầu sử dụng tiền mặt, … Khả tăng khối lượng tín dụng NHTM phụ thuộc nhiều vào khả hấp thụ vốn kinh tế, mức độ rủ ro ổn định môi trường đầu tư Bởi vậy, lãi suất thị trường giảm xuống (như kết tăng MB), khơng phải lúc khối lượng tín dụng tăng lên tương ứng Quy trình hoạt động nghiệp vụ TTM Bao gồm bước B1: Xác định mục tiêu loại hình giao dịch B2: Thông báo đấu thầu  Trước phiên đấu thầu nghiệp vụ thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước (Sở giao dịch) thơng báo mua bán giấy tờ có giá cho thành viên Đối với phiên bán (phát hành) tín phiếu Ngân hàng Nhà nước, ngồi việc thơng báo cho thành viên, Sở giao dịch đăng tải thơng báo bán (phát hành) tín phiếu Ngân hàng Nhà nước Cổng Thông tin điện tử Ngân hàng Nhà nước chậm vào 13 30 phút ngày đấu thầu  Nội dung thông báo gồm: a) Ngày đấu thầu; b) Phương thức đấu thầu; c) Phương thức xét thầu; d) Phương thức mua, bán; đ) Khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán tính theo giá tốn tính theo mệnh giá (trừ trường hợp không thông báo trước khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước); e) Các loại giấy tờ có giá cần mua bán; g) Tỷ lệ giao dịch loại giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước mua); h) Kỳ hạn giấy tờ có giá; i) Ngày phát hành giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán); k) Phương thức toán lãi giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán); l) Ngày đến hạn toán giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán); m) Thời hạn cịn lại giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán); n) Thời hạn mua, bán (số ngày); o) Lãi suất Ngân hàng Nhà nước áp dụng mua bán (trường hợp đấu thầu khối lượng); p) Lãi suất phát hành thị trường sơ cấp giấy tờ có giá (trường hợp Ngân hàng Nhà nước bán); q) Thời gian nhận đơn dự thầu thành viên; r) Thời gian đóng thầu B3: Nộp đơn dự thầu  Căn thông báo mua, bán giấy tờ có giá Ngân hàng Nhà nước, thành viên nộp đơn dự thầu đăng ký mua bán giấy tờ có giá qua mạng máy vi tính kết nối với Ngân hàng Nhà nước (Sở Giao dịch), gồm nội dung sau: a) Các loại giấy tờ có giá cần mua bán; b) Kỳ hạn giấy tờ có giá; c) Khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán tính theo giá tốn tính theo mệnh giá; d) Các mức lãi suất dự thầu loại giấy tờ có giá cần mua bán (trường hợp đấu thầu lãi suất); đ) Ngày phát hành giấy tờ có giá (trường hợp thành viên bán); e) Phương thức tốn lãi giấy tờ có giá (trường hợp thành viên bán); g) Ngày đến hạn toán giấy tờ có giá (trường hợp thành viên bán); h) Thời hạn cịn lại giấy tờ có giá (trường hợp thành viên bán); i) Phương thức mua bán; k) Thời hạn mua, bán (số ngày); l) Lãi suất phát hành thị trường sơ cấp giấy tờ có giá (trường hợp thành viên bán)  Trong thời gian nộp đơn dự thầu, thành viên hủy bỏ đơn dự thầu thay đổi đơn dự thầu cũ đơn dự thầu  Tổng khối lượng giấy tờ có giá đăng ký mua bán thành viên đơn dự thầu tối thiểu 1.000.000.000 đồng (Một tỷ đồng) B4: Tổ chức xét thầu  Ngân hàng Nhà nước (Sở Giao dịch) tổ chức xét thầu theo nội dung thông báo mua, bán giấy tờ có giá phiên đấu thầu, quy định Thơng tư Quy trình nghiệp vụ thị trường mở  Ngân hàng Nhà nước (Sở Giao dịch) không thực xét thầu đơn dự thầu không hợp lệ theo quy định Điều 17 thơng báo cho thành viên có đơn dự thầu không hợp lệ kết thúc phiên đấu thầu B5: Thông báo kết thầu  Ngay ngày đấu thầu, Ngân hàng Nhà nước (Sở Giao dịch) thông báo kết đấu thầu cho thành viên tham gia đấu thầu qua mạng máy tính gồm số nội dung sau: a) Ngày đấu thầu; b) Khối lượng trúng thầu; c) Khối lượng không trúng thầu; d) Ngày mua/bán lại (trường hợp mua, bán có kỳ hạn); đ) Lãi suất trúng thầu; e) Số tiền tốn  Thơng báo kết đấu thầu để thực việc toán chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá trường hợp mua hẳn bán hẳn, đồng thời để lập Hợp đồng cụ thể trường hợp mua bán có kỳ hạn B6: Lập hợp đồng chuyển giao hợp đồng nhận lại hợp đồng mua bán lại  Ngân hàng Nhà nước thành viên ký Hợp đồng khung mua/bán giấy tờ có giá Hợp đồng cụ thể mua/bán có kỳ hạn giấy tờ có giá để thực giao dịch mua, bán giấy tờ có giá Việc ký, giao, nhận Hợp đồng khung, Hợp đồng cụ thể thực theo hướng dẫn Quy trình nghiệp vụ thị trường mở  Hợp đồng khung theo Phụ lục số 03/TTM đính kèm Thơng tư ký sau Ngân hàng Nhà nước cơng nhận tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước thành viên Hợp đồng khung áp dụng chung cho tất giao dịch mua, bán giấy tờ có giá Ngân hàng Nhà nước thành viên  Hợp đồng cụ thể theo Phụ lục số 04/TTM đính kèm Thơng tư áp dụng giao dịch mua, bán có kỳ hạn Ngân hàng Nhà nước với thành viên phận không tách rời Hợp đồng khung Thành viên có trách nhiệm ký Hợp đồng cụ thể có thơng báo kết đấu thầu  Hợp đồng khung Hợp đồng cụ thể thực việc toán chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá Ngân hàng Nhà nước với thành viên giao dịch mua, bán giấy tờ có giá B7: Thanh toán chuyển giao quyền sở hữu GTCG  Khi nhận thông báo kết đấu thầu (đối với giao dịch mua/bán hẳn) Hợp đồng cụ thể (đối với giao dịch mua, bán có kỳ hạn) bên ký kết, Bên bán thực thủ tục chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cho Bên mua theo quy định (trường hợp Bên bán thành viên, Ngân hàng Nhà nước thực thủ tục chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá theo ủy quyền thành viên Hợp đồng khung), đồng thời, Bên mua toán tiền cho Bên bán ngày đấu thầu Link tham khảo: https://luatduonggia.vn/co-che-vai-tro-va-quy-trinh-nghiep-vu-thi-truong-mo/ #3_Co_che_hoat_dong_cua_thi_truong_mo https://anydoc.me/v/381742/thuyet-trinh-nghiep-vu-thi-truong-mo https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Van-ban-hop-nhat-09-VBHNNHNN-2021-Thong-tu-nghiep-vu-thi-truong-mo-484081.aspx https://chiakhoaphapluat.vn/phuong-thuc-dau-thau-trong-thuc-hien-nghiep-vu-thi-truongmo/ ... trò nghiệp vụ TTM Ưu, nhược điểm nghiệp vụ TTM Quy trình tổ chức đấu thầu nghiệp vụ TTM I Tổng quan thị trường mở Khái niệm nghiệp vụ TTM Nghiệp vụ thị trường mở (TTM) nghiệp vụ. .. Vai trị nghiệp vụ TTM Đối với ngân hàng trung ương  Chủ động điều chỉnh cung tiền  Cấp tín hiệu cho thị trường định hướng điều hành Chính sách tiền tệ tương lai  Chủ động thực nghiệp vụ thị. .. tham gia thị trường mở bao gồm:     Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại Các tổ chức tài phi ngân hàng Các nhà giao dịch trung gian Các phương thức mua bán GTCG Phương thức mua bán giấy