Dề tai phan tich tinh hi ồ an dề tai tốt nghiệp

Trang 1

PHAN TICH HORT ĐANG KINH DOANH GVHD.Th.s TRAN NGOC HUNG

DANH SACH NHOM NLX

1 PHAM THI KIM ANH 08219081

2 NGO PHAN DINH DOAN 08111221

3 LUUNGQC HUE (NT) 08213911

4 KHONG MINH HUY 08099071

5 NGUYEN THI BiCH LOAN 08232891

6 LƯƠNG NGUYÊN THÀNH PHƯƠNG 08103271

7 PHAM PHU QUOC 08103101

8 PHAM THIMISA 08879771

Trang 2

PHAN TICH HO®T DENG KINH DOANH GVHD.Th.s TRAN NGOC HUNG

- MUC LUC

PHAN MO DAU wid

PHAN NOI DUNG sau

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN .-2- 5° 2< 5< ©Ss€cseS2s£Ese+xeerssessersersserssre 5 1.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tài chính 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Ý nghĩa 1.2 Vai trò và mục đích của phân tích tài chính 1.2.1 Vai trò

1.3 Giới thiệu sơ lược về báo cáo tài chính

1.3.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính

1.3.2 Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính

1.3.3 Công cụ của phân tích báo cáo tài chính 34

CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIEP 10 2.1 Giới thiệu sơ lược về công ty cô phần RRE

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

2.1.2 Tầm nhìn, sứ mạng, triết lý kinh doanh và định hướng phát triển 10 2.1.3 Tài liệu phân tích

2.2 phân tích tình hình tài chính của công ty cố phần REE 2.2.1 Phân tích sơ lược

2.2.1.1 Phân tích khái quát bảng cân đổi kế toán

2.2.1.2 Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 2.2.2 Phân tích tỷ số

2.2.2.1 Tỷ số thanh khoản (Liquidity Ratios)

2.2.2.2 Tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu quả hoạt động 2.2.2.3 Tỷ số quản lý nợ

2.2.2.4 Tỷ số khả năng sinh lợi

CHƯƠNG III: NHẬN XÉT VÀ GIẢI PHÁPP . -2-s<©css©css<©ss<ccse

3.1 Đối với hàng tồn kho 3.2 Đối với khoản phải thu

Trang 3

PHAN TICH HO®T DENG KINH DOANH GVHD.Th.s TRAN NGOC HUNG PHAN MO DAU

Loi mé dau

Dat nước chuyên sang nên kinh tế thị trường với nhiều thành phần kinh tế tự do cạnh tranh, cùng với xu thế hội nhập và hợp tác quốc tế diễn ra ngày càng sâu rộng, tắt yếu doanh nghiệp dù bất cứ loại hình nào cũng phải đối mặt với những khó khăn, thử thách và phải chấp nhận quy luật đào thải từ phía thị trường Đứng trước những thử thách đó, đòi hỏi doanh nghiệp phải ngày càng nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn, quản lý và sử dụng tốt nguồn tài nguyên vật chất cũng như nhân lực của mình Trong doanh nghệp vấn đề tài chính đóng vai trò rất quan trọng, bởi lẽ thình hình tài chính lành mạnh là một trong những điều kiện tiên quyết

cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách nhịp nhàng, đồng bộ, đạt

hiệu quả cao Sự lành mạnh đó có được hay không phụ thuộc phần lớn vào khả năng quản trị tài chính của doanh nghiệp Nhận thức được tầm quan trọng đó chúng tôi chọn đề tài “phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần R.E.E” Thông qua việc phân

tích, đánh giá tình hình tài chính tại công ty đề làm cơ sở cho việc lập kế hoạch tài

chính cho tương lại và đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

1 Đối trợng nghiên cứu

Phân tích tình hình tài chính của các doanh nghiệp, cụ thể hơn là phân tích bản cân đối kế toán, bản báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đdựa vào đó mà đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

2 Mục tiêu nghiên cứu

Thông qua bài tiểu này, giúp chúng ta hiểu được cách sử dụng những thông tin đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cũng như những rủi ro trong tương lai dé ra quyết định kinh tế

3 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi nghiên cứu của đề tài này xoay quanh các van dé tai chính của doanh nghiệp như bản cân đối kế toán, bản báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bản báo cáo tình hình tài chính

Trang 4

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG

tai chinh hién hanh va qua khw

Trang 5

PHÂN TÍCH HOBT ĐANG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG PHAN NOI DUNG

CHUONG I: CO SO LY LUAN

1.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tài chính

1.1.1 Khái niệm

Phân tích tài chính là việc sử dụng các kỹ thuật khác nhau dé phan tich cac bao cao tai chinh cho doanh nghiép để nắm bắt được tình hình tài chính thực tế của doanh nghiệp, qua đó đề ra kế hoạch sản xuất kinh doanh có hiệu quả nhất

1.1.2 Ý nghĩa

Phân tích tài chính là một mục vô cùng quan trọng đối với nhiều đối tượng Dưới đây là ý nghĩa đối với mỗi nhóm đối tượng:

- Nhóm đối tượng bên ngoài - bao gồm chú đầu tư, chủ nợ và cơ quan quản lí - Nhóm đối tượng từ bên trong doanh nghiệp đó là chủ doanh nghiép, manager, nhân viên trong công ty

e Đối với nhóm đối tượng thứ nhất là nhóm đối tượng bên ngoài bao gồm chủ đầu tư, chủ nợ và cơ quan quản lí Những kết quả phân tích tài chính sẽ giúp họ có

một cái nhìn toàn diện bao quát về doanh nghiệp, về vốn, tỉ suất lãi, doanh thu hàng năm, nợ tồn đọng, Các chỉ số phân tích tài chính sẽ cung cấp một cách chính xác, kịp thời và thiết yếu cho cdc nha dau tư có ý định hoặc tuơng lai sẽ đầu tư vào doanh

nghiệp Chính những kết quả phân tích này là cầu nối giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư, là nguồn thu hút vốn từ ngoài vào giúp cho doanh nghiệp phát triển tốt hơn - Còn đối với chủ nợ, những chỉ số trong bảng phân tích tài chính phục vụ một yêu cầu duy nhất đó là khả năng thanh toán nợ tồn đọng của doanh nghiệp đối với họ Nhóm đối tượng này thường chỉ quan tâm chủ yếu đến chỉ số kinh doanh, doanh thu, lưu lượng tiền mà doanh nghiệp có được trong một năm - thường thì không quan tâm

đến nguồn tiền - để phục vụ chi trả thanh toán các khoản nợ của công ty đó Một số

chỉ số phân tích tài chính khác mà họ quan tâm như lưu lượng hàng hóa, hàng tồn kho, đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng, máy móc và một số chỉ tiêu khác

Trang 6

PHÂN TÍCH HOBT ĐANG KINH DOANH GVHD:Th.s TRÂN NGỌC HÙNG cái nhìn bao quát hơn về quá trình phát triển và thi phần của đoanh nghiệp trong bộ phận, ngành, lãnh vực hoặc nền kinh kế

e Nhóm thứ hai đó là nhóm có tác động từ bên trong doanh nghiệp, bao gồm có

chủ doanh nghiệp, Manager, nhân viên, Họ cần có một bản phân tích tài chính đầy đủ, chính xác, rõ ràng và chi tiết Phục vụ cho mục đích điều hành, quản lí và xây

dựng doanh nghiệp ngày càng lớn mạnh, các nha quan lí thường yêu cầu những chỉ số

phân tích chính xác và chi tiết mang tính thời sự cập nhật để họ đưa ra những biện pháp chiến lược sách lược trong kế hoạch kinh doanh của mình, khắc phục những khuyết điểm, tồn đọng và xúc tiến những giải pháp kinh doanh mới Đối với nhân viên công ty, những chỉ số phân tích tài chính giúp họ có cái nhìn chính xác, khả quan hơn về doanh nghiệp mà họ đang làm, và tất nhiên một điều hoàn toàn có thể xảy ra đó là họ sẽ trở thành một nhà đầu tư ưu thế của doanh nghiệp

1.2 Vai trò và mục đích của phân tích tài chính 1.2.1 Vai trò

- Vai trò đầu tiên và rất quan trọng của phân tích tài chính là tạo ra giá trị không lồ cho các nhà đầu tư, cung cấp các phân tích, và đề xuất “lời khuyên đầu tư” cho doanh nghiệp và các nhà đầu tư

- Phân tích tài chính làm giảm bớt các nhận định chủ quan, dự đoán và những trực giác trong kinh doanh, góp phần làm giảm bớt tính không chắc chắn cho các hoạt

động kinh doanh

- Phân tích tài chính cung cấp những cơ sở mang tính hệ thống và hiệu quả

trong phân tích các hoạt động kinh doanh

- Phân tích tài chính cũng giúp kết nối và có vấn đầu tư cho chính doanh nghiệp của mình thông qua sự phân tích và đánh giá các dự án hay kế hoạch

- Kết qủa của phân tích tài chính sẽ góp phần tích cực vào sự hưng thịnh của các công ty Điều này đã được khẳng định rất rõ và chứng minh qua thực tế

1.2.2 Mục đích

Phân tích tài chính giúp nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp để từ đó đưa ra quyết định cho thích hợp

Trang 7

PHÂN TÍCH HOBT ĐANG KINH DOANH GVHD:Th.s TRÂN NGỌC HÙNG 1.3 Giới thiệu sơ lược về báo cáo tài chính

1.3.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh

các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ Thông qua đó giúp người sử dụng thông tin đánh giá tiềm năng, hiệu quá kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai dé đề ra các quyết định kinh tế

1.3.2 Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính đối với nhà quản trị

Việc phân tích các báo cáo tài chính có thể giúp cho nhà quản trị đưa ra các hướng đi cho doanh nghiệp Cũng như đưa ra các mục tiêu cho doanh nghiệp nhằm hướng tới những mục tiêu làm cho doanh nghiệp làm ăn có lãi hoặc đưa doanh nghiệp đi lên theo hướng mà báo cáo tài chính đưa ra Định hướng của công tác phân tích tài

chính nhằm vào việc ra quyết định, một mục tiêu quan trọng khác là nhằm đưa ra một

cơ sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai Trên thực tế, tất cả các công việc ra quyết định, phân tích tài chính hay tất cả những việc tương tự đều nhằm hướng vào tương lai

Phân tích báo cáo tài chính đối với nhà đầu tư

Cá những người mua bán cô phần lẫn nhà cho vay ngân hàng đều phân tích các báo cáo tài chính và coi đó như là một công việc hỗ trợ cho việc ra quyết định, tuy

nhiên phạm vị chú ý chính trong những phân tích của họ sẽ khác nhau Người ta sử dụng các công cụ và kĩ thuật phân tích báo cáo tài chính nhằm cố gắng đưa ra đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của công ty, dựa trên phân tích tình hình

tài chính trong quá khứ và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt nhất về khả năng của những

sự cố kinh tế trong tương lai

Phân tích báo cáo tài chính đối với người cho vay

Nhà cho vay ngân hàng có thể quan tâm nhiều hơn tới khả năng cơ động chuyển sang tiền mặt trong thời kỳ ngắn hạn và giá trị lý giải của các tài sản có tính cơ động Còn các nhà đầu tư cổ phần tiềm năng quan tâm hơn đến khả năng sinh lợi lâu dài và cơ cấu vốn Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, sự định hướng vào việc ra quyết định của công tác phân tích là đặc trưng chung

Trang 8

PHÂN TÍCH HOBT ĐANG KINH DOANH GVHD:Th.s TRÂN NGỌC HÙNG Hiện nay, công cụ thường được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính là

phân tích tỷ lệ Việc sử dụng các tỷ lệ cho phép người phân tích đưa ra một tập hợp

các con số thống kê đề vạch rõ những đặc điểm chủ yếu về tài chính của một số tổ

chức đang được xem xét Trong phần lớn các trường hợp, các tỷ lệ được sử dụng theo hai phương pháp chính Thứ nhất, các tỷ lệ cho tổ chức đang xét sẽ được so sánh với các tiêu chuẩn của ngành Có thể có những tiêu chuẩn của ngành này thông qua các

dịch vụ thương mại như của tổ chức Dun and Bradstreet hoặc Robert Morris Associates, hoặc thông qua các hiệp hội thương mại trong trường hợp không có sẵn,

các tiêu chuẩn ngành cho ngành đã biết hoặc do tổ chức mà ta đang xem xét không thể dễ dàng gộp lại được thành một loại hình ngành “tiêu chuẩn” Các nhà phân tích có thể đưa ra một tiêu chuẩn riêng của họ bằng cách tính toán các tỷ lệ trung bình cho các công ty chủ đạo trong cùng một ngành Cho dù nguồn gốc của các tỷ lệ là như thé nào cũng đều cần phải thận trọng trong việc so sánh công ty đang phân tích với các tiêu chuẩn được đưa ra cho các công ty trong cùng một ngành và có quy mô tài sản xấp xi Công dụng lớn thứ hai của các tỷ lệ là dé so sánh xu thế theo thời gian đối với mỗi công ty riêng lẻ Ví dụ, xu thế số dư lợi nhuận sau thuế đối với công ty có thê được đối chiếu qua một thời kỳ 5 năm hoặc 10 năm Rất hữu ích nếu ta quan sát các tỷ lệ

chính thông qua một vài kỳ sa sút kinh tế trước đây đề xác định xem công ty đã vững

vàng đến mức nào về mặt tài chính trong các thời kỳ sa cơ lỡ vận về kinh tế Đối với cả hai phạm trù sử dụng chính, người ta thường nhận thấy rằng “trăm nghe không bằng mắt thấy” và việc mô tả các kết quả phân tích dưới dạng đồ thị thường rất hữu ích và xúc tích Nếu ta chọn phương pháp này đề trình bày các kết quả thì tốt nhất là nên trình bày cả tiêu chuẩn ngành và xu thế trên cùng một biểu đồ Các tỷ lệ tài chính then chốt thường được nhóm lại thành bốn loại chính, tuỳ theo khía cạnh cụ thể

về tình hình tài chính của công ty mà các tỷ lệ này muốn làm rõ Bốn loại chính, xét theo thứ tự mà chúng ta sẽ được xem xét ở dưới đây là:

- Khả năng sinh lợi: Các tỷ lệ “ở hàng dưới cùng” được thiết kế để đo lường năng lực có lãi và mức sinh lợi của công ty

- Tính thanh khoản: Các tỷ lệ được thiết kế ra để đo lường khả năng của một công ty trong việc đáp ứng nghĩa vụ thanh toán nợ ngần ngắn hạn khi đến hạn

Trang 9

PHÂN TÍCH HOBT ĐANG KINH DOANH GVHD:Th.s TRÂN NGỌC HÙNG - Hiệu quả hoạt động: Do lường tính hiệu quả trong việc sử dụng các nguén lye

của công ty để kiếm được lợi nhuận

Trang 10

CHUONG II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

2.1 Giới thiệu sơ lược về công ty cỗ phần RRE 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Tiền thân của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh là Xí nghiệp Quốc doanh Cơ điện

lạnh, thành lập năm 1977 Ngày 13 tháng 11 năm 1993, Xí nghiệp được chuyên thành Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh theo Quyết định số 1707/QĐ-UB của Chủ tịch UBND Tp Hồ Chí Minh Tại thời điểm thành lập, Công ty có vốn điều lệ là 16 tỷ đồng Sau khi cổ phần hóa, Công ty đã có những bước tiến mạnh mẽ về mọi mặt, doanh thu và

lợi nhuận đều tăng nhanh

Ngày 14 tháng § năm 2000, Công ty đã được tổ chức DNV (Thụy Điển) cấp chứng chỉ ISO 9002 Với sự kiện này, REE là công ty cơ điện lạnh đầu tiên tại Việt

Nam được cấp chứng chỉ ISO 9002 Đến năm 2003, nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh, nhanh chóng hội nhập với các nước khu vực và thế giới, hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 đang áp dụng tại Công ty đã được thay thế bằng hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000

Với sự năng động của ban lãnh đạo Công ty và tập thể cán bộ công nhân viên,

Công ty luôn được đánh giá là người đi tiên phong trong việc thực hiện các chính sách

đổi mới của Nhà nước Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cô phần hóa vào năm 1993,

Công ty cũng là một trong hai doanh nghiệp đầu tiên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phó Hồ Chí Minh vào tháng 7 năm 2000 Tại thời điểm niêm yết, vốn điều lệ của Công ty là 150 tỷ đồng

Năm 2002, Công ty tăng vốn lên 225 tỷ đồng thông qua việc phát hành thêm cô phiếu trên thị trường chứng khoán Sau khi thực hiện các đợt phát hành cổ phiếu thưởng và phát hành 5 triệu cô phiếu vào tháng 10/2005, hiện nay Công ty có vốn điều lệ là 282 tỷ đồng

2.1.2 Tầm nhìn, sứ mạng, triết lý kinh doanh và định hướng phát triển Tầm nhìn:

° Đối với khách hàng: Cung cấp các sản phẩm chất lượng cao mang tính

ổn định và lâu dài Nhu cầu của khách hàng đều được REE phục vụ một cách tốt nhất, không phân biệt đối tượng khách hàng

Trang 11

° Đối với cỗ đông và nhà đầu tư: REE luôn giữ phương châm tăng cường

sự minh bạch, công khai hố thơng tin các hoạt động của Công ty đến các cỗ đông, các nhà đầu tư thông qua nhiều kênh thông tin khác nhau và cũng luôn chủ động tạo cơ hội

đối thoại với nhà đầu tư

° Đối với đối tác kinh doanh: Duy trì, nuôi dưỡng và phát triển mối quan

hệ lâu dài trên nguyên tắc tôn trọng lợi ích của các bên tham gia nhằm tạo ra những sản phẩm chất lượng tốt nhất cho xã hội

° Đối với cộng đồng xã hội: REE luôn xem việc chia sẻ tắm lòng với cộng đồng bằng cá vật chất lẫn tinh thần là trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp

° Đối với nhân viên: Tạo môi trường làm việc bình đắng, không phân biệt

độ tuổi, giới tính

Triết lý kinh doanh:

° Cam kết cải tiến chất lượng ° Nuôi dưỡng mối quan hệ đối tác

° Tạo ra giá trị cao nhất cho cổ đông

° Trân trọng sự đóng góp của nhân viên

e Bảo đảm tính chính trực

Sứ mệnh:

° Là nhà chuyên nghiệp về điều hòa không khí, Reetech luôn đi đầu trong cung cấp các giải pháp về điều hòa không khí trong mọi lĩnh vực theo hướng tiết kiệm

điện năng, bảo vệ môi trường, mang lại những lợi ích tốt nhất và niềm tin cho khách

hàng

° Luôn nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ hướng tới tiện nghi, sang

trọng và sức khỏe cho người sử dụng

Định hướng phát triển:

° Hoạt động dich vụ cơ điện (M&E)

+ Công trình nồi bật năm 2007 là nhà ga sân bay Tân Sơn Nhất Với công trình trọng điểm này, REE-M&E đã chứng minh được năng lực quản lý, thi công và hệ thống cơ điện có trình độ kỹ thuật cao, ngang tầm với các nhà thầu M&E trên thế giới

Trang 12

khu phức hợp Thái Bình Plaza (102,2 tỷ), Sài Gòn Pearl phase II (70,9 tỷ), Golden

westlake — HN (82,3 tỷ)

+ Phương hướng sắp tới là tham gia đấu thầu các dự án có gói M&E từ trung bình trở lên (khoảng từ 3 triệu USD trở lên)

° Hoạt động sản xuất, lắp ráp và kinh doanh các sản phẩm mang

thương hiệu Reetech

+ Một lợi thế mà Reetech vượt trội hơn các thương hiệu khác là sản phẩm máy

điều hòa nhiệt độ Reetech có đầy đủ các dãy công suất, chủng loại đa dạng và có nhiều dòng sản phẩm với giá thành hợp lý dé người tiêu dùng lựa chọn, và đội ngũ dich vu bảo hành bảo trì rộng khắp trên các tỉnh thành Bên cạnh các dòng sản phẩm máy lạnh dân dụng, Reetech còn có các dòng sản phẩm dành cho thương mại, công nghiệp và dược phẩm như hệ thống máy lạnh trung tâm thế hệ thứ ba làm lạnh bằng gas không ảnh hưởng môi trường, máy lạnh trung tâm làm lạnh bằng nước giải nhiệt gió dạng “Modular”

Phát triển, quán lý khai thác kinh doanh bắt động sán

+ tổng diện tích 66.737 m2 văn phòng cho thuê của REE đa không còn một chỗ trống, như dự án etown 2 chính thức khai trương vào tháng 3/2007 chỉ chưa đầy 2

tháng sau đa lấp đầy 100% diện tích cho thuê

+ Bên cạnh các hoạt động cho thuê văn phòng, sau hơn một năm thành lập,

REE Land - một công ty thành viên của REE Corp chuyên đầu tư vào lĩnh vực bất động sản - đa có những bước khởi đầu tốt REE Land đa tham gia góp vốn vào dự án

cao ốc căn hộ và văn phòng Hiệp Phú ở Quận 9, Thành phố Hồ Chí Minh và dự án cao

ốc văn phòng cùng với Công ty HAPACO ở Hải Phòng

+ hoạt động kinh doanh BĐS của REE gặp nhiều khó khăn do sự sụt giảm của

TT nhà đất, chính sách cắt giảm đầu tư công của CP và việc thắt lại dòng tiền tín dụng

NH đồ vào lĩnh vực được dự đoán là còn "lình xình" trong thời gian tới

° Đầu tư chiến lược

+ Với mô hình “Holding Company”, REE có định hướng đầu tư vào một số ngành nghề, lĩnh vực có nhiều tiềm năng và cơ hội phát triển, cụ thể danh mục đầu tư

của REE bao gồm: ngân hàng, hạ tầng điện - nước - viễn thông, vận tải, địa ốc, thủy sản,

Trang 13

+ Tuy nhiên, sự sụt giảm quá mạnh của TTCK và BĐS đã ảnh hưởng tiêu cực

Trang 22

2.2 phân tích tình hình tài chính của công ty có phần REE 2.2.1 Phân tích sơ lược

2.2.1.1 Phân tích khái quát băng cân đối kế toán Phân tích theo chiều ngang

Dựa vào bảng cân đối kế toán ta thay Tai sản ngắn hạn tăng 25.85% tương ứng với mức tăng 289,258 tỷ Mức tăng này ảnh hưởng bởi nhân tố Tiền và các khoản đầu

tư tài chính ngắn hạn, Hàng tồn kho

Ta thấy Tiền và các khoản tương đương tiền giảm 31.93% tương đương với mức giảm là 114,632 tỷ đồng Trong khi đó các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 78.29% tương đương với mức tăng 142,879 tỷ, mức tăng này thật đáng kể Cho thấy công ty đã dùng tiền và các khoản tương đương tiền để mua chứng khoán ngắn hạn năm 2009

Năm 2008-2009 khoản mục hàng tồn kho tăng 127.12%, mức tăng tương ứng với 135,061 tỷ Mức tăng này cho thấy công ty đang gia tăng sản lương hàng tồn kho, có thể do việc kinh doanh của công ty không được như ý hoặc mức tăng hàng tồn kho

thuộc vào chiến lược kinh doanh của công ty

Tai san dai han tang 58.36%, mirc tang nay tương ứng với mức tăng 484,432 tỷ

Mức tăng này được gây ra bởi mức tăng tài sản cô định và các khoản dau tu tài chính

ngắn hạn Năm 2009 tài sản cố định tăng 97.63% tương ứng với mức tăng 44,276 tỷ đồng, mức tăng này gần gấp đôi so với giá tri tai san nam 2008 Trong khi đó các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 49.26%, mức tăng tương ứng với 447,829 tỷ đồng Tài sản dài hạn tăng cho thấy công ty đã dùng tiền mặt đề đầu tư vào tài sản cố định hoặc năm 2009 công ty đã huy động vốn để mở rộng sản xuất Để hiểu rõ được điều này, chúng ta cần phải xem xét phần Nguồn vốn của công ty

Phần Nợ phải trả của công ty tăng 75.62%, mức tăng này tương ứng với 384,873 ty đồng Điều này cho thấy công ty vay mượn nợ khá nhiều trong năm 2009,

công ty vay mượn nợ để đầu tư vào tài sản cố định để mở rộng sản xuất Khoản mục

vay mượn nợ ngân hang chi tang cd 0.13%, mite tang nay khong đáng ké Trong khoan vay mượn công ty không chỉ sử dụng hoàn toàn vốn vay ngân hàng mà còn dựa vào phần phải trả người bán Nhìn vào bảng cân đối kế toán ta thấy rằng khoản phái trả người bán tăng 108.31%, mức tăng này hơn gấp đôi so với năm trước tương đương với

Trang 23

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG 73,966 tỷ Ngoài ra công ty còn tận dụng khoản Nguời mua trả tiền trước, khoản này

tăng 285%, mức tăng tương ứng với 288,460 tỷ đồng Khoản phải trả người bán và người mua trả tiền trước là nguồn vốn không phải trả lãi Doanh nghiệp đang tận dụng hai khoản này để mà đầu tu vào tài sản lưu động và mở rộng sản xuất kinh doanh

Phần nguồn vốn chủ sở hữu có mức tăng không đáng kể, mức tang la 17.95%, mức tăng tương ứng là 374,909 tỷ đồng Mức tăng nguồn vốn chủ sở hữu chủ yếu là mức tăng lợi nhuận chưa phân phối Ta thấy lợi nhuận chưa phân phối năm 2009 này dương, trong khi đó khoản mục này năm 2008 bị âm do công ty kinh doanh thua lỗ Chính vì khoản mục lợi nhuận chưa phân phối này tăng cho nên vốn chủ sở hữu tăng, trong khi công ty không phát hành thêm cô phiếu đề huy động vốn

Phân tích theo chiflu dic

Ta thấy khoản tài sản ngắn hạn có xu hướng giảm, đầu năm là 41.64% xuống cuối năm là 42.9%, mức giảm là 1.26%, mức giảm này chủ yếu cho tiền và các khoản tương đương tiền giảm, trong khi các khoản đầu tư tài chính và hàng tồn kho tăng lên nhưng mức tăng này không đủ để bù đắp khoản tiền mặt giảm Tiền mặt đầu năm là 13.77% đến cuối năm là 7.23%, giảm 6.54% Trong khi đó mức tăng của các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ là 2.62%, hàng tồn kho là 3.08% Cho thấy tiền mặt giảm

không chỉ để đầu tư vào tài chính ngăn hạn hay hàng tồn kho, mà còn đầu tư vào tài

sản cố định — theo đúng như phân tích ở trên

Tài sản dài hạn có khuynh hướng tăng, đầu năm 57.10% đầu năm tăng lên thanh 58.36%, mite ting 1a 1.26% Mức tăng này bằng với mức giảm của tài sản ngắn hạn Nhìn vào bảng cân đối kế toán ta thấy bat động sản đầu tư giảm 4.96%, trong khi đó mức tăng của các khoán đầu tư tài chính ngắn hạn là 5.27% Điều này cho thấy công ty đang bán bớt bất động san dau tư để tăng cường đầu tư vào các khoản đầu tư

tài chính dài hạn

Trang 24

2.2.1.2 Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Phân tích theo chiều ngang

Qua bảng trên ta thấy doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 172%, tương ứng với tăng 19,817 tỷ đồng mức tăng này là do doanh thu bán hàng tăng đồng thời các khoản giảm trừ doanh thu giảm đáng kể Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 0.66%, tương ứng với mức tăng 7,701 tỷ đồng, trong khi đó các khoản giảm trừ doanh thu giảm 60.84%, giảm tương ứng với 12,116 tỷ đồng Công ty vừa tăng doanh thu mà vừa giảm các khoản giảm trừ doanh thu, cho thấy công ty đạt thành công trong việc buôn bán, hàng thiếu chất lượng và hàng bán bị trả lại giảm một cách đáng kể

Giá vốn hàng bán giảm 7.16%, mức giảm tương ứng với 58,984 tỷ Điều này cho thấy công ty đã có những chính sách cải thiện hoạt động sản xuất của mình là cho giá vốn hàng bán giảm xuống Doanh thu hoạt động tài chính tăng 16.33% trong khi đó chỉ phí tài chính giảm xuống 99.22%, mức giảm tương ứng với giảm 520,995 tỷ

Chỉ phí bán hàng tăng 23.34% tương ứng với mức tăng 9,269 tý đồng và chỉ phí quản lý doanh nghiệp tăng 27.19 tương ứng mức tăng 19,255 tỷ đồng Mặc dù vậy nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 420.65%, điều này là do doanh

thu tăng nhưng các khoán giám trừ doanh thu giảm xuống, và giá vốn hàng bán giảm xuống Cho thấy năm 2009 là năm kinh doanh thuận lợi của doanh nghiệp Doanh

nghiệp đã khắc phục những nhược điềm về kinh doanh bán hàng của năm trước Chính

điều này làm cho lợi nhuận sau thuế năm 2009 dương 433,802 tỷ, tăng 382.01% so với

năm trước

Phân tích theo chiều dọc

Năm 2008 theo bảng trên tính thì ta thấy trong năm 2008 là 100 đồng doanh thu thì chúng ta có 71 đồng giá vốn hàng bán và lãi gộp là 28.59 đồng và lợi nhuận thuần là -13 đồng Trong khi đó năm nay 2009 thì trong 100 đồng doanh thu ta có 65 đồng giá vốn hàng bán, lãi gộp 34.82 đồng và lợi nhuận thuần là 40.76 đồng Như vậy khi so sánh về mặt kết cấu thì cùng 100 đồng doanh thu thuần thì năm nay giá vốn hàng bán giảm 6 đồng, điều đó dẫn đến lãi gộp tăng 6.23 đồng và lợi nhuận thuần tăng 53.76 đồng Trong khi đó chi phi quản lý doanh nghiệp và chi phi ban hang nam nay đều tăng, mức tăng khoảng 0.73 đồng, đáng lẽ điều này làm cho lợi nhuận năm nay

Trang 25

giảm, nhưng thực tế đo doanh số bán tăng nhưng các chi phi khác giảm xuống làm cho

lợi nhuận thuần tăng 53.69 đồng

Qua phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ta thấy rằng công đã thành công trong việc giảm chỉ phí sản xuất, làm cho lợi nhuận tăng lên một cách đáng

kẻ

2.2.2 Phân tích tý số

2.2.2.1 Tỷ số thanh khoán (Liquidity Ratios)

1 Ty số thanh toán hiện thời (còn gọi là tý số thanh khoản ngắn hạn): đây là một trong những thước đo khả năng thanh khốn của một cơng ty > thể hiện khả năng

sử dụng tài sản ngắn hạn ( TS lưu động ) dé trang trải các khoản nợ ngắn hạn, được

xác định dựa vào thông tin từ bảng cân đối tài sản bằng cách lấy giá trị tài sản lưu động chia cho giá trị nợ ngắn hạn phải trả Công thức tính: Tỷ số thanh toán hiện thời = -Giá tri tài sản lưu đâng — (lần) Giá trị nợ ngăn hạn 1.118.977.987 Năm 2008 =————————=2,// A 403.533.080 2 (lan) 1.408.236.808 ` Năm 2009 =ˆ “Š:429-SXÖ _1 7g † (là 791.108.503 1 an) Số 2,77 có nghĩa là công ty có 2,77 đồng tài sản lưu động để thanh toán cho một đồng nợ ngắn hạn Tương tự số 1,78 cũng vậy

Tỷ số thanh toán hiện hành năm 2009 thấp hơn năm 2008 vì nợ ngắn hạn năm 2009 tăng gần gấp đôi so với 2008 (cụ thể là tăng hơn 1,96 lần) nhưng tài sản ngắn hạn lại tăng ít (chỉ tăng 1,25 lần)

Giá trị tài sản lưu động bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu và

tồn kho Giá trị nợ ngắn hạn bao gồm khoản phải trả người bán, nợ ngắn hạn ngân

hàng, nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả thuế, và các khoản chỉ phí phải trả ngắn hạn

Trang 26

2 Tỷ số thanh toán nhanh: thê hiện khả năng thanh toán nợ của các “tài sản có

tính thanh khoán cao” (tức là các loại tài sán ngắn hạn có khả năng chuyển nhanh thành tiền để thanh toán nợ ngắn hạn), bao gồm tất cả tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho để trang trải các khoản nợ ngắn hạn Tỷ số này cho biết, với số vốn bằng tiền và các chứng khoán ngắn hạn có thể chuyên đổi nhanh thành tiền, doanh nghiệp có đảm bảo thanh toán kịp thời các khoản nợ hay không Công thức tính: Giá trị tài sản lưu động — Giá trị hàng tồn kho Tỷ số thanh khoản nhanh : - Giá trị nợ ngắn hạn 1.118.977.987 - 106.952.561 403.533.080 Năm 2008 = =2,51 (lần) 1.408.236.808 - 242.913.714 791.108.503 Năm 2007 = = 1,47 (lần)

Tỷ số thanh toán nhanh năm 2009 thấp hơn so với năm 2008 vì hàng tồn kho và nợ ngắn hạn năm 2009 tăng gần gấp đôi so với năm 2008 Cụ thể hàng tồn kho tăng từ

106.952.564d( năm 2008) lên 242,913,714đ (năm 2009), nợ ngắn hạn tăng từ 403.533.080 đ (năm 2008) lên 791.108.503đ (năm 2009) Trong khi đó tiền và các

tương đương tiền năm 2009 giảm so với năm 2008 ( cụ thể giảm từ 359,042,809đ

(năm 2008) xuống còn 244,409,919 đ năm 2009 Những thay đổi về chính sách tín

dung va co cau tài trợ đã làm khả năng thanh toán của doanh nghiệp giảm 2.2.2.2 Tý số quán lý tài sán hay tỷ số hiệu quả hoạt động 1 Số vòng quay các khoản phải thu

| Doanh thu thuần

Công thức: Vòng quay các khoản phải tu E ———— Các khoản phải thu

° Năm 2009:

Vong quay các khoản phải thu của _ 1174211133_ 2,04 lần

công ty năm 2009 575146029 -

Tỷ số trên cho thây trong năm 2009 các khoản phải thu luân chuyên 2,04 lân

Điều này có nghĩa là bình quân khoản na =176,47 ngày công ty mới thu hồi được

nợ Tỷ số này có thé được thể hiên ở dạng khác đó là tỷ số kỳ thu tiền bình quân:

Trang 27

i S3 S8 % Cac khoan phai thu

Kỳ thu tiên bình quân = ———————————————————

Doanh thu trung bình ngày

— 5/5146029 =176,47 ngày 1174211133+ 360

° Năm 2008:

Vòng quay các khoản phải thu = 1154393374 _ 2,52 lan

của công ty năm 2008 457622941

Tỷ số trên cho thay trong năm 2008 các khoản phải thu luân chuyển 2,52 lần << = 142,86 ngày công ty mới thu hồi được

Điều này có nghĩa là bình quân khoản

nợ

Nhận xét:

Ta thấy số vòng quay các khoản phải thu năm 2009 (2,04 lần- tương ứng số ngày thu được nợ là 176,47) thấp hơn năm 2008 (2,52 lần- tương ứng với số ngày thu được nợ là 142,86) Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của năm 2009 kém hơn

năm 2008 do vn bị chiếm dụng nhiều hơn 33,6 ngày 2 Số vòng quay hàng tồn kho:

Công thức: Số vòng quay hàng ton kho =

Hang ton kho

_ 1174211133 _ 4,83 lan

242913714 S6 vong quay hang ton kho nam 2009

Ta thấy trong năm 2009 hàng tồn kho của công ty REE luân chuyên 4,83 vòng có

: 360

nghia la khoang —— = 74,53 ngay 8 5 483 gay

S6 vong quay hang ton kho nam 2008 =1134353572 1a7ø lần 106952564

Trang 28

PHAN TICH HORT ĐANG KINH DOANH GVHD.Th.s TRAN NGOC HUNG

Vậy theo đặc điểm ngành kinh đoanh của công ty REE thì hiệu quả sử dụng

hàng tồn kho của công ty năm 2008 cao hơn năm 2009 là 10,79 - 4,83 = 6 vòng tương

ứng tiết kiệm được 41,17 ngày

3 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định:

f Doanh thu thuần

Công thức : Hiệu suất sử dụng TSCĐ= ——W_ TSCĐ

Hiéu sudt ste dung TSCD nam 2009= 174211133 _ 13 1 aang 89628886

Nghĩa là 1 đồng TSCĐ đã tạo ra được 13,1 đồng doanh thu Hiéu sudt sir dung TSCD nam 2008= 1134393374 _ 95 45 aang, 45351955 Nghĩa là 1 đồng TSCĐ đã tạo ra được 25,45 đồng doanh thu Nhận xét:

Hiệu suất sử dung TSCD nam 2008 cao hơn năm 2009 là 12,35 đồng chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSCĐ ở công ty REE năm 2008 cao hơn 2009

4 Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản:

Tồn bộ TS

Cơng thức ng thứ: : Hiệ liêu suất sử dụng toàn bộ tài sãf = TT Thu thuần ất sử di toàn bộ tài sản = — _._§_

Hiệu suất sử dụng toàn bộ TS năm 2009 = 1174211133 _ 9 347 aang 3381946279

Nghĩa là 1 đồng TS đã tạo ra được 0,347 đồng doanh thu

Hiệu suất sứ dụng toàn bộ TS năm 2008= An 0,443 đồng 2608254498

Nghia 1a 1 đồng TS đã tạo ra được 0,443 đồng doanh thu

Nhận xét:

Ta thấy chỉ số năm 2008 cao hơn năm 2009 là 0,096 chứng tỏ công suất hoạt động của công ty năm 2008 cao hơn năm 2009 Công ty cần xem xét tìm nguyên nhân tại sao công suất hoạt động năm 2009 thấp hơn năm 2008 đề có biện pháp nâng cao năng suất cho năm sau

Trang 29

5 Hiéu suat sw dung von co phan Doanh thu thuần

Công thức: Hiệu suất sứ dụng vốn cỗ phẳn= Vốn cỗ phần 1174211133_ Hiệu suất sử dụng vốn cỗ phần năm 2009 = 1,44 đồng 810431310 Hiệu suất sứ dụng vốn cỗ phần năm 2008 = Án 1,42 đồng 810431310 Nhận xét:

Việc tính toán trên cho thấy rằng công ty REE có đoanh thu gấp 1,44 lần so với vốn cổ phần trong năm 2009 và gấp 1,42 lần so với vốn cổ phần trong năm 2008 Nhìn chung ta thấy hiệu quả sử dụng vốn cổ phần năm 2009 tăng nhưng không đáng kê so với năm 2008

2.2.2.3 Tỷ số quản lý nợ

Mức độ sử dụng nợ dé tai tro cho hoạt động của công ty gọi là don bay tai chinh Don bay tài chính có tính hai mặt Một mặt nó giúp gia tăng lợi nhuận cho cô đông , mặt

khác nó làm gia tăng rủi ro Do đó, quản lý nợ cũng quan trọng như quản lý tài sản Các tỷ số quản lý nợ bao gồm:

1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản

Tỷ số nợ trên tổng tài sản thường gọi là tỷ số nợ, đo lường mức độ sử dụng nợ của công ty so với tài sản Công thức tỷ số này như sau: „ Tổng nợ Tỷ sô nợ=_ ————————————————————— (%) Giá trị tông tài sản 508,968,718 Năm 2008= —————————> [§ Su 2,608,254,498 893,842,260 Nam 2009= ——————26.4% 3,381,946,279

Trang 30

2 Tý số khá năng trả lãi hay tý số trang trải lãi vay

Sử dụng nợ nói chung tạo ra được lợi nhuận cho công ty, nhưng cỗ đông chỉ có lợi khi nào lợi nhuận tạo ra lớn hơn lãi phải trả cho việc sử dụng nợ Nếu không công

ty sẽ không có khả năng trả lãi và gánh nặng lãi gây thiệt hại cho cổ đông Đề đánh giá khả năng trả lãi của công ty chúng ta sử dụng tỷ số khả năng trả lãi Công thức xác định tỷ số này như sau: EBIT Tỷ số khả năng trả lãi= —— (lan) Chỉ phí trả lãi -149,273,176 Nam 2008= — _—- = 8,45 ( lan) 17,662,769 478,645,270 Nam 2009= ————— =9 ( lần) „ 8,103,317

2 tỷ sô này đo lường khả năng trả lãi cho công ty Khả năng trả lãi của công ty cao hay thấp nói chung phụ thuộc vào khả năng sinh lợi và mức độ sử dụng lãi của công ty Nếu khả năng sinh lợi của công ty chỉ có giới hạn trong khi công ty sử dụng quá nhiều nợ thì tỷ số khả năng trả lãi sẽ giảm Nhìn vào kết quả này khả năng trả lãi vào năm 2009 sẽ trở nên dễ dàng hơn

3 Tỷ số khá năng trá nợ

Trang 31

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG Nam 2008= pa (Ti) 17,662,769+148,277,946+368,307 408,877,460+205,800 ` Năm 2009= =2,6(lân) 8,103,317+148,477,993+205,800

Khi tính chỉ số này cần lưu ý khôi phục lại tiền thuê, do tiền thuê đã được khấu

trừ như là chỉ phí hoạt động ra khỏi EBITDA Từ kết quả trên ta thấy năm 2009 có khả năng trả nợ cao hơn so với năm 2008

2.2.2.4 Ty số kha nang sinh lợi 1 Loi nhuận trên doanh thu

Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu 2009 = 0.369 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu 2008 = -0.133

Qua cách tính trên ta thấy tỷ số năm 2008 là -0.133 và năm 2009 là 0.369 tỷ số này tăng lên Do năm 2008 cty làm ăn không có lãi mà còn bị lỗ Năm 2009 tỷ số là 0.369 có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo ra 3.69 đồng lọi nhuận

2 Tỷ số lợi nhuận trên tài sản ,

"4 eg Lợi nhuận ròng dành cho cô đông

Tỷ sô lợi nhuận trên tài san 2009 =

Tổng tài sản

=0.128

, Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường

Tỷ sô lợi nhuận trên tài sản 2008=

Tổng tài sản =-0.058

Tỷ số ROA của cty năm 2008 là -5.8% và năm 2009 là 12.8% chứng tỏ cty làm ăn có lợi nhuận.qua đó ta thấy khả năng sinh lợi của cty cao hơn năm 2008

3 Tý số lợi nhuận trên vốn chú sớ hữu

Tỷ số lợi nhuận trên vốn tổng sở hữu 2008 = L@i nhuBin rong dành cho d1 đông thữing

VEln d3 philn thPllng

= -0.1898

Trang 32

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG Tỷ số lợi nhuận trên vốn tổng sở hữu 2009= 0.5352

Qua tính tỷ số trên ta thấy tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng lên Tỷ số năm 2009 là 0.5352 hơi cao so với ROA Điều này là do đòn bẩy tài chính có tác dụng làm gia tăng lợi nhuận ròng dành cho cổ đông

Trang 33

CHUONG III: NHẬN XÉT VÀ GIẢI PHÁP

Nhìn vào các chỉ số tài chính ta thấy mặc dù công ty kinh doanh có lời năm 2009 nhưng vẫn tồn tại những điểm yếu mà công ty cần phải khắc phục

3.1 Đối với hàng tồn kho

Ta thấy hàng tồn kho năm 2009 nhiều hơn so với năm 2008 Điều này có thể được giải thích là do công ty mở rộng sản xuất, tồn kho là điều tắt yếu Nhưng khi nhìn vào chỉ số vòng quay hàng tồn kho thì ta thấy năm 2009 tý số này là 4,8 trong khi đó chỉ số này năm 2008 là 10,78 Tức là hàng tồn kho năm 2009 phải mắt nhiều thời gian hon dé tiêu thụ, nó cho thấy vấn đề bán hàng của công ty không được tốt đẹp Có nhiều lý do

dẫn đến hàng tồn kho tồn đọng, chiến lược Marketing chưa tốt, hàng bán bị trả lại,

hàng không đủ chất lượng Do đó công ty cần phải có những chiến lược để cải thiện tình hình này Hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp, ngoài ra chi phí để lưu kho, chi phí bảo quản sản phẩm sẽ làm tăng chi phí cho công ty

3.2 Đối với khoán phải thu

Khả năng thu nợ của công ty năm 2009 thấp hơn so với năm 2008, năm 2009 công ty phải mắt 2,04 vòng đề thu lại được tiền, trong khi đó năm 2008 công ty chỉ mắt 2.52 vòng đề lây lại được tiền Khi tính ra ngày thì năm 2009 mất đến 176.47 ngày đề lây

được tiền Điều này cho thấy việc quản lý khoán phải thu của công ty bị sa sút, chính

sách bán chịu của công ty không được ổn lắm Nếu công ty không cải thiện thì với đà này, năm sau khoản phải thu của công ty lại tăng lên và công ty lại phải huy động vốn phát sinh thêm chỉ phí Hơn nữa công ty sẽ dễ lâm vào tình trạng nguy hiểm, vì có thể sẽ không có khả năng chỉ trà nợ nần Do đó công ty cần phải thay đổi chính sách bán hàng Giảm giá, chiết khấu hợp lý với những khách hàng mua số lượng lớn và thanh toán đúng hạn Thực hiện chính sách thu tiền linh hoạt nhằm mục đích vừa không làm

mắt thị trường vừa thu hồi được khoản nơ dây dưa khó đòi

3.3 Đối với hiệu suất sứ dụng tài sắn cố định

Trang 34

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG ton kho Qua đây ta thay rang công ty can gia tăng doanh số ban dé hiệu suất sử dung tài sản cố định được tăng lên Điều này phải được thực hiện vì công ty mở rộng sản

xuất thì doanh số bán phải tăng cho phù hợp, không đề hàng sản xuất ra nhiều mà không bán được, gây ứ đọng ngày càng nhiều phát sinh thêm nhiều chỉ phí Muốn giải quyết vấn dé này thì chúng ta cần phải giải quyết ở khâu bán hàng của doanh nghiệp

3.4 Đối với việc huy động vốn

Nhìn qua bảng cân đối kế toán ta thấy rằng công ty huy động vốn năm 2009 chủ yếu thông qua khoản phải trả người bán và người mua trả tiền trước Điều này cho thấy công ty thận trọng trong việc huy động vốn, công ty không muốn khoản lãi vay nào được gia tăng thêm nữa Việc này giúp cho công ty nằm trong vùng an tồn khơng sợ mắt khả năng chỉ trả, nhưng trong kinh doanh thì phải mạo hiểm mới có lời cao Công ty huy động vốn không vay mượn đã làm mắt đi một lá chắn thuế hữu hiệu, nếu vay nợ công ty sẽ tận dụng được đòn bẩy tài chính, mang lợi nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp và cổ đông Mặt khác việc huy động vốn bằng cách này cũng có thể được giải thích là do công ty không dám sử dụng đòn bẩy tài chính, tại vì năm 2008 doanh nghiệp đã kinh doanh lỗ, mà đòn bẩy tài chính là con dao hai lưỡi cho nên

doanh nghiệp chọn cách huy động vốn theo cách thận trọng, chắc chắn điều này nằm trong chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp Theo nhóm doanh nghiệp sang năm sau nên vay nợ để tận dụng được lá chắn thuế đồng thời phát hành thêm trái phiếu nếu

như công ty tiếp tục mở rộng sản xuất kinh doanh

Trang 35

PHAN TICH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG PHAN KET LUAN

Bắt cứ doanh nghiệp nào muốn vận hành một cách hiệu quả điều phải thông qua quá trình phân tích tình hình hoạt động của doanh nghiệp Một trong những báo cáo mang tính quyết định về hoạt động cũng như mục tiêu của doanh nghiệp là bản bảo

cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và

so sánh các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ Thông qua đó giúp người sử dụng thông tin đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai dé ra các quyết định kinh tế.Báo cáo tài chính là phương pháp thể hiện và truyền tải thơng tin kế tốn đến người ra quyết định kinh tế Các báo cáo tài chính phản ánh kết quả và tình hình các mặt hoạt động của doanh nghiệp bằng các chỉ tiêu giá trị Những

báo cáo tài chính do kế toán soạn thảo theo định kỳ là những tài liệu có tính lịch sử vì

Trang 36

PHÂN TÍCH HORT DENG KINH DOANH GVHD:Th.s TRAN NGOC HUNG

TAI LIEU THAM KHAO

° Giáo trình Phân Tích Hoạt Động Kinh Doanh của trường Đại Học Công

Nghiệp TP.HCM

° Giáo trình PTHĐKD của trường ĐH Kinh Tế TP.HCM

Định dạng
Số trang	37
Dung lượng	7,12 MB