PHẦN GIỚI THIỆU
Lý do thực hiện đề tài
Hệ thống ngân hàng Việt Nam đã trải qua nhiều khó khăn trong quá trình hình thành và phát triển, gắn liền với từng giai đoạn lịch sử của đất nước Tuy nhiên, sự chuyển mình thực sự chỉ diễn ra sau khi mô hình hợp tác xã tín dụng thất bại vào những năm 1990, dẫn đến việc chuyển đổi từ ngân hàng một cấp sang ngân hàng hai cấp, kèm theo đó là hàng loạt cải cách quan trọng.
Ngành ngân hàng Việt Nam vẫn đang đối mặt với nhiều rủi ro và yếu kém, bao gồm khả năng sinh lời thấp, năng suất lao động kém, và chất lượng tín dụng không đảm bảo Sự tồn tại của các nhóm lợi ích và sở hữu chéo giữa các ngân hàng làm gia tăng rủi ro hệ thống, trong khi năng lực quản trị của các tổ chức tín dụng chưa tương xứng với tốc độ tăng trưởng và rủi ro hoạt động ngày càng cao Để khắc phục tình trạng này, nhiều biện pháp đã được triển khai, trong đó có việc gia tăng quy mô vốn thông qua phát hành cổ phiếu bổ sung từ cổ đông trong và ngoài nước Đặc biệt, việc thu hút đầu tư từ các cổ đông chiến lược nước ngoài được kỳ vọng sẽ cải thiện năng lực tài chính, quản trị, công nghệ và đa dạng sản phẩm cho các ngân hàng thương mại Sau khi Nghị định số 69/2007/NĐ-CP có hiệu lực, ngành ngân hàng đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, như Sumitomo Mitsui Banking Corporation đầu tư vào Eximbank, BNP Paribas đầu tư vào CB, và Mizuho Bank Ltd đầu tư vào Vietcombank.
Theo số liệu năm 2015, các ngân hàng thương mại (NHTM) có cổ đông chiến lược nước ngoài chiếm 32,26%, tương đương với 10 trên tổng số 31 NHTM Những ngân hàng này thể hiện hiệu quả kinh doanh vượt trội so với trung bình toàn ngành, với tỷ lệ ROA và ROE cao hơn, trong khi tỷ lệ nợ xấu (NPL) lại thấp hơn so với các ngân hàng khác.
Bảng 1.1: So sánh các chỉ tiêu giữa các NHTM c cổ đông chiến lược nước ngoài và toàn ngành ngân hàng Việt Nam năm 2015
NHT có cổ đông chiến lược nước ngoài 10 1,52 13,22 2,16
Nguồn: Theo thống kê và tính toán của tác giả
Nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm cho thấy có mối liên hệ giữa cấu trúc sở hữu và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng, tuy nhiên, mối quan hệ này có thể khác nhau tùy thuộc vào quốc gia, khu vực và thời gian Một số nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng các ngân hàng có sự tham gia của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài hoạt động hiệu quả hơn so với các ngân hàng không có cổ đông chiến lược nước ngoài (Bonin et al., 2004; Berger et al., 2007) Tại một số nước Châu Á như Thái Lan, Malaysia, Indonesia và Trung Quốc, sự hiện diện của các cổ đông chiến lược nước ngoài đã thực sự cải thiện hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng nội địa.
Cổ đông chiến lược nước ngoài đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTMVN) Để tối ưu hóa tác động tích cực từ các cổ đông này, Việt Nam cần triển khai những chính sách hợp lý nhằm thu hút và duy trì sự tham gia của họ Các chính sách này nên tập trung vào việc tạo ra môi trường đầu tư minh bạch, ổn định và thuận lợi, từ đó góp phần cải thiện năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững cho các NHTMVN.
1 Không bao gồm VietBank và một số NHTM khác do không đầy đủ số liệu trong giai đoạn 2009-
Để hiểu rõ về hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTMVN) trong năm 2015, việc phân tích ảnh hưởng của các cổ đông chiến lược nước ngoài là rất quan trọng Sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài có thể đóng góp tích cực vào hiệu suất hoạt động của các ngân hàng này.
Mục tiêu nghiên cứu
Thứ nhất, tìm ra mối quan hệ giữa các cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của các NHTMVN
Thứ hai, gợi ý các chính sách liên quan đến các cổ đông chiến lược nước ngoài để giúp cải thiện hiệu quả kinh doanh của các NHTMVN.
Câu hỏi nghiên cứu
Cải thiện hiệu quả kinh doanh luôn là mục tiêu hàng đầu của các ngân hàng thương mại (NHTM), bất kể trong giai đoạn khó khăn hay phát triển Một vấn đề quan trọng mà ngành ngân hàng Việt Nam cần giải quyết là liệu các cổ đông chiến lược nước ngoài có thực sự giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh của các NHTM Việt Nam hay không Nghiên cứu này sẽ tập trung vào việc trả lời hai câu hỏi chính liên quan đến vấn đề này.
Thứ nhất, các cổ đông chiến lược nước ngoài có tác động đến hiệu quả kinh doanh của các NHT VN như thế nào?
Thứ hai, Việt Nam nên khuyến khích các cổ đông chiến lược nước ngoài đầu tư mạnh mẽ h n nữa vào các NHTMVN hay không?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu được hướng đến trong nghiên cứu này là các cổ đông chiến lược nước ngoài tại các NHTMVN trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm
Năm 2015, danh sách ngân hàng không bao gồm Ngân hàng Chính Sách Xã Hội Việt Nam và Ngân hàng Phát Triển Việt Nam, vì hai ngân hàng này hoạt động không vì mục đích lợi nhuận Ngoài ra, các chi nhánh ngân hàng nước ngoài, ngân hàng liên doanh và các ngân hàng 100% vốn nước ngoài cũng không được tính do hạn chế về thông tin và số liệu.
Do hạn chế về dữ liệu và nguồn lực, tác giả chỉ tập trung nghiên cứu tác động của sở hữu cổ đông chiến lược nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2015 Những ngân hàng không cung cấp đầy đủ thông tin cần thiết sẽ không được đưa vào mẫu quan sát, và tác giả chỉ lựa chọn các yếu tố nội bộ để phân tích ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng này.
Vì vậy, số lượng NHT được đưa vào mô h nh nghiên cứu là 31 ngân hàng, tổng số quan sát là 217 quan sát.
Ý nghĩa thực tiễn của đề tài
Đề tài này phân tích tác động của các cổ đông chiến lược nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTMVN) Qua đó, bài viết cung cấp cơ sở để xem xét việc tìm kiếm các cổ đông chiến lược nước ngoài phù hợp, nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh cho NHTMVN và góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế Việt Nam, giúp đất nước cạnh tranh với các quốc gia trong khu vực và trên thế giới.
Kết quả nghiên cứu sẽ là cơ sở cho các đề tài nghiên cứu khác liên quan đến cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, phục vụ cho nhiều mục đích nghiên cứu như xem xét khả năng nới rộng room, nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, và khuyến khích các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài phù hợp đầu tư vào các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả sử dụng mô hình định lượng để xác định mối tương quan giữa sở hữu của cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam Dựa trên mô hình định lượng đã được áp dụng trong các nghiên cứu trước, tác giả thiết lập mô hình với các thước đo đại diện cho khả năng sinh lợi và chất lượng tài sản, như tỷ lệ NPL Những biến này đã được nhiều tác giả khác, bao gồm Claessens (2001), Bonin (2004) và Berger (2005), sử dụng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Ngoài ra, tác giả cũng xem xét các biến độc lập ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh, được phân loại thành cổ đông chiến lược nước ngoài, nhóm biến bên trong và nhóm biến bên ngoài.
Tác giả tiến hành phân tích báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm toán, báo cáo thường niên và bản cáo bạch của các ngân hàng thương mại, cùng với các số liệu liên quan Sau đó, tác giả tính toán các chỉ số như hiệu quả kinh doanh và các chỉ số tài chính, đồng thời tìm kiếm thông tin về tỷ lệ sở hữu của nhà nước và sự tham gia của các cổ đông chiến lược nước ngoài Cuối cùng, dựa trên kết quả của mô hình thực nghiệm, tác giả sẽ phân tích, trả lời câu hỏi nghiên cứu, rút ra kết luận và đề xuất chính sách trong luận văn.
Kết cấu
Bài viết này bao gồm các phần chính như sau: phần giới thiệu, tổng quan lý thuyết, mô hình và hướng nghiên cứu, kết quả nghiên cứu và thảo luận, cùng với phần kết luận và gợi ý chính sách.
Trong chương 1, tác giả cung cấp cái nhìn tổng quan về nội dung nghiên cứu, bao gồm việc đặt vấn đề nghiên cứu, xác định câu hỏi nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu, ý nghĩa của nghiên cứu, hướng dẫn nghiên cứu và cấu trúc của luận văn.
TỔNG QUAN LÝ THUYẾT
Các khái niệm
2.1.1 Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng
Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thể hiện khả năng sử dụng nguồn lực và quản lý để đạt mục tiêu kinh tế – xã hội với chi phí thấp nhất Đối với ngân hàng thương mại (NHTM), hiệu quả kinh doanh được xác định qua việc tối đa hóa lợi nhuận với chi phí tối thiểu Lợi nhuận là sự chênh lệch giữa thu nhập từ hoạt động kinh doanh và chi phí duy trì hoạt động Thu nhập và chi phí luôn liên quan mật thiết, kết hợp với nhau để tạo ra lợi nhuận, từ đó phản ánh hiệu quả kinh doanh của NHTM.
Ngân hàng thương mại (NHTM) không chỉ tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận mà còn phải quản lý rủi ro, đặc biệt là rủi ro nợ xấu, một thách thức lớn tại Việt Nam Sự gia tăng nợ xấu có thể dẫn đến nguy cơ mất vốn cao và làm tăng chi phí, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Do đó, lợi nhuận và rủi ro là hai yếu tố thiết yếu trong hoạt động của NHTM, quyết định đến sự thành công và bền vững của họ trong nền kinh tế.
Trong nhiều nghiên cứu trước đây, hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) được đo lường bằng hai hướng: tham số/phi tham số hoặc sử dụng các chỉ số tài chính Tác giả chọn hướng thứ hai để đánh giá hiệu quả kinh doanh của các NHTM Việt Nam Theo các nghiên cứu của Claessens (2001), Bonin (2004), và Berger (2005), hai chỉ số tài chính quan trọng là ROA (lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản bình quân) và ROE (lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân) thể hiện khả năng sinh lời, trong khi NPL (tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ khách hàng) phản ánh chất lượng tài sản, qua đó cho thấy hiệu quả kinh doanh chung của các NHTM.
2.1.2 Cổ đông chiến lược của ngân hàng
Theo Thông tư số 10/2011/TT-NHNN, cổ đông chiến lược đối với ngân hàng nhà nước cổ phần hóa là những cổ đông lớn, uy tín, có năng lực tài chính và khả năng hỗ trợ đa dạng cho doanh nghiệp Cụ thể, cổ đông chiến lược của các ngân hàng thương mại Việt Nam cần tối thiểu hỗ trợ ngân hàng trong việc nâng cao trình độ quản lý, cải tiến công nghệ, quản trị rủi ro và phát triển dịch vụ, phù hợp với định hướng của ngân hàng trong từng thời kỳ.
Cổ đông chiến lược của ngân hàng cần đảm bảo lợi ích phù hợp với định hướng phát triển của ngân hàng, đồng thời tránh xung đột lợi ích, thâu tóm hoặc cạnh tranh không lành mạnh với các cổ đông khác và các tổ chức tín dụng khác.
2.1.3 Cổ đông chiến lược nước ngoài
Theo Thông tư số 10/2011/TT-NHNN ngày 22/04/2011, cổ đông chiến lược nước ngoài được định nghĩa là tổ chức tín dụng nước ngoài hoặc tổ chức tài chính nước ngoài đáp ứng các điều kiện cụ thể.
Để trở thành cổ đông chiến lược, tổ chức tài chính cần đáp ứng hai tiêu chí quan trọng, trong đó có tổng tài sản tối thiểu 20 tỷ đô la Mỹ tính đến trước một năm thời điểm đăng ký trở thành cổ đông chiến lược và có ít nhất 5 năm kinh nghiệm hoạt động trên quy mô quốc tế.
Thứ hai, các tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế như Fitch Ratings, Moody's và Standard & Poor's đã đánh giá khả năng thực hiện các cam kết tài chính và hoạt động của các doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế không thuận lợi.
Không phải là cổ đông chiến lược, cổ đông lớn hoặc cổ đông sáng lập tại bất kỳ tổ chức tín dụng nào tại Việt Nam, đồng thời có cam kết bằng văn bản về việc hỗ trợ và gắn bó lâu dài với các ngân hàng thương mại trong nhiều lĩnh vực theo quy định tại Khoản 1 Điều 2 Thông tư số 10/2011/TT-NHNN ngày 22/04/2011.
Trong luận văn, tác giả tập trung vào các cổ đông chiến lược nước ngoài tại các NHTMVN với tỷ lệ sở hữu tối thiểu 5%, theo quy định của Berger (2005) Khi đạt tỷ lệ này, các cổ đông sẽ trở thành cổ đông lớn, có quyền tham gia vào quản trị tổ chức Sự tham gia của cổ đông chiến lược nước ngoài không chỉ nâng cao hoạt động kinh doanh của các NHTM mà còn cải thiện cấu trúc quản trị nội bộ, chuyển giao công nghệ, quản lý rủi ro và nhân sự.
2.1.4 NHTM thuộc sở hữu của Nhà nước
Trong các nghiên cứu trước, các tác giả thường sử dụng một biến duy nhất để đại diện cho thuộc tính ngân hàng thuộc hoặc không thuộc sở hữu nhà nước La Porta (2002) và La Porta, López-de-Silanes & Shleifer (1999) định nghĩa ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước khi tỷ lệ sở hữu nhà nước chiếm trên 20% vốn góp Tuy nhiên, theo Berger (2009), cấu trúc sở hữu ngân hàng tại Trung Quốc được phân chia thành các loại: Ngân hàng nhà nước lớn (Big Four State-owned banks), Ngân hàng nhà nước không lớn (Non-Big Four majority state-owned banks), Ngân hàng tư nhân chiếm đa số (Majority Private domestic), Ngân hàng nước ngoài chiếm đa số (Majority foreign banks) và Ngân hàng sở hữu hỗn hợp (mixed ownership banks).
Tác giả phân loại cấu trúc sở hữu của ngân hàng nhà nước thành hai nhóm chính: các ngân hàng thương mại nhà nước có tỷ lệ vốn nhà nước trên 50% và các ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước với tỷ lệ vốn nhà nước từ 20% đến 50%, không bao gồm nhóm 5 ngân hàng thương mại nhà nước.
Các ngân hàng nông thôn đã chuyển đổi thành ngân hàng thành phố, bên cạnh đó là sự ra đời của các ngân hàng mới Điều này được nêu rõ trong Báo cáo kinh tế vĩ mô năm.
Theo báo cáo của Ủy ban Kinh tế Quốc hội năm 2012, một trong những nguyên nhân chính dẫn đến nợ xấu cao và hiệu quả kinh doanh thấp của các ngân hàng thương mại Việt Nam là việc chuyển đổi nhanh chóng các ngân hàng nông thôn thành ngân hàng đô thị và sự ra đời của nhiều ngân hàng mới Trong giai đoạn 2005-2007, nhiều ngân hàng nông thôn với quy mô vốn nhỏ và khả năng quản trị hạn chế đã được cấp phép chuyển đổi, buộc phải đáp ứng yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP Các ngân hàng mới thành lập sau năm 2005 cũng gặp tình trạng tương tự Việc tăng vốn chủ sở hữu lên gấp 10 đến 20 lần trong thời gian ngắn đã khiến các ngân hàng này phải đối mặt với khó khăn, khi năng lực và trình độ quản trị không theo kịp với tốc độ tăng trưởng, dẫn đến chất lượng tín dụng và tài sản thấp, nợ xấu gia tăng, và hiệu quả kinh doanh giảm sút.
NHTM niêm yết là những ngân hàng thương mại đáp ứng đầy đủ các điều kiện niêm yết theo quy định của pháp luật, với cổ phiếu được niêm yết trên hai sàn chứng khoán HOSE và HNX Nghiên cứu của Huang et al (2010) và Farazi et al (2011) chỉ ra mối tương quan giữa các yếu tố này.
Các lý thuyết
2.2.1 Tác động của cổ đông chiến lược nước ngoài đến hiệu quả kinh doanh của NHTM
Trên toàn cầu, có nhiều quan điểm và nghiên cứu về mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh trong lĩnh vực ngân hàng Theo Bonin et al (2004), cổ đông chiến lược nước ngoài thường đầu tư vào các ngân hàng có hiệu suất cao, nhằm đạt được lợi nhuận và mục tiêu dài hạn Sự tham gia của họ không chỉ gia tăng vốn mà còn cải thiện cấu trúc quản trị, hoạt động kinh doanh, chuyển giao công nghệ, quản lý rủi ro và đào tạo nhân sự, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Hơn nữa, việc có cổ đông chiến lược nước ngoài đầu tư vào ngân hàng còn tạo ra tín hiệu tích cực cho tổ chức tài chính đó.
Theo quan điểm của Buch (200), được trích dẫn trong Berger (2005), cổ đông chiến lược nước ngoài phải đối mặt với nhiều bất lợi trong quản lý từ xa, bao gồm sự khác biệt về ngôn ngữ, văn hóa, khả năng tiếp cận thông tin và xử lý thông tin mềm Hơn nữa, sự tham gia của các cổ đông chiến lược nước ngoài bị giới hạn bởi tỷ lệ sở hữu vốn và mức độ kiểm soát, điều này ảnh hưởng đến việc chuyển giao công nghệ và quản lý trong ngân hàng.
Tóm lại, mặc dù có nhiều quan điểm lý thuyết khác nhau, mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng vẫn được xác định là tích cực, tiêu cực hoặc không có mối liên hệ, tùy thuộc vào đặc điểm riêng của từng quốc gia.
2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của NHTM
Theo Peter S Rose, giá trị thị trường của cổ phiếu là chỉ số tốt nhất để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh sự đánh giá của thị trường Tuy nhiên, trong trường hợp một số ngân hàng ít được giao dịch, tỷ lệ khả năng sinh lời trở nên quan trọng hơn Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu cũng là thước đo quan trọng về hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh khó khăn hiện nay Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của ngân hàng bao gồm những yếu tố này.
2.2.2.1 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE là chỉ số đo lường tỷ lệ lợi nhuận so với vốn cổ đông trong ngân hàng, phản ánh thu nhập mà các cổ đông nhận được từ khoản đầu tư của họ vào ngân hàng.
ROE (Lợi suất trên vốn chủ sở hữu) phụ thuộc vào cấu trúc nguồn vốn của ngân hàng và khả năng sinh lời từ tài sản mà ngân hàng nắm giữ ROE có thể tăng khi hiệu quả sử dụng tài sản cải thiện hoặc khi vốn chủ sở hữu giảm so với tổng nguồn vốn Tuy nhiên, sự tăng hoặc giảm này không nhất thiết phản ánh tín hiệu tích cực hay tiêu cực, mà cần xem xét nguồn gốc của sự thay đổi lợi nhuận và vốn chủ sở hữu.
2.2.2.2 Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
ROA (Return on Assets) đo lường tỷ lệ lợi nhuận so với tổng tài sản của ngân hàng, giúp đánh giá hiệu quả quản lý tài sản Chỉ số này phản ánh khả năng chuyển đổi quy mô tổng tài sản thành lợi nhuận, từ đó cung cấp cái nhìn rõ ràng về hiệu suất hoạt động của ngân hàng.
ROA của ngân hàng phụ thuộc vào tổng tài sản và khả năng sinh lời Khi hiệu quả quản lý tài sản được cải thiện hoặc quy mô tổng tài sản giảm, ROA sẽ tăng lên.
Tăng hoặc giảm lợi nhuận và tổng tài sản không nhất thiết phản ánh tín hiệu tích cực hay tiêu cực; cần phân tích nguyên nhân của sự thay đổi này để đưa ra đánh giá chính xác.
2.2.2.1 Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
NPL (tỷ lệ nợ xấu) đo lường mức độ nợ xấu so với tổng dư nợ cấp tín dụng của ngân hàng, phản ánh chất lượng kinh doanh và khả năng kiểm soát hoạt động cho vay của ngân hàng.
NPL (nợ xấu) phụ thuộc vào sự phát sinh nợ xấu và tổng số nợ tín dụng của ngân hàng Thông thường, tỷ lệ NPL sẽ tăng lên khi tốc độ gia tăng nợ xấu nhanh hơn so với tốc độ tăng trưởng tổng nợ cấp tín dụng.
Hiệu quả kinh doanh có thể được đo lường qua các chỉ tiêu như tỷ lệ thu nhập cận biên (NIM, MN, NPM), thu nhập trên cổ phiếu (EPS), chênh lệch lãi suất bình quân, tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản cố định, tỷ lệ tài sản sinh lời và mức tăng giá cổ phiếu ngân hàng trên thị trường Theo nghiên cứu của Claessens (2001), Bonin (2004) và Berger (2005), các chỉ tiêu ROE, ROA và NPL là những yếu tố quan trọng mà các nhà quản lý ngân hàng và nhà đầu tư đặc biệt quan tâm, do đó nghiên cứu này sẽ phân tích và chạy mô hình cho ba biến phụ thuộc này.
2.2.3 Các yếu tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của NHTM
Theo nghiên cứu của Nguyễn Phúc Cảnh (2012), hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại (NHTM) bị ảnh hưởng bởi hai nhóm yếu tố chính: yếu tố bên trong và yếu tố bên ngoài.
2.2.3.1 Các yếu tố bên trong tác động đến hiệu quả kinh doanh của NHTM
Quy mô và chất lượng tài sản:
Quy mô tài sản ngân hàng tăng thường liên quan đến việc mở rộng hoạt động kinh doanh, nâng cao chất lượng dịch vụ và hoàn thiện sản phẩm Những yếu tố này không chỉ giúp ngân hàng thu hút thêm khách hàng mà còn gia tăng doanh thu và lợi nhuận một cách đáng kể.
Tuy quy mô tài sản tăng lên, nhưng việc quản lý cần phải được thực hiện một cách hiệu quả và chú trọng đến chất lượng tài sản; nếu không, rủi ro sẽ gia tăng đáng kể.
Các nghiên cứu trước đây
2.3.1 Cac1 nghiên cứu trước đây ở nước ngoài Đã có nhiều nghiên cứu trước đây tại nhiều quốc gia nghiên cứu về mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng với nhiều kết quả khác nhau, cụ thể:
Nghiên cứu của Bonin et al (2004) cho thấy rằng các ngân hàng nước ngoài tại 11 quốc gia chuyển đổi ở Châu Âu giai đoạn 1996-2000 hoạt động hiệu quả hơn so với các ngân hàng nội địa Đặc biệt, sự hiện diện của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng này Sự tham gia của các nhà đầu tư quốc tế không chỉ cải thiện hiệu suất mà còn mang lại lợi ích đáng kể cho ngành ngân hàng.
Theo Berger et al (2006) đối với 38 NHTM Trung Quốc giai đoạn 1994 -
Năm 2003, sự tham gia của các cổ đông nước ngoài vào các ngân hàng thương mại Nhà nước và tư nhân đã mang lại hiệu quả cao hơn so với các ngân hàng không có nhà đầu tư nước ngoài.
Theo Wu Zhifeng (2006), quá trình tái cấu trúc ngân hàng ở các nền kinh tế quá độ tại Đông Âu có nhiều điểm tương đồng với Trung Quốc giai đoạn đầu Trong giai đoạn đầu, các ngân hàng chủ yếu thuộc sở hữu của chính quyền nhưng không mang lại hiệu quả kinh doanh cao Tuy nhiên, khi mở cửa kinh tế, 75% tài sản ngân hàng đã chuyển sang tay các đối tác nước ngoài, dẫn đến sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả hoạt động, đặc biệt là ở những ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tham gia quản lý.
Theo nghiên cứu của Xiong Zheng-de và Hou Li-juan (2009), mô hình hồi quy tuyến tính sử dụng dữ liệu bảng cho thấy rằng sự hiện diện của các cổ đông thiểu số nước ngoài và các cổ đông chiến lược nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng.
Từ năm 2000, Trung Quốc đã tái cấu trúc ngành tài chính, cho phép các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tham gia vào hệ thống ngân hàng Sự tham gia này không chỉ cải thiện nguồn vốn mà còn mang lại kinh nghiệm quản lý, công nghệ và quản lý rủi ro, từ đó gia tăng lợi nhuận và khả năng cạnh tranh cho các ngân hàng Trung Quốc.
Theo Grigol Modebadze (2011) đã phân tích tác động của đầu tư nước ngoài vào ngành ngân hàng Georgia, sử dụng dữ liệu từ 16 ngân hàng trong giai đoạn 2004 - 2008 để đo lường ảnh hưởng của vốn nước ngoài đối với hiệu quả kinh doanh Tác giả áp dụng chỉ số ROA, ROE và chi phí hoạt động để đánh giá hiệu quả này Kết quả cho thấy các ngân hàng có vốn đầu tư nước ngoài hoạt động hiệu quả hơn so với các ngân hàng chỉ có vốn trong nước Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng vốn đầu tư của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài có tác động tích cực đến ROE nhưng lại có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA, đồng thời cho thấy hiệu quả chi phí tốt hơn Điều này nhấn mạnh vai trò quan trọng của các nhà đầu tư chiến lược trong việc nâng cao kết quả kinh doanh của ngân hàng.
Theo nghiên cứu của Iftekhar Hasana và Ru Xieb (2013), trong khi nhà đầu tư nước ngoài chỉ có thể tham gia với vai trò cổ đông thiểu số tại các ngân hàng trong nước, các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài được kỳ vọng sẽ nâng cao quản trị ngân hàng và hỗ trợ công nghệ mới Nghiên cứu đã phân tích tỷ lệ sở hữu ngân hàng, hiệu quả kinh doanh và cổ phiếu trong giai đoạn 1997 – 2010, cho thấy sự tham gia của cổ đông chiến lược nước ngoài có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.
Theo nghiên cứu của Lu Jiayuan và Kong Aiguo (2009) dựa trên dữ liệu từ các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Quốc, các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không cải thiện được chi phí, chất lượng tài sản và nguồn vốn Thay vào đó, sự tham gia của họ còn dẫn đến việc giảm lợi nhuận của ngân hàng.
2.3.2 Các nghiên cứu trước đây ở trong nước Ở Việt Nam, các nghiên cứu trước chủ yếu tập trung nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng h n là mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Chỉ một số nghiên cứu thực nghiệm gần đây mới nghiên cứu về mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng
Nghiên cứu của Võ Phượng Hà Chiêu (2014) cho thấy rằng các ngân hàng thương mại Việt Nam có sự tham gia của cổ đông chiến lược nước ngoài hoạt động kém hiệu quả hơn so với những ngân hàng không có cổ đông này Điều này được lý giải bởi hai nguyên nhân chính: đầu tiên, các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài mới chỉ tham gia trong thời gian ngắn, chưa đủ để chuyển giao công nghệ và nâng cao năng lực quản lý; thứ hai, các quy định pháp luật hạn chế tỷ lệ sở hữu của cổ đông nước ngoài, khiến họ không thể tham gia sâu vào quản lý và điều hành ngân hàng, từ đó cản trở việc chuyển giao công nghệ và cải thiện hiệu quả kinh doanh Thêm vào đó, giai đoạn nghiên cứu từ 2009 đến 2012 diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ mô Việt Nam bất ổn với tăng trưởng thấp, lạm phát cao, và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.
Theo Nguyễn Cao Khôi và Nguyễn Phư ng Linh (2012), các quy định về điều kiện góp vốn để trở thành cổ đông chiến lược nước ngoài tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, cùng với kế hoạch tìm kiếm và lựa chọn cổ đông chiến lược, được kỳ vọng sẽ khắc phục hạn chế về năng lực quản trị, cải thiện chất lượng tín dụng, nâng cao chất lượng dịch vụ và hiệu quả kinh doanh.
Nghiên cứu mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng đã được thực hiện ở nhiều quốc gia, với kết quả đa dạng Một số nghiên cứu cho thấy mối tương quan tích cực, trong khi những nghiên cứu khác lại chỉ ra mối tương quan tiêu cực hoặc không có mối tương quan nào Các kết quả này được tổng hợp trong bảng dưới đây.
Bảng 2.1: Tóm tắt kết quả của các nghiên cứu trước
Tác giả Quốc gia Kết quả
Ngân hàng thuộc sở hữu nước ngoài hoạt động hiệu quả hơn so với các ngân hàng khác, đặc biệt khi có sự tham gia của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài.
Nghiên cứu về 38 ngân hàng thương mại Trung Quốc trong giai đoạn 1994-2003 chỉ ra rằng sự tham gia của cổ đông nước ngoài vào các ngân hàng thương mại Nhà nước và tư nhân mang lại hiệu quả cao hơn so với những ngân hàng không có nhà đầu tư nước ngoài.
Nghiên cứu 16 ngân hàng trong giai đoạn từ năm 2004-2008, kết quả chỉ ra r ng vốn đầu tư của các
Tác giả Quốc gia Kết quả
Tác động của các cổ đông chiến lược nước ngoài đối với hiệu quả kinh
Một số quốc gia Châu Á đã mạnh dạn mở cửa cho các nhà đầu tư chiến lược tham gia vào ngân hàng nội địa, giúp giải quyết khó khăn trong ngành ngân hàng Thái Lan, chẳng hạn, đã đối mặt với tỷ lệ nợ xấu lên đến 11,6% vào năm 1997, với thực tế có thể lên tới 15% Các ngân hàng Thái Lan gặp khó khăn về vốn với hệ số an toàn vốn (CAR) chỉ 8,5% và không đủ dự phòng Lãi suất từ nợ quá hạn gia tăng đã thổi phồng thu nhập, dẫn đến việc mất vốn nghiêm trọng khi phải trả cổ tức và thuế dựa trên lợi nhuận không thực Ngoài ra, việc cho vay tập trung vào bất động sản đã khiến các ngân hàng chịu ảnh hưởng nặng nề khi bong bóng bất động sản vỡ Để đối phó, Thái Lan đã công bố chiến lược khắc phục khủng hoảng ngân hàng, bao gồm ghi nhận lỗ, không trả cổ tức, điều chỉnh vốn chủ sở hữu và quản lý nợ xấu Một trong những biện pháp hiệu quả là khuyến khích tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài, với việc tăng giới hạn sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài lên 75% trong vòng 10 năm, nhằm thu hút nguồn vốn cần thiết.
Và kết quả là hệ thống ngân hàng của Thái Lan đã được tái cấu trúc, chỉ có
Trong năm 2000, 5 ngân hàng đã thực hiện sáp nhập, trong khi các ngân hàng còn lại đã tăng đủ vốn theo quy định sau 12 tháng Các ngân hàng này đạt tiêu chuẩn về phân loại nợ và trích lập dự phòng theo chuẩn quốc tế Đặc biệt, tại một số ngân hàng, tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài đã vượt quá 50%, nhận được nhiều hỗ trợ đáng kể từ nhiều mặt.
Ngành ngân hàng của nhiều quốc gia như Thái Lan, Indonesia, Malaysia và Trung Quốc đã gia tăng giới hạn sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài nhằm vượt qua khó khăn Sự tham gia của các cổ đông chiến lược nước ngoài đã giúp các ngân hàng tại các quốc gia này ổn định và phát triển Tại Việt Nam, hệ thống ngân hàng cũng đang đối mặt với nhiều thách thức và yếu kém Chính phủ đã thực hiện nhiều biện pháp để khắc phục tình trạng này, trong đó có việc khuyến khích các cổ đông chiến lược nước ngoài tham gia vào các ngân hàng nội địa Trong 10 năm qua, một số cổ đông nước ngoài quan trọng đã đầu tư vào các ngân hàng Việt Nam, như Ngân hàng TCP Xuất Nhập Khẩu.
Vietnam is collaborating with various international banking institutions, including Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), Standard Chartered Bank, ANZ, Dragon Financial Holdings, and the International Finance Corporation Additionally, the Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank is partnering with HSBC, enhancing the country's financial landscape through these strategic alliances.
Việc thực hiện chính sách thu hút đầu tư nước ngoài vào các tổ chức tín dụng Việt Nam vẫn chưa đủ mạnh, mặc dù Chính phủ đã ban hành Nghị định số 01/2014/NĐ-CP cho phép tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài lên tối đa 30% vốn điều lệ của ngân hàng thương mại Việt Nam So với các quốc gia như Indonesia, Malaysia, Thái Lan, Trung Quốc và Singapore, nơi tỷ lệ này có thể lên đến 50%, 75% hoặc không giới hạn, Việt Nam vẫn hạn chế Điều này khiến các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài khó tham gia sâu vào hoạt động kinh doanh của ngân hàng, từ đó không thể mang lại những lợi ích như cải thiện cấu trúc quản trị, chuyển giao công nghệ, quản lý rủi ro và nâng cao chất lượng nhân sự.
Mặc dù nhiều nước Châu Á đã đạt được thành công trong việc cải thiện hiệu quả kinh doanh của hệ thống ngân hàng, tình hình tại Việt Nam vẫn chưa đạt được kết quả mong muốn Dù có sự hợp tác chiến lược với các nhà đầu tư nước ngoài, các ngân hàng Việt Nam vẫn chưa thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả kinh doanh Do đó, cần phân tích chi tiết tác động của các cổ đông chiến lược nước ngoài và thiết lập các chính sách phù hợp để nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Trong chương 2, tác giả phân tích các khái niệm liên quan đến hiệu quả kinh doanh và vai trò của cổ đông chiến lược nước ngoài trong các ngân hàng thương mại (NHTM) Tác giả tổng hợp lý thuyết và nghiên cứu trước đây, cho thấy sự khác biệt trong mối quan hệ giữa cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của NHTM Cuối cùng, tác giả điểm qua một số sự kiện và thành tựu của các nước láng giềng ở khu vực Châu Á, từ đó rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam.
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình tổng quát
Theo Aburime (2005), trích dẫn từ Ongore và Kusa (2013), hiệu quả hoạt động của ngân hàng chịu ảnh hưởng từ hai nhóm yếu tố: yếu tố nội tại của ngân hàng và yếu tố vĩ mô bên ngoài Tùy thuộc vào mục đích nghiên cứu, các nhà nghiên cứu có thể lựa chọn các biến số phù hợp để đưa vào mô hình Dựa trên các nghiên cứu trước đây, tác giả đã xây dựng một mô hình kinh tế lượng tổng quát.
Efficiency i = + Owership Variable i + Control Variable i + Macro
Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng được thể hiện qua chỉ số Efficiency i Các nhà nghiên cứu thường sử dụng hai phương pháp chính để đo lường hiệu quả này: phương pháp tham số và phi tham số Phương pháp tham số ước lượng biên lợi nhuận - chi phí thông qua mô hình D (Data Envelopment Analysis).
Stochastic Frontier Analysis (SFA) utilizes key financial metrics to assess business performance, including Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Non-Performing Loans (NPL) These indicators effectively represent the operational efficiency of banks.
Biến Ownership Variable i đại diện cho cấu trúc sở hữu của các ngân hàng, có thể được phân chia theo tỷ lệ hoặc loại hình cổ đông, bao gồm tổ chức như cổ đông nhà nước, cổ đông tư nhân, cổ đông nước ngoài hoặc chiến lược nước ngoài, cũng như sở hữu gia đình Ngoài ra, quá trình thay đổi cấu trúc sở hữu như thâu tóm và sáp nhập cũng là một yếu tố quan trọng trong lĩnh vực ngân hàng.
Biến kiểm soát i đại diện cho các đặc tính riêng biệt của mỗi ngân hàng, bao gồm quy mô (tổng tài sản), tình trạng niêm yết trên thị trường chứng khoán, chỉ số quản trị tài sản (tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản), chỉ số quản trị nợ (tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản) và chỉ số hiệu quả hoạt động phi tín dụng (tỷ lệ chi phí phi tín dụng trên tổng tài sản).
Biến Macro Variable i đại diện cho các đặc thù của nền kinh tế vĩ mô của từng quốc gia và mốc thời gian cụ thể Những yếu tố vĩ mô quan trọng bao gồm tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP, lãi suất thực, tỷ lệ thất nghiệp, khủng hoảng kinh tế, bất ổn chính trị, cũng như năm và quốc gia bị ảnh hưởng Biến này thường được sử dụng trong các bộ dữ liệu liên quan đến nhiều ngân hàng ở các quốc gia khác nhau trong một khoảng thời gian nhất định.
Mô hình nghiên cứu tác động của cổ đông chiến lược nước ngoài đối với hiệu quả kinh doanh của các NHTM
Đề tài nghiên cứu tập trung vào mối quan hệ giữa sở hữu của cổ đông chiến lược nước ngoài và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) trong giai đoạn hiện nay Nghiên cứu này nhằm phân tích ảnh hưởng của sự tham gia của cổ đông nước ngoài đến hoạt động và hiệu suất tài chính của các NHTM, từ đó rút ra những kết luận quan trọng cho việc cải thiện hiệu quả kinh doanh trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu.
2009 – 2015 Tác giả xây dựng mô hình kinh tế lượng trên c sở triển khai mô h nh tổng quát 3.1, cụ thể như sau:
Efficiency i = i + 1 Foreign Strategic i + 2 Banksize i + 3 Loan/Assets i +
4 Capital structure i + 5 BigState i + 6 State i + 7 Ruralbank i + 8 Listing i +
3.2.1 Định nghĩa các iến và cơ ở l thuyết dụng các iến trong mô h nh
3.2.1.1 nh ngh iến h th ộc được ng t ong ô h nh
Hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) được đại diện bởi các chỉ số tài chính quan trọng như ROA (lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản bình quân), ROE (lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân) và chất lượng tài sản được đo bằng tỷ lệ nợ xấu (NPL) trên tổng dư nợ khách hàng Những chỉ số này đã được nhiều nghiên cứu trước đây công nhận và sử dụng để đo lường hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, bao gồm các tác giả như Claessens (2001), Bonin (2004) và Berger (2005).
3.2.1.2 nh ngh các iến độc lậ được ng t ong ô h nh
Tỷ lệ sở hữu của cổ đông chiến lược nước ngoài tại các ngân hàng thương mại (NHTM) được định nghĩa bởi Berger (2005) là ngân hàng có cổ đông nước ngoài lớn, nắm giữ từ 5% vốn góp trở lên Những ngân hàng này không chỉ hoạt động trong lĩnh vực tài chính ngân hàng mà còn có ít nhất một đại diện sở hữu trong hội đồng quản trị hoặc ban điều hành, kèm theo cam kết đầu tư dài hạn và chuyển giao công nghệ Luận văn này mong muốn chứng minh rằng NHTM có cổ đông chiến lược nước ngoài sẽ có hiệu quả hoạt động cao hơn so với các NHTM không có cổ đông chiến lược nước ngoài.
Quy mô hoạt động của ngân hàng, được đo bằng logarit tổng tài sản, có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh Quy mô lớn giúp ngân hàng giảm chi phí hoạt động và tận dụng lợi thế quy mô, tuy nhiên, nếu quá lớn, nó có thể gây khó khăn trong quản lý và dẫn đến hiệu quả kinh doanh kém Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối quan hệ giữa quy mô và hiệu quả kinh doanh không rõ ràng, với một số nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ tiêu cực (Bonin, 2004) trong khi những nghiên cứu khác lại cho thấy mối quan hệ tích cực (Athanasoglou et al., 2006).
Tỷ lệ cho vay ròng trên tổng tài sản (Loan/Assets) là chỉ số quan trọng phản ánh tính thanh khoản và chiến lược quản trị tài sản của ngân hàng Chỉ số này giúp đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng tài sản trong hoạt động cho vay, từ đó hỗ trợ ngân hàng trong việc tối ưu hóa nguồn lực tài chính.
Khoản cho vay có rủi ro cao nhưng cũng mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao hơn so với các tài sản khác như trái phiếu chính phủ (Bourke, 1989, trích trong Athanasoglou et al., 2006) Tuy nhiên, Noulas (1997), trích trong Athanasoglou et al (2006), chỉ ra rằng rủi ro tín dụng trong khoản cho vay có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, đặc biệt khi chất lượng khoản vay giảm sút Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và hiệu quả kinh doanh có thể là tích cực hoặc tiêu cực.
Cấu trúc vốn của ngân hàng, được đo bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, thể hiện mức độ sử dụng đòn bẩy trong ngành ngân hàng Theo lý thuyết quản trị doanh nghiệp, tỷ lệ sử dụng vốn đòn bẩy có mối tương quan tích cực với hiệu suất kinh doanh, tức là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản sẽ tương quan nghịch với hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên, có quan điểm cho rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao mang lại hiệu quả kinh doanh tốt hơn, vì ngân hàng sẽ phải đối mặt với chi phí phá sản thấp và có chi phí vốn thấp hơn, từ đó có thể chuyển lợi thế này vào các tài sản có biên lợi nhuận cao hơn Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối tương quan này không rõ ràng, với một số nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ tích cực (Athanasoglou et al., 2006) và một số khác lại chỉ ra mối quan hệ tiêu cực (Wang và Zhu).
BigState i và State i là các biến đại diện cho các ngân hàng thương mại (NHTM) thuộc sở hữu nhà nước, bao gồm các NHTM Nhà nước và các NHTM có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% đến 50% vốn góp Do đặc thù trong quá trình hình thành và phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam, tác giả áp dụng phương pháp phân chia của Berger (2009) cho các NHTM Trung Quốc, vì có sự tương đồng giữa hai hệ thống.
BigState i đại diện cho các ngân hàng thương mại Nhà nước, theo định nghĩa của Laporta (2002) Biến này được sử dụng để chỉ các ngân hàng thuộc sở hữu Nhà nước có tỷ lệ vốn Nhà nước từ 20% đến 50% BigState i là biến giả, nhận giá trị 1 nếu ngân hàng là một trong các NHTM Nhà nước và giá trị 0 nếu không phải.
Biến giả State i nhận giá trị 1 khi ngân hàng có tỷ lệ sở hữu Nhà nước từ 20% đến 50%, và giá trị 0 đối với ngân hàng khác Nghiên cứu này kỳ vọng rằng biến đại diện cho các ngân hàng thương mại thuộc sở hữu Nhà nước (BigState i, State i) sẽ có hệ số âm, cho thấy hiệu quả hoạt động thấp hơn so với các ngân hàng tư nhân.
Ruralbank i đại diện cho các ngân hàng nông thôn chuyển đổi thành ngân hàng đô thị và các ngân hàng mới thành lập sau năm 2005 Từ năm 2009 đến 2015, nợ xấu của các ngân hàng thương mại Việt Nam gia tăng do quá trình chuyển đổi diễn ra quá nhanh, yêu cầu tăng vốn điều lệ gần 20 lần theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP Trong khi đó, quy mô hoạt động và năng lực quản trị của các ngân hàng này còn yếu kém, không theo kịp tốc độ tăng trưởng vốn, dẫn đến chất lượng tín dụng thấp và nợ xấu gia tăng Ruralbank i có giá trị 1 nếu là ngân hàng nông thôn chuyển đổi hoặc ngân hàng mới thành lập sau năm 2005, và giá trị 0 nếu là ngân hàng khác Tác giả hy vọng rằng các ngân hàng nông thôn mới thành lập sẽ có hiệu quả cao hơn so với các ngân hàng đô thị thành lập trước năm 2005.
Danh sách i đại diện cho các ngân hàng thương mại (NHTM) đã được niêm yết trên hai sàn chứng khoán HOSE và HNX Theo nghiên cứu của Shih (2007) và Farazi (2011), các NHTM niêm yết có hiệu quả cao hơn nhờ vào việc gia tăng sự giám sát và thông tin minh bạch hơn Biến giả nhận giá trị 1 nếu ngân hàng đã niêm yết và giá trị 0 nếu chưa niêm yết Tác giả kỳ vọng mối tương quan của biến này với hiệu quả kinh doanh của ngân hàng là đồng biến.
Tăng trưởng GDP, theo Athanasoglou (2005), ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu tài sản của ngân hàng Khi tốc độ tăng trưởng GDP suy giảm, nhu cầu tín dụng và các dịch vụ ngân hàng cũng giảm theo, dẫn đến tác động tiêu cực đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Ngược lại, trong giai đoạn kinh tế phát triển với tốc độ tăng trưởng GDP cao, nhu cầu tín dụng và dịch vụ ngân hàng tăng lên, từ đó cải thiện khả năng sinh lợi của các ngân hàng.
Inflation i : đại diện cho tỷ lệ lạm hát qua các năm Theo Athanasoglou
Vào năm 2005, tỷ lệ lạm phát tăng cao đã dẫn đến sự giảm sút nhu cầu tín dụng cũng như các dịch vụ khác mà ngân hàng cung cấp Điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng.
Bảng 3.1: T m tắt các iến trong mô h nh và dấu vọng
Tên biến Mô tả Dấu k vọng Nghiên cứu trước Biến phụ thuộc
Hiệu quả kinh doanh của ngân hàng
Cổ đông chiến lược nước ngoài (+) Berger (2005)
Quy mô tài sản của ngân hàng, Log (Tổng tài sản)
Loan/Assets i Cho vay ròng/tổng tài sản (-) Bourke (1989)
Cấu tr c vốn đo b ng vốn chủ sở hữu/tổng tài sản
BigState i 5 NHTM Nhà nước (-) Berger (2007)
NHT có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% đến 50% vốn góp
Ngân hàng chuyển đổi từ NHT nông thôn hoặc thành lậ mới sau năm
(-) ỷ ban kinh tế Quốc hội
Listing i NHTM niêm yết trên sàn chứng khoán (+)
GPD i Tốc độ tăng trưởng GDP Athanasoglou
Inflation i Tỷ lệ lạm phát Athanasoglou
Nguồn: tác giả thống kê và t ng h p.
Nguồn dữ liệu
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ các nguồn tài liệu như báo cáo tài chính hợp nhất (đã được kiểm toán theo chuẩn mực kế toán Việt Nam), bản cáo bạch, báo cáo thường niên, và báo cáo quản trị của các ngân hàng thương mại Việt Nam, cũng như từ Tổng cục Thống kê trong giai đoạn 2009 - 2015.
Các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh của ngân hàng như ROA, ROE và NPL được tính toán từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các NHTM Tuy nhiên, trong giai đoạn 2009 - 2015, một số ngân hàng không công bố báo cáo tài chính rộng rãi, do đó, tác giả đã sử dụng thông tin từ website của ngân hàng, báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán và các bài viết khác Để xác định tỷ lệ sở hữu của nhà nước và sở hữu chiến lược nước ngoài, tác giả thu thập thông tin từ báo cáo thường niên và báo cáo quản trị của các NHT Nếu không có số liệu về cơ cấu cổ đông trong các báo cáo này, tác giả sẽ tham khảo thông tin cổ đông được công bố trên website chính thức của ngân hàng.
Trong nghiên cứu này, chúng tôi đã sử dụng bộ dữ liệu gồm 31 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2009 – 2015, với tổng cộng 217 quan sát sau khi loại bỏ các ngân hàng không có thông tin đầy đủ, ngân hàng đã sáp nhập hoặc ngân hàng Nhà nước mua lại với giá 0 đồng Thông tin chi tiết về dữ liệu sẽ được trình bày rõ ràng trong các phần tiếp theo của bài viết.
3.3.1 Về ố lượng các NHTM trong giai đoạn 2009 – 2015
Số lượng ngân hàng biến động giảm ần theo xu hướng sá nhập, hợp nhất ngân hàng hoặc Nhà nước mua lại với giá 0 đồng, cụ thể:
Năm 2011, số lượng ngân hàng tại Việt Nam giảm từ 42 xuống còn 40 do quá trình hợp nhất giữa Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn (SCB), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đệ Nhất (Ficombank) và Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank), với tên gọi mới vẫn giữ là Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn (SCB).
Năm 2012, số lượng ngân hàng tiếp tục giảm từ 40 xuống còn 39 ngân hàng do NHTMCP Nhà Hà Nội sáp nhậ vào NHT CP Sài Gòn – Hà Nội
Vào năm 2014, số lượng ngân hàng tại Việt Nam giảm xuống còn 38 ngân hàng, sau khi Ngân hàng TMCP Đại Á sáp nhập vào Ngân hàng TMCP Phát Triển TP.Hồ Chí Minh (HDBank), và ngân hàng này vẫn giữ tên gọi HDBank.
Năm 2015, số lượng ngân hàng tại Việt Nam giảm xuống còn 32 do nhiều ngân hàng hoạt động không hiệu quả phải sáp nhập hoặc bị Nhà nước mua lại với giá 0 đồng Cụ thể, Ngân hàng TMCP Đại Dương, Ngân hàng TMCP Xây dựng Việt Nam và Ngân hàng TMCP Dầu Khí Toàn Cầu đã được Nhà nước mua lại; Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà Đồng bằng Sông Cửu Long (MHB) sáp nhập vào Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV); Ngân hàng TMCP Phương Nam sáp nhập vào Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank); và Ngân hàng CP Phát triển Mê Kông (MDB) sáp nhập vào Ngân hàng TMCP Hàng Hải (Maritime Bank).
3.3.2 Về loại h nh ở hữu của các NHTMVN
Theo phân loại nhóm NHTM, trong giai đoạn 2009 – 2014, có 5 NHTM Nhà nước, nhưng đến năm 2015, số lượng này giảm còn 4 do sự sáp nhập của NHB vào BIDV Đồng thời, số lượng ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% đến 50% cũng giảm qua các năm, chỉ còn 12 ngân hàng vào năm 2015.
Từ năm 2009 đến năm 2015, số lượng ngân hàng thương mại (NHTM) đã giảm xuống còn 4 Phần vốn góp của nhà nước trong các NHTM này chủ yếu đến từ các Tập đoàn, Tổng công ty, doanh nghiệp nhà nước (DNNN), cùng với các công ty con và công ty liên kết của các đơn vị này hoặc các cơ quan chính trị.
Sau khi Nghị định số 69/2007/NĐ-CP có hiệu lực vào ngày 20/04/2007, làn sóng đầu tư của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài vào ngân hàng thương mại Việt Nam đã gia tăng mạnh mẽ Trước năm 2007, chỉ có một số ngân hàng có cổ đông chiến lược nước ngoài Tuy nhiên, từ năm 2007 đến 2015, số lượng ngân hàng trong nước có sự tham gia của các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài đã tăng lên từ 10 đến 13 ngân hàng.
Bảng 3.2 ố lượng và loại h nh ở hữu của các NHTMVN giai đoạn
2015 Phân chia theo tỷ lệ ở hữu Nhà nước 42 42 40 39 38 38 32
NHTM Nhà nước sở hữu từ 20% đến 50% vốn góp
Phân chia theo tỷ lệ ở hữu nước ngoài 42 42 40 39 38 38 32
NHT có cổ đông chiến lược nước ngoài
NHTM không có cổ đông chiến lược nước ngoài
Nguồn: Theo thống kê và phân loại của tác giả
Trong tổng số quan sát của bảng dữ liệu, tác giả đã loại bỏ một số ngân hàng như Vietbank do không có thông tin đầy đủ trong giai đoạn 2009 – 2015, cùng với các ngân hàng khác như NHT CP Đại Á, NHTMCP Phát triển Nhà đồng bằng Sông Cửu Long, NHT CP Phương Nam, và NHTMCP Phát Triển MeKong do sáp nhập Ngoài ra, NHT CP Đại Dương, NHT CP Xây Dựng và NHTMCP Dầu Khí Toàn Cầu cũng bị Nhà nước mua lại với giá 0 đồng Đến cuối năm 2015, các ngân hàng thương mại Nhà nước chiếm 12,9% tổng quan sát, trong khi các ngân hàng Nhà nước sở hữu từ 20% đến 50% vốn góp cũng chiếm 12,9% Các ngân hàng tư nhân, mà Nhà nước sở hữu dưới 20% vốn góp, chiếm tỷ lệ lớn nhất với 74,2%, và số lượng ngân hàng có cổ đông chiến lược nước ngoài chiếm 32,3% tổng quan sát.
3.3.3 Về các NHTM niêm yết trên àn chứng hoán
Trong giai đoạn 2009 – 2015, số lượng NHTM niêm yết có xu hướng tăng ần từ 6 ngân hàng năm 2009 lên đến 10 ngân hàng năm 2015, chi tiết như sau:
Bảng 3.3: Các NHTMVN niêm yết trên 2 sàn chứng hoán HO và
HN trong giai đoạn 2009 – 2015 Chỉ tiêu ố lượng NHTM niêm yết Danh ách các NHTM niêm yết
Năm 2009 6 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB
Năm 2010 6 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, Habubank, NVB
Năm 2011 9 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, Habubank, NVB,
Năm 2012 8 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, NVB, MBB
Năm 201 8 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, NVB, MBB
Năm 2014 9 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, NVB, MBB, BID
Năm 2015 10 VCB, CTG, ACB, EIB, STB, SHB, NVB, MBB, BID,
Nguồn: Theo thống kê và phân loại của tác giả
3.3.4 Về các NHTM đô thị và NHTM nông thôn được chuyển đổi
Trong giai đoạn nghiên cứu, có 10 ngân hàng nông thôn được chuyển đổi thành ngân hàng đô thị và 5 ngân hàng mới được thành lập sau năm 2005 Tổng số ngân hàng nông thôn đã chuyển đổi và ngân hàng mới chiếm 2,7% tổng số quan sát, chi tiết được trình bày trong Phụ Lục 2.
