Tài liệu Chương 3: Nghiệp vụ hối đoái pdf

1 . Chương 3 NGHIỆPVỤ HỐI ĐOÁI NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI 2 . PHẦN 1 NGHIỆPVỤ GIAO NGAY NGHIỆP VỤ GIAO NGAY (SPOT OPERATION) (SPOT OPERATION) 3 1. NGHIỆP VỤ GIAO NGAY & THỊ TRƯỜNG HĐ GIAO NGAY Hối đoái giao ngay: là nghiệpvụ mua hoặcbánngoạitệ à iệ h ể i i ệ đ h hiệ h m à v iệ cc h uy ể ng i ao ngoạ i t ệ đ ượct h ực hiệ n ngay h oặc chậmnhất là trong hai ngày làm việc. Tỷ giá giao dịch là tỷ giá giao ngay (spot rate) đượcxác định tại điểm giao dịch . định tại điểm giao dịch . 4 1. NGHIỆP VỤ GIAO NGAY & THỊ TRƯỜNG HĐ GIAO NGAY •Thị trường hối đoái giao ngay: là thị trường thựchiện các i dị h hối đ ái i g i ao dị c h hối đ o ái g i ao ngay. • Đốitượng tham gia: –Ngânhàngthương mại – Nhà kinh doanh XNK Nhà kinh doanh XNK –Nhàđầutư Cá hâ – Cá n hâ n. 5 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA KIỂU MỸ KIỂU CHÂU ÂU 1 GBP = 1.3786 USD 1 USD = 0.7253 GBP 1 CHF = 0.8566 USD 1 USD = 1.1675 CHF 1EUR = 1.2565 USD 1USD = 0.7959 EUR 6 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA: YẾTGIÁCỦA VIETCOMBANK, NGÀY 10/03/2009 Mã NT Tên ngoại tệ Mua Chuyển khoản Bán AUD AUST DOLLAR 11017 85 11084 36 11288 49 AUD AUST . DOLLAR 11017 . 85 11084 . 36 11288 . 49 CAD CANADIAN DOLLAR 13335.53 13456.64 13677.08 CHF SWISS FRANCE 14966.06 15071.56 15349.11 DK K DANISH KRONE 0 2954.37 3020.84 EUR EURO 22000.85 22067.05 22428.53 GBP BRITISH POUND 23951.77 24120.61 24515.73 HKD HONGKONG DOLLAR 2235.78 2251.54 2288.42 INR INDIAN RUPEE 0 333.03 348.79 JPY JAPANESE YEN 174.26 176.02 179.26 KRW SOUTH KOREAN WON 0 10.64 12.18 KWD KUWAITI DINAR 0 58902 5 60469 1 KWD KUWAITI DINAR 0 58902 . 5 60469 . 1 MYR MALAYSIAN RINGGIT 0 4685.34 4790.75 NO K NORWEGIAN KRONER 0 2441.66 2496.59 SEK SWEDISH KRONA 0 1898.87 1941.59 SGD SINGAPORE DOLLAR 11190.99 11269.88 11454.5 THB THAI BAHT 476.35 476.35 498.9 USD US DOLLAR 17484 17484 17484 7 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA: YẾTGIÁCỦA www.x-rates.com, NGÀY 10/03/2009 1 USD in USD Australian Dollar 1.58241 0.631947 Australian Dollar 1.58241 0.631947 British Pound 0.725348 1.37865 Brunei dollar 1.5451 0.647207 Canadian Dollar 1.30561 0.765926 Chilean Peso 611.477 0.00163538 Chinese Yuan 6.84003 0.146198 Euro 0.795862 1.2565 Hong Kong Dollar 7.75607 0.128931 Indian Ru p ee 51.8703 0.0192789 p Japanese Yen 99.0052 0.0101005 Malaysian Ringgit 3.71747 0.269 New Zealand Dollar 2.02141 0.494704 Russian Ruble 35.6474 0.0280525 Singapore Dollar 1.55225 0.644226 South Korean Won 1558.73 0.000641548 Swedish Krona 9.20454 0.108642 Swiss Franc 1.16745 0.856568 Taiwan Dollar 34.8152 0.0287231 Thai Baht 36.16 0.0276549 Downloaded from http://www.x-rates.com 8 3. CHI PHÍ GIAO DỊCH • Thường không thu phí giao dịch hay hoa hồng Cá â hà ử d hê h lệ h tỉ iá à tỉ iá bá • Các ng â n hà n g s ử d ụn g c hê n h lệ c h tỉ g iá mua v à tỉ g iá bá n (ASK-BID Spread) BID ASK 100*(%) ASK BID ASK Spread − = • VD: Có tỉ giá GBP/USD = 1.3786/99. Hãy tính phí giao dịch? 9 4. CƠ CHẾ GIAO DỊCH • Xác định tài khoảncủangườiXKvàNK Thỏa thuận các vấn đề liên quan đến tỉ giá và cách thức • Thỏa thuận các vấn đề liên quan đến tỉ giá và cách thức thanh toán ế ồ • NH bên NK sẽ k ý k ế thợp đ ồ ng bán ngoạitệ với bên nhậpkhẩu • NH bên NK liên hệ vớiNHđại lý (NH bên XK) trích trả từ tài khoản nostro account • Sau 2 ngày làm việc, ghi nợ bên NK và ghi có bên XK. 10 7. SỬ DỤNG GIAO DỊCH GIAO NGAY • ƯU ĐIỂM: cung cấpgiaodịch “thật” cho – Nhà xuấtkhẩu có nhu cầubánngoạitệ ngay – Nhà nhậpkhẩu có nhu cầu mua ngoạitệ ngay • NHƯỢC ĐIỂM: không cung cấp đượcgiaodịch trong trườn g h ợp n g ườimuavàn g ườibáncónhucầunhưn g g ợp g g g thời điểmgiaodịch trong tương lai. [...]... PHẦN 2 NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ ( (ARBITRAGE) ) KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ (CURRENCY ARBITRAGE) 12 • Mua vào tại thị trường có giá rẻ và bán ra ở thị trường có giá cao hơn kiếm lời thơng qua chênh lệch tỉ giá • Chỉ sử dụng trong một khoảng thời gian ngắn ụ g g ộ g g g • Và, giả định, khơng có chi phí giao dịch và rào cản giao dịch giữa các thị trường trường Ví dụ 1 :Nghiệp vụ Arbitrage... Ts: USD/VND: 19.500-50 - LA: 4%-6% 4% 6% - LB: 11%-14% 28 PHẦN 5 NGHIỆP VỤ GIAO SAU/THỊ TRƯỜNG G Ệ Ụ G O S U/ Ị ƯỜ G TƯƠNG LAI (FUTURE MARKET) 1 CÁC KHÁI NIỆM 29 - Thị trường tương lai là nơi giao dịch mua bán các hợp đồng tương lai về hàng hóa tiền tệ và cơng cụ tài chính hóa, - Hợp đồng tương lai: Là một thỏa thuận mua bán một một tài sản (tiền, hàng, chứng khốn) nhất định tại một thời ề ấ điểm xác... LA, LB: lãi suất của đồ tiền A B ấ ủ đồng iề A, 2 Cơng thức xác định tỷ giá kì hạn (tt) 18 Hiện nay, tại các giao dịch hối đối quốc tế người ta thường dùng cơng thức gần đúng và đơn giản hơn FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAPT COST, hoặc: TK = Ts + Ts x K x (LB - LA) 3 VÍ DỤ: NGHIỆP VỤ MUA BÁN CĨ KÌ HẠN 19 Tháng 9/2010, Cty CP Ơ tơ Đơ Thành vay Vietinbank 1.000.000 1 000 000 USD để nhập 20 xe H hậ Huyndai... đến hạn, Cty đã mua 1000.000 USD kì hạn 6T Biết: ế Ts(USD/VND): 19.400-30 LA: 4%/năm – 6.5%/năm LB: 11%/năm – 14%/năm (LA, LB là lãi suất tiền gửi, tiền vay đồng tiền A, B kì hạn 6T) Tb= ? 3 VÍ DỤ: NGHIỆP VỤ MUA BÁN CĨ KÌ HẠN (tt) 20 Cty CP TNHH Sơn Hà trong 6 tháng tới sẽ có nguồn tiền hàng xuất 1.000.000 USD, theo BGĐ Cty dự kiến trong 6 tháng tới tỷ giá USD/VND sẽ giảm Vì vậy, cơng ty đã kí kết hợp... 1.000.000 USD kì hạn 6T với Vietinbank ĐN Biết: Ts(USD/VND): 19.400-30 ( ) LA: 4%/năm – 6.5%/năm LB: 11%/năm – 14%/năm (LA, LB là lãi suất tiền gửi, tiền vay đồng tiền A, B kì hạn 6T) Tm= ? 21 PHẦN 4 NGHIỆP VỤ HỐN ĐỔI G Ệ Ụ O Ổ (SWAPS OPERATION) 1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM 22 1.1 Sự cần thiết: 1.2 1 2 KN: Swaps là việc đồng thời mua và bán 1 đồng tiền nhất định 1.3 Đặc điểm: HĐ hốn đổi có các đặc điểm sau:... nhân Tình hình nguồn USD trên thị trường hiện đang khan, trong khi 3 tháng tới Cty có khoản nợ đến hạn tại Vietinbank là 300,000 USD Để đảm bảo có nguồn trả nợ Cty đến Vietinbank xin thực hiện nghiệp g ợ y ự ệ g ệp vụ SWAPT Biết: - Ts: USD/VND: 19 500-50 19.500 50 - LA: 4%-6% - LB: 11% 14% 11%-14% Giải VD1 25 *** Cty TNHH Sơn Hà có thể thỏa thuận với Vietinbank ĐN 02 giao dịch sau: - Bán spot 300.000 USD... 0.9840-0.9847 • Newyork:USD/CHF= 1.2050-1.2055 • 1/ Với 1 triệu USD, nhà đầu tư nên kinh doanh arbitrage ệ , g như thế nào để có lợi nhất cho mình? • 2/ Xác định lợi nhuận trong trường hợp này? 14 PHẦN 3 NGHIỆP VỤ CĨ KỲ HẠN (FORWARD OPERATION) 1 CÁC KHÁI NIỆM 15 1.1 Định nghĩa: Forward operation là một giao dịch mua bán ngoại tệ trong đó mọi dữ kiện được xác lập ở hiện tại, nhưng sẽ được thực hiện ở tương... -Phầàn lớn các hợp đồàng giao sau thường được kếát thúc trước thời hạn, trong khi hợp đồng có kỳ hạn (Forward) thì đa số các hợp đồng đều được thanh toán bằng việc giao hàng chính thức 34 PHẦN 6 NGHIỆP VỤ QUYỀN C Ọ G Ệ Ụ QU CHỌN (OPTIONS OPERATION) 1 Khái niệm quyền chọn 35 * Các HĐ Forward Swap Future ln ln phải thanh lý Forward, Swap, (có thể trước, sau hay khi đến hạn) * HĐ Option có thể: Thanh... có quyền: + Tiến hành thực hiện quyền chọn + Khơng thực hiện quyền chọn 1 Khái niệm 36 Xét từ giác độ người mua hợp đồng: Hợp đồng quyền chọn tiền tệ là một cơng cụ tài chính, cho phép người mua hợp đồng có quyền (chứ khơng phải nghĩa vụ) , mua hoặc bán một đồng tiền này với một đồng tiền khác tại tỷ giá cố định đã thỏa thuận trước, g ạ ỷ g ị ậ , trong một khoảng thời gian nhất định ... cho việc trao đổi tiền tệ tại một ngày xác định trong tương lai F=S+P 1 CÁC KHÁI NIỆM 16 1.4 Điểm kỳ hạn: Là chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay P=F-S 1.5 Hợp đồng kỳ hạn: Là một cơng cụ tài chính để mua hoặc để bán một số ộ g ụ ặ ộ tiền nhất định, tại một tỷ giá nhất định, tại một thời điểm xác định trong tương lai lai 2 Cơng thức xác định tỷ giá kì hạn 17 Tỷ giá kì hạn được xác định . 1 . Chương 3 NGHIỆPVỤ HỐI ĐOÁI NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI 2 . PHẦN 1 NGHIỆPVỤ GIAO NGAY NGHIỆP VỤ GIAO NGAY (SPOT OPERATION) (SPOT . OPERATION) (SPOT OPERATION) 3 1. NGHIỆP VỤ GIAO NGAY & THỊ TRƯỜNG HĐ GIAO NGAY Hối đoái giao ngay: là nghiệpvụ mua hoặcbánngoạitệ à iệ h ể i i ệ đ h hiệ h m à v iệ cc h uy ể ng i ao