GIỚI THIỆU
Lý do thực hiện đề tài
Trong những năm gần đây, hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ, đặc biệt khi Việt Nam tham gia vào các hình thức hợp tác kinh tế tài chính đa phương và song phương, yêu cầu mở cửa thị trường tài chính Điều này tạo ra cơ hội lớn nhưng cũng đặt ra thách thức cạnh tranh từ các ngân hàng khu vực Do đó, nâng cao hiệu quả quản trị ngân hàng và giám sát hoạt động kinh doanh trở thành ưu tiên hàng đầu Vai trò của đội ngũ quản trị ngân hàng rất quan trọng, vì nếu họ có năng lực và phẩm chất đạo đức, ngân hàng sẽ đạt được mục tiêu chiến lược và phát triển bền vững Ngược lại, nếu người quản trị không đủ năng lực và chỉ vì lợi ích nhóm cổ đông lớn, sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động ngân hàng và niềm tin của công chúng Từ đó, việc xác định các đặc tính cần thiết của đội ngũ quản trị ngân hàng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động trở thành một chủ đề được quan tâm, với nhiều nghiên cứu tại Việt Nam nhưng vẫn chưa có kết luận chung.
Tác giả chọn đề tài “Các đặc tính của Hội đồng Quản trị và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cho luận văn thạc sỹ nhằm nghiên cứu mối quan hệ giữa đặc tính Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động ngân hàng Nghiên cứu này không chỉ cung cấp thông tin hữu ích cho nhà đầu tư và cổ đông về cơ cấu Hội đồng quản trị, mà còn mang lại bằng chứng thực nghiệm về mối liên hệ giữa các đặc tính này và hiệu quả hoạt động ngân hàng Kết quả sẽ giúp Ban lãnh đạo ngân hàng có cái nhìn tổng quan hơn trong việc ra quyết định và bổ nhiệm lãnh đạo, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động Đồng thời, nghiên cứu cũng hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc hoạch định chính sách giám sát ngân hàng, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.
1.2 Mục tiêu của nghiên cứu
Nhận diện các đặc tính Hội đồng quản trị có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm quan trọng tại Việt Nam về mối liên hệ giữa các đặc tính của Hội đồng Quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Các yếu tố như cấu trúc, thành phần và kinh nghiệm của Hội đồng Quản trị được phân tích để đánh giá tác động của chúng đến hiệu suất của các ngân hàng Kết quả cho thấy rằng một Hội đồng Quản trị hiệu quả có thể cải thiện đáng kể hoạt động của ngân hàng, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh và sự phát triển bền vững trong ngành tài chính.
Cung cấp thông tin quan trọng về cơ cấu Hội đồng quản trị Ngân hàng trong bối cảnh Việt Nam đang cải cách hệ thống ngân hàng, tập trung vào tái cơ cấu các ngân hàng yếu kém và xử lý nợ xấu Điều này hỗ trợ các nhà đầu tư và Ban lãnh đạo ngân hàng trong việc ra quyết định, đề xuất giải pháp và chính sách phù hợp, đồng thời giúp các cơ quan quản lý ban hành chính sách nhằm nâng cao hiệu quả giám sát ngân hàng, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.
1.3 Câu hỏi nghiên cứu Để làm rõ mục tiêu, ý nghĩa nghiên cứu, bài nghiên cứu hướng đến trả lời cho hai câu hỏi
Câu hỏi thứ nhất là “Mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”
Câu hỏi thứ hai là “Mức độ ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”
1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của luận văn là các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam với biến phụ thuộc là hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng, tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng – NPL, tổng số nợ xấu) và các biến độc lập là các đặc tính Hội đồng quản trị (quy mô HĐQT, các cuộc họp của HĐQT, việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, thành viên HĐQT độc lập, thành viên HĐQT có kết nối chính trị, thành viên HĐQT bận rộn, thành viên HĐQT là người nước ngoài, thành viên HĐQT là người lớn tuổi, thành viên HĐQT là nữ) Ngoài ra, để nghiên cứu phù hợp với tình hình thực tế đang diễn ra hơn, tác giả thu thập thêm các biến kiểm soát khác như quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, tình trạng niêm yết của ngân hàng vào cuối năm tài chính, cổ đông chiến lược nước ngoài vào cuối năm tài chính, cổ đông lớn nhất là nhà nước, cổ đông lớn nhất là nước ngoài, cổ đông lớn nhất là tư nhân bao gồm tổ chức, cá nhân
Nghiên cứu này tập trung vào hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn từ 2006 đến 2016, đặc biệt là từ 2012 đến 2016 Thời gian này có ý nghĩa quan trọng do Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 52/2012/TT-BTC vào ngày 05/04/2012, yêu cầu các công ty công bố thông tin định kỳ trên thị trường chứng khoán Nhờ đó, nguồn số liệu trong giai đoạn này trở nên đầy đủ, đồng bộ và có độ tin cậy cao.
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp định lượng để phân tích dữ liệu từ 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 2006-2016 Dữ liệu cho các biến phụ thuộc như ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng rủi ro, tỷ lệ nợ xấu và tổng số nợ xấu được thu thập từ hệ thống Bankscope và báo cáo tài chính đã kiểm toán Thông tin về đặc điểm Hội đồng quản trị, bao gồm quy mô, số lượng cuộc họp, sự kiêm nhiệm chức danh, và các yếu tố khác, được thu thập từ báo cáo thường niên và báo cáo quản trị Khi thông tin không đầy đủ, tác giả tìm kiếm từ các nguồn bổ sung như báo cáo hoạt động và thông tin trên các website tài chính Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận văn sử dụng phương pháp ước lượng hồi quy dữ liệu bảng bằng GMM, giúp xử lý vấn đề nội sinh và tự tương quan, với các kiểm định Sargan và Arellano-Bond Tất cả các phân tích được thực hiện bằng phần mềm Stata 13.
Về lý thuyết: nghiên cứu kỳ vọng các đặc tính của HĐQT có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng
Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT) và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Cụ thể, quy mô HĐQT, số lượng các thành viên độc lập, tần suất họp HĐQT, mức độ kết nối chính trị, việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, cũng như sự hiện diện của các thành viên bận rộn, người nước ngoài và người lớn tuổi đều có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất ngân hàng Kết quả hồi quy cung cấp bằng chứng thuyết phục về những mối quan hệ này.
Luận văn thực hiện gồm năm chương với nội dung các chương như sau:
Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
Việc nghiên cứu và phân tích mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần sẽ giúp Ban lãnh đạo có cái nhìn tổng quan Điều này cho phép xác định những đặc tính nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng và mức độ tác động của chúng.
Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam, giúp Ban lãnh đạo ngân hàng nhận diện các đặc tính quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động Từ đó, họ có thể đưa ra quyết định bổ nhiệm các vị trí lãnh đạo chủ chốt và thiết lập các giải pháp, chính sách phù hợp để cải thiện hiệu suất hoạt động Đồng thời, kết quả nghiên cứu cũng hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc xây dựng các giải pháp giám sát hoạt động ngân hàng hiệu quả hơn, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.
Câu hỏi nghiên cứu
Để làm rõ mục tiêu, ý nghĩa nghiên cứu, bài nghiên cứu hướng đến trả lời cho hai câu hỏi
Câu hỏi thứ nhất là “Mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”
Câu hỏi thứ hai là “Mức độ ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn tập trung vào mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam Biến phụ thuộc được xem xét là hiệu quả hoạt động ngân hàng, bao gồm ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng, tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng và tổng số nợ xấu Các biến độc lập liên quan đến đặc tính Hội đồng quản trị bao gồm quy mô HĐQT, số lượng cuộc họp, việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, thành viên bận rộn, thành viên nước ngoài, thành viên lớn tuổi và thành viên nữ Để phù hợp hơn với thực tế, tác giả cũng thu thập thêm các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, tình trạng niêm yết, cổ đông chiến lược nước ngoài, và các loại cổ đông lớn nhất (nhà nước, nước ngoài, tư nhân).
Nghiên cứu này tập trung vào hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016, đặc biệt là từ 2012 đến 2016 Thời gian này là quan trọng vì Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 52/2012/TT-BTC vào ngày 05/04/2012, yêu cầu các công ty công bố thông tin định kỳ trên thị trường chứng khoán Nhờ đó, dữ liệu trong giai đoạn này trở nên đầy đủ, đồng bộ và đáng tin cậy.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp định lượng để phân tích dữ liệu từ 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 2006-2016 Dữ liệu về các biến phụ thuộc như ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng rủi ro, tỷ lệ nợ xấu và tổng số nợ xấu được thu thập từ hệ thống Bankscope và báo cáo tài chính đã kiểm toán Đặc điểm của Hội đồng quản trị, bao gồm quy mô, số lượng cuộc họp, và các yếu tố khác, được thu thập từ báo cáo thường niên và báo cáo quản trị Trong trường hợp thiếu thông tin, tác giả tìm kiếm từ các nguồn khác như báo cáo hoạt động và thông tin trên các trang web tài chính Để thực hiện nghiên cứu, phương pháp ước lượng hồi quy dữ liệu bảng bằng GMM, phát triển từ nghiên cứu của Arellano và Bover, được áp dụng nhằm giải quyết vấn đề nội sinh và tự tương quan Tất cả các phân tích được thực hiện bằng phần mềm Stata 13.
Kết quả mong đợi
Về lý thuyết: nghiên cứu kỳ vọng các đặc tính của HĐQT có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng
Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy kết quả hồi quy cung cấp bằng chứng rõ ràng về mối quan hệ giữa các đặc điểm của Hội đồng quản trị (HĐQT) và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Cụ thể, quy mô HĐQT, số lượng thành viên độc lập, tần suất các cuộc họp, mức độ kết nối chính trị, việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, cũng như sự tham gia của các thành viên bận rộn, người nước ngoài và người lớn tuổi đều có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Kết cấu đề tài
Luận văn thực hiện gồm năm chương với nội dung các chương như sau:
Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
Ý nghĩa của nghiên cứu
Nghiên cứu và phân tích mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần sẽ giúp Ban lãnh đạo có cái nhìn tổng quan Điều này cho phép xác định đặc tính nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng và mức độ tác động của chúng.
Nghiên cứu này sẽ cung cấp bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam, giúp Ban lãnh đạo ngân hàng nhận diện các đặc tính quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động Từ đó, họ có thể ra quyết định và bổ nhiệm các vị trí lãnh đạo chủ chốt, đồng thời đề xuất các giải pháp và chính sách phù hợp để nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng Kết quả nghiên cứu cũng hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc xây dựng chính sách giám sát ngân hàng hiệu quả hơn, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.
LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Lý thuyết về Hội đồng quản trị, các đặc tính của Hội đồng quản trị
2.1.1 Khái niệm về Hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị trong ngân hàng được quy định tại Điều 16 Nghị định 59/2009/NĐ-CP và Điều 43 của Luật các Tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12, xác định rõ vai trò và chức năng của cơ quan này trong tổ chức và hoạt động của ngân hàng thương mại.
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý ngân hàng, có quyền quyết định và thực hiện các quyền lợi cũng như nghĩa vụ của ngân hàng, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông (đối với ngân hàng thương mại cổ phần) hoặc chủ sở hữu (đối với ngân hàng thương mại Nhà nước và ngân hàng 100% vốn nước ngoài dưới hình thức công ty TNHH một thành viên), và thành viên góp vốn (đối với ngân hàng liên doanh và ngân hàng 100% vốn nước ngoài dưới hình thức công ty TNHH hai thành viên trở lên).
Hội đồng quản trị ngân hàng phải có từ 03 đến 11 thành viên, với số lượng cụ thể do Điều lệ ngân hàng quy định Ít nhất một nửa số thành viên phải là người không điều hành và bao gồm tối thiểu 02 thành viên độc lập Chủ tịch Hội đồng quản trị có thể là một thành viên độc lập Ngoài ra, số thành viên chưa có bằng Đại học không được vượt quá 25% tổng số thành viên trong Hội đồng quản trị.
Nhiệm kỳ của Hội đồng quản trị là 05 năm, và thành viên Hội đồng quản trị không được quá 05 năm Các thành viên có thể được bầu hoặc bổ nhiệm lại không giới hạn số nhiệm kỳ Trong trường hợp có thành viên mất tư cách, miễn nhiệm hoặc bãi nhiệm, nhiệm kỳ của thành viên mới sẽ kéo dài đến hết thời gian còn lại của nhiệm kỳ Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị vừa kết thúc nhiệm kỳ sẽ tiếp tục hoạt động cho đến khi Hội đồng quản trị mới chính thức tiếp quản.
Nếu Hội đồng quản trị không đạt đủ hai phần ba tổng số thành viên trong nhiệm kỳ hoặc không đủ số thành viên tối thiểu theo quy định của Điều lệ tổ chức tín dụng, tổ chức này phải bổ sung đủ số lượng thành viên trong vòng 60 ngày kể từ ngày không đủ.
Hội đồng quản trị ngân hàng sử dụng con dấu của mình để thực hiện các nhiệm vụ quan trọng, với sự hỗ trợ từ Thư ký Hội đồng quản trị.
Hội đồng quản trị cần thành lập ít nhất hai Ủy ban để thực hiện nhiệm vụ và quyền hạn của mình, bao gồm Ủy ban quản lý rủi ro và Ủy ban nhân sự.
2.1.2 Khái niệm về các đặc tính của Hội đồng quản trị
Các đặc tính của Hội đồng quản trị là một khái niệm đa dạng, phụ thuộc vào quan điểm của từng tác giả Trong nghiên cứu này, tác giả tập trung vào ba đặc tính chính: quy mô, thành phần và chức năng của Hội đồng quản trị Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đáng kể đến vai trò giám sát và tư vấn của Hội đồng đối với Ban giám đốc, từ đó tối ưu hóa lợi ích cho ngân hàng và cổ đông.
Quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) được quy định trong Nghị định 59/2009/NĐ-CP, yêu cầu tối thiểu 03 thành viên và tối đa 11 thành viên, với điều lệ ngân hàng xác định số lượng cụ thể Đặc biệt, ít nhất 1/2 tổng số thành viên phải là người không điều hành và có ít nhất 02 thành viên độc lập, trong đó Chủ tịch HĐQT có thể là thành viên độc lập Ngoài ra, theo Thông tư 121/2012/TT-BTC, các công ty đại chúng quy mô lớn và công ty niêm yết cần có tối thiểu 5 thành viên và tối đa 11 thành viên trong HĐQT.
Hội đồng quản trị bao gồm các thành viên với những đặc tính đa dạng như thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, thành viên nước ngoài, thành viên lớn tuổi và thành viên nữ Nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu và Pornsit Jaraporn nhấn mạnh vai trò của các thành viên độc lập trong việc nâng cao hiệu quả quản trị doanh nghiệp.
Theo định nghĩa năm 2013, thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) độc lập là những người không có vị trí nào khác trong ngân hàng thương mại và không có mối liên hệ nào có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ Tại Việt Nam, theo Điều 50.2 của Luật các Tổ chức tín dụng 47/2010/QH12, để trở thành thành viên HĐQT độc lập, người đó phải không làm việc cho tổ chức tín dụng hoặc công ty con của nó, không nhận lương từ tổ chức tín dụng ngoài khoản thù lao quy định, và không có quan hệ gia đình với cổ đông lớn hoặc quản lý của tổ chức Ngoài ra, họ không được sở hữu hoặc đại diện sở hữu từ 1% vốn điều lệ trở lên Thành viên HĐQT có kết nối chính trị được định nghĩa trong Nghị định 06/2010/NĐ-CP là những người tham gia vào các đảng phái hoặc cơ quan công quyền, nhận lương từ ngân sách nhà nước, cũng như các thành viên nước ngoài, lớn tuổi và nữ.
Hội đồng quản trị có những chức năng quan trọng, bao gồm việc Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc của doanh nghiệp khác Các cuộc họp Hội đồng quản trị diễn ra thường xuyên, và thành viên Hội đồng quản trị bận rộn được xác định là những người tham gia vào ít nhất một hoạt động quản lý khác.
03 Hội đồng quản trị của công ty/ ngân hàng trở lên).
Cơ sở lý thuyết về mối quan hệ giữa các đặc tính HĐQT và hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Nghiên cứu về mối quan hệ giữa đặc tính Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động ngân hàng đã chỉ ra những kết quả đáng chú ý Pi và Timme (1993) đã phát hiện rằng hiệu quả chi phí và lợi nhuận trên tổng tài sản của ngân hàng có mối liên hệ ngược chiều với việc thành viên HĐQT kiêm nhiệm chức vụ TGĐ, trong khi không có mối liên hệ rõ ràng với việc nắm giữ cổ phần của cổ đông lớn hay tỷ lệ thành viên HĐQT là người bên ngoài Booth và cộng sự (2002) đã chỉ ra rằng khi cổ phần của cổ đông nội bộ tăng lên, tỷ lệ thành viên HĐQT là người bên ngoài giảm và khả năng thành viên HĐQT kiêm nhiệm TGĐ cũng giảm theo.
Nghiên cứu năm 2008 đã phân tích 69 Hội đồng Quản trị của các ngân hàng thương mại lớn tại Canada, Pháp, Anh, Ý, Tây Ban Nha và Mỹ trong giai đoạn 1995-2005, cho thấy hiệu quả hoạt động của ngân hàng có mối liên hệ tích cực với số lượng cuộc họp của HĐQT Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng quy mô HĐQT và tỷ lệ thành viên bên ngoài có mối tương quan hình chữ U đảo ngược với hiệu quả hoạt động Pathan (2009) tiếp tục nghiên cứu trên mẫu 212 công ty lớn, mở rộng hiểu biết về mối liên hệ giữa cấu trúc HĐQT và hiệu quả doanh nghiệp.
Từ năm 1997 đến 2004, các nghiên cứu tại Mỹ cho thấy rằng các Hội đồng Quản trị (HĐQT) có quy mô nhỏ có mối liên hệ tích cực với việc chấp nhận rủi ro của ngân hàng Cornett và các cộng sự (2009) đã khảo sát ảnh hưởng của cấu trúc HĐQT đến việc quản trị lợi nhuận ở các công ty mẹ sở hữu ngân hàng.
Từ năm 1992 đến 2002, nghiên cứu cho thấy sự độc lập của Hội đồng Quản trị (HĐQT) có thể hạn chế hành vi quản trị lợi nhuận Adams và Mehran (2012) đã khảo sát 35 công ty mẹ sở hữu ngân hàng (BHCs) niêm yết tại Mỹ từ năm 1986 đến 1999 để phân tích mối liên hệ giữa quản trị công ty ngân hàng và hiệu quả hoạt động Kết quả cho thấy quy mô HĐQT có mối liên hệ tích cực với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Nghiên cứu của García-Herrero và cộng sự (2009) cho thấy rằng các ngân hàng Trung Quốc với cơ cấu sở hữu ít tập trung vào nhóm cổ đông thường đạt được lợi nhuận cao hơn, dựa trên dữ liệu bảng từ 87 ngân hàng trong giai đoạn 1997-2004 Bên cạnh đó, Fu và Heffernan (2009) đã điều tra mối quan hệ giữa cấu trúc thị trường và hiệu quả hoạt động trong hệ thống ngân hàng Trung Quốc.
Nghiên cứu từ năm 1985 đến 2002 cho thấy các ngân hàng cổ phần có hiệu quả và khả năng sinh lời cao hơn so với ngân hàng quốc doanh Jia (2009) chỉ ra rằng cho vay của ngân hàng thương mại quốc doanh có rủi ro cao hơn, nhưng theo thời gian lại thận trọng hơn, dựa trên mẫu 14 ngân hàng Trung Quốc từ 1985 đến 2004 Lin và Zhang (2009) khẳng định ngân hàng quốc doanh là những ngân hàng hoạt động kém hiệu quả nhất, ngoại trừ ngân hàng chính sách, khi xét trên lợi nhuận, hiệu suất và chất lượng tài sản từ 1997 đến 2004 Berger và cộng sự (2009) cho rằng ngân hàng có cổ đông nước ngoài và quy mô nhỏ có hiệu quả hoạt động cao hơn, dựa trên mẫu 38 ngân hàng từ 1994 đến 2003 Nghiên cứu của Berger và cộng sự (2010) cho thấy ngân hàng Trung Quốc có cổ đông nước ngoài trong quá trình đa dạng hóa phải chịu ít chi phí hơn và mất ít lợi nhuận hơn, sử dụng mẫu 88 ngân hàng từ 1996 đến 2006 Rowe và cộng sự (2011) nghiên cứu tác động của bốn biến đặc tính Hội đồng quản trị lên hiệu quả hoạt động của 41 ngân hàng Trung Quốc và nhận thấy rằng tỷ lệ phần trăm các thành viên Hội đồng quản trị có ảnh hưởng đến hiệu quả này.
HĐQT thường trực ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trong khi tỷ lệ phần trăm cổ phần mà HĐQT nắm giữ lại có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động này.
Tại Việt Nam, đã có nhiều nghiên cứu tập trung vào mối quan hệ giữa quản trị công ty và hiệu quả hoạt động doanh nghiệp, trong đó có nghiên cứu đáng chú ý về các công ty niêm yết Những nghiên cứu này cung cấp minh chứng thực nghiệm cho thấy quản trị công ty có ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp.
Nghiên cứu của Võ Hồng Đức và Phan Bùi Gia Thủy (2013) tại Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HSX) cho thấy quyền kiêm nhiệm có ảnh hưởng tích cực và có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Ngược lại, quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) lại có tác động tiêu cực và có ý nghĩa thống kê đến giá trị doanh nghiệp Nghiên cứu cũng được mở rộng bởi Lê Quang Cảnh, Lương Thái Bảo và Nguyễn Vũ Gia Hùng.
Nghiên cứu năm 2015 về quản trị công ty và hiệu quả hoạt động của 500 doanh nghiệp tư nhân lớn tại Việt Nam vào năm 2013 cho thấy rằng quản trị công ty tốt sẽ cải thiện hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự độc lập của Hội đồng Quản trị không có tác động đến hiệu quả hoạt động.
Tổng quan các nghiên cứu trước và đề xuất lý thuyết nghiên cứu của tác giả
Bài nghiên cứu này tập trung khảo sát toàn diện các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT), bao gồm quy mô, thành phần và chức năng, nhằm đánh giá ảnh hưởng của chúng đến khả năng tư vấn và giám sát hiệu quả của các thành viên HĐQT đối với Ban Giám đốc.
Nghiên cứu này sẽ xem xét các đặc tính của Hội đồng Quản trị (HĐQT), bao gồm quy mô HĐQT, sự hiện diện của thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, độ tuổi của các thành viên, việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc tại doanh nghiệp khác, tần suất các cuộc họp HĐQT, và sự bận rộn của các thành viên HĐQT Các khía cạnh này sẽ được phân tích chi tiết trong các phần tiếp theo.
2.3.1 Quy mô Hội đồng Quản trị
Theo Jensen (1993), Hội đồng quản trị (HĐQT) của các công ty lớn thường kém hiệu quả do vấn đề hợp tác, kiểm soát và linh hoạt trong ra quyết định, dẫn đến sự kiểm soát quá mức đối với Tổng Giám đốc (CEO) Yermack (1996) và Eisenberg cùng cộng sự (1998) nhấn mạnh rằng các công ty có HĐQT nhỏ thường đạt kết quả kinh doanh tốt hơn Ngược lại, một số nghiên cứu cho rằng HĐQT lớn có thể nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách tăng cường giám sát và cung cấp nguồn lực hỗ trợ cho Ban Giám đốc, như Dalton và cộng sự (1999) hay Coles và cộng sự (2008) Họ cho rằng quy mô lớn của HĐQT có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả, đặc biệt với các công ty phức tạp Klein (1998) cũng lập luận rằng HĐQT lớn có thể tư vấn và hỗ trợ quản lý hiệu quả hơn Raheja (2005) cho rằng quy mô và thành phần tối ưu của HĐQT phụ thuộc vào chức năng của các thành viên và đặc điểm công ty Do đó, tác giả đề xuất giả thuyết nghiên cứu.
H1: Quy mô HĐQT có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
2.3.2 Thành phần của Hội đồng Quản trị
Sự độc lập của các thành viên trong Hội đồng quản trị (HĐQT) là một vấn đề quan trọng trong quản trị công ty, nhưng các nghiên cứu hiện tại chưa cung cấp bằng chứng thuyết phục về vai trò của họ Một số tài liệu cho rằng sự hiện diện của các thành viên độc lập giúp giảm xung đột lợi ích và cải thiện hiệu quả quản trị, như nghiên cứu của Rosenstein và Wyatt (1990) cho thấy giá cổ phiếu tăng khi có sự bổ nhiệm thành viên độc lập Tuy nhiên, Klein (2002) lại cho rằng chất lượng thu nhập tăng lên khi có nhiều thành viên độc lập, trong khi nghiên cứu của Nguyen và Nielsen (2010) chỉ ra rằng giá cổ phiếu giảm sau cái chết bất ngờ của họ Một số nghiên cứu khác cho rằng việc tăng cường thành viên độc lập có thể dẫn đến quyết định không tối ưu do thiếu hiểu biết về công ty (Adams và Mehran, 2003; Raheja, 2005; Harris và Raviv, 2008) Hermalin và Weisbach (2003) cùng Coles và cộng sự (2008) không tìm thấy tác động rõ rệt nào từ tỷ lệ thành viên HĐQT bên ngoài đến hiệu quả hoạt động, trong khi Agrawal và Knoeber (1996) chỉ ra rằng sự hiện diện của thành viên độc lập có thể làm giảm giá trị công ty Do đó, tác giả đặt ra giả thuyết nghiên cứu liên quan đến vấn đề này.
H2: Thành viên HĐQT độc lập có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Nghiên cứu ngày càng chỉ ra rằng sự kết nối chính trị có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị công ty trong nền kinh tế quá độ Firth và cộng sự (2009) đã mở rộng nghiên cứu về ngành ngân hàng ở Trung Quốc, phát hiện rằng sự kết nối chính trị tác động đến quyết định cho vay của ngân hàng đối với khu vực tư nhân Tuy nhiên, ít nghiên cứu điều tra về sự kết nối chính trị của các thành viên Hội đồng quản trị, ngoại trừ công trình của Boubakri và cộng sự (2008), cho thấy rằng các công ty mới cổ phần hóa với sự kết nối chính trị hoạt động kém hơn so với các đối tác không có kết nối này Mặc dù có nhiều cải cách nhằm chuyển đổi ngành ngân hàng Trung Quốc sang hệ thống thị trường, nhưng các thành viên HĐQT có kết nối chính trị có thể làm giảm hiệu quả cải cách, cho phép chính phủ can thiệp nhiều hơn vào quyết định của ngân hàng và thực hiện các mục tiêu chính trị, dẫn đến việc ngân hàng theo đuổi mục tiêu chính trị và xã hội, gây bất lợi cho hiệu quả hoạt động Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu liên quan đến vấn đề này.
H3: Thành viên HĐQT có kết nối chính trị có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Thành viên HĐQT là người nước ngoài có thể mang lại công nghệ mới và kỹ thuật quản lý hiện đại, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và chất lượng tài sản của công ty Nghiên cứu của Oxelheim và Randoy (2003) cho thấy công ty có giá trị cao hơn khi có thành viên HĐQT nước ngoài, trong khi Berger và cộng sự (2009) chỉ ra rằng sự tham gia của đại diện sở hữu nước ngoài vào HĐQT có thể cải thiện hiệu quả của các ngân hàng Trung Quốc Vì vậy, giả thuyết nghiên cứu được đưa ra là sự hiện diện của thành viên HĐQT nước ngoài sẽ góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và quản trị ngân hàng tại Trung Quốc.
H4: Thành viên HĐQT là người nước ngoài có mối quan hệ cùng chiều (+) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Thành viên HĐQT lớn tuổi có thể thiếu động lực, năng lượng và kiến thức cần thiết để chủ động kiểm soát và tư vấn cho Ban Giám đốc Nghiên cứu của Core và cộng sự (1999) cho thấy rằng thành viên HĐQT thường là những người bên ngoài, và độ tuổi cao có thể ảnh hưởng đến khả năng đóng góp hiệu quả của họ trong vai trò này.
Tuổi tác 69 có thể dẫn đến hệ thống quản trị công ty yếu kém và chi phí cao hơn cho Ban Giám đốc Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang trải qua sự cải cách và chuyển đổi nhanh chóng, tác giả dự đoán rằng sẽ có mối liên hệ giữa độ tuổi của thành viên HĐQT và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, với khả năng hiệu quả kém và chi phí gia tăng Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu rằng sự lớn tuổi của thành viên HĐQT có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
H5: Thành viên HĐQT lớn tuổi có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Tỷ lệ thành viên nữ trong Hội đồng quản trị (HĐQT) và sự đa dạng giới tính đang ngày càng trở thành chủ đề quan trọng trong cải cách quản trị toàn cầu Nghiên cứu của Adams và Ferreira (2009) đã đánh dấu bước đầu tiên trong việc phân tích vai trò của các thành viên nữ trong HĐQT.
Nghiên cứu cho thấy rằng các thành viên HĐQT nữ có thành tích tham dự tốt hơn so với nam và có khả năng tham gia vào các Ủy ban giám sát cao hơn Tuy nhiên, tác động của sự đa dạng giới tính đến hiệu quả hoạt động của công ty lại không đồng nhất Cụ thể, sự đa dạng giới tính có thể cải thiện hiệu quả ở các công ty có hệ thống quản trị yếu kém, nhưng lại làm giảm giá trị cổ đông ở các công ty có hệ thống quản trị mạnh Do đó, ảnh hưởng của các thành viên HĐQT nữ đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng vẫn là một câu hỏi mở Trong bài nghiên cứu, tác giả đã đưa ra giả thuyết nghiên cứu để khám phá vấn đề này.
H6: Thành viên HĐQT là nữ có mối quan hệ cùng chiều (+) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
2.3.3 Chức năng của Hội đồng Quản trị:
Jensen (1993) cho rằng việc Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc có thể dẫn đến việc ra quyết định không tối ưu cho cổ đông thiểu số do tập trung quá nhiều quyền lực Yermack (1996) bổ sung rằng sự kiêm nhiệm này làm giảm tính độc lập của Hội đồng quản trị Trong ngành ngân hàng, Pi và Timme (1993) cho rằng hiệu quả chi phí và lợi nhuận trên tổng tài sản thấp hơn khi Tổng giám đốc cũng là Chủ tịch HĐQT Mặc dù một số quan điểm cho rằng việc phân chia vai trò có thể gây ra vấn đề trong quyết định nếu hai vị trí không đồng thuận, Brickley và cộng sự (1997) không tìm thấy bằng chứng rõ ràng về ảnh hưởng của việc kết hợp hay phân chia chức danh đến quản trị doanh nghiệp Ngược lại, Goyal và Park (2002) cho rằng việc Tổng giám đốc từ nhiệm sẽ ảnh hưởng ít hơn đến hiệu quả hoạt động khi hai chức danh này được kết hợp Adams và cộng sự (2005) cũng tìm thấy rằng các Tổng giám đốc kiêm Chủ tịch HĐQT có ảnh hưởng lớn hơn đến quyết định của công ty Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu.
H7: Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Các cuộc họp Hội đồng quản trị thường xuyên cho thấy sự chủ động của Hội đồng quản trị, với tần suất họp cao giúp tăng cường kiểm soát đối với Ban giám đốc và nâng cao vai trò tư vấn, từ đó cải thiện hiệu quả hoạt động của công ty Sự phức tạp trong hoạt động kinh doanh ngân hàng cũng yêu cầu HĐQT phải tích cực hơn Đặc biệt, tần suất họp có thể gia tăng trong các giai đoạn khủng hoảng tài chính hoặc trong những quyết định gây tranh cãi Tuy nhiên, Vafeas (1999) chỉ ra rằng tần suất họp HĐQT có thể có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động, vì các cuộc họp thường xuyên hơn có thể phản ánh nỗ lực giải quyết tình trạng hoạt động kém Tác giả đã đưa ra giả thuyết nghiên cứu cho vấn đề này.
H8: Các cuộc họp HĐQT có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Các thành viên HĐQT bận rộn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, vì họ ít có thời gian tập trung vào công việc của công ty Nghiên cứu của Core và cộng sự (1999) chỉ ra rằng số lượng thành viên HĐQT bận rộn tương quan với quản trị kém hiệu quả và mức lương cao cho Tổng giám đốc Fich và Shivadasani (2004) cho thấy rằng các thành viên HĐQT bên ngoài tham gia vào nhiều Hội đồng quản trị sẽ dẫn đến hiệu suất kém hơn, thể hiện qua tỷ lệ Giá cổ phiếu/Giá sổ sách thấp Ahn và cộng sự (2010) cũng nhấn mạnh rằng việc tham gia vào nhiều HĐQT khác nhau làm giảm sự quan tâm đến công ty, dẫn đến giá trị cổ phiếu thấp và khả năng bị mua lại Jirapon và cộng sự (2009) cho biết các thành viên HĐQT nắm giữ nhiều chức vụ bên ngoài và tham gia ít vào các Ủy ban sẽ ảnh hưởng đến khả năng giám sát hiệu quả Do đó, với sự phức tạp trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng, cần nhiều thời gian và sự quan tâm hơn từ các thành viên HĐQT để thực hiện vai trò kiểm soát và tư vấn hiệu quả.
H9: Thành viên HĐQT bận rộn có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Phương pháp đo lường các đặc tính của Hội đồng Quản trị
Theo các nghiên cứu trước đây, tác giả đã đo lường các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT) từ ba khía cạnh: quy mô HĐQT, thành phần HĐQT và chức năng của HĐQT Các biến đặc tính bao gồm tổng số thành viên HĐQT trong ngân hàng (BoardSize), số lượng cuộc họp của HĐQT trong năm (Meetings), sự kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc của ngân hàng bởi các thành viên HĐQT (Duality), và số lượng thành viên HĐQT độc lập trong Hội đồng quản trị (IndepDirector).
Các thành viên HĐQT có kết nối chính trị (Political Director) được xác định dựa trên thông tin tiểu sử trong Báo cáo thường niên của các ngân hàng, nhằm phân loại các thành viên có mối liên hệ chính trị.
Thành viên HĐQT bận rộn (BusyDirector) được xác định dựa trên tiểu sử các thành viên HĐQT trong báo cáo thường niên của ngân hàng Thành viên HĐQT lớn tuổi (OldDirector) được thu thập từ những người trên 60 tuổi, theo quy định tại điều 187, Bộ luật lao động 10/2012/QH13, với độ tuổi nghỉ hưu là 60 Số lượng lao động trên 60 tuổi sẽ không nhiều, và theo nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu, Pornsit Jaraporn (2013), nếu thu thập thông tin về những người trên 70 tuổi, sẽ rất ít thành viên HĐQT lớn tuổi Các biến về thành viên HĐQT là người nước ngoài (ForeignDirector) và thành viên HĐQT nữ (FemaleDirector) cũng được lấy từ thông tin trong báo cáo thường niên của từng ngân hàng.
Các biến kiểm soát
3.1.4.1 Cơ cấu vốn sở hữu:
Cả quyền sở hữu và mức độ sở hữu tập trung đều ảnh hưởng đến giá trị công ty (Wang, 2005; Wei và cộng sự, 2005; Chen và cộng sự, 2009) Nghiên cứu trước đây về ngân hàng chủ yếu tập trung vào tác động của quyền sở hữu theo loại cổ đông, sử dụng các biến giả quyền sở hữu trong phân tích thực nghiệm (Berger và cộng sự, 2009; Garcia-Herrero và cộng sự, 2009; Fu và Heffernan, 2009; Jia, 2009; Lin và Zhang, 2009) Tác giả đã mở rộng nghiên cứu bằng cách xây dựng các biến liên tục để kiểm soát cả loại hình sở hữu và mức độ sở hữu tập trung của các cổ đông chi phối Mức độ và định nghĩa cổ đông chi phối được xác định dựa trên phần trăm cổ phần sở hữu của cổ đông lớn nhất, bao gồm nhà nước, nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư tư nhân Tất cả các biến quyền sở hữu được đo lường ở cấp độ năm của ngân hàng.
3.1.4.2 Các biến kiểm soát khác:
Dựa trên các nghiên cứu trước đây và đặc điểm của hệ thống ngân hàng Việt Nam, tác giả đã bổ sung các biến kiểm soát ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Quy mô ngân hàng được đo bằng tổng tài sản (BankSize), trong khi tỷ lệ nợ được tính bằng tổng nợ chia cho tổng tài sản (LoanRatio) Tỷ lệ vốn hóa ngân hàng (CapitalRatio) được xác định qua tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Tác giả cũng đưa vào biến giả "Listed" để đo lường mức độ cổ phần hóa, với giá trị 1 nếu ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán và 0 nếu không Ngoài ra, biến giả "ForStgInvestor" được sử dụng để phản ánh sự hiện diện của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, với kỳ vọng rằng họ sẽ cung cấp nguồn vốn dài hạn và chuyển giao kỹ thuật quản lý cũng như cơ chế quản trị hiện đại cho hệ thống ngân hàng Việt Nam.
Mô tả các biến trong nghiên cứu được trình bày trong Bảng 3.1 dưới đây
Bảng 3.1: Mô tả về các biến của Hội đồng quản trị và dự đoán mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán
ROA Tỷ suất sinh lợi trên tài sản
Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản
ROE Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận sau thuế/ Vốn cổ phần
Tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng
Lợi nhuận hoạt động trừ chi phí hoạt động/ Tổng tài sản
Tỷ lệ nợ xấu (NPL ratio) được tính bằng cách chia tổng khoản nợ xấu cho tổng dư nợ cho vay Tổng nợ xấu (Stock of NPLs) là logarit tự nhiên của tổng các khoản nợ có vấn đề.
Bảng B: Các biến đặc tính của Hội đồng quản trị
BoardSize Quy mô của HĐQT - Tổng số lượng các thành viên trong Hội đồng quản trị Meetings Các cuộc họp HĐQT - Số lượng các cuộc họp HĐQT trong năm
Duality Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ
Biến giả này thể hiện mức độ độc lập của Hội đồng quản trị (HĐQT), trong đó giá trị được xác định là 1 nếu Chủ tịch HĐQT đồng thời giữ chức vụ Tổng Giám đốc (TGĐ), và giá trị bằng 0 nếu không.
IndepDirector Thành viên HĐQT độc lập
- Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có trong HĐQT PoliticalDirector Thành viên HĐQT có kết nối chính trị
- Tỷ lệ thành viên HĐQT có kết nối chính trị có trong HĐQT
BusyDirector Thành viên HĐQT bận rộn
- Tỷ lệ thành viên HĐQT nắm giữ ít nhất ba vị trí quản trị trở lên ở các công ty khác nhau
ForeignDirector Thành viên HĐQT là người nước ngoài
+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là người nước ngoài có trong HĐQT
OldDirector Thành viên HĐQT là người lớn tuổi
- Tỷ lệ thành viên HĐQT lớn hơn
Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán
FemaleDirector Thành viên HĐQT là nữ
+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là nữ có trong HĐQT
Bảng C: Các biến kiểm soát khác
Quy mô ngân hàng được đo bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản, trong khi tỷ lệ nợ được tính bằng tổng dư nợ cho vay chia cho tổng tài sản Ngoài ra, tỷ lệ vốn chủ sở hữu được xác định bằng cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản.
Niêm yết Biến giả được định nghĩa là 1 nếu ngân hàng có niêm yết vào thời điểm cuối năm tài chính, và 0 nếu không Đối với các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, việc hiểu rõ về chỉ số này là rất quan trọng.
Biến giả nhận giá trị bằng 1 nếu ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tại thời điểm cuối năm tài chính và bằng 0 nếu ngược lại
PLGState Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là nhà nước
Tỷ lệ cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất có thể thuộc về nhà nước hoặc cơ quan nhà nước, trong khi tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn nhất là nước ngoài cũng cần được xem xét.
Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư nước ngoài
PLGPrivate Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là tư nhân
Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư tư nhân
Dữ liệu của mẫu nghiên cứu
Mẫu nghiên cứu gồm dữ liệu bảng không cân bằng của 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong tổng số 31 ngân hàng tại Việt Nam, từ năm 2006 đến 2016, theo danh sách của Ngân hàng Nhà nước công bố ngày 30/06/2017 Các ngân hàng còn lại không được đưa vào do dữ liệu không đầy đủ Nghiên cứu tập trung vào giai đoạn 2012-2016, thời điểm Việt Nam thực hiện cơ cấu lại hệ thống ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng để đảm bảo ổn định, dẫn đến tình trạng một số ngân hàng bị hợp nhất, sáp nhập và mua lại bởi Ngân hàng Nhà nước, gây ra dữ liệu không liên tục và thời gian nghiên cứu hạn chế.
Trong quá trình thu thập dữ liệu từ năm 2006 đến 2016, một số Ngân hàng không công bố thông tin đầy đủ, vì vậy tác giả đã sử dụng nhiều nguồn khác nhau như hệ thống Bankscope, báo cáo thường niên và báo cáo quản trị để thu thập dữ liệu Nghiên cứu này có tổng cộng 148 quan sát, sau khi loại bỏ các ngân hàng không cung cấp thông tin đầy đủ trong giai đoạn này cũng như các ngân hàng được Nhà nước mua lại.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường qua ba chỉ số chính: ROA, ROE và tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng Chất lượng tài sản ngân hàng được đánh giá thông qua tỷ lệ nợ xấu (NPL ratio) và tổng nợ xấu (Stock of NPLs) Các đặc điểm của Hội đồng quản trị (HĐQT) bao gồm kích thước hội đồng (BoardSize), số cuộc họp (Meetings), sự phân chia quyền lực (Duality), tỷ lệ giám đốc độc lập (IndepDirector), giám đốc có liên quan đến chính trị (PoliticalDirector), giám đốc bận rộn (BusyDirector), giám đốc nước ngoài (ForeignDirector), giám đốc lớn tuổi (OldDirector) và giám đốc nữ (FemaleDirector) Ngoài ra, tác giả cũng xem xét các biến kiểm soát như kích thước ngân hàng (BankSize), tỷ lệ cho vay (LoanRatio), tỷ lệ vốn (CapitalRatio), tình trạng niêm yết (Listed), nhà đầu tư nước ngoài (ForStgInvestor), và các biến liên quan đến lợi nhuận Dữ liệu cho các chỉ số hiệu quả hoạt động và chất lượng tài sản được thu thập từ hệ thống Bankscope hoặc từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên và bản cáo bạch của ngân hàng Các biến độc lập về đặc tính HĐQT được thu thập từ báo cáo thường niên và các báo cáo quản trị định kỳ.
Trong trường hợp các ngân hàng không công bố đầy đủ thông tin, tác giả thu thập dữ liệu từ các website như http://cafef.vn và http://finance.vietstock.vn Báo cáo thường niên cung cấp thông tin về quy mô HĐQT, việc kiêm nhiệm chức danh TGĐ của Chủ tịch HĐQT, cơ cấu cổ đông, số lượng cuộc họp HĐQT trong năm, cũng như giới tính và độ tuổi của các thành viên HĐQT Báo cáo quản trị và báo cáo của HĐQT về tình hình hoạt động của ngân hàng cũng nêu rõ số lượng cuộc họp trong năm Báo cáo tài chính kiểm toán cung cấp thông tin về tổng tài sản, nguồn vốn, lợi nhuận trước chi phí dự phòng, tổng nợ và tỷ lệ xử lý rủi ro Dữ liệu cho các biến kiểm soát như BankSize, LoanRatio, và CapitalRatio được thu thập từ hệ thống Bankscope, trong khi thông tin về biến kiểm soát “Listed” được lấy từ website chứng khoán Các biến kiểm soát còn lại (ForStgInvestor, PLGState, PLGForeign, PLGPrivate) được thu thập từ báo cáo thường niên của ngân hàng Nếu các ngân hàng không công bố thông tin về vốn cổ phần, tác giả cũng sử dụng các nguồn từ http://cafef.vn và http://finance.vietstock.vn để thu thập dữ liệu.
Trong nghiên cứu này, tác giả đã không bao gồm các biến như Level of NCOs, GeoIndex, ShareOth và NCO ratio như trong nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu, và Pornsit Jiraporn (2013) do hạn chế về dữ liệu Cụ thể, nguồn dữ liệu từ các ngân hàng không được công bố đầy đủ và dữ liệu từ Bankscope cũng không có sẵn Do đó, tác giả không thu thập dữ liệu cho biến NCO ratio, được đo bằng số tiền dự phòng cho rủi ro trên tổng nợ, và biến Level of NCOs, được đo bằng logarit tự nhiên của nợ xấu trừ hàng tồn kho Ngoài ra, biến GeoIndex, đo bằng logarit tự nhiên của GDP bình quân trên vốn của thành phố nơi ngân hàng đặt trụ sở, cũng không được đưa vào nghiên cứu vì GDP bình quân trên vốn của các thành phố này là giống nhau.
Biến ShareOth, được đo lường qua chỉ số Herfindahl của các cổ đông lớn từ thứ hai đến thứ mười, gặp khó khăn trong việc thu thập dữ liệu do thông tin công bố về cơ cấu vốn chủ sở hữu của các ngân hàng còn hạn chế Thông thường, chỉ có thông tin về cổ đông lớn nhất được công bố, trong khi nhiều ngân hàng bảo mật thông tin về cơ cấu vốn Vì vậy, việc xác định tỷ lệ sở hữu cổ phần của các cổ đông lớn từ thứ hai đến thứ mười không khả thi, dẫn đến việc tác giả không thu thập dữ liệu cho các biến này.
