Thông tin tài liệu
QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Nhóm 15 Nội dung quản lý nhà Mơ Hình Quản Lí nước • • • Khái niệm Mục tiêu Hoạt động • • • • Phân tích mơ hình Ưu, nhược điểm Thực tiễn Giải pháp Cơng cụ quản lý • • Cơng cụ Giải pháp Nội dung quản lý nhà nước đầu tư chứng khoán 1.1 Một số khái niệm Quản lý nhà nước (QLNN) tác động liên tục, có định hướng, có tổ chức chủ thể quản lý (người quản lý, tổ chức quản lý) lên khách thể (đối tượng bị quản lý) mặt kinh tế, trị, văn hóa, xã hội,… thơng qua hệ thống pháp luật, sách, nguyên tắc, quy định biện pháp cụ thể nhằm tạo môi trường tạo điều kiện cho phát triển đối tượng bị quản lý 1.1 Một số khái niệm “Quản lý Nhà nước TTCK quốc gia quản lý vĩ mô Nhà nước hoạt động xây dựng, vận hành phát triển TTCK” 1.2 Mục tiêu QLNN đầu tư chứng khoán Đảm bảo trung thực thị trường Đảm bảo công Đảm bảo hiệu đầu tư chứng khoán 1.3 Hoạt động quản lý nhà nước đầu tư chứng khoán cụ thể hoá số nhiệm vụ Ban hành văn quy phạm pháp luật TTCK Cấp, gia hạn, đình chỉ, thu hồi loại giấy phép liên quan Tổ chức quản lý thị trường giao dịch chứng khoán Xây dựng hệ thống tổ chức máy TTCK Xây dựng phối hợp tổ chức, cá nhân thành viên tham gia TTCK Điều chỉnh, xử lý hành vi sai phạm TTCK Thực công tác kiểm tra định kỳ, bất thường nhằm phát hành vi vi phạm pháp luật Mơ Hình Quản Lí Nhà Nước Đầu Tư Chứng Khốn Chính phủ Bộ tài UBCKNN TTGDCKHN , SGDCK TP.HCM Các tổ chức phụ trợ Tổ chức ĐKGDCK ,Tổ chức PHCK Tổ chức KDCK, Cơng tyNYCK Nhà đầu tư chứng khốn 2.1 Nhiệm vụ quan − Chính phủ: Thống quản lí nhà nước chứng khốn − Bộ tài chính: + Trình phủ, Thủ tướng phủ, ban hành chiến lược, quy hoạch sách phát triển thị trường chứng khốn + Trình cấp có thẩm quyền ban hành ban hành theo thẩm quyền văn quy phạm pháp luật thị trường chứng khoán + Chỉ đạo UBCKNN thực chiến lược, quy hoạch, sách phát triển TTCK sách chế độ quản lí giám sát hoạt động CK&TTCK − UBCKNN: + Trình trưởng Bộ tài ban hành theo thẩm quyền để Bộ trưởng Bộ tài cấp có thẩm quyền ban hành văn quy phạm pháp luật CK&TTCK + Được quyên cấp, gia hạn, định thu hồi giấy phép, giấy chứng nhận liên quan đến hoạt động CK&TTCK, chấp thuận thay đổi liên quan đến CK&TTCK + Được quyền tra,giám sát, xử phạt hành vi hành giải khiếu nại, tố cáo CK&TTCK thực chế độ báo cáo CK&TTCK theo quy định pháp luật phân cấp quản lí Bộ trưởng Bộ tài − Trung tâm Giao dịch chứng khốn Hà Nội(TTGDCKHN) + Tổ chức, quản lí giám sát hoạt động giao dịch, công bố thông tin CK đăng kí giao dịch + Tố chức đấu giá cổ phần doanh nghiệp, đấu thầu trái phiếu phủ loại tài sản khác − Các tổ chức phụ trợ ( Trung tâm lưu kí chứng khốn, Ngân hàng định tốn) + + Trung tâm lưu kí chứng khốn: Thực đăng kí, lưu kí, bù trừ, toán chứng khoán Cung cấp dịch vụ hỗ trợ hồn tất giao dịch chứng khốn (CK niêm yết SGDCK, TTGDCK + CK công ty đại chúng chưa niêm yết theo quy định pháp luật) Ngân hàng định toán: đảm đương vấn đề toán cho thành viên theo thị trường lưu ký 2.3.3 Quản lý nhà nước hoạt động giao dịch chứng khoán Theo quy định hành, chứng khoán niêm yết phải giao dịch qua TTGDCK Tp.HCM, SGDCK Tp.HCM theo phương thức khớp lệnh hay thỏa thuận GDCK lô lẻ thực trược tiếp nhà đầu tư với CtyCK thành viên SGDCK Tp.HCM, GDCK lô chẵn phải thực thông qua hệ thống giao dịch SGDCK Tp.HCM Giá hình thành phiên giao dịch khống chế giá trần giá sàn xây dựng theo giá tham chiếu biên độ giá Đối với giao dịch theo phương thức khớp lệnh, UBCKNN điều chỉnh biên độ biến động giá 2.3.4 Quản lý nhà nước hoạt động cân thị trường Theo Nghị định 144, thông tư 57/2014/TT-BTC Quyết định 245/QĐ- UBCK ban hành năm 2005 , đối tượng CBTT mở rộng bao gồm tất TCPH, TCNY, ĐKGD, CtyCK, CtyQLQ, TTGDCK, SGDCK Các hồ sơ hoạt động CBTT TTCK Việt Nam quy định đầy đủ, hoàn chỉnh 2.3.5 Quản lý nhà nước hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ toán giao dịch chứng khoán Theo định 3195/QĐ-BTC ngày 9/9/20005 Bộ Tài chính, TTLKCK có nhiệm vụ thực đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán, cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc giao dịch, mua bán chứng khoán 2.3.6 Hoạt động tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán, kinh doanh đầu tư chứng khoán Theo quy định hành, hoạt động tổ chức thị trường GDCK SGDCK TTGDCK đảm nhận, UBCKNN có nhiệm vụ tổ chức, quản lý SGDCK, TTGDCK, TTLKCK Đối với hoạt động quản lý, giám sát hoạt động tổ chức kinh doanh chứng khoán, , UBCKNN ban hành hướng dẫn thực văn Quyết định số 92/2004/QĐ-BTC hệ thống tiêu giám sát CtyCK, CtyQLQ, Quyết định số 401/2005/QĐ-UBCK ngày 19/9/2005 việc ban hành quy định giám sát hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán thành viên lưu ký TTGDCK, TTLKCK 2.3.6 Hoạt động tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán, kinh doanh đầu tư chứng khoán Đối với hoạt động đầu tư chứng khoán, Theo quy định hành, CtyCK, CtyQLQ chịu trách nhiệm quản lý, giám sát nhà ĐTCK khách hàng theo quy định pháp luật Các TTGDCK, SGDCK thực việc quản lý giao dịch nhà ĐTCK chủ yếu thông qua việc giám sát khách hàng thực thủ tục đăng ký mã số giao dịch (đối với nhà ĐTNN), mở tài khoản giao dịch, lưu ký chứng khoán, ký quỹ đặt lệnh giao dịch CtyCK thành viên SGDCK, TTGDCK 2.4 Giải pháp cải thiện mơ hình Theo định số 252/QĐ-TTg thủ tướng phủ việc phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010-2020: − Củng cố tổ chức, chức UBCKNN => đảm bảo đủ thẩm quyền thực nhiệm vụ quản lý, giám sát cưỡng chế thực thi tiếp cận chuẩn mực IOSCO(Tổ chức quốc tế Ủy ban chứng khoán) − Tái cấu trúc mơ hình tổ chức TTCK theo hướng nước có 01 SGDCK cổ phần hóa SGDCK => thống nhất, thuận tiện việc nâng cao lực quản trị thu hút vốn từ thành viên thị trường − Hiện đại hóa sở hạ tầng, đa dạng hóa phương thức giao dịch sản phẩm nghiệp vụ củaSGDCK, Trung tâm Lưu ký chứng khoán(TTLKCK)=> kết nối với SGDCK, TTLKCK khu vực Asean − Phát triển, nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị trường, tổ chức phụ trợ thị trường chứng khoán + Đối với cơng ty chứng khốn Nâng cao lực tài chính, phát triển hoạt động nghiệp vụ Tăng cường quản trị công ty quản trị rủi ro phù hợp với tiêu chuẩn, chuẩn mực quốc tế; Sắp xếp lại hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khốn theo mơ hình kinh doanh đa chuyên doanh => nâng cao lực cung cấp dịch vụ chứng khoán thị trường khu vực + Đối với công ty quản lý quỹ Tạo điều kiện, khuyến khích việc tái cấu hệ thống công ty quản lý quỹ theo hướng chun nghiệp Khuyến khích cơng ty quản lý quỹ huy động quản lý loại hình quỹ đầu tư đa dạng nước − Tăng cường công tác quản lý, giám sát việc tuân thủ luật pháp tổ chức kinh doanh chứng khoán − Đa dạng hóa nâng cao chất lượng dịch vụ đăng ký, lưu ký toán chứng khoán sở: + Mở rộng mạng lưới cung cấp dịch vụ lưu ký chứng khoán, hỗ trợ hoạt động đầu tư nhà đầu tư chứng khoán + Tổ chức thực toán bù trừ song phương, đa phương cho CK sở CK phái sinh theo hướng rút ngắn quy trình, thời gian tốn CK + Triển khai mơ hình tốn, bù trừ đối tác trung tâm (CCP) + Cải tiến công tác tốn giao dịch chứng khốn theo mơ hình hệ thống toán tập trung qua Ngân hàng Nhà nước Việt Nam − Tăng cường vai trò tổ chức Hiệp hội Công cụ quản lý nhà nước đầu tư chứng khoán Giáo dục Vạch đường lối sách để phát triển kinh tế cho phù hợp - Đào tạo phổ biến kiến thức thị trường, chuyên môn nghiệp vụ - Xây dựng thiết lập chuẩn mực kinh doanh, kế toán, kiểm toán, xếp hạng cho hoạt động phát hành bảo lãnh chứng khoán Tổ chức Trong quản lí, tác động tổ chức mang tính hiệu xác thực Nó cho người, cấp biết phải hoạt động theo trật tự quy định trước, nhằm đặt mục tiêu định trước Mặt khác, tổ chức gây cản trở quy định chi tiết, cứng nhắc khiến người thừa hành không phát huy sáng kiến, tính linh hoạt, sáng tạo Do bên cạnh cơng tác tổ chức phải có điều khiển trực tiếp Điều khiển trực tiếp đôn đốc, đạo cụ thể nhằm điều chỉnh kịp thời sai lệch so với mục tiêu đề Đó hình thức tác động tích cực biện pháp quản lý Tổ chức điểu khiển trực tiếp cần thực phối hợp lẫn q trình quản lý Cơng cụ kinh tế Cơng cụ kinh tế vận động tổng hợp địn bẩy kinh tế để kích thích cá nhân, tập thể toàn xã hội thực mục tiêu, định hướng cho sẵn Những đòn bẩy phạm vi vi vĩ mơ sách kinh tế, chế tài, chế độ thuế, chế độ hạch toán, kế toán,… Chế độ thuế phù hợp khuyến khích đầu tư vào chứng khoán, làm tăng cầu chứng khoán, động lực cho TTCK phát triển Biện pháp có ưu điểm không áp dụng thị, mệnh lệnh trực tiếp từ chủ thể quản lý có tác động thiết thực sâu rộng Các phương thức đánh thuế vào chứng khoán Việt Nam: Thuế đánh vào hoạt động giao dịch chứng khoán: dễ áp dụng đánh vào giao dịch mua bán độc lập, thu theo phương pháp khấu trừ nguồn Đây công cụ nhằm hạn chế đầu cơ, kiềm chế giao động giá chứng khoán Thuế đánh vào thu nhập sở hữu chứng khoán: Thu nhập từ cổ tức (thu nhập trả cho cổ phiếu, phần góp vốn) chịu thuế theo phương pháp khấu trừ nguồn Thuế đánh vào thặng dư vốn chuyển nhượng chứng khốn: thu nhập có từ việc bán, chuyển nhượng chứng khoán( giá bán – giá mua) bị đánh thuế hình thức thuế lãi vốn Việc áp dụng thuế thăng dư vốn cần chi phí quản lý cao, sách thuế phức tạp khơng khuyến khích phát triển giao dịch thị thường chứng khốn, khó thu hút vốn đầu tư Ở Việt Nam, việc chuyển nhượng cổ phần Công ty không niêm yết, đăng kí TTCK, giao dịch OTC thực chất giao dịch chợ đen, khơng có chế kiểm sốt giao dịch thực Cơng cụ pháp luật Nhà nước đóng vai trị việc điều hành hướng dẫn đầu tư thị trường chứng khốn Ngồi ra, cho dù TTCK hình thức quản lý luật pháp Bởi thị trường đầy tính phức tạp, luật pháp gần điều kiện tiên để có thị trường hoạt động theo khuôn khổ ổn định Luật pháp chứng khoán phải hiểu hệ thống pháp luật Luật chứng khoán, Luật đầu tư , Luật doanh nghiệp , Việc xây dựng hệ thống luật pháp không đơn đưa Luật chứng khoán mà bao gồm việc điều chỉnh hoàn thiện luật liên quan đến đầu tư chứng khốn , tạo mơi trường pháp lý đầy đủ cho hình thành phát triển thị trường Luật Chứng khốn 2006: có quy định cụ thể đầy đủ để quản lý hoạt động tổ chức cá nhân tham gia vào TTCK đầu tư chứng khoán Việt Nam Luật chứng khoán số 62/2010/QH12 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 Quốc hội quy định rõ hoạt động chào bán chứng khoán, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán, dịch vụ chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Đề xuất số giải pháp Mở cửa thị trường chứng khoán đầu tư , khuyến khích đầu tư nước ngồi Đơn giản hoá thủ tục, nâng cao tỷ lệ phép tham gia đầu tư Nâng cao ưu đãi cho tổ chức tham gia thị trường, loại bỏ chênh lệch lãi vốn Đề xuất biện pháp niêm yết vốn bắt buộc cơng ty cổ phần hố có vốn Đẩy nhanh tốc độ phát triển, huy động vốn dài hạn, thực cơng nghiệp hố, đại hố, hồ nhập tiến trình phát triển nước khu ... khai, công bằng, trật tự hiệu Thực chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật Thực công bố thông tin giao dịch CK, tổ chức niêm yết SGDCK, công ty CK, công ty... thức đánh thuế vào chứng khoán Việt Nam: Thuế đánh vào hoạt động giao dịch chứng khoán: dễ áp dụng đánh vào giao dịch mua bán độc lập, thu theo phương pháp khấu trừ nguồn Đây công cụ nhằm hạn... tư CK, công ty đầu tư CK giám sát hoạt động TTCK Cung cấp thông tin, phối hợp với quan nhà nước có thẩm quyền cơng tác điều tra phịng chống hành vi vi phạm pháp luật CK&TTCK Thực công tác
Ngày đăng: 15/08/2022, 14:04
Xem thêm:
