Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 2 - Lê Đức Anh

Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 2 - giá trị theo thời gian của tiền tệ trình bày nội dung về giá trị theo thời gian của tiền, tính toán lãi tức, biểu đồ dòng tiền tệ, các công thức tính giá trị tương đương cho các dòng tiền tệ đơn và phân bố đều, lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực. Mời các bạn tham khảo.

LOGO LOGO CHƯƠNG II: GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN CỦA TiỀN TỆ GV: Lê Đức Anh Nội dung Giá trị theo thời gian tiền Tính tốn lãi tức Biểu đồ dịng tiền tệ Các cơng thức tính giá trị tương đương cho dòng tiền tệ đơn phân bố Lãi suất danh nghĩa lãi suất thực Giá trị theo thời gian đồng tiền • Tiền tạo tiền theo thời gian, ta dùng tiền ngày hôm để đầu tư cho tương lai (sức sinh lợi) • Sức mua tiền thay đổi theo thời gian ảnh hưởng lạm phát (sức mua) •  lợi tức (interest): biểu giá trị theo thời gian tiền tệ, chi phí sử dụng tiền người cho vay, thu nhập người cho vay Tính tốn lãi tức • Sự tương đương: – Những số tiền khác thời điểm khác nhau giá trị kinh tế • Lãi suất lãi tức: – Lãi tức biểu giá trị theo thời gian tiền tệ Lãi tức = (tổng vốn tích lũy) – (vốn đầu tư ban đầu) – Lãi suất lãi tức biểu thị theo tỷ lệ phần trăm số vốn ban đầu cho đơn vị thời gian: Lãi suất = (lãi tức đvị thời gian)/(vốn gốc) x 100% Tính tốn lãi tức • Lãi tức đơn: – Lãi tức tính theo số vốn gốc mà khơng tính thêm lãi tức tích luỹ phát sinh từ tiền lãi thời đoạn trước – I = P.S.N • Lãi tức ghép: – Lãi tức thời đoạn tính theo số vốn gốc tổng số tiền lãi tích luỹ thời đoạn trước – Phản ánh hiệu giá trị theo thời gian đồng tiền cho phần tiền lãi trước – Được sử dụng thực tế Tính tốn lãi tức • Ví dụ: Một người mượn $1000 với lãi suất đơn 14% năm phải trả vốn lẫn lãi sau năm Hỏi phải trả tiền? Biểu đồ dòng tiền tệ • Dịng tiền tệ (Cast Flow – CF) – CF bao gồm khoản thu khoản chi, quy cuối thời đoạn – Trong đó, khoản thu quy ước CF dương, khoản chi CF âm – Dòng tiền tệ ròng = Khoản thu – khoản chi – Biểu đồ dòng tiền tệ (Cash Flow Diagrams CFD): đồ thị biểu diễn CF theo thời gian Biểu đồ dòng tiền tệ • Các ký hiệu CFD – P (Present): Giá trị hay tổng số tiền mốc thời gian – – – – quy ước gọi Trên CFD, P cuối thời đọan F (Future): Giá trị hay tổng số tiền mốc thời gian quy ước gọi tương lai Trên CFD, F cuối thời đọan A (Annual): Một chuỗi giá trị tiền tệ có giá trị N: số thời đoạn (năm, tháng, quý …) I (interest rate): Lãi suất (mặc định lãi suất ghép) Biểu đồ dòng tiền tệ • Ví dụ biểu đồ dịng tiền F (Giá trị tương lai) CF thu P (Giá trị tại) F (Giá trị tương lai) CF chi A (Dòng thu thời đọan) P (Giá trị tại) A (Dòng chi thời đọan) Các cơng thức tính giá trị tương đương dịng tiền • Cơng thức tính giá trị tương đương cho dòng tiền đơn – F = P (1 + i)N • Cơng thức tính giá trị tương đương cho dòng tiền tệ phân phối –F=A (1 + i)N -1 i 10 Biểu đồ dòng tiền tệ Tìm Theo Cơng thức 11 Biểu đồ dịng tiền tệ • Bài tập 1: Nếu bạn đầu tư $2500 với lãi suất 8%/ năm • • • • năm sau bạn có bao nhiêu? Bài tập 2: bạn muốn để dành khoản tiền ngày hôm với lãi suất 9% năm để có $10.000 năm, bạn phải để dành bao nhiêu? Bài tập 3: bạn phải gửi tiết kiệm hơm để rút $25.000 vào năm 1, $3.000 vào năm $5.000 vào năm thứ với lãi suât 10%/năm Bài tập 4: Nếu năm bạn gửi $5.000 vòng năm cuối năm thứ bạn nhận bao nhiêu, lãi suất i = 5% Bài tập 5: để năm bạn có thê nhận $7.92 tr vịng năm bạn phải gửi tiết kiệm hôm bao nhiêu, biết I = 8%/năm 12 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Bài tập 1: Nếu bạn đầu tư $2500 với lãi suất 8%/ • • • • năm năm sau bạn có bao nhiêu? Bài tập 2: bạn muốn để dành khoản tiền ngày hôm với lãi suất 9% năm để có $10.000 năm, bạn phải để dành bao nhiêu? Bài tập 3: bạn phải gửi tiết kiệm hôm để rút $25.000 vào năm 1, $3.000 vào năm $5.000 vào năm thứ với lãi suât 10%/năm Bài tập 4: Nếu năm bạn gửi $5.000 vịng năm cuối năm thứ bạn nhận Bài tập 5: để năm bạn có thê nhận $7.92 tr bạn phải gửi tiết kiệm hơm bao nhiêu, 13 biết I = 8%/năm Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Thời đoạn phát biểu thời đoạn ghép lãi Xem cách phát biểu: Lãi suất 12% năm ghép lãi theo quý Thời đọan phát biểu: NĂM Thời đọan ghép lãi: QUÝ, quý tiền lãi nhập vào vốn gốc để tính tiền lãi cho quý sau 14 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Cách phân biệt lãi suất thực lãi suất danh nghĩa  Khi thời đoạn phát biểu khác với thời đoạn ghép lãi (mà không xác định cụ thể lãi suất thực)  lãi suất danh nghĩa  Khi thời đoạn phát biểu thời đoạn ghép lãi  Lãi suất thực  Lãi suất phát biểu không nêu thời đoạn ghép lãi  Lãi suất thực  Lãi suất thực hay lãi suất danh nghĩa xác định rõ phát biểu 15 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa  Lãi suất 12%/năm, ghép lãi theo quý  Lãi suất 1%/tháng, ghép lãi theo tháng  Lãi suất 14%/năm  Lãi suất thực 12%/năm, ghép lãi theo tháng  Lãi suất danh nghĩa 10%/năm, ghép lãi theo tuần 16 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Chuyễn lãi suất thực theo thời đoạn khác m i2 = (1 + i1) - i1: Lãi suất thực thời đoạn Ngắn i2: Lãi suât thực thời đoạn Dài • VD: lãi suất thực 1%/tháng Tính lãi suất thực theo năm 17 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Chuyễn lãi suất danh nghĩa (LSDN) sang lãi suất thực (LST) i = (1 + r/m1)m2 - i: LST thời đoạn tính tốn r: LSDN thời đoạn phát biểu m1: số thời đoạn ghép lãi thời đoạn phát biểu m2: số thời đoạn ghép lãi thời đoạn tính tốn VD: lãi suất 12%/quý, ghép lãi theo tháng Tìm LST theo năm? 18 ... nhiêu? Bài tập 3: bạn phải gửi tiết kiệm hơm để rút $25 .000 vào năm 1, $3.000 vào năm $5.000 vào năm thứ với lãi suât 10%/năm Bài tập 4: Nếu năm bạn gửi $5.000 vòng năm cuối năm thứ bạn nhận Bài. .. hôm bao nhiêu, biết I = 8%/năm 12 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Bài tập 1: Nếu bạn đầu tư $25 00 với lãi suất 8%/ • • • • năm năm sau bạn có bao nhiêu? Bài tập 2: bạn muốn để dành khoản tiền... tệ phân phối –F=A (1 + i)N -1 i 10 Biểu đồ dịng tiền tệ Tìm Theo Cơng thức 11 Biểu đồ dịng tiền tệ • Bài tập 1: Nếu bạn đầu tư $25 00 với lãi suất 8%/ năm • • • • năm sau bạn có bao nhiêu? Bài