(LUẬN văn THẠC sĩ) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

THIỆU ĐỀ TÀI

Lý do chọn đề tài

Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (ETR) là một chỉ số quan trọng được các nhà đầu tư, quản trị công ty và cổ đông sử dụng để đánh giá hệ thống thuế thu nhập doanh nghiệp ETR cung cấp cái nhìn tổng quan về tác động lũy kế của các ưu đãi thuế và sự thay đổi trong mức thuế, như đã được nêu trong các nghiên cứu của Kern và Morris (1992) cũng như Gupta và Newberry (1997).

Theo Omer và các cộng sự (2000), cũng như Zimmerman (1983), ETR có hai phương pháp đo lường: phương pháp đầu tiên tính toán dựa trên tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp so với thu nhập trước thuế, trong khi phương pháp thứ hai tính toán dựa trên tỷ lệ phần thuế thu nhập doanh nghiệp phải trả trên thu nhập trước thuế Đồng thời, Shevlin và Porter (1992) chỉ ra rằng mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp có sự khác biệt giữa các công ty và thay đổi theo thời gian.

(1992) nhận định rằng hệ thống thuế thu nhập doanh nghiệp không phù hợp và đây là lý do tốt cho sự cải cách thuế

Thuế thu nhập doanh nghiệp là công cụ quan trọng trong thực thi chính sách tài khóa của chính phủ, với việc xác định mức thuế thu nhập doanh nghiệp luôn thu hút sự quan tâm từ phía chính quyền Đây là nguồn thu nhập thiết yếu cho ngân sách địa phương và ngân sách nhà nước, nhằm bù đắp chi tiêu và hỗ trợ các chính sách phát triển quốc gia Tuy nhiên, việc tăng thuế suất cần được cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Tỷ lệ ETR cao cho thấy doanh nghiệp đang nộp nhiều thuế thu nhập doanh nghiệp, nhưng điều này có thể ảnh hưởng đến sự hấp dẫn của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư nước ngoài Vì vậy, việc nghiên cứu các yếu tố tác động đến số thuế thu nhập doanh nghiệp mà các công ty phải trả, hay vấn đề tránh thuế của doanh nghiệp, sẽ rất hữu ích cho các nhà hoạch định chính sách.

Chủ đề phân tích các yếu tố quyết định đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp tại Việt Nam chưa được nghiên cứu và quan tâm đầy đủ Do đó, học viên nhận thấy cần thiết phải xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi này Vì vậy, học viên đã lựa chọn đề tài “Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tp.HCM” để thực hiện nghiên cứu.

Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu của nghiên cứu trong luận văn này là cung cấp bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tp.HCM Để đạt được mục tiêu này, luận văn sẽ tiến hành phân tích các vấn đề liên quan đến hành vi thuế của doanh nghiệp, từ đó đưa ra những kết luận và khuyến nghị hữu ích cho việc quản lý thuế trong tương lai.

- Phân tích tác động của các yếu tố này đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp

- Đề xuất các hàm ý chính sách dành cho các nhà quản lý của các công ty và các nhà hoạch định chính sách.

Câu hỏi nghiên cứu

Dựa trên các mục tiêu nghiên cứu đã được xác định, luận văn đề xuất một số câu hỏi nghiên cứu nhằm đáp ứng các mục tiêu này.

- Yếu tố nào được các nghiên cứu trước đây cho rằng có tác động đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp?

Các yếu tố này có tác động đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Nếu tác động này tồn tại, nó sẽ có thể theo chiều hướng tích cực (+) hoặc tiêu cực (-), tùy thuộc vào từng trường hợp cụ thể Việc phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố và hành vi tránh thuế là cần thiết để hiểu rõ hơn về động lực của doanh nghiệp trong việc tối ưu hóa nghĩa vụ thuế.

1.4 Phạm vi nghiên cứu và đối tượng nghiên cứu

Luận văn đã tiến hành thu thập dữ liệu từ 169 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM trong khoảng thời gian từ năm 2010 đến 2016.

Nghiên cứu này tập trung vào dữ liệu báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM từ năm 2010 đến 2016 Mục tiêu chính là phân tích mức thuế suất thu nhập doanh nghiệp thông qua tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp trên thu nhập trước thuế và tỷ lệ phần thuế thu nhập doanh nghiệp phải trả trên thu nhập trước thuế, đồng thời xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp này.

Luận văn áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, dựa trên các nghiên cứu trước đây về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ có thể gây ra hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả ước lượng bị chệch và không hiệu quả Do đó, luận văn sử dụng phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và phương pháp hồi quy GMM, hai phương pháp này thường được áp dụng để khắc phục hiện tượng nội sinh Phương pháp 2SLS yêu cầu không có tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không yêu cầu điều kiện này Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, luận văn sử dụng kiểm định Wooldridge và Modified Wald Nếu phát hiện hiện tượng tự tương quan hoặc phương sai thay đổi, phương pháp GMM sẽ được sử dụng, còn nếu không, phương pháp 2SLS sẽ được áp dụng cho mô hình nghiên cứu.

Luận văn bao gồm 05 chương như sau:

Chương 1 Giới thiệu đề tài Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu trước đây Chương 3 Phương pháp nghiên cứu

Chương 4 Kết quả nghiên cứu Chương 5 Kết luận và khuyến nghị

Phương pháp nghiên cứu

Luận văn này dự kiến áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, dựa trên các nghiên cứu trước như của Wu và các cộng sự (2012) và Richardson và các cộng sự (2015) Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ trong biến phụ thuộc có thể dẫn đến hiện tượng nội sinh, như đã chỉ ra bởi Minnick và Noga (2010) cũng như các nghiên cứu khác Do đó, việc sử dụng OLS có thể cho ra kết quả bị chệch và không hiệu quả Luận văn sẽ áp dụng phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và phương pháp hồi quy GMM để khắc phục hiện tượng nội sinh trong nghiên cứu hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Việt Nam Hai phương pháp này có sự khác biệt, trong đó 2SLS yêu cầu không có hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không có điều kiện này Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, luận văn sẽ sử dụng kiểm định Wooldridge và kiểm định Modified Wald thông qua câu lệnh xtserial và xttest3 Nếu phát hiện hiện tượng tự tương quan và/hoặc phương sai thay đổi, GMM sẽ được sử dụng; ngược lại, 2SLS sẽ được áp dụng cho mô hình nghiên cứu.

Kết cấu đề tài

Luận văn bao gồm 05 chương như sau:

Chương 1 Giới thiệu đề tài Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu trước đây Chương 3 Phương pháp nghiên cứu

Chương 4 Kết quả nghiên cứu Chương 5 Kết luận và khuyến nghị

SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY

Cơ sở lý thuyết

Liên quan đến lý thuyết giải thích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, có hai quan điểm chính Quan điểm đầu tiên cho rằng hành vi tránh thuế là việc sử dụng các chiến lược nhằm tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp mà không liên quan đến vấn đề đại diện của doanh nghiệp Các nhà quản trị thực hiện hành vi tránh thuế để giảm thiểu gánh nặng thuế, trong khi nhà đầu tư xem đây là hoạt động nâng cao giá trị doanh nghiệp Do đó, họ có động lực và được thưởng cho các hành vi này Quan điểm này tập trung vào các chi phí liên quan đến thuế như chi phí lãi vay và khấu hao Nghiên cứu của Graham và Tucker (2006) cho thấy quy mô và lợi nhuận có mối quan hệ tích cực với hành vi tránh thuế, trong khi Philips và John (2003) chỉ ra rằng cơ chế thưởng cho quản lý có thể thúc đẩy hành vi này.

Một quan điểm khác về hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp liên quan đến sự phân tách quyền sở hữu và quyền kiểm soát, với các nghiên cứu trước đây phân tích mô hình người đại diện cho thấy khả năng các nhà quản trị thực hiện các hoạt động tránh thuế được giải thích bởi hai động cơ chính là lý thuyết hợp tác và lý thuyết đại diện Các nghiên cứu trước đây về tránh thuế thường tập trung vào hành vi cá nhân hơn là hành vi của doanh nghiệp, chẳng hạn như nghiên cứu của Slemord (2004) đã nhấn mạnh sự khác biệt giữa việc tuân thủ thuế của các cá nhân và các doanh nghiệp Theo đó, quyết định tránh thuế của các doanh nghiệp chủ yếu được thực hiện bởi các nhà quản lý của công ty, dựa trên mô hình của lý thuyết đại diện.

Theo lý thuyết hợp tác, các nhà quản lý công ty sẽ hành động theo mong muốn của cổ đông để gia tăng giá trị công ty Nếu các hoạt động tránh thuế được thực hiện với sự hợp tác giữa nhà quản lý và cổ đông, chúng có thể tạo ra hoặc gia tăng giá trị tài sản của cổ đông.

Lý thuyết đại diện chỉ ra rằng lợi ích của cổ đông và nhà quản lý không nhất thiết phải giống nhau, với giả định rằng nhà quản lý có thể tối đa hóa lợi ích cá nhân, dẫn đến việc giảm giá trị tài sản của cổ đông Các nhà quản lý có thể tránh thuế để nâng cao uy tín và triển vọng nghề nghiệp thông qua việc gia tăng giá trị công ty, mặc dù điều này có thể làm giảm thuế thu nhập doanh nghiệp Theo Alchian và Demsetz (1972), Jensen và Meckling (1976), và Eisenhardt (1989), nếu không có cơ chế giám sát phù hợp, nhà quản lý có thể thực hiện hành vi gây hại cho cổ đông Do đó, cổ đông mong muốn tối đa hóa lợi nhuận, nhưng nhà quản lý lại không có động cơ chung để thực hiện điều này.

Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế

Quy mô doanh nghiệp được xác định là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chính sách kế toán và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Nhiều nghiên cứu đã xem xét mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, tuy nhiên, kết quả vẫn chưa đồng nhất Một số nghiên cứu, như của Janssen và Buinjink (1998), Holland (1998), và Porcano, đã chỉ ra mối quan hệ cùng chiều giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế.

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Cụ thể, các nghiên cứu của Siegfried (1972) và Rego (2003) cùng với Omer và các cộng sự (1993), Zimmerman (1983) cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Ngược lại, một số nghiên cứu khác như của Millis và các cộng sự (1998), Gupta và Newberry (1997), Jacob (1996) lại không phát hiện tác động đáng kể nào của quy mô doanh nghiệp đến hành vi tránh thuế.

Nghiên cứu của Zimmerman (1983) chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế có mối quan hệ ngược chiều, với các công ty lớn thường phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp cao hơn do sự giám sát chặt chẽ từ chính phủ và thị trường tài chính Tác giả lập luận rằng điều này có thể được giải thích qua lý thuyết chi phí chính trị Omer và các cộng sự (1993) cũng xác nhận phát hiện này, cung cấp bằng chứng thực nghiệm cho giả thuyết chi phí chính trị Rego (2003) nghiên cứu hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Mỹ từ 1990 đến 1997 và phát hiện rằng ngân hàng lớn hơn có tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn, cho thấy rằng quy mô lớn đi kèm với chi phí chính trị gia tăng Lý thuyết này khẳng định rằng tỷ lệ thuế suất hiệu lực phản ánh chi phí chính trị, với thuế doanh nghiệp được xem như tài sản chuyển giao cho tổ chức khác Do đó, các doanh nghiệp lớn thường thành công hơn và phải đối mặt với sự kiểm soát chính trị nhiều hơn, dẫn đến gánh nặng thuế cao hơn so với doanh nghiệp nhỏ, phản ánh chi phí chính trị mà họ phải gánh chịu.

Nghiên cứu của Siegfried (1972) chỉ ra mối tương quan tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, cho thấy các công ty lớn có xu hướng tránh thuế nhiều hơn nhờ vào nguồn lực dồi dào để phát triển chuyên môn trong lập kế hoạch thuế Salamon và Siegfried (1977) cũng nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp lớn sở hữu quyền lực chính trị và kinh tế cao hơn, giúp họ tránh thuế hiệu quả hơn so với các doanh nghiệp nhỏ Bằng chứng thực nghiệm từ Porcano (1986) củng cố quan điểm này, cho thấy mối liên hệ tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Ở châu Âu, Janssen và Buinjink (1998) đã nghiên cứu dữ liệu từ các doanh nghiệp Hà Lan và cũng phát hiện mối tương quan tương tự Cuối cùng, Holland (1998) là người đầu tiên khảo sát mối quan hệ này trong lĩnh vực phi tài chính ở Anh trong 26 năm, và cũng xác nhận rằng doanh nghiệp lớn có xu hướng tránh thuế nhiều hơn.

Tuy nhiên, Jacob (1996), Gupta và Newberry (1997), Millis và các cộng sự

(1998) không tìm thấy bất kỳ mối quan hệ đáng kể nào giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp

2.2.2 Đòn bẩy Để trang trải cho các dự án đầu tư của mình, cũng như phục vụ cho chiến lược tăng trưởng, các doanh nghiệp thường xuyên có nhu cầu về vốn và bằng cách vay nợ hoặc phát hành vốn cổ phần mới, các doanh nghiệp có thể đáp ứng nhu cầu về vốn Bên cạnh đó, khi đưa ra quyết định tài trợ, các doanh nghiệp thường xem xét chi phí và lợi ích có liên quan đến các phương thức tài trợ Theo đó, để giải thích cho quyết định tài trợ liên quan đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp, các nghiên cứu trước đây dựa vào nhiều lý thuyết khác nhau, bao gồm lý thuyết đánh đổi (Brennan và Schwartz, 1978), lý thuyết trật tự phân hạng (Myers, 1984; Myers và Majluf, 1984), lý thuyết chi phí đại diện (Jensen, 1986; Jensen và Meckling, 1976) và lý thuyết tấm chắn thuế (Lasfer, 1995; Chatterjee và Scott, 1989; Ross, 1985; DeAngelo và Masulis, 1980) Một số nghiên cứu cho rằng thuế thu nhập doanh nghiệp và chi phí đại diện được xem là các yếu tố quyết định cấu trúc vốn của các doanh nghiệp (Barclay và Smith, 1995; Harris và Raviv, 1990; Stulz, 1990) Hơn thế nữa, Graham (2000) cho rằng lợi ích về thuế là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tài trợ của doanh nghiệp Trong đó lợi ích về thuế xuất phát từ lý thuyết tấm chắn thuế của nợ được đề xuất bởi Modigliani và Miller (1985) Theo đó, lý thuyết này kỳ vọng rằng các công ty càng sử dụng nhiều nợ vay càng sẽ có thể giảm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp khi chi phí lãi vay được xem là một khoản khấu trừ thuế

Khi các công ty lựa chọn nguồn tài trợ bên ngoài từ vốn cổ phần, họ phải trả thù lao cho nhà đầu tư như cổ tức, không được khấu trừ thuế, trong khi sử dụng nợ giúp tận dụng ưu đãi tấm chắn thuế qua việc giảm chi phí lãi vay Điều này khiến doanh nghiệp ưa chuộng tài trợ nợ hơn vốn cổ phần theo lý thuyết trật tự phân hạng Theo Kraft (2014), quyết định tài trợ cũng giúp giảm thiểu mâu thuẫn giữa cổ đông và nhà quản trị, vì các quản lý của doanh nghiệp có đòn bẩy cao phải tuân thủ các điều kiện với chủ nợ Do đó, đòn bẩy có mối quan hệ âm với tỷ lệ thuế suất hiệu lực, và Richardson cùng Lanis (2007) và Kraft (2014) đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa đòn bẩy và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế là lợi nhuận của doanh nghiệp Tuy nhiên, mối quan hệ giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế vẫn chưa được làm rõ Nghiên cứu của Manzon và Plesko đã chỉ ra rằng vấn đề này cần được xem xét kỹ lưỡng hơn.

Các nghiên cứu cho thấy rằng các công ty có lợi nhuận cao có khả năng sử dụng hiệu quả các khoản khấu trừ thuế như khấu hao và chi phí lãi vay, dẫn đến hành vi tránh thuế cao hơn Spooner (1986) chỉ ra rằng quyết định đầu tư và lợi nhuận có ảnh hưởng lớn đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Siegfried (1972) nhấn mạnh rằng những công ty có đủ nguồn lực sẽ phát triển chuyên môn trong lập kế hoạch thuế và quản trị chi phí thuế tốt hơn Rego (2003) cũng xác định rằng các doanh nghiệp nhỏ, có lợi nhuận cao và công ty đa quốc gia thường có xu hướng tránh thuế nhiều hơn so với các doanh nghiệp khác.

Các doanh nghiệp có lợi nhuận cao thường phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan thuế, nhằm đảm bảo rằng họ không giảm thiểu số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp Sự giám sát này dẫn đến việc các doanh nghiệp này có tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn so với những doanh nghiệp khác Các nghiên cứu trước đây của Wilkie (1998) và Gupta cùng Newberry (1997) đã chỉ ra mối quan hệ này.

Richardson và Lanis (2007), Minick và Noga (2010) và Armstrong và các cộng sự

Nghiên cứu năm 2012 đã phát hiện ra mối tương quan ngược chiều giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp, cung cấp bằng chứng ủng hộ quan điểm này.

Quyết định đầu tư có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, đặc biệt là do ưu đãi từ chi phí khấu hao Hanlon và Heitzman (2010) chỉ ra rằng các nhà quản trị có thể bị hạn chế trong quyết định đầu tư bởi thuế thu nhập doanh nghiệp và các khoản khấu trừ giá trị hiện tại Khấu hao, giống như chi phí lãi vay, đóng vai trò quan trọng trong việc ghi nhận chi phí doanh nghiệp, do đó, doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản hữu hình sẽ tận dụng được nhiều lợi ích từ khấu hao Kết quả là, doanh nghiệp có tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp, điều này cho thấy hành vi tránh thuế Các nghiên cứu của Gupta và Newberry (1997), Derashid và Zhang (2003), cùng với Richardson và Lanis (2007) đã xác nhận mối tương quan dương giữa tài sản hữu hình và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng sở hữu nhà nước có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp (Desai và Dharmapala, 2006; Chen và các cộng sự, 2010; Minnick và Noga, 2010; Armstrong và các cộng sự, 2012; Wahab và Holland, 2012; Chan và các cộng sự, 2013) Tuy nhiên, mối quan hệ này vẫn chưa rõ ràng, với một số nghiên cứu cho rằng các doanh nghiệp nhà nước ít có động cơ thực hiện hành vi tránh thuế hơn so với doanh nghiệp tư nhân.

Các nghiên cứu của Chan và các cộng sự (2013) cùng với Ha và Phan (2017) chỉ ra rằng doanh nghiệp nhà nước thường hoạt động chủ yếu vì mục tiêu chính trị xã hội, thay vì tối đa hóa giá trị cổ đông như doanh nghiệp tư nhân Do đó, các doanh nghiệp nhà nước có xu hướng ít thực hiện hành vi tránh thuế hơn so với doanh nghiệp tư nhân Ngược lại, các nghiên cứu khác như của Adhikari và các cộng sự (2006) cùng Mahenthiran và Kasipillai cũng đã chỉ ra những khía cạnh khác liên quan đến vấn đề này.

Nghiên cứu của Salihu và các cộng sự (2012, 2014) chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa sở hữu nhà nước và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cụ thể, doanh nghiệp nhà nước có xu hướng tránh thuế nhiều hơn do động cơ cao hơn Hơn nữa, các doanh nghiệp này thường bị can thiệp bởi Nhà nước, dẫn đến việc ít chịu sự giám sát từ thị trường tài chính và nhà đầu tư Kết quả là, thông tin về hoạt động, chiến lược và chính sách thuế của các doanh nghiệp nhà nước thường không được công khai, tạo điều kiện thuận lợi cho hành vi tránh thuế so với doanh nghiệp tư nhân.

Sự phân tách giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát có thể dẫn đến chi phí đại diện giữa cổ đông và nhà quản trị Hội đồng quản trị, với quyền lực trong việc thuê, sa thải và quyết định chính sách cổ tức, có khả năng điều chỉnh lợi ích giữa cổ đông và nhà quản trị, từ đó giảm thiểu chi phí đại diện (Baysinger và Butler, 1985) Đồng thời, hội đồng quản trị cũng có thể đóng vai trò tư vấn cho giám đốc công ty trong việc tăng cường giá trị doanh nghiệp, một trong những cách là quản lý hiệu quả chi phí thuế (Yermack, 2004) Vì vậy, hội đồng quản trị giữ vai trò thiết yếu trong cơ chế quản trị doanh nghiệp (Fama và Jensen, 1983).

Tổng quan các nghiên cứu trước đây

Gupta và Newberry (1997) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, từ đó phân tích hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách mà các yếu tố kinh tế và chính sách thuế tác động đến quyết định tài chính của doanh nghiệp.

Trong giai đoạn 1982 – 1990, nghiên cứu về hành vi tránh thuế của các công ty Mỹ đã chỉ ra rằng tài sản hữu hình và chi phí nghiên cứu và phát triển có mối quan hệ tích cực với hành vi tránh thuế, tức là doanh nghiệp càng đầu tư vào các yếu tố này thì hành vi tránh thuế càng cao Ngược lại, hàng tồn kho và lợi nhuận lại có mối tương quan tiêu cực, cho thấy rằng doanh nghiệp nắm giữ nhiều hàng tồn kho và có lợi nhuận cao sẽ có xu hướng tránh thuế ít hơn Tuy nhiên, ảnh hưởng của quy mô doanh nghiệp và đòn bẩy đến hành vi tránh thuế vẫn chưa rõ ràng và phụ thuộc vào phương pháp đo lường cũng như giai đoạn nghiên cứu.

Kim và Limpaphayom (1998) đã nghiên cứu hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp tại Hong Kong, Hàn Quốc, Malaysia, Đài Loan và Thái Lan trong giai đoạn 1975 – 1992, sử dụng dữ liệu từ các doanh nghiệp trong khu vực này Nghiên cứu đã chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp có mối tương quan dương với hành vi tránh thuế, tức là các doanh nghiệp lớn hơn có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận lại có mối tương quan âm với hành vi tránh thuế, cho thấy rằng các doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn Kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra sự khác biệt giữa các quốc gia trong mẫu nghiên cứu, đồng thời cho thấy rằng đòn bẩy có thể ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế theo chiều hướng khác nhau tùy thuộc vào cách đo lường.

Nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) đã xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và phân tích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp ở Malaysia Các tác giả đã thu thập dữ liệu từ các doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 1990 – 1999, sử dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, hàng tồn kho, lợi nhuận, cơ hội tăng trưởng và sở hữu nhà nước Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp lớn hơn, sử dụng nhiều nợ và có lợi nhuận cao thường có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, cơ hội tăng trưởng có tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng ít có hành vi tránh thuế hơn Hàng tồn kho và sở hữu nhà nước không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Harris và Feeny (2003) đã nghiên cứu mô hình xác định tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của các doanh nghiệp tại Úc từ 1993 – 1997 để phân tích hành vi tránh thuế Họ đã sử dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, hoạt động nước ngoài, lợi nhuận và chi phí nghiên cứu và phát triển để giải thích hành vi này Kết quả từ phương pháp hồi quy OLS cho thấy đòn bẩy và lợi nhuận có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, nghĩa là doanh nghiệp có nhiều nợ vay và lợi nhuận cao thường ít có hành vi tránh thuế Ngược lại, quy mô doanh nghiệp lớn, hoạt động nước ngoài nhiều và đầu tư vào nghiên cứu và phát triển cao lại liên quan đến hành vi tránh thuế cao hơn Tài sản hữu hình không có ảnh hưởng rõ ràng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Rego (2003) phân tích hành vi tránh thuế ở các doanh nghiệp đa quốc gia ở

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ 5379 công ty trong giai đoạn 1990 – 1997 để phân tích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, dựa trên các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, lợi nhuận, hoạt động nước ngoài và ngành nghề Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, nghĩa là doanh nghiệp lớn hơn thường ít có hành vi tránh thuế hơn Ngược lại, tỷ lệ thuế suất có hiệu lực lại có mối tương quan âm với lợi nhuận và hoạt động ở nước ngoài, cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận cao và hoạt động quốc tế có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Các công ty này thường có chi phí thấp hơn nhờ vào nguồn lực dồi dào để đầu tư vào quản trị thuế, dẫn đến việc giảm thuế suất hiệu lực và gia tăng hành vi tránh thuế Hơn nữa, doanh nghiệp có lợi nhuận cao thường có động cơ mạnh mẽ hơn trong việc giảm thiểu gánh nặng thuế.

Nghiên cứu của Janssen (2005) tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Tác giả đã thu thập dữ liệu từ 1592 doanh nghiệp tại Hà Lan trong giai đoạn 1994 – 1999, sử dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, tài sản hữu hình, thu nhập từ hoạt động nước ngoài, lợi nhuận và đòn bẩy để phân tích Kết quả hồi quy OLS cho thấy quy mô doanh nghiệp và tài sản hữu hình có mối quan hệ âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, chỉ ra rằng doanh nghiệp lớn và đầu tư nhiều vào tài sản hữu hình có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, lợi nhuận và đòn bẩy có mối quan hệ dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 5%, cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận cao và sử dụng nợ vay nhiều ít có hành vi tránh thuế hơn.

Liu và Cao (2007) đã thực hiện nghiên cứu để giải thích các yếu tố quyết định tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của doanh nghiệp tại Trung Quốc, từ đó phân tích hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Các tác giả đã thu thập dữ liệu để hỗ trợ cho nghiên cứu này.

425 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Quốc trong giai đoạn

Nghiên cứu từ năm 1998 đến 2004 đã xem xét các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận để giải thích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Kết quả từ mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên cho thấy đòn bẩy có mối quan hệ âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có xu hướng tránh thuế cao hơn Ngược lại, lợi nhuận lại có mối quan hệ dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận cao ít có hành vi tránh thuế hơn Hơn nữa, tài sản hữu hình và quy mô doanh nghiệp không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế.

Nghiên cứu của Richardson và Lanis (2007) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến sự thay đổi trong tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của các doanh nghiệp ở Úc, dựa trên dữ liệu của 92 doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 1997 – 2003 với tổng số quan sát là 552 Các tác giả đã xem xét các biến độc lập như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, hàng tồn kho, chi phí nghiên cứu và phát triển, và lợi nhuận Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và chi phí nghiên cứu và phát triển có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, nghĩa là các doanh nghiệp lớn hơn, sử dụng nhiều nợ vay, đầu tư vào tài sản hữu hình và chi phí R&D cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, hàng tồn kho và lợi nhuận lại có tương quan dương, cho thấy doanh nghiệp nắm giữ nhiều hàng tồn kho và có lợi nhuận cao thì ít có hành vi tránh thuế hơn.

Nghiên cứu của Md Noor và các cộng sự (2008) về hành vi tránh thuế của 294 doanh nghiệp Malaysia trong giai đoạn 2000 – 2004 cho thấy quy mô doanh nghiệp có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, nghĩa là doanh nghiệp lớn ít có hành vi tránh thuế hơn Ngược lại, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay, đầu tư vào tài sản hữu hình và có lợi nhuận cao sẽ có hành vi tránh thuế nhiều hơn Hơn nữa, hàng tồn kho và thu nhập nước ngoài không ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Nghiên cứu của Chen và các cộng sự (2010) đã thu thập dữ liệu từ 1003 doanh nghiệp trong giai đoạn 1996 – 2000, với tổng số quan sát lên đến 3865 doanh nghiệp-năm, nhằm phân tích hành vi tránh thuế tại Mỹ Mô hình nghiên cứu sử dụng các biến độc lập như lợi nhuận, đòn bẩy, thu nhập nước ngoài, tài sản hữu hình, tài sản vô hình, quy mô doanh nghiệp, cơ hội tăng trưởng và sở hữu gia đình Kết quả hồi quy OLS cho thấy đòn bẩy, thu nhập nước ngoài và tài sản hữu hình có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều và có thu nhập nước ngoài cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, tài sản vô hình, sở hữu gia đình và cơ hội tăng trưởng có tương quan dương với tỷ lệ thuế suất, chỉ ra rằng doanh nghiệp đầu tư vào tài sản vô hình và có mức độ sở hữu gia đình cao sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn Quy mô doanh nghiệp và lợi nhuận không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế.

Nghiên cứu của Noor và các cộng sự (2010) phân tích hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết ở Malaysia thông qua tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, dựa trên dữ liệu của 316 công ty trong giai đoạn 1993 – 2006 Mô hình nghiên cứu xem xét các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, lợi nhuận, tài sản hữu hình và hàng tồn kho Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp và hàng tồn kho có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp lớn và nắm giữ nhiều hàng tồn kho ít có hành vi tránh thuế Ngược lại, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, cho thấy các doanh nghiệp sử dụng nợ vay nhiều, đầu tư vào tài sản hữu hình và có lợi nhuận cao có xu hướng thực hiện hành vi tránh thuế nhiều hơn.

Wu và các cộng sự (2012) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước, quy mô doanh nghiệp và tỷ lệ thuế suất có hiệu lực tại Trung Quốc trong giai đoạn 1999 – 2006 Nghiên cứu sử dụng các biến số như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, lợi nhuận, tài sản hữu hình, hàng tồn kho và cơ hội tăng trưởng để giải thích sự thay đổi trong tỷ lệ thuế suất Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp, lợi nhuận, tài sản hữu hình, hàng tồn kho và cơ hội tăng trưởng có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp lớn hơn và có lợi nhuận cao hơn thường ít có hành vi tránh thuế Ngược lại, đòn bẩy có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có xu hướng tránh thuế cao hơn.

Nghiên cứu của Wu và các cộng sự (2013) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của doanh nghiệp tại Trung Quốc, dựa trên dữ liệu từ 1145 doanh nghiệp trong giai đoạn 1999 – 2006 Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp và hàng tồn kho có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, tức là doanh nghiệp lớn và có nhiều hàng tồn kho ít có hành vi tránh thuế hơn Ngược lại, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận lại có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất, cho thấy rằng doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ, đầu tư vào tài sản hữu hình và có lợi nhuận cao thì có xu hướng tránh thuế nhiều hơn.

Kraft (2014) sử dụng dữ liệu của 487 doanh nghiệp ở Đức từ năm 2005 –

PHÁP NGHIÊN CỨU

Dữ liệu nghiên cứu

Luận văn sử dụng dữ liệu bảng cân đối (Balanced panel data) từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) Nguồn dữ liệu được tổng hợp từ FiinPro, trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2010 đến nay.

Dựa trên cơ sở dữ liệu gần 1072 doanh nghiệp hoạt động tại Việt Nam, trong đó có 349 doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh tính đến ngày 31/12/2016, luận văn đã xây dựng mẫu nghiên cứu bằng cách loại bỏ các doanh nghiệp thuộc ngành tài chính như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán và quỹ đầu tư Việc này được thực hiện do tính chất đặc thù của ngành tài chính, dẫn đến cách hạch toán và các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính không phù hợp với mục tiêu nghiên cứu ban đầu Do đó, mẫu nghiên cứu chỉ bao gồm dữ liệu của các doanh nghiệp phi tài chính.

Luận văn loại trừ các doanh nghiệp không có thông tin, thiếu dữ liệu hoặc dữ liệu không liên tục, cùng với các công ty mới niêm yết tại Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2011 Mục tiêu là đảm bảo mẫu nghiên cứu bao gồm các doanh nghiệp có đủ 07 quan sát theo năm và còn hoạt động kinh doanh vào năm 2016.

Sau khi loại trừ các doanh nghiệp không phù hợp, mẫu nghiên cứu của luận văn cuối cùng bao gồm 169 doanh nghiệp trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2016 Mẫu này chỉ tập trung vào các doanh nghiệp phi tài chính có thời gian hoạt động tối thiểu 7 năm.

Bảng 3.1 Thống kê mẫu nghiên cứu theo từng năm

Năm Số quan sát Tỷ trọng Lũy kế

Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm Excel

Dựa vào bảng 3.1, có thể nhận thấy rằng sự chênh lệch dữ liệu giữa các năm không lớn, và số lượng công ty có dữ liệu trong các năm đều tương đương nhau Điều này cho thấy mẫu dữ liệu được sử dụng trong luận văn nghiên cứu có tính ổn định và đồng

Mô hình nghiên cứu

Luận văn áp dụng mô hình hồi quy để xác định và kiểm tra các yếu tố tác động đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Qua đó, luận văn đưa ra những kết luận phù hợp dựa trên việc kiểm định mô hình Nghiên cứu này kế thừa phương pháp từ các nghiên cứu trước, trong đó có công trình của Salihu và các cộng sự.

(2014), Richardson và các cộng sự (2015), Ha và Phan (2017) Cụ thể phương trình nghiên cứu và các biến số được trình bày như sau:

Trong nghiên cứu này, 𝑇𝑎𝑥𝐴𝑣 được sử dụng để đại diện cho hành vi tránh thuế, được đo lường thông qua hai phương pháp là TaxAv1 và TaxAv2 Cụ thể, TaxAv1 được xác định bằng tỷ số giữa tổng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp và lợi nhuận trước thuế, theo các nghiên cứu trước đây của Zimmerman (1983), Chen và các cộng sự (2010), Dyreng và các cộng sự (2010), cùng với Minnick và Noga.

Trong nghiên cứu của Huseynov và Klamm (2012), Armstrong cùng các cộng sự (2012), Salihu và các cộng sự (2014), cũng như Ribeiro và các cộng sự (2015), việc đo lường thuế thu nhập doanh nghiệp được thực hiện thông qua tỷ lệ TaxAv2, phản ánh tỷ lệ giữa thuế thu nhập doanh nghiệp hiện tại (cash tax paid) và lợi nhuận trước thuế Phương pháp tính toán này đã được đề xuất bởi Chen và các cộng sự (2010), Dyreng cùng các cộng sự (2010), Hanlon và Heitzman (2010), và Hope cùng các cộng sự.

(2012), Huseynov và Klamm (2012), Armstrong và các cộng sự (2012), và Salihu và các cộng sự (2014)

𝑆𝑖𝑧𝑒 𝑖𝑡 là quy mô doanh nghiệp được đo lường bởi logarithm tự nhiên của tổng tài sản

𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ 𝑖𝑡 là cơ hội tăng trưởng được đo lường bởi sự gia tăng trong doanh thu thuần của doanh nghiệp

𝐿𝑒𝑣 𝑖𝑡 là đòn bẩy của doanh nghiệp được đo lường bởi tổng nợ vay ngắn hạn và nợ vay dài hạn trên tổng nghĩa vụ nợ

𝑇𝑎𝑛𝑔 𝑖𝑡 là tài sản hữu hình được đo lường bởi tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑖𝑡 là hàng tồn kho được đo lường bởi tỷ lệ hàng tồn kho trên tổng tài sản

𝑅𝑜𝑎 𝑖𝑡 là lợi nhuận doanh nghiệp, được đo lường bởi tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản

𝜀 𝑖𝑡 là sai số của mô hình

Để đánh giá ảnh hưởng của quản trị doanh nghiệp, bài nghiên cứu xem xét hai yếu tố: tỷ lệ sở hữu nhà nước và sự kiêm nhiệm chức vụ chủ tịch hội đồng quản trị cùng CEO đối với hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Luận văn tiếp tục thực hiện hồi quy mô hình nghiên cứu tương tự như trong phương trình 1, nhưng bổ sung thêm hai biến quản trị doanh nghiệp Phương trình hồi quy mới được trình bày trong bài viết.

𝑆𝑡𝑎𝑡𝑒 𝑖𝑡 là sở hữu nhà nước được tính bởi tỷ lệ phần trăm cổ phiếu được nắm giữ bởi nhà nước trên tổng cổ phần doanh nghiệp

Biến giả "Dual" thể hiện sự kiêm nhiệm khi chủ tịch hội đồng quản trị đồng thời giữ chức vụ CEO, với giá trị 1 đại diện cho tình huống này và giá trị 0 cho trường hợp ngược lại.

Các biến số khác như được trình bày trong phương trình 1.

Đo lường biến và kỳ vọng dấu

Quy mô doanh nghiệp được coi là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Nhiều nghiên cứu trước đây đã đưa quy mô doanh nghiệp vào mô hình phân tích để giải thích hành vi này Tuy nhiên, mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế vẫn chưa được làm rõ.

Theo lý thuyết chi phí chính trị (political cost theory) của năm 1983, các công ty lớn thường có tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn, điều này được giải thích bởi việc thuế mà doanh nghiệp nộp được xem như tài sản chuyển giao đến tổ chức khác Tỷ lệ thuế suất hiệu lực cũng phản ánh sự thành công của doanh nghiệp, khiến các công ty lớn thường phải đối mặt với sự giám sát chính trị chặt chẽ hơn so với các công ty nhỏ Do đó, các doanh nghiệp lớn sẽ chịu gánh nặng thuế cao hơn, vì phần thuế phải nộp phản ánh chi phí chính trị mà họ phải gánh chịu.

Lý thuyết cạnh tranh cho rằng các công ty lớn có quyền lực và nguồn lực tốt hơn để quản lý thuế, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu quả thấp hơn và hành vi tránh thuế cao hơn (Siegfried, 1972) Dyreng và các cộng sự (2008) cũng đồng tình với quan điểm này, cùng với Richardson và Lanis.

Nghiên cứu năm 2007 cho thấy có mối tương quan dương giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, tuy nhiên, nhiều nghiên cứu khác như của Rego (2003), Vieira (2013) và Kraft (2014) lại phát hiện mối tương quan âm thông qua tỷ lệ thuế suất hiệu lực, ủng hộ lý thuyết chi phí chính trị của Zimmerman (1983) Đồng thời, Gupta và Newberry (1997) chỉ ra rằng không có mối liên hệ đáng kể giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, trong khi Holland (1998) cho rằng mối quan hệ này phụ thuộc vào ngành nghề Do đó, luận văn này kỳ vọng rằng quy mô doanh nghiệp, được đo bằng logarithm tự nhiên của tổng tài sản, có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế.

Size=Ln(Tổng tài sản)

Cấu trúc vốn đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tỷ lệ thuế suất hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Sự lựa chọn giữa phát hành cổ phần mới hay vay nợ để tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp ảnh hưởng đến mức thuế mà doanh nghiệp phải chịu Mặc dù vốn cổ phần có thể rẻ hơn, nhưng doanh nghiệp phải trả cổ tức cho nhà đầu tư, điều này không được khấu trừ thuế Ngược lại, việc sử dụng nợ cho phép doanh nghiệp tận dụng lợi ích từ việc khấu trừ chi phí lãi vay, khiến cho nhiều công ty ưa chuộng tài trợ bằng nợ hơn Theo Kraft (2014), quyết định tài trợ cũng giúp giảm thiểu mâu thuẫn giữa cổ đông và nhà quản trị, vì các nhà quản trị của doanh nghiệp có đòn bẩy cao phải tuân thủ các điều kiện vay mượn với chủ nợ.

Theo nghiên cứu của Richardson và Lanis (2007) cùng Kraft (2014), có mối quan hệ tích cực giữa đòn bẩy tài chính và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cụ thể, đòn bẩy được đo bằng tỷ lệ nợ vay ngắn hạn và nợ vay dài hạn trên tổng tài sản, cho thấy rằng đòn bẩy có thể ảnh hưởng đến chiến lược thuế của các doanh nghiệp Do đó, luận văn dự đoán rằng đòn bẩy sẽ có tương quan dương với hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.

Lev=Nợ vay ngắn hạn và Nợ vay dài hạn

Quyết định đầu tư của doanh nghiệp có tác động lớn đến hành vi tránh thuế, như chỉ ra bởi Hanlon và Heitzman (2010) Các nhà quản trị có thể bị ảnh hưởng bởi thuế thu nhập doanh nghiệp và các khoản khấu trừ giá trị hiện tại của đầu tư Chi phí lãi vay và khấu hao cũng rất quan trọng trong việc ghi nhận chi phí Doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản hữu hình sẽ tận dụng được nhiều lợi ích từ khấu hao, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn.

Các nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) cùng với Richardson và Lanis (2007) đã chỉ ra rằng có mối tương quan dương giữa tài sản hữu hình và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Do đó, luận văn này kỳ vọng rằng tài sản hữu hình của doanh nghiệp, được đo lường qua tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản, sẽ có ảnh hưởng tích cực đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.

Tang=Tài sản hữu hình

Lợi nhuận của doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế, nhưng mối quan hệ này vẫn chưa rõ ràng Các công ty có lợi nhuận cao thường tận dụng được các ưu đãi thuế, dẫn đến chênh lệch thuế lớn trên sổ sách (Manzon và Pleski, 2002) Rego (2003) chỉ ra rằng những doanh nghiệp này có chi phí thấp nhờ vào việc đầu tư vào quản trị thuế, từ đó giảm thuế suất hiệu lực và gia tăng hành vi tránh thuế Đồng thời, các công ty lợi nhuận cao có động cơ mạnh mẽ để giảm thiểu gánh nặng thuế, dẫn đến thuế suất hiệu lực thấp hơn Nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) cùng Kraft (2014) đã xác nhận mối tương quan tích cực giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế Tuy nhiên, doanh nghiệp có lợi nhuận cao cũng phải chịu sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan thuế, nhằm ngăn chặn việc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn so với các doanh nghiệp khác.

Nghiên cứu của Minick và Noga (2010) cùng với Armstrong và các cộng sự (2012) đã chỉ ra rằng có mối tương quan ngược chiều giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Điều này dẫn đến giả thuyết rằng lợi nhuận, được đo lường qua tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản, có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.

Roa=Lợi nhuận sau thuế

Nghiên cứu cho thấy chiến lược đầu tư của doanh nghiệp ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế Cơ hội tăng trưởng được xem là yếu tố quan trọng trong quyết định đầu tư, có khả năng tác động đến hành vi thuế của doanh nghiệp Cụ thể, doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng thường chi tiêu đầu tư nhiều hơn, dẫn đến chi phí khấu hao cao hơn và giảm thuế thu nhập doanh nghiệp Điều này cho thấy mối tương quan giữa cơ hội tăng trưởng và hành vi tránh thuế có thể tích cực Tuy nhiên, nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) lại chỉ ra mối tương quan âm giữa cơ hội tăng trưởng và hành vi tránh thuế Do đó, luận văn kỳ vọng rằng cơ hội tăng trưởng, được đo lường qua tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần giữa năm t và năm t-1, sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.

Growth=Doanh thu thuần t -Doanh thu thuần t-1

Sự phân tách giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát có thể dẫn đến chi phí đại diện giữa cổ đông và nhà quản trị Hội đồng quản trị, với quyền lực trong việc thuê, sa thải và quyết định chính sách cổ tức, có khả năng điều chỉnh lợi ích của cổ đông và nhà quản trị, từ đó giảm thiểu chi phí đại diện của công ty (Baysinger và Butler, 1985) Đồng thời, hội đồng quản trị cũng có thể đóng vai trò tư vấn, hướng dẫn giám đốc công ty cách gia tăng giá trị thông qua quản trị chi phí thuế hiệu quả (Yermack, 2004) Vì vậy, hội đồng quản trị giữ vai trò quan trọng trong cơ chế quản trị của doanh nghiệp (Fama và Jensen, 1983).

Giám đốc điều hành (CEO) đóng vai trò quan trọng trong việc lãnh đạo và quản lý các hoạt động của doanh nghiệp, đồng thời là người đưa ra quyết định cuối cùng cho các hoạt động thực tế Thường thì, vị trí CEO cũng được đảm nhiệm bởi chủ tịch hội đồng quản trị, cho thấy sự kết hợp chặt chẽ giữa quản lý và lãnh đạo trong tổ chức.

Mỹ và hầu hết các quốc gia ở Châu Âu, Anh và Canada có sự khác biệt trong cơ chế quản trị doanh nghiệp, khi mà ở Mỹ, hai vị trí chủ tịch hội đồng quản trị và giám đốc điều hành thường được kiêm nhiệm Sự kiêm nhiệm này có thể ảnh hưởng ngược chiều hoặc cùng chiều đến doanh nghiệp, phù hợp với lý thuyết hợp tác và lý thuyết đại diện Theo lý thuyết hợp tác, các nhà quản lý tập trung vào việc tối đa hóa lợi ích cổ đông thông qua cải thiện hiệu quả hoạt động Ngược lại, lý thuyết đại diện cho rằng việc tách biệt hai vị trí này giúp giám sát và theo dõi các quyết định của giám đốc điều hành, từ đó nâng cao khả năng kiểm soát của hội đồng quản trị Nếu không tách biệt, khả năng giám sát có thể bị cản trở, dẫn đến giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Các doanh nghiệp có chủ tịch hội đồng quản trị đồng thời là giám đốc điều hành thường có xu hướng thực hiện hành vi tránh thuế cao hơn so với các doanh nghiệp khác Điều này xuất phát từ lý thuyết hợp tác, trong đó các nhà quản lý nỗ lực tối đa hóa lợi ích cho cổ đông bằng cách giảm thiểu chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp.

Dual= { 1 nếu chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm CEO

0 nếu chủ tịch HĐQT không kiêm nhiệm CEO

Phương pháp hồi quy

Luận văn áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, dựa trên các nghiên cứu trước đây về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ có thể gây ra hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả hồi quy OLS bị chệch và không hiệu quả Do đó, luận văn chuyển sang sử dụng phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và hồi quy GMM, hai phương pháp thường được áp dụng để khắc phục hiện tượng nội sinh Phương pháp 2SLS yêu cầu không có tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không bị ràng buộc bởi điều kiện này Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, luận văn sử dụng kiểm định Wooldridge và Modified Wald Nếu phát hiện hiện tượng này, phương pháp GMM sẽ được sử dụng, ngược lại, phương pháp 2SLS sẽ được áp dụng cho mô hình nghiên cứu.

Để đảm bảo rằng kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM là hiệu quả và đáng tin cậy trong việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, luận văn sử dụng hai kiểm định AR(2) và Hansen Kiểm định AR(2) được áp dụng để đánh giá vấn đề tự tương quan bậc hai trong mô hình nghiên cứu, nhằm xác định tính chính xác của các biến công cụ được sử dụng.

Giả thuyết H0 : không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc hai Giả thuyết H1 : tồn tại hiện tương tự tương quan bậc hai

Bên cạnh đó, kiểm định Hansen xem xét vấn đề biến công cụ được sử dụng trong mô hình nghiên cứu với:

Giả thuyết H0: các biến công cụ không tương quan với phần dư của mô hình nghiên cứu

Giả thuyết H1: các biến công cụ tương quan với phần dư của mô hình nghiên cứu

Một kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM được coi là đáng tin cậy khi cả hai kiểm định AR(2) và Hansen có giá trị p-value lớn hơn 10% Điều này có nghĩa là giả thuyết H0 của hai kiểm định không bị bác bỏ, cho phép sử dụng kết quả để phân tích.

QUẢ NGHIÊN CỨU

LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ